Lea CA14-5 tica (emisin de bonos) que se encuentra al final de los materiales del captulo en la
lectura. Responda las preguntas a) b) yc) enumeradas en Instrucciones. Publica tu respuesta y
responde al menos a dos de tus compaeros.
CA14-5. (Emisin de bonos)
Donald Lennon es el presidente, fundador y propietario mayoritario de Wichita Medical
Corporation, una empresa emergente de productos de tecnologa mdica. Wichita tiene una gran
necesidad de capital adicional para seguir operando y llevar varios productos prometedores al
desarrollo final, las pruebas y la produccin. Donald, como propietario del 51% de las acciones en
circulacin, administra las operaciones de la empresa. l pone gran nfasis en la investigacin y el
desarrollo y el crecimiento a largo plazo. El otro accionista principal es Nina Friendly quien,
como inversionista no empleada, posee el 40% de las acciones. A Nina le gustara restar
importancia a las funciones de investigacin y desarrollo y enfatizar la funcin de marketing para
maximizar las ventas a corto plazo y las ganancias de los productos existentes. Ella cree que esta
estrategia elevara el precio de mercado de las acciones de Wichita.
Todo el capital personal y el poder de endeudamiento de Donald estn vinculados a su propiedad
del 51% de las acciones. l sabe que cualquier oferta de acciones adicionales diluir su participacin
mayoritaria porque no podr participar en dicha emisin. Pero Nina tiene dinero y probablemente
comprara suficientes acciones para hacerse con el control de Wichita. Luego dictara la direccin
futura de la compaa, incluso si eso significaba reemplazar a Donald como presidente y director
ejecutivo.
La empresa ya tiene una deuda considerable. Recaudar deuda adicional ser costoso, afectar
negativamente la calificacin crediticia de Wichita y aumentar las prdidas reportadas de la
compaa debido al crecimiento en el gasto por intereses. Nina y los otros accionistas minoritarios
expresan su oposicin a la asuncin de deuda adicional, por temor a que la empresa est al borde de
la bancarrota. Queriendo mantener su control y preservar la direccin de su compaa, Donald est
haciendo todo lo posible para evitar una emisin de acciones y est contemplando una gran emisin
de bonos, incluso si eso significa que los bonos se emiten con una tasa de inters efectiva alta.
Instrucciones
(a)
Quines son los interesados en esta situacin?
(b)
Cules son los problemas ticos en este caso?
(C)
Qu haras si fueras Donald?.
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1. Lea CA14-5 tica (emisin de bonos) que se encuentra al final de los materiales del captulo en la
lectura. Responda las preguntas a) b) yc) enumeradas en Instrucciones. Publica tu respuesta y
responde al menos a dos de tus compaeros.
CA14-5. (Emisin de bonos)
Donald Lennon es el presidente, fundador y propietario mayoritario de Wichita Medical
Corporation, una empresa emergente de productos de tecnologa mdica. Wichita tiene una gran
necesidad de capital adicional para seguir operando y llevar varios productos prometedores al
desarrollo final, las pruebas y la produccin. Donald, como propietario del 51% de las acciones en
circulacin, administra las operaciones de la empresa. l pone gran nfasis en la investigacin y el
desarrollo y el crecimiento a largo plazo. El otro accionista principal es Nina Friendly quien,
como inversionista no empleada, posee el 40% de las acciones. A Nina le gustara restar
importancia a las funciones de investigacin y desarrollo y enfatizar la funcin de marketing para
maximizar las ventas a corto plazo y las ganancias de los productos existentes. Ella cree que esta
estrategia elevara el precio de mercado de las acciones de Wichita.
Todo el capital personal y el poder de endeudamiento de Donald estn vinculados a su propiedad
del 51% de las acciones. l sabe que cualquier oferta de acciones adicionales diluir su participacin
mayoritaria porque no podr participar en dicha emisin. Pero Nina tiene dinero y probablemente
comprara suficientes acciones para hacerse con el control de Wichita. Luego dictara la direccin
futura de la compaa, incluso si eso significaba reemplazar a Donald como presidente y director
ejecutivo.
La empresa ya tiene una deuda considerable. Recaudar deuda adicional ser costoso, afectar
negativamente la calificacin crediticia de Wichita y aumentar las prdidas reportadas de la
compaa debido al crecimiento en el gasto por intereses. Nina y los otros accionistas minoritarios
expresan su oposicin a la asuncin de deuda adicional, por temor a que la empresa est al borde de
la bancarrota. Queriendo mantener su control y preservar la direccin de su compaa, Donald est
haciendo todo lo posible para evitar una emisin de acciones y est contemplando una gran emisin
de bonos, incluso si eso significa que los bonos se emiten con una tasa de inters efectiva alta.
Instrucciones
(a)
Quines son los interesados en esta situacin?
(b)
Cules son los problemas ticos en este caso?
(C)
Qu haras si fueras Donald?
