Costos de Entrada y Salida

1. COSTOS DE ENTRADAY
SALIDA

2. Propuesta
• La empresa a obtenido un excedente de $350.000.- por lo que evalúa la
conveniencia de colocarlo a plazo fijo por un plazo de 90 días. El banco con
el que opera le ofrece unaTNA del 9% para dicho período, con un costo de
comisiones bancarias del 0,1% sobre el capital depositado, 0,3% de gastos
administrativos al termino del plazo y el 15% de impuestos.

3. Se solicita
• Capital colocado realmente
• Los intereses devengados en el período de colocación
• Los intereses devengados netos de impuestos
• El capital neto. (Cn)
• Capital a retirar
• Tasa efectiva de interés

4. DATOS
EFECTIVO $350.000,00
PLAZO EN DÍAS 90
TNA 0,09
COMISIONES 0,001
GS ADM 0,003
TAX 0,15

5. Capital Colocado
• Capital Inicial – Comisiones Bancarias
• Donde Capital Inicial es C0
• Y la tasa de la Comisión Bancaria es el Costo de Entrada (CE)
Entonces:
𝐶0 − 𝐶0 ∗ 𝐶𝐸
𝐶0(1 − 𝐶𝐸)
$350000(1 − 0,001)
$350000 − $350
$349650

6. Intereses Devengados
• Cual es la tasa que voy a utilizar?
• Una tasa proporcional Subperiódica para 90 días i(90) = 0,02219178
• Como calculo el Interés:
𝐼 = 𝐶0. 𝑖
¿Pero cual es mi capital inicial?
Es el capital que va a generar intereses luego de comisiones o Costo de Entrada
𝐶′0 = 𝐶0(1 − 𝐶𝐸)

7. Intereses Devengados
Entonces,
𝐶′0. 𝑖90 = 𝐶0 1 − 𝐶𝐸 . 𝑖90
𝐼 = $350000 1 − 0,001 . 0,02219178
𝐼 = $7759,35616

8. Intereses Devengados Netos de Impuestos
• Solo se paga impuestos sobre los interés
• Entonces,
𝐼. (1 − 𝑇𝐴𝑋) = 𝐶′0. 𝑖 𝑛. (1 − 𝑇𝐴𝑋)
𝐼. (1 − 𝑇𝐴𝑋) = 𝐶0 1 − 𝐶𝐸 . 𝑖90. (1 − 𝑇𝐴𝑋)
Resolviendo
𝐼. (1 − 𝑇𝐴𝑋) = $350000 1 − 0,001 . 0,02219178 . 015
𝐼. (1 − 𝑇𝐴𝑋) = $6595,4528

9. CAPITAL NETO
• Sabemos que,
𝐶 𝑛 = 𝐶0 + 𝐼
• Reemplazando,
𝐶 𝑛 = 𝐶0 1 − 𝐶𝐸 + 𝐶0 1 − 𝐶𝐸 . 𝑖90 . 1 − 𝑇𝐴𝑋
𝐶 𝑛 = 𝐶0 1 − 𝐶𝐸 (1 + 𝑖90 1 − 𝑇𝐴𝑋 )

10. CAPITAL NETO
• Resolvemos
𝐶 𝑛 = 𝐶0 1 − 𝐶𝐸 (1 + 𝑖90 1 − 𝑇𝐴𝑋 )
𝐶 𝑛 = $350000 1 − 0,001 (1 + 0,02219178 1 − 0,15 )
𝐶 𝑛 = $356245,45

11. Capital a Retirar
• El Capital a Retirar es el Capital Neto con el descuento de los Gastos
Administrativos o bien Costo de Salida
• Entonces,
𝐶′ 𝑛 = 𝐶 𝑛 − 𝐶 𝑛. 𝐶𝑆
𝐶′ 𝑛 = 𝐶 𝑛 1 − 𝐶𝑆
𝐶′ 𝑛 = 𝐶0 1 − 𝐶𝐸 1 + 𝑖90 1 − 𝑇𝐴𝑋 (1 − 𝐶𝑆)

12. CAPITAL A RETIRAR
• Resolvemos
𝐶′ 𝑛 = 𝐶0 1 − 𝐶𝐸 1 + 𝑖90 1 − 𝑇𝐴𝑋 (1 − 𝐶𝑆)
𝐶 𝑛 = $350000 1 − 0,001 1 + 0,02219178 1 − 0,15 (1 − 0,003)
𝐶 𝑛 = $355176,72

13. RENDIMIENTO
• El Rendimiento de la operación es laTasa Efectiva de la Operación, más
conocida como el Costo FinancieroTotal (CFT)
• En este caso la calculamos así,
𝐶′ 𝑛
𝐶0
− 1
$355176,72
$350000
− 1 = 0,01479062

14. CALCULO DE CE y CS
• Para colocación de fondos
𝐶′ 𝑛 = 𝐶0 1 − 𝐶𝐸 1 + 𝑖90 1 − 𝑇𝐴𝑋 (1 − 𝐶𝑆)
• Para toma de fondos
𝐶′ 𝑛 = 𝐶0 1 + 𝐶𝐸 1 + 𝑖90 1 + 𝑇𝐴𝑋 (1 + 𝐶𝑆)