VIII Diagnóstico financiero de la empresa española 2017

VIII DIAGNÓSTICO FINANCIERO
DE LA EMPRESA ESPAÑOLA
Abril 2017

Presentamos la octava edición del informe “Diagnóstico Financiero de la Empresa
Española”, un estudio de investigación realizado desde EADA y CEPYME.
El informe nació ante la falta de información estadística sobre la realidad de la
empresa española y sus dificultades desde el punto de vista financiero: evolución
de las cifras de facturación, rentabilidad, coste del pasivo, acceso al crédito,
morosidad, plazos de cobro, etc. La información se completa también con un
análisis de las perspectivas económicas empresariales para este 2017.
El estudio se basa en una muestra de 695 compañías de todos los sectores y
tamaños en España.
A título de resumen podemos decir que en este informe 2016-2017, se constata
por segundo año consecutivo una evolución favorable de los principales
indicadores, tanto cualitativos como cuantitativos.
2
Introducción

1. Análisis de Ventas y Rentabilidad
 Facturación
 Resultados
 Rentabilidad
 Variables para la mejora de la rentabilidad
2. Gestión Financiera
 Endeudamiento y política de autofinanciación
 Relación Banca-Empresa
3. Plazos de cobro y morosidad
4. Diferencias significativas entre empresas exportadoras y no exportadoras
Año 2016
Guía del informe
3

5. Previsiones 2017
• Previsión de ventas
• Previsión de ventas exportadoras vs no exportadoras
• Riesgos políticos, coyunturales y económicos
• Prioridades de gestión
• Prioridades de inversión
• Principales alternativas financieras para la inversión
• Comportamiento de la contratación laboral
6. Conclusiones
7. Anexo I. Información sectorial: Servicios, Industrial y Comercial
8. Anexo II. Información por tamaño de empresa (Número de empleados)
9. Anexo III. Información por Comunidades Autónomas: Cataluña
10. Anexo IV. Información por Comunidades Autónomas: Madrid
11. Anexo V. Información por Comunidades Autónomas: Valencia
12. Anexo VI. Información por Comunidades Autónomas: Aragón
13. Metodología
Guía del informe
Año 2017
4

Evolución de las ventas en estos últimos años
2010 2011 2012 2013 2014 2015
5

Evolución PIB-2010 - Base 100
7

Crecimiento de las ventas
(Aumentado—Disminuido—Mantenido)
8

Empresas con beneficios
9

Evolución de la rentabilidad económica
(sólo empresas con beneficios)
10

100% Capital
Ke = Bonos Estado
+ Retribución por
riesgo accionarial
INVERSIÓN FINANCIACIÓN
ROI = 7%
(Promedio)
Importancia de crear valor en la empresa (I)
* Después de
impuestos
≈ 4,9%
* Suponiendo 30% I.S.
11

30% Deuda
**Kd = 2,8%
* 70% Capital
INVERSIÓN FINANCIACIÓN
ROI = 7%
(Promedio)
* Después de
impuestos
≈ 4,9%
* Suponiendo 30% I.S.
** Kd después de impuestos
12
Importancia de crear valor en la empresa (II)

Principales medidas para mejorar la rentabilidad*
13
* Las empresas pueden seleccionar más de una alternativa.
V Diagnóstico financiero 2012-2013

Política de Dividendos‒Autofinanciación
14
*Miles de millones
*Deuda bancaria a empresas
no financieras

Cómo han variado las condiciones en la
concesión de crédito
15
2016

Empresas que han tenido restricciones de crédito
16

Empresas conaumentode las comisionesbancarias
17

Empresas con aumento de los tipos de interés
18

3. Plazos de Cobro y Morosidad
Morosidad sobre la cifra de ventas
(Porcentaje de ventas impagadas de manera definitiva)
19

Plazo medio de cobro (días)
20

Evolución del número de concursos
(SA, SL y otras formas jurídicas)
21
Fuente: INE y elaboración propia.

Nº Empresas con forma jurídica inscritas en la
Seguridad Social
Fuente: MEYSS y elaboración propia.
22

Nº Empresas jurídicasdesaparecidas por tamaño
(2007-2016)
23

4. Empresas Exportadoras–Empresas no Exportadoras
Diferencias entre
empresas exportadoras y
empresas no exportadoras
24

25
Exportadoras
Empresas
con ▲
Comisiones
49%
▲ Ventas 4,7% ▲ Ventas 3,7% ▲ Ventas 3,1%
Rentabilidad
económica 7,8%
Rentabilidad
económica 7%
Rentabilidad
económica 6,4%
Empresas
con ▲
Intereses
23%
Empresas
con
Endurecimiento
del crédito 18%
Empresas
con ▲
Comisiones
59%
Empresas
con ▲
Intereses
26%
Empresas
con
Endurecimiento
del crédito 23%
Empresas
con ▲
Comisiones
62%
Empresas
con ▲
Intereses
27%
Empresas
con
Endurecimiento
del crédito 26%
Relación Banca-Empresa Relación Banca-Empresa Relación Banca-Empresa
Autofinanciación
86%
Dividendos
14%
Autofinanciación
87%
Dividendos
13%
Autofinanciación
88%
Dividendos
12%
Con beneficio
87%
Con beneficio
77%
Con beneficio
72%
Empresas totales No Exportadoras

Principales medidas para mejorar la rentabilidad
26
Exportadoras

27
No Exportadoras

5. Previsiones 2017
Previsiones para el
2017
28

5. Previsiones 2017
Perspectivas de ventas para este 2017
29

Prioridades de gestión 2017*
5. Previsiones 2017
30

Previsiones de inversión para el 2017
5. Previsiones 2017
31

Empresas exportadoras ‒ Empresas no exportadoras
5. Previsiones 2017
32
Exportadoras No Exportadoras

* Sólo la alternativa financiera más importante.
Alternativas financieras*
Autofinanciación 40%
Financiación Bancaria 31%
Leasing Financiero 10%
Préstamos de instituciones públicas (ICO, ICEX, ENISA, etc.) 7%
Aumento de capital 5%
Otras alternativas 3%
Business Angels 1%
Capital Riesgo 1%
Crowdfunding-Crowdequity-Crowlending 1%
Emisión de Bonos-Obligaciones 0%
Principales alternativas para financiar
proyectos de inversión
5. Previsiones 2017
33

Comportamientode la contrataciónlaboral en el 2017
5. Previsiones 2017
34
▲Medio
7%
▲Medio
10,9%

35
5. Previsiones 2017
Comportamiento contratación laboral 2017
(Empresas que aumentarán plantilla)
EXPORTADORAS
∆ Medio de la
plantilla: 10,4%
NO EXPORTADORAS
∆ Medio de la
plantilla: 11,5%

6. Conclusiones
Conclusiones
• No cabe la menor duda que la situación económica de las empresas españolas ha
mejorado significativamente. Por segundo año consecutivo, las sociedades reportan un
crecimiento medio del 3,7% de las ventas, siendo el sector industrial quien lidera este
aumento. Por el contrario las Micro y Pequeñas empresas mantienen porcentajes, por
debajo de la media.
El siguiente cuadro muestra el ranking de las tres empresas que más y menos crecen por
sectores y tamaños.
36
Ranking con crecimiento según perfil de empresa
1º Gran empresa Sector industrial 10,2%
2º Gran empresa Sector comercial 9,7%
3º Mediana empresa Servicios 9,3%
Ranking con menor crecimiento según perfil de empresa
1º Micro empresa Sector servicios 2,1%
2º Pequeña empresa Sector servicios 3,1%
3º Micro empresa Sector industrial 3,2%

6. Conclusiones
• Con los datos obtenidos se constata también la consolidación del número de
empresas que aumenta o mantiene su volumen de ventas. En este año 2016 se ha
situado en el 81%, un punto superior al dato obtenido para el ejercicio 2015.
• Un segundo indicador relevante es la evolución de la Rentabilidad Económica. Se
trata de una variable ineludible en cualquier estudio de los resultados empresariales,
ya que implica conocer la rentabilidad que obtenemos por cada euro invertido,
independientemente de la estructura financiera utilizada. Por este motivo es
importante realizar las siguientes observaciones:
a) Aunque en esta edición se constata una nueva mejora porcentual, el dato
obtenido del 7% se sitúa aun alejado de los resultados logrados en periodos pre
crisis.
b) El avance de la facturación debería diluir los costes de estructura. Sin embargo
incrementos de las ventas del 3,7% no han implicado aumentos significativos de
la Rentabilidad. La caída de los márgenes en los periodos de crisis puede ser la
explicación de esta evolución.
37
Conclusiones

6. Conclusiones
c) Durante estos últimos años las empresas, ante la evidente disminución de su facturación, pusieron en
marcha una serie de medidas de gestión, con el objetivo de mejorar su rentabilidad. Durante el
periodo 2012-2014 estas se centraban principalmente en la reducción de gastos operativos, gastos
de personal y diminución del precio de venta y márgenes, para aumentar así su volumen la
facturación. En una segunda fase las compañías han centrado sus esfuerzos en la mejora del
proceso de comercialización (63% de los encuestados en el 2016) y el lanzamiento de nuevos
productos actividades o líneas de negocioso (medida adoptada por el 50% también en el 2016).
Entendemos que dichas medidas tendrán su efecto más en el medio plazo que en el corto.
d) La debilidad de las inversiones (tal como está sucediendo en estos últimos años) junto con la
paulatina pérdida de valor de las inversiones, sin una reposición aparente, pueden haber influenciado
en una artificial y paulatina mejora de dicho porcentaje de rentabilidad, al ir disminuyendo el
denominador de la ratio.
e) No es necesario recordar lo importante que es generar valor en una compañía. Este solo se produce
si la rentabilidad económica es más alta que el coste medio de la financiación utilizada. En primer
lugar el prestamista exigirá un interés de la deuda en función de la calificación crediticia de la
compañía. El accionista, por el contrario, exigirá un rendimiento, en función del riesgo que asume,
tanto operativo como financiero. Aunque actualmente gozamos de tipos de interés bajos, una posible
subida de estos en el medio plazo puede implicar que el coste promedio de la financiación aumente.
Ante este posible escenario, son las micro y pequeñas empresas, las más vulnerables. Estas parten
de un porcentaje de rentabilidad menor y también con menor capacidad para negociar condiciones
crediticias más favorables.
38
Conclusiones

6. Conclusiones
• En referencia al beneficio neto, la mejora es significativa. Mientras en el 2012
las empresas con ganancias representaban el 52%, en este 2016 el porcentaje
se eleva al 77%. Sin duda una nueva medida de la mejora de nuestras
empresas.
• Es importante añadir en este apartado el elevado porcentaje de beneficios que
se reinvierten en la empresa en forma de autofinanciación. Esto explica el
progresivo desapalancamiento, tal como certifica el BDE, a través de su Central
de Balances. Así en Diciembre del 2012 la deuda contraída por las empresas
no financieras ascendía a 1.198 millones de euros. A diciembre del 2016 este
importe se ha reducido un 23,7%, situándose en una cifra de 914 millones de
euros.
• De las casi 700 empresas encuestadas un 77% afirmaban que en este 2016 las
condiciones bancarias habían mejorado o mantenido respecto al año anterior,
mientras que el 23% le habían endurecido sus condiciones.
39
Conclusiones

6. Conclusiones
• La mejora de la relación Banca-Empresa se hace más patente aun, cuando se analiza el
porcentaje de sociedades que no ha tenido restricciones de crédito. Mientras en el año 2012 se
situaba en el 58%, en el 2016 ha pasado a ser del 83%. Se trata de una de las variables que
podría explicar la disminución de número de empresas que presentaron “Concurso de
Acreedores” en estos dos últimos años.
• Notar también que en el estudio se desprende, tal como ha sucedido en anteriores
Diagnósticos Financieros, la correlación existente entre empresas que obtuvieron pérdidas y
las que tuvieron restricciones crediticias.
• Asimismo un año más, la gran mayoría de los encuestados, concretamente el 59%, vieron
aumentar en este pasado 2016 las comisiones bancarias cobradas por las entidades de
crédito. El origen de estos incrementos está en la disminución de los márgenes de
intermediación de la banca debido a los bajos tipos de interés. Las comisiones cobradas les
permite, entre otras variables aplicativas, sostener una rentabilidad financiera, que en estos
últimos años ha estado bajo mínimos.
• Para finalizar este apartado, apuntar que a pesar de haber tenido en este pasado 2016 tipos de
intereses de referencia negativos (a excepción del mes enero), un 26% de las compañías
encuestadas negoció sus créditos con un alza de los tipos de interés. Una problemática que se
amplifica en las condiciones bancarias recibidas por la Micro y Pequeña empresa.
40
Conclusiones

6. Conclusiones
Conclusiones empresas exportadoras y
no exportadoras
• Según los últimos datos del comercio exterior, las
exportaciones de productos y servicios españoles en este
pasado 2016 aumentaron un 1,77% respecto al año
anterior, situándose aproximadamente en el 23,24% del
PIB.
• Una de los aspectos más relevantes de las conclusiones
obtenidos en este informe es la confirmación una vez más
que las empresas exportadoras soportan mejor la crisis,
crecen más y sus porcentajes de rentabilidad son mejores.
El cuadro adjunto ilustra las principales diferencias:
41

6. Conclusiones
Concepto
Empresas
exportadoras
Empresas no
exportadoras
• Empresas que aumentan ventas 53% 47%
• Porcentaje aumento ventas 4,7% 3,1%
• Rentabilidad Económica 7,8% 6,4%
• Empresas con beneficios 87% 72%
• Porcentaje de beneficios destinado a autofinanciación 86% 88%
• Empresas que han visto mejorar las condiciones bancarias 48% 35%
• Empresas que han pagado más comisiones bancarias 49% 62%
• Empresas que han visto incrementar los tipos de interés 23% 27%
• Porcentaje de morosidad en relación a las ventas 3,1% 2,8%
• Empresas que aumentarán plantilla 44% 31%
• Aumento medio de la plantilla 10,4% 11,5%
• Empresas que no invertirán en el 2017 28% 45%
42
Conclusiones empresas
exportadoras y no exportadoras

6. Conclusiones
Perspectivas para este ejercicio 2017
• A los signos de mejora del 2016 (incremento de ventas, porcentaje mayor de
empresas con beneficios, incremento de la Rentabilidad Económica, mejora
de la relación Banca-Empresa) y el mantenimiento de los datos de
crecimiento del PIB ofrecidos por el Gobierno y el Banco de España para
este 2017, se suma que un 67% de las empresas encuestadas afrontan este
ejercicio económico con mejores perspectivas respecto al año 2016.
• También merece destacar el cambio significativo en el orden de preferencia
a la hora de adoptar las medidas de gestión para este 2017, tal como ya
sucedió el año pasado.
• Así por ejemplo la reducción de precios de venta y la disminución de costes
de personal se situaban en el onceavo y noveno lugar, siendo tan solo una
medida adoptada por el 12% y 15% respectivamente. Asimismo el 70% de
las compañías centrará sus esfuerzos en la mejora de comercialización de
sus productos y un 53% prevé mejoras en sus productos, servicios o líneas
de negocio.
43

6. Conclusiones
• No obstante es preciso destacar dos variables relevantes que añaden cierta
debilidad al futuro de nuestras empresas:
• En primer lugar los porcentajes de inversión prevista no reflejan el optimismo
mostrado por los empresarios. Tan solo el 38% de las compañías realizará
inversiones iguales o por encima de la depreciación de sus activos.
Recordemos que las bases sobre las que descansa cualquier modelo de
crecimiento empresarial tienen que ver con la competitividad, la tecnología y
la innovación, variables directamente relacionadas con las inversiones que
lleve a cabo la empresa.
• Aunque la inercia del crecimiento económico es intensa y las condiciones de
acceso al crédito han mejorado de forma significativa, variables como la
inestabilidad política nacional e internacional, la incertidumbre empresarial
ante posibles cambios legislativos de tipo mercantil, fiscal o legal y la falta de
agilidad en la puesta en marcha de reformas estructurales, pueden ser malas
consecuencias para la confianza inversora
44

6. Conclusiones
• En segundo lugar los bajos porcentajes de contratación laboral dan a
entender que la problemática del mercado laboral español, con los
mayores índices de paro de Europa, se convierta una problemática
estructural, más que coyuntural. Entre los condicionantes que puedan
explicar esta situación destaquemos los siguientes:
a) Un crecimiento económico menos intensivo en capital humano y
sustentado cada vez más en la robotización y automatización.
b) La falta de ajustes entre la cualificación demandada por las
empresas y la que ofrecen los trabajadores.
c) Los elevados índices de abandono escolar, que han llegado a
duplicar la media comunitaria.
d) La carencia de una cultura basada en la formación permanente
e) La falta de desarrollo de un sistema de relaciones laborales ágil y
adaptativo a los cambios.
45

7. Anexo I: Empresas por sectores
Anexo I
Resumen empresas
por sectores
46

Evolución de las ventas por sectores
47
∆ Ventas sector servicios 3,4%
∆ Ventas sector comercial 3,2%
∆ Ventas sector industrial 4,4%

Empresas con beneficio-pérdida por sectores
48

Rentabilidad económica por sectores
49

50
Servicios Comercial Industrial
Mayor esfuerzo en la comercialización productos 63% 64% 64%
Aumento de la inversión en marketing online 33% 32% 17%
Mejora procesos de digitalización para reducir costes 31% 24% 25%
Nuevos productos, actividades o líneas de negocio 47% 56% 57%
Disminuir precio venta y aumentar actividad 26% 22% 24%
Aumentar precio de venta y aumentar márgenes 14% 13% 14%
Mejoras en el precio de compra de las existencias 28% 48% 36%
Reducción de costes de personal 24% 22% 26%
Reducción del stock almacenado 19% 43% 34%
Mejora el plazo de cobro 16% 20% 26%
Venta de activos no corrientes 3% 1% 4%
Cerrar negocios o actividades no rentables 14% 13% 16%

Autofinanciacióny política de dividendos por sectores
51

por sectores
52

Como han variado las condiciones en la concesión
de crédito
53

Empresas que les han aumentado las comisiones y
tipos de interés por sectores
54

Plazos de cobro y morosidad
55
Impagados sector Servicios: 3,4%
Impagados sector Comercial: 2,2%
Impagados sector Industrial: 3%

Perspectivas de ventas para el 2017 por sectores
56

57

Empresas que aumentarán plantilla
58
% Aumento
Servicios 10,8%
Comercial 11,2%
Industrial 10,1%

8. Anexo II: Empresas por tamaño
Anexo II
Resumen empresas
por tamaño
59

Evolución de las ventas por tamaño
60
∆ Ventas Micro 2,3%
∆ Ventas Pequeña 2,9%
∆ Mediana 7,7%
∆ Gran Empresa 5,9%

Empresas con beneficio-pérdida por tamaño
61

Rentabilidad económica por tamaño
62

63
Micro
< 10
Pequeña
10 < 50
Mediana
50 < 250
Gran Empresa
> 250
Mayor esfuerzo en la comercialización productos 62% 61% 65% 73%
Aumento de la inversión en marketing online 34% 22% 16% 33%
Mejora procesos de digitalización para reducir costes 21% 26% 34% 59%
Nuevos productos, actividades o líneas de negocio 43% 56% 64% 55%
Disminuir precio venta y aumentar actividad 31% 19% 18% 20%
Aumentar precio de venta y aumentar márgenes 12% 10% 20% 22%
Mejoras en el precio de compra de las existencias 34% 35% 41% 29%
Reducción de costes de personal 23% 27% 19% 35%
Reducción del stock almacenado 30% 22% 28% 20%
Mejora el plazo de cobro 17% 22% 27% 16%
Venta de activos no corrientes 3% 10% 1% 2%
Cerrar negocios o actividades no rentables 11% 17% 16% 29%

Autofinanciacióny políticade dividendos por tamaño
64

por tamaño
65

Cómo han variado las condiciones bancarias por
tamaño de empresa
66

Empresas que han aumentado las comisiones y
tipos de interés por tamaño de empresa
67

Plazos de cobro y morosidad
68
Impagados Micro: 3,6%
Impagados Pequeña: 2,1%
Impagados Mediana: 2,2%
Impagados Gran Empresa: 3,2%

Perspectivas de venta para el 2017 por tamaño
de empresa
69

70

Empresas que aumentarán plantilla
71
Empresas % Aumento
Micro < 10 13,8%
Pequeña 10 < 50 9,4%
Mediana 50 < 250 8,6%
Gran Empresa > 250 9%

72
Micro
Empresas
con ▲
Comisiones
66%
▲ Ventas 2,3%
Rentabilidad
económica 6,8%
Relación Banca-Empresa
Autofinanciación
90%
Dividendos
10%
Con beneficio
67%
Pequeña Mediana Grande
Empresas
con ▲
Intereses
30%
Empresas
con
Endurecimiento
del crédito 33%
Empresas
con ▲
Comisiones
56%
▲ Ventas 2,9%
Rentabilidad
económica 6,6%
Autofinanciación
85%
Dividendos
15%
Con beneficio
85%
Empresas
con ▲
Intereses
25%
Empresas
con
Endurecimiento
del crédito 16%
Empresas
con ▲
Comisiones
39%
▲ Ventas 7,7%
Rentabilidad
económica 8,6%
Autofinanciación
83%
Dividendos
17%
Con beneficio
95%
Empresas
con ▲
Intereses
20%
Empresas
con
Endurecimiento
del crédito 9%
Empresas
con ▲
Comisiones
45%
▲ Ventas 5,9%
Rentabilidad
económica 7,2%
Autofinanciación
82%
Dividendos
18%
Con beneficio
94%
Empresas
con ▲
Intereses
15%
Empresas
con
Endurecimiento
del crédito 19%

9. Anexo III: Cataluña
Anexo III
Información por Comunidades
Autónomas: Cataluña
73

Evolución de las ventas
74
∆ Medio ventas 5,7%

Evolución de los beneficios
75

Política de dividendos-autofinanciación
76

Rentabilidad económica (Cataluña vs España)
77

78
V Diagnóstico financiero 2012-2013

Restricciones de crédito
79

80
Condiciones bancarias

81
Empresas con aumento comisiones bancarias y tipos de interés

Plazo de cobro (Cataluña vs España)
82

Comportamiento de la morosidad
Porcentaje de ventas impagadas definitivamente
83

Empresas que aumentarán plantilla en el 2017
84
∆ de la contratación
del 10,9%
del 10,4%

85

10. Anexo IV: Madrid
Anexo IV
Autónomas: Madrid
86

87

88

89

Rentabilidad económica
90

91

92

93

94

95
Plazo de cobro (Madrid vs España)

96

97
del 10,9%
del 11,9%

98

11. Anexo V: Valencia
Anexo V
Autónomas: Valencia
99

100

101

102

103

104

105

106

107

108
Plazo de cobro (Valencia vs España)

109

110
del 10,9%
del 9,7%

111

12. Anexo VI: Aragón
Anexo VI
Autónomas: Aragón
112

113

114

115

116

117

118

119

120

121
Plazo de cobro (Aragón vs España)

122

123
del 10,9%
del 12,7%

124

13. Metodología
125
Metodología

126
13. Metodología
Metodología
El Diagnóstico Financiero de la Empresa Española, este año en su 8ª
edición, pretende en una primera fase obtener una muestra amplia de
compañías por sectores y tamaño. Su objetivo es analizar la información
conseguida y mediante un proceso riguroso de selección y extrapolación
de datos sacar conclusiones en relación a la situación económico-
financiera de nuestras empresas. Variables como la evolución de la cifra
de facturación, medidas de gestión, evolución de la rentabilidad, facilidad
para el acceso al crédito, plazos de cobro, etc. permitirán al lector, de
forma anticipada, conocer y contrastar como ha evolucionado la economía
de nuestras organizaciones en estos últimos ocho años. El estudio
pretende así mismo recabar la opinión que tienen sus directivos sobre las
perspectivas económicas empresariales para este 2017.

127
13. Metodología
Metodología
La encuesta se realizó online mediante la plataforma SurveyGizmo,
mediante un cuestionario cerrado con una combinación de preguntas de
elección múltiple y de escalas de valores. Todas las respuestas se han
tabulado directamente.
Los datos, a partir de las respuestas de las encuesta, se recogieron
durante un periodo de 65 días comprendidos entre los meses de Enero-
Marzo de 2017. De un total de total de 1.465 respuestas obtenidas, cerca
de un 50% han sido descartadas por diferentes motivos, siendo el
principal, la no finalización del cuestionario.

128
13. Metodología
Metodología
Las respuestas de la encuesta en que se usa una escala de valores, las
repuestas han sido agrupadas en tramos.
El estudio ha replicado las preguntas de años anteriores con la finalidad de
comparar las respuestas y analizar su evolución. Se han incorporado dos
nuevas preguntas que obviamente no tienen historial pero que pretendemos
repetir en años futuros.
El análisis se ha realizado a nivel estatal y específicamente para las
comunidades autónomas de Aragón, Madrid, Cataluña y Valencia. Para el
resto de comunidades autónomas se ha considerado no existía un número
significativo de respuestas para realizar un análisis coherente.

129
13. Metodología
Metodología
El informe desglosa los resultados obtenidos clasificándolos de la siguiente
forma:
A) Empresas totales
B) Empresas Exportadoras y no exportadoras
C) Empresas por comunidades autónomas, tal como se ha especificado
anteriormente
D) Empresas por sectores: Servicios, Comerciales e Industriales
E) Empresas por tamaño clasificadas por su número de trabajadores:
a) Micro Empresa: Menos de 10 trabajadores
b) Pequeña Empresa: 10 trabajadores y menos de 50 trabajadores
c) Mediana Empresa: 50 trabajadores y menos de 250 trabajadores
d) Gran Empresa: a partir de 250 trabajadores

Ficha técnica del informe
Muestra del estudio:
Empresas que han participado en la encuesta: 1.465
Empresas descartadas: 770
Empresas seleccionadas y tabuladas: 695
Perfil de los encuestados:
Director Financiero, Director General, Empresario y Controller
Cuestionario:
On-line (surveygizmo)
Duración y periodo del trabajo de campo:
Días para la obtención de datos: 65 días
Periodo para la obtención de datos: meses de Enero, Febrero y
Marzo de 2017
130

Empresas por sector:
 Sector comercial: 335 empresas
 Sector industrial: 139 empresas
 Sector comercial: 143 empresas
 Sector primario: 14 empresas
 Sector construcción e inmobiliario: 64 empresas
Empresas por tamaño:
 Micro empresa: 369
 Pequeña empresa: 200
 Mediana empresa: 77
 Gran empresa: 49
131

Créditos
Diseño y Dirección Técnica:
Rafael Sambola, Departamento de Finanzas de EADA BUSINESS SCHOOL
Trabajo de campo:
• CEPYME y EADA BUSINESS SCHOOL
Difusión y relación con medios de comunicación:
Carlos Bascones y Luis Delgado (Impart, Gabinete de Prensa)
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Rosa Salvadó (EADA Business School)
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