Boletín financiero, 01enero-31marzo/2011

1. MERCADO BURSÁTIL MUNDIAL
BOLETÍN DEL 1er TRIMESTRE 2011

2. C omo es habitual al comienzo de un nuevo año el comercio y la economía de consumo, tiende a descender por las
exuberantes compras del trimestre anterior siendo así que al empezar el periodo la demanda disminuye
anterior; periodo,
notablemente por las deudas contraída de bienes adquiridos de las distintas festividades de temporada. Lo cual
contraídas
no significa que el ingreso haya disminuido, sino que los nuevos ingresos en los meses siguientes son destinados a
sino, ngresos
pagar las compras realizadas en aquellas fechas Consecuentemente este fenómeno implica en las empresas, una
fechas.
reducción de las ventas que posteriormente afecta a los mercados.
La situación de los mercados bursátiles en el mes de enero no tuvo mayores externalidades que considerar, a pesar que
se observaba un panorama desalentador provocado por las protestas en Egipto. El presidente Hosni Mubarak que ya
llevaba tres décadas en el poder fue derrocado el 11 de febrero del presente año, e igualmente en Túnez ocurrió un
año
suceso similar. Estos acontecimientos fue
ueron vistos de forma optimista en comparación a lo ocurrido en el año 1961 tras
la caída del muro de Berlín en Alemania, cuando este país comenzó sus primeros pasos a ser potencia.
,
TABLA No.1
Evolución de los índices del 7 al 11 febrero de 2011
ÍNDICES 07/02/2011 11/02/2011 VARIACIÓN
Dow Jones
ones 12.161,63 12.273,26 0,92%
%
Nasdaq 2.783,99 2.809,44 0,91%
%
Nikkei225
ikkei225 10.592,04 10.650,65 0,55%
%
Ibex35 10.922,60 10.803,60 -1%
%
Fuente: Yahoofinance.com
Elaboración: Los autores
La economía mundial generó expectativas positivas lo cual se reflejó en el repunte de algunos índices en los que
positivas,
mayormente no hubo una variación negativa sino t todo lo contrario, se observó un gran repunte (tabla No.1) En donde
el índice promedio Dow Jones se ubicó 112 puntos arriba (0,92%), Nasdaq con 25 puntos positivos (0,91%), Nikkei225
ganó 59 puntos (0,55%), por lo contrario Ibex35 disminuyó en -119 puntos (-1%). Consecuentemente este fue el inicio a
una revuelta entre los opositores y el poder gubernamental de países MENA (Oriente Medio y Norte de África).
po África)
TABLA No.2
Evolución de los índices del 18 al 23 febrero de 2011
ÍNDICES 18/02/2011 23/02/2011 VARIACIÓN
Dow Jones
ones 12391,25 12068,5 -3%
Nasdaq 2833,95 2722,99 -4%
Nikkei225
ikkei225 10842,7 10579,09 -2%
Ibex35 11068,09 10633,4 -4%
Fuente: Yahoofinance.com
Elaboración: Los autores
En Libia, el martes 22 de febrero el pueblo reaccionó con la revelación por parte de opositores hacia el gobierno, causas
l gobierno
que trascendían desde años, factores que dieron lugar a estos hechos fueron: mínima mejora en las condiciones de vida,
, vida
economía local subdesarrollada y convivencia de la población dentro de un régimen dictador. Lo que ocasionó un
fenómeno notable en los mercados bursátiles, provocando así una caída de la sesión, desde el 18 de febrero hasta el 23
e
de febrero en bases especulativas como se observa en la tabla No.2.
culativas
Pese a ser países exportadores de petróleo representando más de la mitad de la producción y exportación de petróleo
petróleo,
en el mundo, MENA cuenta con un mínimo desarrollo económico que se centra en el poder de algunos gobiernos
alguno
autócratas, donde sus economías se encuentran subdesarrolladas sin tener la certeza del destino y dirección de
subdesarrolladas,

3. la riqueza que se obtiene por su actividad; a diferencia de otros países industriales-potenciales con el crudo como lo son
potenciales
Arabia Saudita y el fenómeno de Dubai.
udita
Entre los Commodities (materias primas) el petróleo, obtuvo un fuerte incremento en su demanda
rimas), tuvo por los
acontecimientos mencionados, a la vez una disminución en la oferta que dio paso al encarecimiento del crudo.
Volatilidad que rompió el techo psicológico del crudo, de 98,16 dólares en el cierre de enero, a 118,67 dólares en el mes
l enero
de febrero, marcando así un nuevo record en el precio que no se veía desde hace dos años y medio, justo antes de la
, medio
crisis inmobiliaria del 2008.Véase gráfico No.1.
Véase No.1
Gráfico No. 1
$ Evolución Del Petróleo
Primer Trimestre 2011
Fecha
Fuente: Yahoofinance.com
El índice promedio Dow Jones tuvo hundimiento de varias sesiones diarias, ya que enlista a industrias representativas
,
como 3M que ésta a su vez requiere de derivados de petróleo para su producción industrial, e inclusive multinacionales
netamente petroleras como Exxon Mobile, Repsol y Terpel que comercializan con el mismo instrumento. Otras
instrumento
empresas como General Motors, Ford y similares también se sienten afectadas, no por que consuman derivados del
consuma
petróleo para fabricar sus vehículos, sino porque su producto terminado requiere de combustibles fósiles para
funcionar, haciendo que el consumidor no esté dispuesto a adquirir el transporte por la razón de que el precio de los
derivados permanecen bastante costosos. Por otro lado, se generan buenas expectativa al crecimiento del mercado
tivas
verde, en la fabricación de vehículos híbridos.

4. El viernes 11 de marzo, tras ocurrir el terremoto y posterior tsunami en Japón, devastando a la ciudad de Tohoku con
más de 6.000 muertos, empresas arrasadas y barrios residenciales completamente destruido
destruidos.
El índice relativo de la bolsa del país Nipón (Japón), Nikkei, fue sacudido por las catástrofes anteriormente descritas,
as
perdió 18% de su valor, como se observa en el mismo gráfico No.2 debido al desplome de varias de las empresas que
cotizan en este índice, entre las más conocidas Toyota, Suzuki, Sony, Pioneer, Mitsubishi, General Electric, Nippon y
conocidas:
Mazda. Pérdidas millonarias por el desplome de la infraestructura física y el pánico de los inversionistas al desconocer el
nico
futuro del país Nipón; razones por la cual su índice representativo bajó en aproximadamente 2 2.000 puntos,
recuperándose con la intervención de ayuda obligatoria por parte del Banco Central de Japón con una inyección de
e
200.000 millones de dólares para evitar los ataques especulativos que pudieron haber provocado pérdidas mucho
pudieron habe
mayores.
De entre las consecuencias de las catástrofes naturales, se dio lugar a un accidente nuclear, el cual produjo resultados
nuclear
negativos en las bolsas mundiales. La central energética mayormente afectada fue Fukushima I, la que abastecía a
Fukushim
empresas industriales y por consiguiente, una caída en las acciones de las mismas.
Paralelamente, los problemas en Libia y Egipto continúan transmitiéndose a otros países de Medio Oriente hasta la
os
fecha, los enemigos al régimen autocrático y vitalicio1 exigen que se sustituyan estos líderes que muy poco han hecho
ocrático
por sus países.
En otro contexto, la volatilidad de los países PI
PIIGS (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España) persisten siendo noticia y
esta vez el principal tema de debate es Portugal.
1
Vitalicio: es un adjetivo que hace referencia a algo que dura desde que se obtiene hasta el fin de la vida. Puede tratarse de un
vida
cargo, de una membrecía, de una renta o de otras cuestiones. En este caso se habla de Jefes Autocráticos
Autocráticos.

5. En un intento desesperado de ayuda, Portugal finalmente accedió a las presiones del mercado y solicitó el apoyo
financiero a Europa; en el proceso, las calificaciones de deuda fueron aplastadas por las calificadoras Moody’s, Fitch y
aplastadas
S&P por las nuevas medidas de austeridad que implica la nueva financiación. Al inicio del mes, exactamente el 5 de
marzo, Moody’s rebajó aún más la calificación de deuda a largo plazo desde A2 a Baa dejándola a dos pasos de bonos
basura2. El motivo de rebajar las calificaciones se da por la incertidumbre en la inestabilidad política. Puede verse en la
tabla No.3 para mayor apreciación.
TABLA No. 3
RESCATE A PORTUGAL – IMPLICACIONES SOBRE ESPAÑA
Fuente: Yahoofinance.com
Por consiguiente y así lo dicta el mercado, una rebaja de calificación es motivo de aumento en el riesgo y por ende los
mercado,
intereses suben inclusive a 8,76% de 10 años, cifra bastante desalentadora para Portugal, pero que fue bien recibida por
r
el mercado. Ahora los Gobiernos Europeos esperan que Portugal sea el último país de la zona euro en necesitar ayuda
eos
crediticia, a la vez que intentan convencer al mercado, que España no necesitará un nuevo rescate financiero.
mercado
En Latinoamérica
Durante este trimestre, la bolsa de Brasil y Argentina mostraron resultados positivos para los inversionistas durante sus
tres meses, registrado por el optimismo internacional ante una leve recuperación de Estados Unidos. Sin embargo al
final del trimestre estos índices contaron con una disminución, ubicando así al índice Ibovespa con -2%, Merval -7%
(Véase tabla No.3).
TABLA No.3
Evolución de los índices del 1 enero al 31 de marzo del
2011
ÍNDICES 01/01/2011 31/03/2011 VARIACIÓN
Ibovespa 68.587,00 69.962,00 -2%
%
Merval 3.388,03 3.628,48 -7%
%
Fuente: Yahoofinance.com
Elaboración: Los autores
El sector financiero fue el de mayor contribución en esta alza ya que los títulos financieros alcanzaron topes por el
alza,
informe de la inflación del Banco Central, que implica medidas menos rígidas de endurecimiento monetario y restricción
2
Considerados Bonos de alto rendimiento por contar con poca liquidez.

6. del crédito. Además en el corto plazo, el Gobierno Brasileño tomará medidas reduccionistas del real contra el dólar con
el fin de mejorar la exportación.
RESUMEN
Crisis de Medio Oriente, incluyendo caídas de gobiernos que llevaban varias décadas en el poder; intervención militar
aérea de la OTAN en Libia; terremoto, tsunami y posterior crisis nuclear en Japón; crisis financiera en Europa a raíz de la
situación terminal de Portugal.
Esta lista de sucesos de enorme repercusión a nivel global no responde a una cronología de largo plazo, sino a lo
ocurrido en apenas el primer trimestre del año que acaba de concluir.
Como era de esperar, la suma de estos factores tuvo un fuerte impacto en los distintos mercados de activos financieros
r,
y de materias primas. Claro está que el signo del impacto estuvo dado en función de las características de cada uno de
caract
ellos.
Así, mientras que el precio de algunos Commodities, como el petróleo y la plata subieron con fuerza, otras, como las
s
alimenticias, se vieron afectadas por estimaciones de menor demanda proveniente de Asia.
En cuanto a los mercados bursátiles, el mercado prácticamente se partió en dos: por un lado, se produjo una fuerte
apreciación de las bolsas europeas y de Wall Street, en tanto que las plazas emergentes mostraron caídas de diversa
magnitud. Los inversionistas, venden sus posiciones más arriesgadas y se concentran en aquellas de bajo riesgo.
enden
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http://www.semana.com/noticias-economia/incertidumbre-mundial/147993.aspx
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Economía y Negocios:http://novedades-9/mercados_bursatiles_2011partidos_en_grandes_ganadores_y_perdedores
9/mercados_bursatiles_2011partidos_en_grandes_ganadores_y_perdedores-2007
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revolutions-5-0328/2011/03/28/