análisis de indicadores financieros compañía la soledad

1. CEPA Business School
Abril 2016
Análisis CIA La Soledad S.A
Alexander GuerraLopera
CIA La Soledad S.A
ESTADOS DE LA SITUACION FINANCIERA A DBRE 31 DE 2016-2015-2014 (EN MILES DE
PESOS)
2016 2015 2014
Activo Total 2.985.190 2.278.937 1.781.103
Activo Corriente 1.598.846 1.189.985 951.671
Efectivo y equivalente al efectivo 621.006 540.942 430.268
Inversiones corrientes 309.070 119.006 95.047
Cuentas comerciales por cobrar 66.483 55.523 30.027

2. Cuentas por cobrar partes relacionadas y
asociadas corrientes
179.446 155.865 122.313
Inventarios 400.403 303.690 265.420
Activos por impuestos corrientes 22.438 14.959 8.596
Activo no Corriente 1.386.344 1.088.952 829.432
Propiedad,planta y equipo 1.008.017 763.376 560.506
Activos por impuestos diferidos 39.238 28.807 20.216
Cuentas por cobrar partes relacionadas y
asociadas no corrientes
34.811 42.390 50.287
Otros activos financieros no corrientes 304.278 254.379 198.423
Pasivo y Patrimonio 2.985.190 2.278.937 1.781.103
Pasivo Total 934.342 592.268 433.715
Pasivo Corriente 569.386 379.010 282.975
Obligaciones financieras corrientes 197.858 161.492 132.901
Cuentas por pagar comerciales 257.666 139.372 100.260
Provisiones corrientes por beneficios a empleados 89.148 59.246 38.614
Pasivos por impuestos corrientes 24.714 18.900 11.200
Pasivo no Corriente 364.956 213.258 150.740
Patrimonio Neto 2.050.848 1.686.669 1.347.388
Capital emitido 1.163.541 1.163.541 1.163.541
Reservas Legales 230.321 208.886 83.847
Utilidad del Ejercicio 656.986 314.242 100.000
Estado de Ganancias y PérdidasAnual
2016 2015 2014
Ventas 1.472.102 1.065.188 928.465
Costo de Ventas -662.446 -532.594 -519.386
Utilidad Bruta 809.656 532.594 409.079
Gastos de
Administración
-147.210 -100.215 -80.013
Gastos de
Ventas
Utilidad de
Operación
662.446 432.379 329.066
Gastos
Financieros
-8.800 -6.250 -3.274
Ingresos
Financieros
23.797 18.966 15.018
-
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
2016 2015 2014
MilesdeS/.
Ventas Anuales

3. Diferencia de
Cambio (neta)
-50.000 -42.000 -34.000
Otros Ingresos
Otros Egresos -207.056 -133.023 -101.247
Resultado del
Ejercicio
420.387 270.072 205.563
2016 2015 2014
Ventas 100,00% 100,00% 100,00%
Costo de Ventas -45,00% -50,00% -55,94%
Utilidad Bruta 55,00% 50,00% 44,06%
Gastos de
Administración
-10,00% -9,41% -8,62%
Gastos de
Ventas
0,00% 0,00% 0,00%
Utilidad de
Operación
45,00% 40,59% 35,44%
Gastos
Financieros
-0,60% -0,59% -0,35%
Ingresos
Financieros
1,62% 1,78% 1,62%
Diferencia de
Cambio (neta)
Otros Ingresos -14,07% -12,49% -10,90%
Otros Egresos -3,40% -3,94% -3,66%
Resultado del
Ejercicio
28,56% 25,35% 22,14%
Liquidez
Detalle 2016 2015 2014
Capital de trabajo 1.598.846 1.189.985 951.671
Capital de trabajo neto 1.029.460 810.975 668.696
Ratio corriente 2,81 3,14 3,36
Prueba acida 2,10 2,34 2,43
Relevancia Activo Corriente 53,56% 52,22% 53,43%
Actividad
Detalle 2016 2015 2014
Rotacion c x c 5 9 10
Periodo promedio de cobro 76 40 37
-
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2016 2015 2014
MilesdeS/.
Utilidades Anuales

4. Rotacion de inventario 2 2 2
Periodo de rotacion de inventarios 218 205 184
Rotacion de cuentas por pagar 3 4 5
Periodo promedio de pago 140 94 69
Ciclo operativo 293 245 221
Ciclo de conversion de efectivo 153 151 151
Rotacion de activos fijos 1 1 2
Caja y Bancos / Ventas 0,42 0,51 0,46
Endeudamiento
Detalle 2016 2015 2014
Grado de endeudamiento 31,30% 25,99% 24,35%
Endeudamiento sobre patrimonio 0,46 0,35 0,32
Grado de propiedad 0,69 0,74 0,76
Rentabilidad
Detalle 2016 2015 2014
Margen bruto 55,00% 50,00% 44,06%
Margen neto 28,56% 25,35% 22,14%
ROA 0,68 0,72 0,60
ROE 0,36 0,23 0,18
Análisis de indicadores
Capital de trabajo: La empresa está en capacidad de pagar sus compromisos a su vencimiento y
al mismo tiempo satisfacer contingencias e incertidumbres que se presenten.
Ratio corriente: De cada peso que debe la compañía cuenta con 3 pesos para cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.
Prueba acida: La empresa cuenta con liquidez para atender todas sus obligaciones corrientes sin
necesidad de vender sus inventarios.
Rotación c x c: Este resultado dice que en la empresa se crean y se cobran las cuentas por cobrar
con respecto al año 1, 2 y 3 respectivamente de sus cuentas por cobrar promedio de clientes, 5, 9
y 10 veces en el periodo en que se reflejan las ventas a crédito.

5. Periodo promedio de cobro: Este periodo nos permite concluir que la empresa demora 76 días
para el año 1, 42 días para el año 2 y 37 días para el año 3, en recuperar la cartera.
Rotación de inventario: La empresa logro vender el nivel de su inventario para el año 1,2 y 3 por
2 veces, lo cual nos indica que esta empresa tiene un poco rotación en sus inventarios en estos
tres periodos.
Periodo de rotación de inventarios: Lo anterior nos permite concluir que la empresa demora 218
días para el año 1, 205 días para el año 2 Y 184 días para el año 3, en rotar sus inventarios.
Rotación de cuentas por pagar: El resultado anterior dice que en la empresa se crean y se pagan
las cuentas por pagar con respecto al año 1, 2 y 3 respectivamente de sus compras, 4, 4 y 3 veces
en el periodo en que se reflejan las compras a crédito.
Periodo promedio de pago: Lo anterior nos permite concluir que la empresa demora 140 días
para el año 1, 94 días para el año 2 y 69 días para el año 3, en pagar las cuentas por pagar. Estos
resultados es sano compararlos con los plazos otorgados por los proveedores para evaluar la
eficiencia en la consecución de los pagos.
Ciclo de conversión de efectivo: Lo anterior se interpreta en el sentido que la empresa tiene un
ciclo operacional de 293 días para el año 1, 245 días para el año 2 y 221 días para el año 3.
Grado de endeudamiento: Al cierre de los 3 años el 31,30%, 26% y 24% de las deudas eran a
corto plazo, o sea, por cada peso de deuda, 0.31 centavos vencían antes de un año. Evidenciando
que el monto que representan los financiamientos a corto plazo del total de deudas es
representativo.
Endeudamiento sobre patrimonio: De los resultados anteriores se concluye que la empresa tiene
comprometido su patrimonio 0.46 veces para el primera año y 0 .35 veces en el segundo año y
0.32 veces en el tercer año.
Grado de propiedad: Entre más alto sea el coeficiente resultante, más capacidad tendrá la
empresa de satisfacer sus obligaciones de intereses. Según esto en el primer año por cada tienes
0,69 en el segundo tiene 0,74y en el tercer año tiene 0,77.
Margen bruto: El resultado anterior, significa que por cada peso vendido, la empresa genera una
utilidad bruta del 52% para el primer año, del 50.00% para el segundo año y del 44% para el tercer
año, Como se aprecia el margen bruto disminuyó en el segundo y tercer año con respecto al
primero.
Margen neto: Lo anterior, nos permite concluir que la empresa generó una utilidad operacional,
equivalente al 28.56% en el primer año, del 25.35 % en el segundo año y del 22.14% en el tercer,
con respecto al total de ventas de cada período.

6. ROA: Por lo general, cuanto mayor sea este rendimiento, mejor situación alcanzaran los activos de
los dueños siendo así para el primer año seria 68%, para el segundo un 72% y para el tercero un
60%, respectivamente.
ROE: Esto significa el porcentaje de utilidad neta con relación al aporte de los socios.
ANALISIS VERTICAL
La compañía tiene la composición de los activos corrientes y no corrientes en el último año
contable así:
Activos corrientes: 54%
Activos no corrientes: 46%
Total Activos 100%
Como es notable existe una concentración en los activos corrientes en comparación al activo total,
representado en su mayoría en el efectivo 21% por lo que goza de una importante liquidez para
establecer negociaciones, aunque la empresa debería invertir este dinero y no tenerlo congelado
en sus cuentas.
En cuanto a los activos fijos son el 34% de sus activos lo que nos determina que posiblemente sea
una empresa industrial adicional al 13% de sus inventarios.
Los activos corrientes han tenido un crecimiento importante los últimos 3 años, adicionalmente el
activos corrientes hace parte importante del activo por lo que tiene mucha liquidez para realizar
negocios
En el análisis del pasivo y patrimonio la compañía nos muestra la siguiente composición:
Pasivo Corriente: 61%
Pasivo no Corriente: 39%
Total Pasivo: 100%
El pasivo corriente es en mayor proporción con respecto al pasivo total por lo que podemos decir
que sus pasivos a corto plazo representadas en cuentas por pagar comerciales (proveedores), y
obligaciones financieras notándose el apalancamiento que realiza la empresa con sus proveedores
y bancos para desarrollar su actividad, esta no es una política sana de financiación ya que estos
pasivos pueden evitar que la empresa tenga liquidez o que pueda invertir sus ganancias.

7. En cuanto al patrimonio el capital de los socios ha sido importante por lo que se obliga a tener
buenos resultados por lo que la toma de decisiones financieras es bastante importante para esta
empresa.
ANALISIS HORIZONTAL
ACTIVOS:
Al comprar los activos corrientes de los dos últimos años (2015 y 2016) hay un incremento
importante del 34% reflejado en su mayor parte por la cuenta por cobrar a clientes.
La cuenta de propiedad, planta y equipo aumenta en un 32% y puede deducir el crecimiento por
adquisición de maquinaria para tecnificar o aumentar su capacidad instalada para lograr su
crecimiento en ventas.
Otros activos financieros aumentaron un 20% ya que posiblemente la empresa realizo inversiones
o recibió intereses por movimientos financieros, esta cuenta la debe fortalecer más para poder
logar compensar los pasivos a corto plazo ya que pesan bastante en el balance.
PASIVO Y PATRIMONIO:
Los pasivos corrientes aumentaron un 50% los últimos dos años principalmente por la cuenta de
proveedores lo que se deduce que la empresa se ha endeudado el doble con sus proveedores a
corto plazo lo que no le conviene para su liquidez
El pasivo no corriente en comparación con el corriente aumento en mayor proporción los últimos
dos años lo que sería positivo ya que no queda recargado el pasivo a corto plazo, tiene mayor
tiempo para pagar sus deudas.
En cuanto al patrimonio en los últimos años ha aumentado entre el 20% y el 22% con una
tendencia de crecimiento importante para los socios, ya que la empresa lograría el objetivo de
rentabilidad
Calculo EBITDA Anual

8. Detalle 2016 2015 2014
Ventas 10.011.988 10.893.529,00 13.366.986
Costo de Ventas -7.718.122 -8.486.286 -10.158.531
Utilidad Bruta 2.293.866 2.407.243 3.208.456
Gastos de Administración -1.390.031 -1.351.695 -1.566.627
Gastos de Ventas -305.555 -424.600 -588.741
Utilidad de Operación 598.280 630.948 1.053.087
Depreciación 603.113 618.105 906.927
EBITDAdel Ejercicio 1.201.393 1.249.053 1.960.014
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Con el análisis vertical y horizontal más los indicadores podemos concluir que la empresa cuenta
con una importante liquidez que le permite realizar negocios, se aconseja que la cuenta de efectivo
utilice este dinero para realizar inversiones.
También logramos determinar que su rotación de inventarios y rotación de proveedores no es la
mejor, por lo que recomendamos realizar una estrategia de planeación para que la rotación de los
inventarios sea más ajustada.
En cuanto a sus deudas, en apalancamiento financiero a obtenido los últimos años estrategias
sanas de financiación, tratando de incorporar en mayor proporción las obligaciones a largo plazo.

9. En cuanto a la rentabilidad es una empresa bastante rentable lo que logra el objetivo de devolver
los dividendos a sus socios y poder continuar operando siendo sostenible en el tiempo.