El documento describe el mercado de valores peruano, incluyendo definiciones de términos clave como mercado financiero y activo financiero. Explica que el mercado de valores está compuesto por un mercado primario donde las empresas emiten nuevos valores y un mercado secundario donde se negocian valores existentes. También describe los participantes clave como inversionistas, empresas emisoras, la Bolsa de Valores de Lima, corredores de bolsa, y la entidad reguladora SMV. Finalmente, resume algunos beneficios e riesgos para las empresas de participar en

1. Actualidad Empresarial
VII
Área Finanzas
VII-1
N° 279 Segunda Quincena - Mayo 2013
Informe
Financiero
VII
C o n t e n i d o
Informe financiero Mercado de valores peruano VII - 1
Mercado de valores peruano
Ficha Técnica
Autora : Mariela Melissa Ricra Milla
Título : Mercado de valores peruano
Fuente: Actualidad Empresarial Nº 279 - Segunda Quincena de Mayo 2013
1. Introducción
El mercado de valores muestra una gran variedad de alternativas
de inversión para el mejor provecho de nuestro dinero también
ofrece muchas oportunidades de avance y desarrollo para las
empresas que deciden participar en él. Definitivamente presenta
muchos beneficios para una empresa pero a su vez también
riesgos. Es por ello, la necesidad de escribir este artículo con la
finalidad de que el suscriptor conozca un poco más del mercado
de valores y puedan decidir explorar estas diversas alternativas
de financiamiento o de inversión.
2. Definiciones
a) ¿Qué es un mercado financiero?
Es aquel en el que se realiza el intercambio de activos financie-
ros y se determinan sus precios. En este mercado encontramos
a agentes que tienen excedentes disponibles y agentes que
requieren de financiamiento para sus proyectos.
b) ¿Qué es un activo financiero?
Es el derecho que obtiene quien lo posee, a recibir del emisor
flujos futuros de efectivo por lo que genera también una obli-
gación. Se encuentran los de renta variable, fija y los derivados.
Estos activos financieros se diferencian en función a:
• Liquidez: Característica en la que se refleja la posibilidad de
recuperar de una manera rápida y sustancialmente integra
su valor en dinero efectivo.
• Riesgo: Probabilidad de pérdida del capital que se afronta
al tomar decisiones de inversión.
• Rentabilidad: Relación que existe entre un capital y los
rendimientos obtenidos.
3. Mercado de valores
Segmento del mercado de capitales en el que interactúan
aquellos que demandan valores y aquellos que ofertan valores,
Se organiza en:
a) Mercado primario:
Se comercializan valores de primera emisión que son ofertados
por las empresas públicas y privadas con la finalidad de obtener
recursos para nuevas inversiones.
b) Mercado secundario:
Es aquel mercado donde se negocian los instrumentos financieros
(títulos valores) que se han colocado en el mercado primario.
La principal función de este mercado es la de dar liquidez a los
valores existentes.
• Mercado bursátil:
Está integrado por instituciones, rempresas e individuos
que realizan transacciones de productos financieros, entre
ellos tenemos a la Bolsa de Valores, Corredores de Bolsa,
Emisores, Inversionistas, SAB e Instituciones que regulan las
transacciones que se llevan a cabo en la BVL como la SMV.
• Mercado extrabursátil:
Este mercado se caracteriza por ser descentralizado, en el
cual agentes de diferentes regiones geográficas se conectan
vía teléfono y computadora para comerciar con valores no
cotizados en las bolsas oficiales. Es el mercado que se discurre
fuera de las bolsas. También es llamado mercado Over the
Counter (OTC)
Mercados financieros
Mercado de dine-
ro (instrumento de
corto plazo)
Mercado de futuros
derivados (contratos
de ejecución futura)
Mercado de capitales
(instrumentos de me-
diano y largo plazo)
Mercado de
valores
Mercado de valores
Mercado primario
Mercado de emisiones
(Financiamiento)
Oferta pública de valores
Emsiones societarias
Emisiones de gobierno
Bursátil Extrabursátil
Mercado secundario
Mercado de transac-
ciones (Liquidez)

2. Instituto Pacífico
VII
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Informe Financiero
N° 279 Segunda Quincena - Mayo 2013
4. Participantes en el mercado de valores
Encontramos a la Bolsa de Valores, Sociedades Agente de Bolsa,
emisores, inversionistas e instituciones reguladoras de las tran-
sacciones que se llevan a cabo en la Bolsa de Valores.
• Los inversionistas: Son las personas, inversionistas indivi-
duales o empresas que compran o venden valores.
• Las empresas: Emiten los valores para generar capital con
la finalidad de llevar a cabo sus proyectos o pagar deudas.
Pueden ser emisores: el Gobierno, los municipios, los bancos,
empresas industriales, empresas comerciales, etc.
• Bolsa de Valores de Lima: Es un mercado en el cual los
inversionistas realizan operaciones de compra venta con
valores (acciones, bonos, etc.). Estas transacciones son rea-
lizadas por intermediarios conocidos como SAB.
• Sociedad Agente de Bolsa (SAB): Es el intermediario del
mercado bursátil autorizado por la SMV que está encargo
de realizar las operaciones de compra y venta que los inver-
sionistas solicitan a cambio de una comisión determinada.
• Superintendencia de Mercado de Valores (SMV): Es una
institución pública cuya finalidad es promover el mercado
de valores, velar por la transparencia, la correcta formación
de precios y la protección de los inversionistas. Asimismo, se
encarga de dictar normas que regulan el mercado de valores.
• CAVALI: Es una sociedad anónima especial cuya finalidad es
la de registrar valores que han sido convertidos en registros
computarizadosoanotacionesencuentayrealizarlaliquidación
de operaciones efectuadas en la Bolsa de Valores de Lima.
5. ¿Qué valores pueden emitir las empresas en la
BVL?
Las empresas pueden contemplar la inscripción de dos tipos
de valores:
Instrumentos de deuda
Instrumentos de renta
variable
Implica la creación de un valor,
típicamente un bono o papel comer-
cial, que representa el compromiso
de la empresa de pagar el capital
que obtenga en préstamo más un
rendimiento específico en un plazo
determinado.
Llamadas también obligaciones de
renta fija, ya sea a largo o corto
plazo, por establecer la tasa de
retorno que pagarán desde el inicio
de la emisión.
Las acciones son inversiones de
capital social. Al adquirirlas nos
convertimos en accionistas y en
propietario de una parte de la
empresa. La participación que
se tendrá en la empresa está en
función a la cantidad de accio-
nes compradas y emitidas por
la empresa. A pesar de tener
carácter volátil, otorga un alto
rendimiento.
6. Financiación en el mercado de valores
Una empresa se puede financiar mediante la emisión, listado y
colocación de distintos tipos de valores (acciones, bonos, etc.),
a través de la BVL y a cambio de ello recibe efectivo.
Cuando una empresa decide obtener recursos mediante la emisión
ycolocacióndevalores,debeconocerprimerolasobligacionesque
implica listar en Bolsa, como por ejemplo, entregar puntualmente
la información relevante según la normativa peruana, regulada
por la SMV.
7. Beneficios del ingreso al mercado de valores de
las empresas
Algunos de ellos son:
• Mejor gestión de la empresa:
Entrar al mercado ayuda a las empresas a mejorar y orde-
nar sus estructuras principalmente legales y financieras que
conlleva a una gestión más eficiente y competitiva.
• Mejores perspectivas a largo plazo:
Las empresas que ingresan al mercado de valores suelen
apreciarse en el largo plazo de manera sostenida.
• Menores costos de financiamiento:
El mercado de valores ofrece alternativas de financiamiento
en grandes volúmenes y óptimas condiciones para cada
necesidad de las empresas.
• Mayor prestigio y exposición en el mercado:
Usualmente, las empresas que listan encuentran que la per-
cepción de su situación financiera y posicionamiento en el
mercado mejora. Disminución del riesgo.
8. Riesgos al invertir en la Bolsa de Valores
Por lo general, una mayor rentabilidad estará asociada a un mayor
riesgo, y que el haber obtenido rentabilidad en una operación en
el pasado, no asegura que se repita en el futuro.
La mayor diversificación y el riesgo más bajo se conseguirán invir-
tiendo en todos los valores que cotizan en la Bolsa, por lo que la
estrategia se lleva a cabo mediante la adquisición de un portafolio
diversificado de acciones, de este modo los posibles malos resul-
tados en ciertas acciones se verían compensados por los buenos
resultados de otras.
El riesgo de invertir en la Bolsa de Valores puede resumirse en la
posibilidad de no ganar tanto como se esperaba o incluso perder
una parte del dinero que se invirtió. Al momento de invertir se
tiene la expectativa de que el precio de los valores subirá, pero
existe la probabilidad de que este baje. Esto se debe a diversos
factores como los siguientes:
• Riesgo-país: Se refiere a la situación económica y política
del país.
• Riesgo del sector económico: Cada sector presenta riesgos
específicos.
• Riesgo de mercado: Inherente en eventos importantes
que originan corrientes compradoras o vendedoras, las
cuales producen alzas o bajas que se generalizan en todas
las acciones.
• Riesgo de la empresa: Con respecto al manejo y las pers-
pectivas de la empresa que emite el valor.
9. Conclusiones
En cada país encontraremos mercados de acuerdo a las caracte-
rísticas que presentan, pueden ser de distinto tamaño, algunos
segmentos más desarrollados que otros, y los activos financieros
que se negocien diferirán en función del mercado que se analice
El mercado de valores es importante para el país, pues permite
que las empresas obtengan capital a cambio de la venta de
valores a diversos inversionistas, a menores costos financieros
que otras alternativas de financiamiento.
SMV
CAVALI
Inversionista 1 Bolsa de
valores
SAB 1 SAB 2
Inversionista 2