Este documento resume el sistema pensional en Colombia, incluyendo los mecanismos formales como el SGP y los informales como el BEPS. Explica los incentivos del BEPS, como el subsidio del 20% del aporte y la indemnización sustitutiva. También discute posibles mejoras a los esquemas por defecto en multifondos y la etapa de desacumulación, así como los retos de la educación financiera para mejorar las capacidades de la población.

1. SÉPTIMO CONGRESO
FIAP ASOFONDOS
David Salamanca Rojas
Director de la Unidad de Proyección Normativa y Estudios de
Regulación Financiera
Cartagena, 4 de abril de 2014

2. Sistema Pensional en Colombia
Disponibilidad
Vinculación automática
 Tasa de contribución definida
Formales- SGP- Obligatorio
Informales- BEPS- Voluntario
Retos
 Formalización
Diseño de alternativas por default

3. El esquema de incentivos del mecanismo BEPS busca que los afiliados que antes recibían un
ingreso único, ahora recibiran un ingreso periódico vitalicio.
¿Qué es y quiénes
pueden acceder?
Es un mecanismo individual,
voluntario, independiente y
autónomo de protección para la
vejez.
Pueden acceder los Colombianos
pertenecientes a los Niveles I, II y
III del SISBEN.
¿Cuáles son los
incentivos?
Incentivo periódico:
1. 20% de subsidio sobre el aporte.
2. 20% sobre el valor de la
indemnización sustitutiva o
devolución de saldos.
Incentivo puntual: Microseguros.
Los incentivos periódicos y los
costos de administración del
mecanismo son asumidos por el
Presupuesto General de la Nación
¿Para qué se pueden
destinar los recursos
ahorrados en BEPS?
1. Beneficio Económico
Periódico: suma periódica (renta
vitalicia)
2. Devolución de la suma ahorra
en un pago único, en el que
pierde el subsidio de la Nación.
3.Pagar parcial o totalmente un
inmueble
Beneficios Ecómicos Períodicos
Mecanismo para ampliar cobertura de
informales

4. 0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
25
27
29
31
33
35
37
39
41
43
45
47
49
51
53
55
57
59
61
63
65
Participación renta variable en el portafolio por edad del
afiliado
Máxima Default Conservador
Esquemas por Defecto:
Multifondos

5. Muy bajo nivel de elección
Porcentaje de las personas que eligen el tipo de fondo
36 meses después del inicio de multifondos Actual
Colombia 0,4% 0,4%
Chile 27% 40,8%
Perú 6,2% 5,3%
Multifondos
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP de Perú, Superintendencia de Pensiones de
Chile, Superintendencia Financiera de Colombia
94.4%
5.26%
0.37%
91%
92%
93%
94%
95%
96%
97%
98%
99%
100%
Moderado Consevador Mayor Riesgo

6. Esquemas por Defecto:
Multifondos
• Simplicidad
¿Menor número de alternativas?
Mensaje más fácil de transmitir
• Asignación automática de portafolio
¿Deberíamos tener un tipo de fondo adicional?
¿Crear una participación parcial para el de mayor
riesgo?

7. • ¿La devolución de saldos es el óptimo?
¿El default debería ser la devolución de
saldos o el mecanismo de BEPS?
– Mecanismo de BEPS
• Focalizado para Sisben 1,2 y 3
• Con incentivo del 20% financiado con el Presupuesto
General de la Nación
Esquemas por Defecto:
Etapa de desacumulación

8. De los afiliados que cumplen los requisitos para acceder al FGPM sólo el 40%
acceden al fondo por disponer de otros recursos.
Esquemas por Defecto:
Etapa de desacumulación
79.4% 84.3% 78.7% 82.3%
18.3% 14.3% 19.7% 16.7%
2.3% 1.4% 1.6% 0.9%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2010 2011 2012 2013
Devolución de saldos Pensión FGPM
Fuente: Asofondos

9. Retos de la Educación Financiera
• Incrementar las capacidades financieras de la
población
• Focalizar en momentos específicos de la toma
de decisiones de los afiliados
–Afiliación
–Pensión