El sistema financiero es el encargado de que el dinero que necesita una economía para su funcionamiento esté disponible y lo puedan emplear los agentes que lo requieran. Pone en conexión la oferta de dinero (ahorradores dispuesto a prestar) y la demanda (consumidores e inversores... que lo necesitan) sirviéndose de una serie de instituciones, mercados e instrumentos financieros.

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El sistema financiero

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Ahorradores:
Oferta de dinero
Ahorradores:
Oferta de dinero
Sistema financiero:
Intermediario
Sistema financiero:
Intermediario
Demanda de dinero:
Inversiones
Compras
Demanda de dinero:
Inversiones
Compras

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4. www.lahistoriayotroscuentos.es 4
Doble función
del sistema
financiero
Optimizar el uso del dinero
canalizando los flujos
monetarios
Optimizar el uso del dinero
canalizando los flujos
monetarios
Contribuir a la estabilidad
monetaria en colaboración con
las autoridades monetarias
Contribuir a la estabilidad
monetaria en colaboración con
las autoridades monetarias

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Elementos de
sistema
financiero
Mercados financierosMercados financieros
Instrumentos financieros:Instrumentos financieros:
Intermediarios financierosIntermediarios financieros

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Instrumentos financieros:
herramientas que el sistema ofrece a los ahorradores
para tomar su dinero temporalmente a cambio de una
remuneración (interés)
● Activos: derechos de cobro
● Características:
– Riesgo: renta variable o renta fija
– Liquidez
– Rentabilidad
● Pasivos: obligaciones de pago

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Intermediarios financieros:
son agentes económicos que canalizan las ofertas y
demandas de dinero
● Bancarios: Ofrecen productos financieros que son
aceptados como medio de pago (como los depósitos
bancarios)
✔ Bancos, cajas de ahorro, cooperativas de crédito…
● No bancarios:trabajan con instrumentos financieros
que no son válidos como dinero o medio de pago
✔ Empresas de inversión, seguros, fondos de
pensiones, empresas de leasing...

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Mercados financieros:
son mecanismos en los que operan las instituciones
financieras
● Mercados monetarios:
● Negocian con activos financieros de vencimiento corto
● Activos de alta liquidez y bajo riesgo
● Mercados de capitales:
● Negocian con activos financieros con vencimiento superior al año
● Mercados primarios o de emisión
● Mercados secundarios o de negociación

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El negocio bancario
Operaciones de pasivo:
Captar el dinero de los
ahorradores
Cobro de una remuneración
(interés)
Operaciones de pasivo:
Captar el dinero de los
ahorradores
Cobro de una remuneración
(interés)
Operaciones de activo
Prestan dinero a aquellos
agentes que lo necesitan y
cumplen con las condiciones
marcadas por dichas entidades
Operaciones de activo
Prestan dinero a aquellos
agentes que lo necesitan y
cumplen con las condiciones
marcadas por dichas entidades
Cuentas corrientes
Cuentas de ahorro
Cuentas a plazo fijo
Mercado interbancario
Fija el Euribor
Préstamos
Créditos

10. www.lahistoriayotroscuentos.es 10
Resultado de la actividad bancaria
● Margen financiero
● Diferencia entre los intereses cobrados en las operaciones de
activo y los pagados por las operaciones de pasivo
● El margen se estrecha cuando existe competencia entre los
prestatarios.
● Margen ordinario
● Margen financiero y el resto de productos ordinarios (ej.
comisiones)
● Margen de explotación
● Margen ordinario menos los gastos (ej. sucursales)

11. www.lahistoriayotroscuentos.es 11
Intermediarios bancarios
Banco
● Son sociedades mercantiles
con accionistas
● Vocación nacional e
internacional
● Junta General de Accionista
y Consejo de Administración
● Los bancos no pueden
adquirir cajas de ahorros
● Deben maximizar los
beneficios
Caja de ahorros
● Fundaciones (públicas o
privadas) sin accionistas
● Tradicionalmente regional,
aunque en la actualidad
sobrepase ese radio
● Objetivos de orden social y
político.
● Sí pueden comprar bancos
● Su objetivo es fomentar el
ahorro popular, el desarrollo
de la economía y obra social

12. www.lahistoriayotroscuentos.es 12
Intermediarios no
bancarios
Las sociedades y
fondos de inversión
Las sociedades y
fondos de inversión
Las entidades
aseguradoras
Las entidades
aseguradoras
Empresas de
leasing
Empresas de
leasing
Los fondos de
pensiones privados
Los fondos de
pensiones privados
Empresa de
factoring
Empresa de
factoring
Cooperativas de
crédito
Cooperativas de
crédito
Banca públicaBanca pública

13. www.lahistoriayotroscuentos.es 13

14. www.lahistoriayotroscuentos.es 14
Mercados
financieros
Mercado de
Deuda Pública
Mercado de
Deuda Pública
Mercado BursátilMercado Bursátil
Mercado de renta
fija
Mercado de renta
fija
Mercado de
Derivados
Mercado de
Derivados

15. www.lahistoriayotroscuentos.es 15
Funciones de la
bolsa de valores
Determinar el precio y valorar los
títulos conforme a las leyes de
oferta y demanda
Determinar el precio y valorar los
títulos conforme a las leyes de
oferta y demanda
Facilitar información sobre los
precios y los volúmenes de
transacción
Facilitar información sobre los
precios y los volúmenes de
transacción
Velar por la rápida ejecución y
liquidación de las operaciones
Velar por la rápida ejecución y
liquidación de las operaciones
Supervisan las actuaciones de las
sociedades y agencias de valores
Supervisan las actuaciones de las
sociedades y agencias de valores

16. www.lahistoriayotroscuentos.es 16
¿Quién acude a la bolsa?
Empresas que
buscan financiación
Empresas que
buscan financiación
Inversores que
quieren adquirir
acciones
Inversores que
quieren adquirir
acciones

17. www.lahistoriayotroscuentos.es 17
El precio o valor de una
Acción puede considerarse de
tres modos distintos:
Nominal, contable y
de cotización
Valor nominal:
Mercado primario
Divide el valor de la
empresa entre el
número de acciones
Valor nominal:
Mercado primario
Divide el valor de la
empresa entre el
número de acciones
Valor contable:
Teórico
Calcula el
patrimonio de la
empresa y lo divide
entre el número de
acciones
Valor contable:
Teórico
Calcula el
patrimonio de la
empresa y lo divide
entre el número de
acciones
Valor de
cotización:
Mercado secundario
Precio por el que las
acciones se vende
en la Bolsa
Valor de
cotización:
Mercado secundario
Precio por el que las
acciones se vende
en la Bolsa

18. www.lahistoriayotroscuentos.es 18
Remuneraciones de los inversores
Mediante el reparto de
dividendos decidido por la
Junta de Accionistas al final
de cada ejercicio
Mediante la venta de las
acciones cuando la cotización
de las mismas sea mayor que
en el momento de la compra

19. www.lahistoriayotroscuentos.es 19
En cada bolsa se define un índice
bursátil que mide la evolución del
conjunto de valores representativos
La pérdida de
valor en el índice
indica el dominio
de las ventas en
una sesión
La pérdida de
valor en el índice
indica el dominio
de las ventas en
una sesión
El aumento del
índice indica el
dominio de las
compras en una
sesión
El aumento del
índice indica el
dominio de las
compras en una
sesión

20. www.lahistoriayotroscuentos.es 20
El IBEX 35 o selectivo español,
es un indicador que recoge la evolución
de las 35 compañías más representativas
del mercado continuo español

21. www.lahistoriayotroscuentos.es 21
¿Por qué la opinión pública presta
tanta atención a la evolución
de las cotizaciones en bolsa?
La evolución de las empresas
que cotizan pueden reflejar
la marcha general de
la economía
La relación entre las cotizaciones
y el contexto económico y político
las rodean

22. www.lahistoriayotroscuentos.es 22
Estructura de las bolsas españolas

23. www.lahistoriayotroscuentos.es 23
Estructura de
las bolsas
españolas
CNMV supervisa, inspecciona el mercado y
vigila que los precios reflejen la oferta y la
demanda
CNMV supervisa, inspecciona el mercado y
vigila que los precios reflejen la oferta y la
demanda
Sociedad de Bolsas se encarga del Sistema
de Información Bursátil Español (SIBE)
Sociedad de Bolsas se encarga del Sistema
de Información Bursátil Español (SIBE)
Las Sociedades Rectoras de Bolsas se
encargan de la organización y el
funcionamiento de las bolsas
Las Sociedades Rectoras de Bolsas se
encargan de la organización y el
funcionamiento de las bolsas
Las Sociedades y
Agencias de Valores
son los intermediarios
facultados para operar
en bolsa
Las Sociedades y
Agencias de Valores
son los intermediarios
facultados para operar
en bolsa
Las Sociedades actúan por cuenta
propia (dealers) o ajena
Las Agencias (brokers) actúan
únicamente por cuenta de sus
clientes

24. www.lahistoriayotroscuentos.es 24

25. www.lahistoriayotroscuentos.es 25
La política económica trata
de influir en la economía para
lograr unos objetivos
macroeconómicos
Fomento del crecimiento
económico
Creación de empleo
Control de la inflación
La política monetaria es una de las
herramientas para la política
económica
La política monetaria es una de las
herramientas para la política
económica

26. www.lahistoriayotroscuentos.es 26
El Banco de España

27. www.lahistoriayotroscuentos.es 27
Funciones del Banco de España
Actuación y supervisión del
sistema financiero español
Actuación y supervisión del
sistema financiero español
Competencias como
miembro de la Eurozona
Competencias como
miembro de la Eurozona
Asistir al BCE con la información
necesaria
Participar en el Consejo de
Gobierno del BCE
Enviar representantes a las
comisiones y grupos de trabajo.
Gestionar las reservas de moneda
extranjera y metales preciosos
Controlar el sistema financiero y los
sistemas de pago
Poner en circulación la monedad
metálica
Prestar servicios de tesorería
Ser agente financiero de la Deuda
Pública
Asesorar al gobierno
Realización de informes y estudios,

28. www.lahistoriayotroscuentos.es 28
El Banco Central Europeo
La Unión Europea se creó el Sistema
Europeo de Bancos Centrales (SEBC)
que es el responsable de la política
monetario dentro de la Unión
Europea
La Unión Europea se creó el Sistema
Europeo de Bancos Centrales (SEBC)
que es el responsable de la política
monetario dentro de la Unión
Europea
Controlar la inflación
Controlar el tipo de cambio
Controlar el tipo de interés

29. www.lahistoriayotroscuentos.es 29
Funciones del SEBC
● Definir y ejecutar la política económica
● Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas
● Realizar operaciones de divisas
● Mantener el cambio del Euro
● Controlar los sistemas de pago
● Contribuir a la supervisión de las entidades de crédito
● Contribuir a la estabilidad del sistema financiero
● Autorizar la emisión de billetes de banco
● Aconsejar en la política económica de la Unión

30. www.lahistoriayotroscuentos.es 30
Condiciones
para formar
parte de la
Eurozona
Tipos de cambios establesTipos de cambios estables
Estabilidad en los precios
(control de la inflación)
Estabilidad en los precios
(control de la inflación)
Convergencia en los tipos de interés
a largo plazo
Convergencia en los tipos de interés
a largo plazo
Presupuestos estatales saneados
(control del déficit)
Presupuestos estatales saneados
(control del déficit)

31. www.lahistoriayotroscuentos.es 31
En azul oscuro los
países de la Eurozona
Montenegro y el
territorio de Kosovo
utilizan la moneda sin
pertenecer a la
Eurozona
En azul oscuro los
países de la Eurozona
Montenegro y el
territorio de Kosovo
utilizan la moneda sin
pertenecer a la
Eurozona

32. www.lahistoriayotroscuentos.es 32
La decisión de
adquirir el Euro
Ventajas:
Posibilidades para las empresas de
integrarse en un mercado mayor
Fin de los cambios entre monedas
de la zona euro
El crecimiento económico
encuadradas en políticas más
integradas
Ventajas:
Posibilidades para las empresas de
integrarse en un mercado mayor
Fin de los cambios entre monedas
de la zona euro
El crecimiento económico
encuadradas en políticas más
integradas
Inconvenientes:
Las diferencias económicas,
sociales y políticas
La perdida de independencia en
políticas monetarias
Inconvenientes:
Las diferencias económicas,
sociales y políticas
La perdida de independencia en
políticas monetarias

33. www.lahistoriayotroscuentos.es 33
Objetivos
Herramientas
Política
monetaria
BCE
La concesión de
créditos a las
entidades bancarias
mantenimiento de
unas reservas
mínimas:
Control de la inflación
Mantenimiento de los
tipos de interés
Las operaciones de
mercado abierto
(OMA)

34. www.lahistoriayotroscuentos.es 34
Bibliografía: manuales
● VV.AA., Economía, Oxford, Madrid, 2008.
● VV.AA., Economía de la empresa, ECIR, Valencia, 2009.

35. www.lahistoriayotroscuentos.es
Bibliografía
● ABADÍA, Lopoldo, La crisis ninja y otros misterios de
la economía actual, Espasa, Madrid, 2009.
● HARFORD, Tim, El economista camuflado, Temas de
hoy, Madrid, 2007.
● HARFORD, Tim, La lógica oculta de la vida, Temas de
hoy, Madrid, 2009.
● MASAKI, Sean, Economía para Dummies, Ediciones
Gránica, Sabadell, 2008.
● MONTERO, Fernando, GALÁN Rafael, La empresa
según Homer Simpson, Gestión 2000, Barcelona,
2010.