Este documento describe la administración financiera de una empresa. Cubre tres aspectos clave: 1) la inversión en activos, 2) la obtención de fondos y 3) las decisiones sobre utilidades y dividendos. También explica que la función del gerente financiero es maximizar el valor de la empresa a través de decisiones de inversión, financiamiento y dividendos.

1. Administración
financiera
Facilitador: Lcda. Yordaly Jordan
DIPLOMADOS UNIR. Todos los Derechos Reservados. Instituto Universitario de Tecnología "Readic" UNIR. Rif J-30001989-6 © 2007. 1

2. Diplomados
en Gerencia
Administración Financiera
La administración financiera de la empresa abarca tres aspectos:
1) la inversión en activos reales (inmuebles, equipos, inventarios,
etc.); las inversión en activos financieros
2) la obtención de los fondos necesarios para las inversiones en
activos
3) las decisiones relacionadas con la reinversión de las utilidades y el
pago de dividendos

3. Diplomados
en Gerencia
Administración Financiera en función del Valor
Método que pretende dirigir la atención de los gerentes hacia las
estrategias de la empresa, para lograr la mayor armonía y crear
valor. Hacer administración en función del valor significa emplear la
mezcla correcta de capital y de otros recursos para que el negocio
produzca un flujo de caja adecuado.

4. Diplomados
en Gerencia
Objetivo de la Administración Financiera
Maximizar el valor por acción de las acciones existentes, es decir, ver la
empresa como una totalidad. Ese valor vendría dado, entre otros, por la
diversificación del riesgo y del rendimiento, los programas de mercadeo,
de producción, por las perspectivas de crecimiento en el mediano y largo
plazo, tanto de la empresa como del sector.
El Gerente Financiero desempeña una función dinámica en el
desarrollo de la empresa moderna tiene a su cargo:
1) la inversión de fondos en activos
2) obtener la mejor mezcla de financiamiento y dividendos en
relación con la valuación global de la empresa.

5. Diplomados
en Gerencia
• La inversión de los fondos en activos determina el tamaño de la empresa,
sus utilidades de operación, el riesgo del negocio y su liquidez. La
obtención de la mejor mezcla de financiamientos y dividendos, determina
los cargos financieros de la empresa y su riesgo financiero; también
repercute en su valuación. Todo esto requiere una visión amplia y una
prudente creatividad que influirán sobre casi todos los aspectos del
negocio.

6. Principios Financieros Diplomados
en Gerencia
• Maximizar el valor de la empresa
• Maximización del valor de mercado
• Maximización de la utilidades retenidas
• Margen neto, margen bruto o margen de contribución, margen operativo, margen
de costo
• Principio de máxima rentabilidad o de rendimiento máximo
• Principio de equilibrio financiero: situación que tiende a estandarizar la postura de
un gerente frente a una posición de rentabilidad y gerencia de riesgos y la liquidez
• Principio del costo mínimo versus principio de maximización de utilidades
• Principio holístico: norma de carácter general que indica que la gerencia de una
firma debe ver a la empresa de manera integral como un sistema integrado, la
totalidad
• Principio de diversificación de la inversión: política de invertir en diversos activos
con el fin de reducir el riesgo conjunto de un portafolio de inversiones
determinado
• Análisis de Riesgo: Análisis de la variabilidad de los rendimientos relacionados
con un activo o una inversión específicos. Posibilidad de enfrentar una pérdida
financiera (Principio del riesgo mínimo)
• Principio marginal de utilidades retenidas: capacidad de generar un retorno mas
alto sobre las utilidades retenidas de lo que un accionistas podría recibir después
de pagar los impuestos sobre los dividendos distribuidos

7. Diplomados
en Gerencia
Función Financiera
Las finanzas son la rama de la economía que se relaciona con el estudio
de las actividades de inversión, tanto de activos reales como de activos
financieros, y, con la administración de los mismos.
Campo de Acción de las Finanzas
Las finanzas se dividen en tres grandes áreas: a) inversiones
b) instituciones y mercados financieros
c) finanzas corporativas o administración financiera de las empresas

8. Diplomados
Funciones básicas de la Administración Financiera en Gerencia
Las funciones básicas de la administración financiera actual no son externas, sino que se
desarrollan a nivel interno
a. Encontrar, proveer y ubicar los recursos: Fuentes (Financiamiento) y usos
(inversiones como decisión interna de la empresa)
b. Obtención de utilidades asociadas con el pago de dividendos. El capital invertido deber
ser retribuido satisfactoriamente a quienes participan en la propiedad de la
empresa.
c. Análisis de Inversión. La supervivencia de una empresa depende de la habilidad que
tenga la alta gerencia para concebir, analizar y elegir las oportunidades de inversión
dependiendo tanto del grado de rentabilidad como del nivel riesgo percibido y
medido. Conocer las diversas alternativas de inversión presentes en un mercado, el
cómo se va a financiar esa inversión, determinar la estructura de financiamiento más
adecuada para la empresa y, en fin, que resultados se deben esperar que tiendan a
elevar el valor de la empresa.

9. Diplomados
en Gerencia
Funciones básicas de la Administración Financiera
- La inversión (Decisiones de Inversión: Presupuesto de Capital)
- El financiamiento (Decisiones de Financiamiento)
- Las decisiones de dividendos
- Las decisiones de Capital de trabajo

10. Diplomados
en Gerencia
La meta de la administración financiera
Maximizar el Valor de la Empresa
Maximizar las utilidades
Versus
Maximizar el valor de la empresa

11. Diplomados
en Gerencia
Responsabilidad del Gerente Financiero
a. Responsabilidad por la producción, manejo y flujo adecuado de la información contable
y financiera.
b. Responsabilidad por la administración eficiente del capital de trabajo.
c. Responsabilidad por la selección y evaluación de las inversiones.
d. Responsabilidad por la consecución y usos de los fondos de la compañía.
e. Responsabilidad por su participación en el desarrollo de la empresa.
f. Responsabilidad por el manejo administrativo de las áreas de la empresa involucradas
en la función financiera, tales como, Contabilidad, Costos, Auditoria, Análisis
Financiero, Proyectos, Administración Financiera, Créditos, Presupuestos , Impuestos,
Sistemas

12. Diplomados
en Gerencia
Actividades Financieras
a. Preparación y análisis de la información financiera. Esta función es fundamental para
el cumplimiento de las siguientes y comprende la preparación adecuada y análisis de
los estados financieros básicos, de manera que permita o ayude a la toma de
decisiones relacionadas con el ente económico.
b. Determinación de la estructura óptima de activos. Importante función financiera de la
empresa que comprende la determinación de la clase, cantidad y calidad de los
activos que requiere la empresa para que cumpla sus objetivos de una manera más
eficaz y eficientemente. Además, permite controlar los niveles óptimos de activo.
c. Estudio del financiamiento del negocio o estructura financiera. La administración no
sólo debe precisar las fuentes de financiamiento a corto, mediano y largo plazo,
también debe determinar la correcta distribución entre pasivos y patrimonio, no
perdiendo de vista el costo que implica cada fuente (costo de financiamiento).