1. Perspectiva 2014 de Bancos
Latinoamericanos: Caminos
Divergentes
Rene Medrano, Director Senior
Alejandro Garcia, CFA, Director Senior
Nueva York, 22 de enero 2014

2. Agenda
•
Comentarios Iniciales, Perspectivas de las
Calificaciones y del Sector
•
Entornos Operativos Divergentes
Tendencias Comunes: Crecimiento, Calidad de Activos,
Rentabilidad
Factores Divergentes: Proyecciones Económicas,
Capital, Liquidez
•
Calidad de Activos y Rentabilidad en un Entorno
menos Benigno
Costos Crediticios Mayores, Presiones en los Márgenes,
Crecimiento menos Dinámico
•
Presiones Crecientes en Capital y Liquidez
Ingresos Menores, Fusiones y Adquisiciones,
Crecimiento Sostenido, Fondeo
•
Observaciones Finales, Preguntas (Q&A)

3. Agenda
•
Comentarios Iniciales, Perspectivas de las
Calificaciones y del Sector
•
Entornos Operativos Divergentes
Tendencias Comunes: Crecimiento, Calidad de Activos,
Rentabilidad
Factores Divergentes: Proyecciones Económicas,
Capital, Liquidez
•
Calidad de Activos y Rentabilidad en un Entorno
menos Benigno
Costos Crediticios Mayores, Presiones en los Márgenes,
Crecimiento menos Dinámico
•
Presiones Crecientes en Capital y Liquidez
Ingresos Menores, Fusiones y Adquisiciones,
Crecimiento Sostenido, Fondeo
•
Observaciones Finales, Preguntas (Q&A)

4. Perspectivas para Calificaciones y Sectores
País
Perspectiva de
Indicador BSI /
Calificación para 2014/ Perspectiva del
Indicador MPI (A Enero
(Perspectiva de
Sector en 2014
2014)
Calificación en 2013)
Negativa / (Negativa)
Negativa
‘b’ / MPI 3
Brasil
Estable / (Estable)
Negativa
‘bbb’ / MPI 1
Chile
Estable / (Estable)
Estable
‘a’ / MPI 1
Colombia
Estable / (Estable)
Estable
‘bbb’ / MPI 1
Costa Rica
Estable / (Estable)
Positiva
‘bb’ / MPI 1
Rep.
Dominicana
Estable / (Estable)
Estable
‘b’ / MPI 1
Ecuador
Estable / (Estable)
Negativa
‘b’ / MPI 2
El Salvador
Estable / (Estable)
Estable
‘bb’ / MPI 1
Guatemala
Estable / (Positiva)
Estable
bb / MPI 1
Honduras
Estable / (Estable)
Estable
--/--
México
Estable / (Estable)
Estable
‘bbb’ / MPI 1
Nicaragua
Estable / (Estable)
Estable
--/--
Panamá
Estable / (Estable)
Estable
‘bbb’ / MPI 1
Perú
Estable / (Estable)
Estable
‘bbb’ / MPI 3
Uruguay
Estable / (Estable)
Positiva
‘bb’ / MPI 1
Negativa / (Negativa)
Negativa
‘b’ / MPI 2
Argentina
Venezuela
Fuente: Fitch
www.fitchratings.com
• El principal reto para Argentina, Venezuela y
Ecuador es la creciente intervención del
gobierno en la industria.
• Para Brasil, la Perspectiva Negativa del
Sector se deriva de la desaceleración
económica, combinada con alzas en las
tasas de interés y el reto de administrar el
elevado crecimiento crediticio de los años
anteriores.
• La Perspectiva Positiva del Sector en
Uruguay y Costa Rica es producto de sus
proyecciones de crecimiento favorables; en
Costa Rica, también pondera la eliminación
de la restricción al crecimiento crediticio a
partir de finales de 2013.
• La Perspectiva del sector en México podría
modificarse a Positiva durante 2014 en
función de la recuperación del crecimiento
de cartera y del mejoramiento de la calidad
de créditos.
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3

5. Agenda
•
Comentarios Iniciales, Perspectivas de las
Calificaciones y del Sector
•
Entornos Operativos Divergentes
Tendencias Comunes: Crecimiento, Calidad de Activos,
Rentabilidad
Factores Divergentes: Proyecciones Económicas,
Capital, Liquidez
•
Calidad de Activos y Rentabilidad en un Entorno
menos Benigno
Costos Crediticios Mayores, Presiones en los Márgenes,
Crecimiento menos Dinámico
•
Presiones Crecientes en Capital y Liquidez
Ingresos Menores, Fusiones y Adquisiciones,
Crecimiento Sostenido, Fondeo
•
Observaciones Finales, Preguntas (Q&A)

6. Entorno Económico menos Benigno; Estabilizándose
Calificación Soberana de Largo Plazo
ARG
(A Enero 2014)
BRA
CHL
MEX
COL
PER
PAN
SLV
CRI
GTM
A+
A
BBB+
BBB
BB+
B+
B
CCC
C
NR
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Fuente: Fitch
Crecimiento del PIB
Avg 07-11
2012
2013e
2014f
(%)
10,7
10
8,9
8
6
4
2
0
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
GTM
MEX
PAN
PER
SLV
URU
VEN
Fuente: Fitch
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5

7. Entorno Económico menos Benigno; Estabilizándose
Tasa Anual de Inflación
Variación porcentual del Índice de Precios al Consumidor
2012
Latest '13
12
45,8
2011
20,1
2010
(%)
10
8
6
4
2
0
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
GTM
MEX
PAN
PER
SLV
URU
VEN
URU
VEN
Fuente: Bancos Centrales
Tasas de Interés de Política Monetaria o de Referencia
Tasa de Interés de Corto Plazo
2012
Latest '13
29,5
2011
29,5
2010
15,4
18,8
(%)
12
10
8
6
4
2
0
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
GTM
MEX
PAN
PER
SLV
Fuente: Bancos Centrales
www.fitchratings.com
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6

8. Crecimiento de Préstamos y Penetración Bancaria
Crecimiento Real de Préstamos, 2011-2013
(%)
2011
20
2012
9M13 (or later)
28,7
31,3
18,0
15
10
5
0
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
GTM
MEX
PAN
PER
SLV
URU
VEN
Fuente: Bancos Centrales o Superintendencias de Bancos
Cartera de Préstamos / PIB
(%)
2010
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
GTM
MEX
2011
PAN
PER
2012
SLV
URU
VEN
Fuente: Bancos Centrales o Superintendencias de Bancos
www.fitchratings.com
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9. Agenda
•
Comentarios Iniciales, Perspectivas de las
Calificaciones y del Sector
•
Entornos Operativos Divergentes
Tendencias Comunes: Crecimiento, Calidad de Activos,
Rentabilidad
Factores Divergentes: Proyecciones Económicas,
Capital, Liquidez
•
Calidad de Activos y Rentabilidad en un Entorno
menos Benigno
Costos Crediticios Mayores, Presiones en los Márgenes,
Crecimiento menos Dinámico
•
Presiones Crecientes en Capital y Liquidez
Ingresos Menores, Fusiones y Adquisiciones,
Crecimiento Sostenido, Fondeo
•
Observaciones Finales, Preguntas (Q&A)

10. Entorno Económico más Débil Afecta Calidad de Activos
Préstamos Vencidos
(% de Préstamos Brutos)
2010
(%)
2011
2012
3Q13 or later
5
4
3
2
1
0
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
GTM
MEX
PAN
PER
SLV
URU
VEN
URU
VEN
Fuente: Fitch
Costos de Crédito Promedio
(Gasto en Provisiones sobre Ingresos Operativos antes de Provisiones)
2010
(%)
2011
2012
3Q13 or later
100
75
50
25
0
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
MEX
PAN
PER
SLV
Fuente: Fitch
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11. Entorno Económico más Débil Afecta Calidad de Activos
Cobertura de Reservas Crediticias
(Reservas sobre Préstamos Vencidos)
2010
(%)
2011
2012
3Q13 or later
400
300
200
100
0
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
GTM
MEX
PAN
PER
SLV
URU
VEN
Fuente: Fitch
• La cobertura de reservas se mantiene en niveles holgados.
• La cobertura de reservas es estable o creciente en la mayoría de países, pese a mayores
deterioros en la calidad de activos y crecientes castigos de préstamos.
• Menor cobertura de reservas para préstamos vencidos en Brasil y algunos países de
Centroamérica.
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12. Mayores Costos de Crédito Presionan Ganancias
Rentabilidad Operativa sobre Activos
(Rentabilidad sobre Activos)
2011
2012
3Q13 or later
4,3
4,0
4,2
(%)
2010
4
3
2
1
0
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
GTM
MEX
PAN
PER
SLV
URU
VEN
URU
VEN
Fuente: Fitch
Rentabilidad Operativa sobre Patrimonio
(Rentabilidad sobre Patrimonio)
2011
2012
3Q13 or later
47,5
50,7
2010
(%)
40
30
20
10
0
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
GTM
MEX
PAN
PER
SLV
Fuente: Fitch
www.fitchratings.com
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13. Los Ingresos también Impactan Rentabilidad
Margen de Interés Neto
(Ingresos por Internes Netos sobre Activos Productivos Promedio)
2010
(%)
2011
2012
3Q13 or later
16
12
8
4
0
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
GTM
MEX
PAN
PER
SLV
URU
VEN
URU
VEN
Fuente: Fitch
Contribución de Ingresos no Financieros al ROAA
(Ingresos por Comisiones e Intermediación sobre Activos Promedio)
2010
(%)
2012
3Q13 or later
8,7
8
7
6
5
4
3
2
1
0
2011
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
GTM
MEX
PAN
PER
SLV
Fuente: Fitch
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14. Agenda
•
Comentarios Iniciales, Perspectivas de las
Calificaciones y del Sector
•
Entornos Operativos Divergentes
Tendencias Comunes: Crecimiento, Calidad de Activos,
Rentabilidad
Factores Divergentes: Proyecciones Económicas,
Capital, Liquidez
•
Calidad de Activos y Rentabilidad en un Entorno
menos Benigno
Costos Crediticios Mayores, Presiones en los Márgenes,
Crecimiento menos Dinámico
•
Presiones Crecientes en Capital y Liquidez
Ingresos Menores, Fusiones y Adquisiciones,
Crecimiento Sostenido, Fondeo
•
Observaciones Finales, Preguntas (Q&A)

15. Retos Diversos en Adecuación de Capital
Patrimonio / Activos
(Según lo reportado)
2010
(%)
2011
2012
3Q13 or later
15.0
12.5
10.0
7.5
5.0
2.5
0.0
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
GTM
MEX
PAN
PER
SLV
URU
VEN
Fuente: Fitch
Indicador de Capital Primario
(Capital Primario sobre Activos Ponderados por Riesgo)
2010
(%)
2011
2012
3Q13 or later
15
12.5
10
7.5
5
2.5
0
ARG
BRA
CHL
COL
ECU
GTM
MEX
PER
SLV
Fuente: Fitch
www.fitchratings.com
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16. Mezcla de Fondeos Buena, aunque con Retos
Préstamos / Depósitos
2010
(%)
2011
2012
3Q13 or later
160
140
120
100
80
60
40
20
0
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
GTM
MEX
PAN
PER
SLV
URU
VEN
URU
VEN
Fuente: Fitch
Fondeo Distinto a Depósitos/ Pasivos Totales
(% de Fondeo Mayorista)
2010
(%)
2011
2012
3Q13 or later
70
60
50
40
30
20
10
0
ARG
BRA
CHL
COL
CR
DOM REP
ECU
GTM
MEX
PAN
PER
SLV
Fuente: Fitch
www.fitchratings.com
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17. Riesgo de Refinanciamiento muy Bajo; Descalces de
Plazo Amplios
Fondeo en Moneda Extranjera / Pasivos Totales
(% de Fondeo Mayorista)
2010
(%)
2011
2012
3Q13 or later
70
60
50
40
30
20
10
0
ARG
BRA
CHL
CR
GTM
MEX
PER
URU
Fuente: Fitch
• Riesgo de refinanciamiento en los mercados internacionales es marginal.
• Fondeo en moneda extranjera es elevado en algunos países dada dolarización interna elevada;
en su mayoría son obligaciones locales.
• El riesgo cambiario en Brasil y México es limitado.
• Fondeo de largo plazo es escaso en región, con la excepción de Chile.
• Descalce entre activos y pasivos, así como el riesgo de liquidez, requieren mayor atención.
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18. Regulación e Intervención: ¿Reglas del Juego
Uniformes?
Regulación e Intervención: ¿Reglas de Juego Uniformes?
Adopción de las regulaciones de capital de Basilea III?
6
5
MEX
BRA
4
PER
3
CHL
2
ARG
1
COL
VEN ECU
URU
CA
0
0
1
2
3
Solidez de Regulación y Supervisión
4
5
6
7
*Tamaño de la Figura: Importancia relativa de los activos en la región.
* Intensidad del Color Rojo: Grado de exposición a regulación e intervención del gobierno.
Fuente: Fitch
www.fitchratings.com
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17

19. Agenda
•
Comentarios Iniciales, Perspectivas de las
Calificaciones y del Sector
•
Entornos Operativos Divergentes
Tendencias Comunes: Crecimiento, Calidad de Activos,
Rentabilidad
Factores Divergentes: Proyecciones Económicas,
Capital, Liquidez
•
Calidad de Activos y Rentabilidad en un Entorno
menos Benigno
Costos Crediticios Mayores, Presiones en los Márgenes,
Crecimiento menos Dinámico
•
Presiones Crecientes en Capital y Liquidez
Ingresos Menores, Fusiones y Adquisiciones,
Crecimiento Sostenido, Fondeo
•
Observaciones Finales, Preguntas (Q&A)

20. New York
One State Street Plaza
New York, NY 10004
London
30 North Colonnade
Canary Wharf
London E14 5GN

21. Reportes de Perspectivas 2014 de Fitch
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Perspectivas 2014: Bancos Comerciales Mexicanos
Perspectivas 2014: Centroamérica y Rep. Dominicana
Perspectivas 2014: Bancos Andinos
Perspectivas 2014: Bancos del Cono Sur
Perspectivas 2014: Bancos Brasileños
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20

22. People in pursuit of answers
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23. Disclaimer
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