1) El documento clasifica los proyectos de inversión en cinco tipos: nuevos proyectos, sustitución de equipo, investigación y desarrollo, proyectos sociales y proyectos ambientales. 2) Explica que la evaluación financiera de proyectos es importante para la toma de decisiones de inversión, considerando indicadores como el VPN, TIR y relación beneficio-costo. 3) Define los indicadores económico-financieros como características relevantes de un proyecto que facilitan el proceso de decisión.
El documento habla sobre criterios para evaluar proyectos de inversión como el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR). Explica que el VAN mide el valor presente de los flujos de efectivo de un proyecto, y que un proyecto es rentable si su VAN es mayor que cero. También explica que la TIR es la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero, y que un proyecto es rentable si su TIR es mayor que la tasa de costo de capital.
El documento describe varios métodos para evaluar proyectos y tomar decisiones de inversión. Explica el flujo de caja, el valor actual neto (VAN), la tasa interna de retorno (TIR) y la relación beneficio-costo (B/C). El VAN mide los beneficios netos actualizados de un proyecto, la TIR es la tasa que iguala los flujos de caja descontados a cero, y B/C es la relación entre los beneficios y costos totales actualizados de un proyecto.
El documento resume diferentes métodos para evaluar proyectos y tomar decisiones de inversión, incluyendo el flujo de caja, el valor actual neto (VAN), la tasa interna de retorno (TIR) y la relación beneficio-costo (B/C). Explica cómo calcular cada uno y los criterios para determinar si un proyecto es rentable.
Este documento presenta una introducción al análisis costo-beneficio y a la evaluación de proyectos de inversión pública desde las perspectivas privada y social. Explica conceptos clave como precios privados vs precios sociales, y cómo corregir los precios para reflejar distorsiones de mercado. También describe indicadores de rentabilidad como VAN, TIR y periodo de recuperación del capital, así como sus criterios de decisión. Finalmente, introduce análisis de sensibilidad y sostenibilidad para evaluar riesgos y viabilidad a
El documento describe varios métodos para evaluar proyectos de inversión. El flujo de caja sintetiza los movimientos de efectivo durante la vida del proyecto. El valor actual neto (VAN) mide cuánto más rico será el inversionista si realiza el proyecto en vez de otras alternativas, descontando los flujos de caja a la tasa de costo de oportunidad. La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa que iguala el VAN a cero y mide la rentabilidad promedio del capital invertido. El ratio benef
El documento describe la metodología para realizar una evaluación económico-financiera de proyectos de inversión pública. Explica que se debe analizar la situación actual y futura con y sin el proyecto, cuantificando los costos e ingresos en cada caso para calcular indicadores como la TIR y VAN. También especifica los métodos y flujos de costos y beneficios a considerar según el tipo de proyecto, como proyectos de riego o caminos rurales.
Este documento describe varios métodos para evaluar proyectos de inversión, incluyendo aquellos que no consideran el valor del dinero en el tiempo (como cash flow y pay back) y aquellos que sí lo consideran (como VAN, TIR, VAE y CAPM). Explica brevemente cada método y cómo se calcula. El objetivo es proveer una guía sobre cómo analizar proyectos de inversión y decidir cuáles deberían ser aceptados.
Este documento presenta diferentes técnicas para evaluar proyectos de inversión. Describe la evaluación privada de proyectos desde la perspectiva del inversionista, incluyendo la evaluación económica y financiera. También explica métodos como el valor actual neto, la tasa interna de retorno, el período de recuperación y el índice de rentabilidad. Finalmente, introduce el análisis costo-beneficio para medir la rentabilidad de un proyecto comparando los valores actuales de sus beneficios y costos.
El documento habla sobre criterios para evaluar proyectos de inversión como el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR). Explica que el VAN mide el valor presente de los flujos de efectivo de un proyecto, y que un proyecto es rentable si su VAN es mayor que cero. También explica que la TIR es la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero, y que un proyecto es rentable si su TIR es mayor que la tasa de costo de capital.
El documento describe varios métodos para evaluar proyectos y tomar decisiones de inversión. Explica el flujo de caja, el valor actual neto (VAN), la tasa interna de retorno (TIR) y la relación beneficio-costo (B/C). El VAN mide los beneficios netos actualizados de un proyecto, la TIR es la tasa que iguala los flujos de caja descontados a cero, y B/C es la relación entre los beneficios y costos totales actualizados de un proyecto.
El documento resume diferentes métodos para evaluar proyectos y tomar decisiones de inversión, incluyendo el flujo de caja, el valor actual neto (VAN), la tasa interna de retorno (TIR) y la relación beneficio-costo (B/C). Explica cómo calcular cada uno y los criterios para determinar si un proyecto es rentable.
Este documento presenta una introducción al análisis costo-beneficio y a la evaluación de proyectos de inversión pública desde las perspectivas privada y social. Explica conceptos clave como precios privados vs precios sociales, y cómo corregir los precios para reflejar distorsiones de mercado. También describe indicadores de rentabilidad como VAN, TIR y periodo de recuperación del capital, así como sus criterios de decisión. Finalmente, introduce análisis de sensibilidad y sostenibilidad para evaluar riesgos y viabilidad a
El documento describe varios métodos para evaluar proyectos de inversión. El flujo de caja sintetiza los movimientos de efectivo durante la vida del proyecto. El valor actual neto (VAN) mide cuánto más rico será el inversionista si realiza el proyecto en vez de otras alternativas, descontando los flujos de caja a la tasa de costo de oportunidad. La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa que iguala el VAN a cero y mide la rentabilidad promedio del capital invertido. El ratio benef
El documento describe la metodología para realizar una evaluación económico-financiera de proyectos de inversión pública. Explica que se debe analizar la situación actual y futura con y sin el proyecto, cuantificando los costos e ingresos en cada caso para calcular indicadores como la TIR y VAN. También especifica los métodos y flujos de costos y beneficios a considerar según el tipo de proyecto, como proyectos de riego o caminos rurales.
Este documento describe varios métodos para evaluar proyectos de inversión, incluyendo aquellos que no consideran el valor del dinero en el tiempo (como cash flow y pay back) y aquellos que sí lo consideran (como VAN, TIR, VAE y CAPM). Explica brevemente cada método y cómo se calcula. El objetivo es proveer una guía sobre cómo analizar proyectos de inversión y decidir cuáles deberían ser aceptados.
Este documento presenta diferentes técnicas para evaluar proyectos de inversión. Describe la evaluación privada de proyectos desde la perspectiva del inversionista, incluyendo la evaluación económica y financiera. También explica métodos como el valor actual neto, la tasa interna de retorno, el período de recuperación y el índice de rentabilidad. Finalmente, introduce el análisis costo-beneficio para medir la rentabilidad de un proyecto comparando los valores actuales de sus beneficios y costos.
Este documento presenta diferentes técnicas para evaluar proyectos de inversión. Describe la evaluación privada de proyectos desde la perspectiva del inversionista, incluyendo la evaluación económica y financiera. También explica métodos como el valor actual neto, la tasa interna de retorno, el período de recuperación y el índice de rentabilidad. El análisis costo-beneficio también se presenta como una herramienta para medir la rentabilidad de un proyecto.
El documento presenta una introducción a los indicadores económicos utilizados para el análisis de proyectos de inversión, incluyendo el Valor Actual Neto (VAN), la Tasa Interna de Retorno (TIR), la Tasa Interna de Retorno corregida (TIRc), la Razón Beneficio-Costo, y el Período de Recuperación. Explica cómo cada indicador se calcula y cuándo se debe utilizar, así como algunas limitaciones y cómo comparar proyectos mutuamente excluyentes.
El documento describe la preparación de proyectos de inversión pública. Explica que la evaluación económico-financiera incluye el análisis de flujos de fondos de costos y beneficios del proyecto, así como indicadores de rentabilidad como el valor actual neto y la tasa interna de retorno. Además, detalla los pasos del ciclo de los proyectos e insumos necesarios para la evaluación, como estudios de producción y precios.
MANEJO DE LA INVERSIÓN Y SU FINANCIAMIENTO.pptMauricio Tito
El manejo de las inversiones dentro de las empresas púbicas y privadas, sobre las inversiones fijas, variables y diferidas para realizar los proyectos de inversión, con el calculo de la tasa de descuento o tasa de rendimiento.
El documento presenta información sobre la formulación y evaluación de proyectos de inversión. Explica las etapas de desarrollo de un proyecto (identificación, factibilidad, ejecución, operación), el valor del dinero en el tiempo, y tres métodos para evaluar proyectos: valor actual neto, tasa interna de retorno y relación beneficio-costo.
El documento resume los conceptos clave de la evaluación de proyectos, incluyendo determinar los costos y beneficios, tipos de evaluación como costo-beneficio y costo-efectividad, y métricas como valor actual neto y tasa interna de retorno.
El documento trata sobre la evaluación de proyectos. Explica que la evaluación consiste en comparar los costos y beneficios de un proyecto para decidir su viabilidad. Describe los tres tipos principales de evaluación: financiera, económica y social. La evaluación financiera se enfoca en la rentabilidad desde la perspectiva del inversionista, mientras que la económica y social consideran el bienestar general.
Este documento describe los conceptos y tipos de evaluación de proyectos. Explica que la evaluación consiste en comparar los costos y beneficios de un proyecto para decidir su viabilidad. Se detallan tres tipos de evaluación: financiera, económica y social. La evaluación financiera analiza la rentabilidad del proyecto desde la perspectiva del inversionista.
Las fuentes de financiamiento incluyen fuentes externas como bancos y fondos, y fuentes internas como emisión de acciones y utilidades retenidas. Los análisis financieros como valor actual neto, tasa interna de retorno y relación beneficio-costo comparan los flujos de ingresos y egresos para evaluar la rentabilidad de un proyecto a través del tiempo.
Administración de obras - SEMANA 5 y 6 FINAL.pdfadua4
Este documento presenta una sesión sobre administración de obras que cubre temas como métodos de ejecución de proyectos, financiamiento de proyectos, tasas de interés, valor presente y futuro, diagramas de flujo de caja, anualidades, y métodos de evaluación de proyectos como VPN y TIR. El documento también incluye ejemplos para ilustrar estos conceptos.
Este documento presenta información sobre la evaluación de proyectos desde las perspectivas privada y social. Explica criterios como el valor actual neto, la tasa interna de retorno y la relación beneficio-costo que se usan para evaluar proyectos privados. También describe las diferencias entre la evaluación privada y social, así como métodos como costo-beneficio y costo-efectividad que se usan para evaluar proyectos desde la perspectiva social. Finalmente, incluye ejemplos de cálculos y tablas de flujos de costos y benefic
Este documento describe los métodos para evaluar proyectos desde las perspectivas privada y social. Explica criterios como el VAN, TIR y ratio B/C para la evaluación privada y cómo difieren los costos y beneficios en la evaluación social. También compara los métodos de costo-beneficio y costo-efectividad usados en la evaluación social.
Evaluacion, Van, costo efectividad, ratio , etcAnderson Smith
Este documento describe los métodos para evaluar proyectos desde las perspectivas privada y social. Explica criterios como el VAN, TIR y ratio B/C para la evaluación privada y cómo difieren los costos y beneficios en la evaluación social. También compara los métodos de costo-beneficio y costo-efectividad usados en la evaluación social.
11. INVERSION Y FINANCIAMIENTO PROYECTO.pptMarko Castillo
El documento explica que la evaluación de proyectos es necesaria debido a la escasez de recursos, por lo que es importante priorizar las necesidades y maximizar el bienestar social. Describe los pasos para determinar los costos y beneficios de un proyecto, así como los conceptos de evaluación privada, social, flujo de caja y análisis financiero.
El documento explica los principios básicos para evaluar proyectos de inversión. En primer lugar, señala que es necesario evaluar proyectos debido a la escasez de recursos. Luego, describe la diferencia entre evaluación privada y social de proyectos, y los pasos para valorar beneficios y costos. Finalmente, introduce conceptos clave como flujo de caja, costos relevantes, y matemáticas financieras para descontar flujos a valor presente.
Los Proyectos de Inversión Pública (PIP), son intervenciones limitadas en el tiempo con el fin de crear, ampliar, mejorar o recuperar la capacidad productora o de provisión de bienes o servicios de una Entidad.
Este documento describe los indicadores clave para evaluar inversiones, incluyendo el Valor Presente Neto (VPN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR). El VPN mide la riqueza neta que aporta un proyecto considerando los flujos de efectivo descontados a una tasa de interés. Un VPN positivo indica que un proyecto debe ser aceptado. La TIR representa la tasa de retorno promedio de un proyecto, pero no siempre es un único valor y no es el mejor indicador para comparar proyectos. El documento también discute las limitaciones
Este documento resume cuatro instrumentos clave para evaluar proyectos de inversión: 1) Valor Actual Neto (VAN), el cual mide el rendimiento financiero de un proyecto descontando los flujos de caja futuros a la tasa de descuento; 2) Tasa Interna de Retorno (TIR), la tasa que iguala el VAN a cero; 3) Relación Beneficio-Costo, que compara los beneficios y costos actualizados de un proyecto; y 4) Período de Recuperación, el tiempo para que los beneficios igualen la
El documento describe los pasos clave para realizar un análisis financiero de un proyecto de inversión, incluyendo: 1) estudiar el mercado, 2) identificar las variables financieras a considerar, y 3) organizar y recopilar la información. Luego, 4) estima el punto de equilibrio, 5) define metas de ventas, y 6) establece un punto de partida y escenarios de evaluación. Finalmente, 7) proyecta los estados financieros y flujos de efectivo, 8) estima la tasa de interés de oportunidad
Este documento presenta diferentes técnicas para evaluar proyectos de inversión. Describe la evaluación privada de proyectos desde la perspectiva del inversionista, incluyendo la evaluación económica y financiera. También explica métodos como el valor actual neto, la tasa interna de retorno, el período de recuperación y el índice de rentabilidad. El análisis costo-beneficio también se presenta como una herramienta para medir la rentabilidad de un proyecto.
El documento presenta una introducción a los indicadores económicos utilizados para el análisis de proyectos de inversión, incluyendo el Valor Actual Neto (VAN), la Tasa Interna de Retorno (TIR), la Tasa Interna de Retorno corregida (TIRc), la Razón Beneficio-Costo, y el Período de Recuperación. Explica cómo cada indicador se calcula y cuándo se debe utilizar, así como algunas limitaciones y cómo comparar proyectos mutuamente excluyentes.
El documento describe la preparación de proyectos de inversión pública. Explica que la evaluación económico-financiera incluye el análisis de flujos de fondos de costos y beneficios del proyecto, así como indicadores de rentabilidad como el valor actual neto y la tasa interna de retorno. Además, detalla los pasos del ciclo de los proyectos e insumos necesarios para la evaluación, como estudios de producción y precios.
MANEJO DE LA INVERSIÓN Y SU FINANCIAMIENTO.pptMauricio Tito
El manejo de las inversiones dentro de las empresas púbicas y privadas, sobre las inversiones fijas, variables y diferidas para realizar los proyectos de inversión, con el calculo de la tasa de descuento o tasa de rendimiento.
El documento presenta información sobre la formulación y evaluación de proyectos de inversión. Explica las etapas de desarrollo de un proyecto (identificación, factibilidad, ejecución, operación), el valor del dinero en el tiempo, y tres métodos para evaluar proyectos: valor actual neto, tasa interna de retorno y relación beneficio-costo.
El documento resume los conceptos clave de la evaluación de proyectos, incluyendo determinar los costos y beneficios, tipos de evaluación como costo-beneficio y costo-efectividad, y métricas como valor actual neto y tasa interna de retorno.
El documento trata sobre la evaluación de proyectos. Explica que la evaluación consiste en comparar los costos y beneficios de un proyecto para decidir su viabilidad. Describe los tres tipos principales de evaluación: financiera, económica y social. La evaluación financiera se enfoca en la rentabilidad desde la perspectiva del inversionista, mientras que la económica y social consideran el bienestar general.
Este documento describe los conceptos y tipos de evaluación de proyectos. Explica que la evaluación consiste en comparar los costos y beneficios de un proyecto para decidir su viabilidad. Se detallan tres tipos de evaluación: financiera, económica y social. La evaluación financiera analiza la rentabilidad del proyecto desde la perspectiva del inversionista.
Las fuentes de financiamiento incluyen fuentes externas como bancos y fondos, y fuentes internas como emisión de acciones y utilidades retenidas. Los análisis financieros como valor actual neto, tasa interna de retorno y relación beneficio-costo comparan los flujos de ingresos y egresos para evaluar la rentabilidad de un proyecto a través del tiempo.
Administración de obras - SEMANA 5 y 6 FINAL.pdfadua4
Este documento presenta una sesión sobre administración de obras que cubre temas como métodos de ejecución de proyectos, financiamiento de proyectos, tasas de interés, valor presente y futuro, diagramas de flujo de caja, anualidades, y métodos de evaluación de proyectos como VPN y TIR. El documento también incluye ejemplos para ilustrar estos conceptos.
Este documento presenta información sobre la evaluación de proyectos desde las perspectivas privada y social. Explica criterios como el valor actual neto, la tasa interna de retorno y la relación beneficio-costo que se usan para evaluar proyectos privados. También describe las diferencias entre la evaluación privada y social, así como métodos como costo-beneficio y costo-efectividad que se usan para evaluar proyectos desde la perspectiva social. Finalmente, incluye ejemplos de cálculos y tablas de flujos de costos y benefic
Este documento describe los métodos para evaluar proyectos desde las perspectivas privada y social. Explica criterios como el VAN, TIR y ratio B/C para la evaluación privada y cómo difieren los costos y beneficios en la evaluación social. También compara los métodos de costo-beneficio y costo-efectividad usados en la evaluación social.
Evaluacion, Van, costo efectividad, ratio , etcAnderson Smith
Este documento describe los métodos para evaluar proyectos desde las perspectivas privada y social. Explica criterios como el VAN, TIR y ratio B/C para la evaluación privada y cómo difieren los costos y beneficios en la evaluación social. También compara los métodos de costo-beneficio y costo-efectividad usados en la evaluación social.
11. INVERSION Y FINANCIAMIENTO PROYECTO.pptMarko Castillo
El documento explica que la evaluación de proyectos es necesaria debido a la escasez de recursos, por lo que es importante priorizar las necesidades y maximizar el bienestar social. Describe los pasos para determinar los costos y beneficios de un proyecto, así como los conceptos de evaluación privada, social, flujo de caja y análisis financiero.
El documento explica los principios básicos para evaluar proyectos de inversión. En primer lugar, señala que es necesario evaluar proyectos debido a la escasez de recursos. Luego, describe la diferencia entre evaluación privada y social de proyectos, y los pasos para valorar beneficios y costos. Finalmente, introduce conceptos clave como flujo de caja, costos relevantes, y matemáticas financieras para descontar flujos a valor presente.
Los Proyectos de Inversión Pública (PIP), son intervenciones limitadas en el tiempo con el fin de crear, ampliar, mejorar o recuperar la capacidad productora o de provisión de bienes o servicios de una Entidad.
Este documento describe los indicadores clave para evaluar inversiones, incluyendo el Valor Presente Neto (VPN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR). El VPN mide la riqueza neta que aporta un proyecto considerando los flujos de efectivo descontados a una tasa de interés. Un VPN positivo indica que un proyecto debe ser aceptado. La TIR representa la tasa de retorno promedio de un proyecto, pero no siempre es un único valor y no es el mejor indicador para comparar proyectos. El documento también discute las limitaciones
Este documento resume cuatro instrumentos clave para evaluar proyectos de inversión: 1) Valor Actual Neto (VAN), el cual mide el rendimiento financiero de un proyecto descontando los flujos de caja futuros a la tasa de descuento; 2) Tasa Interna de Retorno (TIR), la tasa que iguala el VAN a cero; 3) Relación Beneficio-Costo, que compara los beneficios y costos actualizados de un proyecto; y 4) Período de Recuperación, el tiempo para que los beneficios igualen la
El documento describe los pasos clave para realizar un análisis financiero de un proyecto de inversión, incluyendo: 1) estudiar el mercado, 2) identificar las variables financieras a considerar, y 3) organizar y recopilar la información. Luego, 4) estima el punto de equilibrio, 5) define metas de ventas, y 6) establece un punto de partida y escenarios de evaluación. Finalmente, 7) proyecta los estados financieros y flujos de efectivo, 8) estima la tasa de interés de oportunidad
El documento tiene como objetivo formar profesionales con capacidad en recursos financieros a través de conocimientos teóricos y prácticos para diagnosticar debilidades y fortalezas financieras de una empresa y proponer decisiones que garanticen su permanencia. También busca enseñar técnicas de proyección financiera, conceptos de finanzas y administración financiera, e interpretar mercados de capitales.
2. Clasificación de los proyectos de inversión
1. Nuevos proyectos o expansión de los que
ya existen.
2. Sustitución de equipo o edificios.
3. Investigación y desarrollo
4. Social
5. Ambiental
Tipos de
proyectos
de inversión
3. La evaluación financiera de proyectos de inversión es
de suma importancia, pues facilita la toma de
decisiones, por parte del inversionista, teniendo en
cuenta los niveles de riesgo que se corren a partir del
conocimiento del comportamiento de algunas
variables claves tales como “El Valor Presente Neto-
VPN”, la “Tasa Interna de Retorno-TIR y la “Relación
Beneficio Costo-B/C”.
4. •Evaluación Financiera de Proyectos •4
Evaluación Financiera de Proyectos
Indicadores Económico / Financieros
•Idea: Utilizar características relevantes de un Proyecto a fin de
obtener indicadores que faciliten y guíen el proceso de toma de
decisiones.
•Recogen e incluyen las dimensiones económicas y financieras.
•Elementos fundamentales para la toma de decisiones.
•Los indicadores no definen la decisión.
•Son la autoridades y responsables quienes consideran estos
indicadores en conjunto con otros elementos de tipo
estratégico, político e incluso el riesgo.
6. Criterios de evaluación de
inversiones
Los criterios más comúnmente utilizados son:
1- Valor Actual Neto (VAN) y
2- Tasa Interna de Retorno (TIR)
Todos los criterios se apoyan en el flujo de
fondos para decidir sobre la conveniencia de la
inversión a realizar.
7. Flujo de Caja
El Flujo de Caja sintetiza los movimientos de
efectivo que tendrán lugar durante la vida del
proyecto, tanto en la etapa de ejecución
como en la etapa de operación.
El flujo de caja se construye para toda la vida
del proyecto, periodo denominado también
“horizonte de evaluación”.
9. 1-VALOR PRESENTE NETO -VPN
Qué es?
Método para evaluar proyectos de inversión a largo plazo.
Método para evaluar la Maximización de una inversión.
Método para evaluar si una inversión incrementa, reduce o no
afecta, el valor de una empresa.
Es uno de los métodos que se utiliza con mas frecuencia enel
momento de evaluar una inversión.
Es la utilidad opérdida a pesos de hoy.
Es l o mismo que Valor Actual Neto-VAN
10. VAN
Es el valor actual de los beneficios netos que genera el
proyecto.
La tasa con la que se descuenta los flujos representa el
costo de oportunidad del capital (COK).
El VAN mide, en moneda de hoy, cuanto mas rico será
el inversionista si realiza el proyecto en vez de colocar
su dinero en la actividad que le brinda como
rentabilidad la Tasa de Descuento.
COK
Es el costo de oportunidad que para el inversionista
tiene el capital que piensa invertir en el proyecto:
“rentabilidad efectiva de la mejor alternativa
especulativa de igual riesgo”.
Valor Actual Neto
11. 0
0 )
1
(
I
i
FCN
VAN
n
t
t
t
FCN: Flujo de Caja Neto - Beneficios netos del período (t).
i : Tasa de descuento (tasa de interés o costo de oportunidad
del capital (COK)).
I0 : Inversión en el período cero.
n : Vida útil del proyecto.
Valor Actual Neto
13. Dos definiciones de TIR son:
DEFINICIÓN 1
TIR es la tasa de descuento que hace al VPN = 0
DEFINICIÓN 2
TIR es la tasa de descuento que hace que la suma de los flujos descontados
sea igual a la inversión inicial.
n
n
i
FNE
i
FNE
i
FNE
P
VPN
)
1
(
...
)
1
(
)
1
(
0 2
2
1
1
n
n
i
FNE
i
FNE
i
FNE
P
)
1
(
...
)
1
(
)
1
( 2
2
1
1
14. 1. Mide la rentabilidad promedio anual que genera
el capital que permanece invertido en el
proyecto.
2. Se define como la tasa de descuento que hace
cero el VAN de un proyecto.
3. El proyecto será rentable si la TIR es mayor que
el COK: el rendimiento obtenido es mayor a la
rentabilidad de la mejor alternativa especulativa
de igual riesgo.
4. La TIR no toma en cuenta el dinero que se retira
del negocio cada periodo por concepto de
utilidades, sino solamente el que se mantiene
invertido en el proyecto.
Tasa Interna de Retorno - TIR
15. Calculo de la TIR
Matemáticamente la TIR se expresa de la siguiente manera:
0
)
1
(
0
0
I
TIR
FCR
VAN
n
t
t
t
Tasa Interna de Retorno - TIR
16. •Evaluación Financiera de Proyectos •16
TIR: Tasa Interna de Retorno
•Corresponde a aquella tasa descuento que hace que el VAN del
proyecto sea exactamente igual a cero.
n
j
j
o
TIR
Fj
I
1 1
0
Donde: Fj = Flujo Neto en el Período j
Io = Inversión en el Período 0
n = Horizonte de Evaluación
n
n
TIR
F
TIR
F
TIR
F
I
1
......
1
1
0 2
2
1
1
0
17. Criterio de decisión de la TIR
Un proyecto es rentable cuando la TIR es mayor al
costo de oportunidad del capital.
TIR > COK
La rentabilidad del
proyecto es
superior al mínimo
aceptable.
TIR = COK
La rentabilidad del
proyecto es igual al
interés que recibiría
al invertir dicho
capital en la mejor
alternativa.
TIR < COK
La rentabilidad del
proyecto es menor
a la mejor opción
alternativa
Tasa Interna de Retorno - TIR
18. •Evaluación Financiera de Proyectos •18
•Consiste en obtener la razón entre los beneficios actualizados
del proyecto y los costos actualizados de proyecto.
•Si ésta razón es mayor que uno, es decir los beneficios
actualizados son mayores que los costos actualizados.
“El proyecto es económicamente factible”
Razón Beneficio Costo
19. •Evaluación Financiera de Proyectos •19
Razón Beneficio Costo
n
j
j
j
n
j
j
j
C
B
i
C
i
B
R
0
0
/
)
1
(
)
1
(
Sí:
RB / C > 1 Proyecto Rentable
RB / C < 1 Proyecto NO Rentable
20. El Ratio Beneficio – Costo (B/C) es el cociente
entre el valor absoluto de los costos y los
beneficios, actualizados al valor presente
Ambos (los costos y beneficios) se actualizan
con la misma tasa de descuento.
Ejemplo:
589
,
10
)
)
14
.
0
1
(
150
)
14
.
0
1
(
150
)
12
.
0
1
(
150
)
14
.
0
1
(
300
)
14
.
0
1
(
000
,
10
( 4
3
2
1
0
VAC
55
.
703
,
10
)
14
.
0
1
(
000
,
2
)
14
.
0
1
(
500
,
2
)
14
.
0
1
(
000
,
4
)
14
.
0
1
(
000
,
5
4
3
2
1
VAB
01
.
1
/
C
B
Ratio Beneficio - Costo
21. •Evaluación Financiera de Proyectos •21
•Proyecto A:
» BA = 100
» CA = 60
» R B / C = 1,67
» VAN = 40
•Proyecto B:
» BA = 1.000
» CA = 800
» R B / C = 1,25
» VAN = 200
Razón Beneficio Costo
R (B / C)A > R (B / C)B
VAN B > VANA
22. •Evaluación Financiera de Proyectos •22
•Corresponde al período de tiempo necesario para que el flujo
de caja del proyecto cubra el monto total de la inversión.
•Método muy utilizado por los evaluadores y empresarios.
•Sencillo de determinar.
•El Payback se produce cuando el flujo de caja actualizado y
acumulado es igual a cero.
Payback: Período de Recuperación