evaluacion financiera de proyectos

1. EVALUACIÓN
FINANCIERA
PARA PROYECTOS

2. I N T E G R A N T E S :
J A I R O B A B I L O N I A
G U E R R E R O
K A T H E R Y N C O G O L L O
G A R C I A
M E L I S S A O R T E G A
S U A R E Z

3. PALABRAS RELACIONADAS
• RIESGO ECONOMICO
• EQUILIBRIO DE MERCADO
• IMPUESTOS
• LIQUIDEZ
• FLUJO DE EFECTIVO
• INVERSION
• CUANTIFICACION
• VALORACION
• BENEFICIOS
• COSTOS DE OPORTUNIDADES
• INDICADORES DE RIESGO
• COSTOS DE MERCADO
• GASTOS DE ADMINISTRACION
• PRESUPUESTO
• RAZONES FINANCIERAS

4. PALABRAS RELACIONADAS
ECONOMIC RISK
MARKET BALANCE
TAXES
LIQUIDITY
CASH FLOW
INVESTMENT
QUANTIFICATION
ASSESSMENT
BENEFITS
OPPORTUNITY COSTS
RISK INDICATORS
MARKET COSTS
ADMINISTRATION EXPENSES
BUDGET
FINANCIAL REASONS

5. REFERENCIAS DE ARTÍCULOS
REFERENCIAS EN ESPAÑOL
• Título: Tasa de interés efectiva como herramienta de valuación financiera para la
toma de decisión en una inversión. Autor: Cevallos Gómez, Katherine Tatiana,
Palabras clave: CONTABILIDAD, INVERSIONES, ADMINISTRACIÓN FINANCIERA,
GESTION ADMINISTRATIVA, Fecha de publicación: 2016, Editorial: Machala:
Universidad Técnica de Machala, Disponible en:
http://repositorio.utmachala.edu.ec/handle/48000/8725
• Gorbaneff, Yuri; Cabarcas, Gina Equilibrio económico y su efecto sobre la
litigiosidad en la contratación pública en Colombia Revista Estudios Socio-Jurídicos,
vol. 11, núm. 1, enero-junio, 2009, pp. 41-64 Universidad del Rosario Bogotá,
Colombia Disponible en: https://www.redalyc.org/pdf/733/73311610003.pdf
• Méndez Peña, María Dimensiones Morales de los impuestos Fermentum. Revista
Venezolana de Sociología y Antropología, vol. 13, núm. 37, mayo-agosto, 2003, pp.
335-354 Universidad de los Andes Mérida, Venezuela, Disponible en:
http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=70503707
• LÓPEZ MILLA, JULIÁN; RUBIA, ANTONIO Liquidez del mercado a plazo y volatilidad
de precios al contado en el mercado de electricidad en España Estudios de
Economía Aplicada, vol. 29, núm. 2, 2011, pp. 575-595 Asociación Internacional de
Economía Aplicada Valladolid, España, Disponible en:
http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=30120840008
• Vargas Soto, Reinaldo ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO InterSedes: Revista de las
Sedes Regionales, vol. VIII, núm. 14, 2007, pp. 111-136 Universidad de Costa Rica
Ciudad Universitaria Carlos Monge Alfaro, Costa Rica, Disponible en:
http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=66615071009
REFERENCIA EN INGLES
• Ben Hadj, Saifeddine, Financial Institutions Externalities and Systemic Risk: Tales of Tails
Symmetry (January 22, 2015). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2553923 or
http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2553923
• Systemic liquidity risk and portfolio theory: An application to the Italian financial markets,
Author Eleonora Iachini , Stefano Nobilib, Bank of Italy – Market and Payment System
Oversight, Italy, Bank of Italy – Market Operations, Italy, Received 3 December 2015, Accepted
15 December 2015, Available online 2 March
2016.https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S2173126816000024
• Potential dividends and actual cash flows in equity valuation. A critical analysis Professor
Tom Copeland in a private correspondence says (August 8, 2004): “If funds are kept within the
firm you still own them -- hence ‘potential dividends’ are cash flow available to shareholders,
whether or not they are paid out now or in the future.” 3The authors we analyze (Damodaran,
Copeland, etc.) do not give a clear and unambiguous definition of cash flow to
equity/potential dividends.4Quotations from this author are taken from the SSRN, version
1997.https://www.elsevier.es/es-revista-estudios-gerenciales-354-resumen-potential-
dividends-actual-cash-flows-S0123592309700920
• VÉLEZ-PAREJA, IGNACIO WHICH COST OF DEBT SHOULD BE USED IN FORECASTING CASH
FLOWS? Estudios Gerenciales, vol. 25, núm. 111, abril-junio, 2009, pp. 59-75 Universidad ICESI
Cali, Colombia, Available, http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=21211972004
• Wink Junior, Marcos Vinício; Sheng, Hsia Hua; Eid Junior, William Transaction costs: an
empirical analysis of their relationship with investment and foreign direct investment RAE -
Revista de Administração de Empresas, vol. 51, núm. 2, marzo-abril, 2011, pp. 175-187
Fundação Getulio Vargas São Paulo, Brasil, Available in:
http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=155118710005

6. REFERENCIA EN ESPAÑOL
• Andía Valencia, Walter INVERSIÓN SOCIAL: Enfoque para clasificar los proyectos Industrial Data, vol. 14,
núm. 1, enero-junio, 2011, pp. 9-14 Universidad Nacional Mayor de San Marcos Lima, Perú. Disponible en:
http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=81622582002
• Barceló, Alfons Objetivo: cuantificar la reproducción Investigación Económica, vol. LXII, núm. 245, julio-
septiembre, 2003, pp. 71-106 Facultad de Economía Distrito Federal, México. Disponible en:
http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=60124503
• Torres Navarro, Carlos Alonso; Callegari Malta, Nelson Criterios para cuantificar costos y beneficios en
proyectos de mejora de calidad Ingeniería Industrial, vol. XXXVII, núm. 2, mayo-agosto, 2016, pp. 151-163
Instituto Superior Politécnico José Antonio Echeverría La Habana, Cuba. Disponible en:
https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=360446197005
• Hernández González, Anaisa IDENTIFICACIÓN DE PROCESOS DE NEGOCIO Ingeniería Industrial, vol. XXVI,
núm. 1, 2005, pp. 54-59 Instituto Superior Politécnico José Antonio Echeverría La Habana, Cuba.
Disponible en: https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=360433558004
• Morillo, Marisela Rentabilidad Financiera y Reducción de Costos Actualidad Contable Faces, vol. 4, núm.
4, enero-junio, 2001, pp. 35-48 Universidad de los Andes Merida, Venezuela. Disponible en:
http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=25700404
• Vera Colina, Mary A. Gerencia Basada en Valor: la Inclusión del Costo Financiero como un Costo de
Oportunidad Actualidad Contable Faces, vol. 9, núm. 13, julio-diciembre, 2006, pp. 154-165 Universidad
de los Andes Merida, Venezuela, Disponible en: https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=25701313
• Alba A., María C.; Hernández G., Clotilde El mercado argentino de franquicias, un estudio comparativo
1999 vs 2007 Actualidad Contable Faces, vol. 14, núm. 22, enero-junio, 2011, pp. 57-71 Universidad de los
Andes Merida, Venezuela, Disponible en: http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=25720061005
• Ceballos Aristizábal, Gloria Cecilia; Perez Noreña, Daniela; Gutiérrez Castañeda, Belky Esperanza Impacto
del Índice Riesgo País en el Mercado Accionario Colombiano Investigación Administrativa, vol. 46, núm.
119, 2017 Instituto Politécnico Nacional, México, Disponible en:
http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=456050279002
• Parra, Jeniree; La Madriz, Jenniz PRESUPUESTO COMO INSTRUMENTO DE CONTROL FINANCIERO EN
PEQUEÑAS EMPRESAS DE ESTRUCTURA FAMILIAR Negotium, vol. 13, núm. 38, noviembre, 2017, pp. 33-
48 Fundación Miguel Unamuno y Jugo Maracaibo, Venezuela. Disponible en:
http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=78253678003
• Morelos Gómez, José; De La Hoz Granadillo, Efraín; Fontalvo Herrera, Tomás José MÉTODO DE CÁLCULO
MULTIVARIANTE PARA ANALIZAR Y PROYECTAR EL COMPORTAMIENTO DE LAS RAZONES FINANCIERAS
DE GRUPOS EMPRESARIALES DEL SECTOR EXTRACCIÓN EN COLOMBIA Interciencia, vol. 43, núm. 10,
2018, Octubre, pp. 696-700 Asociación Interciencia Caracas, Venezuela. Disponible en:
http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=33957861004
REFERENCIA EN INGLÉS
• Wink Junior, Marcos Vinício; Sheng, Hsia Hua; Eid Junior, William Transaction costs: an
empirical analysis of their relationship with investment and foreign direct investment RAE -
Revista de Administração de Empresas, vol. 51, núm. 2, marzo-abril, 2011, pp. 175-187
Fundação Getulio Vargas São Paulo, Brasil, Available in:
http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=155118710005
• Robine, Amélie The Use of trips Flexibilities by Emerging Countries Economía: Teoria y
práctica, núm. 26, enero-junio, 2007, pp. 119-137 Universidad Autónoma Metropolitana
Unidad Iztapalapa Distrito Federal, México, Available in:
http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=281122893003
• Uvalle Berrones, Ricardo El valor institucional de la gestión pública Revista Venezolana de
Gerencia, vol. 9, núm. 28, diciembre-febrero, 2004, pp. 1-29 Universidad del Zulia Maracaibo,
Venezuela, Available in: http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=29092807
• Güereña Fernández, Liliana Los costos laborales y las normas contables profesionales Revista
Científica "Visión de Futuro", vol. 9, núm. 1, junio-, 2008 Universidad Nacional de Misiones
Misiones, Argentina, Available in: http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=357935469006
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Científica "Visión de Futuro", vol. 9, núm. 1, junio-, 2008 Universidad Nacional de Misiones
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• Uvalle Berrones, Ricardo El valor institucional de la gestión pública Revista Venezolana de
Gerencia, vol. 9, núm. 28, diciembre-febrero, 2004, pp. 1-29 Universidad del Zulia Maracaibo,
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• Robine, Amélie The Use of trips Flexibilities by Emerging Countries Economía: Teoria y
práctica, núm. 26, enero-junio, 2007, pp. 119-137 Universidad Autónoma Metropolitana
Unidad Iztapalapa Distrito Federal, México, Available in:
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• Wink Junior, Marcos Vinício; Sheng, Hsia Hua; Eid Junior, William Transaction costs: an
empirical analysis of their relationship with investment and foreign direct investment RAE -
Revista de Administração de Empresas, vol. 51, núm. 2, marzo-abril, 2011, pp. 175-187
Fundação Getulio Vargas São Paulo, Brasil, Available in:
http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=155118710005

7. GLOSARIO
RIESGO ECONÓMICO
hace referencia a la incertidumbre producida en
el rendimiento de la inversión debida a los
cambios producidos en la situación económica
del sector en el que opera. Así, a modo de
ejemplo, dicho riesgo puede provenir de:
• La política de gestión de la empresa,
• La política de distribución de productos o
servicios
• La aparición denuevos competidores
• La alteración en los gustos de los
consumidores.
Este tipo de riesgo puede producir grandes
pérdidas en un corto espacio de tiempo, debido
por ejemplo, a la irrupción en el mercado de un
producto más avanzado y barato que el de la
empresa en cuestión; provocando grandes
pérdidas en la empresa.
EQUILIBRIO DE MERCADO
es una situación que se
da cuando a los precios
que éste ofrece,
aquellas personas que
compran o consumen un
bien o servicio, pueden
adquirir las cantidades
que deseen, y los que
ofrecen ese bien o
servicio, pueden vender
todas sus existencias
Los impuestos son cargas obligatorias que
las personas y empresas tienen que pagar
para financiar al estado. En pocas
palabras: sin los impuestos el estado no
podría funcionar, ya que no dispondría de
fondos para financiar la construcción de
infraestructuras (carreteras, puertos,
aeropuertos, eléctricas), prestar los
servicios públicos de sanidad, educación,
defensa, sistemas de protección social
(desempleo, prestaciones por invalidez o
accidentes laborales), etc.
Impuestos

8. LIQUIDEZ FLUJO DE EFECTIVO
La liquidez en su
definición hace referencia
a la facilidad con la que es
posible transformar en
efectivo los activos del
negocio.
Flujo de efectivo. El flujo de
efectivo o cash Flow en
inglés, se define como la
variación de las entradas y
salidas de dinero en un
período determinado, y su
información mide la salud
financiera de una empresa.
INVERSIÓN
Una inversión es una cantidad limitada
de dinero que se pone a disposición
de terceros, de una empresa o de un
conjunto de acciones, con la finalidad
de que se incremente con las
ganancias que genere ese proyecto
empresarial.

9. CUANTIFICACIÓN
VALORACIÓN
La cuantificación es el
cálculo del número de
unidad, tamaño o
proporción de una cosa,
especialmente, por medio
numérico. La
cuantificación es un
proceso por el cual se
expresa la observación
en término numérico
para ayudar en el análisis
y la comparación. En
filosofía, la expresión de
la cantidad (extensión y
comprensión) en el
enunciado o juicio, o
especialmente en el
predicado.
La valoración es la práctica
de asignar valor económico a
un bien o servicio con el
propósito de ubicarlo en el
mercado de compra y venta.
La tasación también se utiliza
comúnmente el término a
fines de determinar el valor
de objetos como obras de
arte, joyas, piezas de
colección, vehículos y otros.

10. BENEFICIOS
COSTOS DE
OPORTUNIDADES
El concepto suele
usarse para nombrar
a la ganancia
económica que se
obtiene de una
actividad comercial o
de una inversión. El
beneficio, por lo
tanto, es la ganancia
obtenida por un
actor de un proceso
económico y
calculada como los
ingresos totales
menos los costes
totales.
El costo de
oportunidad, coste alternativo
o coste de oportunidad es un
concepto económico que
permite nombrar al valor de la
mejor opción que no se
concreta o al costo de una
inversión que se realiza con
recursos propios y que hace
que no se materialicen otras
inversiones posibles

11. INDICADORES DE
RIESGO
COSTOS DE MERCADO
Un indicador de
riesgo es un
elemento cuyos
valores se calculan
con base en datos
históricos. De esa
manera se
representan los
factores de riesgo a
los cuales se expone
una compañía.
Costo de mercado se
denomina como el precio al
que se podrían reponer las
existencias de un artículo
cualquiera si se comprara en
la fecha en que se hace la
estimación de su valor.

12. GASTOS DE
ADMINISTRACIÓN
PRESUPUESTO
Los gastos de
administración son
los gastos en los que
incurre una
organización, que no
están relacionados
directamente a una
función específica, como
ventas o producción.
Estos gastos están
vinculados con la
empresa como un todo,
en vez de estarlo con
un departamento en
particular.
Un presupuesto es un plan
integrador y coordinador que
expresa en términos
financieros con respecto a las
operaciones y recursos que
forman parte de una empresa
para un periodo determinado,
con el fin de lograr los
objetivos fijados por la alta
gerencia.
RAZONES FINANCIERAS
Las razones financieras son indicadores utilizados en
el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la
realidad económica y financiera de una empresa o
unidad evaluada, y su capacidad para asumir las
diferentes obligaciones a que se haga cargo para
poder desarrollar su objeto social.

13. ¿PORQUE ES IMPORTANTE LA
EVALUACIÓN FINANCIERA PARA LOS
PROYECTOS DE INVERSIÓN ?
La historia de la humanidad está llena de situaciones especiales y en muchas ocasiones difíciles en donde el hombre ha tenido que tomar
decisiones que algunas veces no han sido las más acertadas. Es por ello que en el mundo de las organizaciones se hace imprescindible contar
con instrumentos confiables que nos ayuden a tomar las mejores decisiones y más en el aspecto financiero, estos instrumentos son un común
denominador en los negocios para revisar los resultados de las empresas, ya que todo para controlarse y mejorar es conveniente medirlo.
Es importante en nuestro medio el tener una herramienta probada para lo que es la elaboración de pronósticos tanto a muy corto plazo, es
decir, menos de 12 meses (forecast), presupuestos de un año, normalmente de enero a diciembre , siendo diferentes los períodos en el
extranjero por no coincidir el año fiscal con el año natural (Budget) y de una planeación a largo plazo, esto es más de un año, que
normalmente podrían ser cinco años (business plan), todos estos instrumentos de planeación son una parte muy importante de la planeación
estratégica, normalmente las empresas pequeñas y medianas no utilizan estos recursos para su administración y de acuerdo a las estadísticas
podemos observar que no todas sobreviven después de 5 años.
Se estima que todas las grandes empresas hacen planeación estratégica y financiera y sobre todo que cuentan con los recursos necesarios,
pero las PYMES usualmente carecen de posibilidades económicas para obtener los beneficios que significa tener una buena dirección
estratégica y financiera, considero que la evaluación financiera para los proyectos puede ser de gran utilidad para que las organizaciones logren
tener éxito en los negocios. El que los directivos, gerentes, administradores conozcan el modelo propuesto, aprendiendo algunos y repasando
otros los conceptos investigados y comentados, ayudan de una manera relevante en el proceso administrativo de las organizaciones tanto en la
planeación, organización, dirección y control siendo un apoyo sumamente útil e importante a la vez que puede ser clave en el crecimiento de
las empresas. Vemos con tristeza que gran parte de los negocios en el mundo fracasan, los investigadores debemos de colaborar para mejorar
las condiciones de vida de la humanidad.