Trabajo de microfinanzas

1. 1
CODIGO, NOMBRE: 1062740, Karina Carreño Rangel.
FECHA DE ENTREGA: 14 de Noviembre del 2015.
I. CON LA SIGUIENTE INFORMACION DE LA EMPRESA PLUS LTDA, ELABORE EL ESTADO
DE RESULTADOS Y EL BALANCE GENERAL.
1105 CAJA 8.000.000 5105 GASTOS DE PERSONAL 14.000.000
1110 BANCOS 45.000.000 5295 GASTOS DIVERSOS 7.800.000
1305 CLIENTES 34.000.000 5305 GASTOS FINANCIEROS 700.000
1435 MERCANCIAS NO FAB POR
LA EMPRESA
2.700.000 6205 COMPRA DE
MERCANCIAS
28.900.000
1524 EQUIPOS DE OFICINA 87.000.000 3115 APORTES SOCIALES 111.700.000
1592 DEPRECIACION
ACUMULADA
3.500.000 4135 COMERCIO AL POR
MAYOR
78.900.000
2205 PROVEEDORES (L.P) 37.000.000 4210 INGRESOS FINANCIEROS 1.000.000
4174 DEVOLUCIONES EN VENTAS 4.500.000 6225 DEVOLUCIONES EN
COMPRAS
500.000
INFORMACION ADICIONAL: INVENTARIO FINAL DE MERCANCIAS $1.500.000

2. 2
EMPRESA: PLUS LTDA.
ESTADO DE RESULTADOS
FECHA: Del 01 de Enero al 31 de Diciembre de 2014
INGRESOS OPERACIONALES $74.400.000
COMERCIO AL POR MAYOR Y MENOR
(-) DEVOLUCIONES EN VENTAS
$78.900.000
($4.500000)
(-) COSTO DE VENTA ($29.600.000)
INVENTARIO INICIAL DE MERCNCIAS
(+) COMPRAS NETAS
Compras de Mercancías
(-) Devoluciones en compras
MERCANCIAS DISPONIBLES PARA LA
VENTA
(-) Inventario Final de Mercancías
$28.900.000
($500.000)
$2.700.000
$28.400.000
$31.100.000
($1.500.000)
UTILIDAD Ó PERDIDA BRUTA
OPERACIONAL
$44.800.000
(-) GASTOS OPERACIONALES ($21.800.000)
GASTOS ADMINISTRACION
Gastos de personal. $14.000.000 $14.000.000
GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS
Gastos diversos.
$7.800.000 $7.800.000
UTILIDAD Ó PERDIDA OPERACIONAL $23.000.000
(+) INGRESOS NO OPERACIONALES
Financieros
$1.000.000 $1.000.000
(-) GASTOS NO OPERACIONALES
Financieros
($700.000) ($700.000)
UTILIDAD NETAS ANTES DE IMPUESTOS $23.300.000
(-) PROVISION DE IMPUESTO DE RENTA ($5.825.000)
UTILIDAD LIQUIDA $17.475.000
(-) RESERVA LEGAL ($1.747.500)
UTILIDAD DEL EJERCICIO $15.727.500

3. 3
EMPRESA: PLUS LTDA.
BALANCE GENERAL
FECHA: A 31 de Diciembre de 2014
ACTIVOS
ACTIVOS
CORRIENTES
PASIVOS
PASIVOS
CORRIENTES
11.Disponible $53.000.000 22.Proveedores $37.000.000
Caja $8.000.000 Proveedores a largo
plazo
$37.000.000
Bancos $45.000.000 24.Impuestos,
gravámenes ytasas.
$5.825.000
13.Deudores $34.000.000 Impuesto de renta $5.825.000
Clientes $34.000.000
14.Inventario $1.500.000
Mercancías no fab.
Por la empresa
$1.500.000
TOTAL PASIVOS $42.825.000
TOTAL ACTIVOS
CORRIENTES
$88.500.000 PATRIMONIO
ACTIVOS NO
CORRIENTES
31.Capital social $111.700.000
15.Propiedad,
planta y equipo.
$83.500.000 Aportes sociales $111.700.000
Equipo de oficina $87.000.000 33.Reservas $1.747.500
Depreciación
acumulada
($3.500.000) Reserva legal $1.747.500
36.Resultado del
ejercicio
$15.727.500
Utilidad del ejercicio $15.727.500
TOTAL NO
ACTIVOS
CORRIENTES
$83.500.000 TOTAL
PATRIMONIO
$129.175.000
TOTAL ACTIVOS $172.000.000 TOTAL PASIVO
MAS PATRIMONIO
$172.000.000

4. 4
II. CON LA INFORMACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA PLUS LTDA,
DETERMINE LA RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO Y LA RENTABILIDAD DEL ACTIVO
NETO.
Rentabilidad del Patrimonio
RP= UE/PATRIMONIO *100
RP= 15.727.500 / 129.175.000 *100= 12,17%
Rentabilidad del Activo
UODI=UAII (1-T)
UODI=23.000.000 * (1-0,25)
UODI=17.250.000
RAN= (UODI/ACTIVOS)*100
RAN= 17.250.000/172.000.000*100
RAN=10,03%
III. La empresa IMPORTADORES S.A, posee deudas por $500 millones de pesos, con un costo
del 27% anual (SIN DESCONTAR IMPUESTOS). El monto de los Activos es de $1.300 millones
y su Patrimonio de $800 millones, TMRR 37%.(SIN DESCONTAR IMPUESTOS). UAII $340
millones.
SE REQUIERE CALCULAR:
1. CKP o WACC Y ANALIZAR LA ESTRUCTURA FINANCIERA
2. RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO.
3. RENTABILIDAD DEL ACTIVO
4. EVA
CALCULO DEL COSTO DE CAPITAL
FUENTE VALOR %PARTICIPACION COSTO
ANUAL
PONDERACION
Pasivos $500.000.000 38,46% 20,25% 7,79%
Patrimonio $800.000.000 61,54% 27,75% 17,08%
TOTAL $1.300.000.000 100% 48% 24,87%

5. 5
% Participación
Pasivos= 500.000.000 /1.300.000.000*100% = 38,46%
Patrimonio= 800.000.000 /1.300.000.000*100% = 61,54%
Costo anual nominal
Tasa*(100-25)/100%
Pasivos= 27%*(100-25)/100%= 20,25%
Patrimonio= 37%*(100-25)/100%= 27,75%
Ponderación
(% Participación*Costo anual/100%)
Pasivos= (38,46%*20,25%/100%)= 7,79%
Patrimonio= (61,54%*27,75%/100%)= 17,08%
Rentabilidad del patrimonio
RP= UE/PATRIMONIO*100
RP= 153.750.000/800.000.000*100= 19,22%
UAII= 340.000.000
(-)Intereses= (135.000.000)
Utilidad neta= 205.000.000
Impuesto de renta= (51.250.000)
Utilidad del ejercicio= 153.750.000
Rentabilidad del activo
UODI=UAII*(1-T)
UODI=340.000.000*(1-0,25)
UODI=255.000.000
RAN= (UODI/ACTIVOS)*100
RAN= 255.000.000/1.300.000.000*100

6. 6
RAN= 19,62%
EVA= 255.000.000-323.310.000
EVA= -68.310.000
ANALISIS
La empresa no posee una adecuada estructura financiera ya que la rentabilidad del activo es
inferior al costo de capital ponderado donde el RAN es del 19,62% y el CKT es del 24,87,
el Eva es negativo destruye valor.
IV. La empresa GERENCIAR LTDA nos suministra la siguiente información:
 Venta: $900 millones
 Utilidad operativa: $140. Millones
 Depreciación y amortización: $23 millones
 Intereses: $2 millones
 Aumento de activos fijos por reposición : $4 millones
Año 2012 Año 2013 VARIACION
Cuentas por cobrar 230 245 15
Inventarios 180 230 50
Cuentas por pagar (140) (155) (15)
KT NETO
OPERATIVO
270 320 50
CALCULAR: CAPITAL NETO OPERATIVO (KTNO), FLUJO DE CAJA LIBRE,
EBITDA Y MARGEN EBITDA
1. Capital Neto Operativo (KTNO)= En el año 2012, 270 millones y en el año 2013, 320
millones.
2. Variación del Capital Neto Operativo = 50 Millones
3. Flujo de Caja Libre= 111 Millones
4. Ebitda= 163 Millones
5. Margen Ebitda= 18,11%
CALCULAR EBITDA Y EL MARGEN EBITDA

7. 7
AÑO 2012 AÑO 2013
UTILIDAD OPERACIONAL $140.000.000
GASTOS DEPRECIACION Y AMORTIZACION $23.000.000
EBITDA $163.000.000
MARGEN EBITDA 18,11%
Margen Ebitda = Ebitda / Venta*100%
Margen Ebitda =$163.000.000/$900.000.000*100 = 18,11%
CALCULO DEL FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL):
UTILIDAD NETA $140.000.000
(+)DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN $ 23.000.000
(+) INTERESES $2.000.000
= FLUJO DE CAJA BRUTO $165.000.000
(-) AUMENTO KT NETO OPERATIVO ($50.000.000)
(-) AUMENTO ACTIVOS FIJOS REPOSICION ($4.000.000)
FLUJO DE CAJA LIBRE $111.000.000
CALCULAR: CAPITAL NETO OPERATIVO (KTNO), FLUJO DE CAJA LIBRE,
EBITDA Y MARGEN EBITDA
V. Una Compañía tiene costos fijos de $5.000.000 y un precio de venta de $2.000 y un costo
variable de $1.000 el punto de equilibrio en unidades equivale a: 5.000
Punto de Equilibrio en Unidades = CF / (PVU-CVU)
PE Unidades= $5.000.000/ ($2.000-$1.000)= 5.000 Unidades
VI. Una empresa tiene costos fijos de $8.000.000 y un precio de venta de $2.000 y un costo variable de
$1.000 el punto de equilibrio en pesos equivale a: $16.000.000
Punto de Equilibrio en Pesos = CF/ (PVU-CVU)
PE$= $8.000.000 / ($2.000-$1000)= $8.000
PE$= PE Unidades*PVU
PE$= $8.000*$2.000
PE$= $16.000.000

8. 8
VII. Un proyecto de inversión va generar lo siguiente:
1mer año: $20.000.000
2do año: $25.000.000
3er año: $20.000.000
4to año: $15.000.000
Con una tasa de descuento del 10% anual, se deben invertir al inicio del periodo $70.000.000
CALCULE Y ANALIZAR:
1. VPN
2. R B/C
10%
Ingresos
0 1 2 3 4
- $70’ $20’ $25’ $20’ $15’
1Año = 20.000.000/(1.10) = $18.181.818
2Año = 25.000.000/(1.10)2= $20.661.157
3Año = 20.000.000/(1.10)3= $15.026.296
4Año = 15.000.000/(1.10)4= $10.245.202
$64.114.473 Ingresos
VPN= VP-INVERSION
VPN= $64.114.473-$70.000.000
VPN= -5.885.527 El proyecto destruye valor.
R/BC= INGRESOS/EGRESOS
R/BC= $70.525.920/$77.000.000 = 0,92