El documento propone una plataforma web llamada "Kubo" que conectaría a prestatarios con inversionistas para facilitar préstamos de microfinanzas. Kubo usaría análisis de riesgo de crédito y datos de burós de crédito para seleccionar prestatarios calificados y asignaría préstamos a grupos de inversionistas para dispersar el riesgo. El modelo podría mejorar los costos y rendimientos tanto para prestatarios como inversionistas.

1. marzo 2012
confidencial, DR
aggregatium consultores sc.

2. nuestra
pasió n

3. contribuir al desarrollo de personas, familias y
negocios a travé s de
servicios financieros
innovadores, sustentables y rentables

4. el problema
En Colombia o Bolivia, las tasas aplicables a estos deudores oscilan entre 25 y 30%; en
los Estados Unidos, entre 18 y 20%

5. el problema
Las tasas de
interé s pagadas
a las inversiones
se encuentran
por abajo de la
inflació n
ahorro deuda

6. contexto
a. Mercado microfinanciero:
> 9 millones de usuarios de servicios de microfinanzas y empeñ os
Tasas desde 75 y hasta150%
Cré dito promedio de $5,000 por institució n; usuarios contratan 2-4 pré stamos
simultáneos
Muy baja orientació n tecnoló gica de las entidades (fundamentalmente al “core
bank”)
b. Buró de Cré dito:
Considerado como uno de los mejores en Amé rica Latina
En zonas urbanas el “hit” de consulta estáentre 70-90%
87% de usuarios liquidan deudas; 65% de ellos con mora inferior al 5.5%
Datos incluyen: informació n buena y mala, 5 añ os de historia, informació n
dividida por tipo de entidad, tipo de deuda, calidad de pago, domicilios, telé fonos
Incluye informació n de demandas
• Penetració n de internet:
42 millones de cuentas e-mail
35 millones usuarios en Facebook, 4 millones en twitter, 1 milló n en linkedin
96 millones de telé fonos celulares, 6 millones con planes de datos.
Venta estimada de computadoras para 2012: 8 millones de unidades, +450 mil
será “tablets”
n
La inversió n en acceso a internet en Mé xico 2012-2015 se estima en 6.5 billones
de dó lares

7. objetivo: mejorar costos y rendimientos
del cliente
300 Apéndice 3

8. la idea
disrupt
microfinanzas
people 2 people

9. la idea
una plataforma web que
permite
a personas solicitar
cré dito
y
realizar inversiones
finanzas
3.0
Apéndice 2

10. có mo funciona
Crear un ebay o mercado libre financiero
El 27 de marzo 2012 senado de EEUU aprobó una ley de impulso a emprendedores con estos mecanismos

11. Apéndice 2
la solució n
• Un mercado “en línea” que conecte a los
inversionistas con acreditados utilizando un modelo
de negocios tipo “crowdfunding”
• Plataforma “web” centralizada, que ofrece
oportunidades de inversió n transparentes
• Proceso de filtració n previa de acreditados a fin de
verificar su identidad y evaluar su riesgo de cré dito
• Todo lo anterior apoyado en una plataforma operativa
enfocada a la realizació n de desembolsos, cobros,
sistemas de gestió n de informació n y manejo de
riesgos

12. Ejemplos en extranjero
Pais/inicio EEUU/2006 EEUU/2007 UK/2005
# Clientes 15,000 49,000 loans 8,700
activos $ 75,973,342 $326,797,460 $42,000,000
Cartera desembolsada $ 314,000,000 $ 552,942,275 $ 80,000,000 UK
Average loan $ 5,583 $ 10,000 $ 4,859 UK
Interest Rates Between 6.59% and 35.80%
Between 6.03% and 27.99%
Between 6.38% and
Figura regulación banco banco aseguradora
Inversionistas Accel Partners Norwest Venture Partners Benchmark
Volition Capital Canaan VII L.P. Bessemer Venture Partners
Crosslink Capital Morgenthaler Venture Partners Wellington Partners
Tomorrow Ventures Foundation Capital Tim Draper and the Rowland
Draper Fisher Jurvenston Union Square Ventures Family
QED investors
CompuCredit
DAG Ventures
Meritech Capital

13. modelo de negocios
Operar una plataforma en la cual se seleccionan clientes con un
modelo estricto de selecció n del perfil de riesgos:
Cuentan con al menos 9 meses de historial de cré dito.
Su score de calidad de pago es superior a 650 puntos.
Tienen al menos 2 prestamos liquidados.
Sin atrasos en los últimos 6 pagos.
Sin quebrantos.
Pagan altas tasas de interé s
Rangos entre 5 a 50 mil pesos.
Se estima se aprobaráun 30% de solicitudes.
Los modelos se desarrollan con empresas especializadas como Transunion.

14. modelo de negocios
Los casos seleccionados son fondeados con recursos propios y de
inversionistas:
La plataforma presenta a los inversionistas la informació n de los
solicitantes de cré dito la cual contiene una calificació n de riesgo,
una tasa de cré dito en funció n del riesgo y tipo de producto, y un
detalle de la informació n crediticia del solicitante (no se presentan
nombres y domicilio).
El inversionista selecciona casos a fondear.
Esto le da acceso a tasas de rendimiento mayores a mercado, y
asume un porcentaje de riesgo. El modelo no opera uno a uno
sino muchos a muchos a fin de dispersar riesgos.

15. diagrama
funcional
Una inversión tendra al
menos 40 créditos
relacionados

16. modificamos la integració n
de costos
Beneficio al acreditado
kub
o
Beneficio al inversionista

17. plataforma

18. fá y amigable
cil

19. “customer pitch”

20. “customer pitch”

21. red de co-participantes

22. red de co-participantes

23. impacto social
Triple impacto en los beneficios:
Personas:
impulsar la creació n de 100,000 empleos (7 añ os)
otorgar 200 mil cré ditos
modificar el concepto de pago de intereses
liberar US$50 millones de intereses que quedan en los
acreditados
Social y ambiental:
productos para emprendedores sociales
cré ditos “verdes”
mínimo uso papel y consumos de combustibles
realizar proyectos sociales (fondo de obra social)
Utilidades:
TIR >25%
10% fundació n social

24. donde estamos
• desarrollo de la versió n Beta
en última etapa
• Kubo iniciaráoperaciones como una entidad no
regulada (Sofom) y se encuentra en proceso de
preparació n de una solicitud de licencia de Sofipo
• En procesos de negociació n con el Banco
Interamericano de Desarrollo y el Conacyt para la
obtenció n de donativos destinados al desarrollo
tecnoló gico
• Kubo cuenta con un compromiso de apoyo (aú no n
firme) de un fondo de impacto social alemá n
• En negociaciones para obtener apoyo de distintas
redes de microempresarios

25. generació n de ingresos
Ingresos provenientes del ciclo de financiamiento:
4.5% honorarios por “originació n”
12-18% honorarios por intermediació n (incluidos en la
tasa de interé s de cada cré dito)
Otras fuentes de ingresos (en etapas posteriores):
honorarios por venta cruzada (cross selling) de servicios
de terceros (seguros, “kubo-store”, etc).

26. consejo
Kubo ha formado un consejo de administració n inicial
integrado por personas con só lidos antecedentes en manejo
de riesgos, banca, inversió n de activos y negocios por internet:
Heberto Taracena. Fundador de Metros Cú bicos, el mayor
portal de Mé xico para transacciones inmobiliarias
Roberto Charvel. Operador de capital privado y fundador de
Vander Capital Private. Endeavor Mentor 2011
Ignacio Lara. Director de mercadotecnia y tarjetas de cré dito
de HSBC y actual CEO de Transunion Mé xico
Armando Laborde. CEO de Ashoka Latinoamé rica.
Alfredo Acevedo. Abogado independiente y antiguo
abogado general de Banco Santander
Pablo Rion. Banquero de inversió n independiente

27. Consejo consultivo
Kubo integró tambié n un consejo consultivo con só lidos
antecedentes en comunicació n:
Mauricio Carrandi. Televisa Endeavor
Diego Kerner. Thebrandgym.com
Andres Gonzalez Cuevas. independiente
Rafael Medina. Brandia
Juan Isaza. independiente.

28. apé ndice

29. appendix1
Tabla de Odds (Relació n Buenos vs Malos)
% Tasa % Tasa
% Acum % Pob % Tasa Mora Odds Odds Acum Odds Acum
Score % Tot Mora Mora
Total Desc Acum Desc Interv Asc Desc
Interv Acum Asc
<450 0.46% 0.46% 100.00% 85.01% 85.01% 8.47% 0.2 0.2 10.8
450-459 0.30% 0.76% 99.54% 74.64% 80.88% 8.12% 0.3 0.2 11.3
460-469 0.44% 1.20% 99.24% 71.12% 77.32% 7.91% 0.4 0.3 11.6
470-479 0.50% 1.70% 98.80% 61.62% 72.74% 7.63% 0.6 0.4 12.1
480-489 0.64% 2.33% 98.30% 54.39% 67.73% 7.36% 0.8 0.5 12.6
580-589 5.25% 23.86% 81.39% 10.45% 24.23% 3.98% 8.6j 3.1 24.1
65% de los
590-599 5.57% 29.44% 76.14% 8.40% 21.23% 3.53% 10.9 3.7 27.3
acreditados
600-609 5.77% 35.21% 70.56% 7.00% 18.90% 3.15% 13.3 4.3 30.8
concentra menos
610-619 6.53% 41.74% 64.79% 5.55% 16.81% 2.80% 17.0 4.9 34.7
del 5.5% de los
620-629 5.90% 47.63% 58.26% 4.77% 15.32% 2.49% 20.0 5.5 39.1
incumplimientos.
Casi todos ellos
630-639 7.26% 54.90% 52.37% 3.79% 13.80% 2.24% 25.4 6.2 43.7
pagan intereses
640-649 7.05% 61.95% 45.10% 2.93% 12.56% 1.99% 33.1 7.0 49.3
superiores al
650-659 7.47% 69.41% 38.05% 2.63% 11.49% 1.81% 37.0 7.7 54.2
65%, y entre el
660-669 6.84% 76.25% 30.59% 2.06% 10.65% 1.61% 47.6 8.4 61.0
75 y 120%
670-679 6.32% 82.56% 23.75% 1.78% 9.97% 1.49% 55.3 9.0 66.3
utilizando
680-689 5.12% 87.68% 17.44% 1.53% 9.48% 1.38% 64.3 9.6 71.4
microfinancieras
690-699 3.94% 91.62% 12.32% 1.38% 9.13% 1.32% 71.3 10.0 74.9
700-709 2.59% 94.22% 8.38% 1.31% 8.91% 1.29% 75.2 10.2 76.7
710-719 1.79% 96.00% 5.78% 1.34% 8.77% 1.27% 73.4 10.4 77.4
720-729 1.20% 97.21% 4.00% 1.26% 8.68% 1.24% 78.1 10.5 79.4
730-739 0.90% 98.10% 2.79% 1.41% 8.61% 1.24% 69.8 10.6 79.9
740-749 0.66% 98.77% 1.90% 1.27% 8.56% 1.15% 77.9 10.7 85.8
750-759 0.54% 99.31% 1.23% 1.35% 8.52% 1.09% 72.8 10.7 90.7
760-769 0.32% 99.63% 0.69% 0.97% 8.50% 0.89% 102.3 10.8 112.0
informació n confidencial, DR
> 770 0.37% 100.00% 0.37% 0.81% aggregatium consultores sc.
8.47% 0.81% 121.8 10.8 121.8

30. Apéndice 3
propuesta de valor
Una experiencia só lida y confiable para
el cliente, que mejora las condiciones
transaccionales para inversionistas y
acreditados
una institució n financiera que cubre varias necesidades de
los acreditados
mayores montos de cré dito
mayores tasas de interé s para los ahorradores/ mayores
tasas de interé s para los acreditados
reducció n significativa de costos de transacció n (transporte
y tiempo, entre otros)
fuentes de ingresos adicionales a futuro a trá s de “ventas
vé
cruzadas”

31. Apéndice 4

32. informació n confidencial, DR
aggregatium consultores sc.

33. cuadro de tasas
Riesgo AA Riesgo B
Inversionista 1
Riesgo AA
10.5% Acreditado 1,
21%
Inversionista 2
riesgo aa 12%
Acreditado 2,
24%
Inversionista 3 Acreditado 3,
riesgo aa y b 28%
14%-15.5%
Inversionista 4
tasa
riesgo b 16%
tasa ponderada
inversionista acreditado 1 acreditado 2 acreditado 3 inversionista
inversionista 1 10.50 10.50 10.50 10.50
inversionista 2 12.00 12.00 12.00 12.00
inversionista 3 14-15.5 14.00 15.50 14.75
inversionista 4 16.00 16.00 16.00
tasa poderada 11.25 12.17 15.75
acreditado