El documento describe el sistema monetario, incluyendo definiciones de dinero, funciones básicas del dinero, tipos de dinero, la oferta monetaria, el papel del Banco Central y los bancos comerciales en la creación de dinero, y los instrumentos de política monetaria utilizados por el Banco Central Europeo.

1. El sistema monetario
1

2. EL SIGNIFICADO DEL DINEROEL SIGNIFICADO DEL DINERO
• Dos definiciones del dinero:
1. Conjunto de activos de la economía que utilizan normalmente
los individuos para comprar BB y SS a otras personas.
1. Es el medio generalmente aceptado para el cumplimiento de
las obligaciones que resultan del proceso económico de
cambio.
2

3. FUNCIONES BÁSICAS DEL DINERO ENFUNCIONES BÁSICAS DEL DINERO EN
LA ECONOMÍALA ECONOMÍA
• Medio general de pago o cambio.
Merced a esta función puede progresar la división del trabajo y por
tanto, la productividad con que se realiza el proceso de producción.
También facilita el ahorro y por consiguiente, la acumulación de
capital.
• Unidad de cuenta.
Al servir el dinero como medio general de pago, el valor de mercado
de los BB y SS se expresa en unidades monetarias.
• Depósito de valor.
Sirve como forma de mantener riqueza, e.d. Como depósito de valor.
En concreto, es un activo financiero (representa un activo para los
individuos que lo poseen y un pasivo para las instituciones que lo
generan).
El dinero es el activo más líquido de la Economía pero también
posee la desventaja de su rentabilidad nula.
3

4. LOS TIPOS DE DINERO:LOS TIPOS DE DINERO:
LA EVOLUCIÓN DEL DINEROLA EVOLUCIÓN DEL DINERO
• Dinero Mercancía.
El dinero adopta la forma de una mercancía que
tiene un valor intrínseco (metales preciosos: oro y
plata).
• Dinero Fiduciario.
Dinero que carece de valor intrínseco y que
simplemente se establece como dinero por decreto
gubernamental.
4

5. EL DINERO EN LAS ECONOMÍASEL DINERO EN LAS ECONOMÍAS
MODERNAS: LA OFERTA MONETARIAMODERNAS: LA OFERTA MONETARIA
• M1 = Efectivo en Manos del Público + Depósitos a la Vista +
Cheques de Viaje
• M2 = M1 + Depósitos de Ahorro (no movilizables mediante cheques)
• M3 ó Disponibilidades Líquidas = M2 + Depósitos a Plazo
• M4 ó Activos Líquidos en Manos del Público (ALP) = M3 +
Activos de Alta Liquidez
• ALP2 = M4 + Pagarés de Empresas en Manos del Público
5

6. EL BANCO CENTRALEL BANCO CENTRAL
• Objetivo fundamental del Banco Central:
Procurar la estabilidad de los precios a la vez que propiciar un
crecimiento sostenido de la producción y del empleo, en un
contexto ordenado y eficiente.
En el caso de la economía española, el Banco de España actúa
en coordinación con el Banco Central Europeo (BCE) y no está
sometido desde la entrada en vigor de la Ley 13/1994 a
instrucciones del Gobierno o del Ministerio de Economía y
Hacienda en materia de política monetaria.
6

7. FUNCIONES DEL BANCO DE ESPAÑAFUNCIONES DEL BANCO DE ESPAÑA
(I)(I)
• Suministro de dinero legal: Emisión de billetes y puesta en circulación
de la moneda metálica.
• Banquero del Estado: El BE desempeña varias funciones para el
Estado:
1. Servicio de Tesorería del Estado.
2. Servicio Financiero de la Deuda Pública.
3. Central de Anotaciones en Cuenta.
• Banco de Bancos: Realiza una serie de funciones para todas las
entidades de crédito:
1. Custodia de las reservas líquidas.
2. Prestamista.
3. Funciones de compensación y liquidación de medios de pago.
4. Supervisión del sistema crediticio.
7

8. FUNCIONES DEL BANCO DE ESPAÑAFUNCIONES DEL BANCO DE ESPAÑA
(II)(II)
• Agente Activo de la Política Monetaria: Es el órgano ejecutor
de la política monetaria que en la actualidad se ajusta a las
directrices del BCE.
• Gestión de las reservas exteriores: Controla y facilita los
medios de pago (reservas de divisas) para la realización de
transacciones exteriores.
• Central de información de riesgos y balances: Tiene como
función elaborar una información sobre la evolución del crédito
del sistema y notificar situaciones de concentración
excepcional de riesgo.
8

9. LOS BANCOS Y LA CREACIÓN DE DINEROLOS BANCOS Y LA CREACIÓN DE DINERO
• Los bancos, junto con las cajas de ahorro y otras instituciones fras, detentan
las cuentas corrientes o depósitos que son el componente del dinero bancario
de la oferta monetaria M1.
• Los bancos transfieren fondos de los prestamistas a los prestatarios y de esta
forma crean activos fros, como p.e. las cuentas corrientes o depósitos.
• Los bancos persiguen la obtención de beneficios (ingresos > costes).
• Los ingresos los obtendrán de los activos rentables y los costes se derivan de
los intereses pagados por los fondos recibidos y de los gastos de
intermediación.
9

10. EL BANCO CENTRAL EUROPEO Y LA POLÍTICAEL BANCO CENTRAL EUROPEO Y LA POLÍTICA
MONETARIA DE LA UNIÓN EUROPEAMONETARIA DE LA UNIÓN EUROPEA
• Objetivo primordial del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) y por tanto,
del BCE: Mantener la estabilidad de los precios.
• Funciones básicas:
• Definir y preparar la instrumentación de la política monetaria última. Para ello
cuenta con 3 instrumentos, dado que la variable a controlar son los tipos de
interés a CP:
• Operaciones de mercado abierto.
• Dos facilidades permanentes.
• Coeficiente de caja.
• Realizar operaciones de divisas coherentes con la política cambiaria establecida.
• Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas de los estados miembros.
• Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pagos en el área del euro.
• Contribuir a la buena gestión de las políticas de supervisión prudencial de las
entidades de crédito y a la estabilidad del sistema financiero.
• Autorizar la emisión de billetes de banco en el área del euro.
10

11. INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIAINSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA
ÚNICAÚNICA
Operaciones de Provisión Drenaje
de política monetaria de liquidez de liquidez
Operaciones de mercado abierto
• Operaciones Operaciones
principales temporales (“repos”)
de financiación
• Operaciones de Operaciones
financiación a más temporales (“repos”)
largo plazo
• Operaciones de ajuste Operaciones Swaps de divisas
(“fine-tuning”) temporales (“repos”)
Swaps de divisas Depósitos a plazo fijo
Compras en firme Ventas en firme de
de valores valores
• Operaciones Operaciones Emisión de certificados
estructurales temporales (“repos”)
Compras firmes Ventas en firme de valores
de valores
Facilidades permanentes
• Crédito Operaciones
11