Contratación pública en colombia y la teoría económica

República de Colombia
Departamento Nacional de Planeación
Dirección de Estudios Económicos
ARCHIVOS DE ECONOMÍA
Contratación pública en Colombia y la teoría
económica
Yuri GORBANEFF
Documento 205
5 de Septiembre de 2002.
La serie ARCHIVOS DE ECONOMIA es un medio de la Dirección de Estudios Económicos, no es un órgano
oficial del Departamento Nacional de Planeación. Sus documentos son de carácter provisional, de
responsabilidad exclusiva de sus autores y sus contenidos no comprometen a la institución.

1
Contratación pública en Colombia y la teoría
económica
Yuri GORBANEFF♣
yurigor@javeriana.edu.co
Introducción
Contratación pública de obras de infraestructura en Colombia es conflictiva, poco eficaz y
eficiente. Casi sin excepción las grandes obras de infraestructura terminan en los tribunales.
Varios factores conspiran para que sea así. Estos factores tienen un denominador común:
cierta desatención a la teoría económica por parte de los autores de la ley 80 de 1993. Mi
objetivo general consiste en encontrar las causas del problema y formular recomendaciones
de política dirigidas a mejorar el proceso de contratación pública en Colombia. Mis
objetivos específicos son:
Diseñar un modelo formal de la estructura de las organizaciones estatales encargadas
de construir obras de infraestructura
Formular las condiciones, cuando a una entidad estatal le conviene la integración
vertical y cuando le conviene subcontratar bienes y servicios.
Hacer análisis económico de la ley 80
Empiezo con el resumen de la literatura sobre el problema de los costos de transacción y su
papel en la selección de la estructura optima de la organización. Segunda sección describe el
marco legal en que transcurre la contratación de las obras de infraestructura en Colombia.
Tercera sección presenta el modelo de la contratación en términos de la teoría de juegos. La
solución del juego permite formular las condiciones de la integración vertical y la
subcontratación. Termino con la discusión de estos hallazgos exploratorios y las
conclusiones.

2
Resumen de literatura
El problema de la contratación, técnicamente hablando es el problema de la selección de la
estructura organizacional optima. Los gerentes resuelven un problema recurrente: producir
un insumo ellos mismos o comprarlo? Construir una obra ellos mismos o subcontratar la
construcción con una empresa especializada? Mantener una empresa propia de construcción
o privatizarla y subcontratar las obras? La primera política es la integración vertical, la
segunda es la subcontratación. El concepto de la integración vertical tiene su origen en el de
la cadena productiva, que une a los fabricante de insumos con los fabricantes de productos
que compran estos insumos. Los fabricantes de insumos y los fabricantes de producto final
forman parte de la cadena productiva. La cadena productiva se representa como una cadena
que va desde arriba (insumos) hacia abajo (productos y consumidores finales). La elección
de la estructura de la empresa es una de las decisiones que determinan su competitividad.
Los gerentes de manera constante analizan y resuelven este problema, eligiendo la estructura
optima entre una gama de oportunidades (Uribe 2000, Maskin y Moore 1999, Klein 1999,
Williamson 1983, Grossman y Hart 1986, Paroush y Prager 1999) . En un extremo de esta
gama se encuentra la integración vertical, o la producción propia de los bienes y servicios,
que es lo mismo. En otro extremo se encuentra la subcontratación de los bienes y servicios.
La teoría económica explica la integración vertical, ceteris paribus, dentro del marco de la
teoría de los costos de transacción. Si bien la idea intuitiva de la existencia de los costos de
transacción por primera vez aparece en las obras de los economistas que han escrito sobre la
teoría monetaria, como Mill y Hicks, quienes empezaron a hablar del dinero como el
"lubricante" de transacciones (Furubotn 1998: 62), el primer autor quien plantea este tema
es Ronald Coase (1994). Desde Coase la teoría de costos de transacción es la herramienta
intelectual clave para entender el origen de la organización y su estructura. Si el mecanismo
de precios brinda toda la coordinación necesaria, por que existe empresa? Cuales son las
♣
Profesor Departamento de Administración, Pontificia Universidad Javeriana

3
fronteras de las empresas? Coase ofrece unas respetas sencillas y aclaradoras. La razón
principal porque es conveniente establecer las empresas, es el costo del uso del mecanismo
de precios. Para realizar una transacción, entendida como la transferencia del bien o servicio
a través de un interface tecnológicamente separable (Williamson 1989: 41) en el mercado, el
agente necesita descubrir a la contraparte, con quien hacer la transacción, informarla de su
deseo de realizar la transacción, de las condiciones, negociar las condiciones, redactar el
contrato, emprender inspecciones y verificar que las condiciones del contrato estén
observadas. Quiere decir incurrir en los costos de búsqueda, negociación, decisión,
monitoreo e imposición.
Uno de los tipos de costos de transacción identificados por Coase, es el costo de la
negociación del contrato. En el caso ideal, todo lo relevante a una transacción es acordado
antes de realizarla. Todas las contingencias se escriben en los contratos. No hay
incertidumbre, no hay necesidad de renegociar las condiciones. La teoría de los costos de
transacción "aterriza" este cuadro ideal. Williamson (1989) identifica los costos de
transacción relevantes para nuestro caso. Son los costos de transacción ex ante, quiere decir
los costos de la negociación del contrato, la formulación de las contingencias y las
responsabilidades de los agentes y los costos de transacción ex post, es decir los costos que
surgen como consecuencia del oportunismo de los agentes y de la renegociación, del
establecimiento del mecanismo de arbitraje y de la imposición de los acuerdos. A que se
debe la existencia de estos costos? Según Simon (1972) la persona es racional solo
intencionalmente. En la realidad la persona tiene la racionalidad limitada. Este fenómeno
hace que la negociación sea costosa y obliga a los agentes a ahorrar los costos de
transacción, tanto ex ante, como ex post.
Coase formula la hipótesis de que si se crea una empresa, la cantidad de los contratos que
hay que hacer, se reduce significativamente. Esto es importante, porque representa un
ahorro de la racionalidad limitada. Las empresas surgen con mayor probabilidad en un
ambiente caracterizado por la incertidumbre, cuando el contrato clásico tipo "spot" es

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insatisfactorio. Una empresa se va a expandir hasta que el costo marginal de organizar una
transacción adicional dentro de la empresa sea igual al costo marginal de organizarla en el
mercado (Coase 1994:42). De aquí viene la definición neoinstitucional de la empresa: es
un conjunto de contratos que regulan las transacciones fuera del mercado entre los
propietarios de los recursos, quienes forman la empresa en condiciones de la información
asimétrica y la racionalidad limitada. (Furubotn y Richter1998: 327)
Los contratos son los compromisos asumidos voluntariamente, obligatorios legalmente. La
teoría de los costos de transacción sugiere que los contratos van a tener diferentes grados de
la completitud. Un contrato es completo, cuando es contingente, quiere decir, cuando las
partes prevén todas las contingencias y las escriben en el contrato, cuando la información
entre los agentes es simétrica, cuando es obligatorio legalmente y es posible su imposición
por una corte, la información es verificable por los terceros, la ejecución es perfecta y no hay
necesidad de dispositivos protectores contra oportunismo. Cuando estas condiciones no se
cumplen, se trata de un contrato incompleto. El origen de la incompletitud contractual es
múltiple.
En primer termino, es la asimetría de la información. Es el mismo problema, del cual se
ocupa la teoría de agente - principal.
En segundo termino, el origen de la incompletitud es la especificidad de activos, que genera
"hold up". Contrato prevé que las partes tienen que hacer inversión especifica. Una vez
firmado el contrato y hecha la inversión especifica, alguno de ellos puede obtener poder
monopólico sobre el otro (hold up). Este poder surge a pesar de que ex ante haya una
competencia perfecta (licitación para el caso de la contratación estatal).
La tercera fuente de la incompletitud es el costo de negociación. La solución para el peligro
del oportunismo y de hold up es un contrato completo. Pero su negociación es costosa
debido al numero infinito de contingencias que los agentes tienen que prever. Cuanto más

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complejo es el ambiente, más costoso es redactar un contrato completo (Sausiier 2000). Los
agentes tienen el incentivo de reducir el grado de la completitud del contrato y de ahorrar
los costos de transacción ex ante. Pero al ahorrar costos ex ante, el agente - dueño de la
obra se expone al peligro de una conducta oportunista por parte de la contratista. El
oportunismo de contratista aumenta el costo de transacción ex post. Lo que obliga al dueño
a balancear entre los dos costos (Crocker y Reynolds 1993).
En cuarto término, es la inverificabilidad de muchas contingencias por la tercera parte.
Algunas contingencias que van a surgir, van a ser obvias y verificables. Pero va a haber otras
que no son verificables. Esto ocurre en los casos de la inversión especifica, confianza etc.
(Furubotn, Richter 1998: 233).
Como resultado los contratos reales se hacen incompletos en distinto grado. Un contrato
real se puede ubicar en un punto del continuum que va desde la completitud total a la
incompletitud total. (Furubotn, Richter 1998, p.143).
Crocker y Reynolds (1993: 127) utilizan el caso de la contratación que realiza el gobierno
americano cuando adquiere motores para aviones militares, para estudiar los efectos de la
incompletitud contractual sobre el carácter del contrato. Para ellos y de acuerdo con la
teoría de los costos de transacción, el grado de la completitud de contratos, elegida por las
partes, refleja el deseo de las partes de minimizar el costo de la transacción. Contrato es
incompleto cuando los agentes no son capaces de comprometerse a cierta división de la
ganancia adicional - resultado de la transacción - antes de hacer sus decisiones no
observables sobre la inversión. Como resultado las utilidades postcontractuales tienen que
ser redistribuidas más tarde, en le proceso de la renegociación. Pero la perspectiva de la
renegociación distorsiona los incentivos de los agentes a invertir y disminuye las ganancias
comunes de los dos agentes. Las partes tratan de superar el oportunismo ex post y el
desincentivo a invertir a través de un contrato más completo. Pero esto tiene un costo; el de
preparar un contrato contingente ex ante.

6
Cuando las partes contemplan una transacción que se va a regir por un contrato a largo
plazo, los agentes deben elegir, que tan explícitas deben aparecer en el contrato sus
obligaciones. Se trata del grado de la completitud del contrato. Si el grado de la completitud
se puede expresar como un numero que va de cero a uno, la situación se representa así:
Contrato incompleto: costos ex ante y ex post
(Crocker,Keith; Reynolds,Kenneth (1993) The efficiency of incomplete contracts: an empirical analysis of
the air force procurement, "Rand Journal of Economics" vol 24(1) Spring 1993)
Costo
Grado de completitud contractual
0 1
MB(L) costo de negociación
ex post como función de
grado de oportunismo
MC(w) costo de negociación ex ante
como función del grado de
incertidumbre ambiental w
Donde
w es el grado de la complejidad ambiental
L es el grado del oportunismo de la empresa contratista
Cuando sube el grado del oportunismo de la contratista, ocurre el traslado de la curva
MB(L) hacia arriba. En este caso el punto del equilibrio se traslada a la derecha. A mayor
oportunismo de la contratista, el contrato debe ser más completo. Sabiendo que la
contratista es oportunista, el comprador va a tratar de hacer el contrato más completo.
(Crocker y Reynolds 1993: 129) Pero esto hace que el contrato le vaya a costar más. El
resultado de esta situación consiste en que las partes van a preferir ahorrar el costo de la

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negociación ex ante y "wait and see", que va a pasar, en la esperanza de poder renegociar el
contrato.
De aquí surge el tema central en la literatura sobre el contrato incompleto: el tema de la
renegociación. (Tirole 1999, Maskin y Tirole 1999, Segal 1999) Cuando ocurre la
contingencia, a las partes les toca enfrentarla sin una claridad en cuanto a la responsabilidad
reciproca. El hecho de la renegociación ofrece un espacio para el oportunismo, porque para
este momento los agentes han hecho las inversiones especificas. Al renegociar el contrato, se
redistribuyen los costos y los beneficios. Esto no tendría ninguna consecuencia indeseable si
la empresa contratista no tuviera que hacer la inversión especifica. Una vez realizada la
inversión especifica, la empresa contratista queda en una posición negociadora débil, porque
ocurre lo que en la literatura se llama "hold up". Quiere decir, la contratista queda expuesta
a la posibilidad de ser explotada por la empresa compradora. La renegociación es la ocasión
adecuada para esto. En la renegociación la empresa compradora va a utilizar su nuevo poder
negociador para "extorsionar" a la contratista y dividir las ganancias por lo menos según
Nash. La literatura sugiere aplicar la solución de negociación de Nash siempre en estos
casos, a pesar de posibles diferencias en el balance del poder. (Furubotn, Richter 1998:158).
El futuro proyecta sombra al presente y la contratista, presintiendo la renegociación y la
división de las utilidades, hace una inversión menor de la esperada. Salen perdiendo tanto el
comprador, como la contratista, predice la teoría. La recomendación es la integración
vertical. (Grossman y Hart 1986). Siguiendo a Grossman y Hart, Maskin y Moore (1999:
47) muestran que en condiciones de la renegociación, no existe el contrato que devuelva a la
contratista más del 50% de las ganancias adicionales que la transacción produce al
comprador. Esta circunstancia disminuye el incentivo de la contratista de incurrir en el costo
de la inversión especifica.
Otra circunstancia desmotiva a la Contratista, y es el mencionado "hold up". Klein (1996)
analiza la naturaleza del hold-up en el caso de la adquisición de Fisher Body por General
Motors. Según el, la compra ha sido motivada por el problema de hold up. Incluso si

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adoptamos la versión del caso que ofrece Coase (1999), igual toca reconocer que la
decisión de Sloan de adquirir Fisher Body ha sido motivada por la expectativa de reducir los
altos costos de transacción que se registraban en el mercado.
En la literatura se hacen intentos de formular las condiciones de la subcontratación o la
integración vertical. Paroush y Prager (1999) muestran que las organizaciones de manera
permanente evalúan la situación y deciden si producir o subcontratar cierto producto o
servicio. Esto implica decidir si continuar la producción propia o transformarse en una
entidad supervisora y transferir la responsabilidad de la producción al contratista. El proceso
de la transferencia de la función productiva no es simple, ya que la naturaleza del negocio
puede requerir un contrato incompleto entre el comprador y la contratista. El contrato
incompleto hace difícil y a veces imposible e impracticable el monitoreo. El contrato
incompleto hace que incluso si la contratista o el comprador violan el acuerdo, la tercera
parte no puede ver la violación de manera clara y no puede imponer el contrato original. La
incompletitud del contrato conduce a la renegociación de los términos del contrato.
Resultado es que las partes que participan en un contrato incompleto tienden a subinvertir y
comportarse de manera oportunista. Los autores hacen una critica argumentada del empleo
de la teoría de la agencia para el diseño del contrato optimo. Objetivo del modelo de la
agencia es disonar un optimo contrato desde el punto de vista de los incentivos. Un optimo
contrato minimiza la renta del agente y maximizar su esfuerzo (Sappington 1991). Este
enfoque, llevado a la práctica de las compras gubernamentales, puede producir un modelo
de una subasta optima, dirigida a extraer el máximo de la renta del contratista. Pero esto no
resuelve el problema de la selección de la estructura organizacional optima, subcontratación
(privatización) o integración vertical. (Paroush y Prager 1999: 376)
Por que la teoría del agente - principal no es suficiente para abordar el tema de los criterios
de la integración vertical? Porque esta teoría asume que las partes tienen la racionalidad
completa y son capaces de prever las contingencias. Ellos negocian y firman el contrato de
una vez para siempre. En este sentido el contrato que se firma en el marco de la teoría de la

9
agencia es un contrato completo. La literatura de los costos de transacción critica este
enfoque, porque sus proponentes no toman en cuanta la especificidad de los activos ni el
oportunismo. Al unirse a estas criticas, Paroush y Prager (1999) colocan la discusión del
tema de los criterios de la integración vertical sobre un fundamento teórico adecuado, que es
el contrato incompleto. Sin embargo en su propio modelo, el cual es muy interesante, se
concentran en una sola faceta del proceso de la contratación. Esta faceta es la posibilidad del
engaño del comprador por parte de la empresa contratista. La decisión del comprador se
optimiza de acuerdo con esta posibilidad. No se modelan explícitamente los costos de
transacción que acompañan el proceso de la selección de la estructura optima.
En el presente trabajo la teoría del contrato incompleto sirve de fundamento para diseñar un
modelo formal que pretende representar directamente los costos de transacción y establecer
las condiciones de la integración vertical y de la subcontratación en la industria colombiana.
La ley 80
El marco legal en que transcurre la contratación estatal en Colombia, es la ley 80 de 1993.
Según la ley, con la ejecución de los contratos, las entidades estatales buscan el
cumplimiento de los fines y la prestación de los servicios sociales, gracias a la participación
de los particulares, los cuales obtienen utilidades al desarrollar y cumplir con estos
fines.(Art. 3). La ley expone los derechos y los deberes del estado y de los contratistas. El
estado tiene el deber y el derecho a exigir:
La ejecución idónea y oportuna tanto de los contratistas como de sí mismo.
Gestiones de reconocimiento, garantías y cobro de sanciones.
Solicitar la actualización o revisión de precios cuando afecten el equilibrio
económico o financiero del contrato.

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Revisión periódica de las obras ejecutadas para verificar las calidades ofrecidas, y en
caso contrario, tomar las acciones de responsabilidad cuando no se cumplan. Estas deben
realizarse por lo menos una vez cada seis meses, durante el término de vigencia de las
garantías.
Adoptará las medidas necesarias para mantener las condiciones técnicas ,económicas
y financieras durante el desarrollo y ejecución del contrato ya sea realizado por licitación,
concurso o contratación directa. (Art. 4).
Entre los derechos de los contratistas conviene destacar el derecho a recibir la remuneración
pactada y a que el valor intrínseco de la misma no se altere o modifique durante al vigencia
del contrato. Los contratistas van a tener derecho a que la administración les restablezca el
equilibrio de la ecuación económica del contrato a un punto de no perdida por la ocurrencia
de las situaciones imprevistas que no sean imputables a los contratistas. (art. 5, párrafo 1).
En la parte 1 "De las disposiciones generales" se establecen los requisitos que deben cumplir
las personas y entidades para contratar con el estado y las inhabilidades correspondientes,
los medios que puede utilizar las entidades estatales para el cumplimiento del objeto
contractual, las reglas de la modificación unilateral de los contratos, la terminación
unilateral, la caducidad y sus efectos, el |registro de los proponentes, la clasificación y
calificación de los inscritos, los boletines de información de licitaciones, las
responsabilidades de los empleados estatales y de los contratistas.
La parte II "De los principios de la contratación estatal" establece los lineamientos
generales, como la transparencia del proceso de la contratación (art. 24), la economía (art.
25) y otros, entre los cuales se debe destacar el art. 27 y 29. El art. 27 repite y amplia el art.
5, párrafo 1, y dice que la ecuación contractual debe mantener la igualdad o equivalencia
entre los derechos y obligaciones surgidos al momento de proponer o de contratar. Si dicha
igualdad o equivalencia se rompe por causas no imputables a quien resulte afectado, las
partes van a adoptar medidas necesarias para su restablecimiento. Para tales efectos las

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partes van a suscribir acuerdos y pactos necesarios. De esta manera el art. 27 orienta a los
actores a la renegociación de los contratos. Se reconoce explícitamente la necesidad e
incluso la obligación de las partes de renegociar el contrato redactado con tanto cuidado
según las disposiciones "clásicas" de la ley.
Otro articulo importante es el 29, que establece los criterios para la selección objetiva de
contratistas. La selección se considera objetiva cuando se escoge el ofrecimiento mas
favorable a la entidad y a los fines que ella busca, sin tener en consideración factores de
afecto o de interés y en general cualquier clase de motivación subjetiva (art. 29). El articulo
enumera los factores de escogencia: experiencia, organización, equipos, plazo, precio y la
ponderación precisa, detallada y concreta de los mismos. Como los únicos factores de
escogencia medibles son el precio y los plazos, los tres primeros (experiencia, organización,
equipos) fácilmente pueden caer en el ámbito de "factores de afecto o de interés" y no ser
tomados en cuenta a la hora de escoger.
El art. 30 describe en detalle la estructura de los procedimientos de selección, cuya esencia
es la organización de la licitación.
Otras partes de la ley tratan: III "Del contrario estatal", IV "De la nulidad de los contratos",
V "De la responsabilidad contractual", VI "De la liquidación de los contratos", VII "Del
control de la gestión contractual", VIII "De la solución de las controversias contractuales",
IX "De las disposiciones varias".
Se ve que la ley está inspirada en la teoría económica clásica con sus supuestos de la
racionalidad ilimitada, información perfecta y gratuita, la imposición perfecta y gratuita de lo
pactado, que permiten elegir las mejores propuestas ex ante. A pesar de esto en la ley se
encuentran algunos elementos que hacen pensar que las ideas neoinstitucionalistas también
estaban tomadas en cuenta. Por ejemplo, la idea de que la ecuación contractual debe
mantener la igualdad o equivalencia entre los derechos y obligaciones surgidas en el

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momento de la firma del contrato y la entrega del producto. Si esta igualdad o equivalencia
se rompe por causas no imputables a quien resulte afectado, las partes van a adoptar
medidas necesarias para su restablecimiento. Para tales efectos las partes van a suscribir
acuerdos y pactos necesarios (art. 5, párrafo 1 y art. 27). De esta manera la ley orienta a los
actores a la renegociación de los contratos. Se reconoce explícitamente la necesidad e
incluso la obligación de las partes de renegociar el contrato redactado con tanto cuidado
según las disposiciones "clásicas" de la ley.

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Hipótesis
Según la teoría del contrato incompleto, el Estado, al tomar la decisión de subcontratar una
obra de infraestructura, recorre un camino que se describe bien dentro del paradigma
clásico. En la etapa precontractual se da el proceso de la licitación que garantiza la selección
de una propuesta competitiva. Sin embargo en la etapa postcontractual la naturaleza del
negocio sufre cambios y el paradigma de la competencia perfecta deja de explicar la
situación. El contrato que se firma es un contrato incompleto, porque los actores no son
capaces de prever todas las contingencias. El contrato incompleto supone la renegociación.
El hecho de la renegociación distorsiona los incentivos de los agentes. Por un lado,
disminuye el incentivo del Gobierno de realizar la inversión especifica en la exploración en la
etapa del diseño de la obra. Por otro lado, impulsa a la constructora a comportarse de
manera oportunista en la renegociación. Dos variables, y en esto voy a seguir a Crocker y
Reynolds (1993), entran a desempeñar el papel clave: el grado de la completitud del
contrato y el grado de la complejidad ambiental.
Hipótesis 1: Cuanto más completo es el contrato, menos espacio queda para el oportunismo
de la empresa contratista. Pero eso el comprador va a tratar de aumentar el grado de la
completitud contractual.
Hipótesis 2: Cuanto más complejo es el ambiente, más costoso es negociar un contrato. De
aquí los agentes van a trata r de ahorrar los costos de transacción ex ante y van a disminuir
el grado de la completitud del contrato.
Hipótesis 3: Conocida la complejidad del ambiente y el oportunismo de la Contratista, se
puede calcular el grado óptimo de la completitud contractual y establecer las condiciones de
integración vertical y subcontratación.

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Modelo de la contratación con el oportunismo
Voy a representar la situación como un juego dinámico en dos etapas entre el Gobierno y la
Contratista.
Convenciones:
w grado de la complejidad ambiental. 0<w<1.
L grado del oportunismo de la Contratista. 0<L<1
a precio de la obra contratado
b el costo de la obra presupuestado internamente por la Contratista. Este costo se da
en la realidad solo si la complejidad ambiental (w) es igual al cero. Cuando w>0, el costo
real sube por encima de lo presupuestado y se hace b(1+w)
b(1+w) el costo real documentado, que la Contratista va a poder exigir al Gobierno
al renegociar el contrato. Sin embargo la Contratista va a tratar de exagerar este costo,
presionándolo hacia c
c costo de la obra, que va a presionar la Contratista en la renegociación
h el costo de la obra para el Gobierno en el caso de la producción propia
p grado de completitud del contrato. 0<p<1.
Primero actúa el Gobierno, quien elige el grado de la completitud contractual (p). Luego
actúa la Contratista y elige el grado del oportunismo (L). Se encuentran las estrategias de
equilibrio. Se trata de un juego tipo Stackelberg. Primero se optimiza la estrategia de la
Contratista.
1. Función de utilidad de la Contratista:
2
2
1
))]1()1((
2
1
)1()[1()( LwbLcwbappbaMaxS
L
−+−+++−−+−=
1

15
Comentario:
(a - b)p Contratista va a recibir el ingreso igual al precio contratado (a) menos el
costo (b). La Contratista va a recibir este ingreso en la medida, en que el contrato es
completo.
En la medida, en que el contrato es incompleto, la Contratista va a recibir otro tipo de
ingreso. Ella va a recibir el precio contratado menos el costo real que ha gastado (b(1+w)).
Como este costo supera su costo proyectado inicial (b), la Contratista va a renegociar el
contrato inicial. La renegociacion va a transcurrir según Nash y la Contratista va a ganar
Que es la mitad de la diferencia entre el costo inflado por la actitud oportunista de la
Contratista y el costo real. Este ingreso va a depender del grado del oportunismo de la
Contratista (L) y de la complejidad del ambiente (w). Esta ganancia se da en la medida en
que el contrato es incompleto.
Finalmente, de la utilidad de la Contratista hay que restar el costo de negociación ex ante,
que depende del grado de su oportunismo (1/2 L^2)
Condiciones de primer orden permiten establecer L*
Condiciones de segundo orden se cumplen (la segunda derivada es -1).
Comentario: en (2) se observa la relación esperada negativa entre (p) y (L). A mayor
completitud contractual (p), menos oportunismo (L).
2
)1(
*
pc
L
−
=
))1()1((
2
1
wbLc +−+
2

16
2. Función del Gobierno
Sustituyendo (2) en (3):
Condiciones de primer orden permiten establecer p*
Condiciones de segundo orden se cumplen, segunda derivada es
Comentario:
1. En (5) se observa una relación esperada negativa entre (p) y (w). Cuanto más grande es la
complejidad ambiental (w), más pequeño se hace (p), reflejando el costo de negociación ex
ante.
2. El modelo muestra la existencia de la relación esperada entre (p) y (L). Esto se puede
deducir de la ecuación (2). La relación entre el grado de la completitud contractual (p) y el
grado del oportunismo (L) es negativa. Cuanto más completo es el contrato, menos espacio
queda para el oportunismo de la Contratista. Esto está de acuerdo con la teoría.
Comparación de los resultados del Gobierno en casos de la producción interna y de la
subcontratación con el contrato optimo
La utilidad del Gobierno en caso de la producción propia (Gh) se puede expresar así:
))]1()1((
2
1
)1()[1()( wbLcLahpahpMaxG
p
+−+−+−−+−=
)2(
)1(
1*
cac
cwb
p
+
−+
−=
3
))]1()
2
)1(
1((
2
1
)
2
)1(
1()[1()( wb
pc
c
pc
ahpahpMaxG
p
+−
−
+−
−
+−−+−=
4
5
2
2
c
−

17
Gh = a - h
En palabras se trata de la comparación de los costos de la producción interna (h) y el de la
subcontratación (a). Cuanto más grande es la expresión, más le conviene al estado a
producir la obra internamente. Esta expresión se debe comparar con la utilidad del Gobierno
en caso de la subcontratación (4). Sustituyendo en (4) el valor optimo de p*, obtenemos la
utilidad del Gobierno en caso de la contratación en el mercado:
Ahora hay que comparar Gh con Gm. La hipótesis: al Gobierno le conviene producir
internamente cuando Gh > Gm . Quiere decir, cuando se cumple la desigualdad:
Quiere decir, cuando se cumple la condición:
1()
2
))
)2(
)1(
1(1(
1((
2
1
)
2
))
)2(
)1(
1(1(
1()[
)2(
)1(
1(1())(
)2(
)1(
1( b
cac
cwb
c
c
cac
cwb
c
ah
cac
cwb
ah
cac
cwb
Gm +−
+
−+
−−
+−
+
−+
−−
+−
+
−+
−−+−
+
−+
−=
1()
2
))
)2(
)1(
1(1(
1((
2
1
)
2
))
)2(
)1(
1(1(
1()[
)2(
)1(
1(1())(
)2(
)1(
1( b
cac
cwb
c
c
cac
cwb
c
ah
cac
cwb
ah
cac
cwb
ha +−
+
−+
−−
+−
+
−+
−−
+−
+
−+
−−+−
+
−+
−>−
)2(
))1(2()1(816 2222
cabc
cwbcwbacca
h
+
−+++−+
<
6

18
Discusión
El modelo teórico muestra que el contrato de construcción de obras de infraestructura es un
contrato incompleto. Si es así, pierden sentido los artículos de la ley 80, basadas en el
enfoque económico clásico, que reglamentan el proceso y las condiciones de la escogencia
del mejor proponente. La teoría neoinstitucional dice que no se puede saber que propuesta
es mejor con base en las condiciones iniciales que las partes someten a la licitación, por una
razón contundente: estas condiciones se van a renegociar. De aquí la variable más
importante no es el precio de la oferta y ni siquiera la capacidad técnica, sino la reputación
de la Contratista y la perspectiva de una futura interacción con ella. Estas circunstancias son
mucho más importantes porque permiten establecer un ambiente de cooperación con la
Contratista, clave para el éxito de la renegociación.
Las ecuaciones del modelo confirman deductivamente los postulados de la teoría de costos
de transacción aplicados al contrato. Cuando el ambiente (w) es complejo y no previsible, las
partes van a tratar de disminuir el grado de la completitud del contrato. Ellas van a preferir
un contrato muy general, tipo declaración de intenciones, para luego sobre la marcha ajustar
sus términos a la realidad. Otro postulado teórico también se confirma: cuanto más
completo es el contrato, menos espacio queda para el oportunismo de la Contratista. En este
sentido el Gobierno va a tratar de redactar un contrato más completo posible, dadas las
restricciones en cuanto a su capacidad de prever el futuro.
Cuando el grado de oportunismo de la Contratista (L) y el grado de la complejidad del
ambiente (w) son conocidos, es posible calcular el grado optimo de la completitud
contractual (p*). Pero cuando se calcula la utilidad del Gobierno con el contrato optimo
(p*) y se formulan las condiciones de la integración vertical o subcontratación (6), los
resultados no son intuitivos.

19
La expresión (6) simplemente dice lo siguiente: si el contrato es optimo, ninguna de las
variables ejerce un efecto contundente sobre la decisión del Gobierno.
Por ejemplo, el costo inicial de la obra (b) está presente en el numerador como positivo y
negativo, y además está en el denominador. Lo mismo pasa con el precio inicial que pide la
Contratista por la obra (a) y con el grado de la complejidad del ambiente (w).
Parece que si el Gobierno elige el contrato optimo, se hace capaz de neutralizar todos los
factores adversos y maximizar sus utilidades a pesar del oportunismo y un ambiente
impredecible.
De aquí se puede concluir que cuando el contrato es optimo (p*) no existen ventajas de la
integración vertical y es preferible la subcontratación.
Esto es muy parecido a lo que manda la ley 80. La ley en ningún momento pide que los
empleados realicen una comparación entre la producción propia y la subcontratación, sino
simplemente parte del supuesto de que el estado no es capaz de construir obras de
infraestructura y tiene que subcontratarlas. Sin embargo, la coincidencia es solo aparente.
Qué es lo que dice la expresión (6) ?
Si el contrato es optimo, no existen ventajas en la integración vertical y es preferible
subcontratar la obra. Aquí lo importante es el contrato optimo.
Es optimo el contrato que ofrece la ley 80?
La respuesta es negativa por una simple razón. La ley ofrece un solo grado de la completitud
de contrato para todas las situaciones. Es un contrato incompleto sujeto a la renegociación
de los plazos y el precio. Para ser optimo, el grado de la completitud del contrato tiene que
ser ajustable para cada situación.

20
Crocker y Reynolds (1993) muestran una posible solución que se aplica en la adquisición de
motores para aviación americana, donde el Gobierno elige entre una gama de seis tipos de
contrato según su completitud.
Se puede hacer dos conclusiones: Primero, el tipo de contrato único que ofrece la ley 80, no
es optimo. Y no es optimo no porque esté equivocado, sino porque para garantizar los
intereses del Gobierno en diferentes situaciones de complejidad ambiental y del oportunismo
de los contratistas, es necesario tener una gama de contratos tipo, jerarquizados según su
grado de completitud. Segundo, la norma que prescribe la subcontratación sin un estudio
previo de la factibilidad de la producción propia no está basada en la teoría económica y
parece ser un prejuicio ideológico. Los que promueven este prejuicio, se olvidan de que el
fundamento de la infraestructura colombiana ha sido construido por las empresas del estado
en la época no tan lejana del presidente Rojas.
No quiero que mi planteamiento tenga un mínimo sabor ideológico. Por eso prefiero un
lenguaje técnico. Cuando hablamos de la subcontratación o la construcción propia por el
estado de una carretera, puente, túnel etc., técnicamente se trata de elegir la estructura
organizacional optima.
El problema consiste en que el estado colombiano no trata de elegir la estructura optima,
sino de una vez orienta a los empleados públicos hacia la subcontratación.
Cuál es el fundamento económico de este prejuicio ideológico?
Si el Gobierno acude a la subcontratación y a la privatización, es porque (6) no se cumple.
La expresión (6) no se cumple porque los costos internos (h) no solamente son costos de
producción, sino incluyen los costos de transacción. Las empresas del estado son un terreno
fértil para las cuotas clientelistas y el establecimiento de sindicatos que se encargan de
conseguir privilegios especiales. Los sobrecostos burocráticos y las dificultades de la

21
negociación con los sindicatos son los elementos que deben causar el aumento de (h) más
allá de los costos de producción. Esto en su turno hace atractiva la subcontratación o la
privatización.
El estudio de los costos de transacción en el aparato burocrático podría ser tema de una
nueva investigación. Claro que la existencia de estos costos no es argumento valido para
mutilar la ley y orientar al Gobierno de una vez a la subcontratación. Los costos
burocráticos simplemente deben tomarse en cuenta como una variable más en la ecuación de
la utilidad del Gobierno.
Otro problema es que la ley 80 está enviando un mensaje equivocado a la Contratista. Como
el contrato que se maneja es incompleto, el Gobierno prácticamente invita a la Contratista a
presentar una propuesta inicial irreal diseñada para ganar la licitación. Más adelante la
propuesta inicial va a ser renegociada por lo cual la Contratista no va a tener que
preocuparse por los costos ni por la eficiencia.
La letra de la ley, basada en la teoría económica clásica, entra en conflicto con la realidad,
que mejor se explica por la teoría neoinstitucionalista, y genera unas situaciones ambiguas e
ineficientes para el Gobierno. La ley presenta un mecanismo de la selección adversa que
hace que el que gane la licitación, sea una persona con un elevado grado de oportunismo. Si
este sistema todavía funciona, es porque el Dios es grande.

22
Conclusiones
1. Tanto la integración vertical, como la subcontratación tienen sus ventajas y desventajas.
Para aprovechar lo mejor de las dos estructuras organizacionales el Gobierno no
necesariamente tiene que acudir a la subcontratación. Cuando al Gobierno le conviene la
subcontratación? Cuando el Gobierno conoce el grado del oportunismo de la Contratista
(L), el grado de la complejidad ambiental (w) y es capaz de calcular el grado optimo de
completitud del contrato (p*). Si el oportunismo y la complejidad ambiental no son
conocidos, es imposible calcular (p*) y la producción interna es más eficiente que la
subcontratación. La ley refleja una actitud ideológica más que un calculo económico, en lo
que se refiere a las estructuras organizacionales de las entidades públicas. La ley debería
orientar a los empleados del estado a realizar las comparaciones de ambos modos de bienes
públicos.
2. Cuando la ley 80 manda hacer la escogencia del mejor proponente, se basa en la teoría
económica clásica. Esta teoría entra en contradicción con la realidad y la realidad prevalece.
Esta prevalencia se expresa en forma del reconocimiento de la necesidad de la renegociación
de los términos del contrato y el restablecimiento de la famosa "ecuación económica".
Resultado es una mezcla teórica, que no es deseable en una ley, porque dificulta su
interpretación y aplicación y además plantea incentivos equivocados ante los contratistas.
3. La ley ofrece un contrato único, que es un contrato incompleto con los términos más
importantes sujetos a la renegociación. El hecho de ofrecer solo un grado de completitud
contractual le ata las manos al Gobierno y lo condena a unos resultados subóptimos. La ley
de esta manera entra en la contradicción con la teoría económica neoinstitucional que
sugiere la multiplicidad de tipos de contrato según la complejidad ambiental y el
oportunismo. La ley debería prever una gama de contratos tipo, jerarquizados según su
grado de la completitud.

23
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ARCHIVOS DE ECONOMIA
No Título Autores Fecha
1 La coyuntura económica en Colombia Andrés Langebaek Octubre 1992
y Venezuela Patricia Delgado
Fernando Mesa Parra
2 La tasa de cambio y el comercio Fernando Mesa Parra Noviembre 1992
colombo-venezolano Andrés Langebaek
3 ¿Las mayores exportaciones colombianas Carlos Esteban Posada Noviembre 1992
de café redujeron el precio externo? Andrés Langebaek
4 El déficit público: una perspectiva Jorge Enrique Restrepo Noviembre 1992
macroeconómica Juan Pablo Zárate
Carlos Esteban Posada
5 El costo de uso del capital en Colombia Mauricio Olivera Diciembre 1992
6 Colombia y los flujos de capital privado Andrés Langebaek Febrero 1993
a América Latina
7 Infraestructura física. “Clubs de José Dario Uribe Febrero 1993
convergencia” y crecimiento
económico
8 El costo de uso del capital: una nueva Mauricio Olivera Marzo 1993
estimación (Revisión)
9 Dos modelos de transporte de carga por Carlos Esteban Posada Marzo 1993
carretera Edgar Trujillo Ciro
Alvaro Concha
Juan Carlos Elorza
10 La determinación del precio interno del Carlos Felipe Jaramillo Abril 1993
café en un modelo de optimización Carlos Esteban Posada
intertemporal Edgar Trujillo
11 El encaje óptimo Edgar Trujillo Ciro Mayo 1993
12 Crecimiento económico, “Capital Carlos Esteban Posada Junio 1993
humano” y educación: la teoría y el
caso colombiano posterior a 1945
13 Estimación del PIB trimestral según los Rafael Cubillos Junio 1993
componentes del gasto Fanny Mercedes Valderrama
14 Diferencial de tasas de interés y flujos Andrés Langebaek Agosto 1993
de capital en Colombia (1980-1993)
15 Empleo y capital en Colombia: nuevas Adriana Barrios Septiembre 1993
estimaciones (1950-1992) Marta Luz Henao
Fanny Mercedes Valderrama
Diego Mauricio Vásquez
16 Productividad, crecimiento y ciclos en Carlos Esteban Posada Septiembre 1993
la economía colombiana (1967-1992)

17 Crecimiento económico y apertura en Chile Fernando Mesa Parra Septiembre 1993
y México y perspectivas para Colombia
18 El papel del capital público en la Fabio Sánchez Torres Octubre 1993
producción, inversión y el crecimiento
económico en Colombia
19 Tasa de cambio real y tasa de cambio Andrés Langebaek Octubre 1993
de equilibrio
20 La evolución económica reciente: Carlos Esteban Posada Noviembre 1993
dos interpretaciones alternativas
21 El papel de gasto público y su Alvaro Zarta Avila Diciembre 1993
financiación en la coyuntura actual:
algunas implicaciones complementarias
22 Inversión extranjera y crecimiento Alejandro Gaviria Diciembre 1993
económico Javier Alberto Gutiérrez
23 Inflación y crecimiento en Colombia Alejandro Gaviria Febrero 1994
24 Exportaciones y crecimiento en Colombia Fernando Mesa Parra Febrero 1994
25 Experimento con la vieja y la nueva teoría Carlos Esteban Posada Febrero 1994
del crecimiento económico (¿porqué crece
tan rápido China?)
26 Modelos económicos de criminalidad y la Carlos Esteban Posada Abril 1994
posibilidad de una dinámica prolongada
27 Regímenes cambiarios, política Carlos Esteban Posada Abril 1994
macroeconómica y flujos de capital en
Colombia
28 Comercio intraindustrial: el caso Carlos Pombo Abril 1994
colombiano
29 Efectos de una bonanza petrolera a la luz Hernando Zuleta Mayo 1994
de un modelo de optimización Juan Pablo Arango
intertemporal
30 Crecimiento económico y productividad Sergio Clavijo Junio 1994
. en Colombia: una perspectiva de largo
plazo (1957-1994)
31 Inflación o desempleo: Sergio Clavijo Agosto 1994
¿Acaso hay escogencia en Colombia?
32 La distribución del ingreso y el sistema financiero Edgar Trujillo Ciro Agosto 1994
33 La trinidad económica imposible en Sergio Clavijo Agosto 1994
Colombia: estabilidad cambiaria,
independencia monetaria y flujos de
capital libres

34 ¿’Déjà vu?: tasa de cambio, deuda externa Sergio Clavijo Mayo 1995
y esfuerza exportador en Colombia.
35 La crítica de Lucas y la inversión en Mauricio Cárdenas Septiembre 1995
Colombia: nueva evidencia Mauricio Olivera
36 Tasa de Cambio y ajuste del sector Fernando Mesa Parra Septiembre 1995
externo en Colombia Dairo Estrada
37 Análisis de la evolución y Mauricio Olivera G. Septiembre 1995
composición del Sector Público Manuel Fernando Castro Q.
Fabio Sánchez T.
38 Incidencia distributiva del IVA en un Juan Carlos Parra Osorio Octubre 1995
modelo del ciclo de vida Fabio José Sánchez T.
39 Por qué los niños pobres no van a la Fabio Sánchez Torres Noviembre 1995
escuela? (Determinantes de la asistencia Jairo Augusto Núñez M.
escolar en Colombia)
40 Matriz de Contabilidad Social 1992 Fanny M. Valderrama Diciembre 1995
Javier Alberto Gutiérrez
41 Multiplicadores de Contabilidad Javier Alberto Gutiérrez Enero 1996
Derivados de la Matriz de Contabilidad Fanny M. Valderrama G.
Social
42 El ciclo de referencia de la economía Martin Maurer Febrero 1996
colombiana María Camila Uribe S.
43 Impacto de las transferencias intergu- Juan Carlos Parra Osorio Marzo 1996
bernamentales en la distribución
interpersonal del ingreso en Colombia
44 Auge y colapso del ahorro empresarial Fabio Sánchez Torres Abril 1996
en Colombia 1983-1994 Guillermo Murcia Guzmán
Carlos Oliva Neira
45 Evolución y comportamiento del gasto Cielo María Numpaque Mayo 1996
público en Colombia 1950-1994 Ligia Rodríguez Cuestas
46 Los efectos no considerados de la Fernando Mesa Parra Mayo 1996
apertura económica en el mercado Javier Alberto Gutiérrez
laboral industrial
47 Un modelo de Financiamiento óptimo de un Alvaro Zarta Avila Junio 1996
aumento permanente en el gasto público:
Una ilustración con el caso colombiano.
48 Estadísticas descriptivas del mercado laboral Rocío Ribero M. Agosto 1996
masculino y femenino en Colombia: 1976 -1995 Carmen Juliana García B.
49 Un sistema de indicadores líderes para Colombia Martín Maurer Agosto 1996
María Camila Uribe
Javier Birchenall

50 Evolución y determinantes de la productividad Fabio Sánchez Torres Agosto 1996
en Colombia: Un análisis global y sectorial Jorge Iván Rodríguez
Jairo Núñez Méndez
51 Gobernabilidad y Finanzas Públicas en Colombia César A. Caballero R Noviembre 1996
52 Tasas Marginales Efectivas de Tributación Mauricio Olivera G. Noviembre 1996
en Colombia
53 Un modelo keynesiano para la economía Fabio José Sánchez T. Febrero 1997
colombiana Clara Elena Parra
54 Trimestralización del Producto Interno Bruto Fanny M. Valderrama Febrero 1997
por el lado de la oferta.
55 Poder de mercado, economías de escala, Juán Mauricio Ramírez Marzo 1997
complementariedades intersectoriales y
crecimiento de la productividad en la
industria colombiana.
56 Estimación y calibración de sistemas flexibles de gasto. Orlando Gracia Abril 1997
Gustavo Hernández
57 Mecanismos de ahorro e Inversión en las Empresas Fabio Sánchez Torres Mayo 1997
Públicas Colombianas: 1985-1994 Guilllermo Murcia G.
58 Capital Flows, Savings and investment in Colombia José Antonio Ocampo G. Mayo 1997
1990-1996 Camilo Ernesto Tovar M.
59 Un Modelo de Equilibrio General Computable con Juan Pablo Arango Junio 1997
Competencia imperfecta para Colombia Orlando Gracia
Gustavo Hernández
Juan Mauricio Ramírez
60 El cálculo del PIB Potencial en Colombia Javier A. Birchenall J. Julio 1997
61 Determinantes del Ahorro de los hogares. Alberto Castañeda C. Julio 1997
Explicación de su caída en los noventa. Gabriel Piraquive G.
62 Los ingresos laborales de hombres y Rocío Ribero Agosto 1997
mujeres en Colombia: 1976-1995 Claudia Meza
63 Determinantes de la participación laboral de Rocío Ribero Agosto 1997
hombres y mujeres en Colombia: 1976-1995 Claudia Meza
64 Inversión bajo incertidumbre en la Industria Javier A. Birchenall Agosto 1997
Colombiana: 1985-1995
65 Modelo IS-LM para Colombia. Relaciones de Jorge Enrique Restrepo Agosto 1997
largo plazo y fluctuaciones económicas.
66 Correcciones a los Ingresos de las Encuestas de Jairo A. Núñez Méndez Septiembre 1997
hogares y distribución del Ingreso Urbano en Jaime A. Jiménez Castro
Colombia.

67 Ahorro, Inversión y Transferencias en las Entidades Fabio Sánchez Torres Octubre 1997
Territoriales Colombianas Mauricio Olivera G.
Giovanni Cortés S.
68 Efectos de la Tasa de cambio real sobre la Inversión Fernando Mesa Parra Octubre 1997
industrial en un Modelo de transferencia de precios Leyla Marcela Salguero
Fabio Sánchez Torres
69 Convergencia Regional: Una revisión del caso Javier A. Birchenall Octubre 1997
Colombiano. Guillermo E. Murcia G.
70 Income distribution, human capital and economic Javier A. Birchenall Octubre 1997
growth in Colombia.
71 Evolución y determinantes del Ahorro del Fabio Sánchez Torres Noviembre 1997
Gobierno Central. Ma. Victoria Angulo
72 Macroeconomic Perforrmance and Inequality in Raquel Bernal Diciembre 1997
Colombia: 1976-1996 Mauricio Cárdenas
Jairo Núñez Méndez
Fabio Sánchez Torres
73 Liberación comercial y salarios en Colombia: Donald Robbins Enero 1998
1976-1994
74 Educación y salarios relativos en Colombia: 1976-1995 Jairo Núñez Méndez Enero 1998
Determinantes, evolución e implicaciones para Fabio Sánchez Torres
la distribución del Ingreso
75 La tasa de interés “óptima” Carlos Esteban Posada Febrero 1998
Edgar Trujillo Ciro
76 Los costos económicos de la criminalidad Edgar Trujillo Ciro Marzo 1998
y la violencia en Colombia: 1991-1996 Martha Elena Badel
77 Elasticidades Precio y Sustitución para Juán Pablo Arango Marzo 1998
la Industria Colombiana Orlando Gracia
Gustavo Hernández
78 Flujos Internacionales de Capital en Colombia: Ricardo Rocha García Marzo 1998
Un enfoque de Portafolio Fernando Mesa Parra
79 Macroeconomía, ajuste estructural y equidad en José Antonio Ocampo Marzo 1998
Colombia: 1978-1996 María José Pérez
Camilo Ernesto Tovar
Francisco Javier Lasso
80 La Curva de Salarios para Colombia. Fabio Sánchez Torres Marzo 1998
Una Estimación de las Relaciones entre el Desempleo, Jairo Núñez Méndez
la Inflación y los Ingresos Laborales, 1984- 1996.
81 Participación, Desempleo y Mercados Jaime Tenjo G. Abril 1998
Laborales en Colombia Rocio Ribero M.

82 Reformas comerciales, márgenes de beneficio y Juán Pablo Arango Abril 1998
productividad en la industria colombiana Orlando Gracia
Gustavo Hernández
Juán Mauricio Ramírez
83 Capital y Crecimiento Económico en un Modelo Alvaro Zarta Avila Mayo 1998.
Dinámico: Una presentación de la dinámica
Transicional para los casos de EEUU y Colombia
84 Determinantes de la Inversión en Colombia: Clara Helena Parra Junio 1998.
Evidencia sobre el capital humano y la violencia.
85 Mujeres en sus casas: Un recuento de la población Piedad Urdinola Contreras Junio 1998.
Femenina económicamente activa
86 Descomposición de la desigualdad del Ingreso laboral Fabio Sánchez Torres Junio 1998.
Urbano en Colombia: 1976-1997 Jairo Núñez Méndez
87 El tamaño del Estado Colombiano Indicadores y Angela Cordi Galat Junio 1998.
tendencias 1976-1997
88 Elasticidades de sustitución de las importaciones Gustavo Hernández Junio 1998.
Para la economía colombiana.
89 La tasa natural de desempleo en Colombia Martha Luz Henao Junio 1998.
Norberto Rojas
90 The role of shocks in the colombian economy Ana María Menéndez Julio 1998.
91 The determinants of Human Capital Accumulation in Donald J. Robbins Julio 1998.
Colombia, with implications for Trade and Growth Theory
92 Estimaciones de funciones de demanda de trabajo Alejandro Vivas Benítez Julio 1998.
dinámicas para la economía colombiana, 1980-1996 Stefano Farné
Dagoberto Urbano
93 Análisis de las relaciones entre violencia y equidad Alfredo Sarmiento Agosto 1998.
Lida Marina Becerra
94 Evaluación teórica y empírica de las exportaciones Fernando Mesa Parra Agosto 1998.
no tradicionales en Colombia María Isabel Cock
Angela Patricia Jiménez
95 Valoración económica del empleo doméstico femenino Piedad Urdinola Contreras Agosto 1998.
no remunerado, en Colombia, 1978-1993
96 Eficiencia en el Gasto Público de Educación. María Camila Uribe Agosto 1998.
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110 Estimaciones trimestrales de la línea de pobreza y Jairo Núñez Méndez Mayo 1999
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111 Costos de la corrupción en Colombia. Marta Elena Badel Mayo 1999
112 Relevancia de la dinámica transicional para el Alvaro Zarta Junio 1999
crecimiento de largo plazo: Efectos sobre las tasas de
interés real, la productividad marginal y la estructura
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113 La recesión actual en Colombia: Flujos, Balances y Juan Carlos Echeverry Junio 1999
Política anticíclica
114 Monetary Rules in a Small Open Economy Jorge E. Restrepo L. Junio 1999
115 El Balance del Sector Público y la Sostenibilidad Juan Carlos Echeverry Junio 1999
Fiscal en Colombia Gabriel Piraquive
Natalia Salazar
Ma. Victoria Angulo
Gustavo Hernández
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Israel Fainboim
Carlos Jorge Rodriguez

116 Crisis y recuperación de las Finanzas Públicas. Marcela Eslava Mejía Julio 1999
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Separata N° 3 de 5
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127 The Liquidity Effect in Colombia Jorge E. Restrepo Noviembre 1999.
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131 Los ciclos económicos en Colombia. Evidencia Jorge Enrique Restrepo Enero 2000.
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134 La reactivación productiva del sector privado colombiano Luis Alberto Zuleta Marzo 2000.
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137 La regulación de precios del transporte de carga por Marcela Eslava Mejía Abril 2000.
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138 El conflicto armado en Colombia. Yuri Gorbaneff Julio 2000.
Una aproximación a la teoría de juegos. Flavio Jácome
139 Determinación del consumo básico de agua potable Juan Carlos Junca Salas Noviembre 2000.
subsidiable en Colombia.
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140 Incidencia fiscal de los incentivos tributarios Juan Ricardo Ortega Noviembre 2000.
Gabriel Armando Piraquive
Gustavo Adolfo Hernández
Carolina Soto Losada
Sergio Iván Prada
Juan Mauricio Ramirez
141 Exenciones tributarias: Gustavo A. Hernández Diciembre 2000
Costo fiscal y análisis de incidencia Carolina Soto Losada
Sergio Iván Prada
Juan Mauricio Ramirez
142 La contabilidad del crecimiento, las dinámicas Alvaro Zarta Avila Febrero 2001
transicionales y el largo plazo:
Una comparación internacional de 46 países y
una presentación de casos de economías tipo:
EEUU, Corea del Sur y Colombia.
143 ¿Nos parecemos al resto del mundo? Juan Carlos Echeverry G. Febrero 2001
El Conflicto colombiano en el contexto internacional. Natalia Salazar Ferro
Verónica Navas Ospina
144 Inconstitucionalidad del Plan Nacional de Desarrollo: Luis Edmundo Suárez S. Marzo 2001
causas, efectos y alternativas. Diego Mauricio Avila A.
145 La afiliación a la salud y los efectos redistributivos Hernando Moreno G. Abril 2001
de los subsidios a la demanda.
146 La participación laboral: ¿qué ha pasado y qué Mauricio Santamaría S. Abril 2001
podemos esperar? Norberto Rojas Delgadillo
147 Análisis de las importaciones agropecuarias en la Gustavo Hernández Mayo 2001
década de los Noventa. Juan Ricardo Perilla

148 Impacto económico del programa de Desarrollo Gustavo A. Hernández Mayo 2001
alternativo del Plan Colombia Sergio Iván Prada
Juan Mauricio Ramírez
149 Análisis de la presupuestación de la inversión de Ulpiano Ayala Oramas Mayo 2001
la Nación.
150 DNPENSION: Un modelo de simulación para estimar Juan Carlos Parra Osorio Mayo 2001
el costo fiscal del sistema pensional colombiano.
151 La oferta de combustible de Venezuela en la frontera Hernando Moreno G. Junio 2001
con Colombia: una aproximación a su cuantificación
152 Shocks fiscales y términos de intercambio en el caso Ómer ÖZAK MUñOZ. Julio 2001
colombiano.
153 Demanda por importaciones en Colombia: Igor Esteban Zuccardi Julio 2001
Una estimación.
154 Elementos para mejorar la adaptabilidad del Mauricio Santa María S. Agosto 2001
mercado laboral colombiano. Norberto Rojas Delgadillo
155 ¿Qué tan poderosas son las aerolíneas Ximena Peña Parga Agosto 2001
colombianas? Estimación de poder de
mercado de las rutas colombianas.
156 Elementos para el debate sobre una nueva reforma Juan Carlos Echeverry Septiembre 2001
pensional en Colombia. Andrés Escobar Arango
César Merchán Hernández
Gabriel Piraquive Galeano
Mauricio Santa María S.
157 Agregando votos en un sistema altamente Francisco Gutiérrez Sanín Octubre 2001
desistitucionalizado.
158 Eficiencia -X en el Sector Bancario Colombiano Carlos Alberto Castro I Noviembre 2001
159 Determinantes de la calidad de la educación en Alejandro Gaviria Noviembre 2001
Colombia. Jorge Hugo Barrientos
160 Evaluación de la descentralización municipal. Fabio Sánchez Torres Noviembre 2001
Descentralización y macroeconomía
161 Impuestos a las transacciones: Implicaciones sobre Rodrigo Suescún Noviembre 2001
el bienestar y el crecimiento.
162 Strategic Trade Policy and Exchange Rate Uncertainty Fernando Mesa Parra Noviembre 2001
163 Evaluación de la descentralización municipal en Alberto Maldonado C. Noviembre 2001
Colombia. Avances y resultados de la descentralización
Política en Colombia
164 Choques financieros, precios de activos y recesión Alejandro Badel Flórez Noviembre 2001
en Colombia.

165 Evaluación de la descentralización municipal en Juan Gonzalo Zapata Noviembre 2001
Colombia. ¿Se consolidó la sostenibilidad fiscal de los Olga Lucía Acosta
municipios colombianos durante los años noventa. Adriana González
166 Evaluación de la descentralización municipal en Maria Mercedes Maldonado Noviembre 2001
Colombia. La descentralización en el Sector de Gonzalo Vargas Forero
Agua potable y Saneamiento básico.
167 Evaluación de la descentralización municipal en Edgar González Salas Diciembre 2001
Colombia. La relación entre corrupción y proceso
de descentralización en Colombia.
168 Evaluación de la descentralización municipal en Carmen Helena Vergara Diciembre 2001
Colombia. Estudio general sobre antecedentes, Mary Simpson
diseño, avances y resultados generales del proceso de
descentralización territorial en el Sector Educativo.
169 Evaluación de la descentralización municipal en Edgar González Salas Diciembre 2001
Colombia. Componente de capacidad institucional.
170 Evaluación de la descentralización municipal en Iván Jaramillo Pérez Diciembre 2001
Colombia. Evaluación de la descentralización en
Salud en Colombia.
171 External Trade, Skill, Technology and the recent Mauricio Santa María S. Diciembre 2001
increase of income inequality in Colombia
172 Seguimiento y evaluación de la participación de los Dirección de Desarrollo Diciembre 2001
resguardos indígenas en los ingresos corrientes de la Territorial
Nación para el período 1998 y 1999.
173 Exposición de Motivos de la Reforma de la Ley 60 de Dirección de Desarrollo Diciembre 2001
1993. Sector Educación y Sector Salud Social
174 Transferencias, incentivos y la endogenidad del gasto Eduardo Wiesner Durán Enero 2002.
Territorial. Seminario internacional sobre Federalismo
fiscal - Secretaría de Hacienda de México, CEPAL,
ILPES, CAF - Cancún, México. 18-20 de Mayo de 2000
175 Cualificación laboral y grado de sindicalización Flavio Jácome Liévano Enero 2002.
176 OFFSETS: Aproximación teórica y experiencia Nohora Eugenia Posada Febrero 2002.
Internacional. Yaneth Cristina Giha Tovar
Paola Buendía García
Alvaro José Chávez G.
177 Pensiones: conceptos y esquemas de financiación César Augusto Merchán H. Febrero 2002.
178 La erradicación de las minas antipersonal sembradas Yilberto Lahuerta P. Marzo 2002.
en Colombia - Implicaciones y costos- Ivette María Altamar
179 Economic growth in Colombia: A reversal of "Fortune"? Mauricio Cárdenas S. Marzo 2002.
180 El siglo del modelo de desarrollo. Juan Carlos Echeverry G Abril 2002.

181 Metodología de un Modelo ARIMA condicionado Juan Pablo Herrera S. Abril 2002.
para el pronóstico del PIB. Gustavo A. Hernández D.
182 ¿Cuáles son los colombianos con pensiones César Augusto Merchán H. Abril 2002.
privilegiadas?
183 Garantías en carreteras de primera generación. José Daniel Reyes Peña. Abril 2002
Impacto económico.
184 Impacto económico de las garantías de la Nación José Daniel Reyes Peña. Abril 2002
en proyectos de infraestructura.
185 Aproximación metodológica y cuantitativa Ricardo Pérez Sandoval Abril 2002
de los costos económicos generados por el Andrés Vergara Ballén
problema de las drogas ilícitas en Colombia Yilberto Lahuerta P
(1995 - 2000)
186 Tendencia, ciclos y distribución del ingreso Juan Carlos Echeverry G. Abril 2002.
en Colombia: una crítica al concepto de Andrés Escobar Arango
"modelo de desarrollo" Mauricio Santa María S.
187 Crecimiento y ciclos económicos. Igor Esteban Zuccardi H. Mayo 2002.
Efectos de los choques de oferta y demanda en
el crecimiento colombiano.
188 A general equilibrium model for tax policy Thomas F. Rutherford. Mayo 2002.
analysis in Colombia. The MEGATAX model. Miles K. Light
189 A dynamic general equilibrium model for tax Thomas F. Rutherford. Mayo 2002.
policy analysis in Colombia. Miles K. Light
Gustavo Hernández
190 Sistema Bancario Colombiano: Alejandro Badel Flórez. Junio 2002.
¿Somos eficientes a nivel internacional?
191 Política para mejorar el servicio de transporte DNP: DIE- GEINF Junio 2002.
Público urbano de pasajeros.
192 Two decades of economic and social development Carlos Eduardo Vélez Junio 2002.
in urban Colombia: a mixed outcome Mauricio Santa María,
Natalia Millán
Bénédicte De La Brière
World Bank (LAC/PREM)
193 ¿Cuáles colegios ofrecen mejor educación Jairo Núñez Junio 2002.
en Colombia? Roberto Steiner
Ximena Cadena
Renata Pardo
CEDE, U. de los Andes

194 Nuevos enfoques de política regional en Edgard Moncayo J. Julio 2002.
América Latina: El caso de Colombia en
perspectiva histórica.
Las nuevas teorías y enfoques conceptuales
sobre el desarrollo regional.
¿Hacia un nuevo paradigma?
Separata 1 de 7
Las políticas regionales: Un enfoque por generaciones
Separata 2 de 7
Un mundo de geometría variable:
Los territorios que ganan y los que pierden.
Separata 3 de 7
Enfoques teóricos y evidencias empíricas sobre
el desarrollo regional en Colombia.
Separata 4 de 7
Las políticas regionales en Colombia.
Separata 5 de 7
Tendencias del desarrollo regional en Colombia.
-Polarización, apertura y conflicto-
Separata 6 de 7
Marco conceptual y metodológico para el diseño
de una nueva generación de políticas de desarrollo
regional en Colombia.
Separata 7 de 7

201 Viabilidad de los servicios públicos domiciliarios Mauricio Santa María Agosto 2002
en la ciudad de Santiago de Cali. Francisco Bernal
Carlos David Beltrán
David Villalba
202 Optimal enforcement: Finding the right balance Jaime Andrés Estrada Agosto 2002
203 Does corporate governance matter for developing Paula Acosta Márquez Agosto 2002
countries?
An overview of the Mexican case.
204 Reflexiones sobre el proceso de paz del gobierno Camilo Leguízamo Agosto 2002
de Andrés PASTRANA y las FARC-Ep
(1998-2002)
205 Contratación pública en Colombia y teoría Yuri Gorbaneff Septiembre 2002.
Económica.

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