Comercio+al+día+dic2012

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Comercio+al+día+dic2012

  1. 1.   Comercio al día: publicación sobre el sector  comercio, restaurantes y turismo*    Diciembre de 2012 PIB y Ventas    •  Nuestras  estimaciones  sugieren  un  crecimiento  de  la  economía  nacional  cercano  al  4.2%  real  en  2012.  Durante  el  primer semestre el crecimiento del PIB fue  de 4.8% real anual.     Tabla 1. Distribución PIB por sectores  Sector Part% Establecimientos financieros, seguros,  actividades inmobiliarias y servicios a las  empresas 18.4 Actividades de servicios sociales, comunales  y personales 15 Industrias manufactureras 12.1 Explotación de minas y canteras 11.8 Comercio, reparación, restaurantes y hoteles 11.2 Total Impuestos 8.6 Construcción 7.1 Transporte, almacenamiento y  comunicaciones 6.2 Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y  pesca 6.1 Suministro de electricidad, gas y agua 3.4 PIB 100 Fuente: Dane y cálculos Davivienda‐Dirección Ejecutiva  de Estudios Económicos.     •  En  la  actualidad  el  sector  comercio,  reparación,  restaurantes  y  hoteles  representa  algo  más  del  11%  del  PIB,  mientras en el 2010 esta proporción había  sido de 11.6%. Aunque es un sector con una  proporción  intermedia  en  cuanto  a  su  participación dentro de Producto Interno su  dinámica  es  un  buen  incador  para  derivar  cómo  se  comporta  el  consumo  de  los  hogares.       •   Desde el cuarto trimestre de 2011 el  valor agregado generado por la actividad de  comercio,  reparación,  restaurantes  y  hoteles  ha  mostardo  desaceleraciones.  Durante  el  primer  semestre  de  2012  esta  actividad  tuvo  un  incremento  de  9.1%.  El  subsector  que  más  ha  moderado  su  crecimiento y de manera más temprana fue  el de comercio, el cual pasó de crecer 10.7%  en el primer semestre de 2011 a 7.5% en el  mismo trimestre de 2012.     Las  ventas  del  comercio  han  experimentado  un  proceso  de  desaceleración marcado a lo largo de 2012.  Al  iniciar  el  año  (primer  trimestre)  el  valor  de  las  ventas  logró  crecer  6.9%  real  anual  para  posteriormente  hacerlo  al  1.6%  durante  el  tercer  trimestre,  que  si  bien  estuvo  por  encima  del  desempeño  del  segundo trimestre es una cifra baja para el  sector.      Las ventas de vehículos presentaron  un  comportamiento  definido  en  buena  parte  de  2012:  reducción  en  ventas.  Por  ejemplo,  en  septiembre  pasado  las  ventas  de  comercio  sin  vehículos  crecieron  6.2%  real anual mientras al incluir el efecto de la  comercialización  de  vehículos  las  ventas  minoristas totales crecieron 2.3%.      En lo corrido del año el nivel real de  la comercialización al por menor varió 3.0%  pero  al  sustraer  el  comportamiento  de  las  ventas  del  vehículos  el  incremento  resulta  ser de 4.8%.  
  2. 2.   6.2 -12.0 -40 -20 0 20 40 60 80 100 -8 -3 2 7 12 17 22 Sep-09 Ene-10 May-10 Sep-10 Ene-11 May-11 Sep-11 Ene-12 May-12 Sep-12 Ventasdevehículos Ventastotalessinvehículosysincombustibles Ventas de comercio al por menor (var% frente al mismomes del añoanterior) Sin combustibles ni vehículos Vehículos Fuente: Dane y cálculos  Davivienda‐Dirección  Ejecutiva de Estudios Económicos.   •  Al  desagregar  de  manera  más  detallada  el  comportamiento  de  las  ventas  por  agrupaciones  de  mercancías  pudo  concluirse  que,  tanto  en  el  segundo  como  en el tercer trimestre del año, el porcentaje  de agrupaciones con crecimientos positivos  se mantuvo relativamente constante (71%).       En septiembre de este año las ventas  de  mercancías  que  más  aportaron  al  crecimiento  del  sector  fueron:  alimentos  y  bebidas,  electrodomésticos  y  equipos  de  informática.  Durante  los  primeros  nueve  meses  del  año  los  productos  que  más  impulsaron las ventas agregadas del sector  comercio fueron los textiles y los equipos de  informática.    •  Por su parte, las ventas de vehículos  fueron las únicas que restaron a la variación  de las ventas minoristas totales durante lo  corrido  del  año  (a  septimbre).  En  dicho  periodo  los  puntos  que  restaron  al  crecimiento  fueron  0.83  puntos  porcentuales.    En  septiembre,  adicional  a la  fuerte  reducción  en  la  comercialización  se  vehículos  se  sumaron  otras  agrupaciones  con  disminuciones  en  las  ventas:  lubricantes, autopartes y licores.  Ventas en Bogotá    •  El valor real de las ventas en Bogotá  creció  4.1%  en  el  segundo  trimestre  de  2012, un año atrás el incremento había sido  de 14.5%. Este comportamiento es el reflejo  de la moderación del consumo en la capital  del  país,  aunque  de  una  manera  menos  acentuada con respecto a lo ocurrido a nivel  nacional.    •  Pudo  identificarse  que  por  agrupaciones  de  mercancías  el  comportamiento  de  las  ventas  en  Bogotá  presentó algunas diferencias con lo ocurrido  a  nivel  nacional.  Aunque  la  venta  de  vehículos  se  desaceleró  fuertemente  entre  el  segundo  trimestre  de  2011  y  2012,  las  ventas  de  electrodomésticos,  muebles,  artículos  de  uso  doméstico  y  aseo  para  el  hogar fueron las únicas con un crecimiento  negativo,  situación  que  no  ocurrió  a  nivel  nacional.      La  agrupación  de  mercancías  con  mayor  crecimiento  fue  la  de  equipos  de  informática y oficina, una situación similar a  la  presentada  a  nivel  nacional,  aunque  en  este último ámbito la expansión fue menor  (14%). 
  3. 3.   14.8 2.6 28.0 15.5 21.6 34.1 -0.9 0.0 2.6 3.9 7.0 17.5 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 Electrodomesticos, muebles, uso domestico yaseo hogar Alimentos, bebidas noalcoholicas, cigarillosylicores Vehiculos, repuestosy lubricantes Farmacéuticos, cósmeticosyaseo personal Textiles, prendas devestirycalzado, Oficina,equipode informática,libros yotros Ventasdecomercio minorista enBogotá Var% real frente al mismo trimestre del año anterior II-11 II-12 Fuente: Dane.   Hipermercados    •  Durante el tercer trimestre de 2012  las ventas realizadas por los hipermercados  y  grandes  superficies  repuntaron:  su  crecimiento  fue  de  7.8%  real  anual.  En  el  consolidado de los tres primeros trimestres  el incremento fue de 8.4%.       Durante  el  último  año  la  tasa  de  crecimiento  de  los  niveles  de  comercialización  de  los  hipermercados  ha  ido  en  aumento  respecto  al  comercio  en  general.  Esta  situación  puede  entenderse  debido  a  que  este  canal  no  se  utiliza  para  vender vehículos y también por las señales  de  recuperación  de  ciertos  productos  durables.    •  En valores corrientes el monto de las  ventas  de  los  hipermercados  fue  de  6.84  billones durante el tercer trimestre de 2012,  durante  los  primeros  nueves  ascendió  a  19.9  billones,  una  cifra  que  estuvo  7%  por  encima del monto facturado un año atrás.       7.8 1.6 -7 -2 3 8 13 18 2008-I 2008-III 2009-I 2009-III 2010-I 2010-III 2011-I 2011-III 2012-I 2012-III Ventasengrandessuperficies ehipermercados (var% frente al mismotrimestre del año anterior) Fuente: Dane. Comercio minorista Grandes superficies     •  Por  su  parte,  el  valor  de  los  inventarios fue prácticamente de 4 billones  de  pesos  corrientes  en  el  tercer  trimestre  del año, mientras un año atrás el nivel había  sido de 3.5 billones. Al descontar el efecto  inflacionario  el  crecimiento  de  los  inventarios  resultó  ser  de  12.4%,  una  cifra  que  estuvo  por  debajo  de  los  incrementos  de los últimos seis trimestres.     El  mayor  aumento  real  de  inventarios  se  dio  en  la  categoría  de  electrodomésticos  y  muebles,  con  un  incremento  de  36.1%  anual  en  el  tercer  trimestre de 2012.  En tanto, los productos  de uso doméstico y los artículos de ferrtería  y  cerrajería  registaron  una  caída  de  25.6%  en sus inventarios.                    
  4. 4.   Opinión empresarial y de consumo    •  En octubre de este año el 34% de los  empresarios  encuestados  por  Fenalco  percibió  un  incremento  en  sus  ventas,  mientras  el  26%  afirmó  lo  contario.  Si  los  anteriores  datos  son  comparados  con  lo  ocurrido en el mismo mes del año pasado se  puede  inferir  un  leve  deterioro  en  la  dinámica de las ventas del comercio.    8 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 Oct-08 Abr-09 Oct-09 Abr-10 Oct-10 Abr-11 Oct-11 Abr-12 Oct-12 Indicadorcrecimiento deventas (percepción comerciantes) Fuente: Fenalcoy cálculos Davivienda-DirecciónEjecutiva de Estudios Económicos.     •  Si bien la opnión de los comerciantes  siguió  registrando  un  leve  deterioro  la  confianza  de  los  consumidores  parece  retomar  una  senda  de  expansión.  En  octubre  el  nivel  del  ICC  de  Fedesarrollo  (índice  de  confianza  del  consumidor)  alcanzó  un  nivel  de  25.3  puntos,  un  año  atrás el nivel había sido de 23.6 puntos.      La  mejora  en  la  confianza  de  los  hogares  se  explica  por  tres  elementos:  mejor  situación  económica  de  estos  con  respecto a lo que ocurrió en el mismo mes  del  año  anterior,  incremento  en  el  optimismo  en  materia  económica  para  el  país  durante  los  próximos  meses  y  una  mayor  disposición  a  comprar  bienes  durables.  25.3 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 Nov-07 May-08 Nov-08 May-09 Nov-09 May-10 Nov-10 May-11 Nov-11 May-12 Nov-12 Índice de confianza del consumidor (promedio móvil de 3 meses) Fuente: Fedesarrollo y cálculos Davivienda-Dirección Ejecutiva de Estudios Económicos.    Entre las cuatro principales ciudades  del país, la ciudad de Barranquilla mantuvo  los mayores niveles de confianza (promedio  de  los  últimos  tres  meses  a  noviembre).  Pero  también  puede  apreciarse  que  los  niveles de confianza estuvieron en aumento  en Bogotá, situación que se ha dado por un  optimismo  sobre  la  situación  económica  a  futuro  en  el  país  y  por  el  mejoramiento  sobre  la  disposición  a  comprar  bienes  durables.      Cartera y tasas de interés    •  La  cartera  de  consumo  del  sistema  llegó a un valor cercano a los 70 billones de  pesos, información con corte a septiembre  de 2012.      Como  resultado  de  los  incrementos  en las tasas de interés que se dieron desde  el  año  2011  esta  cartera  continuó  desacelerándose.  En  septiembre,  el  crecimiento  de  la  cartera  en  términos  nominales fue de 19.3% anual y de 15.7% en 
  5. 5.   términos reales. Los datos más bajos desde  el segundo trimestre de 2011.    15.7 -5 0 5 10 15 20 25 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Crecimiento de la cartera de consumo (var % real mismo año anterior) Fuente: Superfinanciera y cálculos Davivienda-Dirección Ejecutiva de Estudios Económicos.      Respecto a las tasas de interés para  crédito  de  consumo  puede  inferirse  una  reacción  de  estas  a  la  baja,  como  consecuencia  de  las  reducciones  recientes  en  la  tasa  de  intervención  de  política  monetaria.     Con  base  en  información  de  Asobancaria,  se  pudo  identificar  que  hacia  mediados  de  noviembre  los  créditos  con  plazos  entre  366  y  1095  días  presentaron  una reducción de 22 p.b en promedio frente  a  lo  ocurrido  un  mes  atrás.  Las  tasas  para  los  créditos  con  plazos  entre  1096  y  1825  días también también se redujeron pero en  torno  a  lso  50  p.b.  A  pesar  de  estas  disminuciones  el  ejercicio  comparativo  con  las cifras observadas un añoa atrás resultan  en  promedio  más  altas,  con  excepción  de  aquellos créditos con plazos entre los 1096  y 1825 días.          Tarjetas de crédito     El  número  de  tarjetas  vigentes  a  septiembre  tuvo  una  variación  de  14.7%  anual en septiembre de este año, con ello el  número  de  tarjetas  ascendió  a  las  10.4  millones  de  unidades.  A  pesar  del  anterior  crecimiento,  el  número  de  tarjetas  estuvo  por debajo de la cifra de agosto, mes en el  que  las  unidades  vigentes  fueron  de  11.5  millones.  2,010 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 Sep-09 Ene-10 May-10 Sep-10 Ene-11 May-11 Sep-11 Ene-12 May-12 Sep-12 Valor delascompras nacionalescontarjetasdecrédito (cifrasenmiles demillones depesos) Fuente: Superfinanciera.   •  Las  compras  nacionales  tuvieron  un  incremento  de  8.1%  anual  en  septiembre,  con  ello  el  valor  de  estas  transacciones  resultó  ser  de  2.0  billones  de  pesos.  Las  compras en el exterior, aunque todavía no  superan  los  400  mil  millones  de  pesos,  lograron crecer 15%.                 
  6. 6.     Hoteles, restaurantes y agencias de viajes    •  La tasa de ocupación hotelera (TOH)  fue de 54.7% en septiembre, según registró  el  Dane.  Esta  variable  siguió  en  ascenso  y  superó  en  1.3  puntos  la  situación  presentada  un  año  atrás.  Salvo  por  lo  ocurrido en el mes de julio, 2012 ha sido un  año  de  expansión  en  la  ocupación  de  los  hoteles  y  de  dinamismo  en  el  turismo,  la  tendencia  de  la  TOH  lo  corrobora:  el  promedio  de  los  últimos  doce  meses  (a  septiembre  de  2012)  fue  de  53.2%,  una  situación  que  no  se  daba  desde  inicios  de  2009.    53.2 48 49 50 51 52 53 54 55 Sep-08 Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Tasade ocupaciónhotelera (promedio móvil de orden doce) Fuente: Dane y cálculos Davivienda-Dirección Ejecutiva de Estudios Económicos.     •  En  materia  de  crecimiento  de  los  ingresos  hoteleros  los  resultados  durante  2012 han sido positivos. Los incrementos en  la ocupación hotelera fueron acompañados  por  una  importante  dinámica  de  los  ingresos: durante septiembre el incremento  fue de 5.4% real anual, en lo corrido de año  8.3%  y  en  los  últimos  doce  meses  8.8%,  estas dos cifras  han sido las más elevadas  desde 2007.    8.4 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 II-09 IV-09 II-10 IV-10 II-11 IV-11 II-12 Ingresos de los restaurantes (var% real frente al mismo trimestre del año anterior) Fuente: Dane y cálculos Davivienda-Dirección Ejecutiva de Estudios Económicos.     •  En línea con lo reportado en nuestra  edición  anterior  los  ingresos  operacionales  de  los  restaurantes  siguieron  al  alza.  En  el  segundo  trimestre  el  crecimiento  real  de  esta  variable  fue  de  8.4%  anual.  Vale  recordar que junto con el sector hotelero, el  de  restaurantes  ha  impulsado  de  manera  acelerada  la  generación  de  valor  agregado  de  la  actidad  económica  de  comercio,  reparación, hoteles y restaurantes.     •  Una  situación  contraria  pudo  apreciarse  en  las  agencias  de  viajes.  Los  ingresos  operacionales  reales  registraron  una  reducción  en  el  tercer  triemstre  de  2012.  Aunque  puede  existir  un  efecto  estadístico  que  este  afectando  estos  resultados  debido  a  que  la  base  del  año  anterior  resultó  ser  muy  alta,  no  podría  esperarse  que  se  de  una  descaleración  persistente  en  los  próximos  meses,  esto  teniendo  en  cuenta  que  las  tendencias  en  torno  a  varias  variables  del  sector  turismo  son positivas.     
  7. 7.       -3.7 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 III-06 I-07 III-07 I-08 III-08 I-09 III-09 I-10 III-10 I-11 III-11 I-12 III-12 Ingresos reales agencias de viajes (var% del promedio móvil semestral) Fuente:DaneycálculosDavivienda-DirecciónEjecutivadeEstudiosEconómicos.     Viajeros del extranjero    •  Como lo hemos comentado en varios  reportes anteriores la llegada de viajeros del  extranjero  durante  2012  se  ha  mantenido  por encima de lo acontecido en 2011. En el  balance para el periodo comprendido entre  enero‐septiembre  el  país  ha  recibido  1.25  millones de viajeros (no incluye cruceros ni  puntos  fronterizos),  una  cifra  que  resultó  ser  5.8%  más  con  respecto  al  mismo  periodo de 2011.     Del total de viajeros extranjeros que  ingresaron  al  país  en  los  primeros  nueve  meses  del  año  el  94%  resultó  ser  no  residente.  Del  anterior  porcentaje  911  mil  personas  (77%)  realizaron  su  viaje  motivos  asociados al turismo.                       0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre Llegada de viajeros extranjeros* (enero-septiembre 2012 vs enero-septiembre2011) 2011 2012 Noincluyellegadasporpuntosfronterizosnicruceros. Fuente:DASyMinisteriodeComercio,IndustriayTurismo.       •  En lo corrido del año las principales  ciudades  de  destino  de  los  viajeros  extranjeros  no  residentes  fueron:  Bogotá  (52.4%),  Cartagena  (12.8%),  Medellín  (9.7%), Cali (6.6%) y San Andrés (3.4%).                                             
  8. 8.     Total ventas del comercio al por menor 1/ Ventas Sep 2012 (último dato) Ago-12 Sep-11 Comercio sin combustibles 2.3 1.3 8.5 Comercio sin vehículos ni combustibles 6.2 2.7 7.6 Precios promedio ventas del comercio Comercio sin combustibles 1.7 0.9 1.0 Comercio sin vehículos ni combustibles 1.4 1.3 2.3 Ventas del comercio por grupos 1/ Grupo Sep 2012 (último dato) Ago-12 Sep-11 Alimentos 6.9 0.2 -1.4 Licores -1.2 0.9 11.8 Textiles 3.8 5.4 11.8 Calzado 7.5 6.1 16.4 Farmacéuticos 1.0 0.3 5.2 Aseo Personal 7.1 3.3 12.6 Muebles yelectrodomésticos 11.9 3.8 14.0 Utensilios domésticos 4.9 0.2 14.9 Aseo para el hogar 7.0 1.2 7.1 Computadores 21.2 23.5 22.8 Libros ypapelería 9.1 -1.5 1.9 Ferretería 7.8 5.8 14.7 Repuestos -3.1 3.1 15.7 Vehículos -12.0 -3.7 11.9 Lubricantes -5.1 -0.7 4.0 Otros -3.8 -5.1 11.8 Percepciones de: Comerciantes* 3/ Octubre-12 Septiembre-12 Octubre-11 Indicador crecimiento de ventas 0.2 0.2 0.2 Indicador de expectativas próximos 6 meses -0.1 -0.1 0.3 Consumidores 4/ Octubre-12 Septiembre-12 Octubre-11 Índice de confianza del consumidor (Nacional) 25.2 25.0 20.6 Índice de confianza del consumidor (Bogotá) 27.4 30.2 22.5 Índice de confianza del consumidor (Cali) 31.4 20.4 14.4 Índice de confianza del consumidor (Medellín) 13.2 13.0 13.9 Índice de confianza del consumidor (Barranquilla) 36.6 31.9 33.8 *Indicadores construidos y reescalados con base en la encuesta de Fenalco. La escala se define entre 1 y -1, si el valor es 1 indica la mejor situación desde enero de 1998, cuando el indicador toma un valor de -1 es la situación más discreta desde marzo de 1998. TABLA DE INDICADORES Variación porcentual frente al mismo mes del año anterior Variación porcentual frente al mismo mes del año anterior    
  9. 9.   Tasas de interés crédito de consumo 2/ Promedio sistema bancario Plazos Semana terminada en: nov-16 de 2012 (último dato) Cuatro semanas atrás Un año atrás 31-365 22.3 21.9 21.3 366-1095 22.8 23.0 21.1 1096-1825 17.7 18.2 18.3 más de 1825 16.6 16.4 16.5 Davivienda Plazos Semana terminada en: nov-16 de 2012 (último dato) Cuatro semanas atrás Un año atrás 31-365 25.5 22.7 21.3 366-1095 25.3 25.3 13.6 1096-1825 14.3 15.2 16.0 más de 1825 15.3 15.0 15.2 Bancolombia Plazos Semana terminada en: nov-16 de 2012 (último dato) Cuatro semanas atrás Un año atrás 31-365 15.8 18.2 16.3 366-1095 20.6 20.5 19.0 1096-1825 16.1 16.4 16.2 más de 1825 14.4 14.7 14.7 Banco de Bogotá Plazos Semana terminada en: nov-16 de 2012 (último dato) Cuatro semanas atrás Un año atrás 31-365 20.6 20.4 19.9 366-1095 26.7 25.4 21.2 1096-1825 20.1 19.8 22.9 más de 1825 20.2 19.6 19.0 Banco de Occidente Plazos Semana terminada en: nov-16 de 2012 (último dato) Cuatro semanas atrás Un año atrás 31-365 17.0 14.7 12.1 366-1095 21.6 21.5 21.5 1096-1825 19.6 18.8 19.5 más de 1825 16.5 16.4 15.6 BBVA Plazos Semana terminada en: nov-16 de 2012 (último dato) Cuatro semanas atrás Un año atrás 31-365 16.9 17.5 17.2 366-1095 18.0 17.8 16.9 1096-1825 19.0 18.9 17.4 más de 1825 14.0 14.3 13.9 Cartera de consumo** 2/ Valor útlimo dato (miles de millones de pesos) Septiembre-12 Agosto-12 Septiembre-11 3.6 3.9 5.1 67,986 Septiembre-12 Agosto-12 Septiembre-11 4.0 3.9 5.5 Fuentes: 1/ Dane, 2/ Asobancaria y Superfinanciera, 3/ Fenalco, 4/ Fedesarrollo. n.a no aplica, n.d no disponible *con respecto al período inmediatamente anterior ** incluye leasing y establecimientos financieros con cooperativas. Porcentajes Porcentajes Variación porcentual trimestral nominal* Porcentajes Variación porcentual trimestral real*. Trimestre terminado en: Porcentajes Porcentajes Porcentajes
  10. 10.   *Informe elaborado por la Dirección Ejecutiva de Estudios Económicos del Grupo Bolívar.    Director: Andrés Langebaek.  Coordinador: Rogelio A Rodríguez Castillo.      Para nosotros es importante conocer sus comentarios, si tiene alguno por favor remitirlo  a: eseconomicosdavivienda@davivienda.com     

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