1. UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRES
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS
CARRERA DE ECONOMIA
NOMBRE: MonrroyColque Marcos Dan CI: 6836462
MATERIA: Economía Monetaria
DOCENTE: Lic. Luis Arce Catacorap
Encaje legal
En fecha 23 de noviembre de 2010 y mediante R.D. N° 130/2010, se aprobaron
dos modificaciones al Reglamento de Encaje Legal tendientes a estimular el
crecimiento de los depósitos en MN y desincentivar la constitución de depósitos
en ME. La primera consistió en un incremento del encaje en efectivo en ME de
2% a 3,5%; y la segunda en elevar el encaje adicional también para depósitos
en ME de 30% a 45% (Cuadro IV.6). Estos cambios contribuyeron a regular la
liquidez de la economía, velando por la estabilidad de precios, además de
apoyar la consolidación del proceso de bolivianización de depósitos. Asimismo,
precautelando la sostenibilidad de los distintos subsistemas financieros, se
contempló un período de ajuste diferenciado, con vigencia a partir del 13 de
diciembre de 2010 para las entidades bancarias y del 7 de marzo de 2011 para
las entidades financieras no bancarias. En fecha 18 de enero de 2011, con el
objetivo de garantizar una mayor solvencia del sistema financiero frente a
posibles corridas bancarias y promover la remonetización financiera, entró en
vigencia la modificación del Reglamento de Encaje Legal aprobada mediante
R.D. N° 007/2011. Se determinó el incremento de las tasas de encaje legal en
ME de 3.5% a 13.5% en efectivo y se redujo de 12% a 8% en títulos, en este
último caso para atenuar posibles impactos nocivos sobre los fondos prestables
de las entidades. Además, se contempló un período de adecuación de uno y
tres meses para entidades bancarias y no bancarias, respectivamente (7 de
febrero y 4 de abril de 2011).
Esta medida se complementó con el aumento de los fondos en custodia en las
entidades financieras en ME de 5% a 40%. De esta forma y considerando
depósitos en ME de $us3.336 millones, la liquidez obligatoria de disponibilidad
inmediata en el sistema financiero se extendió de $us6 millones a $us180
millones.
Finalmente, durante el segundo trimestre de 2011 mediante R.D. N°072/2011,
se efectuaron modificaciones a los requerimientos de Encaje Legal en MN con
el objetivo principal de regular la liquidez en la economía y fomentar el crédito
al sector productivo. Éstas consistieron en: i) limitar la compensación del encaje
requerido en MN únicamente al crecimiento de cartera productiva en lugar de la
cartera total, a bancos y fondos financieros privados; y ii) cambiar la fecha base
para el cálculo del incremento de cartera en MN del 30/06/2009 al 30/09/2010,
para el sistema financiero en su conjunto. Esta medida permitirá un incremento
del encaje requerido y la consecuente reducción del excedente de liquidez a
partir del segundo semestre de 2011.