El documento discute el mercado de valores como una fuente alternativa de financiamiento para micro y pequeñas empresas (mypes) en Perú, destacando su bajo uso actual. Se menciona que las mypes representan el 98.6% de las empresas en el país y enfrentan varios desafíos como el paternalismo y la desconfianza hacia la gestión profesional. Además, aborda el rol de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (Conasev) en la regulación del mercado para promover la transparencia y protección del inversionista.

1. EL MERCADO DE VALORES FUENTE DE FINANCIAMIENTO ALTERNATIVA DE INVERSIÓN Nery Salas Acosta MUNICIPALIDAD DE INDEPENDENCIA Febrero 2011

2. IMPACTO DE LAS MYPES P.B.I. 42.1% MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS FORMALES e INFORMALES 3´217,478 98.6% del total de empresas peruanas MTPE, INEI y SUNAT 62.1% EMPLEOS DEL SECTOR EMPRESARIAL

3. EMPRESAS FORMALES 890,965 99% FAMILIARES MICROEMPRESA 846,989 95.06% PEQUEÑA EMPRESA 34,040 3.83% MEDIANA GRANDE 12,510 1.4% “ MERCADO DE VALORES” Menos del 1% EMPRESAS FORMALES

4. EMPRESAS FAMILIARES “ PADRE” HIJOS NIETOS EMPRESA INDIVIDUAL EMPRESA FAMILIAR “ Padre Rico” Hijo Noble Nieto Pobre Prevalecen las relaciones personales Autosuficiencia : “ Nadie conoce mi negocio mejor que yo” “ El dueño soy yo, mi voluntad permanece” “ Yo decido esta operación” Problemas familiares influyen en la empresa Paternalismo, nepotismo Resistencia al cambio . Temor al uso de tecnología . Desconfianza a implementar una gestión profesional . Dificultad para acceder al conocimiento . Temor a la utilización y diversificación de fuentes de financiamiento CAUSAS Primera Generación Tercera Generación Segunda Generación Sobreviven del 20 % al 40% Sobreviven del 5 % al 15%

5. Financieras Cajas Municipales Caja Rural de A y C. Edpyme Banca Múltiple Bancos Estatales Arrendamiento Financiero MERCADO FINANCIERO Desde el punto de vista de la intermediación MERCADO BANCARIO MERCADO NO BANCARIO MERCADO PRIMARIO (Financiamiento) MERCADO SECUNDARIO (Liquidez) MERCADO DE INTERMEDIACIÓN “INDIRECTA” Institución de Supervisión y Control “ S.B.S” MERCADO DE INTERMEDIACIÓN “DIRECTA” “ MERCADO DE VALORES” Institución de Supervisión y Control “ CONASEV” Emisiones Directas Emisiones a través de procesos de titulización de activos Emisiones societarias Emisiones del Gobierno Bursátil Extra Bursátil Rueda MIENM B.V.L. VALORES MOBILIARIOS

6. EL MERCADO DE VALORES COMO: FUENTE DE FINANCIAMIENTO ALTERNATIVA DE INVERSIÓN Para Empresas del sector : Personas naturales Ofrecen y emiten valores mobiliarios y captan S/. o US$ Suscriben valores mobiliarios y entregan S/. o US$ Personas Jurídicas PARA INVERSIONISTAS Para organizaciones : Productivo Comercialización y/o servicios Gobiernos locales Gobiernos regionales Universidades Otros Agentes deficitarios de recursos Agentes superavitarios de recursos

7. ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO E INVERSIÓN PRINCIPALES ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO PRINCIPALES ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN A través de la Emisión Directa de Valores Mobiliarios A través de la emisión de valores mobiliarios mediante procesos de Titulización de Activos A través de Fondos de Inversión A través de la negociación de valores mobiliarios en la BVL A través de Fondos Mutuos A través de Fondos de Inversión

8. COMPETENCIAS DE CONASEV EN EL MERCADO DE VALORES REGLAMENTOS COMPETENCIAS DE CONASEV REGULACIÓN Oferta Pública Primaria Clasificadoras de Riesgo Agentes de Intermediación S.A.F.I S.A.F.M. Operaciones en Bolsa Sanciones Inscripción y Exclusión de valores en la BVL. SUPERVISIÓN Y CONTROL Emisores Otros participantes DIFUSIÓN Y PROMOCIÓN DEL MERCADO DE VALORES Potenciales Emisores Potenciales Inversionistas Público en general Sobre: Dirigida a: Otros Directivas, Manuales, etc. Reglamentos de la B.V.L. L.M.V. Reglamentos

9. ROL DE CONASEV EN EL MERCADO DE VALORES A través de: Inducir a compra-venta de valores por mecanismo engañoso o fraudulento Los Directores, funcionarios y trabajadores de CONASEV, la B.V.L, CAVALI, están prohibidos de realizar transacciones con valores mobiliarios. ROL DE CONASEV PROTECCIÓN AL INVERSIONISTA CORRECTA FORMACIÓN DE PRECIOS TRANSPARENCIA EN EL MERCADO DE VALORES Transparencia en la Información Transparencia en las Operaciones Veraz Suficiente Oportuna Efectuar transacciones ficticias Velar por: Prohibición de:

10. CENTRO DE ORIENTACIÓN Y PROMOCIÓN Av. Santa Cruz 315 – Miraflores [email_address]

11. GRACIAS NERY SALAS ACOSTA [email_address] www.conasev.gob.pe