El documento presenta una guía sobre cómo realizar un diagnóstico de la situación económica y financiera de una empresa. Explica que este análisis implica la recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estados financieros básicos y otros datos para evaluar el desempeño financiero y operacional de la empresa a través del cálculo e interpretación de porcentajes, tasas, tendencias e indicadores. El objetivo es ayudar a los administradores, inversionistas y acreedores a tomar decisiones informadas.

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DIAGNOSTICO DE LA SITUACION
ECONOMICA Y FINANCIERA
DE UNA EMPRESA
ANALISIS
CUALITATIVO
ANALISIS
CUANTITATIVO
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Preparado para el curso de Finanzas Básicas por Elizabeth CascantePreparado para el curso de Finanzas Básicas por Elizabeth Cascante

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Se puede definirSe puede definir
como un procesocomo un proceso
que comprendeque comprende
 RecopilaciónRecopilación
 InterpretaciónInterpretación
 Comparación yComparación y
 EstudioEstudio
De los EstadosDe los Estados
Financieros Básicos yFinancieros Básicos y
demás datos de lademás datos de la
situación de un negociosituación de un negocio
Lo anterior implica el cálculo e interpretación deLo anterior implica el cálculo e interpretación de
 PorcentajesPorcentajes
 TasasTasas
 TendenciasTendencias
 Indicadores yIndicadores y
 Estados Financieros complementarios o AuxiliaresEstados Financieros complementarios o Auxiliares
Los cuales sirven para evaluar el desempeño financiero y operacional de laLos cuales sirven para evaluar el desempeño financiero y operacional de la
firma, ayudando así a los administradores, inversionistas y acreedores afirma, ayudando así a los administradores, inversionistas y acreedores a
tomar sus respectivas decisiones.tomar sus respectivas decisiones.

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Establece la estructura del activoEstablece la estructura del activo
(Inversiones) y su financiación a través(Inversiones) y su financiación a través
de la presentación de Índices dede la presentación de Índices de
Participación. Ubica el análisis desde unParticipación. Ubica el análisis desde un
punto de vista estático, mediante el cualpunto de vista estático, mediante el cual
descompone las cuentas de los Estadosdescompone las cuentas de los Estados
Financieros Básicos en su participaciónFinancieros Básicos en su participación
relativa frente al total.relativa frente al total.

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 Estructura del activo según tipo de empresaEstructura del activo según tipo de empresa
 Concentración de la inversión en activos de operaciónConcentración de la inversión en activos de operación
 Concentración en capital de trabajoConcentración en capital de trabajo
 Concentración en activos fijosConcentración en activos fijos
 Estructura de la financiaciónEstructura de la financiación
 Estructura del pasivo según tipo de empresaEstructura del pasivo según tipo de empresa
 Estructura del patrimonioEstructura del patrimonio
 Concordancia entre la estructura de la financiación y laConcordancia entre la estructura de la financiación y la
estructura del activoestructura del activo
 Concentración de la financiación con deuda con tercerosConcentración de la financiación con deuda con terceros
 Concentración de la deuda en pasivos financierosConcentración de la deuda en pasivos financieros
 Concentración de la deuda en cuentas comercialesConcentración de la deuda en cuentas comerciales
(proveedores)(proveedores)
 Concentración de la deuda en pasivos laboralesConcentración de la deuda en pasivos laborales
 Concentración de la deuda en pasivos fiscalesConcentración de la deuda en pasivos fiscales
 Estructura de rubros monetarios y no monetariosEstructura de rubros monetarios y no monetarios
BALANCEBALANCE
GENERALGENERAL

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BALANCE GENERALBALANCE GENERAL
(Millones $)(Millones $)
Nombre de la Empresa: CANDELARIANombre de la Empresa: CANDELARIA
ACTIVOACTIVO Año 2007 %Año 2007 %
( )( )
EfectivoEfectivo 1.1691.169 4.674.67
Inversiones TemporalesInversiones Temporales 1.5561.556 6.216.21
Cuentas por Cobrar ComercialesCuentas por Cobrar Comerciales 120120 0.480.48
Provisión para Deudas MalasProvisión para Deudas Malas 00 0.000.00
Otros DeudoresOtros Deudores 342342 1.371.37
Inventario de Productos TerminadosInventario de Productos Terminados 11.70011.700 46.7346.73
Inventario de Productos en ProcesoInventario de Productos en Proceso 00 0.000.00
Inventario de Materias PrimasInventario de Materias Primas 00 0.000.00
Otros Activos CorrientesOtros Activos Corrientes 759759 3.033.03
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTESUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 15.64615.646 62.4962.49
Activo Fijo BrutoActivo Fijo Bruto 7.5097.509 29.9929.99
Menos: Depreciación AcumuladaMenos: Depreciación Acumulada 1.4091.409 -5.63-5.63
SUBTOTAL ACTIVO FIJO NETOSUBTOTAL ACTIVO FIJO NETO 6.1006.100 24.3624.36
OTROS ACTIVOSOTROS ACTIVOS 1.2331.233 4.924.92
ValorizacionesValorizaciones 2.0582.058 8.228.22
SUBTOTAL OTROS ACTIVOSSUBTOTAL OTROS ACTIVOS 3.2913.291 13.1413.14
TOTAL ACTIVOTOTAL ACTIVO 25.03725.037 100.00100.00

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BALANCE GENERALBALANCE GENERAL
(Millones $)(Millones $)
Nombre de la Empresa: CANDELARIANombre de la Empresa: CANDELARIA
Obligaciones BancariasObligaciones Bancarias 3.3023.302 13.1913.19
Cuentas por Pagar ProveedoresCuentas por Pagar Proveedores 9.9199.919 39.6239.62
Impuesto de Renta por PagarImpuesto de Renta por Pagar 286286 1.141.14
Prestaciones por PagarPrestaciones por Pagar 800800 3.203.20
Dividendos por PagarDividendos por Pagar 7171 0.280.28
Otros Pasivos CorrientesOtros Pasivos Corrientes 1.2561.256 5.025.02
SUBTOTAL PASIVO CORRIENTESUBTOTAL PASIVO CORRIENTE 15.63415.634 62.4462.44
SUBTOTAL PASIVO LARGO PLAZOSUBTOTAL PASIVO LARGO PLAZO 2.3242.324 9.289.28
TOTAL PASIVOTOTAL PASIVO 17.95817.958 71.7371.73
CapitalCapital 282282 1.131.13
Superavit de CapitalSuperavit de Capital 2.4462.446 9.779.77
Reserva LegalReserva Legal 386386 1.541.54
Revalorización del PatrimonioRevalorización del Patrimonio 503503 2.012.01
Utilidades por DistribuirUtilidades por Distribuir 00 0.000.00
Utilidades del EjercicioUtilidades del Ejercicio 1.4041.404 5.615.61
ValorizacionesValorizaciones 2.0582.058 8.228.22
SUBTOTAL PATRIMONIOSUBTOTAL PATRIMONIO 7.0797.079 28.2728.27
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIOTOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 25.03725.037 100.00100.00
PASIVOSPASIVOS Año 2007Año 2007 %%

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ESTADO DEESTADO DE
RESULTADOSRESULTADOS
 Participación de los Costos y Gastos conParticipación de los Costos y Gastos con
respecto a las ventasrespecto a las ventas
 Participación de la Utilidad Bruta con respectoParticipación de la Utilidad Bruta con respecto
a las ventasa las ventas
 Participación de la Utilidad Operacional conParticipación de la Utilidad Operacional con
respecto a las ventas, según tipo de empresa.respecto a las ventas, según tipo de empresa.
 Participación de la Utilidad Neta con respecto aParticipación de la Utilidad Neta con respecto a
las ventas.las ventas.
 Origen de la Utilidad NetaOrigen de la Utilidad Neta
 Peso de los Gastos FinancierosPeso de los Gastos Financieros
 Origen y peso de los Otros IngresosOrigen y peso de los Otros Ingresos

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ESTADO DE RESULTADOSESTADO DE RESULTADOS
(Millones $)(Millones $)
Nombre de la Empresa: CANDELARIANombre de la Empresa: CANDELARIA
Año 2007Año 2007 %%
( )( )
( )( )
( )( )
( )( )
( )( )
VENTAS NETASVENTAS NETAS 65.77965.779 100.00100.00
Menos: Costo de VentasMenos: Costo de Ventas 52.62352.623 -80.00-80.00
UTILIDAD BRUTAUTILIDAD BRUTA 13.15613.156 20.0020.00
Menos: Gastos AdministraciónMenos: Gastos Administración 7.8217.821 -11.89-11.89
Menos: Gastos de VentasMenos: Gastos de Ventas 3.9323.932 -5.98-5.98
Otros Ingresos de OperaciónOtros Ingresos de Operación 1.3421.342 2.042.04
UTILIDAD OPERACIONALUTILIDAD OPERACIONAL 2.7452.745 4.174.17
Menos: Gastos FinancierosMenos: Gastos Financieros 775775 -1.18-1.18
Más (Menos): Otros Ingresos (Gastos)Más (Menos): Otros Ingresos (Gastos) 1111 0.020.02
UTILIDAD ANTES DE IMPO-RENTAUTILIDAD ANTES DE IMPO-RENTA 1.9811.981 3.013.01
Menos: Provisión Impo-RentaMenos: Provisión Impo-Renta 577577 -0.88-0.88
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIOUTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 1.4041.404 2.132.13

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EfectivoEfectivo 1.2131.213 6.826.82 1.1691.169 4.674.67
Inversiones TemporalesInversiones Temporales 599599 3.373.37 1.5561.556 6.216.21
Cuentas por Cobrar ComercialesCuentas por Cobrar Comerciales 8181 0.460.46 120120 0.480.48
Provisión para Deudas MalasProvisión para Deudas Malas 00 0.000.00 00 0.000.00
Otros DeudoresOtros Deudores 339339 1.911.91 342342 1.371.37
Inventario de Productos TerminadosInventario de Productos Terminados 8.0688.068 45.3545.35 11.70011.700 46.7346.73
Inventario de Productos en ProcesoInventario de Productos en Proceso 00 0.000.00 00 0.000.00
Inventario de Materias PrimasInventario de Materias Primas 00 0.000.00 00 0.000.00
Otros Activos CorrientesOtros Activos Corrientes 391391 2.202.20 759759 3.033.03
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTESUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 10.69110.691 60.0960.09 15.64615.646 62.4962.49
Activo Fijo BrutoActivo Fijo Bruto 5.2405.240 29.4529.45 7.5097.509 29.9929.99
Menos: Depreciación AcumuladaMenos: Depreciación Acumulada 1.2351.235 -6.94-6.94 1.4091.409 -5.63-5.63
SUBTOTAL ACTIVO FIJO NETOSUBTOTAL ACTIVO FIJO NETO 4.0054.005 22.5122.51 6.1006.100 24.3624.36
SUBTOTAL OTROS ACTIVOSSUBTOTAL OTROS ACTIVOS 3.0963.096 17.4017.40 3.2913.291 13.1413.14
TOTAL ACTIVOTOTAL ACTIVO 17.79217.792 100.00100.00 25.03725.037 100.00100.00
BALANCE GENERALBALANCE GENERAL
(Millones $)(Millones $)
Nombre de la Empresa: CANDELARIANombre de la Empresa: CANDELARIA
ACTIVOACTIVO Año 2006Año 2006 %% Año 2007Año 2007 %%
( )( ) ( )( )

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 Cambios importantes en los Activos de la empresaCambios importantes en los Activos de la empresa
 Cambios en los Activos de OperaciónCambios en los Activos de Operación
 Cambios en el Capital de TrabajoCambios en el Capital de Trabajo
Causas de la variación en la CarteraCausas de la variación en la Cartera
Causas de la variación en los InventariosCausas de la variación en los Inventarios
 Cambios en el Activo Fijo. JustificaciónCambios en el Activo Fijo. Justificación
 Correlación con el crecimiento de las ventasCorrelación con el crecimiento de las ventas
 Cambios en los Otros Activos. JustificaciónCambios en los Otros Activos. Justificación
 Cambios importantes en la financiaciónCambios importantes en la financiación
 Cambios en los Pasivos FinancierosCambios en los Pasivos Financieros
 Cambios en la Financiación ComercialCambios en la Financiación Comercial
 Cambios en el PatrimonioCambios en el Patrimonio
 Ventajas o desventajas de los cambios en laVentajas o desventajas de los cambios en la
FinanciaciónFinanciación
 Cuales son los rubros que presentan mayores cambiosCuales son los rubros que presentan mayores cambiosBALANCEBALANCE
GENERALGENERAL

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EfectivoEfectivo 1.2131.213 1.1691.169 4444 -3.63%-3.63%
Inversiones TemporalesInversiones Temporales 599599 1.5561.556 957957 159.77%159.77%
Cuentas por Cobrar ComercialesCuentas por Cobrar Comerciales 8181 120120 3939 48.15%48.15%
Provisión para Deudas MalasProvisión para Deudas Malas 00 00 00
Otros DeudoresOtros Deudores 339339 342342 33 0.88%0.88%
Inventario de Productos TerminadosInventario de Productos Terminados 8.0688.068 11.70011.700 3.6323.632 45.02%45.02%
Inventario de Productos en ProcesoInventario de Productos en Proceso 00 00 00
Inventario de Materias PrimasInventario de Materias Primas 00 00 00
Otros Activos CorrientesOtros Activos Corrientes 391391 759759 388388 94.12%94.12%
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTESUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 10.69110.691 15.64615.646 4.9554.955 46.35%46.35%
TerrenosTerrenos 00 00 00
EdificiosEdificios 3.3013.301 4.6164.616 1.3151.315 39.84%39.84%
Maquinaria y EquipoMaquinaria y Equipo 00 00 00
Muebles y EnseresMuebles y Enseres 1.8741.874 2.8082.808 934934 49.84%49.84%
VehículosVehículos 6565 8585 2020 30.77%30.77%
Otros Activos FijosOtros Activos Fijos 00 00 00
Menos: Depreciación AcumuladaMenos: Depreciación Acumulada 1.2351.235 1.4091.409 174174 14.08%14.08%
SUBTOTAL ACTIVO FIJO NETOSUBTOTAL ACTIVO FIJO NETO 4.0054.005 6.1006.100 2.0952.095 52.31%52.31%
SUBTOTAL OTROS ACTIVOSSUBTOTAL OTROS ACTIVOS 3.0963.096 3.2913.291 195195 6.30%6.30%
TOTAL ACTIVOTOTAL ACTIVO 17.79217.792 25.03725.037 7.2457.245 40.72%40.72%
BALANCE GENERALBALANCE GENERAL
(Millones $)(Millones $)
Nombre de la Empresa: CANDELARIANombre de la Empresa: CANDELARIA
ACTIVOACTIVO Año 2006Año 2006 Año 2007Año 2007 VARIACIONVARIACION VARIACIONVARIACION
ABSOLUTAABSOLUTA RELATIVARELATIVA
( )( ) ( )( )
( )( )
( )( )

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BALANCE GENERALBALANCE GENERAL
(Millones $)(Millones $)
Nombre de la Empresa: CANDELARIANombre de la Empresa: CANDELARIA
PASIVOPASIVO Año 2006Año 2006 Año 2007Año 2007 VARIACIONVARIACION VARIACIONVARIACION
ABSOLUTAABSOLUTA RELATIVARELATIVA
Obligaciones BancariasObligaciones Bancarias 1.9271.927 3.3023.302 1.3751.375 71.35%71.35%
Cuentas por Pagar ProveedoresCuentas por Pagar Proveedores 7.0007.000 9.9199.919 2.9192.919 41.70%41.70%
Impuesto de Renta por PagarImpuesto de Renta por Pagar 233233 286286 5353 22.75%22.75%
Prestaciones por PagarPrestaciones por Pagar 599599 800800 201201 33.56%33.56%
Dividendos por PagarDividendos por Pagar 00 7171 7171
Otros Pasivos CorrientesOtros Pasivos Corrientes 1.0611.061 1.2561.256 195195 18.38%18.38%
SUBTOTAL PASIVO CORRIENTESUBTOTAL PASIVO CORRIENTE 10.82010.820 15.63415.634 4.8144.814 44.49%44.49%
SUBTOTAL PASIVO LARGO PLAZOSUBTOTAL PASIVO LARGO PLAZO 2.6292.629 2.3242.324 305305 -11.60%-11.60%
TOTAL PASIVOTOTAL PASIVO 13.44913.449 17.95817.958 4.5094.509 33.54%33.54%
CapitalCapital 222222 282282 6060 27.03%27.03%
Superávit de CapitalSuperávit de Capital 966966 2.4462.446 1.4801.480 153.21%153.21%
Reserva LegalReserva Legal 304304 386386 8282 26.97%26.97%
Revalorización del PatrimonioRevalorización del Patrimonio 9494 503503 409409 435.11%435.11%
Utilidades por DistribuirUtilidades por Distribuir 00 00 00
Utilidades del EjercicioUtilidades del Ejercicio 819819 1.4041.404 585585 71.43%71.43%
ValorizacionesValorizaciones 1.9381.938 2.0582.058 120120 6.19%6.19%
SUBTOTAL PATRIMONIOSUBTOTAL PATRIMONIO 4.3434.343 7.0797.079 2.7362.736 63.00%63.00%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIOTOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17.79217.792 25.03725.037 7.2457.245 40.72%40.72%
( )( )

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 Variaciones en las VentasVariaciones en las Ventas
 Variaciones de VolumenVariaciones de Volumen
 Variaciones de PreciosVariaciones de Precios
 Variación en los Gastos FinancierosVariación en los Gastos Financieros
 Correlación con los Pasivos FinancierosCorrelación con los Pasivos Financieros
 Variaciones en los márgenes de UtilidadVariaciones en los márgenes de Utilidad
ESTADO DEESTADO DE
RESULTADOSRESULTADOS
 Variaciones de los Costos y Gastos de OperaciónVariaciones de los Costos y Gastos de Operación
 Correlación con las VentasCorrelación con las Ventas

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ESTADO DE RESULTADOSESTADO DE RESULTADOS
(Millones $)(Millones $)
Nombre de la Empresa: CANDELARIANombre de la Empresa: CANDELARIA
( )( )
( )( )
VENTAS NETASVENTAS NETAS 47.95147.951 65.77965.779 17.82817.828 37.18%37.18%
Menos: Costo de VentasMenos: Costo de Ventas 39.64339.643 52.62352.623 12.98012.980 32.74%32.74%
UTILIDAD BRUTAUTILIDAD BRUTA 8.3088.308 13.15613.156 4.8484.848 58.35%58.35%
Menos: Gastos AdministraciónMenos: Gastos Administración 5.3025.302 7.8217.821 2.5192.519 47.51%47.51%
Menos: Gastos de VentasMenos: Gastos de Ventas 1.3591.359 3.9323.932 2.5732.573 189.33%189.33%
Otros Ingresos de OperaciónOtros Ingresos de Operación 585585 1.3421.342 757757 129.40%129.40%
UTILIDAD OPERACIONALUTILIDAD OPERACIONAL 2.2322.232 2.7452.745 513513 22.98%22.98%
Menos: Gastos FinancierosMenos: Gastos Financieros 960960 775775 185185 -19.27%-19.27%
Más (Menos): Otros Ingresos (Gastos)Más (Menos): Otros Ingresos (Gastos) 4545 1111 5656 -124.44%-124.44%
UTILIDAD ANTES DE IMPO-RENTAUTILIDAD ANTES DE IMPO-RENTA 1.2271.227 1.9811.981 754754 61.45%61.45%
Menos: Provisión Impo-RentaMenos: Provisión Impo-Renta 408408 577577 169169 41.42%41.42%
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIOUTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 819819 1.4041.404 585585 71.43%71.43%
( )( )
( )( )
( )( )
Año 2006Año 2006 Año 2007Año 2007 VARIACIONVARIACION VARIACIONVARIACION
ABSOLUTAABSOLUTA RELATIVARELATIVA
( )( )
( )( ) ( )( )( )( )
( )( ) ( )( )( )( )
( )( ) ( )( )( )( )