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- 1. MARTES, 3 DE FEBRERO DE 2015 www.elnuevodia.com N 50¢ ® ® U N G R A N P E R I Ó D I C O ® ® U N G R A N P E R I Ó D I C O ® ® U N G R A N P E R I Ó D I C O ® ® U N G R A N P E R I Ó D I C O San Juan, Puerto Rico. Año XLIV. Vol. 16211 PUERTORICO ENQUIEBRALa deuda real del ELA asciende a $167,460 millones y es imposible de pagar 8 Renegociación de la deuda 8 Reorganizar el aparato público e impulsar nuevo modelo económico U N G R A N P E R I Ó D I C O ® ® TRES PASOS PARA SUPERAR EL RETO 8 Recapitalizar el BGF y reforma contributiva seria EDICIÓN ESPECIAL
- 3. PUERTO RICO HOY 3 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 L a complicadísima situación fiscal que enfrenta el Gobierno ha llegado a un nivel insostenible. El tiempo de las soluciones parciales terminó. La administración del gobernador Alejandro García Padilla ha emprendido reformas importantes y se le aplaude. Pero hace falta más. Y hace falta también que la oposición, la Legislatura, los alcaldes, el sector privado, los grupos de interés y toda la sociedad lo entiendan: las soluciones radicales son ya impostergables y seguir dándole largas a la situación nos llevará a una coyuntura aun más crítica. En concreto, debe iniciarse un proceso de acercamiento con los bonistas a los fines de renegociar o reestructurar las condiciones de repago de una deuda inmanejable. Pero reestructurar sin otras medidas dolorosas, pero necesarias, solo nos salvaría del abismo durante un tiempo y continuar las prácticas actuales nos pondrían en el futuro en la misma situación. Por lo tanto, exigimos también una reorganización total del aparato gubernamental, incluyendo las corporaciones públicas, la mayoría de las cuales han arrastrado por años pérdidas multimillonarias. Igualmente, exigimos una reforma contributiva justa, que fomente la inversión que al fin haga despegar una economía que lleva casi diez años paralizada. El estado de las finanzas públicas no nos exige menos. La deuda, como la hemos conocido, asciende a $72,796 millones, el 96% del Producto Nacional Bruto (PNB). Alimentar ese monstruo cuesta cerca de $4,800 millones anuales. Ese es dinero que no está disponible para materiales en las escuelas, reparar carreteras o para inversión pública que reactive la economía. Mas si sumamos a eso el monto de los intereses de dicha deuda, los déficits de los sistemas de retiro y las insuficiencias en la tarjetadesalud,elmontorealesde$167,460millones,unacifraespantosa. Esta situación se da al tiempo en que, como en un círculo vicioso infernal, se acelera la emigración y se reducen los recaudos, lo cual hace que cada día la cuesta se haga más empinada. No se necesita ser un economista de Harvard para entender que esa es una carga insostenible. LaviabilidaddePuertoRicocomoestadoestáenjuego.Seguirocultando la cabeza como el avestruz, esperando desenlaces milagrosos sin base en ninguna realidad objetiva, no puede seguir siendo el curso de acción. El momento de actuar llegó. Reestructuración de la deuda, reorganización del Gobierno y reforma contributiva efectiva son las únicas salidas. Seguir esperando no es opción. Es hora de doblegar el animal político y unirnos por el bien común de Puerto Rico. El tiempo se acabó. Reestructuración, nohayotrasalida EDITORIAL Se acabó el tiempo P uerto Rico está en quiebra. Pe- ro hay manera de salir de ella. Recapitalizando el Banco Gu- bernamental de Fomento, reestruc- turando la deuda pública, redimen- sionando la estructura del Gobierno (incluyendo los municipios y corpo- racionespúblicas)eimplantandouna verdadera reforma contributiva. Estas no son propuestas aisladas. Deberían formar parte de un pen- samiento estratégico de cómo echar el País hacia adelante. El modelo de desarrollosocioeconómicoqueesco- jamos no puede emerger hasta tanto setomenestasdecisionesdeunama- nera integral y sistémica. El documento que tiene en sus ma- nos es una hoja de ruta que El Nuevo Día seguirá en su cobertura diaria y especial. No cejaremos en hacer las pregun- tas difíciles y llevar el debate público hacia la toma de decisiones doloro- sas, pero necesarias. Estos son los momentos que de- finen el carácter de los pueblos y de sus líderes. Estaeslaprimeradevariasentregas periodísticas especiales que El Nuevo Díarealizaráparairmásalládeldiag- nóstico y alentar para que el debate público se centre en estos cuatro asuntos fundamentales, que subraya- mos,debenabordarsedeunamanera sistémica y no en parchos. Las decisiones que hay que tomar cuestan votos. O quizás no. Puerto Rico está listo para asumir las res- ponsabilidades que nos exige nues- tra historia. MENSAJE DEL DIRECTOR Contenido PRIMERA PARTE: El problema 4-9 SEGUNDA PARTE: Lasconsecuencias10-11 TERCERA PARTE: Las soluciones 12-17 Columnas invitadas 18 CRÉDITOS LUIS A. FERRÉ RANGEL DIRECTOR GENERAL BENJAMÍN TORRES GOTAY SUBDIRECTOR EL NUEVO DÍA LEONOR MULERO EDITORA JEFA DE NOTICIAS CARMEN J. GAUTIER LUGO EDITORA JEFA DE DISEÑO RAFAEL LAMA EDITOR JEFE DE NEGOCIOS FARASCH LÓPEZ REYLOZ EDITORA DE INVESTIGACIÓN TAMIÁN J. RAMOS VILLANUEVA EDITOR ADJUNTO DE DISEÑO TAMARA CRUZ RIVERA ADLÍN GONZÁLEZ DISEÑADORAS CARLOS HERRERA INFOGRAFISTA
- 6. PUERTO RICO HOY6 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 ELABISMO FISCALDE BORINQUEN 8 La insolvencia del Gobierno lleva en la práctica a la quiebra a las autoridades Por Ricardo Cortés Chico rcortes@elnuevodia.com Twitter: @rcorteschicoEND Q Para el Gobierno, el pago de los préstamos por años significó un sim- ple trámite de refinanciamiento. Se sacaba una tarjeta de crédito nueva para saldar la ya usada. No importaba si se incurría en un interés mayor. Lo urgente era retrasar el pago del prés- tamo para así tener dinero para la abultada nómina y para las “obras”. Y así con cada barril de tocino, con cada cancha innecesaria, con cada ca- rretera para complacer a algún po- lítico, con cada “megaobra” que real- mente Puerto Rico no podía costear, se hipotecó la casa puertorriqueña. Se podría decir que la práctica funcio- naba a medias mientras la economía crecía pues el Gobierno tenía anual- mente un alza en su “salario” median- te los recaudos. Pero la caída del sec- tor manufacturero, junto a factores como la oleada migratoria, el aumen- to en los precios del petróleo y el des- plome de la burbuja inmobiliaria en EE.UU. y Puerto Rico desataron una depresióneconómicadelaqueaúnno se sale. En síntesis, la economía no crece, el Gobierno no genera más ingresos y nos están ne- gando otra tarjeta de cré- dito para refinanciar los préstamos. Y si nos ofre- cieran la tarjeta sería con condiciones onerosas porque en los mercados financieros a los que no tienen con qué pagar, se les cobra más caro. Para ilustrar el asunto, datos del Banco Guber- namental de Fomento (BGF) de diciembre pa- sado señalan que la deu- da por préstamos dados al Gobierno de Puerto Rico -cuando se sumaba el principal y los intereses- alcanzaba $133,645 millones. Si a esto se le suma eldineroquesenecesitaparapagarles a los pensionados ante el déficit es- tructural ($33,700 millones) y la in- suficiencia de $115 millones en el pro- grama Mi Salud, se puede concluir queladeudaconsolidadavigentedela Isla es de $167,460 millones. Si esa deuda fuera dividida entre ca- da uno de los residentes de Puerto Rico, cada uno -incluidos los recién nacidos- tendría que pagar $47,845. Es como si desde el vientre el Go- bierno nos tuviera una hipoteca de esta cantidad esperándonos. Peronotodoscontribuyendelamis- ma manera al fisco con sus impues- tos. Cuando la deuda total de Puerto Rico se divide entre los que trabajan, a cada uno le toca pagar $168,471. Un análisis de la deuda pública de Puerto Rico, el BGF y la liquidez del Fondo General apunta a que las obli- gaciones del Gobierno contraídas con los bonistas y los ciudadanos son cin- co veces más grandes que el presu- puesto consolidado del País y casi el doble que el Producto Interno Bruto en la actualidad. “Estoesunpanoramadeinsolvencia y ese es el criterio que se usa para declarar a alguien en quiebra”, indicó el abogado de quiebras Rolando Em- manuelli. “Esto quebró ya para efectos prác- ticos. Bajo las condiciones actuales es extremadamente difícil pagar eso”, dijo el economista Gustavo Vélez. El problema es que legalmente el Gobierno no se puede declarar en quiebra. De ordinario, tampoco lo puedenhacerlosmunicipiosolascor- poraciones públicas a menos que sea por la ley de “quiebra criolla”, creada por la actual administración. Los próximos meses son cruciales para determinar si, en efecto, se con- cretan los peores temores para los asuntos fiscales y la econo- mía, dentro de la disfuncio- nalidad económica que se viveenelGobiernoylosdos principales partidos políti- cos. SALVAR AL BGF. El primer obstáculo es uno de los más importantes: mejorar la li- quidezdelBGF.Estosebus- ca alcanzar mediante el re- financiamiento de la deuda de más de $2,200 millones que tiene la Autoridad de Carreteras y Transporta- ción (ACT) con esa insti- tución. En diciembre, al BGF le quedaban $1,090 millones disponibles para pa- gar sus deudas y para prestar en caso que el Gobierno se quede insolvente. No obstante, la mitad de ese dinero no se puede usar porque es la contin- genciaquesetieneparaatenderalgún desastre natural. Esta liquidez del BGF es de gran im- portancia porque se trata de la ins- tituciónque,atravésdesuspréstamos a las agencias, las corporaciones pú- blicas y los municipios, permite la continuidad de los servicios. Es como aquel tío que cada mes le presta di- neroasufamiliarpobreparaquepue- da hacer la compra de la semana y no se quede con hambre. Si no mejora el salario o falta ese tío, la persona se puede quedar sin comer. Y en el caso del Gobierno, ese salario no ha me- joradopesealosintentos.Dehecho,el último reporte de ingresos del Depar- tamento de Hacienda resaltaba que losrecaudosestaban$90millonespor debajo de lo estimado. Es decir, el tío se está quedando sin dinero. DIFICULTADES CON LOS PRÉSTAMOS. El préstamo, que busca devolverle dinero al BGF, fue aprobado a re- gañadientes por la Asamblea Legis- PRIMERA PARTE: EL PROBLEMA 8 La deuda real es de $167,460 millones, más del doble de lo creído hasta ahora 8 Recapitalizar el BGF es esencial para comenzar a sortear la intensa tormenta
- 7. PUERTO RICO HOY 7 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 + LA IMPORTANCIA DE RESCATAR AL BGF $1,090MILLONES EN LIQUIDEZ NETA DEL BGF. Esta es la cantidad de dinero que tiene el Banco Gubernamental de Fomento para cubrir las necesidades del Gobierno. $500MILLONES PARA CATÁSTROFES. Este es el monto que el BGF debe mantener como activo líquido para que el Gobierno pueda responder en caso de una emergencia o desastre natural. $384MILLONES EN PAGOS PARA MARZO. Esta es la cantidad de dinero que saldrá del BGF para pagar sus deudas y las del gobierno para el 31 de marzo de 2015. $228MILLONES EN PAGOS PARA JUNIO. Esta es la cantidad de dinero que saldrá del BGF para pagar sus deudas y las del gobierno para el 30 de junio de 2015. $348MILLONES EN PÉRDIDA DE DEPÓSITOS. Al bajar los balances se afecta la liquidez. La proyección es que bajen los depósitos en $224 millones para finales de marzo y $124 millones para junio. $1,000MILLONES EN ABONO A DEUDA DE LA ACT. Esto es lo que presupuestó recibir el BGF con la emisión de bonos que usa la “crudita” como fuente de repago. $1,032MILLONES EN INGRESOS DIVERSOS. Esto es lo que esperaba recibir el BGF en los últimos dos trimestres del AF-2015. + LA DEUDA REAL EN NÚMEROS $133,645MILLONES EN PRÉSTAMOS. Esto es lo que se debe, tanto como principal e intereses. Esta cifra no toma en cuenta la deuda que no grava el erario. $33,700MILLONES EN DEUDA DE RETIRO. Datos de los informes actuariales de los tres principales sistemas de retiro. $115MILLONES EN OTRAS DEFICIENCIAS como la que hay en el programa Mi Salud. $167,460MILLONES. Esta es la deuda total del Gobierno de Puerto Rico. Contingencia para la reforma contributiva La necesidad de dinero en el Banco Gubernamental de Fo- mento se debe, en parte, a que se espera que con la reforma contributiva haya inestabili- dad en los ingresos del Go- bierno durante la transición entre un sistema y otro. Si el BGF no tiene los fondos sufi- cientes para cubrir las insufi- ciencias, el Gobierno podría quedarse sin dinero para pa- garles a los empleados públi- cos y a sus acreedores. lativa, que impuso topes al porcentaje de interés y al descuento al que se pueden vender los bonos. También se disminuyó el monto total de la deuda a emitir. Estas imposiciones limitan la cantidad de inversionistas dispuestos a prestar dinero al Gobierno, explicó el economista Elías Gutiérrez. Si la emisión no se logra, en corto plazo se podría ver afectado el más básico funcionamiento del Gobierno pues el Fondo General se podría quedar sin dinero para pagar a los empleados, suplidores, etcétera, dijo, por su parte, el expresidente del Colegio de Con- tadores Públicos Autorizados (CPA), Kenneth Rivera. Ese repago al BGF es necesario para que esta instrumentalidad pública pueda pagar sus propias deudas. El BGF, en lo que queda de año fiscal, debepagaralrededorde$612millones a sus prestamistas y los del Gobierno. $0 $1,000 $2,000 $3,000 $4,000 $5,000 $6,000 $7,000 $8,000 2020292027202520232021201920172015 UN PESO ENORME EN EL GOBIERNO Y LA ECONOM El repago de la deuda pública se complicará en los próximos años. $6,099 $6,619 $6,095 $5,657 $6,483 $6,680 $5,569 $5,068 $4,410 $4,309 $4,349 $4,770 $4,220 $4,252 $3,952 $3,919 FUENTE: Economía Política de Puerto Rico: 1950-2000 y Junta de Planificación • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA FUENTE: Banco Gubernamental de Fomento • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA $0 $10,000 $20,000 $30,000 $40,000 $50,000 $60,000 $70,000 $80,000 2014201020052000199519901985198019751970 LA ACUMULACIÓN DE DEUDAS DEL GOBIERNO Se debe casi lo mismo que produce toda la economía. (Cifras en millones) (Cifras en millones) (1995) $68,457 Deuda acumulada Producto Nacional Bruto $1,658 $4,688 $5,095 $7,175 $22,322 $28,452 (2012) $64,760 $68,698 (2013) $70,740 $0 $1,000 $2,000 $3,000 $4,000 $5,000 $6,000 $7,000 $8,000 20412039203720352033203120292027202520232021201920172015 UN PESO ENORME EN EL GOBIERNO Y LA ECONOMÍA El repago de la deuda pública se complicará en los próximos años. $6,099 $6,619 $6,095 $5,657 $6,483 $6,680 $5,569 $5,068 $4,410 $4,309 $4,349 $4,770 $4,220 $4,252 $3,952 $3,919 $3,817 $3,083 $3,798 $3,305 $3,775 $3,223 $3,223 $3,527 $3,527 $3,949 $3,949 FUENTE: Banco Gubernamental de Fomento • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA (Cifras en millones) Pago Si no hay dinero para pagar, se puede incurrir en un impago, lo que desa- taría una retahíla de pleitos judiciales, que podrían terminar hasta en una sindicatura impuesta por los bonistas en la que las decisiones se dictarían desde Wall Street. El panorama es igual para otras corporaciones públi- cas. “Uno de los riesgos mayores de todo esto es que perdamos el control que tenemos del Gobierno”, expuso Gutiérrez. “Eleventoquepuedesercatastrófico es la liquidez del banco. Si se tranca el banco se pueden trancar los muni- cipios, el Gobierno y la economía”, dijo Emmanuelli. DE VIDA O MUERTE. La difícil emisión de bonos, si se logra, retrasaría el colapso económico del Gobierno, que está apostando a una reforma con- tributiva cuyos detalles se descono- cen. Pero reportes extraoficiales apuntanaqueseintentaaumentarlos ingresos gubernamentales en $1,000 millones, lo que podría hundir más la economía en la espiral de deterioro que lleva desde 2006. Vélez y Gu- tiérrez coincidieron en que ninguna de las medidas corrige los problemas fundamentales: la baja en producción y lo caro que sale el Gobierno, con un presupuesto consolidado de casi $30,000 millones. “Lo que es impagable es el Gobier- no”, dijo Gutiérrez. “El Gobierno es incosteable. El Go- bierno está acabando con la capaci- dad de producción de la economía, que es lo que puede sacarnos de la crisis”, dijo, por su parte, Vélez. Algunas de las opciones para redu- cir el tamaño del Gobierno, como el despidodeempleadospúblicos,noes- tán sobre la mesa para el gobernador Alejandro García Padilla, cuya ad- ministración se concentra en conge- lar las plazas vacantes. Pero mientras se siguen colocando parches a los problemas fiscales del Gobierno, poco a poco se complica la situación fiscal del País. “Lo que están haciendoesatrasandolasdecisionesy llevando al Gobierno a una situación donde la reestructuración será mu- cho más dolorosa... Lo que falta es voluntad política para hacerlo”, dijo Emmanuelli.
- 8. PUERTO RICO HOY8 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 Deudas que opacan el presupuesto FALTÓ VISIÓN Ricardo Cortés Chico rcortes@elnuevodia.com Twitter: @rcorteschicoEND Q Eltemporalfinancieroqueenfrenta la Autoridad de Energía Eléctrica (AEE) es la consecuencia de deci- siones políticas que aumentaron las responsabilidadeseconómicasdeesta corporación pública en momentos en que sus ganancias iban bajando hasta la insolvencia. Hace apenas una década, el pano- rama era muy distinto y la AEE era una de las corporaciones públicas mas sólidas. De hecho, desde su crea- ción, esta instrumentalidad había es- tado en constante crecimiento debido al aumento continuo de la demanda. Sin embargo, la caída del sector in- dustrial, el aumento en los precios de los combustibles, la emigración de cientos de miles de puertorriqueños y el surgimiento de tecnologías energé- ticas, entre otros factores, disminu- yeron la demanda de energía. Como consecuencia, los ingresos bajaron. LA RUTA DE LA QUIEBRA. La AEE no pudo adaptarse al nuevo panorama. Según el economista Gustavo Vélez, la corporación pública tuvo pérdidas de $896 millones en tres años. “Aquí gran parte del problema está en las corporaciones como la AEE. Todoespartedelarutadelaquiebra”, dijo Vélez. Los intentos por convertir sus plan- tas a gas natural para bajar el precio de la electricidad y que se motivara un alza en la demanda resul- taron infructuosos. El Ga- soducto del Sur y el pro- yecto Vía Verde fueron descarrilados por oposito- res que denunciaban gra- vesproblemasenestasini- ciativas que eran obliga- das por nuevas restriccio- nes en las emisiones. Las primeras señales del colapso comenzaron al fi- nal del año fiscal 2014, cuando trascendió que la AEE tenía problemas para comprar el combustible paraproducirelectricidad. Pero más allá de la factura de las pe- troleras estaba pendiente el pago de dos líneas de crédito que vencían para agosto de 2014. La AEE simplemente no tuvo el dinero para pagarlas, por lo que convocó a una gran porción de sus acreedores para negociar nuevas condiciones para el repago de la deu- da. La negociación estaba matizada por la recién legislada ley de “quiebra criolla”, que en teoría permite a la AEE retrasar sus pagos en lo que se reorganiza. Mientras esto pasaba, el Senado aprobó una reforma energé- ticaquedificultalasalzasenlafactura básica que le devolverían solvencia. Los bonistas accedieron a retrasar el repago de la deuda a cambio de que se les pagaran más intereses y se desig- nara una oficial de reestructuración, que tendría como misión cambiar la estructura de la AEE para que genere los ingresos que necesita. Desde entonces, las finanzas de la AEE han sido escudriña- das y se ha apreciado có- mo el partidismo, el ami- guismo y el propio Go- biernohanahogadosusfi- nanzas. Por ejemplo, las corporaciones públicas le debían en 2013 más de $200 millones a la AEE. Además, se ha mostrado queelacuerdosobreelpa- go de electricidad con los municipios, junto a una serie de tarifas preferen- ciales e incentivos, provo- có enormes pérdidas en la AEE, al punto que ahora mismo vale menos de lo que adeuda. Los planes de reestructuración no están completos. En diciembre, la ofi- cial de reestructuración de la AEE, Li- sa Donahue, les pidió a los bonistas más tiempo para preparar un plan que cubra 10 años para que la Au- toridad se recupere. Mientras, se supone que en marzo expire el plazo que los bonistas dieron a la AEE para para reanudar los pagos de la deuda. Días atrás trascendió que la AEE dialoga con los acreedores pa- ra que se extienda hasta finales de junio el próximo repago de la deuda. “Yo creo que van a poder pagar. Si no, tendrían que renegociar. Todo el mundo sabe que optar por la ley de quiebras criolla es chavarse”, dijo el economista Elías Gutiérrez. A LA AEE PRIMERA PARTE: EL PROBLEMA / LAS AGENCIAS SÍMBOLO La Autoridad de Energía Eléctrica está en conversaciones con sus acreedores para posponer el pago de su deuda hasta el 30 de junio. ARCHIVO 8 De ser una de las corporaciones públicas más poderosas económicamente pasó a ser la primera en riesgo de quiebra Las agencias y corporaciones públicas no son las únicas endeudadas, pues hay municipios cuyas deudas multiplican su presupuesto anual. CAROLINA Deuda: $365 millones Presupuesto: $103 millones Habitantes: 176,762 AGUADILLA Deuda: $79 millones Presupuesto: $29 millones Habitantes: 60,949 CAGUAS Deuda: $260 millones Presupuesto: $108.8 millones Habitantes: 142,893 DORADO Deuda: $58 millones Presupuesto: $24.6 millones Habitantes: 38,165 YAUCO Deuda: $39.5 millones Presupuesto: $17 millones Habitantes: 42,043 VEGA BAJA Deuda: $43 millones Presupuesto: $20 millones Habitantes: 59,662 ADJUNTAS Deuda: $18 millones Presupuesto $8.6 millones Habitantes: 19,483 GUAYNABO Deuda: $279.8 millones Presupuesto: $137 millones Habitantes: 97,924 SANTA ISABEL Deuda: $24.4 millones Presupuesto: $12 millones Habitantes: 23,274 LUQUILLO Deuda: $18 millones Presupuesto: $8.8 millones Habitantes: 20,068 -$800,000 -$700,000 -$600,000 -$500,000 -$400,000 -$300,000 -$200,000 -$100,000 0 $100,000 $200,000 $300,000 $400,000 $500,000 $600,000 2013201220112010200920082007 400,000 500,000 600,000 20120142013201220112010200920082007 $471,408 $186,682 $39,219 $102,933 -$169,495 -$515,686 UN CORTOCIRCUITO FISCAL Las finanzas de la AEE han desmejorado muchísimo en los últimos años. (Cifras en miles) Activos netos Matrícula FUENTE: Estados financieros de la AEE • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA SE VACÍAN LAS ESCUELAS La reducción en matrícula trastoca al gigante del Gabinete. FUENTE: Departamento de Educación • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA 544,138 526,565 503,635 491,273 471,677 455,434 441,068 423,934 -$791,385 402,26
- 9. PUERTO RICO HOY 9 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 4 AHOGADA CARRETERAS U Los problemas en la Autori- dad de Carreteras y Transporta- ción (ACT) también siguieron la ruta de la insolvencia cuando se produjeron reducciones grandes en sus ingresos sin que se ajus- taran las operaciones para mini- mizar los gastos. Por años, la ACT operó con cientos de millo- nes en deficiencias que eran sub- sanadas con préstamos contraí- dos con el Banco Gubernamental de Fomento (BGF) e institucio- nes privadas. Con el tiempo, es- tos préstamos sin fuente de re- pago se acumularon y sobrepa- saron los $2,500 millones, según cifras oficiales del BGF. Ante la incapacidad de cumplir con los pagos de sus prestamos, el go- bierno central privatizó la PR-22 y la PR-5, dos de las vías que más dinero generan por concepto de peajes, a cambio de unas anuali- dades y dinero en adelanto que fue usado para amortizar las deudas. 4 EL BARRIL SIN FONDO DE MI SALUD U Desde su creación, la Adminis- tración de Seguros de Salud, res- ponsable del programa Mi Salud, ha enfrentado grandes proble- mas fiscales, que fueron mitiga- dos con préstamos, venta de ac- tivos y, en tiempos recientes, por los fondos federales conocidos como Obamacare. Pese a esto y a la enorme cantidad de fondos es- tatales asignados al programa, se opera con deficiencias presu- puestarias enormes. El riesgo a corto plazo es que los fondos fe- derales disminuyan en los próxi- mos años, pero no hay planes para aguantar los gastos. Los retos paralizan al DE Keila López Alicea keila.lopez@elnuevodia.com Twitter: @keilalyz Q Tras décadas de ser utilizado como botín político y refugio de empleados afines a la administración de turno, el Departamento de Educación ahora intenta encontrar cómo mejorar los servicios educativos que provee a sus estudiantes, en momentos en que tan- to su matrícula como su presupuesto total se han ido reduciendo. Con una cantidad de empleados que supera las poblaciones de municipios como Río Grande o Vega Baja, cerca de dos tercios del multimillonario presupuesto de Educación se va en el pago de nómina. La agencia tiene 59,506 empleados, de acuerdo con las proyecciones de presupuesto de este año fiscal, de los cuales 29,897 son maestros. “De los $3,300 millones, $2,000 millones se van en nómina más o menos. Es una cantidad gran- de”, señaló el director de la Oficina de Finanzas del Departamento de Edu- cación, Orlando Negrón. El presupuesto de Educación para el año fiscal 2015 es de $3,453 millones, de los cuales $1,200 millones provie- nen de fondos federales. La agencia administra un nivel cen- tral, siete regiones educativas, 28 dis- tritos escolares y 1,388 escuelas, y atiende a una población de más de 402,000 estudiantes. Además, opera cuatro recintos del Instituto Tecno- lógico de Puerto Rico y el Taller de Troquelería, con aproximadamente 3,120 estudiantes. Ante esto, sus prin- cipales gastos, además de nómina, respondenalospagosdeaguapotable y electricidad, indicó Negrón. “El problema no es de recursos, es cómo se manejan”, señaló la doctora Rosa Santiago Marazzi, quien du- rante 25 años formó parte del Labo- ratorio Regional Educativo del Depar- tamento de Educación federal. Estudios y evaluaciones realizados en las últimas tres décadas han con- cluido que la burocracia y la centra- lización complican el funcionamiento de la agencia e impiden que los re- cursos económicos se usen efectiva- mente, indicó Santiago Marazzi. Pero no se ha logrado implementar accio- nes para atender esto, añadió. “El uso principal de los fondos debe ser la educación a los estudiantes, pe- ro el gasto administrativo es muy al- to”, sostuvo el presidente de la Unión Nacional de Educadores y Trabajado- res de la Educación (Unete), Emilio Nieves Torres. SIN FISCALIZACIÓN. La falta de fis- calización en el uso de los fondos públicos es otro de los problemas que enfrenta Educación, una agencia que aún no ha logrado salir del todo de la sombra de los escándalos de corrup- ción que protagonizó a finales de la décadade1990.Informes,auditoríasy hasta señalamientos federales des- tacan la falta de controles que, en distintas ocasiones, han causado que sea imposible para la agencia de- mostrar que el dinero se ha usado adecuadamente. “¿Quién fiscaliza a todas esas com- pañías privadas? Nadie les dice a las compañías de tutorías ‘presenten la evidencia de las tutorías que dieron, del aprendizaje que tuvieron los es- tudiantes’. La misión de las tutorías era que las escuelas salieran del Plan de Mejoramiento, pero cada año sa- lían peor”, expresó Nieves. Entre 2008 y 2013, Educación usó $531 millones en fondos federales pa- ra la contratación de compañías ex- ternas que ofrecían tutorías en escue- las de bajo aprovechamiento acadé- mico, según cifras de la Oficina de Asuntos Federales. “Hay fondos fede- rales que vienen para un proyecto y solo se pueden usar para eso. Pero se dan las excepciones y eso se puede buscar”, dijo Santiago Marazzi. Un plan a largo plazo, que esté fuera del control de intereses político par- tidistas, es la mejor opción para que la agencia logre salir del atolladero. “Se tienen que atender los proble- masadministrativos.Losasuntosaca- démicosnosepuedenarreglarsinose arregla primero lo administrativo”, sostuvo Santiago Marazzi. 8 A pesar de un enorme presupuesto, el Departamento de Educación no logra cumplir con su principal misión Estudios realizados en las últimas tres décadas han concluido que la burocracia y la centralización complican el funcionamiento del DE. ARCHIVO 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 100,000 200,000 300,000 400,000 00,000 00,000 2013201220112010200920082007 400,000 500,000 600,000 201520142013201220112010200920082007 $471,408 $186,682 $39,219 $102,933 -$169,495 -$515,686 N CORTOCIRCUITO FISCAL s finanzas de la AEE han desmejorado muchísimo en los últimos años. (Cifras en miles) Activos netos Matrícula ENTE: Estados financieros de la AEE • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA SE VACÍAN LAS ESCUELAS La reducción en matrícula trastoca al gigante del Gabinete. FUENTE: Departamento de Educación • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA 544,138 526,565 503,635 491,273 471,677 455,434 441,068 423,934 -$791,385 402,268
- 10. PUERTO RICO HOY10 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 Keila López Alicea keila.lopez@elnuevodia.com Twitter: @keilalyz M ás allá del golpe que fue la degradación del cré- dito del país o de la poca inversión en gran- des obras de infraestructura, la al- tísima deuda que ha acumulado el Gobierno de Puerto Rico tiene un impacto directo en los ciudadanos que encaran, cada vez con más fre- cuencia, nuevos impuestos, precios más altos y más dificultades para recibir un servicio de una agencia gubernamental. En primer lugar, la situación fiscal del Gobierno provocó despidos y con- gelación de plazas en varias agencias durante el pasado cuatrienio, y prác- ticamente ha detenido la construc- ción de grandes proyectos de infraes- tructura tan comunes en adminis- traciones pasadas, que eran vistas como los legados de cada gobierno de turno. Pero las repercusiones de la multimillonaria deu- da que ha acumulado el Gobierno trascienden las paredes de las dependen- cias gubernamentales. Para poder cumplir con los pagos de deudas, el Gobierno separó más de $4,500 millones del pre- supuestodeesteañofiscal. Cada vez que aumenta la cantidad de dinero que el Gobierno usa para pagar sus deudas, bajan las partidas dis- ponibles para ofrecer servicios di- rectos a la ciudadanía puesto que los EL EFECTO DOMINÓ DE LA CRISIS ingresos gubernamentales se redu- cen, indicó el economista Alejandro Silva Huyke. “Todo lo que son servicios públicos, ha habido una disminución en los empleados que es patente en todas las agencias, con lo que ha disminuido la calidad del servicio a los ciudadanos. Tanto lo que es servicio directo, como los Centros de Servicios al Conductor (Cesco), como agencias que trabajan tras basti- dores como Desarrollo Económico o la Junta de Planificación”, sentenció el economista. La situación fiscal del Gobierno además contri- buye a aumentar la de- sigualdad económica en el país, pues se ha aumentado la carga contributivaindividual,querecaema- yormente sobre la clase media, mien- Crece la informalidad En medio de la situación eco- nómica del País, muchos acu- den a la economía informal ya que un empleo de salario mí- nimo no da para vivir, dijo el economista Mario Puchi. Con una jornada a tiempo comple- to, ese trabajador ganaría cer- ca de $1,200 al mes, pero una madre soltera con dos hijos recibiría hasta $1,800 al mes en ayudas públicas, calculó. 8 A medida que se complica la situación fiscal del Gobierno, los ciudadanos enfrentan mayores retos en su diario vivir SEGUNDA PARTE: LAS CONSECUENCIAS $0 $1,000 $2,000 $3,000 20132012201120102009200820072006200520042003200220012000 FUENTE: Negociado de Estadísticas de Transporte de EE.UU. • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA FUENTE: Junta de Planificación • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA FUENTE: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA FUENTE: Junta de Planificación • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA ESTANCADO EL CRECIMIENTO ECONÓMICO DE LAS PERSONAS PRECIOS POR LAS NUBES* (Cifras a precios constantes del 1954) Dólares 0 300 600 900 1,200 1,500 20132012201120102009200820072006200520042003200220012000 MENOS OPORTUNIDADES LABORALES (Cifras en miles) Personas empleadas 1,159 1,144 1,152 1,188 1,206 1,238 1,253 1,263 1,203 1,144 1,075 1,047 1,035 1,030 CADA VEZ SALEN MÁS DEL PAÍS* Emigraron a EE.UU. Emigraron a otro país 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 20132011 Total de Migrantes: 37,701 Total de Migrantes: 48,617 83% 17% 99% *Cifras contemplan el balance neto de movimiento aéreo de pasajeros *Índice de precios al consumidor en años fiscales 1% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% $2,230 $2,277 $2,300 $2,366 $2,537 $2,623 $2,595 $2,607 $2,658 $2,653 $2,669 $2,716 $2,723 $2,792 20112010 109.8% 116.8% tras no se desarrollan estrategias efec- tivas para promover movilidad social y que los pobres dejen de ser pobres, dijo el profesor de la Escuela de Ne- gociosdelaUniversidaddelTurabo,el economista César Sobrino. “La tasa de participación laboral en Puerto Rico está en un 40% y esos son los que mantienen al país en términos contributivos”, destacó el economista Mario Puchi, aunque señaló que en medio de la crisis se han creado nuevos tributos que tocan a sectores más amplios de la población, como el Impuesto sobre Ventas y Usos (IVU) y los aumentos al arbitrio del petróleo. SE VA LA GENTE. La escasez de em- pleos a causa de la recesión eco- nómica que atraviesa la Isla desde 2006 y las altas tasas de criminalidad, que unos atribuyen, en parte, a las fallas de las agencias de ley y orden, se encuentran entre las motivaciones principales de las personas que se han ido del país en los últimos años y que con ellos se han llevado dinero con el que posiblemente contaba el Gobier- no en sus proyecciones de recaudos, señaló el demógrafo Raúl Figueroa. Las últimas cifras del Negociado del Censo establecen que Puerto Rico tuvo una pérdida neta de po- blación de 177,292 personas entre abril de 2010 y julio de 2014. Con ello, la población de la Isla se redujo de 3.7 millones en 2010 a alrededor 3.5 millones en 2014. “Con esa migración dejo que salga fuera del país gran parte de lo que se produce, reduzco el ciclo de capital, ahorro e inversión. Ese dinero de los que se van no se invierte aquí, no se genera empleo, no me genera ahorro
- 11. PUERTO RICO HOY 11 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 yhayquebuscaralternativasparaque no ocurra una explosión de emi- gración neta que siga en la dirección que va”, comentó Puchi. Aunque la combinación de la dis- minución en población debido a la migración podría parecer positiva pa- ra un Gobierno que tiene menos di- nero para invertir en servicios a los ciudadanos, la realidad es que esto no es así, sostuvo Silva Huyke. “Ya en este país no hace falta construir nada nuevo, pero sí hay que hacer inversiones en mante- nimiento de carreteras, en el ma- nejo de las plantas de (tratamiento de) agua, en las mismas plantas de (la Autoridad de) Energía Eléctrica porque hay que cambiarlas para usar un combustible más limpio”, comentó Silva Huyke. Cuando esas inversiones no se dan a tiempo debido a las crisis en las corporaciones públicas que tienen la responsabilidad, surgen los proble- mas que tanto dolor de cabeza causan a los ciudadanos: interrupciones en el serviciodeagua,alzaenelpreciodela energía eléctrica y los interminables hoyos en las carreteras. Además, la reducción en las in- versiones del Gobierno ha asestado un duro golpe al sector privado, par- ticularmente a la industria de la cons- trucción, indicó el presidente de la Cámara de Comercio, el ingeniero José “Pepe” Izquierdo. Las limitaciones que enfrenta el Go- biernoparaproveerserviciostambién provocan que aumente la respon- sabilidad económica de los ciuda- danos, que con sus impuestos pagan los servicios de salud, educación y seguridad pública, entre otros, mien- tras también pagan por planes mé- dicos, escuelas y seguridad privados. “El Gobierno ha sido el patrono más grande y el mayor impulsor de obras. Cuando eso cambió. todos nos afec- tamos”, señaló Izquierdo. La quiebra es la última opción Keila López Alicea keila.lopez@elnuevodia.com Twitter: @keilalyz Q En momentos en que el Gobierno ha dejado de ser el motor propulsor de la economía local, la quiebra se convierte en la única alternativa, tanto de individuos como de em- presas, para manejar sus problemas económicos. Incluso el Gobierno diseñó un me- canismo para que las corporaciones públicas puedan reestructurar sus deudas a través de la Ley para el Cumplimiento con las Deudas y pa- ra la Recuperación de las Corpora- ciones Públicas, conocida como la “quiebra criolla”. Aunque se aprobó con premura, ninguna entidad la ha usado. “Se dieron cuenta de que era muy complicado aplicarla”, sostuvo el abogado Rolando Emmanuelli. Durante años se reportaron alzas en la cantidad de personas y cor- poraciones que se han acogido a la Ley federal de Quiebras porque no pueden cumplir con sus deudas. Pe- ro en 2014 se presentaron 10,716 so- licitudes de quiebras, 315 quiebras menos que en 2013. No obstante, esto no necesaria- mente es un indicador positivo, se- ñaló Emmanuelli, al explicar que hay quienes ni siquiera cuentan con el dinero para cubrir las cuotas para radicar el recurso. La posibilidad de renegociar las deudas es una opción para manejar la crisis 40.1% PARTICIPACIÓN LABORAL Esto representa la cantidad de perso- nas en la fuerza laboral para noviem- bre de 2014. Para el mismo mes del 2013, la cifra era de 41.4%. NUEVOS IMPUESTOS Hasta el pasado año fiscal, el actual gobierno había establecido nuevas medidas impositivas con la meta de recaudar unos $2,500 millones adicionales. GOLPE DIRECTO En Puerto Rico, los efectos de las dificultades que enfrente el Gobierno para pagar la multimillonaria deuda que ha acumulado en las últimas décadas se ven en diversos aspectos de la vida diaria. ENCARECIMIENTO DE SERVICIOS Y PRODUCTOS Del 2004 al 2013, el costo de los alimentos que componen la canasta básica alimentaria en Puerto Rico aumentó en un 47%. MÁS DEUDA PERSONAL La deuda de los consumidores aumentó de $21,597 millones en el 2006 a $22,350 millones para el 2013. MIGRACIÓN Cada vez aumenta más la cantidad de personas que se van de la Isla. En los primeros seis meses del 2014 se fueron 72,086 personas, mientras que para el mismo periodo del 2013 se fueron 24,308. FALTA DE MANTENIMIENTO A OBRAS Desde el 2009 hasta el pasado año fiscal, la partida de mejoras permanentes -usada para la construcción de obras de infraestructura- en el presupuesto consolidado del Gobierno ha disminuido de $2,500 millones a $1,445 millones. MENOS EMPLEOS Se ha reducido la cantidad de empleos disponibles. Para el año fiscal 2004-2005, había 1,238,000 empleos, cifra que se redujo a 987,189 para diciembre de 2014. MENOS CONSTRUCCIONES En diciembre de 2014, había 31,300 empleos en el sector de la construcción en Puerto Rico. Esta industria tenía un promedio mensual de 69,000 empleos en el 2004. PROBLEMAS CON LOS SERVICIOS DE GOBIERNO Tras la aprobación de la Ley 7 de 2009, que implicó unos 15,000 despidos de empleados públicos y la renuncia o retiro de otras 12,000 personas, y las reducciones de presupuesto se complica la prestación de servicos a la gente. ILUSTRACIÓN: Carlos J. Herrera • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA $15.50ARBITRIO AL CRUDO Total del impuesto al barril de petróleo y sus derivados a partir del 15 de marzo, luego que se aprobara un au- mento como medida para dar liquidez al Banco Gubernamental de Fomento.
- 12. PUERTO RICO HOY 13 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 la ciudad de Detroit. “Nos vamos a ver obligados a me- didas más duras de las que hemos visto”, sostiene Lara, quien destaca que ello deterioraría más la actividad económica. Según la presidenta del BGF, Melba Acosta Febo, los procesos de ne- gociación son difíciles y requieren que cada una de las partes dé algo a cambio. Asimismo, aclarando que no hacía referencia directa a Puerto Rico, Acosta Febo indica que dichos pro- cesos son variados, pues algunos sue- len ser “más fuertes que otros”. “En algunos casos puede ser solo extenderelvencimientodeciertadeu- da. En otros casos, se hacen cambios a las tasas de interés, ya sea para au- mentar o disminuir, o los más agre- sivos, que implican la reducción de principal o una combinación de va- rios ajustes”, explica. ESTAMOS TARDE. “Debimos haber empezado a negociar con los bonistas hace rato”, comenta el comisionado residente Pedro Pierluisi. “Pienso que la deuda existente en algunas corporaciones públicas es in- sostenible y entiendo que hay que buscar la manera de renegociar, por el bien de Puerto Rico y de sus acree- dores”, dice Pierluisi. El también presidente del Partido Nuevo Progresista indica que “el peor obstáculo” que encara Puerto Rico es la falta de crecimiento económico y revertir esa tendencia no será factible si las empresas y las personas reciben más aumentos tarifarios. Pierluisi opina que deben renego- ciarse las deudas de la ACT, la AEE, la AAA y la Autoridad de los Puertos porque, aparte de la debilidad de sus finanzas, el proceso de fortalecer esas corporaciones públicas es esencial para reactivar la economía. Agrega que por ello, una vez Puerto Rico aprobó la llamada ley de quiebra criolla, radicó un proyecto en el Con- greso federal para que se incluya al País en el Código de Quiebras federal para ofrecer mayor certeza en un escenario de insolvencia. Dice, sin embargo, que habrá que hacer “lo indecible” para honrar la deuda del gobierno central (GO’s en inglés) o respaldada por este. TENDENCIA QUE PREOCUPA. El exgo- bernador Aníbal Acevedo Vilá está convencido de que Puerto Rico debe reestructurar los términos de su deu- da. Subraya que no todas las de- pendencias del Gobierno están en problemas, pero destaca que a Puerto Ricoseleharámuydifícilcumplircon el pago de la deuda en los siguientes años. “Puerto Rico no tiene las herra- mientas para competir en un mundo globalizado, de libre comercio”, ase- gura el líder estadolibrista. Según Acevedo Vilá, a partir del año fiscal entrante el pago de los GO’’s aumentaría en 31%, y ello sin contar la emisión de bonos respaldada por el aumento en el impuesto al petróleo y sus derivados, "mejor conocida como la “crudita”. LA PRUEBA DE 2006. Dice que el pa- norama actual es menos flexible que mientras ocupaba La Fortaleza. Re- lata que ordenó el cierre del Gobierno porque vencía un pago de la deuda. “Venía un pago a los bonistas que había que hacer el 15 de mayo. Tenía que respetar la Constitución”, explica Acevedo Vilá. “No tenía dinero para pagarle a bomberos, policías, Centro Médico”, sostiene. La Constitución establece que los bonistas tienen el primer lugar a la hora de distribuir los fondos del era- rio. Los servicios públicos de salud, educación y seguridad quedan en ter- cer orden de prioridad. “La economía de Puerto Rico no aguanta otro cierre de gobierno, pro- bablemente”, subraya el abogado es- tadolibrista. DUDAS CON UNA ESTRATEGIA VIEJA. Pero Anthony Cruz, un experto en auditorías en agencias, municipios y corporaciones públicas, no está se- guro de que la renegociación sea el camino. “Esto era predecible desde hace mu- cho”, dice Cruz. “Utilizamos partidas no recurrentes para cuadrar presu- puestos por décadas”. El contador dice que Puerto Rico ya ha renegociado su deuda. “Nosotros hacíamos muchos refinanciamientos, que no es otra cosa que modificar los términos y empujar la deuda hacia atrás”, dice Cruz, quien se mantiene optimista pese a la falta de liquidez en el BGF y el gobierno central. Sin embargo, según el contador público, si Puerto Rico quisiera reducir el pago de principal, entrará en un ejercicio muy complejo y con grandes exi- gencias. “Lo primero que van a preguntar los bo- nistas es qué cosas hi- cimos antes para evitar esta situación”. x HABLAN LOS ECONOMISTAS “No cabe duda que la deuda de Puerto Rico, como un todo, no puede pagarse” SERGIO MARXUACH Centro para una Nueva Economía “Puerto Rico debe renegociar si es necesario. Pero no toda la deuda es igual... y no creo que se ha demostrado claramente que sea necesario” JUAN LARA Economista PERÍODO NEURÁLGICO La posibilidad de renegociar algunas de las obligaciones de Puerto Rico depen- derá de eventos decisivos en 2015. G A diciembre, el Fondo General tenía una deficiencia de $94 millones. La representación hecha al mercado inversor es un presupuesto vigente sin déficit y sin financiamiento de gastos operacionales. G El BGF tiene en efectivo unos $1,089 millones, pero a partir de marzo próximo debe pagar unos $800 millones a sus acreedores. G La Autoridad de Carreteras y Transportación, que perdía $567 millones a junio de 2013, debe pagar unos $292 millones en o antes de septiembre próximo. G La Autoridad de Energía Eléctrica negocia con sus acreedores extender la moratoria que vence en marzo hasta junio próximo. La AEE adeuda $696 millones que debe pagar en o antes de septiembre de 2015. FUENTE: BGF • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA A TRAVÉS DE SU HISTORIA, Puerto Rico ha creado diversas dependencias públicas, otorgándoles la facultad de emitir deuda. Algunas dependencias como Navieras de Puerto Rico y la Autoridad de Comunicaciones fueron eliminadas, pero su deuda fue transferida a otras corporaciones públicas o entidades similares. LA DEUDA NUESTRA DE CADA DÍA SERVICIO A LA DEUDA de todos los emisores de deuda de Puerto Rico excluyendo el Banco Gubernamental de Fomento OBLIGACIÓN QUE NO CEDE DEPENDENCIA TOTAL $24,400,202,959.12 $14,589,247,180.73 $44,028,637,952.33 $8,388,243,983.86 $1,016,447,161.25 $6,700,351,751.99 $1,796,739,852.56 $264,682,270.00 $8,761,773,874.55 $1,973,448,741.81 $10,735,222,616.36 $2,947,648,342.65 $667,399,237.50 $185,964,535.63 $853,363,773.13 $6,335,836,455.00 Estado Libre Asociado (Obligaciones Generales) Autoridad de Energía Eléctrica Corporación del Fondo de Interés Apremiante (Cofina) Autoridad de Acueductos y Alcantarillados Agencia para el Financiamiento Municipal Autoridad de Edificios Públicos Corporación para el Financiamiento Público Autoridad de los Puertos Autoridad para el Financiamiento de la Infraestructura (2) Fideicomiso de los Niños (3) Autoridad de Carreteras y Transportación (4) Administración de los Sistemas de Retiro Autoridad para el Distrito de Convenciones Compañía de Fomento Industrial Universidad de Puerto Rico (5) Banco Gubernamental de Fomento $133,645,210,688.47(1) TOTAL 1 Las cifras provistas son al 31 de diciembre de 2014. El pago de intereses calculado como parte del servicio a la deuda puede variar si se realizan refinanciamientos o se llevan a cabo transacciones para refinanciar deuda de corto plazo a largo plazo. 2 Incluye proyectos de la Autoridad de los Puertos y Assmca. 3 Incluye bonos emitidos par la construcción del puente Teodoro Moscoso; una parte mínima de los bonos de la ACT se pagan de ciertos fondos federales. 4 Incluye el proyecto Plaza Universitaria. 5 Información del estado financiero del BGF, año fiscal 2013. $0 $1,000 $2,000 $3,000 $4,000 $5,000 20192018201720162015 $3,590 $3,997 $4,033 $3,951 $3,997 (Cifras en millones)
- 13. PUERTO RICO HOY12 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 NUEVA RUTA CON LA DEUDA8 Una economía estancada, la emigración y el deterioro fiscal empujan la Isla al camino de la renegociación Joanisabel González joanisabel.gonzalez@elnuevodia.com Twitter: @jgonzalezpr A partir de julio próximo, Puerto Rico dedicará al pago de su deuda pública casi la mitad del dinero que recibe el Fondo General. Aunque usted conduzca por carre- terasintransitables,veaescuelasaban- donadas o tenga que an- clarse en una fila kilo- métrica para pedir algún servicio, el pago de la deudapúblicaessagrado como serían el pago de la casa, el agua y la luz. Hasta ahora. De acuerdo con un análisis de las finanzas públicas de Puerto Rico, las obligaciones con bo- nistas y ciudadanos son por lo menos cinco veces más grandes que el pre- supuesto consolidado de Puerto Rico y casi el doble del Pro- ducto Interno Bruto en la actualidad. Cuando se suma principal e interés de la deuda pública, el déficit de los planes de pensiones del Gobierno y el déficit en Mi Salud, los puertorri- queños adeudan $167,460 millones, o $168,471 por cada persona que trabaja en Puerto Rico. Es posible que a usted no le toque pagar semejante cuenta. Con toda probabilidad, esa deuda la pagarán sushijos,nietosolosdescendientesde su vecino. MUCHA DEUDA, POCA GENTE. El peso que representan estas obligaciones no quitaría el sueño, de no ser porque la economía lleva 24 meses en negativo y el erario y su principal fuente de apoyo -el Banco Gubernamental de Fomen- to (BGF)- se han quedado sin dinero. Al cumplirse un año desde la degradación del crédito del Gobierno a rango es- peculativo, el deterioro fiscal es tal que el Departamento de Hacienda anda pidién- doles a las empresas -en se- creto- que adelanten el pago de impuestos para empatar la pelea. Aunque la deuda pública se paga a plazos, como la hipoteca o el carro, el cuadro fiscal se complica porqueentremarzoyseptiembrepró- ximos la Autoridad de Carreteras y Transportación (ACT), la Autoridad de Energía Eléctrica (AEE), la Au- toridad de Acueductos y Alcantari- llados (AAA) y el propio BGF tendrán que pagar sobre $1,500 millones en préstamos sin tener de dónde sa- carlos. Mientras, cada día unos 100 puertorriqueños compran un boleto de avión: el de salida. ¿HORA DE TIRAR LA TOALLA? La re- tahíla de números rojos provoca que por primera vez en Puerto Rico se hablederenegociarladeudapúblicay el tema parece dividir al País, de nuevo. Algunos hablan de modificar alguna parte de la deuda. Otros lo conciben como “descabellado”. Y, al parecer, los favorecedores de una renegociación van en ascenso, incluyendo a funcionarios elegidos de ambos partidos políticos. La situación fiscal es tan compleja que podría resultar en cambiar el status político de Puerto Rico. De un lado u otro, los entrevistados aceptan que un escenario de rees- tructuración para Puerto Rico puede ser peor que lo vivido en los pasados nueve años. Advierten, incluso, que el País tiene tan poca credibilidad en el mercado inversor que, al surcar esas aguas, es poco probable salir a flote. YA SE INCUMPLIÓ CON EL PUEBLO. “La deuda de Puerto Rico es, sin la menor duda, impagable. El sector productivo es quien la paga y su envejecimiento, en conjunto con un éxodo migratorio, crearía en cualquier país serios obs- táculos a la supervivencia social”, dice el profesor Orlando Sotomayor. Según Sotomayor, si la tendencia migratoria no se detiene, Puerto Rico tendrá dificultades para cumplir con la deuda de la AEE y de la ACT, pero también con el resto de sus obli- gaciones. El catedrático en Economía en la Universidad de Puerto Rico (UPR) en Mayagüez expresa que el País ya in- cumplió parte del pacto al modificar las pensiones de los jubilados y la compensación de los empleados pú- blicos. Dice que ese “default” preo- cupa más que aquel del mercado inversor porque se trata de la gente. UN TEMA COMPLICADO. A juicio del economista Juan Lara, hablar con los acreedores no es cosa simple. “Cuando la gente habla de rene- gociar la deuda, lo hace con un co- nocimiento muy superficial”, dice el catedrático de Economía de la UPR en Río Piedras. Según Lara, plantear una renego- ciación de golpe y porrazo puede tener un efecto tipo de bola de nieve, como sucedió en Grecia y también en TERCERA PARTE: LAS SOLUCIONES ARCHIVO Los puertorriqueños adeudan $168,471 por cada persona que trabaja. ARCHIVO Entre marzo y septiembre el BGF y otras corporaciones públicas tendrán que pagar sobre $1,500 millones en préstamos. La quiebra afectaría los servicios. ARCHIVO Melba Acosta
- 14. PUERTO RICO HOY14 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 EL INMENSO DESAFÍO DE RENEGOCIAR 8 Reestructurar la deuda puede ser la respuesta a la crisis, pero a falta de claridad y pericia, llevaría a la ruta del colapso Joanisabel González joanisabel.gonzalez@elnuevodia.com S i Puerto Rico abre la puer- ta de la renegociación de su deuda, aunque sea par- cialmente, es posible que ocupe otra distinción en la historia: negociar sin tener dinero suficiente, sin capacidad técnica y sin un marco legal certero para las partes. “Somos un caso único”, dice el eco- nomista Francisco Catalá. Catalá, quien ha asesorado por años alsectorsindical,explicaquenegociar es un proceso muy difícil. OTROS TAMBIÉN QUIEBRAN. El pro- ceso es tan complejo, sostiene Catalá, que la Organización de las Naciones Unidas (ONU) interesa adoptar un proceso uni- forme para renegociar deuda soberana. En síntesis, la ONU persigue que no se repita la historia de Argentina, el caos de Grecia u otras renegociaciones muy perjudiciales en ciertas economías emergentes. La intención de la ONU resulta lógica. Según el trabajo investigativo This Time is Different: Eight Centuries of Finan- cial Folly de Carmen M. Reinhart y Kenneth S. Rogoff, en la historia de la humanidad han ocurrido más de un centenar de procesos de renegocia- ción o impago en deuda externa, incluyendo Alemania. Catalá celebra la movida de la ONU, pero aterriza en Puerto Rico. “No somos un país europeo, no somos un país soberano como República Do- minicana, somos un territorio ame- ricano y nuestra capacidad de hacer está limitada”. NI UNO NI LO OTRO. Esa falta de cla- ridad legal es uno de los principales escollos que encara Puerto Rico si concluye que debe renegociar alguna de sus obligaciones. La abogada Sonia Colón, experta en procesos de quiebra, deja claro que Puerto Rico no tiene a dónde ir en este tema. “El Fondo Monetario Internacional no le aplica a Puerto Rico ya que no es un país soberano. De igual forma, el capítulo 9 del Código de Quiebras no aplica en Puerto Rico”, dice la socia del estudio legal Ferraiou- lli. Para llenar el vacío jurí- dico, explica, se aprobó la Ley de Cumplimiento de la Deuda Pública y la Recu- peración de las Corporacio- nes Públicas. Eso le costó una segunda degradación a Puerto Rico. Pero según Colón, la apli- cación de ese estatuto sería cosa nueva, máxime para un emisor que se considera el tercero por tamaño en todo Estados Unidos. SIN CLARIDAD, DINERO O PERICIA.“Es- tamos en un limbo jurídico”, sostiene Sergio Marxuach, director de Po- lítica Pública del Centro para una Nueva Economía (CNE). Dice que Puerto Rico carece de di- nero suficiente para honrar el servicio de la deuda en los siguientes años y adolece de pericia técnica para aten- der “la maraña financiera” que ha creado. “Para todo esto, tienes que buscarte algún bufete o consultores en Nueva York”, dice Marxuach. ¿QUIERES RENEGOCIAR? Salvo que se pacte lo contrario, si Puerto Rico decide colgar los guantes, pagaría los costes del proceso negociador. Un reporte de la Reserva Federal de Dallas indica que la renegociación de la República Dominicana en 2004 tomó unos 11 meses. Argentina tardó unos cuatro años, pero suma otros 10 litigando con los fondos buitres. “La reciente quiebra de Detroit le ha costado sobre $100 millones a la ciu- dad”, explica Colón. Puerto Rico ya tiene un sabor de lo que puede costarle entrar a esas salas de reuniones secretas donde se decide quién pagará qué y cómo. Según fuentes de este diario, solo las conversaciones entre la Autoridad de Energía Eléctrica (AEE) y sus acree- dores les han costado a los abonados sobre $14 millones, en apenas cinco meses. Según la fuente, y a manera de ejemplo, si la AEE no llega a un acuerdo con los acreedores e invoca la llamada la ley de quiebra criolla, esa corporación pública sería la quiebra más grande en todo el mercado mu- nicipal de Estados Unidos. LA DEUDA ES EN PLURAL. “Si se fuera a tomar ese camino que no sería bueno, tenemos que hablar de deudas, no de una sola”, dice Catalá. En 60 años, Puerto Rico ha creado múltiples dependencias y les dio el poder de tomar prestado. Algunas corporaciones como la Azucarera y Navieras de Puerto Rico quebraron, pero todavía tienen deuda vigente que se paga a través del Banco Guber- namental de Fomento (BGF). Al presente, según datos del BGF, Puerto Rico tiene 16 emisores de deu- da, incluido el gobierno central. Ello implica lidiar con 15 leyes, además de la Constitución, contratos de bonos que datan de 40 años y a su vez con bonistas con distintos grados de prio- ridad. En el caso de la deuda pagadera con el Impuesto sobre Ventas y Uso (IVU), por ejemplo, hay bonistas prin- cipales y subordinados. En esas discusiones se parte de la premisa de que a los maestros, a los policías y a los bomberos se les paga después que cobren los bonistas. Ello, por virtud constitucional. El economista Juan Lara destaca que la diversidad de emisores imparte complejidad al caso de Puerto Rico y a la posibilidad de renegociar. “Tienes que ir por corporación pú- blica, una a una, y determinar su capacidad de pago. Si fuera el caso que una es insolvente, eso no significa que otra entidad como la Universidad de Puerto Rico, por ejemplo, lo sea”, explica. UNA BURBUJA DE DEUDA. Si un pro- ceso de renegociación no diera fruto y se recurre al tribunal, la mayoría de los casos se verían en Puerto Rico. Pero en la Isla no hay jurisprudencia en el tema, salvo disposiciones vie- jísimas como “el concurso de acree- TERCERA PARTE: LAS SOLUCIONES El proceso de quiebra es tan complejo que la Organización de las Naciones Unidas (ONU) interesa adoptar un proceso uniforme para renegociar deuda soberana, a modo de que se eviten crisis como la de Grecia. AP
- 15. PUERTO RICO HOY 15 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 Una ruta ya caminadaDesde el inicio de la centuria, al menos unos 20 países soberanos han incumplido o renegociado su deuda gubernamental. Unos renegociaron “preventivamente” y otros negociaron tras caer en impago o “default”. ARGENTINA: “TRAUMÁTICO” Fecha: Diciembre de 2001 Deuda: $100,000 millones. Un caso complejo con 152 series de bonos distintos, ocho leyes y seis divisas distintas. Se negoció un recorte de 76% en principal; los fondos buitres no accedieron. En 2014, una corte estadounidense encontró al país en desacato y todavía los bonistas no han cobrado. Tiempo de renegociación: 42 meses; 14 años en litigio. GRECIA: RESCATE ADVERSO Fecha: 2012 Deuda: $232,000 millones Es la reestructuración soberana más grande de la historia. A cambio de un plan de ayuda, se recortó un 79% en principal a los bonistas. El plan de rescate de la zona euro y el FMI impuso recortes en servicios púbicos; pensiones y altos impuestos. La deuda del país heleno ahora es mayor que antes de la crisis. Tiempo de renegociación: 11 meses. REPÚBLICA DOMINICANA: UN PLAN LLEVADO A TÉRMINO Fecha: 2004-2005 Deuda: $5,987 millones Se recurrió a un proceso ordenado para evitar incumplir con los bonistas. Los bonistas extendieron el vencimiento de la deuda. Saldo: Se ejecutó un plan macroeconómico que contuvo el déficit y la inflación; fortaleció las políticas monetarias; implementó una reforma contributiva. En 2014, la economía creció sobre 4%. DETROIT, MICHIGAN EL PODER DE UN JUEZ Fecha: 18 de julio de 2013 Deuda: $18,000 millones La quiebra municipal más grande en EE.UU. Por primera vez, un juez elimina el orden de prioridad y pone a bonistas y ciudadanos y jubilados del sector público en un mismo nivel. Los bonistas aceptaron recortes de entre 26% y 65%. Ciudadanos jugaron un rol de peso en el proceso. Se dio prioridad a servicios básicos; los pensionados experimentaron un recorte de 4.5%. 4 QUIEBRA CRIOLLA O CAPÍTULO 9 U La ley de quiebra criolla pro- vee dos alternativas de negocia- ción, pero no aplica a todas las entidades del Gobierno. U Capítulo 2 - provee un meca- nismo fuera del tribunal para aliviar el peso de la deuda. U El alivio debe ir acompañado de un plan de recuperación para la autosuficiencia de la corpora- ción pública y que se compartan las cargas del ajuste. U Capítulo 3 - establece un plan de pago de deuda supervisado por la corte y que podría incluir comprometer la mitad del efecti- vo de la corporación pública, transferir activos y cancelar ciertos contratos. U Ante la falta de claridad jurí- dica, el comisionado residente Pedro Pierluisi radicó el año pa- sado un proyecto de ley para que a la Isla se le reconozca como una jurisdicción cuyas entidades de gobierno puedan acogerse a la bancarrota federal. FUENTE: Junta de Planificación, Apéndice Estadístico, Año Fiscal 2013 • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA -4.0% -3.5% -3.0% -2.5% -2.0% -1.5% -1.0% -0.5% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 20132012201120102009200820072006200520042003200220012000 CRECIMIENTO EN EL PRODUCTO BRUTO REAL (%) 3.0% 1.5% -0.3% 2.1% 2.7% 1.9% 0.5% -1.9% -2.9% -3.8% -3.6% -1.7% 0.9% 0.3% dores” que podrían invocarse, dicen entendidos en el tema. En un caso extremo podría haber demandas en Nueva York porque en las recientes emisiones de bonos Puerto Rico cedió su jurisdicción. “Nunca, nadie pensó que Puerto Rico iba a llegar a esto”, sostiene Marxuach. Señala que muchos de los contratos de bonos vigentes ni siquiera ofrecen un proceso específico para dilucidar controversias. La única certeza del caso, subraya el investigador, es que la deuda de Puerto Rico se infló a un ritmo dos veces mayor que el crecimiento económico. Así pues, mientras la Isla cocinó una burbuja inmobiliaria en los inicios de la centuria, también creó una burbuja rentista que alcanza dos décadas. “Los procesos de reestructuración son difíciles, de mucha negociación. Son procesos que toman tiempo y requieren dinero”, acepta la presiden- ta del BGF, Melba Acosta Febo. EN LA RUTA DE LA DISCIPLINA. Acosta Febo prefiere no contestar cuando se le pregunta si el Gobierno considera renegociar los términos de sus dis- tintas obligaciones. “Nuestro enfoque en este momento está en adoptar las mejores prácticas y en levantar liquidez”, dice. Explica que las métricas que se utilizan en Puerto Rico para analizar sus niveles de endeudamiento no son comparables con otras jurisdicciones en Estados Unidos y en el plano internacional. Según Acosta Febo, la adopción de estándares de manejo de deuda ayu- dará a cerrar la vía de endeudamiento fácil. Y, además, permitirá que el mercado internacional de capital vea a Puerto Rico con otros ojos. MEJOR NEGOCIAR QUE INCUMPLIR. Empero, los frutos de tales estra- tegias serán tardíos cuando se sabe que el Gobierno necesita dinero con urgencia. SegúnLara,sillegalahoraenqueno queden recursos, será preferible ne- gociar a incumplir con el pago a los bonistas. “En México se renegoció lo que vencía en el futuro cercano”, ejem- plificó Lara. “Vamos a aprender du- ramente, sobre la marcha”, sostuvo. LOSMÁSDÉBILES.Lara dice que Puer- to Rico tendrá que prepararse para una larga lista de condiciones. “Nos van a pedir austeridad, balancear el presupuesto, reorganizar operaciones en las corporaciones públicas. No me sorprendería que se consideren pro- yectos de privatización”, dice el eco- nomista, al tiempo que señala que Puerto Rico ha procurado corregir sus deficiencias. En el mejor de los casos, explica Catalá, si se lograra una posposición de pagos, el dinero que no tenga que destinarse a la deuda debería uti- lizarse en un plan económico. Este debedirigirseainversiónpúblicapara motivar la inversión privada. Catalá teme los efectos de negociar. “Cuando hablamos de la deuda de Puerto Rico, hay bonistas externos e internos”, subraya. Y esos “bonistas internos” son las cooperativas, los bancos, personas re- tiradas, empresarios, aseguradoras y probablemente usted, si tiene algún plan de retiro. “Hay acreedores de buena fe, pero también hay buitres, donde el evento de Argentina viene al caso”, dice Ca- talá. Hace menos de un mes, El Nuevo Día reseñó que el 24% de la deuda de la Isla está en manos de fondos de inversión de riesgo, caracterizados por su estrategia de ganancias ex- traordinarias en momentos de crisis. Teniendo ello de fondo, Catalá ad- vierte que en los procesos de ne- gociación, por lo general, los más débiles no tienen representación. Y al parecer Puerto Rico, su gente, está “en la más débil” de todas las posiciones. Así pues, señala Catalá, sería “do- blemente injusto” que en un proceso de renegociación los bonistas “inter- nos” pierdan lo que les queda de capital y encima vivir el plan de aus- teridad que se imponga. Ello, según Catalá, si el País no toma las medidas necesarias antes de en- trar en “ese juego de poder”.
- 16. PUERTO RICO HOY16 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 SED DE UNA NUEVA TESIS8 Aun cuando no se renegocie la deuda, Puerto Rico necesita un plan de rehabilitación “creíble” que conduzca a una economía competitiva y sostenible Joanisabel González joanisabel.gonzalez@elnuevodia.com S i Puerto Rico renegocia la deuda del gobierno central o de alguna corporación pública, y aun si no lo hiciera, el País debe adoptar un plan de rehabilitación para no caer de nuevo en la trampa del endeudamiento. El plan requiere adop- tar un sistema contri- butivo que allegue su- ficientedineroalGobier- no. Pero también es hora de decidir en qué se uti- lizará el dinero de los contribuyentes. Habrá que afianzar ciertas actividades eco- nómicas y lograr el cumplimiento de las po- líticas económicas para el fomento de las ex- portaciones. Es posible que deba enmendarse la Constitución para modificar los criterios que se utilizan para tomar prestado. En el mundo de los economistas y financistas, se habla de “reformas y ajustes estructurales” como los im- plementados en Grecia o en las ciu- dades de Nueva York y Detroit, o como las que sugiere el Fondo Mo- netario Internacional (FMI) a los paí- ses que le piden auxilio. En el mundo de la gente o el col- madito de la esquina, los cambios que necesita Puerto Rico significan más impuestos, menos servicios y posi- blemente, “el fin del mundo” para quienes han sacado partido de las flaquezas del Gobier- no y operan proyectos em- presariales o inversiones, motivados por una plétora de incentivos contributivos. UN NUEVO MODELO. Mario Negrón Portillo, quien re- cientemente presentó un proyecto de reconfigura- ción del aparato guberna- mental junto al economista Leonardo Santana Rabell, dice que Puerto Rico tiene, en 2015, una estructura de gobierno de 1949. “El fin va a venir comoquiera”, con- tinúa el académico, quien anticipa que Puerto Rico “tendrá” que corregir sus problemas estructurales con o sin renegociación de la deuda. “Será un proceso como en la guerra, donde se pierden muchas vidas y habrá mucha TERCERA PARTE: LAS SOLUCIONES sangre, fuego y muchas lágrimas”, advierte de manera figurada. El exgobernador Aníbal Acevedo Vilá coincide. BURLA A LA CONSTITUCIÓN. Explica que Puerto Rico perdió de perspectiva de que el funcionamiento de su go- bierno -aunque haya agencias y cor- poracionespúblicasdistintas-descan- sa, esencialmente, en un solo bolsillo: el de los contribuyentes o de factores que no puede controlar. “Hay que replantearlo todo”, pro- sigue el exmandatario. Destaca que la propuesta emisión de bonos para au- xiliar al Banco Gubernamental de Fomento (BGF) es evidencia de que Puerto Rico articuló un marco ins- titucional para tomar deuda. “Nuestro marco constitucional se ha burlado”, señala Acevedo Vilá en re- ferencia al margen prestatario de 15% dispuesto en la Carta Magna. CREDIBILIDAD. De acuerdo con el con- tador público Luis Torres Llompart, el primer escollo que Puerto Rico tendrá que superar es presentar “un plan de rehabilitación” creíble. “Tiene que ser un plan que acepte la realidad. Si el crecimiento económico es de 1% o de medio (punto por- centual) o negativo, tienes que decirlo y partir de ahí”, sostiene el pasado presidente de la Cámara de Comercio de Puerto Rico. VITAL LA REFORMA CONTRIBUTIVA. Torres Llompart, quien subraya que recurriría a la renegociación de la deuda en última instancia, destaca que el objetivo principal de la reforma contributiva debe ser aumentar la actividad económica en Puerto Rico y no allegar más recursos al fisco. “Si no hay poder adquisitivo en las empresas, en los individuos, y continúa laemigración,novaahabercrecimiento económico”, advierte el también ex- presidente de la Cámara de Comercio Hispana de los Estados Unidos. LA VIDA SIN 130 AGENCIAS... Según Negrón Portillo, reconfigurar el gasto público requiere identificar los ser- vicios indelegables del Estado y eli- minar los restantes. Acto seguido, habrá que determinar si el servicio estará en manos del gobierno central, en regiones, mu- nicipios o si pueden prestarse desde el sector privado o no gubernamental. Incluye en la cirugía las corpora- ciones públicas, pues muchas, como las vinculadas a las artes, dependen del Fondo General. “No creo que hagan falta 130 agen- cias, tantas corporaciones públicas y 78 municipios, eso hay que anali- zarlo”, comenta Negrón Portillo. MUERTE AL PATRONAZGO. “Esto tiene unas implicaciones bien difíciles des- de la óptica tradicional, porque la clase política perderá el patronazgo y la capacidad de emplear a los suyos”, agrega el académico al subrayar que el ejercicio requiere involucrar al sec- tor privado y al no gubernamental. El presidente del Senado, Eduardo Bhatia, plantea que desde el plano legislativo se dan pasos transforma- dores. Entre estos, las condiciones im- puestasparatomardeudaenlaleyque autoriza la emisión de la Autoridad de Carreteras y Transportación (ACT). El estatuto en cuestión requiere la creación de un comité supervisor que analizará la viabilidad financiera y operacional de la ACT e identificará las deficiencias a corregirse. Si la corporación pública no acata el plan correctivo, se nombraría un ofi- cial de emergencia con facultad para revocar o aprobar reglamentación, tomar las decisiones financieras ne- cesarias y presentar informes públi- cos acerca de la condición financiera de la ACT y los progresos que se obtienen. “Ese es el lenguaje que que- remos adoptar en las demás cor- poraciones públicas y eso incluye al Banco Gubernamental de Fomento (BGF)”, dijo Bhatia. UNNUEVOROLPARAELBGF. De acuer- do con Sergio Marxuach, director de Política Pública del Centro para una Nueva Economía (CNE), el programa de financiamiento público de Puerto Rico fracasó porque el BGF claudicó en su rol de agente fiscal del Gobierno de Puerto Rico. “Hay que eliminar la práctica de prestar a alcaldes para gastos co- rrientes. La emisión de deuda solo debe hacerse en función de costo y beneficio. El modelo de adelantarle dinero al Gobierno, a las corpora- ciones públicas, a los municipios, tie- ne que acabar”, destaca Marxuach. Dice que aparte de inversiones en mejoras capitales, la financiación que debe otorgarse al Gobierno debe estar dirigida expresamente a mejorar el flujo de caja. “Estamos tomando las medidas pa- ra que estos eventos no se repitan de nuevo”,aseguralapresidentadelBGF, Melba Acosta Febo. La funcionaria relata que durante la administración de Sila María Cal- derón se prohibió financiar déficit en agencias del gobierno central, pero ARCHIVO Negrón Portillo (izquierda) y Santana Rabell (derecha) presentaron un proyecto de reconfiguración del aparato gubernamental.
- 17. PUERTO RICO HOY 17 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 $6,586,465 23.43%Nómina y Costos Relacionados $5,300,889 18.85%Incentivos y Subsidios $4,504,729 16.02%Pago de la Deuda $2,894,220 10.29%Materiales y Suministros $1,800,542 6.40%Servicios Comprados $1,539,817 5.48%Asignaciones Englobadas $1,190,964 4.24%Mejoras Permanentes $202,194 0.72%Gastos de Transportación $194,578 0.69%Compra de Equipo $1,112,007 3.96% Facilidades y Pagos por Servicios Públicos $613,223 2.18%Otros Gastos Operacionales Aportaciones a entidades no gubernamentales Donativos, Subsidios y Distribuciones $1,005,190 3.58% Servicios Profesionales $840,147 2.99% $189,686 0.67% Anuncios y pautas en medios $78,120 0.28% Asignación pareo fondos federales $28,430 0.10% Pago de deuda de años anteriores $17,479 0.06% Reserva presupuestaria $16,065 0.06% FUENTE: Presupuesto Consolidado Año Fiscal 2014-15, OGP • GRÁFICA: EL NUEVO DÍA TOTAL: $28,114,745 Las partidas se sufragan con dinero del Fondo General, ingresos propios y asignaciones federales, entre otras fuentes. ¿A DÓNDE VA SU DÓLAR? La tendencia de endeudamiento de Puerto Rico ha sido tan acelerada que desde el año fiscal en curso, el pago de los bonos y deudas similares es casi cuatro veces mayor que lo que el Estado dedica a Mejoras Permanentes. Presupuesto consolidado (Cifras en miles) quedó “una laguna” en el caso de las corporaciones públicas, que se aten- dió con la aprobación de la Ley 24. “NocreoquedebadebilitarseelBGF. Lo que tenemos que hacer es for- talecer su capacidad técnica, que ten- ga más injerencia en los procesos decisionales financieros de las agen- cias de gobierno y las corporaciones”, dice Acosta Febo. Subraya que el BGF ha modificado sus políticas internas para otorgar préstamos, tanto al Go- bierno como al sector privado, y ha comenzado a fortalecer sus procesos de análisis financiero y económico. FIN A LA MEDIOCRIDAD. Por más re- formas que se hagan, dice el contador públicoautorizado,AnthonyCruz,la clave para romper el círculo de ad- versidad es erradicar la pobre eje- cución en la faena pública. “No hay consecuencias”, sostiene el otrorasociodelafirmaKPMGyquien pordécadassededicóalaauditoríade agencias gubernamentales. Según Cruz, Puerto Rico no fiscaliza sus recaudos y tampoco sus ope- raciones, por lo que deben fortale- cerse las unidades de finanzas en todo el Gobierno. “Los sistemas de in- formación tampoco son los mejores”, afirma el contador. Cruz destaca que a diferencia del gobierno federal, con cada cambio de gobierno, cada agencia pierde entre dos a tres capas de supervisión. Eso impide que se adopten planes co- rrectivos y se corrijan las deficiencias detectadas en auditorías. LA CLAVE ES LA ECONOMÍA. Según el economista Juan Lara, con o sin renegociación, evitar la insolvencia absoluta de Puerto Rico requiere ar- ticular una nueva tesis de desarrollo. “La clave es construir una economía viable, una economía con una ca- pacidad sólida, creciente y dinámica que no existe”, dice Lara. El economista subraya que se re- quiere revivir la manufactura, la ban- ca y la construcción. Pero además, será cosa obligada articular una plataforma empresarial agrícola y, de ser factible, convertir a la Isla en un eje regional para la producción de alimentos, así como aumentar el peso de la actividad tu- rísticaenelagregadoeconómico,aña- de el economista. Lara agrega que poner en vigor un plan de rehabilitación fiscal y econó- mico va a requerir algún tipo de acuer- do, que tenga el efecto de “vincular” a la administraciónencursoyporlomenos a otros dos gobernadores. % ALTERNATIVAS 1 Aumentar la base productiva. Se necesita fomentar el empleo, crean- do las condiciones adecuadas para la contratación o la creación de empresas y eliminando estructuras de ayuda que desalientan el trabajo. 2 Reformular las políticas de inversión pública y privada. Se requiere dirigir los recursos del Estado a los proyectos de obra pública de ma- yor impacto a la actividad económica y que redunden en fomentar las activida- des del sector privado, mientras se mi- de el beneficio de los incentivos que se otorgan. 2 Dar prioridad a los datos. For- talecer la información estadística. Datos incorrectos llevan a estimados deficien- tes, un señalamiento que han hecho de manera constante los analistas y las ca- sas acreditadoras. 3 Métricas de endeudamiento y de funcionamiento. Modificar los criterios para que agencias, corporacio- nes públicas y municipios tomen pres- tado, pues las fórmulas establecidas no consideran elementos de viabilidad eco- nómica, transacciones internas o prés- tamos con entidades privadas. 4 Establecer límites deficita- rios. En el caso de programas “perdi- dosos”, pero esenciales a la población (como el transporte masivo, por ejem- plo), esas operaciones no pueden tener déficits que excedan cierta cuantía o relación porcentual. 5 Fortalecer las tareas de aná- lisis financiero. Dotar las divisiones de administración, compras y finanzas con personal capacitado contribuye a mantener el gasto en línea y permite que cada programa ofrezca sus servi- cios de la manera más eficiente. Lara no está convencido de que la renegociación sea la mejor alter- nativa para la Isla. Empero, dice que tal vez ese proceso crearía un cuer- po rector que ayudaría a la Isla a ejecutar el plan transformador. Y si se hace bien, ello abriría la puerta para regresar al mercado de capital y obtener los recursos que se ne- cesitan para crear riqueza y proveer bienestar. “Si vamos a una rene- gociación no puede ser para res- catar el status quo”, concluye.
- 18. PUERTO RICO HOY18 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 Reestructuración E l sector público de Puerto Rico confronta graves pro- blemas. La gravedad es de tal naturaleza que amena- za la viabilidad misma del Gobierno como le conocemos y de la economía del País. A riesgo de repetir lo sabido, baste señalar que un número de cor- poraciones públicas son insolventes y algunas están al borde de la banca- rrota. Una de esas resulta ser nada menos que el Banco Gubernamental de Fomento (BGF). La crisis fue es- condiéndose por años. Finalmente, se manifestó el año pasado de forma dramática con el incumplimiento que la Autoridad de Energía Eléctrica (AEE) incurrió con sus acreedores. Ese evento ha provocado el inicio de unprocesoordenadopor los acreedores para de- terminar cursos de ac- ciónqueenderecenlasfi- nanzas de esa entidad. Ahora bien, la crisis fi- nanciera del Gobierno no se limita a una cor- poración pública. La lista es larga e incluye a la Au- toridad de Carreteras y Transportación (ACT). Los planes de pensiones del gobierno central y el de los maestros repre- sentan una gran amena- za a las finanzas públicas. Añádase a la lista más de cuarenta gobiernos municipales. La ACT está en posición de arrastrar barranco abajo al agente fiscal del Estado. Por otro lado, los planes de pensiones representan mi- les de millones de dólares en com- promisos con los pensionados para los que no hay fuentes de pago. Los excedentes del gasto han pro- vocado la recurrencia de déficits es- tructurales en las finanzas públicas. La acumulación de déficits anuales ha sido financiada por vía de la venta de bonos. Esa deuda, sumada a la deuda acumuladaparafinanciartodotipode proyectos, hoy sobrepasa en valor no- minal el producto bruto de la eco- nomía de Puerto Rico. Puerto Rico no es la única ni la primera jurisdicción que ha con- frontado una crisis fiscal. Las hemos visto en ciudades, colonias, países, estados federados y aun en imperios. Ni siquiera es esta la primera vez que la Isla se ve cara a cara contra la insolvencia. A principios de la dé- cada del 1970 se produjo una crisis con elementos similares a los que hoy amenazan con hacer añicos la estructura económica. Como suele ocurrir cuando la crisis alcanza niveles que la estructura no puede sostener, aparecen los que pro- ponen “soluciones” supuestamente evidentes, simples, atractivas y, casi siempre, equivocadas. Recientemente comenzó a sugerirse que la solución a la trampa en que la irresponsabilidad había llevado al País estaba en la “reestructuración” de la deuda. Nadie explicaba el significado, ni las impli- caciones, de esa supuesta solución. Nadie hablaba claro. Se evadía expli- car que de lo que se trataba era de sacrificar a los que presta- ron su capital, es decir sus ahorros, confiando en la buena fe del Gobierno de Puerto Rico. Es decir, se es- taba proponiendo despla- zar las consecuencias de la irresponsabilidad. A eso se reducía la propuesta solu- ción: a obligar a los acree- dores a aceptar rebajas en la deuda pendiente de pago y/o en los intereses pacta- dos. Más aún cuando se pretende hacerlo descono- ciendo los remedios previa- mente pactados para resolver la di- ficultad. Todo ello bajo la amenaza de no pagar. Por lo menos en cuanto a la deuda de obligación general del Es- tado, ello conlleva violar el mandato constitucional que establece las prio- ridades de pago cuando ocurre una crisis financiera. Poco a poco, tímidamente, comenzó aescucharseunrunrun.“…ladeudaes impagable. Por lo tanto.., no hay que pagarla”. Resuelto el problema. Otros fueron más ingeniosos y plantearon que como la deuda es supuestamente impagable... que la compre la Reserva Federal (es decir, el banco central de los EE.UU.). Cuando los funcionarios del Banco de la Reserva Federal de Nueva York explicaron que no tenían potestad en ley para comprar la deuda de Puerto Rico, los proponentes de esa “solución” modificaron su posición. Que la pague (la deuda) el gobierno federal.Deigualforma,quepagueotro y resuelto el problema. Pues no, siento decir que el proble- ma no se resolverá. Más bien se trans- formará y quedaría muy lejos de estar resuelto. Las consecuencias de un im- pago, o de una reestructuración ultra vires de la deuda serían catastróficas. El Gobierno de Puerto Rico no tiene capacidad en ley para acogerse a un procedimiento de quiebra en el ám- bitofederal.Laleypopularmentebau- tizada como de “quiebra criolla” fue recibida en los mercados como una revelación de las verdaderas intencio- nes del Gobierno de Puerto Rico. El efecto en el mercado fue inmediato y contundente.Nosolocayóelpreciode la deuda de las corporaciones públi- cas,sinoquecayótambiénelpreciode los bonos de obligación general. El resultado de la irresponsabilidad, la demagogia, el populismo, el incum- plimiento y un proceso legislativo atropellado han traído el aumento en elcostodecapital.Quizáspeorhasido que la crisis y su manejo se traducen en una pérdida real de valor en los activos financieros y reales acumula- dos por inversionistas residentes y no residentes de Puerto Rico. La deuda del Gobierno no es im- pagable. Lo que es impagable es el gobiernoquetienePuertoRico.Elsec- tor público ha adquirido unas dimen- sionesdetalportequelaeconomíadel País no puede sostenerlo. El Gobierno ha secuestrado a la economía del País. Entender esa realidad es esencial para encontrar la salida de la trampa en que nos hemos metido. Lasoluciónnoconsisteenencontrar aotroquepagueladeuda.Lasolución no es culpar a los que prestaron sus ahorros bajo el entendido de que el ELA cumpliría con la disposición constitucional que garantiza el pago de sus obligaciones. La solución no puede ser aquella que aboga por un nivel de gastos mayor para, supues- tamente, estimular la demanda agre- gada. Y menos cuando el gasto estaría en gran medida financiándose por vía deficitaria. Eso es como curar una re- saca con dos “palos” de whiskey. Pero eso es lo que se está haciendo. La so- lución Keynesiana en la que se basa ese remedio no aplica en economías abiertas y descapitalizadas. La solución no es evadir o renegar el compromiso de la deuda porque con ello simplemente se cierra el mercado de capital. La solución no puede ser sostenerelgastoporquesufinanciación ha sido la causa de la crisis. La solución no puede ser encontrar a otro que pa- gue, porque ese animal no existe. La solución radica en la expansión de la producción. Luego de nueve años de estancamiento, la produc- ción solo se expandirá si la plata- forma de capital productivo se ex- pande y se moderniza. La finan- ciación de esa expansión y moder- nización tiene que iniciarse con ahorros internos. Esos ahorros están hoy secuestrados por el sector público que los extrae de la economía explo- tando a los sectores productivos. El sector público succiona los ahorros del sector privado por vía de los im- puestos, onerosas restricciones regla- mentarias y otros cargos que hacen que los costes transaccionales no le permitan a la economía competir. Por todo lo anterior, la reforma del sistema de impuestos no deberá ser diseñada para meramente sostener al Gobierno. El objetivo deberá ser la ex- pansión de la producción. Lo que al- gunos llaman crecimiento. He aquí la verdadera reestructuración que se re- quiere. Se trata de obligar a que el Gobierno se reduzca a una dimensión viable para nuestros recursos y que el excedente que hoy desperdicia se uti- lice para financiar una plataforma de producción moderna. Es así que po- dremos cumplir con nuestras obliga- ciones. Es así que los mercados vol- veránarecobrarlaconfianzaenPuer- to Rico. Es así que podremos elevar el estándar de vida. Es así que Puerto Rico volverá a ser un lugar donde las juventudes querrán vivir y los viejos podremos observar con orgullo el re- sultado de nuestras vidas. OPINIÓN Elías R. Gutiérrez, Ph.D. Economista COLUMNAS INVITADAS
- 19. PUERTO RICO HOY 19 EL NUEVO DÍA Martes, 3 de febrero de 2015 Crónica del endeudamiento OPINIÓN Sergio Marxuach Director de Política Pública del Centro para una Nueva Economía D esde el año fiscal 2000, la deuda pública de Puerto Rico ha incrementado vertiginosamente tanto en términos absolutos como en tér- minos relativos al tamaño de la eco- nomía. Al finalizar el año fiscal 2000, la deuda pública total de Puerto Rico sumaba $24,200 millones, mientras que al 31 de julio de 2014 sumaba $71,435 millones, un aumento de $47,235 millones, o un 195%. Durante este periodo el endeudamiento públi- co de la Isla creció a una tasa anual compuesta de 8.04%. El peso de esa deuda se está dejando sentir. El presupuesto consolidado pa- raelañofiscalencursoincluye$4,552 millones (16.2% del total) para el ser- vicio de la deuda, en comparación con $3,408 millones para el Departamen- to de Educación; $2,223 millones para MiSalud;$1,503millonesparalaUPR; $1,190 millones (4.2% del total) para mejoras permanentes; y $848 millo- nes para la Policía de Puerto Rico. Por otro lado, el Producto Nacional Bruto (PNB), a precios corrientes, in- crementó de $41,400 millones en el 2000 a unos $70,740 millones al fi- nalizar el año fiscal 2013, un aumento de$29,340millones,oun71%.Durante este periodo el PNB de la Isla creció a una tasa anual compuesta de 4.2%. Dado que el endeudamiento público de Puerto Rico creció a una tasa dos veces mayor que la tasa de crecimien- todelPNBdurantelosúltimoscatorce años,noessorprendentequeladeuda total del País actualmente iguale su ingreso anual. Esa fue una de la ra- zones que provocó que las tres prin- cipales agencias clasificadoras degra- daran el crédito de Puerto Rico y de susagenciaseinstrumentalidadespú- blicas a un nivel especulativo. Habiendo dicho eso, es importante señalar que el endeudamiento públi- co no es malo, siempre y cuando este (1) aumente proporcionalmente a la capacidad de repago y, más impor- tante aún, (2) se utilice para financiar bienes públicos que contribuyan al desarrollo social y económico, no pa- ra pagar gastos corrientes, financiar déficits operacionales, o sufragar los caprichosinfantilesdelosalcaldes,ta- lescomoparquesacuáticosypistasde patinaje. El problema es que en Puerto Rico hemos incumplido con ambas con- diciones durante los últimos quince años. La utilización de financiamien- tos solapados para cubrir gastos ope- racionales, la concesión de subsidios disfrazados a las corporaciones pú- blicas y los “adelantos” de fondos para cubrir sobregiros del Departamento de Hacienda a través del Banco Gu- bernamental de Fomento (BGF) y de la Corporación del Fondo de Interés Apremiante (Cofina) explican una gran parte del aumento en la razón deuda/PNB desde el 2000. Además, durante ese periodo (1) nin- gún gobierno logró balancear el pre- supuesto; (2) el crecimiento real del PNB fue negativo durante cinco años consecutivos; y (3) la inflación fue re- lativamente baja mientras la tasa no- minal de interés que se le cobra a Puerto Rico aumentó, lo que implica que la tasa real de interés que paga- mos es relativamente alta. De acuerdo el Fondo Monetario Internacional (FMI),ladiferenciaentrelatasarealde interés y el crecimiento real del PNB juega un papel clave en la estabilidad del nivel de la deuda pública a largo plazo, y una diferencia grande y per- sistenteentreambasvariablespudiera encausar el nivel de endeudamiento por un sendero insostenible. OPCIONES DE POLÍTICA PÚ- BLICA. El FMI tradicionalmente ha recomendado la implantación de políticas de austeridad fiscal que re- sulten en la eliminación del déficit primario, o dicho de otra manera, que mantengan el gasto guberna- mental (neto del costo del servicio de la deuda) por debajo de los re- caudos, usualmente acompañadas por préstamos nuevos concedidos por el mismo FMI para mantener el gobierno a flote y cuyo desembolso depende, en parte, de la implemen- tación de las políticas de austeridad. Muchos países también comple- mentan este conjunto de políticas con una devaluación de la moneda para fomentar las exportaciones. El Gobierno de Puerto Rico ha op- tado por implementar algunas de esas políticas de austeridad fiscal du- rante los últimos seis años. Pero, en contraste con otras jurisdicciones que pueden complementar esas me- didas con una devaluación de la mo- neda para impulsar las exportacio- nes o con préstamos de emergencia por parte de entidades multilaterales para mantener la liquidez, Puerto Ri- co, debido a su situación de subor- dinación política, no puede hacer ni la una ni la otra. El resultado ha sido una prolongada contracción económica, la pérdida masiva de empleos, un aumento en los niveles de incertidumbre sobre la economía puertorriqueña, la degra- dación del crédito de Puerto Rico, un aumento en las tasas de interés para emitir deuda nueva, acceso limitado a los mercados de capital, un marcado aumento en la emigración, una re- ducción significativa del espacio fiscal del Gobierno y un pueblo que ha su- frido un largo periodo de austeridad y que puede ser que esté llegando al limite de su paciencia. ¿QUÉ PODEMOS HA- CER? Primero, aun el FMI admite que es necesario con- trarrestar los efectos con- traccionarios de una conso- lidación fiscal. Es imprescin- dible estimular el crecimien- to a través de políticas que fomenten la inversión. En el caso de Puerto Rico eso im- plica, entre otras cosas, rees- tructurar parte de nuestra deuda pública, particular- mente aquella de las corpo- raciones públicas más débi- les como la Autoridad de Energía Eléctrica, la Autori- dad de Carreteras, la Auto- ridad de los Puertos y la Au- toridad de Edificios Públicos, para liberar recursos finan- cieros y aumentar la inver- sión pública. Segundo, recapitalizar y reenfocar el BGF. El BGF se ha convertido, para bien o para mal, en el corazón fi- nanciero del Gobierno de Puerto Rico. Todas las ar- terias financieras de las de- pendencias gubernamenta- les, ya sean del gobierno central, cor- poraciones públicas o los munici- pios están conectadas al BGF. Es ne- cesario romper esa dependencia paulatinamente. Los jefes de agencia tienen que aprender a vivir con el presupuesto asignado, las corpora- ciones públicas no pueden depender de subsidios del BGF para subsistir y los municipios tienen que ser auto- suficientes. El objetivo es que el BGF se convierta eventualmente en un verdadero banco de fomento y de- sarrollo económico. Finalmente, preparar un plan fi- nanciero de tres a cinco años, que in- cluya (1) una reforma contributiva a fondo; (2) la reestructuración de los gastos gubernamentales. Más allá de cortar los gastos innecesarios, el frau- de y el desperdicio de fondos públicos, hay que examinar las funciones de todaslasagenciasydeterminarcuáles son esenciales y cuáles no, y cuáles se pueden consolidar, privatizar, o eli- minar en su totalidad; y (3) legislación paraqueelcrecimientodeladeudano pueda exceder el crecimiento nomi- naldelPNB,exceptoduranteperiodos de recesión. En resumen, señoras y señores, en palabras que se le atribuyen a Sir Er- nest Rutherford, ganador del Premio Nobel de Química en 1908: “Nos he- mos quedado sin dinero. Es tiempo de comenzar a pensar”.