La caída del precio internacional del petróleo complicará la economía de Ecuador en 2015. El precio del barril ha bajado de más de $90 a inicios de año a $53 en diciembre, reduciendo los ingresos del país que depende en un 55% de las exportaciones petroleras. Expertos prevén que los precios se mantendrán bajos en 2015 y la producción nacional deberá incrementarse para compensar la menor recaudación por concepto de impuestos a las ventas de crudo.

1. La baja de petróleo complica la
economía de Ecuador este 2015
La llave abierta de dólares que ha
fluido a borbotones durante estos
ocho años de gobierno de Rafael
Correa, debido a los máximos
históricos en el precio internacional
del petróleo,hacomenzadoa bajar su
caudal y motivaprevisionesde ajustes
en la economía del país este 2015.
Esto, en un modelo que tiene como
protagonista al Estado y que surgió a
la par de un segundo boom petrolero
en Ecuador. Una fórmula que empujó la economía a través de inversión y elevado gasto
público, que generó al mismo tiempo mayor consumo y el incremento en la recaudación de
impuestos.
La baja del precio del petróleo, dada, según analistas, por una sobreoferta de los principales
sociosde la OPEP(Organización de PaísesExportadoresde Petróleo),que se nieganadisminuir
su producción, empezó a sentirse en agosto pasado. Pero de manera más estrepitosa las
últimas semanas del año. Hasta el miércoles 31 de diciembre el crudo WTI (West Texas
Intermédiate),que sirve de referenciaparael que vende el país, se ubicó en $ 53,27, cuando a
inicios de año superaba los $ 91. El ecuatoriano (Oriente y Napo) llegó el 22 de diciembre
(últimocorte) a$ 48, segúnel SistemaNacional de Información;en el primer semestre estaba
arriba de $ 92.
Una baja moderadaperosostenidadel preciodel petróleose vive aescalamundial desde junio
pasado. No obstante, en países productores de crudo como es el Ecuador se debe sumar el
factor adicional del diferencial o castigo por su menor calidad que también se ha ampliado.
Este escenario deberá ser tomado en cuenta para la elaboración y análisis de la pro forma
presupuestaria2015 que el Ministeriode Finanzastiene previstopresentaralaAsamblea el 31
de octubre próximo. De acuerdo con datos del Banco Central y la Administración de
InformaciónEnergéticade EstadosUnidos(EIA),el preciopromediodel barril de petróleo tipo
West Texas Intermediate (WTI), que sirve como referencia para el crudo ecuatoriano, bajó
sostenidamente de USD 105,2 en junio pasado a USD 93,12 en los primeros días de
septiembre.Unacaída similarregistrael crudoecuatoriano.Entre crudoOriente ycrudo Napo,
el barril se exportó en un promedio de USD 98,9 en junio pasado. Mientras que los primeros
15 días de este mes,el Oriente (de mayorcalidad que el Napo) se cotizó en USD 87,9 según el
Sistema Nacional de Información. Pero además de la caída en precios, el petróleo nacional
registró un mayor diferencial o castigo que se le aplica por su menor calidad. Mientras que
este descuento al crudo Oriente fue de USD 4,25 en junio pasado, en julio subió a USD 8,25.
Para el próximo año, la tendencia de precios a la baja no se ve distinta de acuerdo con

2. expertosnacionalese internacionales, además de que la demanda del hidrocarburo también
se desaceleraráde acuerdoconla Organizaciónde PaísesExportadoresde Petróleo(OPEP).De
acuerdocon informaciónpublicadaenWall StreetJournal,la organización rebajó su previsión
de demanda de crudo mundial en 20 000 barriles al día para el 2015. Aunque la revisión es
pequeña en comparación con las expectativas de la OPEP de que el consumo aumentará en
1,19 millonesde barrilesdiarios,el grupodijo que refleja un menor crecimiento del consumo
en los países industrializados. René Ortiz, exsecretario de la OPEP, destaca que tres factores
han influido en la variación de los precios de petróleo a escala mundial. En primer lugar, la
nueva oferta de petróleo no convencional también conocido como shale oil o crudo de
esquistos. En segundo lugar, la mayor oferta tanto de crudo como de gas natural de Estados
Unidos.Y, finalmente,ladefiniciónde ArabiaSauditaporun piso en torno a un piso de USD 70
por barril (vermás detalles en puntuales). Según Ortiz, estos factores han “independizado el
preciodel petróleode losprocesosgeopolíticos”enel mundoylos conflictos sobre todo en el
Oriente Medio han perdido fuerza en el mercado. Por eso estima que si bien los precios del
barril no bajarán de los USD 70 este año y el próximo, tampoco aumentarán más allá de los
USD 100, como ocurrió en meses y años pasados por factores especulativos coyunturales del
mercado. Frente a esta situación de precios, considera que el Ecuador debe trabajar más en
torno a incrementarlaproducciónparano ver mermadossusingresos.La producción nacional
de crudo se ubicó en550 000 barrilesdiarios -entre eneroyjulio- yregistróun incremento del
8% respectodel mismoperíododel añopasado. Ortiz destaca el aumento pero insiste en que
deben continuarse los procesos de recuperación de los campos maduros, desarrollarse los
campos Pungarayacu e ITT y promoverse la participación de la empresa privada en nuevas
exploraciones. Estas variaciones en el precio del crudo deberán tomarse en cuenta para el
diseño de la pro forma presupuestaria del 2015. Según el cronograma publicado en la página
del Ministerio de Finanzas, estaba previsto que el documento esté en revisión en estos días
para recibir ajustes el próximo mes y presentarlo el 31 de octubre a la Asamblea Nacional.
Fausto Ortiz, exministro de Finanzas, indica que según proyecciones del Fondo Monetario
Internacional, el precio del crudo WTI bordeará los USD 92, por lo que el crudo ecuatoriano
debería situarse cerca de USD 85, si se mantiene un castigo en torno a los USD 5. Ello no
representará mayores problemas de ingresos para el Estado si el precio del barril en la
presupuesto considera estos factores. Fausto Ortiz indica, sin embargo, que podría haber
problemas en caso de que el castigo supere los USD 10. El secretario del Observatorio de la
PolíticaFiscal,Jaime Carrera,indicasinembargoque cualquiervariaciónnegativa del petróleo
se verá reflejadodirectamente en un aumento del déficit presupuestario por un lado y en un
deteriorode labalanzacomercial. Esto porque el 55% de las exportaciones totales del país es
petróleo. Advierte además que si bien la producción de petróleo se ha incrementado en
Ecuador, esos beneficios se ven diluidos en el gasto porque también ha aumentado el
consumo de derivados que el país importa y subsidia. El shale oil También conocido como
petróleo de esquistos, es un crudo no convencional que requiere una tecnología especial de
fracturaciónde roca para obtener crudo y gas natural. Se han hecho descubrimientos de este
tipode crudo enel PoloNorte,Alemania,España,Polonia y China. Extraerlo cuesta entre USD
50 y 60 por barril. EE.UU.