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CONCEPTO 
Y 
METODO 
DE 
LA 
ECONOMIA 
1
CONCEPTO 
Y 
METODO 
DE 
LA 
ECONOMIA 
2
RESCATES 
BANCARIOS 
3
RESCATES 
BANCARIOS 
COMO 
HAN 
SIDO 
HASTA 
AHORA 
Y 
COMO 
SERAN 
EN 
EL 
FUTURO 
RESCATES 
BANCARIOS 
4
LA 
GRAN 
CRISIS 
GLOBAL… 
• ARRASTRÓ 
AL 
SECTOR 
BANCARIO 
A 
UNA 
CRISIS 
SECTORIAL 
SIN 
PRECEDENTES 
• PRIMERO 
EN 
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• LUEGO 
EN 
EUROPA 
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EN 
ESPAÑA 
SE 
UNIÓ 
AL 
ESTALLIDO 
DE 
LA 
BURBUJA 
INMOBILIARIA 
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UN 
20%, 
EN 
CIFRA 
DE 
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DEL 
SISTEMA 
FINANCIERO 
ESPAÑOL 
HA 
QUEBRADO. 
RESCATES 
BANCARIOS 
5
SITUACIÓN 
LÍMITE 
• Y 
llegará 
un 
momento 
en 
que 
el 
coste 
prohibiSvo 
de 
la 
financiación 
en 
los 
países 
periféricos 
se 
susStuirá 
por 
algo 
peor 
• La 
incapacidad 
de 
endeudarse 
más 
• EL 
CIERRE 
DE 
LOS 
MERCADOS 
PRIVADOS 
• Apelando 
a 
Bruselas: 
LOS 
RESCATES 
LA 
GRAN 
CRISIS 
GLOBAL 
6
7 
RESCATES 
GRECIA(2): 
2010 
Y 
2012 
IRLANDA: 
2010 
PORTUGAL: 
2011 
CHIPRE: 
2013
En 
España 
• 42.000 
MM 
de 
Bruselas 
• Otros 
20.000 
del 
FROB 
• Hasta 
los 
100.000 
en 
garanbas 
adicionales 
RESCATES 
BANCARIOS 
8
Un 
avance: 
En 
la 
Unión 
Europea 
LA 
GRAN 
CRISIS 
GLOBAL 
9 
• Debido 
a 
la 
crisis, 
la 
deuda 
pública 
en 
los 
27 
de 
la 
UE 
ha 
pasado 
del 
60% 
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PIB 
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al 
80%. 
(España 
100% 
en 
2014). 
• Los 
países 
de 
la 
UE 
han 
dedicado 
€ 
4.6 
billones 
al 
rescate 
del 
sector 
financiero, 
el 
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PIB 
en 
2009
Rescate 
del 
sistema 
bancario 
español 
• 100.000 
MM 
euros 
en 
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irrepeSbles(42.000 
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10
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RESCATES 
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PREFERENTES) 
RESCATES 
BANCARIOS 
12
O 
SEA 
QUE… 
• EN 
LA 
CRISIS 
BANCARIA 
ESPAÑOLA 
LOS 
ACREEDORES 
BANCARIOS 
APENAS 
HAN 
SUFRIDO… 
• Y 
LA 
CARGA 
HA 
RECAIDO 
EN 
TODOS 
LOS 
CONTRIBUYENTES. 
RESCATES 
BANCARIOS 
13
¿QUÉ 
ALTERNATIVAS 
HAY 
A 
ESTE 
SISTEMA 
DE 
RESCATE 
CON 
CARGO 
A 
LOS 
CONTRIBUYENTES? 
RESCATES 
BANCARIOS 
14
1. 
EL 
QUE 
PROPONEN 
LOS 
CLASICOS(LIBERALES). 
• ¡DEJE 
VD. 
TRANQUILAMENTE 
QUE 
EL 
BANCO 
QUIEBRE! 
• LO 
CUAL 
ES 
UNA 
ALTERNATIVA 
CUANDO 
EL 
BANCO 
SEA 
RELATIVAMENTE 
PEQUEÑO…. 
• Y 
NO 
SEA 
SISTEMICO…. 
• Y 
NOS 
IMPORTE 
POCO(SOCIALMENTE)LA 
SUERTE 
DE 
LOS 
DEPOSITANTES…. 
RESCATES 
BANCARIOS 
15
PARA 
DIMENSIONAR 
ESTO… 
• ANALICEMOS 
EL 
BALANCE 
DE 
UN 
BANCO 
• SUS 
ACTIVOS 
• Y 
SUS 
PASIVOS 
• Y 
RECORDEMOS 
QUE 
UN 
BANCO(COMO 
CUALQUIER 
EMPRESA 
O 
FAMILIA) 
ESTÁ 
EN 
QUIEBRA 
CUANDO 
• SUS 
PASIVOS 
EXIGIBLES 
SON 
MAYORES 
QUE 
SUS 
ACTIVOS 
REALIZABLES. 
RESCATES 
BANCARIOS 
16
BALANCE 
DE 
UNA 
ENTIDAD 
FINANCIERA 
ACTIVO 
PASIVO 
INMUEBLES 
CAPITAL 
(Acciones) 
CRÉDITOS 
CLIENTES 
-­‐ Solventes 
-­‐ Dudosos 
-­‐ Insolventes 
ACREEDORES 
-­‐ Depósitos 
vista 
Clientes 
-­‐ Depósitos 
a 
plazo 
Clientes 
-­‐ Depósitos 
BANCOS 
-­‐ Bonos 
garanNzados 
-­‐ Obligaciones 
‘Senior’ 
-­‐ Obligaciones 
‘Subordinadas’ 
-­‐ Preferentes 
-­‐ Otros 
pasivos 
‘híbridos’ 
-­‐ Líneas 
‘Oficiales’ 
-­‐ OBLIGACIONES 
LABORALES 
-­‐ OBLIGACIONES 
FISCALES 
-­‐ OTRAS 
OBLIGACIONES 
LIQUIDEZ 
(CAJA 
Y 
BANCOS) 
PARTICIPACIONES 
EMPRESAS 
RESCATES 
BANCARIOS 
17
EL 
ORDEN 
DE 
PRELACION 
CONCURSAL 
EN 
UNA 
QUIEBRA 
• SI 
NO 
HAY 
PARA 
TODOS, 
EL 
ORDEN 
DE 
COBRO 
ES 
EL 
SIGUIENTE: 
• Nóminas 
• Obligaciones 
públicas 
• Depositantes(por 
ley 
100.000 
euros) 
• Resto 
depositantes 
• Deuda 
Senior 
• Capitales 
híbridos 
• Los 
accionistas 
RESCATES 
BANCARIOS 
18
Y 
ahora 
nos 
preguntamos: 
• Si 
los 
pasivos 
superan 
a 
los 
acSvos 
y 
se 
deja 
ir 
el 
Banco 
a 
la 
quiebra 
• Siempre 
en 
‘ORDEN 
CONCURSAL’ 
• ¿QUIÉN 
PIERDE? 
• ¿EL 
BANCO 
O 
LOS 
ACREEDORES? 
• ¿A 
quien 
se 
protege? 
RESCATES 
BANCARIOS 
19
Y 
el 
elemento 
sistémico… 
• Si 
se 
toca… 
• O 
la 
población 
ve 
peligro 
de 
que 
se 
toquen… 
• Los 
depósitos… 
• En 
una 
quiebra 
se 
producen 
efectos 
cruzados 
• Cunde 
el 
pánico 
• ‘Bankrun’>>todo 
el 
mundo 
a 
sacar 
los 
depósitos 
• CORRALITO 
RESCATES 
BANCARIOS 
20
POR 
ESO 
SE 
HAN 
RESCATADO 
LOS 
BANCOS 
CON 
FONDOS 
PUBLICOS 
• PARA 
PROTEGER 
A 
LOS 
DEPOSITANTES 
Y 
• PARA 
ATENUAR 
EL 
RIESGO 
SISTEMICO 
DEL 
CONTAGIO 
Y 
DEL 
PANICO 
RESCATES 
BANCARIOS 
21
2. 
LO 
QUE 
PROPONE 
EUROPA 
• DENTRO 
DEL 
PROGRAMA 
DE 
ESTABLECIMIENTO 
DE 
UNA 
UNION 
BANCARIA 
HABRÁ 
UN 
MECANISMO 
EUROPEO 
DE 
RESOLUCION 
BANCARIA. 
• LA 
FILOSOFIA 
ES 
QUE 
LOS 
CONTRIBUYENTES 
PAGUEN 
LO 
MINIMO 
DE 
LOS 
RESCATES 
• PERO 
ESO 
EXIGE 
VIGILAR 
MAS 
QUE 
NUNCA 
DONDE 
COLOCAMOS 
LOS 
AHORROS… 
RESCATES 
BANCARIOS 
22
NOTA: 
EN 
PROYECTO 
EL 
FONDO 
COMUN 
DE 
GARANTÍA 
DE 
DEPÓSITOS. 
RESCATES 
BANCARIOS 
23
YA 
SE 
HA 
UTILIZADO 
EN 
CHIPRE 
• Con 
la 
quiebra 
del 
sistema 
financiero 
chipriota 
en 
marzo 
de 
2013 
se 
introducen 
medidas 
de 
rescate 
interno 
(Bail-­‐in) 
que 
afectaban 
a 
los 
depósitos 
bancarios 
superiores 
a 
100.000 
euros, 
• Requisito 
indispensable 
para 
tener 
acceso 
a 
los 
13.000 
millones 
de 
rescate(Bail-­‐out) 
por 
parte 
del 
MEDE, 
el 
Mecanismo 
Europeo 
de 
Estabilidad. 
RESCATES 
BANCARIOS 
24
En 
el 
futuro… 
• la 
políSca 
oficial 
de 
salvamento 
de 
enSdades 
financ ieras 
en 
Europa 
descansará 
prioritariamente 
en 
los 
diversos 
acreedores 
que 
figuran 
en 
los 
pasivos 
de 
los 
balances 
bancarios, 
minimizando 
los 
rescates 
públicos, 
y 
en 
cualquier 
caso 
los 
públicos 
de 
origen 
europeo 
(MEDE), 
lo 
que 
equivale 
a 
minimizar 
la 
parScipación 
de 
los 
contribuyentes 
en 
las 
pérdidas 
inherentes 
a 
las 
insolvencias 
bancarias 
RESCATES 
BANCARIOS 
25
MORALEJA: 
1.-­‐LO 
QUE 
SE 
HA 
HECHO 
NO 
HA 
SIDO 
POR 
AMOR 
A 
LOS 
BANCOS. 
2.-­‐RESCATES 
Y 
ACCION 
SOCIAL 
NO 
SON 
EXCLUYENTES 
O 
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RESCATES 
BANCARIOS 
26
CONCEPTO 
Y 
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Los rescates bancarios: cómo han sido hasta ahora y cómo serán en el futuro

  • 1. CONCEPTO Y METODO DE LA ECONOMIA 1
  • 2. CONCEPTO Y METODO DE LA ECONOMIA 2
  • 4. RESCATES BANCARIOS COMO HAN SIDO HASTA AHORA Y COMO SERAN EN EL FUTURO RESCATES BANCARIOS 4
  • 5. LA GRAN CRISIS GLOBAL… • ARRASTRÓ AL SECTOR BANCARIO A UNA CRISIS SECTORIAL SIN PRECEDENTES • PRIMERO EN ESTADOS UNIDOS • LUEGO EN EUROPA • Y EN ESPAÑA SE UNIÓ AL ESTALLIDO DE LA BURBUJA INMOBILIARIA • CASI UN 20%, EN CIFRA DE ACTIVOS, DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL HA QUEBRADO. RESCATES BANCARIOS 5
  • 6. SITUACIÓN LÍMITE • Y llegará un momento en que el coste prohibiSvo de la financiación en los países periféricos se susStuirá por algo peor • La incapacidad de endeudarse más • EL CIERRE DE LOS MERCADOS PRIVADOS • Apelando a Bruselas: LOS RESCATES LA GRAN CRISIS GLOBAL 6
  • 7. 7 RESCATES GRECIA(2): 2010 Y 2012 IRLANDA: 2010 PORTUGAL: 2011 CHIPRE: 2013
  • 8. En España • 42.000 MM de Bruselas • Otros 20.000 del FROB • Hasta los 100.000 en garanbas adicionales RESCATES BANCARIOS 8
  • 9. Un avance: En la Unión Europea LA GRAN CRISIS GLOBAL 9 • Debido a la crisis, la deuda pública en los 27 de la UE ha pasado del 60% del PIB en 2007 al 80%. (España 100% en 2014). • Los países de la UE han dedicado € 4.6 billones al rescate del sector financiero, el 39% del PIB en 2009
  • 10. Rescate del sistema bancario español • 100.000 MM euros en condiciones preferenciales e irrepeSbles(42.000 dispuestos) • Concedido por el MEDE • Supervisado por la TROIKA • Sujeto a condicionalidad • MOU LA GRAN CRISIS GLOBAL 10
  • 11. ¿Quién paga los rescates? • Al estar financiados con deuda, los rescates son pagados por LOS CONTRIBUYENTES. • Ni siquiera esta financiado por un fondo ‘patronal’ del sector. • Y solo en una pequeña parte por los acreedores y propietarios de las enSdades RESCATES BANCARIOS 11
  • 12. De hecho en la crisis bancaria española… • Como ha sido una crisis de CAJAS estas han perdido los Fondos propios, pero como no son de nadie nadie ha sufrido perdidas • Banco de Valencia • Se ha hecho quita de una parte de los llamados instrumentos ‘hibridos’ entre los que destacan las acciones o parScipaciones preferentes(LAS PREFERENTES) RESCATES BANCARIOS 12
  • 13. O SEA QUE… • EN LA CRISIS BANCARIA ESPAÑOLA LOS ACREEDORES BANCARIOS APENAS HAN SUFRIDO… • Y LA CARGA HA RECAIDO EN TODOS LOS CONTRIBUYENTES. RESCATES BANCARIOS 13
  • 14. ¿QUÉ ALTERNATIVAS HAY A ESTE SISTEMA DE RESCATE CON CARGO A LOS CONTRIBUYENTES? RESCATES BANCARIOS 14
  • 15. 1. EL QUE PROPONEN LOS CLASICOS(LIBERALES). • ¡DEJE VD. TRANQUILAMENTE QUE EL BANCO QUIEBRE! • LO CUAL ES UNA ALTERNATIVA CUANDO EL BANCO SEA RELATIVAMENTE PEQUEÑO…. • Y NO SEA SISTEMICO…. • Y NOS IMPORTE POCO(SOCIALMENTE)LA SUERTE DE LOS DEPOSITANTES…. RESCATES BANCARIOS 15
  • 16. PARA DIMENSIONAR ESTO… • ANALICEMOS EL BALANCE DE UN BANCO • SUS ACTIVOS • Y SUS PASIVOS • Y RECORDEMOS QUE UN BANCO(COMO CUALQUIER EMPRESA O FAMILIA) ESTÁ EN QUIEBRA CUANDO • SUS PASIVOS EXIGIBLES SON MAYORES QUE SUS ACTIVOS REALIZABLES. RESCATES BANCARIOS 16
  • 17. BALANCE DE UNA ENTIDAD FINANCIERA ACTIVO PASIVO INMUEBLES CAPITAL (Acciones) CRÉDITOS CLIENTES -­‐ Solventes -­‐ Dudosos -­‐ Insolventes ACREEDORES -­‐ Depósitos vista Clientes -­‐ Depósitos a plazo Clientes -­‐ Depósitos BANCOS -­‐ Bonos garanNzados -­‐ Obligaciones ‘Senior’ -­‐ Obligaciones ‘Subordinadas’ -­‐ Preferentes -­‐ Otros pasivos ‘híbridos’ -­‐ Líneas ‘Oficiales’ -­‐ OBLIGACIONES LABORALES -­‐ OBLIGACIONES FISCALES -­‐ OTRAS OBLIGACIONES LIQUIDEZ (CAJA Y BANCOS) PARTICIPACIONES EMPRESAS RESCATES BANCARIOS 17
  • 18. EL ORDEN DE PRELACION CONCURSAL EN UNA QUIEBRA • SI NO HAY PARA TODOS, EL ORDEN DE COBRO ES EL SIGUIENTE: • Nóminas • Obligaciones públicas • Depositantes(por ley 100.000 euros) • Resto depositantes • Deuda Senior • Capitales híbridos • Los accionistas RESCATES BANCARIOS 18
  • 19. Y ahora nos preguntamos: • Si los pasivos superan a los acSvos y se deja ir el Banco a la quiebra • Siempre en ‘ORDEN CONCURSAL’ • ¿QUIÉN PIERDE? • ¿EL BANCO O LOS ACREEDORES? • ¿A quien se protege? RESCATES BANCARIOS 19
  • 20. Y el elemento sistémico… • Si se toca… • O la población ve peligro de que se toquen… • Los depósitos… • En una quiebra se producen efectos cruzados • Cunde el pánico • ‘Bankrun’>>todo el mundo a sacar los depósitos • CORRALITO RESCATES BANCARIOS 20
  • 21. POR ESO SE HAN RESCATADO LOS BANCOS CON FONDOS PUBLICOS • PARA PROTEGER A LOS DEPOSITANTES Y • PARA ATENUAR EL RIESGO SISTEMICO DEL CONTAGIO Y DEL PANICO RESCATES BANCARIOS 21
  • 22. 2. LO QUE PROPONE EUROPA • DENTRO DEL PROGRAMA DE ESTABLECIMIENTO DE UNA UNION BANCARIA HABRÁ UN MECANISMO EUROPEO DE RESOLUCION BANCARIA. • LA FILOSOFIA ES QUE LOS CONTRIBUYENTES PAGUEN LO MINIMO DE LOS RESCATES • PERO ESO EXIGE VIGILAR MAS QUE NUNCA DONDE COLOCAMOS LOS AHORROS… RESCATES BANCARIOS 22
  • 23. NOTA: EN PROYECTO EL FONDO COMUN DE GARANTÍA DE DEPÓSITOS. RESCATES BANCARIOS 23
  • 24. YA SE HA UTILIZADO EN CHIPRE • Con la quiebra del sistema financiero chipriota en marzo de 2013 se introducen medidas de rescate interno (Bail-­‐in) que afectaban a los depósitos bancarios superiores a 100.000 euros, • Requisito indispensable para tener acceso a los 13.000 millones de rescate(Bail-­‐out) por parte del MEDE, el Mecanismo Europeo de Estabilidad. RESCATES BANCARIOS 24
  • 25. En el futuro… • la políSca oficial de salvamento de enSdades financ ieras en Europa descansará prioritariamente en los diversos acreedores que figuran en los pasivos de los balances bancarios, minimizando los rescates públicos, y en cualquier caso los públicos de origen europeo (MEDE), lo que equivale a minimizar la parScipación de los contribuyentes en las pérdidas inherentes a las insolvencias bancarias RESCATES BANCARIOS 25
  • 26. MORALEJA: 1.-­‐LO QUE SE HA HECHO NO HA SIDO POR AMOR A LOS BANCOS. 2.-­‐RESCATES Y ACCION SOCIAL NO SON EXCLUYENTES O ALTERNATIVAS. RESCATES BANCARIOS 26
  • 27. CONCEPTO Y METODO DE LA ECONOMIA 27