Reportes, que ayudan en contabilidad para el análisis de datos, con información recopilada, cifras completas, gráficos, datos numéricos, alfabéticos de gran valor para el periodo 2022-1.

1. Reporte de Estabilidad
Financiera: 2022-I
Departamento de Estabilidad Financiera, Banco de la República
31 de mayo de 2022
1

2. Reporte de
Estabilidad
Financiera
• Durante el último trimestre de 2021 y los primeros
meses de 2022 se consolidó la recuperación de
los establecimientos de crédito en Colombia.
• Las instituciones financieras no bancarias
tuvieron un desempeño menos favorable,
asociado con mayores volatilidades en los
mercados financieros.
• Análisis detallado de la situación del sistema y sus
vulnerabilidades en un contexto de
normalización de la política financiera y de la
política monetaria.
2
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3. Mensajes principales
3
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4. 1. Desempeño
del crédito
• Durante el último trimestre de 2021 y los
primeros meses de 2022 se consolidó la
recuperación de la actividad crediticia en
Colombia:
– El crédito aceleró su ritmo de expansión;
– La caída en las carteras vencida y riesgosa
reflejó la mejoría en la calidad del crédito;
– Los establecimientos aceleraron los préstamos
a empresas y hogares manteniendo indicadores
robustos de solvencia y liquidez, gracias a la
recuperación de la rentabilidad y al mayor
crecimiento del patrimonio y de los depósitos.
4
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5. Evolución del crédito
5
-6.0
-1.0
4.0
9.0
14.0
19.0
24.0
29.0
34.0
feb.-10 feb.-11 feb.-12 feb.-13 feb.-14 feb.-15 feb.-16 feb.-17 feb.-18 feb.-19 feb.-20 feb.-21 feb.-22
(porcentaje)
Comercial Consumo
Vivienda con titularizaciones Microcrédito
Total con titularizaciones
3.1
9.9
7.7
5.7
5.9
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
feb.-21 ago.-21 feb.-22
Crecimiento real anual de la cartera de los establecimientos de crédito
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos del Banco de la República.
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Aceleración
de todas las
categorías
de crédito

6. Consumo Vivienda
*A los establecimientos de crédito se les pregunta cómo han cambiado o cambiarían sus requerimientos para la asignación de nuevos créditos y se les dan las siguientes opciones: 1 = más restrictivos; 2 = moderadamente
más restrictivos; 3 = han permanecido igual; 4 = moderadamente menos restrictivos; 5 = menos restrictivos; 6 = no aplica. Aumentaron = porcentaje que responden 1 o 2; Permanecieron igual = porcentaje que responden 3;
Disminuyeron = porcentaje que responden 4 o 5.
a/ Expectativas para el próximo trimestre.
Fuente: Encuesta sobre la situación del crédito en Colombia, marzo de 2022; cálculos del Banco de la República. 6
Cambios de las exigencias de los bancos en la asignación de nuevos créditos*
(porcentaje de entidades)
0%
20%
40%
60%
80%
100%
jun.-15 jun.-16 jun.-17 jun.-18 jun.-19 jun.-20 jun.-21 jun.-22
0%
20%
40%
60%
80%
100%
jun.-15 jun.-16 jun.-17 jun.-18 jun.-19 jun.-20 jun.-21 jun.-22
a/ a/
Aumentaron Permanecieron igual Disminuyeron
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Evolución del crédito

7. Calidad y rentabilidad
Indicador de calidad por mora de los
establecimientos de crédito
(cartera vencida/cartera bruta)
Rentabilidad del activo de los establecimientos
de crédito
(utilidades anualizadas/activo promedio)
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos del Banco de la República.
7
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
feb.-10 feb.-12 feb.-14 feb.-16 feb.-18 feb.-20 feb.-22
Comercial Consumo Vivienda
Microcrédito Total
(porcentaje)
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
feb.-10 feb.-12 feb.-14 feb.-16 feb.-18 feb.-20 feb.-22
(porcentaje)
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Fuerte
recuperación
de la
rentabilidad

8. Liquidez y solvencia
Indicador de Riesgo de Liquidez (IRL) de los
establecimientos de crédito
Relaciones de solvencia de los
establecimientos de crédito
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos del Banco de la República.
8
197.8
90
110
130
150
170
190
210
230
250
abr.-20 oct.-20 abr.-21 oct.-21 abr.-22
(porcentaje)
20.8
16.9
11.9
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
20.0
22.0
feb.-10 feb.-12 feb.-14 feb.-16 feb.-18 feb.-20 feb.-22
Solvencia total Solvencia básica Relación de apalancamiento
(porcentaje)
IRL = Activos líquidos / Requerimientos netos de liquidez a treinta días.
Mínimo regulatorio: 100%
Relación de solvencia total = Patrimonio Técnico / Activos ponderados +
(11,11)* Riesgo de mercado + Riesgo operativo
Relación de solvencia básica = Patrimonio Básico Ordinario / ídem.
Mínimo regulatorio: 9%
Mínimo regulatorio: 4,5%
Mínimo regulatorio: 3%
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En 2022 se detuvo la
tendencia decreciente del IRL
Las relaciones de solvencia consolidadas comparten estas tendencias

9. 2. Desempeño
de las
instituciones
financieras no
bancarias* y de
los mercados
financieros
• Las instituciones financieras no bancarias
registraron un menor crecimiento de sus
portafolios en cuenta propia y de terceros, y una
caída en su rentabilidad:
– Mayor volatilidad en los mercados locales;
– Apretamiento gradual y anticipado de las
condiciones financieras globales sin mayor
impacto sobre la estabilidad del sistema en
su conjunto.
• La participación de los inversionistas extranjeros
en el mercado local de títulos de deuda pública
se ha mantenido estable.
9
*Administradoras de fondos de pensiones, sociedades
comisionistas de bolsa, sociedades fiduciarias y entidades
aseguradoras.
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10. *Las volatilidades condicionales se miden empleando modelos GARCH(1,1) sobre los retornos de cada uno de los mercados.
Fuente: Precia, cálculos del Banco de la República.
Volatilidad de los mercados
10
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
dic.-20 feb.-21 abr.-21 jun.-21 ago.-21 oct.-21 dic.-21 feb.-22 abr.-22
Deuda Privada Deuda Pública
(porcentaje)
Volatilidad condicional* de los mercados financieros en Colombia
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Régimen de mayor
volatilidad desde
finales de 2021

11. -20.0
-10.0
0.0
10.0
20.0
AFP - pensiones
obligatorias
(29,1%)
AFP - cesantías
(1,8%)
SCB
(2,9%)
Cuenta de
Terceros
(100%)
Promedio 2016-2022
12.8 14.5 11.6 7.4
17.4
4.8 5.7
13.2
7.4
7.5 5.9
-6.0 -6.5
7.6
3.5
-3.2
2.9
-2.0
-15.9
-11.8
-0.9
Febrero 2021 Agosto 2021 Febrero 2022
-22.0
-14.0
-6.0
2.0
10.0
18.0
26.0
AFP
(7,7%)
SCB
(2,9%)
SFD
(3,5%)
Seguros
(85,9%)
Cuenta
propia
(100%)
Promedio 2016-2022
10.1
-10.2
6.5 6.1 5.7
8.1
25.4
-2.5
3.1 3.9
4.4
-16.8
-6.7
-1.1 -1.5
Febrero 2021 Agosto 2021 Febrero 2022
(porcentaje)
Portafolios no bancarios
En cuenta propia Administrados
AFP: Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías; SCB: Sociedades Comisionistas de Bolsa; SFD: Sociedades Fiduciarias.
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos del Banco de la República. 11
Crecimiento real anual del portafolio de las instituciones financieras no bancarias
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Desaceleración
de los
portafolios
Desaceleración
de los
portafolios

12. Inversionistas y mercados
Aportes netos acumulados de los fondos de
inversión colectiva abiertos sin pacto de
permanencia
Cambio acumulado en las tenencias de deuda
pública local de inversionistas extranjeros
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, Banco de la República, cálculos del Banco de la República.
12
-25.0
-20.0
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
(billones)
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
(billones)
2020 2021 2022
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“Entradas” de
inversionistas
extranjeros en 2022
Recuperación de los
fondos en 2022

13. 3.
Vulnerabilidades
para la
estabilidad
financiera
• Las entidades financieras mantienen un alto
grado de solidez.
• Ha persistido la exposición de la economía a
cambios súbitos en las condiciones financieras
globales.
• Rápida aceleración del crédito a los hogares,
especialmente en la categoría de consumo.
– La razón de endeudamiento a ingreso
disponible de los hogares se encuentra
alrededor de su máximo histórico.
13
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14. Matriz de vulnerabilidades
Vulnerabilidades Estado Mitigantes
Dirección de la
vulnerabilidad
Edición
anterior
Esta
edición
1. Fragilidad de
las instituciones
financieras
• La fragilidad de las instituciones financieras
no es particularmente relevante en el
momento.
• Adecuados niveles de solvencia y
liquidez.
• Rentabilidad recuperada.
2. Exposición
ante cambios
súbitos en las
condiciones
financieras
globales
• Déficits gemelos.
• Alta incertidumbre sobre las condiciones
financieras globales.
• Incertidumbre sobre la evolución de la
inflación internacional y local.
• Elevado volumen de deuda pública en
manos de inversionistas extranjeros.
• Reducida exposición directa a la
invasión rusa a Ucrania.
• Acceso estable a financiamiento
internacional.
• Resiliencia del sistema financiero
ante una prueba de estrés.
3. Riesgo de
crédito
• Alto crecimiento del crédito a los hogares.
• Elevada razón de deuda a ingreso
disponible de los hogares.
• Buen comportamiento de la
cartera vencida y riesgosa de los
hogares.
14
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15. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, DANE, cálculos del Banco de la República.
Endeudamiento de los hogares
15
Razón de deuda a ingreso disponible bruto (DTI) de los hogares
31.6
19.2
9.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
dic.-95 dic.-97 dic.-99 dic.-01 dic.-03 dic.-05 dic.-07 dic.-09 dic.-11 dic.-13 dic.-15 dic.-17 dic.-19 dic.-21
(porcentaje)
DTI DTI Consumo DTI vivienda
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La razón DTI se
encuentra alrededor
del máximo histórico

16. *Suma del componente cíclico de la cartera de hogares per cápita y del componente cíclico de su crecimiento.
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, DANE, cálculos del Banco de la República.
Auge de crédito
16
Indicador de auge de crédito a los hogares*
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Segundo nivel
más alto
desde el auge
de 2007-2008

17. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, DANE, Banco de la República, cálculos del Banco de la República.
Endeudamiento corporativo
17
Deuda financiera del sector corporativo privado como proporción del PIB
(por mecanismo de cobertura cambiaria)
67.0
39.8
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
(porcentaje)
(porcentaje)
Leasing externo en moneda extranjera
Proveedores externos en moneda extranjera
Resto (Cartera sin leasing ni proveedores en el
exterior)
Deuda de empresas con IED no exportadores sin
cobertura
Deuda no exportadores con cobertura
Deuda exportadores
Deuda en moneda local
Porcentaje de deuda en moneda extranjera que
cuenta con mecanismos de mitigación (eje derecho)
porcentaje de deuda en M/E (eje derecho)
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18. 4. Stress Tests
• Escenario adverso hipotético de contracción de
la economía colombiana con alta inflación, tasas
de interés y endeudamiento de los hogares.
• El sistema financiero agregado aún cuenta con
capacidad para absorber perturbaciones
adicionales.
– La solvencia agregada permanecería por
encima del mínimo regulatorio en el
escenario adverso.
• Esta edición incluye por primera vez un ejercicio
a nivel consolidado para aquellos
establecimientos con subsidiarias en el exterior.
18
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19. Recuadros
1. Descalce cambiario negativo del sector real en Colombia
en 2021 .
2. Resultados del programa de evaluación del sector
financiero colombiano (FSAP) del Fondo Monetario
Internacional y el Banco Mundial.
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20. Reflexiones finales
• La recuperación de la actividad crediticia y la situación de los mercados
financieros están ligadas estrechamente tanto al desempeño general de la
economía colombiana como a las condiciones financieras globales.
• Actualmente coinciden un mayor crecimiento de la economía colombiana,
la normalización de la política financiera y de la política monetaria y
condiciones financieras globales más restrictivas (con múltiples fuentes de
incertidumbre).
• Las vulnerabilidades emergentes para la estabilidad financiera guardan
relación con esas fuerzas y con el legado de la pandemia. Frente a ellas el
sistema financiero y las autoridades continúan manteniendo su capacidad
para evaluar, administrar y mitigar los riesgos.
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21. www.banrep.gov.co/es/reporte-estabilidad-financiera
21
Reporte de Estabilidad Financiera
I Semestre 2022
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22. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, DANE, cálculos del Banco de la República.
Endeudamiento de los hogares
22
Índice de carga financiera de los hogares
174.9
231.8
81.0
0
50
100
150
200
250
300
jun.-02 dic.-03 jun.-05 dic.-06 jun.-08 dic.-09 jun.-11 dic.-12 jun.-14 dic.-15 jun.-17 dic.-18 jun.-20 dic.-21
Índice (jun 02 = 100)
Índice carga financiera de los hogares Índice carga financiera de consumo
Índice carga financiera de vivienda

23. 23
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos del Banco de la República.
Gráfico 2.41
del Reporte