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Ahorro e inversión
24


El MAB necesita ganarse
la confianza del inversor
∑ EN 2011 PODRÍAN ESTRENARSE 10 NUEVOS VALORES EN EL MERCADO ALTERNATIVO
  BURSÁTIL, QUE SIGUE SIN ENTUSIASMAR AL PEQUEÑO AHORRADOR
                                                                                                                                                                            ÓSCAR TORRES




                l cambio es necesario.       consultados, se trata de personas que       SÓLO CUATRO VALORES DEL MAB ESTÁN                           resto de actores que forman parte de




E               Echar un vistazo a las       siguen muy de cerca la Bolsa y que sa-      EN POSITIVO DESDE SU DEBUT                                  él (asesores registrados, colocadores,
                cotizaciones de la ma-       ben dónde encontrar la información.                               FECHA DE
                                                                                                                             PRECIO   RENTABILIDAD
                                                                                                                                                     etc) siguen dándole forma, pero todavía
                yoría de los valores que     Grandes conocedores de los mercados                                SALIDA
                                                                                                                                                     está muy lejos de alcanzar el tamaño y
                                                                                         Zinkia              15/07/2009      0,96       -58,44%
                cotizan en el Mercado        con capacidad para asumir un cierto                                                                     la solidez del AIM, el índice británico
                                                                                         Imaginarium         01/12/2009      2,27       -49,55%
                Alternativo Bursátil pa-     grado de riesgo en sus carteras.            Gowex               12/03/2010      3,80       -10,37%
                                                                                                                                                     donde cotizan cerca de 1.200 pymes, o
ra Empresas en Expansión (la Bolsa pa-          Y es que se trata de un mercado para     Medcomtech          25/03/2010      3,28        -3,24%
                                                                                                                                                     del Alternext francés, donde fluctúan
ra pymes) desanima a cualquier inver-        pymes en desarrollo. Sus recursos para      Negocio             07/06/2010       3,15      -27,58%
                                                                                                                                                     unos 500 valores. Ambos registran ga-
sor. Sólo unos pocos pueden presumir         comunicar a veces son muy limitados         Bodaclick           30/06/2010      2,58        -3,59%      nancias en los últimos meses, especial-
de mantenerse en territorio positivo         y, a pesar del notable esfuerzo infor-      Neuron              01/07/2010      2,80       -33,33%      mente el inglés, con una revalorización
desde su salto a este mercado. El pro-       mativo que están obligados a cumplir        AB-Biotics          20/07/2010      3,19        20,37%      superior al 40% en el último año. En
ceso suele ser el mismo: un estallido        para cotizar en el MAB, muchos exper-       Nostrum             10/11/2010      4,68        -4,29%      nuestro MAB, de momento, sólo coti-
inicial que dispara su valor, para ir per-   tos consideran que son insuficientes.       Altia               01/12/2010      2,91         4,67%      zan 12 valores y carece de un índice que
diendo fuelle con el paso de los meses.      «Los inversores no deberían necesitar       Eurona Telecom      15/12/2010      1,30         5,69%      unifique el comportamiento de estas
Y lo que es peor, algunas llegan a coti-     buscar información sobre el MAB, ésta       Commcenter          30/12/2010       3,17       10,45%      compañías.
zar literalmente planas durante sema-        tiene que llegar a ellos de forma pro-
nas. Prácticamente sin vida. ¿Porqué         activa», asevera Juan Astorqui, presi-                                                                  Índice de pymes
el MAB no termina de despegar?               dente en España de Burson Marsteller,                                                                   Es uno de los debates que existe actual-
                                             quien también asegura que esa falta de
                                                                                         Las pymes despuntan                                         mente entre los expertos financieros.
Falta de información                         información genera desconfianza sobre       en el MAB Inglés                                            Para Javier Herrero, «no sería represen-
Es el mayor problema de este mercado,        estos valores.                                                                                          tativo crear un índice en este momento
                                                                                         » Cotización en base 100 del FTSE AIM
según los expertos. Además, el impac-           El debate está abierto y se podría de-   All Share y del Alternext All Share                         porque hay muy pocas empresas. Por
to informativo de las salidas a Bolsa ha     cir que el MAB todavía es un mercado                                                                    tanto, no resultaría atractivo comercia-
ido perdiendo fuerza conforme han ido        en construcción. «Más que desconfian-       140                                                         lizar derivados sobre este mercado», ya
incorporándose nuevos valores. Así lo        za, lo que hay detrás de la poca activi-                  FTSE AIM All Share                            que uno de los objetivos de los índices
demuestra un informe elaborado por la        dad en el MAB es ignorancia. Cuesta         130
                                                                                                       Alternext All Share                           es unificar el comportamiento de un
consultora de comunicación Burson-           mucho consolidar un mercado. Es                                                                         grupo de valores con el fin de crear
Marsteller y la red social de inversores     cuestión de tiempo y hay que encon-                                                                     instrumentos de inversión sobre ellos.
                                                                                         120
Unience, cuya principal conclusión es        trar nuevos miembros que le den más                                                                        Sin embargo, otras voces consideran
que existe una gran desinformación           consistencia. No puede ser un club de                                                                   que la creación de un índice general de
de este mercado entre los accionistas        empresas que den entrada a nuevos           110                                                         pymes facilitaría su difusión y conoci-
españoles. De hecho, sólo un 0,15% de        sectores no representados en nuestra                                                                    miento. «Las pequeñas compañías que
las carteras reales de los inversores        Bolsa», afirma Javier Herrero, socio        100                                                         cotizan en el MAB no siempre tienen la
presentes en Unience cuenta con al-          de GBS Finanzas, uno de los asesores                                                                    capacidad de desarrollar un fuerte plan
guno de estos valores. ¿Quién invierte       registrado del MAB. Las reuniones en-        90 2010                                           2011     de comunicación, por su coste», señala
en este mercado? Según los expertos          tre los responsables del mercado y el           E F M A M J            J     A S O N D E                Juan Astorqui.



                                                                       ifícil decisión la de muchos ahorrado-                  bursátiles nos han vuelto a recordar que las ten-

           RAFAEL RUBIO
               DIRECTOR DE INVERSIÓN
                                                           D           res que en estas fechas tienen que ha-
                                                                       cer frente al vencimiento de sus depó-
                                                                       sitos bancarios y se encuentran con
                                                           una propuesta de renovación que no llega a cubrir
                                                           el índice de inflación. La reordenación del siste-
                                                                                                                               siones sobre España y, particularmente, sobre sus
                                                                                                                               valores financieros, no han concluido. Sólo con
                                                                                                                               una visión de largo plazo podemos adentrarnos
                                                                                                                               en la Bolsa y con la precaución de eludir sectores
                                                                                                                               y mercados hasta ahora muy atractivos, como
           AHORRO EN LA                                    ma financiero, especialmente la de las cajas de                     Brasil.
           ENCRUCIJADA                                     ahorros por la vía del decreto, ha convencido a las
                                                           entidades financieras de que no deben meterse en
                                                                                                                                  La necesidad de emitir deuda por parte de
                                                                                                                               algunas comunidades, especialmente Cataluña,
                                                           una guerra de depósitos que es favorable siempre                    puede ser una buena oportunidad si, a la vista del
                                                           al ahorrador, aunque atente contra sus propias                      éxito de la anterior emisión, decide también di-
                                                           cuentas. Justo ahora que la inflación se desboca,                   rigirla a los pequeños ahorradores. Es imposible
                                                           el ahorrador se queda sin ofertas de activos sin                    que mantuvieran el 4,75% de rentabilidad, pero,
                                                           riesgo y de rentabilidad interesante. ¿Qué hacer?                   sin duda, se trataría de una oferta superior a la
                                                              La alternativa podría ser hacer incursiones en                   que existe ahora en el mercado. Esta es, por el
                                                           la Bolsa en busca de ese complemento de renta-                      momento, la esperanza del ahorrador en la actual
                                                           bilidad que vamos a perder. Pero, los mercados                      encrucijada.

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  • 1. Ahorro e inversión 24 El MAB necesita ganarse la confianza del inversor ∑ EN 2011 PODRÍAN ESTRENARSE 10 NUEVOS VALORES EN EL MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL, QUE SIGUE SIN ENTUSIASMAR AL PEQUEÑO AHORRADOR ÓSCAR TORRES l cambio es necesario. consultados, se trata de personas que SÓLO CUATRO VALORES DEL MAB ESTÁN resto de actores que forman parte de E Echar un vistazo a las siguen muy de cerca la Bolsa y que sa- EN POSITIVO DESDE SU DEBUT él (asesores registrados, colocadores, cotizaciones de la ma- ben dónde encontrar la información. FECHA DE PRECIO RENTABILIDAD etc) siguen dándole forma, pero todavía yoría de los valores que Grandes conocedores de los mercados SALIDA está muy lejos de alcanzar el tamaño y Zinkia 15/07/2009 0,96 -58,44% cotizan en el Mercado con capacidad para asumir un cierto la solidez del AIM, el índice británico Imaginarium 01/12/2009 2,27 -49,55% Alternativo Bursátil pa- grado de riesgo en sus carteras. Gowex 12/03/2010 3,80 -10,37% donde cotizan cerca de 1.200 pymes, o ra Empresas en Expansión (la Bolsa pa- Y es que se trata de un mercado para Medcomtech 25/03/2010 3,28 -3,24% del Alternext francés, donde fluctúan ra pymes) desanima a cualquier inver- pymes en desarrollo. Sus recursos para Negocio 07/06/2010 3,15 -27,58% unos 500 valores. Ambos registran ga- sor. Sólo unos pocos pueden presumir comunicar a veces son muy limitados Bodaclick 30/06/2010 2,58 -3,59% nancias en los últimos meses, especial- de mantenerse en territorio positivo y, a pesar del notable esfuerzo infor- Neuron 01/07/2010 2,80 -33,33% mente el inglés, con una revalorización desde su salto a este mercado. El pro- mativo que están obligados a cumplir AB-Biotics 20/07/2010 3,19 20,37% superior al 40% en el último año. En ceso suele ser el mismo: un estallido para cotizar en el MAB, muchos exper- Nostrum 10/11/2010 4,68 -4,29% nuestro MAB, de momento, sólo coti- inicial que dispara su valor, para ir per- tos consideran que son insuficientes. Altia 01/12/2010 2,91 4,67% zan 12 valores y carece de un índice que diendo fuelle con el paso de los meses. «Los inversores no deberían necesitar Eurona Telecom 15/12/2010 1,30 5,69% unifique el comportamiento de estas Y lo que es peor, algunas llegan a coti- buscar información sobre el MAB, ésta Commcenter 30/12/2010 3,17 10,45% compañías. zar literalmente planas durante sema- tiene que llegar a ellos de forma pro- nas. Prácticamente sin vida. ¿Porqué activa», asevera Juan Astorqui, presi- Índice de pymes el MAB no termina de despegar? dente en España de Burson Marsteller, Es uno de los debates que existe actual- quien también asegura que esa falta de Las pymes despuntan mente entre los expertos financieros. Falta de información información genera desconfianza sobre en el MAB Inglés Para Javier Herrero, «no sería represen- Es el mayor problema de este mercado, estos valores. tativo crear un índice en este momento » Cotización en base 100 del FTSE AIM según los expertos. Además, el impac- El debate está abierto y se podría de- All Share y del Alternext All Share porque hay muy pocas empresas. Por to informativo de las salidas a Bolsa ha cir que el MAB todavía es un mercado tanto, no resultaría atractivo comercia- ido perdiendo fuerza conforme han ido en construcción. «Más que desconfian- 140 lizar derivados sobre este mercado», ya incorporándose nuevos valores. Así lo za, lo que hay detrás de la poca activi- FTSE AIM All Share que uno de los objetivos de los índices demuestra un informe elaborado por la dad en el MAB es ignorancia. Cuesta 130 Alternext All Share es unificar el comportamiento de un consultora de comunicación Burson- mucho consolidar un mercado. Es grupo de valores con el fin de crear Marsteller y la red social de inversores cuestión de tiempo y hay que encon- instrumentos de inversión sobre ellos. 120 Unience, cuya principal conclusión es trar nuevos miembros que le den más Sin embargo, otras voces consideran que existe una gran desinformación consistencia. No puede ser un club de que la creación de un índice general de de este mercado entre los accionistas empresas que den entrada a nuevos 110 pymes facilitaría su difusión y conoci- españoles. De hecho, sólo un 0,15% de sectores no representados en nuestra miento. «Las pequeñas compañías que las carteras reales de los inversores Bolsa», afirma Javier Herrero, socio 100 cotizan en el MAB no siempre tienen la presentes en Unience cuenta con al- de GBS Finanzas, uno de los asesores capacidad de desarrollar un fuerte plan guno de estos valores. ¿Quién invierte registrado del MAB. Las reuniones en- 90 2010 2011 de comunicación, por su coste», señala en este mercado? Según los expertos tre los responsables del mercado y el E F M A M J J A S O N D E Juan Astorqui. ifícil decisión la de muchos ahorrado- bursátiles nos han vuelto a recordar que las ten- RAFAEL RUBIO DIRECTOR DE INVERSIÓN D res que en estas fechas tienen que ha- cer frente al vencimiento de sus depó- sitos bancarios y se encuentran con una propuesta de renovación que no llega a cubrir el índice de inflación. La reordenación del siste- siones sobre España y, particularmente, sobre sus valores financieros, no han concluido. Sólo con una visión de largo plazo podemos adentrarnos en la Bolsa y con la precaución de eludir sectores y mercados hasta ahora muy atractivos, como AHORRO EN LA ma financiero, especialmente la de las cajas de Brasil. ENCRUCIJADA ahorros por la vía del decreto, ha convencido a las entidades financieras de que no deben meterse en La necesidad de emitir deuda por parte de algunas comunidades, especialmente Cataluña, una guerra de depósitos que es favorable siempre puede ser una buena oportunidad si, a la vista del al ahorrador, aunque atente contra sus propias éxito de la anterior emisión, decide también di- cuentas. Justo ahora que la inflación se desboca, rigirla a los pequeños ahorradores. Es imposible el ahorrador se queda sin ofertas de activos sin que mantuvieran el 4,75% de rentabilidad, pero, riesgo y de rentabilidad interesante. ¿Qué hacer? sin duda, se trataría de una oferta superior a la La alternativa podría ser hacer incursiones en que existe ahora en el mercado. Esta es, por el la Bolsa en busca de ese complemento de renta- momento, la esperanza del ahorrador en la actual bilidad que vamos a perder. Pero, los mercados encrucijada.