2016-02 Informe de Coyuntura del Instituto de Estadísticas y Registro de la Industria de la Construcción (IERIC)

Informe N° 124
Correspondiente al período Diciembre 2015 – Enero 2016
Informe de Coyuntura de la
Construcción
Buenos Aires | Febrero 2016
Departamento de Estadística - IERIC

Informe de Coyuntura N° 124 Índice
 Resumen Ejecutivo ..................................................................................................2
Marco General............................................................................................................................................. 2
Situación Laboral ........................................................................................................................................ 3
Situación Inmobiliaria .................................................................................................................................. 4
 Marco General...........................................................................................................6
La Construcción .......................................................................................................................................... 6
Empresas Constructoras........................................................................................................................... 13
Costos ....................................................................................................................................................... 17
 Situación Laboral en la Construcción a Diciembre 2015 ....................................20
El empleo agregado en la Construcción ................................................................................................... 20
Empleo por tamaño de empresa............................................................................................................... 23
La situación del empleo sectorial por provincia ........................................................................................ 25
El salario en la Construcción..................................................................................................................... 27
 Situación del Mercado Inmobiliario ......................................................................32
Las perspectivas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires..................................................................... 32
La compraventa de inmuebles.................................................................................................................. 34
 Glosario de Términos utilizados. ..........................................................................40
Febrero 2016 Departamento de Estadística Página 1

Informe de Coyuntura N° 124 Resumen Ejecutivo
Informe de Coyuntura de la Construcción Nº 124
Febrero 2016
 Resumen Ejecutivo
Marco General
• El año 2016 se inició con una contracción del nivel de actividad sectorial, el que presenta diferentes
realidades según se trate de obra pública o privada.
• Los datos de la Asociación de Fabricantes de Cemento Portland (AFCP) evidenciaron que el
consumo de cemento experimentó en Enero una baja del 7,5% interanual, la caída más
pronunciada desde Mayo de 2014.
• El nivel de consumo mensual se ubicó en las 858 mil toneladas, la menor marca desde Enero de
2011. Este fue el comienzo de año con mayor caída interanual desde el 2009, período signado por
una debacle de la actividad a nivel global.
• La comparación respecto al consumo de cemento de Octubre de 2015 marca una disminución, que
fue la más baja de los últimos diez años.
• La evolución del último trimestre de 2015, que dio como resultado una caída del 4,4% en el
consumo de cemento a granel y un alza del 6,8% en el consumo en bolsa, contrastó con la que se
venía observando a lo largo de 2015. Tal es así que, a pesar del comportamiento del cuarto
trimestre, el consumo a granel finalizó el año con un alza acumulada del 8,1%.
• En el AMBA, el año 2015 culminó con un alza interanual de apenas el 1,1% en el consumo de
cemento a granel, mientras que en las Restantes Jurisdicciones del país el incremento fue del
11,1%.
• Durante el último trimestre de 2015 el consumo de cemento a granel registró en el AMBA un
descenso del 8,7%, tres veces superior al del promedio registrado en las Restantes Jurisdicciones
del país (-2,6%).
• En 12 de las 24 jurisdicciones del país, durante el cuarto trimestre las variaciones fueron menos
favorables que el año anterior en el consumo de cemento en bolsa, al tiempo que en 6 disminuyó
respecto a 2014. En este caso, el consumo en el AMBA no sólo no se contrajo, sino que incluso
creció prácticamente el doble que en las Restantes Jurisdicciones.
• El Índice Construya evidenció en el mes de Enero un alza del 3,2% interanual, la onceava suba en
forma consecutiva. Sin embargo, debe apuntarse que dicho incremento se dio en relación a un mes
de 2015 en el que había tenido lugar una merma del 11,1% respecto al 2014, a diferencia del 2% de
suba que había mostrado el consumo de cemento.
• Las empresas que desarrollaron su actividad en la Industria de la Construcción durante el primer
mes de 2016 fueron 23.702. Esto significó un incremento del 1,2% respecto a Enero de 2015,
aunque la tasa de expansión fue la mitad de la observada en Noviembre pasado.
• La tasa de expansión interanual del número de firmas constructoras en las Grandes jurisdicciones
se redujo al 0,5%, la mitad de la correspondiente a Diciembre y una quinta parte de la tasa de
crecimiento de las Restantes jurisdicciones (2,5%).
• La Ciudad de Buenos Aires, Córdoba y Santa Fe evidenciaron contracciones de entre el 0,9% y el
2% en la cantidad de firmas del sector. Estas jurisdicciones son, junto con Salta y Tierra del Fuego,
las únicas que en Enero tenían un plantel de empresas más pequeñas que un año atrás.
• La cantidad de empresas en actividad que se organizan como Personas Físicas es hoy un 0,2%
menor que un año atrás. Esto denota que la desaceleración referenciada anteriormente viene
impactando más sensiblemente (como es dable esperar) sobre las firmas que poseen estructuras
menos complejas.

• La consideración de la Forma predominante de inserción en obra muestra que tanto las
Contratistas, y sobre todo las Subcontratistas, han pasado también a terreno negativo. Las
Constructoras se mantienen de esta manera como la única tipología que se expande, aun cuando
también redujo su ritmo de incremento.
• El Índice de Costos (de un edificio tipo en la Capital Federal) elaborado por la Cámara Argentina de
la Construcción, experimentó en Enero una suba del 3% mensual, llevando el alza acumulada en
los tres últimos meses (Enero vs Octubre) al 10,5%. La tasa de variación fue casi un 50% más alta
que la de igual mes de 2015 (2,1%), pero evidenció una significativa disminución respecto a los
registros de Diciembre (5,1%).
• El costo de los Materiales se elevó en Enero un 3,9% mensual, más del doble que un año atrás,
pero menos de la mitad que en Diciembre y apenas unas décimas más que en Noviembre. De esta
manera, la suba acumulada en los tres últimos meses ascendió al 16,5%, y la variación interanual al
35,2%.
Situación Laboral
• El volumen de empleo sectorial evidenció una pronunciada merma durante Diciembre. Según los
datos que son de carácter provisorio, el promedio de ocupación fue de 384.251 puestos de trabajo
registrados, lo que representa una caída del 7,7% en relación al mes precedente.
• La cantidad de puestos de trabajo formales en la Industria de la Construcción durante Diciembre fue
un 1,4% más baja que la correspondiente a igual período de 2014, siendo esta la primera evolución
negativa interanual desde Noviembre de aquel año.
• Esta situación no alcanzó a revertir la expansión verificada a lo largo del 2015, año que finalizó con
un crecimiento acumulado del 6,5%. De esta manera, el promedio de ocupación sectorial se
expandió a una tasa significativa durante el 2015, que culminó exhibiendo la mejor performance
desde el año 2011.
• El cuarto trimestre del año culminó con un promedio de ocupación de 409.032 puestos de trabajo
registrados, marcando un incremento del 3% interanual.
• La caída en la ocupación sectorial se reflejó en una reducción del promedio de empleo por firma
constructora, que fue en Diciembre de 13 puestos de trabajo. Este nivel supuso un recorte del 5,8%
en comparación con el mes precedente y representó el valor más bajo desde el primer bimestre de
2014.
• Si bien la tendencia contractiva se verificó a lo largo de todos los tamaños de firmas, el segmento de
más de 500 trabajadores es el que registró la caída de mayor intensidad, al reducirse en un 19,1%
su volumen de ocupación.
• De todas maneras, el 2015 finalizó con un promedio de 13,9 puestos de trabajo por empresa. Esto
representa un crecimiento del 5,6% interanual y es el registro más elevado desde el año 2011.
• La cantidad de puestos de trabajo registrados del sector se contrajo durante Diciembre en la
totalidad de las jurisdicciones que componen el territorio nacional.
• El conjunto de distritos incluidos en el grupo Resto del país fue el que presentó la disminución
mensual más profunda. La intensidad de la caída registrada en aquellos distritos agrupados como
Resto del país (-11,5%) duplicó a la de las Grandes Jurisdicciones (-5,2%).
• El Noreste Argentino resultó la región más afectada en el mes de Diciembre, con una caída mensual
que más que duplicó la media nacional (-16,8%). Este comportamiento se explica especialmente por
lo acontecido en las Provincias de Misiones y Chaco, donde la cantidad de puestos de trabajo
formales en el mes bajo análisis se ubicó un 24,7% y un 18,5%, respectivamente, por debajo de los
registros correspondientes a Noviembre próximo pasado.
• En valores absolutos, la pérdida de puestos de trabajo en Misiones fue similar a la acontecida en la
Ciudad de Buenos Aires (aproximadamente 3.200).
• En términos interanuales, las Provincias de Corrientes (46,3%), Formosa (16,9%), Salta (13,2%),
Neuquén (12,0%) y La Pampa (11,7%) se mantuvieron entre las de crecimiento más destacado,
mientras que en el extremo opuesto se ubicaron La Rioja (-24,7%), Catamarca (-19,0%), Santa Cruz
(-15,3%), Tierra del Fuego (-10,4%) y Tucumán (-8,1%).

• El promedio salarial de los trabajadores registrados en la Industria de la Construcción en el mes de
Diciembre fue de $ 13.802,2, monto que incluye el pago correspondiente al Medio Aguinaldo. Con
esto, en el último mes del 2015 el ritmo de crecimiento de las remuneraciones se ubicó en el 20,3%
interanual, el más bajo desde el mes de Abril.
• El salario promedio para todo el 2015 (incluyendo los pagos en concepto de Aguinaldo) fue de
$9.715,1. De esta manera el ritmo de expansión de las remuneraciones a lo largo del año fue del
25,4% interanual, manteniendo una pauta similar a la evidenciada en el año precedente.
• La cantidad de trabajadores registrados que en el promedio del 2015 percibieron un salario igual o
superior a los $8.000 fue un 59% superior a la verificada en el año 2014.
• Casi todas las regiones desaceleraron el ritmo de crecimiento de las remuneraciones del sector, con
excepción de Cuyo y el Noreste Argentino. En el primer caso, la tasa de crecimiento lograda en
2015 supone una recuperación frente a los registros del 2014, pese a lo cual continúa siendo la más
baja del país (17,2%).
• La región Noreste presenta en 2015 la tasa de crecimiento más elevada del conjunto nacional
(28,6%). Esta positiva performance se relaciona con el importante incremento salarial evidenciado
principalmente por la Provincia de Formosa, donde alcanzó al 36,4%, y secundariamente por la
Provincia de Chaco, en donde igual comparativa arrojó un alza del 30%.
Situación Inmobiliaria
• Durante el último mes del 2015 se presentaron 71 nuevos permisos de edificación en el ámbito de la
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, los que involucraron una superficie total de 80.302 m
2
,
marcando así una disminución del 8,2% en relación a lo verificado en Diciembre de 2014.
• Los nuevos proyectos de edificación residencial de tipo multifamiliar mostraron en Diciembre su
segunda expansión interanual consecutiva. Las solicitudes presentadas el mes bajo análisis
totalizaron 49.036 m
2
, un 10,7% por sobre los registros correspondientes a igual período del año
precedente.
• La dinámica de este tipo de proyectos a lo largo del año resultó negativa, totalizando en promedio
para el 2015 una merma del 24,7% interanual. La edificación multifamiliar en la Ciudad Autónoma
de Buenos Aires continúa en franca retracción, acumulando cuatro años de disminuciones
consecutivas.
• Durante todo el 2015, los edificios de vivienda multifamiliar explicaron un 57% del total de nuevos
proyectos, la menor proporción para la serie que se inicia en el año 2003.
• En el último mes del año, la cantidad de Escrituras celebradas en la Ciudad de Buenos Aires mostró
un fuerte incremento mensual alcanzando las 4.399 operaciones, el mayor nivel mensual registrado
desde Diciembre de 2012. De esta manera, se completa el año con un incremento acumulado del
11% en el número de Actos Escriturales celebrados en el distrito (37.392), la primera variación
positiva desde el 2009 y la mayor desde el 2010.
• El monto total involucrado en las operaciones celebradas en la Ciudad de Buenos Aires durante
Diciembre ascendió a 6.264 millones de pesos, brindando como resultado un promedio de
$1.423.960 por Escritura, un 8,1% por debajo del registrado en igual mes del año pasado. Traducido
a dólares estadounidenses, el promedio por Escritura fue de USD 125.049, un 21,9% por debajo del
valor de Diciembre de 2014.
• Las escrituras de la Provincia de Buenos Aires registraron un aumento mensual de importante
magnitud (69,8%) que, al igual que en la Ciudad, se enmarcó en un comportamiento estacional
típico. En términos interanuales, el crecimiento de la cantidad de Actos Escriturales fue más
modesto, alcanzando un 3,1%.
• El valor total involucrado en las Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires fue de 7.617
millones de pesos, lo que implicó un promedio de $474.455 por operación, es decir USD 41.666. A
diferencia de lo ocurrido en la Ciudad, el crecimiento interanual del valor medio por escritura
(46,2%) superó al evidenciado por el tipo de cambio (33,2%), por lo que el monto promedio por
operación se incrementó.

• Tanto la Ciudad como la Provincia de Buenos Aires mostraron un incremento en la cantidad de
Escrituras celebradas durante el 2015 (11% y 5,9% respectivamente). En ambos casos se trata del
primer crecimiento interanual desde el 2011.
• Según el Índice de Ventas Inmobiliarias elaborado por la Cámara Empresarial de Desarrollistas
Urbanos de Córdoba (CEDUC), la actividad de compraventa en la provincia finalizó el 2015 con una
caída promedio anual del índice del 2,4%, registrando el tercer cierre anual consecutivo con signo
negativo.
• Si se observa lo sucedido en el rubro departamentos y casas, puede notarse cierta recuperación a
partir del mes de Mayo, cuando la variación interanual promedio de los últimos 12 meses comenzó
a detener su caída, hasta finalizar el año con un incremento de 14%.
• En 2015, por primera vez la variación del Nivel General del índice coincide en signo con lo ocurrido
con las ventas de lotes (ya que en los años anteriores la caída en las ventas de departamentos y
casas pesaba más que el aumento en la de lotes), reforzando la importancia de esta caída para el
agregado de la actividad provincial del mercado inmobiliario, fuertemente influenciado por el
programa PRO.CRE.AR.

Informe de Coyuntura N° 124 Situación Laboral en la Construcción
Nota: A raíz de la declaración del Estado de Emergencia Estadística por parte del Gobierno
Nacional, el Instituto de Estadística y Censos (INDEC) ha suspendido la publicación regular de indicadores,
sin que aún se disponga de información relativa a la reprogramación de las fechas de su difusión. Por ese
motivo, en el presente Informe no se incluyen los análisis habituales sobre el Indicador Sintético de
Actividad de la Construcción (ISAC), los Permisos de edificación y el Índice de Costos de la Construcción
(ICC) publicados por dicho organismo.
 Marco General
La Construcción
El año 2016 se inició con una contracción del nivel de actividad sectorial, que presenta
diferentes realidades según se trate de obra pública o privada. Esa es la conclusión que se puede
extraer del análisis de los indicadores disponibles del sector, provisto por distintas fuentes privadas.
Los datos de la Asociación de Fabricantes de Cemento Portland (AFCP) evidenciaron que el
consumo de cemento experimentó en Enero una baja del 7,5% interanual, la caída más pronunciada
desde Mayo de 2014.
Gráfico I – Consumo de cemento. Variación interanual.
Enero 2014 - Enero 2016 (en %)
Fuente: elaboración IERIC en base a AFCP
-10,0%
-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
20,0%
ene.-14
feb.-14
mar.-14
abr.-14
may.-14
jun.-14
jul.-14
ago.-14
sep.-14
oct.-14
nov.-14
dic.-14
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feb.-15
mar.-15
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jun.-15
jul.-15
ago.-15
sep.-15
oct.-15
nov.-15
dic.-15
ene.-16
%Variacióninteranual

Gráfico II – Consumo de cemento. Nivel mensual y Variación interanual.
Enero 2008 / 2016 (en %)
La magnitud de la merma queda mejor reflejada por tres datos complementarios. Por un lado, el
nivel de consumo mensual se ubicó en las 858 mil toneladas, la menor marca desde Enero de 2011.
Al tiempo que fue el comienzo de año con mayor baja interanual desde el 2009, período signado por
una debacle del nivel de actividad global.
Por el otro, la disminución respecto a los valores de Octubre del año anterior fue la más baja
de los últimos diez años. En efecto, el descenso fue 4,8 puntos porcentuales mayor que el observado
entre Octubre de 2013 y Enero de 2014, el período electoral anterior al que acaba de culminar (aun cuando
las anteriores eran legislativas y en el caso actual hubo un cambio de signo en el Gobierno Nacional).
Gráfico III – Consumo de cemento. Variación porcentual del nivel de Enero respecto a Octubre del año anterior.
2006 / 2016 (en %)
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
500.000
550.000
600.000
650.000
700.000
750.000
800.000
850.000
900.000
950.000
1.000.000
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
%variacióninteranual
Toneladas
-25,0% -20,0% -15,0% -10,0% -5,0% 0,0%
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
% variación

No obstante, el análisis del consumo de cemento según tipo de envase y localización geográfica
permite advertir detalles de significación para comprender la dinámica actual de la actividad sectorial. En
efecto, el primer dato de interés es que el consumo de cemento a granel, típicamente más vinculado
a las obras de infraestructura y los grandes emprendimientos, ya venía cayendo desde antes.
Luego de la baja de Agosto (asociada a factores climáticos), el consumo de cemento a granel se
había elevado un 8,3% interanual en Septiembre. Pero en Octubre apenas había crecido un 0,5%
(cuando en igual mes de 2014 había arrojado una caída del 1,3% interanual), y en Noviembre y
Diciembre pasó directamente a terreno negativo (-7,2% y -7,3%, respectivamente). Del otro lado, el
consumo de cemento en bolsa no sólo no retrocedió, sino que incluso aceleró su tasa de
crecimiento, llegando en Diciembre al 11,5% interanual.
El panorama descripto no es ajeno a la evolución de la ejecución y de los pagos de la obra pública,
que en los últimos meses del año fue cayendo de manera notoria hasta casi paralizarse en Diciembre, lo
que tuvo un correlato en una contracción de los puestos de trabajo en el sector (tema que se aborda en la
Sección respectiva).
Gráfico IV – Consumo de cemento según tipo de envase. Variación interanual.
Enero 2014 – Diciembre 2015 (en %)
La evolución del último trimestre de 2015, que dio como resultado una caída del 4,4%
interanual en el consumo a granel y un alza del 6,8% en el consumo en bolsa, contrastó así con la
que se venía observando a lo largo de 2015. Tal es así que, a pesar del comportamiento del cuarto
trimestre, el consumo a granel finalizó el año con un alza acumulada del 8,1%, superando así el 7,3%
correspondiente al consumo en bolsa.
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
ene.-14
feb.-14
mar.-14
abr.-14
may.-14
jun.-14
jul.-14
ago.-14
sep.-14
oct.-14
nov.-14
dic.-14
ene.-15
feb.-15
mar.-15
abr.-15
may.-15
jun.-15
jul.-15
ago.-15
sep.-15
oct.-15
nov.-15
dic.-15
Bolsa Granel

Gráfico V – Consumo de cemento según tipo de envase. Variación interanual.
2005 – 2015 (en %)
Ese crecimiento del consumo a granel había estado justamente ligado a lo acontecido fuera del
Área Metropolitana de Buenos Aires: el AMBA culminó 2015 con un alza interanual de apenas el 1,1%
en el consumo a granel, mientras que las Restantes Jurisdicciones del país cerraron con un
incremento del 11,1%.
Gráfico VI – Consumo de cemento según tipo de envase y jurisdicción. Variación interanual.
Año 2015 (en %)
A su vez, la dinámica territorial del consumo mostró también grandes divergencias en el último
trimestre de 2015. De un lado, la desaceleración del consumo a granel fue generalizada y más intensa
en el Área Metropolitana de Buenos Aires (Ciudad de Buenos Aires y Gran Buenos Aires). En efecto, 20 de
las 24 jurisdicciones del país tuvieron en el cuarto trimestre guarismos más desfavorables que en el
tercer trimestre y 10 de esas 24, directamente reflejaron caídas. Por su parte, el consumo de cemento
a granel tuvo en el AMBA un descenso del 8,7% interanual, tres veces superior al del promedio de
las Restantes Jurisdicciones del país (-2,6%).
-20,0%
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
2005
2006
2007
2008
2010
2011
2013
2015
Bolsa Granel
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
Bolsa Granel
AMBA Restantes Jurisdicciones

Gráfico VII – Consumo de cemento a granel según jurisdicción. Variación interanual.
Tercer y cuarto trimestre 2015 (en %)
Este último dato adquiere aún mayor significación si se tiene presente que el retroceso del AMBA
fue en relación a un trimestre (el cuarto de 2014) en el que ya de por sí había experimentado una
contracción del 8,3% interanual, mientras que en el caso de las Restantes Jurisdicciones del país fue
respecto a un alza del 2,9% en igual periodo de 2014. Así, el consumo de cemento a granel en el AMBA
fue, para el cuarto trimestre, el más bajo desde el año 2009, mientras que para el Resto del País fue el
segundo más elevado.
Gráfico VIII – Consumo de cemento a granel, según jurisdicción. Nivel trimestral.
Cuarto trimestre 2009 / 2015 (en %)
Por otra parte, 12 de las 24 jurisdicciones del país, tuvieron en el cuarto trimestre variaciones
menos favorables del consumo en bolsa, al tiempo que sólo 6 cayeron respecto a 2014. En este caso,
el consumo en el AMBA no sólo no se contrajo, sino que incluso creció prácticamente el doble que
en las Restantes Jurisdicciones del País.
-45,0%
-35,0%
-25,0%
-15,0%
-5,0%
5,0%
15,0%
25,0%
35,0%
45,0%
Formosa
Mendoza
LaPampa
Catamarca
Jujuy
Neuquén
EntreRíos
Sgo.DelEstero
Chaco
LaRioja
SantaCruz
Chubut
Córdoba
Misiones
SantaFe
Corrientes
MediaNacional
Salta
RíoNegro
AMBA
RestoBs.As.
SanLuis
SanJuan
T.delFuego
Tucumán
III Trim IV Trim
133,2%
68,6%
87,5%
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
800.000
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Toneladas
AMBA Resto del País

Gráfico IX – Consumo de cemento en bolsa según jurisdicción. Variación interanual.
Tercer y cuarto trimestre 2015 (en %)
Finalmente, el análisis consolidado del consumo de cemento total indica que: a) el cuarto trimestre
mostró una desaceleración generalizada, con 19 de 24 jurisdicciones disminuyendo su ritmo de
expansión o incrementando la velocidad de su caída; b) dicha desaceleración fue mucho más
pronunciada en el interior del país: mientras que el AMBA pasó de crecer un 3,9% en el tercer trimestre a
un 2,9% en el cuarto, las Restantes Jurisdicciones del país lo hicieron de 7,2% a 2,6%; y c) poco menos de
la mitad (9) de las jurisdicciones culminaron con menor nivel de consumo que en igual trimestre de 2014
(mientras que en el acumulado anual sólo lo redujeron Misiones, San Juan y Tierra del Fuego).
Gráfico X – Consumo de cemento según jurisdicción.
Variación interanual. Tercer y cuarto trimestre 2015
(en %)
Fuente: elaboración propia en base a AFCP
Gráfico XI – Consumo de cemento según jurisdicción.
Variación interanual.
Año 2015 (en %)
Fuente: elaboración propia en base a AFCP
En ese marco Jujuy, Mendoza y Río Negro fueron las provincias que encabezaron el ritmo de
crecimiento en el último trimestre, siendo las únicas tres jurisdicciones con tasas de expansión de dos
dígitos. Del otro lado, Tucumán y Misiones fueron las dos provincias donde más disminuyó el
consumo de cemento.
Por su parte, el indicador de despacho de insumos elaborado por el Grupo Construya arroja
resultados contrapuestos a los que se desprenden del análisis del consumo de cemento. En efecto, el
Índice Construya evidenció en el mes de Enero un alza del 3,2% interanual, la onceava suba en forma
consecutiva.
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
RíoNegro
T.delFuego
SanJuan
Jujuy
SanLuis
Salta
AMBA
Mendoza
Sgo.DelEstero
RestoBs.As.
SantaCruz
Córdoba
MediaNacional
LaRioja
Tucumán
Chubut
EntreRíos
Corrientes
SantaFe
Catamarca
Chaco
Neuquén
LaPampa
Formosa
Misiones
III Trim IV Trim
-60,7%
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
Jujuy
RíoNegro
Mendoza
Sgo.DelEstero
Salta
LaRioja
SantaCruz
Córdoba
Neuquén
EntreRíos
AMBA
SanJuan
MediaNacional
Chubut
Catamarca
Chaco
RestoBs.As.
Corrientes
SantaFe
SanLuis
LaPampa
Formosa
Tucumán
T.delFuego
Misiones
III Trim IV Trim
-51,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
SanLuis
Jujuy
RíoNegro
Mendoza
Neuquén
Sgo.DelEstero
RestoBs.As.
EntreRíos
SantaCruz
Salta
Formosa
Chubut
Córdoba
MediaNacional
Corrientes
LaRioja
Chaco
Catamarca
AMBA
LaPampa
SantaFe
Tucumán
Misiones
SanJuan
T.delFuego

Gráfico XII – Índice Construya (con estacionalidad). Variación interanual.
Enero 2014 – Enero 2016 (en %)
Fuente: elaboración IERIC en base a Grupo Construya
Sin embargo, y aun cuando sería dable esperar que la evolución del Índice Construya fuese en
estos meses más favorable que la del consumo de cemento (porque la evolución de la obra pública incide
relativamente menos en dicho índice, que además tiende a reflejar más el comportamiento de los grandes
centros urbanos), debe apuntarse que: a) dicho incremento se dio en relación a un mes de 2015 en el
que había tenido lugar una merma del 11,1% interanual, a diferencia del 2% de suba que había
mostrado el consumo de cemento; y b) en línea con esto, el nivel fue inferior al de Enero de 2013, y
apenas un 4,7% más alto que el de cinco años atrás.
Gráfico XIII – Índice Construya (con estacionalidad). Nivel mensual.
Enero 2008 / 2016 (Índice Base Junio 2002 = 100)
Fuente: elaboración IERIC en base a Grupo Construya
En definitiva, aunque los datos disponibles a la fecha (mayor caída en consumo de cemento a
granel y en aquellas provincias más ligadas a la inversión pública) indicarían que la merma de la actividad
sectorial ha de estar más vinculada a la obra pública, cabe pensar que la aceleración del ritmo de
-20,0%
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
ene.-14
feb.-14
mar.-14
abr.-14
may.-14
jun.-14
jul.-14
ago.-14
sep.-14
oct.-14
nov.-14
dic.-14
ene.-15
feb.-15
mar.-15
abr.-15
may.-15
jun.-15
jul.-15
ago.-15
sep.-15
oct.-15
nov.-15
dic.-15
ene.-16
220
240
260
280
300
320
340
360
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Nivel(ÍndiceJunio2002=100)

incremento de los costos observada en los últimos meses pudo también impactar -como aconteció con la
devaluación de principios de 2014- sobre la dinámica de las obras ligadas al PRO.CRE.AR. De ese modo, el
desfasaje entre el nivel de los préstamos y el costo de obra podría ralentizar también las obras residenciales
unifamiliares. Los datos de los próximos meses permitirán corroborar o no este fenómeno.
Empresas Constructoras
Las empresas en actividad en el primer mes de 2016 fueron 23.702. Esto significó un
incremento del 1,2% respecto a Enero de 2015, tasa que refleja la continuidad del proceso de
desaceleración, que se acentuó en los últimos tres meses. Así, la tasa de expansión fue en Enero la
mitad de la observada en Noviembre pasado.
Gráfico XIV – Construcción. Empresas en actividad. Variación interanual.
Mayo 2015 - Enero 2016 (en %)
Fuente: IERIC
La profundización de ese proceso de desaceleración se explica fundamentalmente por lo ocurrido
en las Grandes jurisdicciones. En efecto, la tasa de expansión interanual del número de firmas en este
subconjunto de jurisdicciones se redujo al 0,5%, la mitad de la correspondiente a Diciembre y una
quinta parte de la tasa de crecimiento de las Restantes jurisdicciones.
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
may.-15
jun.-15
jul.-15
ago.-15
sep.-15
oct.-15
nov.-15
dic.-15
ene.-16

Gráfico XV – Construcción. Empresas en actividad según tamaño de jurisdicción. Variación interanual.
Mayo 2015 – Enero 2016 (en %)
Fuente: IERIC
Pero además, dentro de esas Grandes jurisdicciones Buenos Aires es la única que se mantiene en
terreno positivo. Ciudad de Buenos Aires, Córdoba y Santa Fe evidenciaron contracciones de entre el
0,9% y el 2%. Estas jurisdicciones son, junto con Salta y Tierra del Fuego, las únicas que en Enero tenían
un plantel de empresas más pequeñas que un año atrás. Por el contrario, Formosa y La Rioja continúan
siendo las jurisdicciones más dinámicas.
Gráfico XVI – Construcción. Empresas en actividad por Provincia. Variación interanual.
Enero 2016 (en %)
Fuente: IERIC
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
11,0%
12,0%
may.-15
jun.-15
jul.-15
ago.-15
sep.-15
oct.-15
nov.-15
dic.-15
ene.-16
Grandes Restantes
-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
Formosa
LaRioja
Chaco
Jujuy
SanLuis
Chubut
Misiones
LaPampa
EntreRíos
Corrientes
RíoNegro
BuenosAires
Sgo.delEstero
Neuquén
Tucumán
Medianacional
Catamarca
SanJuan
Mendoza
SantaCruz
Cdad.Bs.As.
SantaFe
Córdoba
TierradelFuego
Salta

Cuadro I – Construcción. Empresas por Provincia según Tipo de actividad. Nivel mensual y Variación interanual.
Enero 2015 y 2016 (en cantidad y en %)
Fuente: IERIC
ene-16 ene-15 ene-16 ene-15 ene-16 ene-15 ene-16 ene-15 ene-16 ene-15
Grandes Jurisd. 8.773 8.655 5.135 5.134 1.711 1.752 15.619 15.541 0,5% 65,9% 66,3%
Buenos Aires 4.009 3.866 2.931 2.881 950 975 7.890 7.722 2,2% 33,3% 33,0%
Cdad. de Bs.As. 2.627 2.633 1.009 1.018 348 367 3.984 4.018 -0,8% 16,8% 17,2%
Córdoba 1.002 1.019 452 470 245 245 1.699 1.734 -2,0% 7,2% 7,4%
Santa Fe 1.135 1.137 743 765 168 165 2.046 2.067 -1,0% 8,6% 8,8%
Resto del país 5.756 5.571 1.714 1.721 613 595 8.083 7.887 2,5% 34,1% 33,7%
Catamarca 163 160 15 16 2 2 180 178 1,1% 0,8% 0,8%
Chaco 399 369 69 64 16 18 484 451 7,3% 2,0% 1,9%
Chubut 394 378 104 92 41 34 539 504 6,9% 2,3% 2,2%
Corrientes 286 264 131 142 19 17 436 423 3,1% 1,8% 1,8%
Entre Ríos 550 537 83 74 39 39 672 650 3,4% 2,8% 2,8%
Formosa 182 160 16 15 4 5 202 180 12,2% 0,9% 0,8%
Jujuy 93 88 74 68 9 8 176 164 7,3% 0,7% 0,7%
La Pampa 178 171 25 24 13 13 216 208 3,8% 0,9% 0,9%
La Rioja 94 91 23 16 10 7 127 114 11,4% 0,5% 0,5%
Mendoza 562 549 160 174 150 144 872 867 0,6% 3,7% 3,7%
Misiones 379 358 116 121 34 30 529 509 3,9% 2,2% 2,2%
Neuquén 408 392 154 159 67 69 629 620 1,5% 2,7% 2,6%
Río Negro 306 294 151 152 45 44 502 490 2,4% 2,1% 2,1%
Salta 367 400 119 122 15 16 501 538 -6,9% 2,1% 2,3%
San Juan 242 228 48 61 23 22 313 311 0,6% 1,3% 1,3%
San Luis 183 170 38 34 19 20 240 224 7,1% 1,0% 1,0%
Santa Cruz 132 135 52 49 42 41 226 225 0,4% 1,0% 1,0%
Sgo. del Estero 308 304 62 63 22 17 392 384 2,1% 1,7% 1,6%
Tierra del Fuego 170 174 55 58 14 15 239 247 -3,2% 1,0% 1,1%
Tucumán 360 349 219 217 29 34 608 600 1,3% 2,6% 2,6%
Total País 14.529 14.226 6.849 6.855 2.324 2.347 23.702 23.428 1,2% 100,0% 100,0%
Part. en el Total
Provincia
Constructoras Contratistas Subcontratistas Total Var. %
interan.

Construcción. Cantidad de Empresas en Actividad por Provincia.
Enero de 2016
Fuente: IERIC

Por su parte, el análisis por Forma Jurídica arrojó como novedad que el segmento de Personas
físicas pasó a terreno negativo. Así, la cantidad de empresas en actividad que se organizan bajo ese
formato jurídico es hoy un 0,2% menor que un año atrás. Esto denota que la desaceleración
referenciada anteriormente viene impactando más sensiblemente (como es dable esperar) sobre las firmas
con una estructura menos compleja.
Cuadro II – Construcción. Empresas en actividad por Forma Jurídica (1). Nivel mensual y Variación interanual.
(1) Se considera solamente las empresas que poseen arancel al día al último día del mes. No incluye las empresas que han
presentado su baja ante el IERIC.
(2) Corresponde a empresas unipersonales
(3) Incluye sociedades de hecho, sociedades y asociaciones civiles, consorcios y fideicomisos
(4) Incluye sociedades en comandita simple, por acciones, colectivas, de capital e industria, UTE, cooperativas, sociedades de estado,
municipales, etc.
Fuente: IERIC
En la misma dirección, la consideración de la Forma predominante de inserción en obra muestra
que tanto Contratistas, como sobre todo Subcontratistas, han pasado también a terreno negativo.
Las Constructoras se mantienen así como la única tipología que se expande, aun cuando también
redujo su ritmo de incremento (de 2,6% en Diciembre a 2,1% en Enero).
Cuadro III – Construcción. Empresas por Tipo de Actividad. Nivel mensual y Variación interanual.
Fuente: IERIC
Costos
El Índice elaborado por la Cámara Argentina de la Construcción para la construcción de un edificio
tipo en la Capital Federal mostró en el primer mes del año (el primer mes completo luego de la devaluación
de Diciembre y la eliminación de las regulaciones para la compra y venta de divisas) una continuidad del
proceso de incremento de los costos, pero una desaceleración en el ritmo al que ese proceso tiene lugar.
En efecto, el Índice experimentó en Enero una suba del 3% mensual, llevando el alza
acumulada en los tres últimos meses (Enero vs Octubre) al 10,5%. La tasa de variación fue casi un 50%
más alta que la de Enero de 2015 (2,1%), pero evidenció una significativa disminución respecto a los
registros de Diciembre (5,1%).
Enero 2016 Enero 2015
Personas Físicas (2) 10.278 10.299 -0,2% 43,4% 44,0%
Sociedades Personas (3) 724 706 2,5% 3,1% 3,0%
S.A. 5.039 4.969 1,4% 21,3% 21,2%
S.R.L 7.028 6.835 2,8% 29,7% 29,2%
Otras (4) 633 619 2,3% 2,7% 2,6%
Total 23.702 23.428 1,2% 100,0% 100,0%
ene-16 ene-15
Variación %
interanual
Participación en el Total
Enero 2016 Enero 2015
Constructoras 14.529 14.226 2,1% 61,3% 60,7%
Contratistas 6.849 6.855 -0,1% 28,9% 29,3%
Subcontratistas 2.324 2.347 -1,0% 9,8% 10,0%
Total 23.702 23.428 1,2% 100,0% 100,0%
ene-16 ene-15
Variación %
interanual
Participación en el Total

Gráfico XVII – Índice de Costo de la Construcción. Nivel General.
Variación mensual. Enero 2015 – Enero 2016 (en %)
Fuente: elaboración IERIC en base a Cámara Argentina de la Construcción (CAC)
Tanto el incremento, como la desaceleración de su velocidad, se explican fundamentalmente por el
comportamiento del rubro Materiales, puesto que la evolución del rubro Mano de obra está íntimamente
ligada a los ajustes que se convienen en el marco de las paritarias sectoriales.
El capítulo Materiales se elevó en Enero un 3,9%, más del doble que un año atrás, pero menos
de la mitad que en Diciembre y apenas unas décimas más que en Noviembre. De esta manera, la suba
acumulada en los tres últimos meses ascendió al 16,5%, y la variación interanual al 35,2% (mientras
que la de la Mano de obra alcanzó al 28,2% y la del Nivel general el 32,3%).
Gráfico XVIII – Índice de Costo de la Construcción. Capítulo Materiales.
Variación mensual. Enero 2015 – Enero 2016 (en %)
Fuente: elaboración IERIC en base a Cámara Argentina de la Construcción (CAC)
-5,0%
-4,0%
-3,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
ene.-15
feb.-15
mar.-15
abr.-15
may.-15
jun.-15
jul.-15
ago.-15
sep.-15
oct.-15
nov.-15
dic.-15
ene.-16
%Variaciónmensual
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
ene.-15
feb.-15
mar.-15
abr.-15
may.-15
jun.-15
jul.-15
ago.-15
sep.-15
oct.-15
nov.-15
dic.-15
ene.-16
%Variaciónmensual

Este nivel de aumento de costos estaría indicando que, hasta la fecha, la devaluación consiguió
una importante caída de los costos de construcción medidos en dólares estadounidenses. En efecto,
tomando la cotización promedio mensual de la divisa estadounidense respecto a la moneda nacional, el
nivel de los costos de construcción se habría ubicado en Enero un 23,2% por debajo de los valores
de Noviembre (previo a la devaluación) y un 16,3% por debajo de los registros de un año atrás,
producto de una suba interanual del 58,1% en el tipo de cambio bilateral (siempre considerando el promedio
de las cotizaciones mensuales).
Gráfico XIX – Costos de construcción medidos en dólares estadounidenses. Nivel mensual.
Diciembre 2014 – Enero 2016 (Índice Base Diciembre 2014 = 100)
Fuente: elaboración IERIC en base a Cámara Argentina de la Construcción (CAC) y BCRA
Asimismo, según la evolución de los últimos días de Febrero, es de esperar que esta baja en
dólares se mantenga e incluso acentúe. Al momento del cierre de este Informe, la cotización promedio
mensual de la divisa estadounidense reflejaba una suba del 6,6% respecto a los niveles de Enero (alza del
8,1% entre el último día hábil de Enero y el último día hábil previo al cierre de este Informe).
80
85
90
95
100
105
110
115
dic.-14
ene.-15
feb.-15
mar.-15
abr.-15
may.-15
jun.-15
jul.-15
ago.-15
sep.-15
oct.-15
nov.-15
dic.-15
ene.-16
ÍndiceCostosdelaConstrucción(Diciembre2014=100)

 Situación Laboral en la Construcción a Diciembre 20151
El empleo agregado en la Construcción
El volumen de empleo sectorial evidenció una pronunciada merma durante Diciembre. Según los
datos que son de carácter provisorios, el promedio de ocupación fue de 384.251 puestos de trabajo
registrados, lo que representa una caída del 7,7% en relación al mes precedente. Esta disminución
intermensual se suma a la verificada en Noviembre último y, si bien puede suponerse que se encuentra
afectada por motivos estacionales, constituye la reducción mensual de mayor intensidad de la serie
histórica al superar la marca de 4,8% correspondiente a igual mes del año 2008.
Con este resultado, el volumen de empleo registrado en Diciembre quedó un 1,4% por debajo
del correspondiente a igual mes del 2014, siendo esta la primera evolución negativa de la comparativa
interanual desde Noviembre de aquel año (Gráfico I).
Cuadro I - Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio.
Diciembre 2014 – 2015 (en cantidad, en pesos y variación %)
* El salario correspondiente a los meses de Junio y Diciembre incluye el pago del medio aguinaldo.
Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.
Si se la analiza en perspectiva histórica, la marca correspondiente a Diciembre se encuentra entre
las más bajas de la serie superando, apenas, a la correspondiente a igual mes del año 2009 (Gráfico II).
El cuarto trimestre del año culminó con un promedio de ocupación de 409.032 puestos de
trabajo registrados, marcando un incremento del 3% interanual, tal como se ilustra en el Gráfico III. De
esta manera, la dinámica de la ocupación sectorial se mostró en línea con la correspondiente a los
despachos de cemento portland, los cuales, como se mencionó en el Marco General, culminaron el último
trimestre con una expansión del 2,6%.
1
La información correspondiente al mes de Diciembre es de carácter provisoria estando sujeta a posibles revisiones.
Trabajadores Salarios
2014
Diciembre 389.626 11.477,1 5.426 0,5% 30,6%
2015
Enero 390.346 7.833,7 3.451 2,4% 27,4%
Febrero 396.719 7.707,2 3.307 4,3% 32,3%
Marzo 409.170 8.078,2 3.464 6,5% 28,2%
Abril 416.315 8.186,2 3.488 8,9% 15,8%
Mayo 421.373 8.944,7 3.758 8,9% 21,1%
Junio 427.279 13.730,5 6.563 10,4% 38,3%
Julio 425.341 9.444,2 4.002 9,3% 21,1%
Agosto 422.379 9.434,2 3.960 8,8% 24,2%
Septiembre 428.083 9.864,5 4.126 9,3% 27,7%
Octubre 426.694 9.963,5 4.271 6,4% 24,0%
Noviembre 416.150 9.591,7 4.058 3,9% 25,3%
Diciembre 384.251 13.802,2 6.668 -1,4% 20,3%
% Var. Acumulada '09 / '08 -9,1% 15,3% 16,0% - -
% Var. Acumulada '10 / '09 0,1% 24,5% 24,0% - -
% Var. Acumulada '11 / '10 9,5% 37,6% 47,3% - -
% Var. Acumulada '12 / '11 -4,2% 31,5% 55,4% - -
% Var. Acumulada '13 / '12 -1,6% 22,3% 16,5% - -
% Var. Acumulada '14 / '13 -2,1% 25,8% 16,3% - -
% Var. Acumulada '15 / '14 6,5% 25,4% 25,7% - -
Periodo Trabajadores
Salario
Promedio (en
Pesos)*
Desvío Salarios
% de Variación Interanual de

Gráfico I – Construcción. Puestos de trabajo registrados. Nivel mensual y Variación interanual y mensual.
Diciembre 2013 - 2015 (en cantidad y en %)
Gráfico II – Construcción. Puestos de trabajo
registrados. Nivel mensual.
Diciembre 2008 / 2015 (en cantidad)
Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida
Obligatorio.
Gráfico III – Construcción. Puestos de trabajo
registrados y consumo de Cemento Portland.
Variación interanual.
Cuarto Trimestre 2009 – 2015 (en %)
Obligatorio.
No obstante, esta evolución negativa no alcanzó a revertir la expansión verificada a lo largo del 2015,
año que finalizó con un crecimiento del 6,5% acumulado. De esta manera, la media de ocupación
sectorial se expandió a una tasa significativa durante el año, que culminó exhibiendo la mejor performance
desde el 2011 (Gráfico IV). La positiva evolución del empleo durante el 2015 no se circunscribe sólo al ritmo
de incremento, sino que también se observa en la cantidad de ocupados. Así, como se ilustra en el Gráfico
V, el promedio de puestos de trabajo registrados durante el año se ubica entre los más elevados de
la serie histórica, por debajo únicamente de los correspondientes a los años 2011 y 2008.
387.510
389.626 384.251
9,3%
-1,4%
-4,1%
-2,7%
0,2%
-7,7%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
220.000
270.000
320.000
370.000
420.000
470.000
dic-13
ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
may-14
jun-14
jul-14
ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
dic-14
ene-15
feb-15
mar-15
abr-15
may-15
jun-15
jul-15
ago-15
sep-15
oct-15
nov-15
dic-15
%devariación
PuestosdeTrabajo(cantidad)
Puestos de trabajo
Variación Interanual
Variación Mensual
396.169
373.459
398.284
418.556
384.715
387.510
389.626
384.251
0
150.000
300.000
450.000
dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15
2,6%
3,0%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2009-IV
2010-I
2010-II
2010-III
2010-IV
2011-I
2011-II
2011-III
2011-IV
2012-I
2012-II
2012-III
2012-IV
2013-I
2013-II
2013-III
2013-IV
2014-I
2014-II
2014-III
2014-IV
2015-I
2015-II
2015-III
2015-IV
%devariacióninteranual
Cemento Empleo

Gráfico IV – Construcción. Puestos de trabajo
registrados. Variación interanual.
Acumulado a Diciembre 2009 / 2015 (en %)
Obligatorio.
Gráfico V – Construcción. Puestos de trabajo
registrados. Promedio mensual.
Acumulado a Diciembre 2008 / 2015 (en cantidad)
Obligatorio.
En este punto, resultan interesantes las diferencias observables en relación al comportamiento de los
despachos de cemento según tipo de envase y el empleo sectorial. Como se ilustra en el Gráfico VI, a lo
largo del 2015 la expansión en el consumo doméstico de dicho insumo se encontró impulsada fuertemente
por lo acontecido con el consumo a granel. Esta modalidad, característica de la ejecución de obras de
mediano y gran porte, se expandió a una tasa que duplicó a la correspondiente a los despachos en bolsa en
el año bajo análisis. Por otra parte, si la comparación se realiza respecto al 2011, último máximo de
actividad (Gráfico VII), el consumo de cemento total resulta un 8,9% superior, no registrándose
diferencias significativas según tipo de envase, al tiempo que el empleo registrado se mantuvo un 1,7%
por debajo.
Gráfico VI – Construcción. Puestos de trabajo
registrados y consumo de Cemento Portland según
tipo de envase. Variación interanual.
Año 2015 (en %)
Obligatorio y Asociación de Fabricantes de Cemento Portland
(AFCP).
Gráfico VII – Construcción. Puestos de trabajo
registrados y consumo de Cemento Portland según
tipo de envase. Variación. 2015 / 2011 (en %)
Obligatorio y Asociación de Fabricantes de Cemento Portland
(AFCP).
El promedio salarial en el mes de Diciembre fue de $ 13.802,2, monto que incluye el pago
correspondiente al Medio Aguinaldo. Con esto, en el último mes del 2015 el ritmo de crecimiento de las
remuneraciones se ubicó en el 20,3% interanual, el más bajo desde el mes de Abril ocurrido antes de la
entrada en vigencia del Acuerdo Salarial correspondiente a ese año.
Con este resultado, el último trimestre del año culminó con una expansión del 24,6%
interanual, similar al verificado durante el trimestre inmediatamente anterior (Gráfico VIII). Finalmente, el
promedio salarial para todo el 2015 fue de $9.715,1, marcando así una expansión del 25,4%
interanual, tasa que se encuentra en línea con la registrada en 2014 y con la pauta de incremento
negociada en el Acuerdo Salarial de 2015.
9,5%
6,5%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15
%devariacióninteranualacumulada
422.865
384.242
384.618
421.042
403.188
396.768
388.534
413.675
0
150.000
300.000
450.000
dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15
8,0%
16,4%
11,0%
6,5%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
Bolsa Granel Total
Cemento Empleo
9,4%
8,1%
8,9%
-1,7%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
Bolsa Granel Total
Cemento Empleo
%devariación
2015/
2011

Cabe destacar que este acuerdo, Homologado el 28 de Mayo por Resolución S.T. No 726,
estableció incrementos en dos tramos, aplicables ambos sobre los Básicos vigentes a Marzo. El primero fue
en el mes de Abril, e implicó un aumento del 17,4%, y el segundo de 10% entró en vigencia con los salarios
correspondientes a Agosto.
Gráfico VIII – Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio.
Variación interanual. Cuarto trimestre 2011 - 2015 (en %)
Empleo por tamaño de empresa
La caída en la ocupación sectorial se generó fundamentalmente por una reducción del
promedio de ocupación por firma constructora, que fue en Diciembre de 13,0 puestos de trabajo.
Este nivel supuso un recorte del 5,8% en comparación con el mes precedente y representó el valor más
bajo desde el primer bimestre del 2014.
Cuadro II - Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio por Tamaño de empresa.
Diciembre 2015 (en cantidad, en pesos y en %)
La reducción de los planteles promedio de las firmas constructoras constituye una constante
observable durante los meses de Diciembre de cada año, explicada por la disminución de la actividad a
causa de las fiestas y el inicio del período estival, tal como se ilustra en el Gráfico IX. De todas maneras,
cabe destacar que en 2015 presentó una marcada reducción de la cantidad de ocupados en firmas
Empleo
3%
Salarios
24,6%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
2011-IV
2012-I
2012-II
2012-III
2012-IV
2013-I
2013-II
2013-III
2013-IV
2014-I
2014-II
2014-III
2014-IV
2015-I
2015-II
2015-III
2015-IV
%deVariación
Puestos de trabajo Salarios
Acuerdo Salarial
2012.
Acuerdo salarial 2013
Acuerdo Salarial
2014
Acuerdo Salarial
2015
Mensual Interanual
0 a 9 Empl. 65.277 11.076,7 74,0% 3,0 17,0% -2,4% -0,8%
10 a 19 Empl. 48.721 10.739,7 12,3% 13,5 12,7% -3,6% -1,8%
20 a 49 Empl. 78.281 12.177,4 8,8% 30,1 20,4% -3,7% -2,1%
50 a 79 Empl. 40.105 13.435,5 2,2% 62,4 10,4% -5,5% -5,6%
80 a 99 Empl. 18.845 13.641,6 0,7% 87,8 4,9% -3,1% 4,9%
100 a 199 Empl. 49.617 14.409,2 1,2% 134,8 12,9% -11,2% -2,5%
200 a 299 Empl. 26.331 14.855,5 0,4% 237,6 6,9% -16,8% 5,9%
300 a 499 Empl. 19.110 19.519,8 0,2% 383,6 5,0% -9,3% -9,7%
500 o Más Empl. 37.965 22.018,5 0,2% 848,6 9,9% -19,1% 2,9%
Total 384.251 13.802,2 100,0% 13,0 100,0% -7,7% -1,4%
% Var. Trabajadores
% Participación
Trabajadores
Tamaño Empresa Trabajadores
Salario
Promedio (en
Pesos)
Empresas
Trabajadores
por Empresa

constructoras de los segmentos mediano y grande. Así, si bien la tendencia contractiva se verificó a lo
largo de todos los tamaños de firmas, el segmento de más de 500 trabajadores es el que registró la
caída de mayor intensidad, al reducirse en un 19,1% su volumen de ocupación (Gráfico X).
Gráfico IX - Construcción. Puestos de trabajo registrados promedio por empresa. Nivel mensual.
Noviembre 2011 – Diciembre 2015 (en cantidad)
Gráfico X - Construcción. Puestos de trabajo registrados en firmas de más de 500 empleados.
Variación interanual y participación sobre el total.
Diciembre 2011 - 2015 (en %)
14,5
13,0 13,0
13,2
14,3
13,0
8,0
9,0
10,0
11,0
12,0
13,0
14,0
15,0
16,0
nov-11
dic-11
ene-12
feb-12
mar-12
abr-12
may-12
jun-12
jul-12
ago-12
sep-12
oct-12
nov-12
dic-12
ene-13
feb-13
mar-13
abr-13
may-13
jun-13
jul-13
ago-13
sep-13
oct-13
nov-13
dic-13
ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
may-14
jun-14
jul-14
ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
dic-14
ene-15
feb-15
mar-15
abr-15
may-15
jun-15
jul-15
ago-15
sep-15
oct-15
nov-15
dic-15
Trabajadorespromedio
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
dic-11
ene-12
feb-12
mar-12
abr-12
may-12
jun-12
jul-12
ago-12
sep-12
oct-12
nov-12
dic-12
ene-13
feb-13
mar-13
abr-13
may-13
jun-13
jul-13
ago-13
sep-13
oct-13
nov-13
dic-13
ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
may-14
jun-14
jul-14
ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
dic-14
ene-15
feb-15
mar-15
abr-15
may-15
jun-15
jul-15
ago-15
sep-15
oct-15
nov-15
dic-15
%departicipación
Variación interanual Participación - Eje derecho

De todas maneras, si se considera lo acontecido en todo el 2015, se nota una significativa
recuperación del indicador de tamaño medio de las firmas constructoras. Como se ilustra en el Gráfico XII,
este año finalizó en un nivel de 13,9 puestos de trabajo registrado por empresa. Esto supuso un
crecimiento de los planteles medios del 5,6% interanual y representa el registro más elevado desde el
año 2011.
Gráfico XI - Construcción. Puestos de trabajo
registrados. Variación interanual.
Cuarto trimestre 2012 – 2015 (en %)
Obligatorio.
Gráfico XII- Construcción. Puestos de trabajo
registrados promedio por empresa. Nivel mensual.
Acumulado a Diciembre 2011 / 2015 (en cantidad)
Obligatorio.
La situación del empleo sectorial por provincia
Tal como es usual observar en los meses de Diciembre, como efecto de la disminución de la actividad
vinculada al inicio del período estival, la cantidad de puestos de trabajo registrados del sector se
contrajo en la totalidad de las jurisdicciones que componen el territorio nacional.
Dado su elevado peso en la estructura del empleo registrado en la Industria de la Construcción, lo
acontecido en las Grandes Jurisdicciones explica una porción sustancial de la caída observada a nivel
nacional. Sin embargo, cabe señalar que fue en el conjunto de distritos incluidos en el grupo Resto del
país en los cuales, a nivel agregado, la disminución mensual resultó más intensa. Así, como se ilustra
en el Gráfico XIII, la intensidad de la caída registrada en aquellos distritos incluidos en dicho grupo
duplicó a la correspondiente al de las Grandes Jurisdicciones.
Gráfico XIII - Construcción. Puestos de trabajo
registrados. Total, Grandes Jurisdicciones y Resto del
país. Variación mensual. Diciembre 2015 (en %)
Obligatorio.
Gráfico XIV - Construcción. Puestos de trabajo
registrados por Región. Variación mensual.
Diciembre 2015 (en %)
Obligatorio.
-8,0%
3,0%
2,2%
-12%
-8%
-4%
0%
4%
8%
12%
2012-IV
2013-I
2013-II
2013-III
2013-IV
2014-I
2014-II
2014-III
2014-IV
2015-I
2015-II
2015-III
2015-IV
Puestos de trabajo totales
Puestos de trabajo promedio
14,4
13,6 13,4 13,2
13,9
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2011 2012 2013 2014 2015
Puestosdetrabajo(cantidad)
-5,2%
-11,5%
-7,7%
-14%
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
Grandes Jurisdicciones Resto Total país
%devariación
-4,7%
-6,8%
-7,7% -7,7%
-9,5%
-10,5%
-16,8%-18%
-16%
-14%
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
Región
Metropolitana
Región
Centro Total
Región
NOA Patagonia
Región
Cuyo
Región
NEA
%devariaciónmensual

El Noreste Argentino resultó la región más afectada en el mes de Diciembre, con una caída que
más que duplicó la media nacional (-16,8%). Este comportamiento se explica especialmente por lo
acontecido en las Provincias de Misiones y Chaco, donde la cantidad de puestos de trabajo
registrados en el mes bajo análisis se ubicó un 24,7% y un 18,5%, respectivamente, por debajo de
los niveles de Noviembre próximo pasado. En las Provincias de Formosa (-11,1%) y Corrientes (-6,6%),
en tanto, la merma resultó levemente más moderada. Para tomar dimensión de lo expuesto, téngase
presente que en valores absolutos la pérdida de puestos de trabajo en Misiones fue similar a la
acontecida en la Ciudad de Buenos Aires (aproximadamente 3.200).
Cuadro III – Construcción. Puestos de trabajo registrados por Provincia. Nivel mensual y Variación.
Julio – Diciembre 2015 (en cantidad y en %)
De esta manera, a partir de la evolución del empleo, durante Diciembre operó una sensible
transformación en la dinámica a nivel nacional. En este sentido, se destaca que mientras que en Noviembre
21 de las 25 jurisdicciones en las que, a los efectos del presente análisis se subdivide el territorio nacional,
presentaban un volumen de puestos de trabajo superior al correspondiente al mismo mes del 2014, igual
comparativa en Diciembre muestra que son tan sólo 9 las que se sitúan por sobre el nivel observado 12
meses antes (Gráfico XV).
Cabe resaltar el incremento interanual de los puestos de trabajo registrados en la provincia de
Corrientes (45,3%) y con una expansión interanual más moderada, las provincias de Formosa
(16,9%), Salta (13,2%), Neuquén (12,0%) y La Pampa (11,7%) se mantuvieron entre las de crecimiento
más destacado, mientras que en el extremo opuesto se ubicaron los casos de La Rioja (-24,7%),
Catamarca (-19,0%), Santa Cruz (-15,3%), Tierra del Fuego (-10,4%) y Tucumán (-8,1%).
Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
2015 2015 2015 2015 2015 2015 Mensual Interanual Acumulada
Cdad. de Bs. As. 74.547 72.677 71.857 72.245 71.263 68.021 -4,5% -6,5% 1,4%
Buenos Aires 121.791 119.954 122.211 121.593 117.216 111.147 -5,2% -2,4% 4,3%
GBA 82.530 81.396 83.306 83.151 80.015 76.140 -4,8% -2,6% 2,8%
Resto Bs. As. 39.261 38.558 38.905 38.442 37.201 35.006 -5,9% -2,0% 7,8%
Catamarca 2.983 3.077 2.958 2.749 2.723 2.406 -11,6% -19,0% -0,4%
Chaco 10.024 10.313 10.608 10.001 9.375 7.642 -18,5% -6,7% 7,0%
Chubut 10.460 10.738 10.542 10.527 10.232 9.583 -6,3% -1,8% 4,9%
Córdoba 27.690 28.180 28.990 28.845 28.987 26.917 -7,1% 9,3% 8,5%
Corrientes 6.778 6.931 7.277 7.309 7.155 6.682 -6,6% 46,3% 35,5%
Entre Ríos 10.826 10.911 11.238 11.174 10.764 9.039 -16,0% -7,9% 4,5%
Formosa 7.769 7.837 8.119 7.892 7.557 6.721 -11,1% 16,9% 18,6%
Jujuy 3.472 3.528 3.687 3.784 3.568 3.198 -10,4% 5,1% 20,3%
La Pampa 3.323 3.346 3.395 3.310 3.311 3.224 -2,6% 11,7% 8,9%
La Rioja 2.305 2.329 2.412 2.426 2.209 1.690 -23,5% -24,7% -4,7%
Mendoza 14.153 14.024 13.803 13.447 12.947 12.230 -5,5% 4,9% 17,6%
Misiones 13.777 13.578 13.586 14.103 12.811 9.653 -24,7% -5,1% 25,8%
Neuquén 11.278 11.781 11.875 12.004 12.262 11.245 -8,3% 12,0% 20,8%
Río Negro 8.066 7.866 8.165 8.395 8.546 8.017 -6,2% 10,7% 12,4%
Salta 8.429 8.501 8.772 8.899 8.504 8.108 -4,7% 13,2% 11,3%
San Juan 9.928 9.452 9.642 9.503 9.336 8.707 -6,7% -3,2% 1,8%
San Luis 9.103 9.151 9.077 8.350 7.587 6.070 -20,0% -7,0% 52,1%
Santa Cruz 7.427 8.013 8.226 8.229 8.087 6.203 -23,3% -15,3% 3,2%
Santa Fe 34.074 33.779 34.421 34.926 34.715 33.061 -4,8% -1,5% 2,5%
Sgo. del Estero 7.122 6.959 7.358 7.401 7.933 6.870 -13,4% -3,8% -2,0%
Tierra del Fuego 2.225 2.088 2.263 2.273 2.295 2.203 -4,0% -10,4% 2,3%
Tucumán 11.277 11.087 11.190 10.861 10.198 9.807 -3,8% -8,1% 1,4%
Sin Asignar 6.514 6.279 6.411 6.448 6.569 5.806 -11,6% -5,8% -3,2%
Total 425.341 422.379 428.083 426.694 416.150 384.251 -7,7% -1,4% 6,5%
Provincia
% Variación

Gráfico XV – Construcción. Puestos de trabajo registrados por Provincia. Variación interanual.
Diciembre 2014 (en %)
El salario en la Construcción
Influenciado por el pago del medio aguinaldo, el salario promedio de los trabajadores registrados
de la Industria de la Construcción en el mes de Diciembre ascendió a $ 13.802,2 marcando así, como
ya fuera mencionado, una expansión del 20,3% en relación con igual mes del 2014.
Pese al aliciente provocado con la entrada en vigencia del Acuerdo Salarial correspondiente al año
2015, la tendencia de mediano plazo del ritmo de crecimiento de las remuneraciones, ilustrada en el Gráfico
XVI a partir de la tasa de variación interanual del promedio de los últimos 12 meses, exhibe un signo de
marcada desaceleración hacia el final del año.
Como se observa en el Gráfico mencionado, los Acuerdos Paritarios constituyen una herramienta
clave para comprender la evolución de las remuneraciones de los trabajadores registrados del sector en los
últimos tiempos. Así, vale la pena destacar que si bien el Acuerdo Salarial correspondiente al año 2015
estableció un primer tramo de incrementos a partir del mes de Abril, coincidiendo entonces con lo que fuera
pautado en el año anterior, el hecho de que se haya hecho efectivo con carácter retroactivo en el mes de
Junio, preservó el ritmo de incremento de las remuneraciones pero dio lugar a que, en términos
estadísticos, se registrase una cierta volatilidad en la dinámica entre los meses de Abril y Junio del
corriente. Con la entrada en vigencia del segundo tramo de incrementos en Agosto, se verificó una relativa
estabilización de la tendencia de mediano plazo (ilustrada a partir de la tasa de variación interanual
promedio para los últimos 12 meses) en un nivel de relativa convergencia en relación a la pauta negociada
en el citado Acuerdo, tras lo cual dicha tendencia comenzó a presentar una leve desaceleración.
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
Corrientes
Formosa
Salta
Neuquén
LaPampa
RíoNegro
Córdoba
Jujuy
Mendoza
Total
SantaFe
Chubut
RestoBs.As.
GBA
SanJuan
Sgo.delEstero
Misiones
Cdad.deBs.As.
Chaco
SanLuis
EntreRíos
Tucumán
Tie.delFuego
SantaCruz
Catamarca
LaRioja
9 Jurisdicciones (+) 16 Jurisdicciones (-)

Gráfico XVI - Construcción. Salario promedio. Monto mensual y Variación interanual.
Enero 2011 – Diciembre 2015 (en pesos y en %)
Nota: Los meses de Junio y Diciembre incluyen el proporcional del medio aguinaldo
El promedio salarial para todo el 2015 (incluyendo los pagos en concepto de Aguinaldo) fue de
$9.715,1. De esta manera el ritmo de expansión de las remuneraciones acumulado a lo largo del año
fue de 25,4%, manteniendo una pauta similar a la evidenciada en el año precedente (Gráfico XVIII).
Gráfico XVII - Construcción. Salario promedio.
Promedio mensual y Variación interanual.
Cuarto trimestre 2012 - 2015 (en pesos y en %)
Obligatorio.
Gráfico XVIII - Construcción. Salario promedio.
Promedio mensual y Variación interanual.
2008 - 2015 (en pesos y en %)
Nota: Los promedios mensuales incluyen el pago correspondiente
al Aguinaldo.
Obligatorio.
El crecimiento de las remuneraciones también puede ser apreciado a través de la alteración de la
estructura del empleo por franja salarial acontecida en los últimos años. Tal como se ilustra en el Gráfico
XIX, la cantidad de trabajadores registrados que en promedio durante el 2015 percibieron un salario
igual o superior a los $8.000 fue un 59% superior a la verificada en el año precedente. De esta
manera, en la estructura de las remuneraciones registradas del sector se observa que en el año que acaba
de culminar, un 67% de los trabajadores registrados en la Industria de la Construcción percibió un salario
superior a los $6.000 mensuales, esto es, un 8,9% por sobre el Salario Mínimo Vital y Móvil correspondiente
a igual período
2
(Gráfico XX).
2
A efectos del presente cálculo se realiza una estimación del Salario Mínimo Vital y Móvil estimando una proporción del pago
correspondiente al Aguinaldo, para establecer condiciones de comparación entre ambas series de remuneraciones.
13.802,2
34,5%
20,3%
25,4%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
-
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
ene-11
feb-11
mar-11
abr-11
may-11
jun-11
jul-11
ago-11
sep-11
oct-11
nov-11
dic-11
ene-12
feb-12
mar-12
abr-12
may-12
jun-12
jul-12
ago-12
sep-12
oct-12
nov-12
dic-12
ene-13
feb-13
mar-13
abr-13
may-13
jun-13
jul-13
ago-13
sep-13
oct-13
nov-13
dic-13
ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
may-14
jun-14
jul-14
ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
dic-14
ene-15
feb-15
mar-15
abr-15
may-15
jun-15
jul-15
ago-15
sep-15
oct-15
nov-15
dic-15
%deVariación
SalarioPromedio($) Salario Promedio
Variación Interanual promedio últimos 12 meses
Aumento de Básicos de Convenio
2011: 12%, 6%, 6%; 2012: 24%; 2013: 18% y 6%; 2014: 15% y 10% y 2015: 17,4% y 10%
Pago del Medio Aguinaldo
Pago de Sumas No Remunerativas
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
2012-IV
2013-I
2013-II
2013-III
2013-IV
2014-I
2014-II
2014-III
2014-IV
2015-I
2015-II
2015-III
2015-IV
Salariopromedio($)
Salario promedio
Variación interanual
9.715,1
38%
22%
25%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Salariopromedio($)
Salario promedio

Cuadro IV - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Escala Salarial.
Julio – Diciembre 2015 (en cantidad y en % de variación)
Gráfico XIX - Construcción. Puestos de trabajo
registrados por Escala Salarial. Variación interanual.
Acumulado a Diciembre 2015 (en %)
Obligatorio.
Gráfico XX - Construcción. Puestos de trabajo
registrados por Escala Salarial. Participación.
Obligatorio.
Al analizar la dinámica salarial en función de los diversos tamaños de firma, puede notarse que la
tendencia verificada en remuneraciones, se reproduce en los diversos segmentos de empleadores. Así,
pese a que la intensidad de los desplazamientos de firmas entre las escalas de ocupación afecta los
promedios salariales, resulta una tendencia constante la desaceleración del crecimiento salarial en
2015 (Gráfico XXI).
Cuadro V – Construcción. Salario promedio por Tamaño de empresa.
Julio – Diciembre 2015 (en pesos y en % de variación)
Nota: La variación salarial agregada depende en parte del cambio de distribución de trabajadores en los segmentos.
2015 2015 2015 2015 2015 2015 Mensual Interanual
Hasta $$899 19.041 18.872 17.073 15.908 14.912 10.823 -27,4% -20,7%
$900 a $1999 18.205 17.205 17.035 15.786 15.541 11.971 -23,0% -14,4%
$2000 a $2999 16.764 16.492 15.565 15.521 15.339 11.091 -27,7% -28,9%
$3000 a $3999 23.089 22.308 22.610 22.006 22.319 12.735 -42,9% -29,7%
$4000 a $4999 22.994 22.852 22.700 22.191 22.148 14.334 -35,3% -30,6%
$5000 a $5999 25.482 25.836 23.691 23.196 23.765 15.090 -36,5% -59,5%
$6000 a $6999 62.815 62.406 59.773 59.579 59.303 30.771 -48,1% 6,1%
$7000 a $7999 43.800 42.717 39.863 40.208 42.241 23.604 -44,1% -19,8%
Más de $8000 193.151 193.691 209.773 212.299 200.582 253.833 26,5% 19,8%
Total 425.341 422.379 428.083 426.694 416.150 384.251 -7,7% -1,4%
% de Variación
Franja Salarial
-4,6%
-16,9%
-30,0%
-22,5%
-51,1%
-29,9%
26,8%
16,6%
59,0%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
Hasta
$$899
$900 a
$1999
$2000 a
$2999
$3000 a
$3999
$4000 a
$4999
$5000 a
$5999
$6000 a
$6999
$7000 a
$7999
Más de
$8000
13% 10% 9%
25%
14%
10%
17%
12%
6%
12%
14%
9%
32%
49%
67%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2013 2014 2015
%departicipación
Más de $6.000
Entre $ 5.000 y
$5.999
Entre $ 4.000 y
$4.999
Entre $2.000 y
$3.999
Hasta $1.999
2015 2015 2015 2015 2015 2015 Mensual Interanual
0 a 9 Empl. 7.418,4 7.531,3 7.783,5 7.891,8 7.790,3 11.076,7 42,2% 24,8%
10 a 19 Empl. 7.467,1 7.583,4 7.812,0 7.862,2 7.733,4 10.739,7 38,9% 21,5%
20 a 49 Empl. 8.211,7 8.259,8 8.599,0 8.671,7 8.513,0 12.177,4 43,0% 25,9%
50 a 79 Empl. 9.079,7 9.061,2 9.519,0 9.779,7 9.193,9 13.435,5 46,1% 25,1%
80 a 99 Empl. 9.041,5 9.135,8 9.540,7 9.488,7 9.525,7 13.641,6 43,2% 19,4%
100 a 199 Empl. 9.737,2 9.709,2 10.046,1 10.402,2 10.018,6 14.409,2 43,8% 18,0%
200 a 299 Empl. 11.082,8 10.839,1 10.680,6 10.423,9 9.891,2 14.855,5 50,2% 12,8%
300 a 499 Empl. 10.870,4 10.888,0 12.477,6 12.376,8 12.187,1 19.519,8 60,2% 33,8%
500 o Más Empl. 13.784,1 13.987,4 14.449,3 14.555,2 13.759,0 22.018,5 60,0% 14,7%
Total 9.444,2 9.434,2 9.864,5 9.963,5 9.591,7 13.802,2 43,9% 20,3%
% de Variación
Tamaño Empresa

Gráfico XXI - Construcción. Salario promedio por Tamaño de empresa. Variación interanual.
Un patrón similar se registra desde el punto de vista territorial. Casi todas las regiones
desaceleraron el crecimiento de las remuneraciones registradas, con excepción de Cuyo y el
Noreste Argentino. En el caso de Cuyo, como analizamos en ediciones pasadas del presente Informe, a lo
largo del año 2014 el reducido ritmo de crecimiento de la dinámica salarial, que alcanzó tan sólo un 4,2%
interanual, se explicó por lo acontecido en la Provincia de San Juan. En esta Provincia, el inicio de obras de
infraestructura vinculadas a la minería trajo aparejado un sustancial incremento del salario promedio
percibido por los trabajadores de la construcción, tanto por el elevado nivel de las remuneraciones
abonadas en estas actividades, como por el peso que estos proyectos pasaron a tener en la estructura del
empleo sectorial de la provincia. La interrupción de las obras correspondientes al proyecto binacional
Pascua – Lama dio lugar a una reversión de ese proceso, registrándose una disminución de los niveles
salariales en comparación con lo acontecido el año anterior. En este sentido, la tasa de crecimiento logrado
en 2015 supone una recuperación frente a aquellos valores, pese a lo cual continúa siendo la más baja del
país (17,2%).
Respecto al Noreste Argentino, el panorama es marcadamente diferente. Como se ilustra en el
Gráfico XXII, esta región presenta en 2015 la tasa de crecimiento más elevada del conjunto nacional
(28,6%). Esta positiva performance se relaciona con el importante crecimiento salarial evidenciado
principalmente por la Provincia de Formosa, donde alcanzó al 36,4%, y secundariamente por la
Provincia de Chaco en donde igual comparativa arrojó un crecimiento del 30%.
28,1% 28,3%
30,7%
22,2%
25,8%
27,4%
27,8%
23,6%
16,8%
25,4%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
0 a 19 Empl. 20 a 79 Empl. 80 a 199 Empl. 200 o Más Total
2014
2015

Cuadro VI – Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio por Provincia.
Diciembre 2015 (en cantidad, en pesos y en % de variación)
Gráfico XXII – Construcción. Salario promedio por Región. Variación interanual.
Acumulada a Diciembre 2014 / 2015 (en %)
Mensual Interanual Mensual Interanual Acumulada
Cdad. de Bs. As. 68.021 13.944,4 17,7% -4,5% -6,5% 47,5% 21,0% 27,4%
Buenos Aires 111.147 14.046,8 28,9% -5,2% -2,4% 44,9% 20,5% 26,1%
GBA 76.140 13.301,0 19,8% -4,8% -2,6% 44,2% 20,0% 26,4%
Resto Bs. As. 35.006 15.668,8 9,1% -5,9% -2,0% 46,5% 21,2% 24,9%
Catamarca 2.406 11.903,0 0,6% -11,6% -19,0% 42,0% 19,9% 23,4%
Chaco 7.642 12.737,4 2,0% -18,5% -6,7% 35,3% 25,0% 30,0%
Chubut 9.583 20.311,6 2,5% -6,3% -1,8% 51,4% 22,8% 20,7%
Córdoba 26.917 11.711,6 7,0% -7,1% 9,3% 43,4% 18,5% 26,0%
Corrientes 6.682 11.036,4 1,7% -6,6% 46,3% 43,4% 21,0% 25,7%
Entre Ríos 9.039 13.279,2 2,4% -16,0% -7,9% 44,3% 19,5% 27,7%
Formosa 6.721 13.384,9 1,7% -11,1% 16,9% 31,9% 31,2% 36,4%
Jujuy 3.198 11.842,4 0,8% -10,4% 5,1% 43,5% 25,0% 25,0%
La Pampa 3.224 13.558,7 0,8% -2,6% 11,7% 44,7% 27,0% 24,0%
La Rioja 1.690 11.937,4 0,4% -23,5% -24,7% 40,2% 17,8% 25,2%
Mendoza 12.230 11.056,7 3,2% -5,5% 4,9% 34,5% 13,1% 19,4%
Misiones 9.653 11.148,7 2,5% -24,7% -5,1% 37,4% 20,8% 25,5%
Neuquén 11.245 16.369,0 2,9% -8,3% 12,0% 46,2% 21,0% 22,9%
Río Negro 8.017 14.691,1 2,1% -6,2% 10,7% 36,0% 15,7% 22,7%
Salta 8.108 11.498,6 2,1% -4,7% 13,2% 39,0% 25,6% 26,2%
San Juan 8.707 13.444,1 2,3% -6,7% -3,2% 40,8% 10,7% 14,1%
San Luis 6.070 12.651,0 1,6% -20,0% -7,0% 46,5% 16,7% 19,8%
Santa Cruz 6.203 32.991,4 1,6% -23,3% -15,3% 61,1% 31,5% 30,4%
Santa Fe 33.061 13.000,9 8,6% -4,8% -1,5% 42,4% 22,9% 28,7%
Sgo. del Estero 6.870 14.126,5 1,8% -13,4% -3,8% 53,1% 23,7% 22,7%
Tie. del Fuego 2.203 21.682,1 0,6% -4,0% -10,4% 32,1% 26,6% 25,2%
Tucumán 9.807 8.622,9 2,6% -3,8% -8,1% 37,1% 20,1% 23,3%
Sin Asignar 5.806 11.803,1 1,5% -11,6% -5,8% 20,5% 10,1% 18,9%
Total 384.251 13.802,2 100,0% -7,7% -1,4% 43,9% 20,3% 25,4%
% Var. Salarios
Provincia Trabajadores
Salario
Promedio (en
Pesos)
% Total
Empleados
% Var. Trabajadores
30,6%
29,3%
4,5%
26,2%
27,9% 27,8%
25,8%
26,9% 26,6%
17,2%
28,6%
23,9%
23,0%
25,4%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Región
Metropolitana
Región
Centro
Región
Cuyo
Región
NEA
Región
NOA
Región
Patagónica
Total
2014 2015

Informe de Coyuntura N° 124 Situación del Sector Inmobiliario
 Situación del Mercado Inmobiliario
Las perspectivas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires3
Durante el último mes del año 2015 se presentaron 71 nuevos permisos de edificación en el
ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, los que involucraron una superficie total de 80.302
m
2
, marcando así una disminución del 8,2% en relación a lo verificado en Diciembre de 2014 (Gráfico I).
Cuadro I - Permisos solicitados y Superficie solicitada para construcciones nuevas con destino
residencial y total. Nivel y variación interanual. Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Diciembre 2014 - 2015 (en cantidad, en M2 y en %)
Fuente: Elaboración IERIC en base a DGEyC (GCBA)
3
En el mes de Marzo de 2011, la Dirección General de Estadística y Censos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, comunicó su
decisión de rever el cambio implementado desde Enero de 2010 en la metodología de cálculo de las estadísticas de permisos de
edificación. En aquel momento, como comentamos oportunamente, se varió el criterio tradicional de medir los permisos solicitados por
los efectivamente otorgados. Independientemente de las consideraciones acerca de la bondad que uno u otro criterio posee como
estimador del nivel de actividad, lo cierto es que el cambio en la variable de medición implicaba un quiebre metodológico y con esto, la
imposibilidad de realizar comparaciones históricas en una serie que se remonta a 1935.
Con la revisión de esta medida los datos publicados vuelven a referirse a los permisos de edificación solicitados, con lo cual se
recupera la continuidad de la información estadística referida a este punto. Sin embargo, si bien ha sido posible reconstruir los datos
relativos al mes de Enero de 2010 y los correspondientes al agregado del año 2010, no se ha entregado el detalle de la composición
mensual de aquel año. Por lo tanto, en los cuadros y gráficos que se incluyan en esta sección las comparaciones interanuales del nivel
de actividad de cada uno de los meses, emplearan para los valores correspondientes a dicho año una estimación que resulte de
prorratear los totales disponibles anuales en función de la cantidad de meses transcurridos
M2
% Var. Año
anterior
M2
% Var. Año
anterior
2014
Diciembre 76 87.449 -33,0% 44.284 -59,3%
2015
Enero 73 83.030 16,5% 72.122 58,2%
Febrero 26 12.877 -49,8% 2.028 -89,9%
Marzo 31 81.215 -14,0% 8.353 -87,8%
Abril 28 110.388 127,8% 12.775 -66,0%
Mayo 40 85.188 -40,2% 22.797 -56,1%
Junio 37 33.809 -62,5% 23.407 -62,4%
Julio 79 78.114 -6,0% 41.396 -29,5%
Agosto 67 56.276 1,4% 44.308 23,5%
Septiembre 62 95.092 75,3% 49.109 83,2%
Octubre 48 41.976 -15,5% 29.011 -32,7%
Noviembre 71 69.059 17,8% 53.001 13,6%
Diciembre 71 80.302 -8,2% 49.036 10,7%
Acumulado Ene-Dic '06 2.779 3.103.450 43,6% 2.468.867 48,0%
Acumulado Ene-Dic '07 2.589 3.088.901 -0,5% 2.325.637 -5,8%
Acumulado Ene-Dic '10 1.219 1.296.353 -26,8% 961.800 -13,6%
Acumulado Ene-Dic '11 2.057 2.562.811 97,7% 1.834.084 90,7%
Acumulado Ene-Dic '13 685 770.844 -57,9% 546.596 -59,3%
Acumulado Ene-Dic '14 856 861.134 11,7% 541.181 -1,0%
Acumulado Ene-Dic '15 633 827.326 -3,9% 407.343 -24,7%
Periodo
Permisos
Totales
Superficie Total
Superficie Nuevas
Construcciones
residenciales

Los nuevos proyectos de edificación residencial de tipo multifamiliar mostraron en Diciembre
su segunda expansión interanual consecutiva. Las solicitudes presentadas el mes bajo análisis
totalizaron 49.036 m
2
, un 10,7% por sobre los registros correspondientes a igual período del año
precedente. De todas maneras, la dinámica de este tipo de proyectos a lo largo del año resultó
negativa, totalizando para el 2015 una merma del 24,7% interanual. La edificación multifamiliar en la
Ciudad Autónoma de Buenos Aires continúa entonces en franca retracción, acumulando cuatro años de
disminuciones consecutivas.
Gráfico I - Superficie solicitada para edificar. Nivel mensual y variación interanual.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Diciembre 2013 – 2015 (en M2 y %)
De esta manera, durante los últimos años este tipo de emprendimientos viene reduciendo su
relevancia en el total de la superficie proyectada en la Ciudad. Como se ilustra en el Gráfico II, en el
acumulado correspondiente al 2015 los edificios de vivienda multifamiliar explicaron un 57% del total
de nuevos proyectos, la menor proporción para la serie que se inicia en el año 2003.
130.492
87.449
80.302
-8,2%
-2,3%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
dic-13
ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
may-14
jun-14
jul-14
ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
dic-14
ene-15
feb-15
mar-15
abr-15
may-15
jun-15
jul-15
ago-15
sep-15
oct-15
nov-15
dic-15
%deVariaciòninteranual
Superficie(M2)
Superficie
Variación interanual media móvil últimos3 meses

Gráfico II - Superficie solicitada para construcciones nuevas con destino residencial y total. Nivel y
participación de la superficie con destino residencial sobre el total. Ciudad Autónoma de
Buenos Aires. Acumulado a Diciembre 2003 / 2015 (en M2 y en %)
La compraventa de inmuebles
La recuperación de la actividad de compraventa en los dos principales distritos del país, la cual
venía registrándose en los últimos meses, continuó durante el mes de Diciembre y dio como resultado el
primer año de crecimiento en la cantidad de Escrituras tanto para la Ciudad de Buenos Aires como
para la Provincia homónima desde 2011. Es importante mencionar que la base de comparación para
estos incrementos son los bajos niveles registrados en la actividad en 2014, producto de un trienio de
mermas consecutivas en dicho indicador. Por su parte, en la Provincia de Córdoba el seguimiento del
índice de ventas muestra que si bien el segmento de departamentos y casas registró en 2015 una variación
positiva por primera vez desde 2011, esta no fue suficiente como para compensar la caída en la venta de
lotes, por lo que la actividad cerró 2015 con una leve caída.
También cabe destacar que durante el mes de Diciembre se produjo, en el marco de la
liberalización de las condiciones de acceso al Mercado Único y Libre de Cambios, una sensible corrección
en el tipo de cambio oficial, la primera de tal magnitud desde Enero de 2014. A diferencia de lo ocurrido en
aquel episodio, en la Ciudad de Buenos Aires, los montos promedio en moneda local mostraron un
decrecimiento interanual que, reforzados por la devaluación, resultaron en una caída del monto
promedio en divisas. Por el contrario, en el distrito bonaerense el aumento del valor medio
escriturado en pesos más que compensó la devaluación. Dada la preponderancia de las operaciones
efectuadas en moneda extranjera, sobre todo en la Ciudad Autónoma, es esperable que en los próximos
meses los valores de referencia continúen acomodándose a la nueva dinámica cambiaria y de acceso al
mercado de divisas.
1.284.977
827.326
86%
80%
69%
76%
57%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
0
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
3.500.000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
%departicipación
Superficie(M2)
Superficie con destino residencial
Superficie total
Participación residencial/total

Cuadro II - Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la
Provincia de Córdoba. Nivel mensual y variación interanual. Diciembre 2014 - 2015 (en cantidad y en %)
Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires, Colegio de Escribanos de la
Ciudad Autónoma de Buenos Aires y Colegio de Escribanos de la Provincia de Córdoba
Siguiendo un comportamiento típico estacional, en el último mes del año la cantidad de
Escrituras celebradas en la Ciudad de Buenos Aires mostró un fuerte incremento mensual,
alcanzando 4.399 operaciones, el mejor nivel mensual absoluto registrado desde Diciembre 2012 (Cuadro
III). Si bien el comportamiento de la actividad de compraventa se mostró algo errático durante el año, desde
el mes de Abril de 2015 las variaciones interanuales han permanecido en terreno de crecimiento,
hecho que se vio reflejado en la tendencia de mediano plazo (variación promedio 12 meses), que muestra
valores positivos y crecientes desde Septiembre, como puede verse en el Gráfico III. De esta manera, el
registro de Diciembre completa el año con un incremento acumulado del 11% en el número de Actos
Escriturales celebrados en el distrito (37.392), la primera variación positiva desde 2009 y la mayor desde
2010
4
.
El monto total involucrado en las operaciones de la Ciudad de Buenos Aires ascendió a 6.264
millones de pesos en Diciembre, brindando como resultado un promedio de $1.423.960 por
Escritura, un 8,1% por debajo del registrado en igual mes del año pasado. Esta evolución observada
en los montos promedios en moneda doméstica, en conjunto con la devaluación del 33,2% interanual
acontecida en el mes bajo análisis, derivo en una caída aún mayor del valor medio de las operaciones
traducido a dólares estadounidenses, tanto en términos interanuales como en su tendencia de mediano
plazo (Gráfico IV). El promedio por Escritura fue de USD 125.049, un 21,9% por debajo del registrado
en Diciembre de 2014
5
. Este comportamiento contrasta con lo ocurrido en el último episodio de fuerte
incremento del tipo de cambio ocurrido en Enero de 2014, cuando el aumento del monto en promedio en
pesos más que compensó el aumento de la cotización del dólar estadounidense, resultando en un
incremento interanual en el valor medio en divisas
6
.
4
Debe contextualizarse este incremento en el marco de un trienio previo (2012-2014) de caídas interanuales en la cantidad anual total
de escrituras.
5
La comparación se realiza contra el valor del dólar oficial en aquel momento.
6
Para un análisis más detallado ver Informe de Coyuntura de la Construcción Nº 101, correspondiente a Marzo de 2014, disponible en:
http://www.ieric.org.ar/coyuntura.asp.
Mensual Interanual Mensual Interanual Mensual Interanual
2014
Diciembre 15.570 69,7% -8,7% 3.889 43,1% -11,2% 4.689 53,1% -5,1%
2015
Enero 3.215 -79,4% -17,9% 1.733 -55,4% -14,6% 1.285 -72,6% -8,0%
Febrero 4.445 38,3% -19,5% 1.629 -6,0% -18,4% 1.291 0,5% -40,7%
Marzo 6.834 53,7% 14,0% 2.750 68,8% 23,7% 1.739 34,7% -34,5%
Abril 7.710 12,8% 367,0% 2.851 3,7% 6,3% 2.493 43,4% -10,0%
Mayo 8.673 12,5% 18,4% 3.131 9,8% 7,9% 2.368 -5,0% -19,5%
Junio 9.253 6,7% -19,6% 3.365 7,5% 6,7% 2.753 16,3% -8,8%
Julio 11.536 24,7% 25,0% 4.090 21,5% 31,3% 2.717 -1,3% -2,5%
Agosto 7.446 -35,5% -15,3% 2.935 -28,2% 6,3% 2.762 1,7% -5,9%
Septiembre 9.034 21,3% -3,8% 3.533 20,4% 13,9% s/d s/d s/d
Octubre 9.735 7,8% -1,1% 3.519 -0,4% 12,6% s/d s/d s/d
Noviembre 9.803 0,7% 6,8% 3.457 -1,8% 27,2% s/d s/d s/d
Diciembre 16.054 63,8% 3,1% 4.399 27,2% 13,1% s/d s/d s/d
Acumulado Ene-Dic '05 132.033 - - 71.450 - - - - -
Acumulado Ene-Dic '06 140.901 - 6,7% 70.709 - -1,0% - - -
Acumulado Ene-Dic '07 124.165 - -11,9% 73.680 - 4,2% - - -
Acumulado Ene-Dic '08 146.041 - 17,6% 67.520 - -8,4% - - -
Acumulado Ene-Dic '09 105.976 - -27,4% 51.612 - -23,6% 31.577 - -
Acumulado Ene-Dic '10 122.731 - 15,8% 62.073 - 20,3% 32.942 - 4,3%
Acumulado Ene-Dic '11 136.214 - 11,0% 64.043 - 3,2% 38.749 - 17,6%
Acumulado Ene-Dic '12 119.281 - -12,4% 46.632 - -27,2% 37.466 - -3,3%
Acumulado Ene-Dic '15 103.738 - 5,9% 37.392 - 11,0% s/d - s/d
Periodo
Provincia de Buenos Aires Ciudad Autónoma de Buenos Aires Provincia de Córdoba
Cantidad de
Escrituras
% de Variación Cantidad de
Escrituras
% de Variación Cantidad de
Escrituras
% de Variación

Gráfico III – Escrituras celebradas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Nivel mensual y
Variación interanual. Diciembre 2013 – 2015 (en cantidad y en %)
Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Gráfico IV – Tipo de cambio nominal, Escrituras y Monto promedio de las Escrituras celebradas
en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Variación interanual. Enero 2006 – Diciembre 2015 (en %)
Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Resulta esperable que un distrito como el de la Ciudad, que históricamente ha mostrado una fuerte
tendencia al uso de moneda extranjera en las operaciones de compraventa, las modificaciones en los
valores y en las condiciones de acceso al mercado cambiario produzcan un reacomodamiento que demore
algunos períodos en asentarse. De todas maneras, cabe destacar que la evolución registrada en
Diciembre último, resulta un indicio de que los niveles de cotización de la divisa norteamericana que
venían siendo adoptados como referencia en la realización de operaciones en este distrito, no
resultaron tan alejados de los nuevos valores vigentes en el Mercado Único y Libre de Cambios.
4.381
3.889
4.399
13,1%
11,0%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
Dic.-13
Ene.-14
Feb.-14
Mar.-14
Abr.-14
May.-14
Jun.-14
Jul.-14
Ago.-14
Sept.-14
Oct.-14
Nov.-14
Dic.-14
Ene.-15
Feb.-15
Mar.-15
Abr.-15
May.-15
Jun.-15
Jul.-15
Ago.-15
Sept.-15
Oct.-15
Nov.-15
Dic.-15
%deVariaciónInteranual
CantidaddeEscrituras
Escrituras
Variación Interanual - promedio últimos 12 meses
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Ene.-06
Ago.-06
Mar.-07
Oct.-07
May.-08
Dic.-08
Jul.-09
Feb.-10
Sept.-10
Abr.-11
Nov.-11
Jun.-12
Ene.-13
Ago.-13
Mar.-14
Oct.-14
May.-15
Dic.-15
%deVariaciónInteranual(CantidaddeEscrituras)
%deVariaciónInteranual(MontosPromedioyTipodeCambioNominal)
Variación Interanual Escrituras - Eje derecho.
Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en U$S, media móvil 12 meses.
Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en $, media móvil 12 meses.
Variación Interanual del Tipo de Cambio Nominal
En 2009, un escenario de impacto de la crisis
internacional, se logra compensar el mayor tipo de
cambio, dejando relativamente estable el crecimiento de
los valores medidos en dólares en torno al 5%
A partir de la segunda mitad del 2012, la
aceleración de la pauta devaluatoria en un
contexto de persistencia de la contracción
del nivel de actividad lleva a una
disminución de los montos promedios de
las escrituras en dólares.
A diferencia de lo ocurido en Enero 2014, la
corrección cambiaria de Diciembre 2015 tuvo un
impacto negativo en los montos promedio
escriturados en dólares.

En Diciembre las escrituras de la Provincia de Buenos Aires registraron un aumento mensual
de importante magnitud (69,8%) que, al igual que en la Ciudad, se enmarcó en un comportamiento
estacional típico. En términos interanuales el crecimiento de la cantidad de Actos Escriturales fue más
modesto, alcanzando un 3,1%. Como se viene señalando, el desempeño de la actividad de compraventa
en la Provincia ha sido errático durante el año: de los doce meses de 2015, seis mostraron variaciones
interanuales positivas en la cantidad de actos escriturales mientras que la mitad restante evidenció
caídas con respecto a lo ocurrido en 2014. El resultado en este contexto de cierta volatilidad resultó
positivo en 5,9% para el acumulado anual, en línea con el signo que muestra desde el mes de Abril la
tendencia de mediano plazo de la cantidad de escrituras, como se ve en el Gráfico V.
Gráfico V – Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires. Nivel mensual y Variación interanual.
Diciembre 2013 – 2015 (en cantidad y en %)
Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires.
El valor total involucrado en las Escrituras celebradas durante el mes de Diciembre en la
Provincia de Buenos Aires alcanzó a 7.617 millones de pesos, lo que implicó un promedio de
$474.455 por operación, es decir USD 41.666. A diferencia de lo ocurrido en la Ciudad, el crecimiento
interanual del valor medio por escritura (46,2%) superó al evidenciado por el tipo de cambio (33,2%),
por lo que el monto promedio por operación se incrementó, si bien a un ritmo menor que el que venía
mostrando en los últimos meses (9,8%). De este modo, la tendencia de crecimiento de mediano plazo de
los montos medios por operación en la Provincia continuó creciendo en el último mes del año, tal como lo
muestra el Gráfico VI.
La notoria diferencia entre los valores promedio por escritura entre Ciudad de Buenos Aires y
Provincia (el primero triplica al segundo) no se replica en algunos escenarios específicos. De hecho,
algunas zonas del Gran Buenos Aires llegan a tener valores similares a los de algunos barrios de la Capital,
fenómeno que ya excede al corredor de Zona Norte para replicarse en lugares de Zona Sur de buena
accesibilidad como Quilmes.
17.059
15.570 16.054
3,1%
5,9%
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
Dic.-13
Ene.-14
Feb.-14
Mar.-14
Abr.-14
May.-14
Jun.-14
Jul.-14
Ago.-14
Sept.-14
Oct.-14
Nov.-14
Dic.-14
Ene.-15
Feb.-15
Mar.-15
Abr.-15
May.-15
Jun.-15
Jul.-15
Ago.-15
Sept.-15
Oct.-15
Nov.-15
Dic.-15
Escrituras
Variación Interanual - promedio últimos 12 meses
Paro de actividades en el
Registro de la propiedad
inmueble de la Provincia.
367%

Gráfico VI – Tipo de cambio nominal, Escrituras y Monto promedio de las Escrituras celebradas en la
Provincia de Buenos Aires. Variación interanual. Diciembre 2006 – Diciembre 2015 (en %)
Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires.
Tanto la Ciudad como la Provincia de Buenos Aires mostraron un incremento en la cantidad de
Escrituras celebradas durante el 2015 (11% y 5,9% respectivamente - Gráfico VII). En ambos casos se
trata del primer crecimiento interanual desde 2011, aunque la magnitud de la Ciudad resultó casi el doble
de la que presentó la Provincia. Debe ponderarse dicha diferencia a la luz del comportamiento que la
actividad de compraventa había manifestado en los últimos años: mientras que en el periodo 2011-2014 la
Provincia había visto menguar la cantidad de Escrituras en 28,1%, la Ciudad lo había hecho en un 47,4%.
De esta manera, el piso alcanzado en 2014 había sido, en términos relativos, mucho menor para la Ciudad
que para la Provincia, por lo que aun con una mayor recuperación de la actividad en aquella durante el
último año, la caída acumulada en los últimos cinco años continúa siendo mayor en la Capital que en
el distrito bonaerense (Gráfico XIII).
Gráfico VII – Escrituras celebradas en la Provincia de
Buenos Aires y en la Ciudad Autónoma de Buenos
Aires. Variación interanual promedio últimos 12
meses. Diciembre 2013 – 2015 (en %)
Gráfico VIII – Escrituras celebradas en la Provincia de
Buenos Aires y en la Ciudad Autónoma de Buenos
Aires. Acumulado anual 2011 / 2015
(en cantidad)
Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de
la Ciudad de Buenos Aires y de la Provincia de Buenos Aires
Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de
la Ciudad de Buenos Aires y de la Provincia de Buenos Aires
Si bien no se trata de información estrictamente comparable con la proveniente de las Escrituras, el
Índice de Ventas Inmobiliarias elaborado por la Cámara Empresarial de Desarrollistas Urbanos de Córdoba
(CEDUC) permite monitorear la tendencia de la actividad en dicha Provincia.
-30%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Dic.-06
Feb.-07
Abr.-07
Jun.-07
Ago.-07
Oct.-07
Dic.-07
Feb.-08
Abr.-08
Jun.-08
Ago.-08
Oct.-08
Dic.-08
Feb.-09
Abr.-09
Jun.-09
Ago.-09
Oct.-09
Dic.-09
Feb.-10
Abr.-10
Jun.-10
Ago.-10
Oct.-10
Dic.-10
Feb.-11
Abr.-11
Jun.-11
Ago.-11
Oct.-11
Dic.-11
Feb.-12
Abr.-12
Jun.-12
Ago.-12
Oct.-12
Dic.-12
Feb.-13
Abr.-13
Jun.-13
Ago.-13
Oct.-13
Dic.-13
Feb.-14
Abr.-14
Jun.-14
Ago.-14
Oct.-14
Dic.-14
Feb.-15
Abr.-15
Jun.-15
Ago.-15
Oct.-15
Dic.-15
%deVariaciónInteranual(CantidaddeEscrituras)
%deVariaciónInteranual(MontosPromedioyTipodeCambioNominal)
Variación Interanual Escrituras - Eje derecho.
Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en U$S, media móvil 12 meses.
Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en $, media móvil 12 meses.
Variación Interanual del Tipo de Cambio Nominal
11%
5,9%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
Dic.-13
Feb.-14
Abr.-14
Jun.-14
Ago.-14
Oct.-14
Dic.-14
Feb.-15
Abr.-15
Jun.-15
Ago.-15
Oct.-15
Dic.-15
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Provincia de Buenos Aires
64.043
136.214
46.632
119.281
37.392
103.738
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
Ciudad Autónoma de Buenos
Aires
Provincia de Buenos Aires
2011 2012 2013 2014 2015
-47,4%
-28,1%
-41,6%
-23,8%

2016-02 Informe de Coyuntura del Instituto de Estadísticas y Registro de la Industria de la Construcción (IERIC)

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