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El sector bancario español después de la reestructuración

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El sector bancario español después de la reestructuración

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Análisis sobre la banca española después del rescate, el futuro del sector y los efectos de la unión bancaria europea. Presentación de Joaquín Maudos en la VI Jornada Ivie de Banca. Valencia, 5 de febrero de 2015

Análisis sobre la banca española después del rescate, el futuro del sector y los efectos de la unión bancaria europea. Presentación de Joaquín Maudos en la VI Jornada Ivie de Banca. Valencia, 5 de febrero de 2015

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El sector bancario español después de la reestructuración

  1. 1. El sector bancario español tras la reestructuración: factores de riesgo Joaquín Maudos Catedrático de Análisis Económico de la Universidad de Valencia, Director Adjunto de Investigación del Ivie y colaborador del CUNEF (Twitter: @JMaudos) VI Jornada sobre el Sector Bancario Español. 5/02/15
  2. 2. Esquema de la intervención 1. Balance de la reestructuración 2. La banca española tras el rescate 3. El futuro del sector: factores de riesgo 4. Efectos de la unión bancaria europea
  3. 3. 1. Balance de la reestructuración a) Redimensionamiento del sector b) Ajuste de la capacidad instalada c) Profundo saneamiento d) Mejora de la solvencia e) Reducción del gap de liquidez
  4. 4. 1. Balance de la reestructuración a) Redimensionamiento del sector 0 50 100 150 200 250 300 350 400 dic-00 ago-01 abr-02 dic-02 ago-03 abr-04 dic-04 ago-05 abr-06 dic-06 ago-07 abr-08 dic-08 ago-09 abr-10 dic-10 ago-11 abr-12 dic-12 ago-13 abr-14 Activo Crédito OSR Evolución del negocio bancario en España. 2000 = 100 Del máximo en junio 2012 a octubre 2014, el balance ha caído un 17% (600.000M€) El Crédito OSR ha caído un 26% del máximo en Dic. 2008 (490.000M€) A finales de 2013 había 54 grupos bancarios (casi la mitad que antes de la crisis) y 292 entidades de crédito individuales (62 menos que en 2007) Fuente: Banco de España
  5. 5. 1. Balance de la reestructuración b) Ajuste de la capacidad instalada Evolución del número de oficinas de entidades de depósito en España De 2000 a sep. 2008 la red de oficinas aumentó un 17% (6.749). Desde entonces, ha caído un 29% (13.500) hasta llegar a 32.249 (sep. 2014). 45.707 32.249 30.000 32.000 34.000 36.000 38.000 40.000 42.000 44.000 46.000 48.000 01/12/2000 01/09/2001 01/06/2002 01/03/2003 01/12/2003 01/09/2004 01/06/2005 01/03/2006 01/12/2006 01/09/2007 01/06/2008 01/03/2009 01/12/2009 01/09/2010 01/06/2011 01/03/2012 01/12/2012 01/09/2013 01/06/2014 270.855 212.998 200.000 210.000 220.000 230.000 240.000 250.000 260.000 270.000 280.000 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Evolución del empleo de las entidades de depósito en España De 2000 a 2008, el empleo aumentó un 13% (31.800). Desde entonces hasta finales 2013, ha caído un 21% (58.000). Fuente: Banco de España Fuente: Banco de España
  6. 6. 1. Balance de la reestructuración c) Profundo saneamiento Porcentaje del margen de explotación dedicado a saneamientos De 2008 a 2014 el saneamiento es de 289.000 millones de euros, lo que supone en torno al 29% del PIB. El 42% se hizo en 2012 fruto de los RDL “De Guindos 1 y 2”. 53 74 77 161 376 98 62 0 50 100 150 200 250 300 350 400 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Dotaciones netas y deterioro de activos del negocio en España. Millones € (acumulado desde 2008) 289.034 0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Fuente: Banco de España Fuente: Banco de España
  7. 7. 1. Balance de la reestructuración d) Mejora de la solvencia Solvencia total= 13,4% CET1= 11,6% Exceso de capital en CET1 respecto mínimo regulatorio = 100.000 millones de euros Mejora de la calidad del capital: el 87% es ordinario Fuente: Banco de España, Informe de Estabilidad Financiera
  8. 8. 1. Balance de la reestructuración e) Reducción gap de liquidez 463884 1 1,05 1,1 1,15 1,2 1,25 1,3 1,35 1,4 0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000 350.000 400.000 450.000 500.000 dic-00 nov-01 oct-02 sep-03 ago-04 jul-05 jun-06 may-07 abr-08 mar-09 feb-10 ene-11 dic-11 nov-12 oct-13 sep-14C-D (millones €) C/D (eje der.) A mediados de 2008, el gap de liquidez era de más de 464.000M€ (1,35=C/D). Hoy ha caído a 100.000M€ (C/D=1,08) Gap crédito-depósitos OSR (millones de euros y ratio C/D) Préstamo bruto del eurosistema a banca española (millones € y % del total) El préstamo bruto llegó a un máx = 411.600M€ en Agos. 2012. Ha caído a 151.000M€ en Dic2014, si bien en % del total es del 26,2% (llegó al 34%) Fuente: Banco de España Fuente: Banco de España 411654 151000 34% 26.2 0,00 5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00 35,00 40,00 0 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000 350.000 400.000 450.000 dic-07 jul-08 feb-09 sep-09 abr-10 nov-10 jun-11 ene-12 ago-12 mar-13 oct-13 may-14 dic-14 España % total (eje der.)
  9. 9. 2. La banca española tras el rescate Tenemos una banca: • Saneada • Eficiente (de las más eficientes de la UE) • Solvente (pero con cautelas) • Rentable (pero con reducidos niveles) • Con liquidez suficiente para dar crédito La profunda reestructuración, el intenso saneamiento, el fortalecimiento de los recursos propios, la corrección del exceso de capacidad, etc. explica que la banca española haya pasado de un rescate en junio 2012 a un aprobado con “nota” en el estrés test del BCE de noviembre 2014.
  10. 10. 2. La banca española tras el rescate 73% 47% 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 Eficiencia grupos consolidados. Junio 2014 (%) 7.4% -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 ROE grupos consolidados. Junio 2014 (%) La banca española es de las más eficiente de Europa La banca española tiene una rentabilidad superior a países como Alemania, Francia y R. Unido Fuente: BCE
  11. 11. 2. La banca española tras el rescate 13,39 0 5 10 15 20 25 30 Ratio de solvencia total (%). Junio 2014 7,41 0 5 10 15 20 25 30 Tasa de mora total. % (crédito y deuda) La banca española presenta reducidos niveles de solvencia (“cautela en la interpretación” por los APR) La banca española tiene una elevada tasa de mora “total”, si bien los datos no son comparables entre países Fuente: BCE
  12. 12. Fuente:BancodeEspaña  ¿Está la banca en condiciones de dar crédito? Evidencia: 1) comportamiento del crédito nuevo; 2) resultado subasta TLTRO Tasa de crecimiento anual del crédito a nuevas operaciones (%) Resultado subasta TLTRO BCE: • Cantidad total adjudicada TLTRO=212,000M€ en eurozona (muy por debajo del objetivo de 398,000M€) • Cantidad adjudicada a bancos españoles: 35,000M€= 100% de lo posible -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 Empresas < 1M€ Empresas > 1M€ Vivienda Consumo En 2014 (acumulado), el crédito nuevo ha aumentado un 10% en <1M€ empresas, un 23% a vivienda y 24% al consumo. En >1M€ a empresas ha caído un 17%
  13. 13. Fuente: FMI 3. Factores de riesgo a) Entorno macro
  14. 14. Fuente: FMI 3. Factores de riesgo a) Entorno macro Importancia de los riesgos geopolíticos: Grecia, Rusia, etc.
  15. 15. Tipos bajos = margen de intereses reducidos que lastran la rentabilidad 3. Factores de riesgo % ATM 2012 2013 2014 Junio (anualizado) 2012 2013 2014 Junio Margen de intereses 71.849 63.478 61.712 1,8 1,69 1,83 Margen bruto 106.077 102.775 100.506 2,66 2,74 2,98 ROF 7.285 11.752 14.042 0,18 0,31 0,42 Gastos de explotacion 55.754 52.129 47.886 1,33 1,39 1,42 Dotaciones y saneamientos 118.678 45.462 30.184 2,97 1,21 0,89 Rdo ejercicio -55.583 12.533 18.252 -1,39 0,33 0,54 Cuenta de resultados de grupos consolidados (millones de euros y % ATM) • El margen de intereses sigue cayendo, si bien ha aumentado en 2014 en términos unitarios • El margen bruto cae, a pesar del recurso a los ROF • Esfuerzo por reducir costes, pero aumentan en términos unitarios • Regreso del beneficio gracias a menores saneamientos • Los resultados son peores en el negocio en España (menores márgenes y rentabilidad) Fuente: Banco de España b) Entorno de bajos tipos de interés
  16. 16. 3. Factores de riesgo Diferencial con respecto al Euribor 12 meses del tipo interés a nuevas operaciones (puntos porcentuales) Fuente:BancodeEspaña De enero a Nov. 2014, el spread con respecto al Euribor ha caído: • 60pb en préstamos <1M€ a empresas • 19pb en préstamos >1M€ a empresas • 6pb. compra vivienda Pero ha aumentado 46 pb. en préstamo al consumo b) Entorno de bajos tipos de interés 7,80 8,00 8,20 8,40 8,60 8,80 9,00 0,00 0,50 1,00 1,50 2,00 2,50 3,00 3,50 4,00 4,50 5,00 a empresas <1M€ a empresas >1M€ vivienda consumo (eje Der.) La creciente competencia está afectando a los márgenes
  17. 17. 3. Factores de riesgo En junio 2014, las 13 principales entidades tenían 90.200 millones de euros en adjudicados (35.000 en suelo provisionado a un 59,4%) • 276.000 millones de activos improductivos (morosos + adjudicados) • Tasa de mora total = 18,6% Fuente: BCE 177.000M€ de préstamos morosos 13,3 13 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Tasa de morosidad crédito OSR (%) c) Elevado volumen de activos improductivos
  18. 18. 3. Factores de riesgo • Es importante seguir aumentando los recursos propios por los riesgos señalados anteriormente • Lo relevante no es solo lo que exige la regulación (aplicación progresiva de Basilea III hasta 2019), sino la posición relativa a los competidores (Ej: ampliación de capital del Santander) • Captar financiación a buen precio exige una elevada solvencia • Con baja ROE, es difícil captar capital. Actualmente, el coste está en torno al 9%-10%, y la ROE en el 7% d) Tsunami regulatorio
  19. 19. 3. Factores de riesgo • Presión regulatoria: • Basilea III (más capital de más calidad. CET1 del 2% al 4,5%) • Colchón conservativo (2,5% APR de capital ordinario) • Colchón anticíclico (0-2,5% APR) • Bancos sistémicos: colchones • Activos con capacidad de absorber pérdidas • Coeficientes de liquidez • Coeficiente de apalancamiento • Nuevas reglas del bail-in: orden de prelación en la asunción de pérdidas • Si se encarece la financiación (el bonista exige más interés por el riesgo que asume), se trasladará al coste del crédito d) Tsunami regulatorio Difícil situación económico- financiera Exigencias regulatorias
  20. 20. 4. Efectos de la unión bancaria europea • MUS (puesto en marcha en nov. 2014)+ MUR: entró en vigor el 1/1/2015 • Falta avanzar hacia el FUR, reglas de bail-in (2106), armonización esquemas de garantía de depósitos. 152pb 84pb -1 0 1 2 3 4 5 6 7 2003-01 2003-06 2003-11 2004-04 2004-09 2005-02 2005-07 2005-12 2006-05 2006-10 2007-03 2007-08 2008-01 2008-06 2008-11 2009-04 2009-09 2010-02 2010-07 2010-12 2011-05 2011-10 2012-03 2012-08 2013-01 2013-06 2013-11 2014-04 2014-09 España-Euroárea Euroárea España Tipo de interés de un préstamo de menos de 1 millón de euros a las sociedades no financieras (porcentajes) Fuente: BCE Euroárea España • Consecuencias de la unión bancaria: - Regreso a la integración financiera: menores diferencias en el coste del acceso a la financiación y por tanto del crédito. Impacto positivo para el negocio bancario
  21. 21. 4. Efectos de la unión bancaria europea - Escenario de mayor competencia a escala europea, que es compatible con menor competencia en mercados regionales fruto de incremento de la concentración del mercado - Cambios en la estructura y coste del pasivo por las nuevas reglas del bail-in
  22. 22. El sector bancario español tras la reestructuración: factores de riesgo Joaquín Maudos Catedrático de Análisis Económico de la Universidad de Valencia, Director Adjunto de Investigación del Ivie y colaborador del CUNEF (Twitter: @JMaudos) VI Jornada sobre el Sector Bancario Español. 5/02/15

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