1. ¿Cuál es el efecto de la variación de precio de la acción de Ecopetrol y PFBancolombia en la
administración de portafolios, bajo la Teoría CAPM y Markowitz?
El modelo CAPM y de Markowitz trata sobre los rendimientos que un inversionista espera
cuando invierte en un portafolio y del riesgo que también asumen con el mismo, aunque en
todos los modelos financieros existe la concepción de que los inversionistas evitan el riesgo,
por lo tanto al asumir un riesgo alto se espera también compensarlo con un rendimiento alto.
Se puede observar en las Acciones de Ecopetrol y PFBancolombia que en ambos se refleja la
volatilidad en los precios en los últimos 3 meses, sobre todo en la acción de Ecopetrol que
presenta una volatilidad más alta, pero a su vez esto refleja una rentabilidad y riesgo mucho
más alto comparada con la acción PFBancolombia.
Teniendo en cuenta este panorama y aplicándolo al modelo CAPM y Markowitz se puede
deducir que Ecopetrol es una Empresa más viable debido a que sus rendimientos anuales son
muchos más altos que la PFBancolombia, aunque presente un mayor riesgo, invertir en dicha
acción arroja al final del ejercicio mas rendimientos, para ello se debe hacer un completo
análisis de la volatilidad de los precios, los rendimientos, el riesgo a asumir.
En conclusión estos modelos nos indican detalladamente cual es mi acción más eficiente en el
mercado y por ende cual es el portafolio en la que debo invertir, si los mercados son eficientes
y los inversores racionales, percibirán el panorama más provechoso según el modelo CAPM
que especifica la relación entre el riesgo y el rendimiento, se sabe que por cada porcentaje que
deseo ganar, debo asumir el mismo porcentaje en riesgo, en la acción de Ecopetrol podemos
encontrar que el índice de Skarpe es mucho más alto que el de PFBancolombia y se sabe
también que se debe invertir en una Empresa que tenga un mayor índice en Skarpe que solo
asume riesgo sistemático y se debe invertir en el índice más alto.
YUBELY SANCHEZ USSA
ADMON DE EMPRESAS
COD 2138096
Finanzas coorporativas, Guillermo L. Dumrauf
Principios de Finanzas coorporativas , Richard A. Brealey