El documento resume la reestructuración del sector bancario español tras la crisis, los factores de riesgo futuros y los efectos de la unión bancaria europea. La reestructuración incluyó el saneamiento de la banca, la reducción de oficinas y empleados, y la mejora de la solvencia. Aún así, los bajos tipos de interés, la alta morosidad y la regulación estricta suponen riesgos. La unión bancaria puede ayudar a reducir los costes de financiación.

1. El sector bancario español tras la
reestructuración: factores de riesgo
Joaquín Maudos
Catedrático de Análisis Económico de la Universidad de Valencia,
Director Adjunto de Investigación del Ivie y colaborador del CUNEF
(Twitter: @JMaudos)
VI Jornada sobre el Sector Bancario Español. 5/02/15

2. Esquema de la intervención
1. Balance de la reestructuración
2. La banca española tras el rescate
3. El futuro del sector: factores de riesgo
4. Efectos de la unión bancaria europea

3. 1. Balance de la reestructuración
a) Redimensionamiento del sector
b) Ajuste de la capacidad instalada
c) Profundo saneamiento
d) Mejora de la solvencia
e) Reducción del gap de liquidez

4. 1. Balance de la reestructuración
a) Redimensionamiento del sector
0
50
100
150
200
250
300
350
400
dic-00
ago-01
abr-02
dic-02
ago-03
abr-04
dic-04
ago-05
abr-06
dic-06
ago-07
abr-08
dic-08
ago-09
abr-10
dic-10
ago-11
abr-12
dic-12
ago-13
abr-14
Activo Crédito OSR
Evolución del negocio bancario en España. 2000 = 100
Del máximo en junio 2012
a octubre 2014, el balance
ha caído un 17%
(600.000M€)
El Crédito OSR ha caído
un 26% del máximo en
Dic. 2008 (490.000M€)
A finales de 2013 había 54 grupos bancarios (casi la mitad que
antes de la crisis) y 292 entidades de crédito individuales (62
menos que en 2007)
Fuente: Banco de España

5. 1. Balance de la reestructuración
b) Ajuste de la capacidad instalada
Evolución del número de oficinas de
entidades de depósito en España
De 2000 a sep. 2008 la red de oficinas
aumentó un 17% (6.749). Desde
entonces, ha caído un 29% (13.500)
hasta llegar a 32.249 (sep. 2014).
45.707
32.249
30.000
32.000
34.000
36.000
38.000
40.000
42.000
44.000
46.000
48.000
01/12/2000
01/09/2001
01/06/2002
01/03/2003
01/12/2003
01/09/2004
01/06/2005
01/03/2006
01/12/2006
01/09/2007
01/06/2008
01/03/2009
01/12/2009
01/09/2010
01/06/2011
01/03/2012
01/12/2012
01/09/2013
01/06/2014
270.855
212.998
200.000
210.000
220.000
230.000
240.000
250.000
260.000
270.000
280.000
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Evolución del empleo de las entidades de
depósito en España
De 2000 a 2008, el empleo aumentó un
13% (31.800). Desde entonces hasta
finales 2013, ha caído un 21% (58.000).
Fuente: Banco de España Fuente: Banco de España

6. 1. Balance de la reestructuración
c) Profundo saneamiento
Porcentaje del margen de explotación
dedicado a saneamientos
De 2008 a 2014 el saneamiento es de 289.000 millones de euros, lo que supone en torno
al 29% del PIB.
El 42% se hizo en 2012 fruto de los RDL “De Guindos 1 y 2”.
53
74 77
161
376
98
62
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Dotaciones netas y deterioro de activos del
negocio en España. Millones € (acumulado
desde 2008)
289.034
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: Banco de España Fuente: Banco de España

7. 1. Balance de la reestructuración
d) Mejora de la solvencia
Solvencia total= 13,4%
CET1= 11,6%
Exceso de capital en CET1
respecto mínimo regulatorio =
100.000 millones de euros
Mejora de la calidad del capital:
el 87% es ordinario
Fuente: Banco de España, Informe de Estabilidad Financiera

8. 1. Balance de la reestructuración
e) Reducción gap de liquidez
463884
1
1,05
1,1
1,15
1,2
1,25
1,3
1,35
1,4
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
400.000
450.000
500.000
dic-00
nov-01
oct-02
sep-03
ago-04
jul-05
jun-06
may-07
abr-08
mar-09
feb-10
ene-11
dic-11
nov-12
oct-13
sep-14C-D (millones €) C/D (eje der.)
A mediados de 2008, el gap de liquidez era
de más de 464.000M€ (1,35=C/D). Hoy ha
caído a 100.000M€ (C/D=1,08)
Gap crédito-depósitos OSR (millones de
euros y ratio C/D)
Préstamo bruto del eurosistema a banca
española (millones € y % del total)
El préstamo bruto llegó a un
máx = 411.600M€ en Agos. 2012. Ha caído a
151.000M€ en Dic2014, si bien en % del total
es del 26,2% (llegó al 34%)
Fuente: Banco de España Fuente: Banco de España
411654
151000
34%
26.2
0,00
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
35,00
40,00
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
400.000
450.000
dic-07
jul-08
feb-09
sep-09
abr-10
nov-10
jun-11
ene-12
ago-12
mar-13
oct-13
may-14
dic-14
España % total (eje der.)

9. 2. La banca española tras el rescate
Tenemos una banca:
• Saneada
• Eficiente (de las más eficientes de la UE)
• Solvente (pero con cautelas)
• Rentable (pero con reducidos niveles)
• Con liquidez suficiente para dar crédito
La profunda reestructuración, el intenso saneamiento, el
fortalecimiento de los recursos propios, la corrección del exceso de
capacidad, etc. explica que la banca española haya pasado de un
rescate en junio 2012 a un aprobado con “nota” en el estrés test del
BCE de noviembre 2014.

10. 2. La banca española tras el rescate
73%
47%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Eficiencia grupos consolidados. Junio 2014 (%)
7.4%
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
ROE grupos consolidados. Junio 2014 (%)
La banca española
es de las más
eficiente de Europa
La banca española
tiene una
rentabilidad
superior a países
como Alemania,
Francia y R. Unido
Fuente: BCE

11. 2. La banca española tras el rescate
13,39
0
5
10
15
20
25
30
Ratio de solvencia total (%). Junio 2014
7,41
0
5
10
15
20
25
30
Tasa de mora total. % (crédito y deuda)
La banca española
presenta reducidos
niveles de solvencia
(“cautela en la
interpretación” por los
APR)
La banca española
tiene una elevada
tasa de mora
“total”, si bien los
datos no son
comparables entre
países
Fuente: BCE

12. Fuente:BancodeEspaña
 ¿Está la banca en condiciones de dar crédito?
Evidencia: 1) comportamiento del crédito nuevo; 2) resultado
subasta TLTRO
Tasa de crecimiento anual del crédito a nuevas operaciones (%)
Resultado subasta TLTRO BCE:
• Cantidad total adjudicada TLTRO=212,000M€ en eurozona (muy por debajo del
objetivo de 398,000M€)
• Cantidad adjudicada a bancos españoles: 35,000M€= 100% de lo posible
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
Empresas < 1M€ Empresas > 1M€ Vivienda Consumo
En 2014 (acumulado), el
crédito nuevo ha
aumentado un 10% en
<1M€ empresas, un 23% a
vivienda y 24% al
consumo. En >1M€ a
empresas ha caído un
17%

13. Fuente: FMI
3. Factores de riesgo
a) Entorno macro

14. Fuente: FMI
3. Factores de riesgo
a) Entorno macro
Importancia de los riesgos geopolíticos: Grecia, Rusia, etc.

15. Tipos bajos = margen de intereses reducidos que lastran la rentabilidad
3. Factores de riesgo
% ATM
2012 2013
2014 Junio
(anualizado)
2012 2013 2014 Junio
Margen de intereses 71.849 63.478 61.712 1,8 1,69 1,83
Margen bruto 106.077 102.775 100.506 2,66 2,74 2,98
ROF 7.285 11.752 14.042 0,18 0,31 0,42
Gastos de explotacion 55.754 52.129 47.886 1,33 1,39 1,42
Dotaciones y saneamientos 118.678 45.462 30.184 2,97 1,21 0,89
Rdo ejercicio -55.583 12.533 18.252 -1,39 0,33 0,54
Cuenta de resultados de grupos consolidados (millones de euros y % ATM)
• El margen de intereses sigue cayendo, si bien ha aumentado en 2014 en términos
unitarios
• El margen bruto cae, a pesar del recurso a los ROF
• Esfuerzo por reducir costes, pero aumentan en términos unitarios
• Regreso del beneficio gracias a menores saneamientos
• Los resultados son peores en el negocio en España (menores márgenes y
rentabilidad)
Fuente: Banco de España
b) Entorno de bajos tipos de interés

16. 3. Factores de riesgo
Diferencial con respecto al Euribor 12 meses del tipo interés a nuevas operaciones
(puntos porcentuales)
Fuente:BancodeEspaña
De enero a Nov. 2014, el
spread con respecto al
Euribor ha caído:
• 60pb en préstamos
<1M€ a empresas
• 19pb en préstamos
>1M€ a empresas
• 6pb. compra vivienda
Pero ha aumentado 46 pb.
en préstamo al consumo
b) Entorno de bajos tipos de interés
7,80
8,00
8,20
8,40
8,60
8,80
9,00
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
a empresas <1M€ a empresas >1M€
vivienda consumo (eje Der.)
La creciente competencia está afectando a los
márgenes

17. 3. Factores de riesgo
En junio 2014, las 13 principales entidades tenían 90.200 millones de
euros en adjudicados (35.000 en suelo provisionado a un 59,4%)
• 276.000 millones de activos improductivos (morosos + adjudicados)
• Tasa de mora total = 18,6%
Fuente: BCE
177.000M€ de
préstamos
morosos
13,3
13
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Tasa de morosidad crédito OSR (%)
c) Elevado volumen de activos improductivos

18. 3. Factores de riesgo
• Es importante seguir aumentando los recursos propios por los riesgos
señalados anteriormente
• Lo relevante no es solo lo que exige la regulación (aplicación progresiva de
Basilea III hasta 2019), sino la posición relativa a los competidores (Ej:
ampliación de capital del Santander)
• Captar financiación a buen precio exige una elevada solvencia
• Con baja ROE, es difícil captar capital. Actualmente, el coste está en torno
al 9%-10%, y la ROE en el 7%
d) Tsunami regulatorio

19. 3. Factores de riesgo
• Presión regulatoria:
• Basilea III (más capital de más calidad. CET1 del 2% al 4,5%)
• Colchón conservativo (2,5% APR de capital ordinario)
• Colchón anticíclico (0-2,5% APR)
• Bancos sistémicos: colchones
• Activos con capacidad de absorber pérdidas
• Coeficientes de liquidez
• Coeficiente de apalancamiento
• Nuevas reglas del bail-in: orden de prelación en la asunción de pérdidas
• Si se encarece la financiación (el bonista exige más interés por el
riesgo que asume), se trasladará al coste del crédito
d) Tsunami regulatorio
Difícil
situación
económico-
financiera
Exigencias
regulatorias

20. 4. Efectos de la unión bancaria europea
• MUS (puesto en marcha en nov. 2014)+ MUR: entró en vigor el 1/1/2015
• Falta avanzar hacia el FUR, reglas de bail-in (2106), armonización
esquemas de garantía de depósitos.
152pb
84pb
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
2003-01
2003-06
2003-11
2004-04
2004-09
2005-02
2005-07
2005-12
2006-05
2006-10
2007-03
2007-08
2008-01
2008-06
2008-11
2009-04
2009-09
2010-02
2010-07
2010-12
2011-05
2011-10
2012-03
2012-08
2013-01
2013-06
2013-11
2014-04
2014-09
España-Euroárea Euroárea España
Tipo de interés de un préstamo de menos de 1 millón de euros a las sociedades
no financieras (porcentajes)
Fuente: BCE
Euroárea
España
• Consecuencias de la unión bancaria:
- Regreso a la integración financiera: menores diferencias en el coste del
acceso a la financiación y por tanto del crédito. Impacto positivo para el
negocio bancario

21. 4. Efectos de la unión bancaria europea
- Escenario de mayor competencia a escala europea, que es compatible
con menor competencia en mercados regionales fruto de incremento de
la concentración del mercado
- Cambios en la estructura y coste del pasivo por las nuevas reglas del
bail-in

22. El sector bancario español tras la
reestructuración: factores de riesgo
Joaquín Maudos
Catedrático de Análisis Económico de la Universidad de Valencia,
Director Adjunto de Investigación del Ivie y colaborador del CUNEF
(Twitter: @JMaudos)
VI Jornada sobre el Sector Bancario Español. 5/02/15