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- 1. La bolsa. Gonzalo Artaza Guerrero, Sergio Fernández Sánchez y José Aguilera Olivares Proyecto Integrado 1º de Bachillerato. Colegio ECOS, grupo Attendis. Marbella. Curso 2011/2012
- 2. Índice • ¿Qué es la bolsa? • ¿Quién participa en la bolsa? • Reseña histórica • Funciones de la bolsa. • Como funciona y distintos modos de invertir. • ¿Se puede manipular? • Los hundimientos bursátiles.
- 3. ¿Qué es la bolsa? • La bolsa es un mercado y como en todo mercado, se negocian una serie de productos. • Se ponen en contacto compradores y vendedores.
- 4. ¿Quién participa en la bolsa? • Empresas: que necesitan dinero para alcanzar sus objetivos. • Ahorradores: desean obtener rentabilidad de sus excedentes. • Brokers o creadores de mercado: aquellos que se encargan de todos aquellos movimientos de acciones.
- 5. Reseña histórica. • Parece tener su origen en la ciudad belga de Brujas, donde durante la Edad Media los mercaderes se reunían para realizar transacciones. • Sin embargo, el nacimiento de la bolsa en su sentido moderno no tiene lugar hasta el siglo XV, con la aparición de las acciones. • La aparición de la primera Ley de Bolsas, en París en 1727.
- 6. Reseña histórica. • El pleno desarrollo de la bolsa tuvo lugar en el siglo XIX con la aparición de grandes compañías bajo el impulso de la Revolución Industrial. • Actualmente, “mercado organizado” es: 4. Normas de funcionamiento reguladas 5. La formación de precios es libre, pública y transparente. 6. Existen medios de difusión de precios oficiales
- 7. Función de la bolsa. • A) Como canalización de ahorro. Es sumamente eficaz para el ahorro, y permite el acceso de pequeños ahorradores al capital de las grandes empresas. • B) Para financiación empresarial. Amplia el capital de las empresas para gastos, proyectos…
- 8. Función de la bolsa. • C) Como barómetro de la economía. Es el indicador temprano de la evolución económica. Indicadores de esta actúan sobre este mercado financiero.
- 9. Cómo funciona la bolsa. • Es un mercado diseñado para emparejar ambas partes de una transacción. Se parece a un centro comercial. • Yo compro acciones a un precio determinado y comienzo a formar parte de esa empresa. Este movimiento de compra-venta de acciones le denominamos mercado bursátil. • Existen bolsas con “el piso” como Wall Street, o otras bolsas que son exclusivamente mecanizadas.
- 10. Distintos modos de inversión. • A) Especulación: modo de invertir a corto plazo, jugando con las subidas y bajadas de la bolsa al día. • B) Inversiones fijas: depositar un dinero en una empresa por un periodo largo de tiempo. Warren Buffet: “ Be greedy when everyone is fearful, and be fearful when everyone is greedy.”
- 11. ¿Se puede manipular? • En una pequeña escala, la bolsa si puede ser manipulada por aquellos llamados brokers o creadores de mercado. • Si no hay suficiente movimiento de acciones, ellos compran y venden sin cambiar la situación.
- 12. Hundimientos bursátiles. • A) Crisis de los tulipanes de Holanda. Unos tulipanes se infectaron de una enfermedad y comenzar a crecer tulipanes pigmentados, los cuales fueron aumentando su precio. • B) Francia tras el descubrimiento de la ruta hacia las Indias. Se creó una sociedad de la que se quiso formar parte comprando por primera vez verdaderas acciones. Poco a poco subieron los precios. Cuando por fin se comprendió que aquello era un fraude las acciones se hundieron
- 13. Hundimientos bursátiles. • C) El crack de la Bolsa de Nueva York de 1929. la más devastadora caída del mercado de valores La gente pensaba "Los precios de las acciones han alcanzado lo que parece ser una meseta alta permanente." Los precios de las acciones cayeron. Razones: (mala administración de Hoover) 3. No aceptar la gravedad de los hechos. 4. No se afrontó el problema del desempleo. 5. En la agricultura el Estado compró el excedente agrario lo que estimuló la producción.
- 14. Hundimientos bursátiles. • Las causas de la posterior expansión fueron: 2. El endeudamiento de las personas. 3. Estrecha relación económica y financiera entre EE.UU. y el resto del mundo. 4. Ausencia de mecanismos de cooperación internacional. 5. Aumento de las medidas proteccionistas. • D) La crisis NINJA (la actual): video de Leopoldo Abadía. http://www.youtube.com/watch?v=e8t-cxoOStw&feature=fvst http://www.youtube.com/watch?v=AlnvFKarkYE&feature=related
- 15. Bibliografía • libro "manual de un buen bolsista" de Fernández Hódar. • Entrevista a Jose Maria Barrena, empresario en bolsa • Articulos de periódicos: ABC, La Razón... • Páginas web: www.invirtiendoenvolsa.com www.wikipedia.com www.esmas.com www.gacetafinanciera.com
- 16. FIN. Grupo 1: Gonzalo Artaza Guerrero Sergio Fernández Sánchez José Aguilera Olivares
Notas del editor
- ¿Qué es la bolsa? La Bolsa no es más (ni menos) que un mercado. Mercado , en economía, esta definido como cualquier conjunto de transacciones o acuerdos de negocios entre compradores y vendedores. A diferencia de una simple venta, el mercado implica un comercio formal y regulado, donde existe una cierta competencia entre los participantes. Como hemos dicho, es un mercado, y como en todo mercado, se negocian una serie de productos; se ponen en contacto compradores y vendedores. Efectivamente, en primer término la Bolsa está considerada un punto de encuentro entre dos figuras muy importantes en la economía de un país: empresas y ahorradores.
- ¿Quién participa en la bolsa? - Las empresas : que necesitan dinero para alcanzar sus objetivos tienen diferentes formas de conseguirlos, una de las más interesantes es acudir a la Bolsa y vender activos financieros (acciones, bonos, obligaciones, etc.) que hayan emitido. - Los ahorradores (tanto instituciones como particulares) desean obtener rentabilidad de sus excedentes y entre las muchas alternativas de inversión que existen, pueden decidir la compra en Bolsa de los productos emitidos por las empresas. - Los “Brokers” o creadores del mercado : aquellos que se encargan de todos aquellos movimientos de acciones los cuales hoy en día actúan por ordenador lo cual no existe necesidad de que se conozcan entre ellos con ahorradores. Cobran una comisión por cada movimiento que realizan. Son los únicos que son capaces de manipular la bolsa aunque sea de manera minoritaria.
- Reseña histórica. A continuación explicaremos un poco de historia, y puesto que tratamos de explicaros que es la bolsa, hemos de tener en cuenta que este término parece tener su origen en la ciudad belga de Brujas, donde durante la Edad Media los mercaderes se reunían para realizar sus transacciones con la familia flamenca Van der Borse, quienes poseían un escudo de armas representado por tres bolsas de piel, los monederos de la época. Sin embargo, el nacimiento de la bolsa en su sentido moderno no tiene lugar hasta el siglo XV con la aparición de sociedades cuyo capital estaba distribuido en acciones. La primera vez que se crea esta distribución en acciones fue en Franca en el año 1719 para la compañía de las indias provocando así una de las mayores especulaciones de la historia que posteriormente explicaremos. La necesidad de regular este mercado provocó la aparición de la primera Ley de Bolsas, en París en 1727. El pleno desarrollo de la bolsa tuvo lugar en el siglo XIX con la aparición de grandes compañías bajo el impulso de la Revolución Industrial. El elevado desarrollo comercial dio lugar a un incremento en las transacciones bursátiles de valores mobiliarios, posible por la existencia de sociedades por acciones y de un lugar donde negociarlas: la bolsa. Actualmente sería correcto hablar de “mercados organizados” con las siguientes características: Normas de funcionamiento reguladas de forma pública o privada y sometidas al control de órganos de supervisión. la formación de precios es libre, pública y transparente. Existen medios de difusión de precios oficiales y operaciones realizadas. Concretamente, decimos que la bolsa es un mercado organizado con una localización física o a través de medios informáticos, en el que cotizan acciones, derechos, deuda pública y renta fija.
- Función de la bolsa. La bolsa posee tres funciones principales a las que denominamos: La bolsa como canalización de ahorro: La bolsa es sumamente eficaz como instrumento de ahorro. Los dividendos que reparten las sociedades aplicando los beneficios al crecimiento de la empresa con un incremento progresivo del precio de las acciones, supera siempre la rentabilidad que puede obtenerse con cualquier inversión de renta fija. La bolsa realiza el trasvase de fondos entre ahorradores (que invierten en acciones) y empresas (que acuden a la bolsa para financiarse). Permite el acceso de pequeños ahorradores al capital de las grandes empresas y garantiza la fácil conversión de estos valores en dinero mediante negociación. La bolsa como vía para la financiación empresarial: al aumentar la demanda de acciones se ocasiona un incremento en la cotización de estas; aumenta el valor en bolsa de las sociedades cotizadas; ampliando el capital que les permite reducir deudas, gastos financieros, proyectos de expansión… Estar cotizando en la bolsa supone un a serie de obligaciones de transparencia y de información que algunas empresas no están muy por la labor de cumplir. A veces son empresas familiares que temen la entrada de elementos extraños, e incluso que estos puedan llegar a dominar la mayor parte de estas acciones. Existen empresas saneadas y ampliamente capitalizadas que no necesitan financiación externa y por ello mantienen por ellos mismos el control del capital social. La bolsa como barómetro de la economía: la correlación entre bolsa y economía, confiere a la bolsa el valor de indicador temprano de la evolución económica. Con frecuencia, determinados indicadores de la economía (PIB, IPI…) actúan antes sobre el mercado financiero que sobre el real. Si queremos salir de una fase recesiva, (como en la que nos encontramos actualmente) se fomenta el consumo y con el la producción, bajando los tipos de interés; la bolsa, lo acusará de forma casi inmediata, por el traslado de capitales desde los activos sin riesgo hacia el mercado de renta variable, mientras que la repercusión sobre las empresas tardará tiempo en manifestarse.
- Como funciona la bolsa y distintos modos de invertir. La Bolsa de Valores es un mercado , cuyo sistema esta diseñado para emparejar ambas partes de una transacción. Podemos compararlo fácilmente con un centro comercial, como una plaza o supermercado, donde podemos encontrar establecimientos de libros, de música, de computación, o de muebles, es decir diferentes artículos puestos a la venta. Cada tienda tiene una especialidad, si algún consumidor quisiera adquirir una televisión, se traslada al local de electrónica. Solamente en esa tienda hallará el producto que desea adquirir. Si la persona está dispuesta a pagar el precio del producto, lo hace y se lo lleva. En la Bolsa de Valores el mecanismo es el mismo. Hay diferentes mercados, por ejemplo, el New York Stock Exchange . En “Wall Street” hay distintos tipos de personas en lo que se llama “el piso”: Hay – - Inversionistas profesionales: que han comprado su derecho para estar. - Casas de Bolsa: y sus empleados están allí. - Market Makers o Creadores de Mercado : son las personas que se encargan de emparejar una transacción. Por ejemplo, si yo quisiera comprar acciones de valores de la compañía Microsoft (MSFT) y nos damos cuenta de que están cotizando a US$ 30 cada una. Por medio de mi corredor de bolsa envió mi orden este mismo la manda al mercado donde se cotiza MSFT. Comparemos con el ejemplo del Mall (Centro Comercial), si quiero comprar una Televisión, la orden se dirigiría a la tienda de electrónica, lógicamente, ya que no se puede enviar a la tienda de zapatos para adquirir una Televisión. Otros mercados como el NASDAQ son totalmente electrónicos y mecanizados con sólo terminales de computadoras. En este ejemplo, la orden se va electrónicamente al Creador del Mercado, que es una terminal de computadora, y su trabajo es de juntar el comprador con el vendedor. Cuando yo mando la orden de querer comprar las mil acciones de Microsoft, inmediatamente busca electrónicamente a alguien, que en ese preciso momento, quiera vender mil acciones de esta empresa. Igual os preguntáis que pasa si no se encuentra la otra parte de la transacción, si sólo encuentra, que en ese momento hay únicamente alguien dispuesto a vender quinientas acciones y no, las mil que yo quiero. Aquí es donde el Especialista tiene la responsabilidad de venderme las acciones restantes de su inventario. Por eso es, que estas empresas pagan dinero para ser “Dueños de Mercado”, pagan ese derecho, y también tienen una responsabilidad: la de mover la bolsa de valores y tener en inventario acciones para el momento en que alguien quiera comprar y que no puedan emparejar la orden, y viceversa. Si yo el día de mañana me quiero deshacer de las acciones porque han bajado y no hay ningún comprador, él mismo las compra para tenerlas en su inventario. Este es el Mecanismo de la Bolsa de Valores. Esta es la responsabilidad de los Especialistas. El mecanismo de toda la Bolsa de Valores está diseñado para que siempre exista la otra parte de la transacción.
- En la bolsa existen dos modos de inversión principales: Especulación: modo de invertir a corto plazo, jugando con las subidas y bajadas de la bolsa al día. De esta manera puedes ganar un dinero fácil en un corto periodo de tiempo, pero corriendo numerosos riesgos ya que al fin y al cabo, nadie sabe nada de la bolsa, por ellos no se sabe lo que puede pasar. Mejor dicho, muchos analistas prevén lo que puede pasar pero lo que no saben es el tiempo en el que eso vaya a ocurrir. Inversiones fijas: depositar un dinero en una empresa por un periodo largo de tiempo, es decir que independientemente de que suba o baje el precio de la acción, el dinero se mantiene. (explicar gráficas, Warren Buffet “be greedy when everyone is fearful, and be fearful when everyone is greedy”, ejemplo de inversion fija)
- ¿Se puede manipular? En una pequeña escala, la bolsa si puede ser manipulada por aquellos llamados brokers o creadores de mercado que se encargan que se lleven a cabo las transacciones. Estos cobran de la cantidad de acciones que “mueven” podríamos decir, por ello si ven que no hay suficiente movimiento de acciones, al disponer de una cantidad determinada de acciones, lo que hace es vender algunas y comprar el mismo numero al mismo precio en ese instante, provocando así un movimiento de acciones lo que conlleva a que reciban mas dinero. Pero como decía, esto no afecta directamente al desarrollo de la bolsa en particular.
- Los hundimiento bursátiles. Durante nuestra investigación, decidimos que esta parte era podríamos decirle la mas interesante, y por ello profundizaremos un poco mas, nombrando las 4 crisis principales que se han sufrido desde el año 1600, y analizaremos que entre ellas existen un problema común entre todos. Lo primero que deberías saber es el por qué se causa esta crisis, este problema común del que os hablaba: todo se origina por el precio desorbitado de una cosa que no vale eso sino mucho menos. Las 4 crisis fundamentales son: 1. Crisis de los tulipanes de Holanda. Corría el año 1600 cuando en Holanda se importaban tulipanes de zonas de oriente, estos tulipanes solo eran accesibles a la alta clase social por su elevado precio, se decía que si tenías tulipanes demostrabas que tenías poder. Sucedió entonces que estos tulipanes se infectaron de una enfermedad y comenzar a crecer tulipanes pigmentados, pero estos tulipanes contagiados poseían un color extravagante y precioso, y por ello indirectamente comenzó a subir el precio de estos tulipanes pigmentados, y mas y mas. Se cuenta que incluso un hombre cambió su casa por una vulva de tulipán. Llegaron a una situación en la que el tulipán se encontraba a un precio desorbitado e incluso comenzaron a venderse cosechas que aún no existían, mediante futuros contratos. EL estado tuvo que intervenir y anuló todos estos futuros contratos, resolviendo así poco a poco este grave problema. (PROBLEMA COMÚN) 2 . En Francia tras el descubrimiento de la ruta hacia las Indias. Se originó una de las grandes especulaciones de la historia. Al descubrirse esta nueva ruta se creó una sociedad que se encargaba de los barcos que zarparon y de toda la operación. Comenzaron a correr rumores de que ya estaban de vuelta con barcos cargados de oro, por ello todo el mundo quiso formar parte de esa sociedad comprando por primera vez verdaderas acciones. Poco a poco subieron los precios, cuando se estaba pagando por algo que todavía no existía o al menos no se tenía certeza. Las acciones se negociaban en la Bolsa de París de forma descontrolada, sin intervención de mediadores, intercambiándose numerosas acciones sin respaldo real. Cuando por fin se comprendió que aquello era un fraude las acciones se hundieron y grandes fortunas se evaporaron de la noche a la mañana. La necesidad de regular este mercado forzó la aparición de la primer Ley de Bolsas, en París en 1727. (PROBLEMA COMÚN).
- 3. El crack de la Bolsa de Nueva York de 1929. Considerada la más devastadora caída del mercado de valores en la historia de la Bolsa en Estados Unidos, que se extendió por el resto del mundo. Al momento de la bomba, la ciudad de Nueva York había crecido hasta convertirse en la mayor metrópolis y en su distrito de Wall Street eran muchos los que creyeron que el mercado podía sostener niveles altos de precio. La gente pensaba "Los precios de las acciones han alcanzado lo que parece ser una meseta alta permanente." La euforia y las ganancias financieras de la gran tendencia de mercado fueron hechas pedazos el Jueves Negro, cuando el valor de las acciones en la Bolsa de Nueva York se colapsó. Los precios de las acciones cayeron ese día y continuaron cayendo a una tasa sin precedentes por un mes entero. 100.000 trabajadores estadounidenses perdieron su empleo en un periodo de 3 días. Se dice que fue por los errores de administración de Hoover (presidente de EE.UU.): No aceptar la gravedad de los hechos. Pensaban que era una crisis pasajera. No se afrontó el problema del desempleo. En la agricultura el Estado compró el excedente agrario lo que estimuló la producción; sin embargo, para 1931, el gobierno era incapaz de sostener este gasto y soltó los stocks produciéndose un hundimiento de los precios llevando a la ruina a millones de agricultores.