Informe financiero azende

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INFORME FINANCIERO
BLANCA LAZO
UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA
CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
CUENCA- ECUADOR
2016-2017
ING. MARÍA FERNANDA GUEVARA

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ÍNDICE
INFORME FINANCIERO “CORPORACIÓN AZENDE” ............................................3
INTRODUCCIÓN ................................................................................................................3
ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL....................................................4
Interpretación del Análisis vertical 2012 ............................................................................4
ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL ..............................................7
Interpretación del análisis horizontal 2012 –2013 ............................................................7
Interpretación del análisis horizontal 2013-2014...............................................................7
Interpretación del análisis horizontal 2014-2015...............................................................8
ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES...............9
Interpretación del análisis vertical 2012 .............................................................................9
Interpretación del análisis vertical 2013 .............................................................................9
Interpretación del análisis vertical 2014 ...........................................................................10
Interpretación del análisis vertical 2015 ..........................................................................10
ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS..................................10
Interpretación del Análisis horizontal 2012-2013...........................................................11
Interpretación del análisis horizontal 2013-2014............................................................11
Interpretación del análisis horizontal 2014-2015...........................................................11
CONCLUSIÓN ...................................................................................................................12
RECOMENDACIÓN .........................................................................................................14
BIBLIOGRAFÍA.......................................................................................................................15

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INFORME FINANCIERO “CORPORACIÓN AZENDE”
INTRODUCCIÓN
Corporación Azende es una empresa Ecuatoriana con sede en la ciudad de Cuenca fundada
a partir de 1966, dedicada a la producción y venta de bebidas, así como a la distribución de
productos diversos, en donde se destacan muchas de sus marcas entre las cuales están el
licor Zhumir, el vodka Liova y el agua embotellada Vivant ,las cuales son muy reconocidas
y famosas , dentro y fuera del país , y más que todo ellos han creado una imagen de progreso
y evolución , la cual la han ido adquiriendo poco a poco , tanto por su innovación como su
forma de posicionarse en el mercado.
El propósito del siguiente informe es dar a conocer la composición y crecimiento de las
diferentes cuentas que se maneja dentro de la compañía. Para lo cual analizaremos las
diferentes cuentas que integran el Balance General y el Estado de Pérdidas y Ganancias de
la Corporación Azende, utilizando el Análisis Horizontal y Vertical de los diferentes años
con el fin de conocer las cuentas más relevantes o las que más nos llamen la atención para
poder conocer así que es lo que está ocurriendo y que tan importantes son esas cuentas para
la existencia de la empresa

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ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
Interpretación del Análisis vertical 2012
Corporación Azende en el año 2012 estuvo conformada por las cuentas por cobrar
comerciales, cuentas por cobrar relacionadas e inventarios, por lo que es importante denotar
la composición de las tres cuentas más representativas del activo corriente, el 11% de las
cuentas por cobrar comerciales están conformadas por clientes no relacionados. El 19% de
las cuentas por cobrar relacionadas corresponde a la cartera pendiente de cobro. El 23% de
inventarios están compuestos por bebidas alcohólicas y no alcohólicas, materia prima,
materiales y botellas que son necesarias para su producción, por lo tanto el total del activo
corriente es del 62%. Dentro del activo se encuentra propiedad planta y equipo el mismo que
está formado por el 39%, la depreciación es del 6%, por ende el total del activo de
Corporación Azende es del 100%.
Para este año las cuentas por cobrar comerciales fueron del 11% lo cual quiere decir que no
se lograron cobrar dichas. Las cuentas por cobrar relacionadas cambiaron al 18%. Y por
último los inventarios fueron del 21 % debido a que las bebidas alcohólicas y no alcohólicas,
materia prima, materiales y botellas que son necesarias para su producción sufrieron una
rotación y no se mantuvieron en bodega esto fue beneficioso para la compañía ya que al
tener menos inventarios en bodega existieron mayores ventas.
Dentro del activo también tenemos Propiedad planta y Equipo que se mantuvo con un 39%.
En estas 4 cuentas esta el 89% del activo de la Corporación Azende.
En cuanto al pasivo corriente, las cuentas por pagar comerciales de la compañía
representaron el 23,2% del pasivo total. El patrimonio de la Compañía está integrada por
Capital social 22%, 17% de reservas y una utilidad del ejercicio del 4%, por lo tanto el pasivo
y capital de esta empresa es del 100%.

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Según Vidal, los inventarios que se tenga en la compañía dependen de la naturaleza comercial
por el tipo de actividad desarrollada por la empresa la cual es de gran importancia en el activo
corriente. (Vidal & Ronco, 2013)
Azende al ser una industria que realiza bebidas alcohólicas y no alcohólicas, va a tratar de
usar toda la materia prima, materiales y botellas que se encuentre en bodega con el fin de
evitar desperdicios o daños que puedan afectar a los resultados por el cual sus inventarios
son del 3%, lo que quiere decir que el 97% de su producción realizada durante ese año fue
vendida. Hay que recalcar que el principal rubro del activo en 2014 fueron las cuentas por
cobrar a empresas relacionadas que representan el 24% y el de propiedad planta y equipo con
un 45%, la suma de estas cuentas representa el 72% del activo de la compañía.
Al haber más cuentas por cobrar, la compañía tienen más obligaciones financieras que
representan un 17% y tiene también más cuentas por pagar a los clientes relacionados (11%),
por lo que a simple vista se ve que las cuentas no cobradas afectan debido a que no tiene
dinero suficiente para cubrir sus obligaciones con terceros
En cuanto el pasivo está formado por el 10% a largo plazo y el 42% a corto plazo. El
patrimonio está formado por el 48% del cual el más representativo es el 22% que representa
al capital social de la compañía y el 26% por reservas.
Dentro de los activos corrientes, los “Inventarios” y las “Cuentas por cobrar comerciales
fueron las cuentas más importantes con un 18% y 13% de participación promedio
respectivamente. La disminución en activos corrientes se debe a una importante disminución
en las cuentas por cobrar a compañías relacionadas debido a que se logró cobrar la totalidad
de las deudas que se encontraban pendientes de cobro.
Los activos no corrientes representan en promedio el 58% del activo total en el 2015. Dentro
de los activos no corrientes, destaca la cuenta “Propiedad planta y equipo”, con una

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participación promedio sobre el activo total del 48% el cual se debe a la compra de
maquinaria para la fabricación de embutidos en el Cantón Paute.
Dentro del pasivo las cuentas más representativas son las obligaciones Financieras a corto
plazo (3%), esta cuenta se han reducido producto principalmente del cumplimiento de los
pagos, cuentas por pagar comerciales se mantienen constantes y son del 18% y por último
las otras cuentas por pagar representan un 14% del pasivo debido a que se tienen cuentas
por pagar a Almacenes Juan Eljuri Cía. Ltda.
Los resultados acumulados cambian proporcionalmente a los resultados de cada ejercicio en
un 14%, por ende el capital social es del 29%. Azende financio los activos en un 58%.

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ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
Interpretación del análisis horizontal 2012 –2013
Realizando el análisis de COORPORACION AZENDE S.A del año 2013 con respecto al
año 2012 se evidencia un crecimiento en la cuenta del efectivo del 57% esto se debió a que
está circulando la moneda fiscal y se encuentra un leve crecimiento en ventas.
También se puede observar un decrecimiento equilibrado de los inventarios y las cuentas por
pagar comerciales del 9% y 4% en comparación con la disminución de las ventas con un
valor de 12% esto quiere decir que la rotación de inventarios han sido represados. En el
activo fijo se observa la disminución de propiedades planta y equipo en 2% además hubo un
aumento en la depreciación acumulada del 35% esto se debe a que hubo un desgaste, la
depreciación es un hecho que se desgasta hasta quedar inutilizable o inservible, por lo que se
requiere reponerlo, comprar otro para que la empresa pueda seguir operando y generando
renta (Burgos, 2009) . Inversiones que han de proyectarse a futuro teniendo en cuenta su
rendimiento a futuro ya que la utilidad neta aumento en 882%
Las cuentas por pagar relacionadas crecieron en 96% lo cual es beneficioso para la empresa
la cual nos demuestra que la empresa está comprando activos. Existe un crecimiento en la
utilidad del ejercicio de 882% Y un incremento en los resultados acumulados de 134% lo
que representa en el patrimonio un crecimiento del 9%.
Interpretación del análisis horizontal 2013-2014
año 2013 se evidencia un decrecimiento en la cuenta del efectivo del 87% esto se debió a que
no está circulando efectivo y que la empresa no tiene liquidez.
También se puede observar un crecimiento en los impuestos por recuperar por 606% debido
a que hubo un exceso por impuesto a la renta crédito por compra de activos fijos entre otros,
los inventarios presentan una disminución del 85% y las cuentas por pagar comerciales del

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87% con relación a las ventas que presentan una disminución del 46% en donde los
inventarios de igual forma se encuentran represados.
Dentro del activo fijo se observa el aumento en propiedades planta y equipo del 17% además
un aumento en la depreciación acumulada del 24% las cuales se han de proyectarse teniendo
en cuenta su rendimiento a futuro en donde la utilidad neta disminuyo en 37%.
Las cuentas por pagar relacionadas crecieron en 559% lo cual es beneficioso para la empresa
porque nos dice que existe compra de activos. Las provisiones crecieron en un 296% lo cual
es beneficioso para así poder solventar algunos gastos u obligaciones dentro de un periodo
de tiempo, se puede observar que en el patrimonio existe un crecimiento en los resultados
acumulados 130% lo cual proviene de las ganancias reservadas, también existe una
disminución en la utilidad del ejercicio de 37% debido a que los gastos fueron mayores a las
ventas lo cual nos genera perdida del ejercicio.
año 2014 se puede observar una disminución del 15% en el efectivo y equivalente del efectivo
lo que nos demuestra que no existe liquidez.
También se puede observar que existe un crecimiento en las cuentas por cobrar comerciales
de 107% lo cual nos demuestra que hubo mayores ventas a crédito, se evidencia un
crecimiento de 396% en inventarios y las cuentas por pagar comerciales en 413% con
relación a las ventas que obtuvo una disminución de 29%, también existe una cantidad muy
relevante de 1466% que pertenece a otros activos debido al giro del negocio las cuales
pertenece a objetos de arte, pinturas entre otros.
Existe un crecimiento en las cuentas por pagar comerciales 413% y otras cuentas por pagar
de 1249% lo que representa un desembolso de dinero por la adquisición de bienes y servicios,
las reservas nos presentan una disminución de 92% y un crecimiento en el capital social de
11%. También se puede observar una disminución en la utilidad del ejercicio del 100% lo
cual se determina como perdida del ejercicio.

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ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Interpretación del análisis vertical 2012
Para este año se ha obtenido como resultado que las cuentas que forman mayor parte del
estado de resultados son los costos de ventas que representan al 71% de los ingresos totales
del periodo, los mismos que se dan debido a que hubo un cambio en la contratación de
empleados, las importaciones y compra local de la materia prima por otro lado también hubo
un permuta en los costos indirectos de fabricación como lo es el mantenimiento, repuestos
,reparación de maquinaria, por lo que se puede evidenciar a que se debe el porcentaje
elevado de la cuenta, dando como resultado un 29% de utilidad bruta en ventas, mientras
que los gastos de ventas administrativos y depreciación son del 25% los mismos que están
conformados por los pagos de salarios, arriendo, promoción y publicidad obteniendo una
utilidad operativa del 0,44% de tal forma que por los altos costos y gastos en la producción
se tuvo una pérdida del 0,27%.
En este año 68% de las ventas han sido cubiertos por gran cantidad de materia prima, mano
de obra directa y gastos indirectos de fabricación es decir por costos de ventas, los que traen
como resultado una menor la utilidad bruta en ventas y esta es de apenas el 32% lo que es
perjudicial ya que el objetivo de las empresas es tener mayor rentabilidad para lo cual los
costos deberían ser inferiores pero debido a la alta cifra en costos la empresa no lo está
logrando, por otro lado los costos también afectan a las gastos los mismos que tienen un
porcentaje del 23% dentro del cual se encuentras los gastos administrativos, de la venta y la
depreciación lo que da como resultado una utilidad operación del 4%, mientras que el
margen de utilidad es del 2%, lo que es bastante bajo, por lo tanto no se puede decir que la
empresa sea muy rentable, pero por cada dólar vendido de la empresa tiene un 0,02 de
ganancia .

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Para este año las cuentas que constituyen la mayor parte del estado de resultado son: el costo
de ventas que es del 68% de las ventas el mismo que guarda cierta relación con el año 2013
lo que sigue siendo perjudicial para la empresa ya que supera a la utilidad bruta en ventas
cuyo porcentaje sigue siendo bajo y es del 32% ,mientras que, el 16% constituyen los gastos
que tiene la empresa los mismos que están compuestos por el 6% de administrativos y el
12%de la depreciación, denotando que representa el porcentaje menor con respecto a los
años analizados, pero cabe recalcar que sigue siendo un porcentaje fuerte para la empresa y
no ayuda a que esta pueda obtener una mejor rentabilidad, teniendo en cuenta que la utilidad
operativa es del 5%, movimientos que han arrojado un margen de utilidad de apenas el 3%
En el año 2015 se puede observar que en la corporación AZENDE los costó de ventas ha
tenido una pequeña baja y compone el 64% de los ingresos por ventas, siendo 37% la utilidad
bruta en ventas, mientras que 16% corresponde a los gastos de la empresa cifra que está
compuesta del 2% de gastos administrativos, -5% de gasto en ventas y del 18% de
depreciación, teniendo una utilidad operacional del 1% y un margen de utilidad del 0,88%
por lo que se puede determinar que la empresa está teniendo más gastos y costos de lo que
debería ,es decir la empresa no está siendo eficiente en cuanto a la utilización de sus recursos
y de su disponible .
ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
Según Ortega Martínez. Los porcentajes horizontales se utilizan para medir la variación que
ha experimentado un elemento o concepto respecto del valor que tenía en otro período
anterior. Aunque éste es el uso más frecuente, también es posible tomar como punto de
referencia un valor ideal del elemento que se analiza, o incluso los valores de otras empresas
o una media de ellos.

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Interpretación del Análisis horizontal 2012-2013
Después de analizar la Corporación Azende en el año 2012-2013 el costo de venta en esta
empresa disminuyo en un -15.41% ya que las ventas también disminuyeron en un -11.55%
Según herz ghersi el costo de venta y las ventas deberían aumentar o disminuir en la misma
proporción.
Los gastos de la empresa presentan una disminución del 18.09 lo cual es entendible ya q las
ventas de la misma tuvieron una disminución. Los ingresos por impuestos disminuyeron en
un 100% ya que en el año 2013 no hay ingresos por impuestos. También pudimos notar que
en el año 2012 hay una perdida pero en el 2013 tenemos un aumento del 881.84% ya que en
este año tenemos utilidad en la empresa.
En la corporación Azende del año 2013-2014 los gastos de esta empresa disminuyeron en -
64.57% ya que las ventas de esta empresa también muestran una disminución significativa
comparada con el año anterior que es de 45.93% en este año también podemos ver que la
utilidad de la empresa disminuyó en un 37.49% lo cual puede ser causando por la
disminución de las ventas en la empresa
Del año 2014-2015 en esta empresa se sigue visualizando disminución en las ventas de la
empresa en un 27.68% esta disminución se debe principalmente a las restricciones y
regularizaciones que se encuentran dentro del mercado de Azende ya que correspondiente al
aumento de impuestos lo cual hace que la empresa también disminuya sus gastos en un -
21.07% y por lo tanto la utilidad de la empresa en comparación con los años anteriores ha
tenido una disminución bastante significativa del 77.04%

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CONCLUSIÓN
Mediante la aplicación tanto del análisis vertical como horizontal a los estados financieros de
Corporación Azende de los años 2012 al 2015 se ha podido evaluar con exactitud su situación
financiera lo que nos ha permitido conocer en qué situación se encuentra y de qué manera ha tenido
cambios, observando que la empresa financia sus actividades a través de créditos otorgados
por los diferentes bancos nacionales, ayudando así a tomar decisiones financieras acerca
del giro del negocio.
Según Palomares, en base al resultado obtenido en el análisis vertical se podría afirmar que
el 38% del total del activo para el año 2012 está compuesto por inversiones fijas (activo no
corriente) y consecuentemente esto está financiado por las obligaciones financieras a corto
plazo que representan el 14% , cuentas por pagar comerciales con un 23% y préstamos y
obligaciones financieras a largo plazo que representan un 15% , pero la financiación a corto
plazo es dueña de la mayor parte de los recursos ajenos los cuales representa el 23,4%.
(Palomares J. , 2015)
La compañía al ser una industria dedicada a la producción de bebidas alcohólicas y no
alcohólicas lo que trata de hacer es rotar sus inventarios por lo que sus productos alcohólicos
rotan en promedio cada 2 días y los no alcohólicos cada 8 días, generando así una mayor
utilidad bruta en ventas (36,39%) en el año 2015 con respecto a los años anteriores.
Desde el punto de vista analítico la empresa utiliza excedentes costos y gastos por lo cual
reducen las ventas y por ende las utilidad de la compañía disminuyen en los diferentes año.
Aprendimos que dicho análisis financiero es vital e indispensable para cada una de las
actividades que se realizan dentro de la entidad, a través de esta los administradores examinan
el resultado de sus decisiones previas y se formulan nuevas posibilidades en cuanto a las
futuras decisiones a tomar, las cuales serán aquellas de las que se espera el mejor desempeño
para la empresa.
Como se observa en el análisis horizontal del balance la partida con mayor crecimiento
porcentual fue la de inventarios la cual da a entender que, en periodos anteriores, la empresa
obtuvo ventas altas. Sin embargo pesar de que los ingresos operacionales decrecieron en un
78% las cuentas por cobrar comerciales, solo aumentaron en un 107%. Este último implica
probablemente una estricta política de crédito que permitió recuperar rápidamente la cartera,
pero pudo ocasionar la pérdida de clientes que seguramente van a acudir a la competencia, la
cual les ofrece créditos más amplios y flexibles.

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Mediante la aplicación del análisis vertical a la Corporación Azende se pudo determinar que
la composición de las cuentas tienen una estrecha relación con respecto a los años estudiados
que son del 2012 al 2015,y entre estas tenemos a la cuentas de costos y gastos que son las
que componen un mayor porcentaje y se da debido a que la empresa requiere de mayor
importación y compra local de materia prima ,también por la mayor contratación de personal
,gastos en publicidad, servicios básicas, mantenimiento de maquinarias para lo cual la
empresa obtiene mayores gastos lo que indica que la empresa no ha estado optimizando sus
recursos, como la especialización de la mano de obra y la utilización eficiente de sus recursos,
destacando que el año 2012 es el que tiene mayores costos, es decir tiene un porcentaje del
71% a lo que se le adiciona los gastos administrativos y de venta del 24% lo que deja una
baja utilidad bruta en ventas de apenas 29% ,por tanto ese año se presenta con perdida,
mientras que el resto de años se presentan con porcentajes similares en las cuentas
anteriormente mencionadas, pero cabe recalcar que las ventas han ido disminuyendo año tras
años y la empresa no se ha podido compensar en cuanto a sus costos y gastos , por lo tanto
no le permite alcanzar un equilibrio para poder conseguir una mayor utilidad pero cabe
recalcar que en el año 2014 se ha obtenido un margen de utilidad del 3% lo que no es muy
significativo con respecto al año 2013 que fue del 2,39% ya que en el 2015 la utilidad vuelve
a caer y obtiene el 1%, a pesar de que los costos y gastos hayan disminuido las ventas
también cayeron, debido a que realizaron inversiones para la fabricación de embutidos para
lo cual debieron invertir en maquinaria , materia prima lo que les trajo inconvenientes en la
producción de sus productos específicos.

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RECOMENDACIÓN
 Se recomienda a corporación Azende utilizar mejor la materia prima para evitar
desperdicios y reducir los costos indirectos de producción.
 La empresa debe mantener un crecimiento constante en los ingresos año a año
manteniendo sus políticas de ventas de innovación y de producción.
 La empresa debe reajustar el pago de sus pasivos no corrientes ya que estos están
generando una disminución en las utilidades netas de la empresa.
 Se recomienda a corporación Azende que es necesario estudiar el costo en donde
es preciso detectar, prevenir y eliminar el uso excesivo de recursos en el proceso
productivo. de tal forma que se pueda evaluar la rentabilidad de los productos
ofrecidos para asípoder eliminar los no rentables y potenciar los más rentables para
poder llenar las expectativas de la ganancia que se planea tener

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BIBLIOGRAFÍA
Burgos,B. (2009). Analisise interpretacion deestadosfinancieros. El cideditor.Obtenidode
http://bibliotecavirtual.ups.edu.ec:2051/lib/bibliotecaupssp/detail.action?docID=1031717
6&p00=analisis+horizontal+interpretacion
Vidal,M.,& Ronco, M. S. (2013). Análisiseconómico-financiero:supuestosprácticos. Editorial de la
UniversidadPolitécnicade Valencia.Obtenidode
http://bibliotecavirtual.ups.edu.ec:2051/lib/bibliotecaupssp/detail.action?docID=1085377
2&p00=analisis+economico+financiero+practico
Palomares, J. (2015). Estados financieros interpretación y análisis. El cid editor. Obtenido de
http://bibliotecavirtual.ups.edu.ec:2051/lib/bibliotecaupssp/reader.action?docID=108537
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