Este capítulo trata sobre el análisis financiero a través de técnicas como el análisis vertical, el análisis horizontal y las razones financieras. Explica cómo aplicar estas técnicas a los estados financieros básicos para diagnosticar la situación financiera de una empresa. También define conceptos clave como capital de trabajo, liquidez, rentabilidad y apalancamiento financiero, y presenta fórmulas para calcular razones relacionadas a estas áreas.

1. FINANZAS I
Capítulo 2
DIAGNOSTICO FINANCIERO

2. OBJETIVO DEL CAPITULO
• Estudiar el análisis financiero a
través del análisis vertical, análisis
horizontal y razones financieras de
los estados financieros básicos

3. CONTENIDO ANALITICO
DEL CAPITULO
1. Grupos de cuentas y cuentas
del:
– Balance General
– Estado de resultados
2. Análisis de la tendencia y
estructura histórica de los
estados financieros
3. Índices financieros

4. 1. Grupos de cuentas
y cuentas
• Concepto
• Aspectos a considerar en su
preparación
• Naturaleza de la empresa
• La magnitud de la empresa
• Ubicación y distribución geográfica de
la empresa
• Normas técnicas y legales
• Principios
• Objetivos
• Elementos
• Sistema de codificación
• Estructura de una catalogo de cuentas

6. 2. Análisis de la tendencia y estructura
histórica de los estados financieros
• Análisis horizontal o
de tendencia
• Concepto: Consiste en
establecer la
evaluación que ha
tenido cada uno de los
rubros de los Estados
Financieros durante un
periodo de varios años,
es considerable
aceptar un periodo de 5
años
• Caso práctico
Tendencia

7. • Análisis Vertical o de
estructura
• Concepto: Consiste en
determinar el porcentaje
que representa cada
cuenta con respecto a un
grupo de cuentas y con
respecto a total de los
rubros (estructura interna).
• Caso práctico
Estructura

8. 3. Índices Financieros o
Razones Financieras
Índice: Formula Matemática simple cuyos valores
son utilizados para establecer en el espacio y en el
tiempo las variaciones de un fenómeno concreto.
Se les denomina también ratios, tasas o coeficientes.
Razón (Matemática): Cociente de dos números o,
en general, de dos cantidades comparables entre sí.
Ratio: Valor expresivo de la relación, razón o proporción
existente entre dos variables representativas de distintos
elementos de los estados económico-financieros.
Coeficiente o índice representado por un número que
viene expresado en términos de otro que se toma como
unidad y que es el resultado de dividir los dos números
entre sí. Se suele expresar en forma de porcentaje.
En general, se suelen dividir en ratios financieros,
que permiten evaluar la liquidez, solvencia o autonomía
de una empresa, ratios económicos que se refieren
a la rentabilidad de la misma y ratios bursátiles,
específicos de la actividad.

9. Ratios bursátiles:
Conjunto de ratios utilizados en el análisis de
inversiones en acciones con cotización bursátil.
Se suelen citar como integrantes de este grupo a los
ratios de beneficio por acción,
de cash flor por acción y de cotización
Ratios Económicos:
Conjunto de ratios que se utilizan para ponderar
la rentabilidad de una empresa.
Se suelen citar como integrantes de este grupo
a los ratios de rentabilidad financiera, de rentabilidad
económica, de rentabilidad de ventas, de rotación
de activos y otros varios.
Ratios Financieros:
Conjunto de ratios que se utilizan para evaluar la
liquidez, la solvencia o la autonomía financiera
de una empresa. Se suelen citar como integrantes
de este grupo a los ratios de liquidez, de solvencia,
de estructura, de financiación y de amortizaciones.

10. Indicadores: Valores que pueden adoptar las
diferentes variables económicas y que se pueden
tomar como punto de referencia para la comparación
de los distintos datos de una economía o como
signos externos que ayuden a explicar determinados
fenómenos con contenido económico.
Diccionario de Contabilidad y Finanzas.
Ed. Cultural S.A. España
“Las razones financieras dan una indicación
de la fuerza financiera de una empresa”.
Weston – Copeland
El análisis de razones, se basa en métodos
de calculo e interpretación de razones financieras
para evaluar el rendimiento de la empresa.
La información básica para el análisis de razones
se obtiene del Estado de Resultados
y del Balance General de la Empresa.
Gitman

11. Partes Interesadas
ACCIONISTAS
RIESGO–
RENDIMIENTO)
ANALISIS DE
RAZONES
ACREEDORES
FINANCIERAS (LIQUIDEZ)
GERENCIA
(RENDIMIENTO)
Análisis de Corte
Transversal
“VALOR DE
LA RAZON” Análisis de Series
de Tiempo
Análisis Combinado

12. Análisis de la liquidez
Liquidez: La capacidad de la empresa
para hacer frente a sus obligaciones
a corto plazo conforme se vencen
• Tres medidas básicas
1
Capital de Trabajo:
Medida común de liquidez de la empresa
FORMULA
Capital de Trabajo Neto = Activos Circulantes
– Pasivos Circulantes

13. 2
Razón de Circulante:
Capacidad de la Empresa para cumplir
sus obligaciones a corto plazo
FORMULA
Activos Circulantes
Razón de Circulante =
Pasivos Circulantes
3
Razón Rápida:
Capacidad de la Empresa para cumplir
sus obligaciones a corto plazo menos el inventario
FORMULA
Activos Circulantes - Inventario
Razón de Circulante =
Pasivos Circulantes

14. Análisis de la Actividad
Razones de Actividad:
Miden la velocidad con la que diversas
cuentas se convierten en ventas o efectivo
Cuatro medidas básicas
1
Rotación de Inventarios:
Mide la actividad, o la liquidez,
Del inventario de una Empresa
FORMULA
Costo de Ventas
Rotación de Inventarios =
Activo realizable

15. 2
Periodo Promedio de Cobro:
La cantidad de tiempo promedio que se
requiere para recaudar las cuentas por cobrar
FORMULA
Cuentas por Cobrar
Periodo Promedio de Cobro =
Ventas promedio por día
(Ventas anuales/360)
3
Periodo Promedio de Pago:
La cantidad promedio de tiempo que se requiere
Para liquidar las cuentas por pagar
FORMULA
Cuentas por Pagar
Periodo Promedio de Pago =
Compras promedio por día
(Compras anuales/360)

16. 4
Rotación de Activos Totales:
Indica la eficiencia con la que la
Empresa utiliza sus activos para generar ventas
FORMULA
Ventas
Rotación de Activos Totales =
Total Activo

17. Análisis de la Deuda
El Nivel de deuda de una empresa, indica
la cantidad de dinero prestado por
otras personas que se utiliza para tratar
de obtener utilidades
Dos medidas básicas
1
Razón de deuda:
Mide la proporción de activos totales
Financiados por los acreedores
De la Empresa
FORMULA
Total Pasivo
Razón de deuda =
Total Activo

18. 1
Razón de la capacidad de
pago de intereses:
Mide la capacidad de la Empresa para efectuar
pagos de intereses contractuales
FORMULA
Utilidad antes de
Razón de capacidad intereses e impuesto
De pago de intereses =
Intereses

19. Análisis de la Rentabilidad
Relaciona los rendimientos de la Empresa
Con sus ventas, activos o capital contable.
Permite evaluar las utilidades de la Empresa
Cinco medidas básicas
1
Margen de Utilidad Bruta:
Mide el porcentaje de cada dólar de
ventas que queda después de que
la Empresa pagó sus productos
FORMULA
Utilidad Bruta
Margen de utilidad Bruta =
Ventas

20. 2
Margen de Utilidad Operativa:
Mide el porcentaje de cada dólar de ventas que
queda después de deducir todos los costos y
gastos que no sean de interés e Impuestos;
la utilidad pura obtenida de cada dólar de ventas
FORMULA
Utilidad Operativa
Margen de Utilidad Operativa =
Ventas
3 Margen de Utilidad Neta:
Calcula el porcentaje de cada dólar de ventas
Que queda después de deducir todos los costos y
Gastos, incluyendo intereses e impuestos
FORMULA
Utilidad Neta después
de impuestos
Margen de Utilidad Neta =
Ventas

21. 4
Rendimiento sobre los Activos (RSA):
Determina la eficacia de la gerencia para
Obtener utilidades con sus activos disponibles;
También conocido como rendimiento sobre la
Inversión (RSI)
FORMULA
Utilidad Neta
después de impuestos
Rendimiento sobre los activos =
Activos Totales
5
Rendimiento Sobre el Capital Contable (RSC):
Estima el Rendimiento obtenido de la inversión de
los propietarios en la Empresa.
FORMULA
Utilidad Neta
endimiento sobre el después de Impuestos
apital Contable =
Capital Contable

22. ANALISIS COMPLETO DE
RAZONES
Sistema de análisis DU PONT Sistema que utiliza la
gerencia para examinar minuciosamente los
estados financieros (fusiona al Estado de
Resultados y al Balance General) de la empresa y
evaluar su condición financiera.
Formula DU PONT
Relaciona el margen de utilidad neta y la rotación de
activo totales de la empresa con su rendimiento
sobre los activos (RSA). El RSA es el producto del
margen de utilidad neta y la rotación de activos
totales.
Formula DU PONT modificada
Relaciona el rendimiento sobre los activos (RSA)
con el rendimiento sobre el capital contable (RSC)
de la empresa con el uso del multiplicador de
apalancamiento financiero (MAF)
MAF La razón de activos totales de la
empresa entre el capital contable

23. SISTEMA DU PONT
VENTAS
ESTADO DE RESULTADOS
COSTO DE UTILIDAD NETA
VENTAS DESPUES DE
IMPUESTOS
MARGEN DE
GASTOS DIVIDIDO UTILIDAD NETA
OPERATIVOS ENTRE
GASTOS
FINANCIEROS VENTAS
IMPUESTOS
VENTAS
ROTACION DE
DIVIDIDO
ACTIVOS
ENTRE
ACTIVOS TOTALES
CIRCULANTES
BALANCE GENERAL
ACTIVOS
TOTALES
ACTIVOS FIJOS
NETOS
PASIVOS
PASIVOS TOTALES TOTAL DE
CIRCULANTES MAS PASIVOS Y
CAPITAL
DEUDA A CAPITAL
LARGO PLAZO CONTABLE

24. MARGEN DE
UTILIDAD NETA
RENDIMIENTO
MULTIPLICADO
POR
SOBRE LOS
ACTIVOS
(RSA)
ROTACION DE
ACTIVOS
TOTALES
MULTIPLICADO
RENDIMIENTO
SOBRE EL
POR
CAPITAL
CONTABLE
(RSC)
TOTAL DE
PASIVOS Y
CAPITAL
MULTIPLICADOR
DIVIDIDO DE APALANCAMIENTO
ENTRE
FINANCIERO
(MAF)
CAPITAL
CONTABLE

25. Gracias por su
atención