A cargo de Mónica Arévalo, Gerente Senior de Inversiones del Fondo Mundial para la Eficiencia Energética y las Energías Renovables (GEEREF), durante el seminario virtual "Rumbo a la 16ª reunión de la Junta Directiva del Fondo Verde del Clima", realizado el 28 de marzo de 2017.

1. Mónica Arévalo Calsina
Senior Investment Manager
Banco Europeo de Inversiones (BEI) 1
Rumbo a la 16a reunión de la Junta Directiva del Fondo Verde del Clima
(“FVC”)
Presentación del programa
GEEREF NeXt
WEBINAR

2. Introducción al Banco Europeo de
Inversiones (“BEI”)
2Banco Europeo de Inversiones (BEI)

3. El Banco de la Unión Europea
Banco Europeo de Inversiones (BEI) 3
Qué es: El banco de fomento de la Unión Europea (“UE”).
Accionistas: los 28 estados miembros de la UE.
Tamaño: Mayor institución financiera multilateral del mundo:
EUR 77,500 millones prestados en 2015 (EUR 7,800 m fuera de
la UE; EUR 1,100 m en las regiones de Asia y Latinoamérica).
Financia c. 450 proyectos cada año en más de 160 países.
Sede: Luxemburgo + 33 oficinas locales.
Personal: alrededor de 2 600 profesionales, incluyendo ingenieros,
economistas sectoriales y expertos especializados en asuntos
medioambientales y sociales.
Acción climática - prioridad fundamental:
Más de EUR 90,000 m en el periodo 2011-15.

4. EUR 20.7 bn
(EUR 2.2 bn fuera
de la UE)
Banco Europeo de Inversiones (BEI) 4
El BEI: Acción climática en 2015

5. Banco Europeo de Inversiones (BEI) 5
El BEI como catalizador de recursos
Aún así… El reto es demasiado grande como para pretender
afrontarlo sólo con capital y expertise público.
La clave: Conseguir la participación del sector privado.
1
2
3
No “quitarle el sitio” a otras fuentes de
financiación (públicas y privadas)
Poner los medios para que el sector privado
llegue allí donde no iría por sí solo
Estrategia de utilización de fondos públicos para
atraer al sector privado
“Crowding-in” vs “Crowding-out”.

6. Introducción al Global Energy Efficiency
and Renewable Energy Fund (“GEEREF”)
6Banco Europeo de Inversiones (BEI)

7. Banco Europeo de Inversiones (BEI) 7
GEEREF: Resumen ejecutivo
Estructura: Fondo-de-Fondos creado en 2008 con EUR 222 m, financiado a partes
iguales por capital público (UE, Alemania y Noruega) y privado.
Objetivo: Provisión de capital riesgo para el desarrollo y construcción de proyectos
de mitigación del cambio climático (energías renovables (“ER”) y eficiencia
energética (“EE”)) en mercados emergentes – Lista DAC.
Inversiones: cartera de 13 fondos regionales que a su vez han desarrollado más de
78 proyectos concretos en más de 19 países. Se espera llegar a c. 150.
Mayor efecto multiplicador conocido en acción climática: 50x.
En la región de Latinoamérica, actualmente 1 fondo activo - MGM Sustainable
Energy Fund (“MSEF”) (www.mgminnovacap.com):
Hasta hoy, MSEF ha desarrollado 14 proyectos de ER y EE en Colombia, Costa Rica, México,
Panamá y el Salvador;
En la actualidad, el equipo está en proceso de levantar un 2º fondo, MSEF 2, de nuevo con Latam
como target market.

8. Banco Europeo de Inversiones (BEI) 8
GEEREF: fondos y proyectos en cartera
Proyectos: Distribución geográfica* Proyectos: Distribución por sector* Proyectos: Distribución por etapa*
Africa
46%
Asia
37%
Central &
Latin
America
13%
MENA & EE
4%
Aquaculture
1%
Efficiency
12%
Geothermal
6%
Hydro
29%
Solar
29%
Waste-to-
energy
3%
Wind
17%
Waste Mngmt
3%
Construction
9%
Developme
nt
39%
Installed (EE)
5%
Installing
(EE)
5%
Operating
24%
Pre-
construction
10%
Trading
7%
Restructuring
1%
* Información oficial a finales de Q3 2016, calculada a partir de 78 proyectos en 19 países.
ASIA REAF ARMSTRONG
SOLAR
ARISE
REAF II FUND XIV
AFRICA EVOLUTION FRONTIER AREF EVO II
FRONTIER
II
LATIN
AMERICA
EELAF II MSEF FUND XV
EASTERN
EUROPE
CCEF
MENA CATALYST

9. Introducción a GEEREF NeXt
9Banco Europeo de Inversiones (BEI)

10. Banco Europeo de Inversiones (BEI) 10
GEEREF NeXt: Resumen ejecutivo
Tamaño del fondo: USD 250m de capital público (FVC) + USD 500m de capital
privado (captado por el BEI).
Estructura: Fondo de fondos – mecanismo de inversión intermediado.
El Grupo BEI como Advisor: Provisión de servicios de front, middle y back
office, así como de monitorizado.
Sectores: ER y EE – apoyo a los países beneficiarios a cumplir los objetivos de
mitigación bajo las Nationally Determined Contributions (“NDCs”).
Tipo de proyecto: mayoritariamente proyectos de ER (infraestructura) y de EE
de pequeña y mediana escala; en algunos casos, pequeñas y medianas
empresas (“PYMES”) involucradas en dichos sectores.
Instrumento: Capital riesgo – la pieza clave que falta.
Estadío de los proyectos: Clara preferencia por la involucración en las fases
iniciales del desarrollo de los mismos.
Marco geográfico: países elegibles por el FVC – necesidad de recibir una carta
de no-objeción de cada país.
Amplio pipeline de fondos interesados en desarrollar proyectos en Latam.

11. Banco Europeo de Inversiones (BEI) 11
GEEREF NeXt: Objetivos del
programa
Objetivo triple: Resultados a nivel Medio ambiental + Social + Retorno a la
inversión.
Mitigación del cambio climático: Generación de ER + Ahorro en el consumo
de energía = ayuda a los países a cumplir sus objetivos de mitigación NDCs.
Mobilización de capital privado a escala a un sector y geografía cuya
combinación, hasta ahora, era considerada como “demasiado arriesgada”.
Impacto local: Desarrollo de capacidad local mediante transferencia de
capacidades y tecnología + creación de empleo local.
Mejores prácticas: entre otras, en los aspectos sociales, medio ambientales y
de governanza en cada proyecto.
Efecto demostrativo y de creación de mercado.
Y muchos otros: ver nuestro informe de análisis de impacto en www.geeref.com.

12. Banco Europeo de Inversiones (BEI) 12
GEEREF NeXt: mobilizando capital
privado a escala para cumplir con
ambiciosos objetivos de mitigación
1. INPUTS 2. OUTPUTS 3. OUTCOMES
GEEREF NEXT
FUNDS &
DIRECT
PROJECTS
FUNDEQUITY
CO-INVESTMENT
(EQUITY)
PROJECTDEBT
GCF
PRIVATE
INVESTORS
INVESTEE FUND 1
INVESTEE FUND 2
INVESTEE FUND 3
INVESTEE FUND 4
INVESTEE FUND ..
INVESTEE FUND ..
INVESTEE FUND ..
INVESTEE FUND
19
CO-INVESTMENT 1
CO-INVESTMENT 2
CO-INVESTMENT 3
OTHER FUND LPs
DFIs/IFIs
PRIVATE
INVESTORS
4. IMPACTS
18 GW CLEAN ENERGY CAPACITY
57,000 GWHS OF ELECTRICITY PRODUCED PER ANNUM
1,300 GWHS OF ELECTRICITY SAVED PER ANNUM
39 MILLION TONNES OF CARBON EMISSIONS REDUCED PER ANNUM
41 MILLION BENEFICIARY HOUSEHOLDS PER ANNUM
DELIVERED IN ACCORDANCE WITH EIB STANDARDS FOR ESG
CAPITAL RAISED TOTAL CAPITAL DEPLOYED
ASSUMPTIONS
INPUTS: GCF commits USD 250m of
equity to GEEREF NeXt and private
sector commits USD 500m (USD 750m
total)
OUTPUTS: GEEREF NeXt anchors 19
funds. These funds raise 4.55 bn in total
fund commitments (7x multiplier)
OUTCOMES: GEEREF NeXt funds a
total of USD 32.5 bn of total capital for
underlying projects, including fund equity
and project finance (7x multiplier)
EVIDENCE
The multiplier of 50x was derived based
on the analysis of the first five funds in
the portfolio (2012). It was subsequently
re-confirmed through analysis ran on the
2015 portfolio in Q1 2016.
ASSUMPTIONS
All assumptions are based on cost
analysis of GEEREF’s underlying
projects (as of the end of 2015).
CAPEX: RE capex cost of USD
1,682,000/MW
OUTPUT: Cost of USD 26.62/MWh
EMISSIONS: Cost of USD 39.36/ t CO2
eq
HOUSEHOLDS: Cost of USD
735.92/household impacted
USD 30 bn

13. Banco Europeo de Inversiones (BEI) 13
GEEREF NeXt: Beneficiarios del
programa
Ejemplos de beneficiarios directos:
Los proyectos de EE y ER que se desarrollen bajo GEEREF NeXt;
Los consumidores de la energía generada mediante los proyectos de ER;
Los consumidores de energía de carácter comercial o industrial, que deseen invertir en proyectos
de EE;
Los propios desarrolladores locales de dichos proyectos de EE y ER que necesitan financiación y
acceso a capacidades técnicas o de desarrollo de proyectos más avanzadas que las que tienen;
Los fund managers, que reciben todo el apoyo y monitoreo por nuestra parte;
Los trabajadores locales que se contratan para el desarrollo, operación y mantenimiento de dichos
proyectos; o
Las comunidades donde se lleven a cabo dichos proyectos, porque se harán con los más estrictos
criterios de viabilidad medio ambiental y social.
Ejemplos de beneficiarios indirectos: Los propios países beneficiarios, que:
Podrán concentrar sus recursos financieros en otras prioridades dado que el sector privado podrá
ayudar en el marco de la generación de energía mediante ER; y
Reforzarán su posición como un lugar donde el sector privado puede invertir de forma sostenible y,
por tanto, atraerán más inversión extranjera directa.

14. ¡Muchas gracias!
Para más información:
www.eib.org
www.geeref.com
Banco Europeo de Inversiones (BEI) 14
Mónica Arévalo Calsina
Senior Investment Manager
(+352) 4379 86717
m.arevalo@eib.org