El documento proporciona información sobre el estado de flujos de efectivo. Explica que este estado financiero muestra los flujos de efectivo de una empresa durante un período y permite evaluar la capacidad de la empresa para generar efectivo. También define conceptos clave como efectivo, equivalentes de efectivo, fuentes y usos de efectivo y cómo se clasifican los flujos en las secciones de operación, inversión y financiamiento.

1. FLUJO DE CAJA
MÓDULO PLAN DE NEGOCIOS
Miguel Bravo 1

2. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
2
Miguel Bravo

3. • Concepto
• Este estado financiero proporciona la información sobre los flujos de
efectivo habidos durante un periodo.
• Con esta información, los usuarios de los estados financieros pueden
evaluar la capacidad de la empresa para generar efectivo y
equivalentes de efectivo, así como las necesidades de la empresa para
utilizar esos flujos de efectivo.
Estado de Flujos de Efectivo
FLUJO DE CAJA
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4. • Ideas básicas
• Flujo de Caja
Presupuesto de caja
Implícito que es proyectado
La fuente de este reporte se encuentra en las variaciones de las
cuentas de los estados financieros.
• Estado de Flujos de Efectivo
Estado financiero.
Normado por la Norma Internacional de Contabilidad 7.
Estado de Flujos de Efectivo
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• Definiciones
• Efectivo: “El efectivo comprende tanto la caja como los depósitos
bancarios a la vista”. (NIC 7, par 6).
• Equivalentes de efectivo: “Los equivalentes al efectivo son inversiones a
corto plazo de gran liquidez, que son fácilmente convertibles en
importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco
significativo de cambios en su valor”. (NIC 7, par 6).
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• Definiciones
• Fuente: Toda transacción que genera ingreso de efectivo para la
empresa.
Ejemplos:
Aporte de capital.
Cobro a clientes.
Obtención de un préstamo.
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• Definiciones
• Uso: Transacción que genera asignación o salida de dinero de una
empresa.
Ejemplos:
Pago de sueldos.
Compra al contado de mercadería.
Gasto de servicios públicos.
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• Definiciones
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• Importancia
• Mostrar que las ganancias están siendo realizadas (por ejemplo: que
las cuentas por cobrar comerciales están siendo efectivamente
cobradas).
• Capacidad de la empresa para pagar dividendos a los accionistas.
• Capacidad para financiar próximas inversiones (las cuales generarán
más efectivo).
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• Beneficios
• Brinda información que permite a los usuarios evaluar los cambios en:
Activos netos;
Estructura financiera (incluyendo liquidez y solvencia);
Habilidad para adaptarse a las distintas circunstancias y
oportunidades que pudiesen presentarse.
• Útil para evaluar la habilidad de generar efectivo y equivalentes de
efectivo.
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• Beneficios
• Los usuarios pueden crear modelos en orden de analizar y comparar el
valor presente de los valores futuros de distintas empresas.
• Mejora la comparación del reporte del performance operativo de
distintas entidades para ver sus distintos tratamientos.
• La información del flujo de caja histórico nos puede dar un indicador
del monto, momento y la certeza de los flujos de caja futuros.
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FLUJO DE CAJA
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• Presentación del Estado de Flujos de Efectivo
• La empresa presenta sus flujos de efectivo por actividades de
operación, inversión y financiamiento de la manera más apropiada
para su negocio.
• La clasificación por actividades provee de información que permite a
los usuarios evaluar el efecto y relaciones entre sí de cada una de las
actividades en la situación financiera de la empresa y el monto de
efectivo y equivalentes de efectivo involucrado.
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• Presentación del Estado de Flujos de Efectivo
• Actividades de Operación:
Relacionado con el giro del negocio.
Ejemplos:
Compra y venta de mercadería.
Pago de planillas.
Pago de gastos generales.
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• Presentación del Estado de Flujos de Efectivo
• Actividades de Inversión:
Compra y venta de activo fijo e inversiones de largo plazo.
Ejemplos:
Compra y venta de inmueble, maquinaria y equipo.
Compra y venta de acciones.
Pago por inversión en intangibles.
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• Presentación del Estado de Flujos de Efectivo
• Actividades de Financiamiento:
Movimientos de pasivos más patrimonio neto.
Aquellas cuentas ajenas al giro del negocio.
Ejemplos:
Sobregiro bancario.
Otras cuentas por pagar.
Bonos por pagar.
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• Relación entre resultados y flujos de efectivo
• Cuando son comparados período a período, los ingresos y los gastos
incluidos en el estado de resultados integrales difieren de los montos
reportados como ingresos y desembolsos de efectivo.
• Las diferencias surgen debido a:
La aplicación del principio de devengado.
La empresa recibe dinero de otras fuentes que no se relacionan
directamente con operaciones, por ejemplo, dinero recibido por un
préstamo bancario.
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17. RELACION ENTRE RESULTADOS INTEGRALES Y EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
(Expresado en nuevos soles)
Estado de Estado de
Resultados Flujo de
Integrales efectivo
Ingresos
Ventas 2,102,241 2,085,480) Cobros
Varios 136 136) Varios
2,102,377 2,085,616)
Gastos
Costo de ventas 1,571,308 1,769,372) Pagos a proveedores (mercadería)
Sueldos 87,328 59,895) Pago a empleados
Suministros 49,115 50,000) Pagos a proveedores (suministros)
100,000 100,594) Diversos pagos a proveedores y
servicios, incluyendo gastos
pagados por anticipado
Depreciación 9,174 - -
Beneficios sociales 3,402 1,517) Liquidaciones
Gastos financieros 1,651 1,651) Pago de intereses
Impuesto a la renta 84,120 43,335) Pagos a cuenta de Impuestos
1,906,098 2,026,364)
Utilidad neta 196,279 59,252) Fondos provenientes de
operaciones
(2,719) Compra de inmuebles,
maquinaria y equipo
(2,719) Fondos aplicados a inversiones
(9,764) Amortización de préstamo
(1,280) Préstamos otorgados
(11,044) Fondos aplicados a financiación
45,489) Aumento neto en el flujo de caja 17
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18. MERCADERES PACÍFICO S.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 20X1
(Expresado en nuevos soles)
Operaciones:
Utilidad neta 196,279)
Más (menos) partidas que no han generado efectivo:
Depreciación 9,174)
Provisión de beneficios sociales 3,402)
Aumento de cuentas por pagar 132,257)
Aumento de tributos por pagar 40,785)
Aumento de remuneraciones por pagar 27,433)
Aumento de cuentas por pagar diversas 4,091)
Aumento de cuentas por cobrar ( 16,761)
Aumento de mercaderías ( 330,321)
Aumento de suministros ( 885)
65,454)
Aumento de gastos contratados por adelantado ( 4,685)
Pago de liquidaciones de beneficios sociales ( 1,517)
59,252)
Inversiones:
Compra de maquinarias y equipo ( 2,719)
( 2,719)
Financiación:
Aumento de otras cuentas por cobrar ( 1,280)
Amortización de préstamos de terceros ( 9,764)
( 11,044)
Aumento neto en efectivo y equivalente de efectivo 45,489
Saldo Inicial de efectivo y equivalente de efectivo) 15,511
Saldo Final de efectivo y equivalente de efectivo 61,000
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Miguel Bravo

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• Utilidad de la información proporcionada por el Estado de
Flujos de Efectivo
• Determinar el impacto de las operaciones de la empresa sobre la
liquidez de la misma.
• Determinar las relaciones entre los flujos de efectivo provenientes de
operaciones, inversiones y financiación.
Estado de Flujos de Efectivo
FLUJO DE CAJA
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• Utilidad de la información proporcionada por el Estado de
Flujos de Efectivo
• Ejemplo:
Estado de Flujos de Efectivo
Caja proveniente de: A B C D
Operaciones (3) 7 15 8
Inversiones (15) (12) (8) (2)
Financiación 18 5 (7) (3)
0 0 0 3
FLUJO DE CAJA
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21. FLUJO DE CAJA
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FLUJO DE CAJA
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22. • El flujo de caja es un componente crucial para estimar el valor
de un activo.
• El flujo de caja constituye una real entrada o salida de dinero
en efectivo.
• Valorizar un proyecto o valorizar una empresa
• Si se trata de un proyecto lo que interesa son las entradas y
salidas de efectivo generadas por él.
¿Qué es el flujo de caja?
FLUJO DE CAJA
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23. • Flujo de caja de la empresa :
• Generado por las operaciones de la empresa
• Flujo de caja de un proyecto:
• Generado por la implementación y operación de un proyecto.
• Interesa el flujo de caja neto generado por el proyecto a la empresa:
Flujo de caja de la empresa con el proyecto menos flujo de caja de la
empresa sin el proyecto.
• Entradas y salidas de efectivo del proyecto.
¿Qué es el flujo de caja?
FLUJO DE CAJA
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24. • Flujo de caja libre de la empresa:
• Flujo de caja de operaciones de la empresa que queda después de
haber realizado todas las reinversiones (inversiones) necesarias para
mantener la capacidad operativa de la compañía, o para mantener una
tasa de crecimiento deseada.
• Tienen derecho a este flujo todos los inversionistas (acreedores y
accionistas) de la empresa.
• No considera el efecto del endeudamiento.
Tipos de flujo de caja
FLUJO DE CAJA
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25. • Flujo de caja libre para el accionista:
• Flujo de caja que queda después de restar del flujo de caja de la
empresa lo que le corresponde a los acreedores (principal e intereses).
• Pertenece a los accionistas.
Tipos de flujo de caja
FLUJO DE CAJA
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26.  EBIT: Utilidad antes de intereses e impuestos.
 EBITDA = Utilidad antes de intereses, impuestos,
depreciación y amortización.
 EBIT = EBITDA + Depreciación y amortización
 NOPAT = EBIT(1-T)….. sin considerar el efecto del
endeudamiento.
 Utilidad Neta = EBIT(1-T)…. considerando efecto del
endeudamiento.
Conceptos importantes
FLUJO DE CAJA
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27. www.fundacionromero.org.pe
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