Este documento describe el concepto de externalidades y cómo estas pueden causar fallos de mercado. Explica que una externalidad ocurre cuando la acción de una persona afecta el bienestar de otra sin compensación. Esto puede dar lugar a una producción excesiva o insuficiente. Las soluciones incluyen políticas públicas como regulaciones, impuestos pigouvianos o permisos de contaminación transferibles para forzar a los agentes a considerar los efectos externos de sus decisiones. El documento también analiza específicamente el caso de una escuela cerca de una planta industrial