Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero y otros activos. Estudian la obtención y gestión del dinero de individuos, empresas y estados. El administrador financiero debe determinar las fuentes de recursos y asignarlos de forma eficiente, tomando decisiones sobre inversiones, financiamiento y dividendos con el objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas.

1. ¿Qué son las Finanzas?
Unidad I: La administración financiera (1)
Docente: Karin Bravo Fray
Ingeniero Comercial
MBA Magíster en Administración de Empresas- UdeC
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2. ¿Qué son las Finanzas?
 Corresponde al arte y ciencia de administrar
el dinero (Gitman 2007)
 Son una rama de la Economía y
Administración.
 Estudia la obtención y gestión del dinero y
otros activos de los individuos, empresas y/o
Estados.
 Utiliza modelos matemáticos para optimizar
los recursos.
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3. Aspectos Fundamentales
 Determinar las fuentes necesarias para la
obtención de recursos (ingresos y/o
préstamos).
 Realizar una asignación eficiente para los
diversos usos (gasto o inversión).
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4. Algo de historia…
 Proviene del latín “finis” que significa
terminar.
 Esto se refiere a la finalización de una
transacción.
 Las transacciones financieras existen desde
que se creo el concepto de dinero.
 Se utiliza el concepto de Matemáticas
Financieras aplicando el cálculo de intereses.
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5. Finanzas se relaciona con:
 El estudio del dinero y otros activos
 El manejo y control de dichos activos
 Diseño y manejo de riesgos de un
proyecto
 Proveer fondos para que las personas o
empresas efectúen inversiones o
desembolsos.
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6. Relación con la Economía
 El administrador financiero debe comprender
la estructura económica, los niveles de
actividad y cambios en la política económica.
 Se deben usar las teorías económicas
existentes. Ej. Ley de Oferta y Demanda,
maximización de beneficios, análisis costo-
beneficio marginal, etc.
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7. Relación con la Contabilidad
 El principal objetivo de la Contabilidad es
entregar información del rendimiento de la
empresa.
 Las finanzas aprovechan los EEFF
elaborados, analizando principalmente los
flujos de efectivo, esto es, las entradas y
salidas de dinero.
 En base a los EEFF se pueden tomar
decisiones.
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8. Contabilidad v/s Finanzas
 Según la contabilidad, los Estados
Financieros reconocen los ingresos y gastos
cuando se incurren en ellos.
 Las finanzas se preocupan de la solvencia de
la empresa, preocupándose de las entradas y
salidas de dinero.
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9. Versión de la Contabilidad
Empresa Corporito
Estado de Resultados
Ingresos por Ventas $400.000.-
- Costos 150.000.-
Utilidad neta $250.000.-
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10. Versión de las Finanzas
Empresa Corporito
Estado de Cambios de la Posición
Financiera
Flujos de efectivos recibidos $ 0.-
- Salidas de efectivos 150.000.-
Flujos de efectivo netos ($150.000.-)
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11. Funciones de las Finanzas
El administrador financiero debe tomar
decisiones de:
 Inversión
 Financiamiento
 Dividendos
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12. Decisiones de Inversión
¿En qué activos debe invertir la empresa?
 Inversión es asignar capital a propuestas
cuyos beneficios se verán en el futuro.
 La inversión lleva asociada los conceptos de
rentabilidad y riesgo.
 Se deben determinar las tasas de rendimiento
de los activos.
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13. Decisiones de Financiamiento
¿Cómo se debe financiar la compra de activos?
 Se debe determinar la mejor mezcla financiera o
estructura de capital.
 El objetivo es mejorar el precio por acción del
mercado.
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14. Actividades Financieras
Balance General
Activos Pasivos
Toma de Corrientes Corrientes Toma de
decisiones decisiones de
de inversión Activos Fijos Fondos de largo financiamiento
plazo
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15. Decisiones sobre Dividendos
 Corresponde al porcentaje de ganancias que
se paga a los accionistas en dividendos y la
estabilidad de los dividendos.
 Se busca maximizar la riqueza del accionista.
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16. Rol del Directivo Financiero
 Su función en un comienzo se limitaba a la
captación de recursos necesarios.
 Hoy debe preocuparse de la asignación
eficiente de los mismos.
 Se requieren modelos analíticos que permitan
valorar y seleccionar alternativas de inversión.
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17. Funciones del Directivo Financiero
 Búsqueda de recursos para financiar
inversiones
 Búsqueda de inversiones con rentabilidad
superior al costo del capital
 Búsqueda de la mejor combinación
rentabilidad – riesgo para satisfacer a los
propietarios.
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18. Tareas del Directivo Financiero
 Búsqueda de recursos financieros.
 Utilización de los recursos.
 Gestión de riesgos.
 Diseño de la política de dividendos.
 Planificación financiera.
 Gestión de cobros y pagos.
 Control financiero.
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19. Objetivos de la Empresa
Se distinguen dos objetivos:
 Maximización del beneficio
 Maximización de la riqueza del accionista,
esto es, mejorar el valor de la empresa en el
mercado.
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20. Maximización del Beneficio
 La mayoría de las decisiones de los directivos
buscan un rendimiento cada vez mayor.
 Se deben considerar los efectos de la
temporalidad y el riesgo.
 Renuncia de obtener beneficios inmediatos a
costa de beneficios futuros. Ej. I&D
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21. Maximización de la renta de los accionistas
 Se deben “cuidar” a los accionistas,
incrementando el valor de su propiedad.
 Se debe considerar también la temporalidad
de los beneficios y las diferencias de riesgo
entre las diferentes alternativas.
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