1. Análisis financiero
SENA
Julián David Aguirre Vergara
07/11/2013

2. 1. Que es una Tasa de Interés. ¿Como se haya?
La tasa de interés es un pago estipulado, que esta por encima
del valor depositado, que un inversionista debe recibir por
una unidad de tiempo determinado. Por lo tanto la tasa de
interés representa un balance entre el riesgo y la posibilidad
de ganancia de la utilización de una suma de dinero en una
situación y un tiempo determinado.
Se halla mediante esta formula:
Interés compuesto
Ic= Co x (((1+i))^t)-1
Ic=capital final
Co=capital inicial
I=interés
T=tiempo
Interés simple
VF=VP(1+i)n
VP = Valor actual, expresado en unidades monetarias.
VF = Valor futuro, expresado en unidades monetarias.
n = Periodo de capitalización, unidad de tiempo (años, meses,
diario,
etc.)
i = Tasa de interés, porcentaje anual, mensual, diario, llamado
también tasa de interés real.

3. 2. Que tasas de interés existen en el mercado nacional y global
Tasa de interés simple: se refiere a los intereses que produce un
capital inicial en un período de tiempo, el cual no se acumula al
capital para producir los intereses del siguiente período;
concluyéndose que el interés simple generado o pagado por el
capital invertido o prestado será igual en todos los períodos de
la inversión o préstamo mientras la tasa de interés y el plazo no
cambien.
Ejemplo:
Si una deuda por 30.000 se contrae al 12% cuatrimestral
¿Cuánto se pagaría de interés al cabo de un año y ocho meses?
P: $30.000
i: 12% cuatrimestral = o.12 / cuatrimestre
T: 20 meses/ 5 cuatrimestres I?
Sustituyendo los valores conocidos en la formula se obtiene
I= 30.000 * 0.12 * 5 = 18.000
Tasa de interés compuesto: se presenta cuando los intereses
obtenidos al final del período de inversión o préstamo no se
retiran o pagan sino que se reinvierten y se añaden al capital
principal.

4. Tasa de interés periódica: La tasa corresponde al período de
composición (% por día, mes, bimestre, trimestre, semestre, año,
etc.). Algunos sectores la conocen como Tasa Efectiva
Periódica (efectiva diaria, efectiva mensual, efectiva trimestral,
etc.), pero aquí se denominará simplemente Tasa Periódica.
Tasa de interés nominal: Es la tasa que otorga una entidad sobre
su producto y que se expresa como un porcentaje del monto
total del crédito. En ésta los intereses no se capitalizan.
Tasa de Interés efectiva: Es el costo que realmente cobra una
entidad para sí mismo por el bien o servicio a crédito (intereses,
gastos de cierre, gastos de manejo, etc.) Para calcular la tasa de
interés efectiva, no se toman en cuenta los cargos que la
entidad cobra a nombre de un tercero (gastos notariales por
ejemplo). El monto de esta tasa de interés puede ser fijo,
variable o combinado.
Tasa de interés fija: Cuando se aplica esta tasa de interés a un
crédito, el costo y la letra permanece igual a lo largo del plazo
del préstamo.
Tasa de interés variable: La tasa de interés y, por lo tanto, la
letra se ajusta a lo largo del plazo del préstamo de acuerdo con
la tendencia de la tasa en el mercado.

5. Este tipo de tasa se usa para créditos de plazos largos (como las
hipotecas) y es, generalmente, menor que la tasa fija, pero le
permite a la entidad hacer ajustes si hay algún cambio en el
mercado.
Tasa de interés combinada: Es similar a la tasa variable, pero la
primera parte del crédito se pacta a tasa fija y el resto a tasa
variable.
3.
Que es Valor presente ( Fórmula ) y aplicabilidad en la
economía
Valor presente es el valor actual de un capital el cual permite
determinar si una inversión cumple con el objetivo básico
financiero de maximizar la inversión. El concepto de valor
presente permite apreciar las diferencias que existen por el
hecho de poder disponer de un Capital en distintos momentos
del Tiempo, actualizados con diferentes tasas de descuento. Es
así que el valor presente varía en forma inversa el período
de Tiempo en que se recibirán las sumas de Dinero
VP= VF
(1+i) t
4. Que es Valor Futuro (Fórmula) y aplicabilidad en la economía.
El valor de una suma de dinero actual en una fecha futura,
basándose en un tipo de interés apropiado y el número de años
hasta que llegue esa fecha futura.
VF=VP (1+ip)n

6. 5.
Como se define Análisis Financiero
El análisis financiero, por lo tanto, es un método que permite
analizar las consecuencias financieras de las decisiones de los
negocios. Para esto es necesario aplicar técnicas que permitan
recolectar la información relevante, llevar a cabo distintas
mediciones y sacar conclusiones.
Gracias al análisis financiero, es posible estimar el rendimiento
de una inversión, estudiar su riesgo y saber si el flujo de fondos
de una empresa alcanza para afrontar los pagos, entre otras
cuestiones.
El análisis financiero ayuda a comprender el funcionamiento del
negocio y a maximizar la rentabilidad a partir de la actuación
sobre los recursos existentes. Los directivos pueden acceder a
información sobre el efecto esperado de las decisiones
estratégicas.
En conclusión el análisis financiero es una evaluación de la
empresa
utilizando
los
datos
arrojados
de
los
estados
financieros con datos históricos para la planeación a corto y a
largo plazo.

7. 6. Qué es un análisis vertical.
El análisis vertical del balance general como del estado
financiero es la evaluación del funcionamiento de la empresa en
un periodo ya especificado. Este análisis sirve para poner en
evidencia la estructura interna de la empresa, también permite
la evaluación interna y se valora la situación de la empresa.
En el estado de resultados se toma como un 100% las ventas y de
ahí se parte para hacer paso por paso el análisis.
Por consiguiente en el balance general se toma como el 100% el
activo total y así sucesivamente.

8. 7.
Qué es un análisis Horizontal.
El análisis horizontal se realiza con los estados financieros de
diferentes periodos, quiere decir de diferentes años y se
examina la tendencia que tienen las cuentas en el trascurso del
tiempo ya establecido para su análisis.
El cálculo de este análisis se realiza con la diferencia de dos o
más años para tener como resultados valores absolutos y con
porcentaje tomado de un año base para tener datos relevantes
que analizar.

9. 8.
Qué es un Indicador Financiero.
Son los datos que le que le permiten medir la estabilidad, la
capacidad de endeudamiento, el rendimiento y las utilidades de
su empresa. A través de esta herramienta es posible tener una
interpretación de las cifras, resultados o información de su
negocio
para
saber
cómo
actuar
frente
a
las
diversas
circunstancias que pueden presentar.
Además Los indicadores financieros son herramientas contables
para conocer el estado actual de su empresa y cómo se
encamina hacia el futuro, tenerlas presentes para interpretar los
resultados de su negocio es un plus para poder enfrentar los
retos que están por venir.
Existen varios indicadores financieros como:
Indicadores de Solvencia: como su nombre lo indica es la
solvencia o la capacidad que tiene su negocio para cumplir a
tiempo con las correspondientes obligaciones en las que incurre.
Si se cuenta con mayores activos que con pasivos de corto plazo
su negocio puede ser más rentable.
Indicadores de Rentabilidad: es la capacidad o estabilidad que
tiene la empresa para mantenerse a largo plazo. Para saberlo, el
negocio debe pasar por un estudio financiero a través del cual
se puedan detectar sus fortalezas, la solidez de su estructura y
las oportunidades de crecimiento.
Indicadores de Cobertura: a través de ellas es posible evaluar
las operaciones reales del negocio. Cómo se financian los activos

10. de la empresa y si sobre esos medios es viable un mayor
crecimiento.
Indicadores Operativos: por medio de ellas se puede establecer
el promedio de pago a proveedores, los ingresos generados por
las ventas y el tiempo que tendrían los productos en el almacén
o en bodega.
9. Que es una razón financiera.
Las Razones financieras también llamados ratios financieras
o indicadores financieros, son coeficientes o razones que
proporcionan unidades contables y financieras de medida y
comparación, a través de las cuales, la relación (por división)
entre sí de dos datos financieros directos, permiten analizar el
estado actual o pasado de una organización, en función a
niveles óptimos definidos para ella.
Las
Razones
Financieras,
son
comparables
con
las
de
la competencia y llevan al análisis y reflexión del funcionamiento
de las empresas frente a sus rivales, a continuación se explican
los fundamentos de aplicación y cálculo de cada una de ellas
como:
Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo
de la Empresa para saldar las obligaciones que vencen.
Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa
esta utilizando los Activos empleados.

11. Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para
generar utilidades.
Razones de Cobertura: miden el grado de protección a los
acreedores
e
inversionista
a
largo
plazo.
Dentro
de
este grupo en nuestro país la más utilizada es la razón entre
pasivos y activo total o de patrimonio a activo total.
10.
¿Como se define un costo de oportunidad?
El costo de oportunidad se entiende como aquel costo en que
se incurre al tomar una decisión y no otra. Es aquel valor o
utilidad que se sacrifica por elegir una alternativa A y
despreciar una alternativa B. Tomar un camino significa que se
renuncia al beneficio que ofrece el camino descartado.
Ejemplo:
ENUNCIADO
La economía de un país produce únicamente dos bienes, cereal
y vid, y tiene todos sus
Recursos plena y eficientemente empleados. En esta situación
las opciones de producción
que tiene son las siguientes:
Se pide:
1.
Realiza
la
representación
posibilidades de producción.
gráfica
de
la
frontera
de

12. 2. Calcula los diferentes costes de oportunidad.
Primer paso
La economía de un país produce únicamente dos bienes, cereal
y vid, y tiene todos sus recursos plena y eficientemente
empleados. En esta situación las opciones de producción que
tiene son las siguientes.
Los
recursos
son
limitados
por
ello,
si
están
plena
y
eficientemente empleados, la economía de este país tendrá que
elegir, es decir, si quiere aumentar la producción de un bien
deberá disminuir la de otro.
Segundo paso
La curva o frontera de posibilidades de producción refleja las
opciones que tiene la economía de ese país y la necesidad de
elegir entre ellas. Producir más cantidad de uno de los bienes
implica reducir la producción del otro de los bienes, y a la
inversa.
En el gráfico deben estar bien indicados:
- El título del gráfico (Frontera de posibilidades de producción).
- Los títulos de los ejes (Cereal y Vid).
- Las escalas deben estar bien proporcionadas y tienen que estar
en relación con los datos de la tabla.

13. - En la curva deben estar indicadas las diferentes opciones (A,
B, C).
Tercer paso
2. Calcula los diferentes costes de oportunidad.
El coste de oportunidad es la opción a la que se renuncia
cuando se decide aumentar la producción de otro bien en una
situación de escasez, es decir, cuando todos los recursos están
eficientemente utilizados. Por ello, aumentar la producción de
uno de los bienes supone la reducción de otro, esa reducción es
el coste de oportunidad.

14. 11.
Soy director comercial de una compañía, cuando el
gerente revisa el estado de resultados PyG, los costos de ventas
están disparados, ¿qué debo sugerir?
Muchas de las compañías
sugieren la reducción de personal
como una clase de dowsizing pero eso es una mala decisión ya
que al llevarse esta acción puede haber retratamientos en la
producción y esto conlleva a que nuestros productos sean de
mala calidad. Por lo tanto no es la decisión más apropiada de las
empresas ya que sería un punto negativo a favor
porque la
imagen cambiaria ante el consumidor.
Yo como director comercial de una haría lo siguiente para la
disminución de costos
1
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Mejoramiento de la calidad.
Mejoramiento de la productividad.
Reducción de inventarios.
Acortamiento de las líneas de producción.
Reducción del tiempo ocioso de las máquinas y equipos.
Reducción del espacio utilizado.
Reducción del tiempo total del ciclo.

15. 12.
¿Con base en que información financiera se calcula la
rentabilidad de la empresa?
Es una de las formas en que se financian los activos de una
empresa. Cada uno de los componentes de la estructura
patrimonial: Activo = Pasivo + Patrimonio Neto, tiene su costo,
que está relacionado con el riesgo. Rentabilidad. Miden la
capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa.
Tiene por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir
de ciertas decisiones y políticas en la administración de los
fondos de la empresa. Evalúan los resultados económicos de la
actividad empresarial
13.
¿Porque es importante conocer el punto de equilibrio en
una empresa y cuáles son las variables que provocan su
variación?
Es importante, porque nos indica hasta qué punto una empresa
puede trabajar sin perder dinero y también Es importante para
planificar la utilidad de la entidad.
¿Qué tipo de empresas utilizan el punto de equilibrio?
En nuestro país lo deben de utilizar todas las empresas:
Industriales, Financieras, Comerciales, de Servicios, etc.
¿Por qué utilizan las empresas el punto de equilibrio?
Lo utilizan porque necesitan saber cuál es el importe de los
Costos totales (costos fijos y costos variables), para que a partir

16. de este punto se pueda saber si la empresa está ganando o está
perdiendo.
14.
¿Que decisiones se pueden tomar en la empresa con base
en el análisis del punto de equilibrio?
Lo utiliza también para tomar decisiones:
De corto plazo: Fijación de precios, cantidades de producción,
publicidad, etc.
De
largo
plazo:
compra
de
nuevos
equipos,
estrategias
administrativas, etc.
La planeación financiera es un diagnóstico que trata de
identificar con anticipación los puntos fuertes y puntos débiles
a corregir, a fin de destacarlos y evitar se conviertan en el
futuro en un problema. Uno de los análisis es el punto de
equilibrio.
15.
¿Que políticas se pueden establecer desde la perspectiva
financiera con base al seguimiento de las proyecciones de
ventas?
Se realizan con el formato de estados contables para obtener
una expresión homogénea de las magnitudes pasadas y futuras,
este lenguaje común simplifica tanto la formulación del a
proyección como la interpretación de sus resultados y la
comunicación del análisis que se realiza a partir de la misma. La
homogeneidad de comprensión permite comparar las magnitudes

17. históricas y proyectadas, tanto de los componentes del flujo de
fondos como de los indicadores económicos y financieros de la
empresa