Este documento trata sobre la formulación y evaluación de proyectos de inversión. Contiene información sobre conceptos e importancia de los proyectos de inversión, así como sobre las etapas en el desarrollo de un proyecto como estudios de mercado, técnicos, económicos y financieros. También describe diferentes formas de clasificar los proyectos según su carácter, categoría y punto de vista económico.

1. M.I. PATRICIA GAMBOA RODRÍGUEZ
LEONARDO DANIEL DOMINGUEZ MARTINEZ
FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS DE
INVERSION
SEMESTRE: 8 GRUPO: “B”
INGENIERIA EN SISTEMAS COMPUTACIONALES
COATZACOALCOS, VERACRUZ, MÉXICO A 11 DE FEBRERO DEL 2013

3. SUBTEMAS
1 Concepto e Importancia de
los Proyectos de Inversión.
1.1 Importancia, definición y origen de los
proyectos.
1.2 Los estudios de Inversión.
1.3 Clasificación de los proyectos.
1.4 Etapas en el desarrollo de un proyecto
1.5 Contenido del proyecto.

4. Es un plan que se le asigna determinado monto de capital y se le
proporcionan insumos de varios tipos (materiales, humanos y técnicos),y su
objetivo es obtener un rendimiento en un plazo determinado. Esto implica
inmovilizar recursos a largo plazo.
O bien, es cualquier alternativa de las empresas para generar beneficios
económicos en un futuro, a través de un período relativamente a largo plazo,
mediante el desembolso en el presente de una importante cantidad de
recursos.

5. Importancia
Aunque en apariencia para algunos estudiosos este punto ya está más que superado,
en países en vías de desarrollo, en donde por cuestiones culturales sobre todo en los
pequeños inversionistas la gran cantidad de empresas que inicia no llegan a una vida promedio
de dos años, en donde por ejemplo, de las 109739 empresas registradas en Nacional financiera
al día de hoy, sólo 51206 permanecen activas.
De los 484 730 personas ocupadas en el sector construcción en México en el año 2000, para el
2005 esta cantidad se redujo a 400177.3 Es decir, en todos esos años no sólo se dejó de crecer
en empleo, sino que se perdió terreno en empleos en dicho sector, lo cual es un indicador de
los problemas por los que atraviesa dicho sector y la cantidad de negocios que han sucumbido.
Definición de proyecto
“Es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un problema tendiente a
resolver, entre muchas, una necesidad humana .En esta forma puede haber diferentes ideas,
inversiones de diverso monto, tecnología y metodologías con diverso enfoque, pero todas ellas
destinadas a resolver las necesidades del ser humano en todas sus facetas, como pueden ser
educación, alimentación, salud, ambiente, cultura, etcétera”.
Por lo tanto, un proyecto de inversión es la guía para la toma de decisiones acerca de la
creación de una futura inversión que muestra el diseño comercial, técnico-organizacional,
económico y financiero de la misma. En caso de resultar viable el proyecto, este documento se
convierte en un plan que guía la realización del mismo.

6. Un proyecto (del latín proiectus) es un conjunto de actividades coordinadas e
interrelacionadas que intentan cumplir con un en especifico. Por lo general, se
establece un periodo de tiempo y un presupuesto para el cumplimiento de dicho,
por lo que un proyecto es un plan o un programa.
Una inversión, por otra parte, es la colocación del capital para obtener una
ganancia . Esto quiere decir que, al invertir se resigna un beneficio inmediato por
uno improbable.
Descrito en forma general, un proyecto es la búsqueda de una solución inteligente
Al planteamiento de un problema, pretende a resolver, entre muchas, y unas
necesidad humana
El proyecto de inversión se puede describir como un plan que , si se le asigna
determinado monto de capital y se le proporciona insumos de varios tipos, podrá
producir un bien o un servicio, útil al ser humano o a la sociedad en general, pero
destinadas a satisfacer las necesidades del ser humano en todas sus facetas

7. Estudio de Mercado
Es útil para prever una política adecuada de precios, estudiar la mejor
forma de comercializar el producto y contestar a la siguiente pregunta ¿Existe
un mercado viable para el producto que se pretende elaborar? Si la respuesta
es positiva, el estudio continúa.
Si la respuesta es negativa, puede replantearse la posibilidad de un
nuevo estudio más preciso y confiable; si el estudio hecho ya tiene esas
características, lo recomendable sería detener la investigación
Los objetivos del estudio de mercado son: Ratificar la existencia de
una necesidad insatisfecha en el mercado; determinar la cantidad de bienes o
servicios provenientes de una nueva unidad de producción que la comunidad
estaría dispuesta a adquirir a determinados precios; conocer cuáles son los
medios que se emplean para hacer llegar los bienes y servicios a los usuarios,
en donde de ser insostenible cualquiera de estos aspectos a nuestros objetivos,
de entrada se tronaría la factibilidad del proyecto en cuestión.
Lógicamente la estructura de éste estudio tiene un orden el cual se
esquematiza de la siguiente manera:

8. En donde la investigación que se realice debe ser con información sistemática; el
método de recopilación debe ser objetivo y no tendencioso; los datos recopilados
siempre deben ser información útil, el objeto de la investigación siempre debe
tener como objetivo final servir como base para tomar decisiones.

9. En los estudios de mercado para un producto nuevo, muchos estudios no son aplicables, ya
que el producto no existe, a cambio de esto, las investigaciones se realizan sobre productos
similares ya existentes, para tomarlos como referencia en las siguientes decisiones
aplicables a la evolución de un nuevo producto, o en estudios de laboratorio con grupos de
control, lo cual de entrada es mucho más costoso.
Definición del Producto
“En esta parte debe hacerse una descripción exacta del producto o los productos
que se pretendan elaborar. Esto debe ir acompañado de normas de calidad que edite la
Secretaría de Estado correspondiente”
Análisis de la demanda
Para determinar la demanda de emplean herramientas de investigación de
mercado, en donde en principio se entiende por demanda, al llamado Consumo Nacional
Aparente (CNA) que es la cantidad de un determinado bien o servicio que el mercado
requiere, y se puede expresar como:
Demanda = CNA =producción nacional + importaciones - exportaciones
Para esquematizar la clasificación o tipos de demanda existentes bajo los distintos
criterios de clasificación, a continuación se presenta de la siguiente tabla:

10. Determinación de la demanda potencial o insatisfecha
Básicamente, ésta es la cantidad de bienes o servicios que es probable que el
mercado consuma en un tiempo futuro dado, en donde, la demanda potencial se
obtiene con una simple diferencia, entre oferta y demanda; con los datos proyectados se
puede calcular la probable demanda potencial.
Aunque no existieran datos estadísticos para hacer el cálculo de una demanda
insatisfecha, esto no quiere decir que no exista tal tipo de demanda, por lo tanto, en
condiciones reales, no existe el mercado satisfecho saturado, y el conocer de esta, da la
idea de relación riesgo rendimiento en que se incurriría.

11. Estudio Técnico
Este estudio tiene por objetivos: el Verificar la posibilidad técnica de fabricación del producto
que se pretende y analizar y determinar el tamaño óptimo, la localización óptima, los equipos, las
instalaciones y la organización requeridos para realizar la producción. Por lo tanto el Estudio Técnico se
divide en cuatro partes que son: tamaño físico del proyecto, localización del proyecto, ingeniería del
proyecto y análisis administrativo tal como se ve en el siguiente esquema:
Estudio Económico
El objetivo de éste estudio, es ordenar y sistematizar la información de carácter monetario que
proporcionan las etapas anteriores y elaborar cuadros analíticos que sirven de base para la evaluación
financiera. Las bases de el estudio económico son los costos totales y de la inversión inicial cuyo origen son
los estudios mercado y el de ingeniería, ya que costos e inversión inicial, dependen de la producción
planteada y la tecnología seleccionada; posteriormente se desarrolla el cálculo de la depreciación y
amortización de toda la inversión inicial, el cálculo de Capital de Trabajo.
Estudio Financiero
Con todo lo anterior, en esta parte de la evaluación, recae la decisión prácticamente final de
invertir o no hacerlo, ya que se analiza sí ha de ser buen negocio o no, por lo tanto esta etapa se basan en
técnicas fundamentales de evaluación, que toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo, tales
técnicas son: tasa interna de rentabilidad, el valor presente neto, rendimiento contable medio, periodo de
recuperación descontado e índice de recuperación.

12. Existen diversas maneras de clasificar los proyectos, o de generar una tipología mediante la
cual se logre dar orden o agrupar los proyectos de manera lógica y congruente.
Marco Elías contreras1, clasifica los proyectos según su carácter, la categoría y el punto de
vista económico.
Según su carácter un proyecto puede ser económico o social.
Según esta clasificación un proyecto tiene carácter económico cuando sus posibilidades de
implementación y operación dependen de una demanda real en el mercado del bien o
servicio a producir, a los niveles del precio previsto. En otros términos, cuando el proyecto
solo obtiene una decisión favorable a su realización si puede demostrar que la necesidad que
genera el proyecto esta respaldada por un poder de compra de la comunidad interesada, que
permita una rentabilidad mínima al capital comprometido por los inversionistas en el mismo.
Existiendo de esta manera ánimo de lucro.
 proyecto tiene carácter social, cuando la decisión de realizarlo no depende de que los
Un
consumidores o usuarios potenciales del producto, puedan pagar íntegramente o
individualmente los precios de los bienes o servicios ofrecidos, que cubrirá total o
parcialmente la comunidad en su conjunto, a través del presupuesto público de sistemas
diferenciales de tarifas o de sus subsidios directos.

13. Según su categoría los proyectos se clasifican en proyectos de producción de bienes, prestación
de servicios y de infraestructura.
• Producción de bienes. Comprenden los proyectos de la industria manufacturera, la industria
extractiva y el procesamiento de los productos extractivos de la pesca, de la agricultura y de
la actividad pecuaria.
• De servicios. Se caracterizan porque no producen bienes materiales. Prestan servicios de
carácter personal, material o técnico, ya sea mediante el ejercicio profesional individual o a
través de instituciones. Dentro de esta categoría se incluyen los proyectos de investigación
tecnológica o científica, de comercialización de los productos de otras actividades y de
servicios sociales, no incluidos en los proyectos de infraestructura social.
De infraestructura. Se puede encontrar proyectos de infraestructura social o económica. Los de
infraestructura social están dirigidos a atender necesidades básicas en la población, tales como:
Salud, Educación, Recreación, Turismo, Seguridad Social, Acueductos, Alcantarillados, Vivienda y
Ordenamiento espacial urbano y rural. Los de infraestructura económica. Se caracterizan por ser
proyectos que proporcionan a la actividad económica ciertos insumos, bienes o servicios, de
utilidad general, tales como: Energía eléctrica, Transporte y Comunicaciones. Incluyen los
proyectos de construcción, ampliación y mantenimiento de carreteras, Ferrocarriles,
Aeropuertos, Puertos y Navegación; Centrales
eléctricas y sus líneas y redes de transmisión y distribución; Sistemas de telecomunicaciones y
sistemas de información.

14. Según el sector de la economía al cual están dirigidos los Proyectos pueden ser:
• Agropecuarios. Dirigidos al campo de la producción animal y vegetal; las actividades
pesqueras y forestales; y los proyectos de riego, colonización, reforma agraria, extensión y
crédito agrícola y ganadero, mecanización de faenas y abono sistemático.
• Manufactureros. Empresas dedicadas a la transformación, fabricación o elaboración de
productos. Empresas dedicadas a construir, o procesar bienes.
• De infraestructura. Igual clasificación que la anterior.
• De servicios. O sector terciario es el sector económico que engloba todas aquellas
actividades económicas que no producen bienes materiales de forma directa, sino servicios
que se ofrecen para satisfacer las necesidades de la población. Incluye subsectores como
transportes, comunicaciones, finanzas, turismo, hostelería, ocio, cultura, espectáculos, la
administración pública y los denominados servicios públicos, los preste el Estado o la
iniciativa privada (sanidad, educación, atención a la dependencia), etc.
• Comercial: proyectos dedicados a la creación de empresas dedicadas a la compra y venta de
productos.

15. Otra forma de clasificar los proyectos, es según la finalidad del estudio y objeto que se persigue
con la inversión.
• Según la finalidad del estudio. Existen tres opciones básicas2 que permiten medir la
rentabilidad de los distintos flujos que arrojara el proyecto. El primero es aquel que pretende
medir la rentabilidad del proyecto, en otras palabras se busca medir la rentabilidad de todos
los recursos invertidos en el proyecto, sin especificar o definir de donde provengan los
fondos. El segundo caso busca medir la rentabilidad del inversionista o dicho en otros
términos, de los recursos propios que son invertidos en el proyecto. El tercer y último caso se
refiere a aquellas iniciativas que se emprenden con la intención de medir la capacidad de
pago del proyecto, o sea si el proyecto se encuentra en condiciones de cumplir con las
obligaciones contraídas en un posible endeudamiento para su realización o implementación.
• Ahora bien, según la finalidad u objeto que se persigue con la inversión, un proyecto se lleva
a cabo para evaluar 1.) la creación de un nuevo negocio o 2.) un proyecto de modernización,
el cual puede incluir3:
o Externalización (de procesos),
o Internalización (de servicios o productos proveídos por empresas externas),
o Reemplazo (de activos),
o Ampliación (de los niveles de operación),
o Abandono (de líneas de productos)
•

17. Modelo Pragmático del Proceso de Inversión

18. Esquemáticamente se tiene:

19. Y particularmente, en la formulación y evaluación de proyectos será:

20. En el contenido del Proyecto de Inversión se debe de proporcionar información clara,
sencilla y concisa sobre todos los aspectos del Negocio propuesto.
Esto incluye cuestiones prácticas referentes a su creación funcionamiento y dirección,
análisis de los costos, ventas, rentabilidad y perspectivas de expansión.
Para el que el proyecto de inversión se puede catalogar como “profesional” tienes que
contar con las siguientes características.
 Contener todos lo que los inversionistas necesitan saber para financiar la empresa.
 La organización debe ser clara, sencilla.
 Estar escrito de forma clara, sencilla, directa y utilizar términos precisos y legibles.
 Breve no sobrepasarse explicando situaciones.

21. Fuente:
1. Abreu, Martín. Formulación y evaluación de proyectos de Inversión
en México. Universidad Autónoma Metropolitana.
http://www.colparmex.org/Revista/Art5/24.pdf
2. Baca Urbina, Gabriel. Evaluación de Proyectos. Mc. Graw Hill. 2003.
3. Sapag y Sapag Chain.
Fundamentos de Preparación y Evaluación de Proyectos. Mc. Graw Hill.
2003.