El FMI presiona al BCE para que adopte más medidas expansivas y evite que la eurozona caiga en una nueva recesión. La directora gerente del FMI, Christine Lagarde, advirtió que existe entre un 35-40% de probabilidad de que Europa vuelva a estancarse, y pidió al BCE inyectar más dinero en el sistema para reactivar el crédito bancario. También reclamó políticas fiscales que fomenten abiertamente el crecimiento, como más gasto público en infraestructuras.

1. VIERNES
26 10 DE OCTUBRE DEL 2014Conexión a internet: http://www.elperiodico.com
Panorama economía
Cumbre de otoño 3 Temor a nuevos estancamientos
El FMI presiona al BCE para que
evite el colapso de la eurozona
El riesgo de que Europa se estanque como
sucede en Japón activa la alarma del Fondo
Christine Lagarde reitera sus elogios por la
buena recuperación de la economía española
RICARDO MIR DE FRANCIA
WASHINGTON
P
eseahabersuperadolacri-
sis de la deuda que llegó a
cuestionar seriamente el
futuro del euro hace tan
solodosaños,laeurozonanodejade
estarenelcentrodelaspreocupacio-
nesdelFondoMonetarioInternacio-
nal, ahora por el frenazo del creci-
miento y la baja inflación. Su direc-
tora gerente, Christine Lagarde,
pidió ayer al Banco Central Europeo
(BCE)queadoptenuevasmedidasex-
pansivas para evitar que el club de
los 27 se convierta en un nuevo Ja-
pón, una de las pesadillas predilec-
tasdeloseconomistastraspermane-
cer20añosconlaeconomíaestanca-
da. Los desvelos por la eurozona
contrastan con el análisis que se ha-
cedelaeconomíaespañola.Lagarde
dedicó nuevos piropos a las refor-
mas del Gobierno y al «sacrificio de
los ciudadanos».
Como ella misma recordó, Espa-
ña es el único país del euro que ha
visto revisadas al alza sus previsio-
nes de crecimiento, estimado este
año en un 1,3% del PIB y un 1,8% en
2015. «España es un país donde las
reformas,eldurotrabajorealizadoy
los sacrificios de la población han
dado frutos», dijo la ex ministra de
Finanzasfrancesa. «Losiguienteque
nos gustaría ver es cómo bajan los
números del paro», añadió antes de
que un periodista le preguntara: ¿Y
la subida de salarios? «Eso también
sería estupendo», apostilló entre
sonrisas.
MENSAJE/Noestáclaro,sinembargo,
si era un mensaje para los empresa-
riosyelGobierno,empeñadosdesde
el final de la crisis en recortar costes
salariales para ganar competitivi-
dad. Varios organismos como la OC-
DE o la Organización Mundial del
Trabajo han abogado recientemen-
te por subir los salarios para estimu-
lar el consumo.
Españanohubierasalidodeboca
de Lagarde de no ser por las pregun-
tas de los periodistas españoles. Lo
que es una buena señal. Su inquie-
tud se centra ahora más allá de los
Pirineos,enunaFranciacontasasde
crecimiento anémico, en una Italia
en recesión y una Alemania sin sufi-
ciente fuelle para tirar del carro eu-
ropeo. Basándose en los cálculos de
losanalistasdelFMI,Lagardeafirmó
quehayentreun35%yun40%depo-
sibilidades de que el continente en-
tre en números rojos.
«No estamos sugiriendo que la
33La directora gerente del FMI, Christine Lagarde, ayer, en Washington.
AP/ J. SCOTT APPLEWHITE
ta de tuerca para inyectar dinero en
elsistemaytratardereactivarelcré-
ditobancario,unodelosprincipales
motivos que están lastrando la recu-
peración europea, según el FMI.
Mario Draghi se comprometió a
aumentar el balance del banco me-
diante la compra de títulos hipote-
carios y valores respaldados por ac-
tivos, algo parecido a lo que hizo en
su día el Banco de Inglaterra. Desde
hace algún tiempo cobra además a
los bancos por apalancar su dinero
en el ECB, de modo que no le que-
dan demasiados conejos en la chis-
tera para seguir estimulando la eco-
nomía.
CRECIMIENTO/«Sinreformasestructu-
rales,larecuperacióneconómicano
será posible», dijo ayer Draghi du-
rante un coloquio en el Brookings
InstitutedeWashington,adondeha
viajado para participar en la asam-
blea bianual del FMI.
Como viene haciendo desde ha-
ce algún tiempo, el italiano insistió
eurozona se encamina hacia la rece-
sión, lo que decimos es que hay un
riesgo serio de que suceda si no se
hace nada». Para evitarlo, Lagarde
reclamó más artillería monetaria al
BCE y políticas fiscales que fomen-
ten abiertamente el crecimiento.
Una de las ideas reflotadas a menu-
do estos días, pasa por el gasto pú-
blico en infraestructuras para esti-
mular el empleo y la industria, una
receta keynesiana dedicada espe-
cialmente a Angela Merkel.
«El BCE no puede bajar más los ti-
pos de interés, tiene que ser Alema-
nia la que apueste por una política
expansiva porque no tiene déficits
y cuenta con margen para hacerlo»,
dice el profesor de la Escuela de Ne-
gocios EAE, Alexandre Muns. «Ade-
más de las infraestructuras podría
incentivar la subida de los salarios
y eso haría que los alemanes com-
pren más productos de sus socios de
la eurozona».
A principios de mes, el presiden-
te del BCE anunció una nueva vuel-
OFERTA ORIGINAL 3 LA REFORMA ESTANCADA
Lagarde‘bailaríaladanzadel
vientre’paraqueEEUUlaapoye
«Estoy dispuesta a bailar la danza
del vientre ante los congresistas
de EEUU para conseguir que rati-
fiquen la reforma del FMI», afirmó
anoche Christine Lagarde cuando
le preguntaron si veía posibilida-
des de desatascar la reforma de la
institución, paralizada desde hace
cuatro años. Con este gesto tan ex-
presivo, la exministra francesa se-
ñalaba a directamente a los repres-
netantes norteamericanos como
losresponsablesdirectosyempeci-
nados en impedir un cambio de la
relación de poder en el organismo
internacional.
Hace cuatro años se aprobó una
reforma que daba más peso a los
países emergentes, liderados por
China. En paralelo habría que do-
blarlosrecursosdelFMI.Ponermás
dinero para perder peso en la orga-
nizaciónesalgoqueelCongresode
EEUU, dominado por los republi-
canos poco proclives a ceder poder
a organismos que no controla, se
resiste vehemente a aprobar. Este
cambio de gobernanza, que refle-
jaríamuchomejorlosnuevosequi-
librioseconómicosmundiales,fue
apoyado por Obama en el 2012, pe-
ro ha sido vetado siempre por los
republicanos.Lagardeintentaaho-
ra seducirlos con su danza.
elaviso