El documento habla sobre el financiamiento a corto plazo. Define el financiamiento a corto plazo como créditos de menos de un año provenientes de proveedores, gastos acumulados y créditos bancarios. Explica que el objetivo es aprovechar financiamiento sin costo y usar crédito bancario de manera razonable. Describe que el financiamiento puede no tener costo o tener costos menores que otros métodos y que expone a la firma a mayor riesgo de insolvencia.

1. FINANCIAMIENTO A CORTO
PLAZO

2. Definición:
Son créditos de distintas fuentes y modalidades a
pagar en un periodo menor a un año
 Costos de servicios utilizados y aún no pagados.
Gastos acumulados-
 Crédito de proveedores, en forma espontánea en
función al volumen de la operaciones de la firma.
 Crédito obtenido por la empresa en forma
negociada de bancos, instituciones financieras en
base a documentos y garantías.
FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

3. Objetivo:
 Aprovechar al máximo posible financiamiento sin
costo.
 Utilizar el pasivo a CP con costo, comprometiendo el
menor valor de garantías, siempre que sea mas
barato que los costos del crédito bancario.
 Usar el crédito bancario razonablemente.
Características:
 El financiamiento puede carecer de costo y si este
existe es menor al costo financiero de los recursos
de LP.
 Financiarse con créditos de CP expone a la firma a
una mayor exposición a la insolvencia de pago.
OBJETIVO Y CARACTERISTICAS

4. I.- Financiamiento Espontáneo
 Cuentas por pagar (a personas) Pasivo o crédito
Comercial (a otra empresa).Compras a crédito de materias
primas, materiales, insumos, productos terminados, la
empresa recibe y utiliza lo mas antes posible, pagando su
costos según el plazo acordado.
Crédito comercial en “Cuenta abierta”, no se suscribe
ningún documento que evidencie su obligación, ni
compromete garantía, se prueba por la firma de recepción
de los bienes, por la factura, nota de entrega.
Crece el volumen de ventas y en forma espontánea crecen
los requerimientos de materia prima y productos
terminados.
Operaciones de crédito están reguladas por el C. Comercio.
CLASIFICACIÓN

5. I.- Financiamiento Espontáneo
 Gastos acumulados por pagar (alquileres por pagar,
servicios, etc). Se utiliza el dinero para pagar servicios para
otros fines, pero solo por periodos de unos 30 a 60 días,
luego de ese plazo se debe pagar.
CLASIFICACIÓN

6. II.- Financiamiento Negociado
El crédito negociado se opera en base a condiciones
acordadas por anticipado, las condiciones que incluye
este financiamiento son:
 Monto de crédito: Suma fijada de financiamiento
por el prestamista, puede ser otorgada mediante una
sola operación o varias parciales.
 Periodo de crédito: Tiempo que transcurre desde la
fecha de inicio del crédito hasta el momento de
pagar.
 Descuento por pronto pago: Tasa de descuento
aplicada sobre el valor de compra, beneficia al
comprador, si se paga en un corto periodo luego de
su compra (10 a 15 días).
 Periodo de descuento: Lapso vigente en que se
puede aprovechar el descuento por pronto pago.
CLASIFICACIÓN

7. a) Crédito comercial negociado: Se hace un contrato donde
fijan las obligaciones de las partes. (Código de Comercio
Titulo II de contratos mercantiles, Capitulo VII Contrato de
suministro).
b) Aceptaciones bancarias: Son los pagarés que son una
promesa incondicional de pago (Código de Comercio Libro
segundo, Los bienes mercantiles, mercados de valores).
El financiamiento negociado siempre incluye pago de
intereses, por ello la aceptación bancaria tiene costo
financiero. El proveedor fija un precio mas bajo a sus
productos cuando son vendidos al contado, por ello la
empresa adquiere a crédito paga un costos financiero
implícito.
CLASES DE FINANCIAMIENTO
NEGOCIALES

8. Modalidades:
 Cartas crédito: Utilizadas en el Comercio internacional.
 Préstamo hipotecario – Largo Plazo
 Préstamo auto liquidable: Financiamiento otorgado para
efectuar una operación especifica, la misma permitirá
devolver el préstamo e intereses.
 Línea de crédito: Son desembolsos parciales, se cobra
comisión por compromiso sobre saldos no
desembolsados, intereses y comisión por la
administración línea (una vez).
FINANCIAMIENTO BANCARIO

9. Definición Warrant
Las empresas comerciales, industriales o agrícolas, carecen de
locales adecuados para almacenar sus productos y es cuando
requieren de los Almacenes Generales de Depósito, cuyos
servicios prestados consisten en la guarda y conservación de
mercancías y bienes.
A cambio expiden, al depositante un Certificado de Depósito
que lo acredita como propietario de los productos entregados
al almacén, documento que le servirá también para retirarlos,
pueden optar por un crédito con garantía prendaría, en este
caso, la prenda como garantía pueden representar los bienes o
mercaderías, por su naturaleza o volumen, o si el banco que
concede el préstamo no puede guardar en su recintos, se
utilizan los servicios de estos Almacenes, quedando allí
depositadas las mercancías dadas en garantía del préstamo.
FINANCIAMIENTO A TRAVES INVENTARIOS

10. REGISTRO
C
R
É
D
I
T
O
 B.B.V
 BANCO
PERSONAS
NATURALES O
JURÍDICAS
ALMACENES GENERALES
DEDEPÓSITO
MERCADERIA
CERTIFICADO
DE
DEPÓSITO
BONODE
PRENDA
(WARRANT)
BONODE
PRENDA
(WARRANT)
 PORTADOR
 NOMINATIVOS O
 ALAORDEN
ESQUEMA DEL WARRANT

11.  Es un mecanismo de financiamiento que consiste en
transformar activos o bienes, actuales o futuros, en
valores negociables en el Mercado de Valores, para
obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado,
con la consecuente reducción de los costos financieros.
 Estos bienes o activos de características comunes, se
agrupan para ser cedidos a un patrimonio autónomo
administrado por una Sociedad de Titularización, que
sirve de respaldo a la emisión de valores de oferta
pública.
 Los bienes o activos deben tener características comunes
(homogeneidad) y constituir "Patrimonio Autónomos"
independientes del patrimonio del cedente (originador),
que serán administrados por "Sociedades de
Titularización".
TITULARIZACION

12.  Se regula en principio por la Ley de Mercado de
Valores (LMV), y por otras normas complementarias.
Dentro de estas últimas podemos citar el Decreto
Supremo N° 25514, y la Resolución administrativa N°
052 sobre Normas Prudenciales de Titularización y
Disposiciones complementarias específicas de
Titularización.
 Las Sociedades de Titularización, que se han de
constituir como sociedades anónimas son de objeto
exclusivo. Cada Patrimonio autónomo que administra,
así como los valores que se emiten con respecto a
éstos deberán estar registrados.
MARCO LEGAL

14.  Para el originador
• Accede a liquidez mediante la aceleración de flujos
futuros, la reducción de activos fijos el aumento de la
rotación de activos.
• Financiamiento por la vía de la transformación del activo
y no del incremento del pasivo. No requiere de incremento
en patrimonio o endeudamiento adicional.
• Disminuye el nivel de activos improductivos, con lo cual
se mejora los índices de rentabilidad.
• Equilibra la estructura de activos y pasivos. La
titularización se puede usar para lograr equilibrar la
estructura del balance en tasas, plazos y monedas.
• La calificación de los valores es independiente de la
situación del originador, por lo que usualmente se obtiene
una mejor calificación.
VENTAJAS

15.  Para el inversionista
• Nueva alternativa de inversión.
• Valores con menor riesgo relativo debido a los
mecanismos de cobertura, lo que puede acompañar
una mejor calificación.
 Para el mercado
• Promueve desarrollo del mercado
• Sustituye a la intermediación financiera tradicional.
• Ayuda a profundizar el mercado de valores.
VENTAJAS

16. Podrán estructurarse procesos de titularización a
partir de los siguientes bienes o activos:
 Cartera de crédito
 Documentos de crédito
 Flujos de caja
 Contratos de venta de bienes y servicios
 Contratos de arrendamiento financiero
 Activos y proyectos inmobiliarios
 Valores inscritos en el Registro del Mercado
de Valores
 Otros que sean expresamente autorizados
por la SPVS.
BIENES O ACTIVOS A TITULARIZAR