Este documento describe el modelo de oferta y demanda agregadas para analizar las fluctuaciones económicas a corto plazo. Explica que la curva de demanda agregada tiene pendiente negativa debido a los efectos Pigou, Keynes y Mundell-Fleming, mientras que la curva de oferta agregada tiene pendiente positiva a corto plazo debido a la rigidez de salarios y precios. El documento también analiza cómo los desplazamientos en estas curvas pueden afectar la producción y los precios.

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TEMA 7
LA DEMANDA Y LA OFERTA
AGREGADAS

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OBJETIVOS
 Comprender:
- ¿A qué se deben estas fluctuaciones a corto plazo de la
actividad económica?.
- ¿Qué pueden hacer los gobiernos para evitar estos períodos
de disminución de la renta e incrementos del desempleo?

3. 3
ESQUEMA
 Introducción
 Características de las fluctuaciones económicas a corto
plazo
 Explicación de las fluctuaciones económicas
 La demanda agregada
 La oferta agregada:
 Curva de oferta agregada a corto plazo
 Curva de oferta agregada a largo plazo
 Desplazamientos de las curvas y sus efectos:
 Efectos de un desplazamiento de la curva de demanda
agregada
 Efectos de un desplazamiento de la curva de oferta agregada

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INTRODUCCIÓN
 La actividad económica fluctúa:
expansiones y recesiones
 Períodos y amplitudes variables
 Para analizar estas fluctuaciones a corto
plazo vamos a utilizar el modelo de oferta
agregada y demanda agregada.

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7.1. LAS FLUCTUACIONES
ECONÓMICAS A CORTO PLAZO
 ¿Cómo medir las fluctuaciones?
 Descomposición en tendencia y ciclo (filtros)
 Tendencia: producción potencial o de pleno empleo (Yn)
 Ciclo: desviación del PIB efectivo de la tendencia (Y – Yn)
 Características de las fluctuaciones económicas a corto
plazo:
 Las fluctuaciones económicas son irregulares e impredecibles
 La duración de las fases del ciclo económico
 La magnitud de las fases del ciclo económico
 La mayoría de las cantidades macroeconómicas fluctúan a la
vez
 Cuando disminuye la producción, el desempleo aumenta
 Ley de Okun

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PIB de EE.UU.: tendencia y ciclos
(1870-2002)

7. 7
PIB de España.: tendencia y ciclos
(1850-2002)
PIB de España, 1850-2002
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
1850 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000
(Enmilesdemill.deptas.de1980)
Guerra Civil
(1936-1939)
Muerte de
Franco
Última recesión

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PIB de EE.UU.: tendencia y ciclos
(1945-1995)

9. 9
PIB de España.: tendencia y ciclos
(1970-1995)

10. 10
Tasas de crecimiento del PIB de
EE.UU.(1945-1995)

11. 11
Tasas de crecimiento del PIB de
España (1970-1995)

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Las amplitudes de las fluctuaciones
 Todas las variables menos el consumo
público fluctúan más que el PIB
 Las fluctuaciones relativas del consumo
privado
 En EE.UU. son más suaves que en España
 España es una ec. pequeña y abierta
 La FBCF es mucho más volátil que el PIB y
que el consumo

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LEY DE OKUN- Relación crecimiento-
desempleo en España
El crecimiento de la producción y la variación del desempleo en
España, 1977-2002
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
-2 -1 0 1 2 3 4 5 6
Crecimiento del PIB (%)
Cambioenlatasadedesempleo(%)
ut-ut-1 = -0,98 (gYt - 2,8)

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7.2. EXPLICACIÓN DE LAS
FLUCTUACIONES ECONÓMICAS I
 Todos los análisis vistos hasta ahora se basaban en 2 supuestos:
 La dicotomía clásica
 La neutralidad monetaria.
 Vimos cómo según la Teoría Clásica variaciones en la oferta
monetaria afectan a las variables nominales pero no a las reales.
 ¿Estos supuestos de la Teoría Clásica se aplican cuando
analizamos las variaciones interanuales de la economía?
 Hoy en día la mayoría de economistas creen que la Teoría Clásica
describe el mundo a largo plazo pero no a corto plazo.
 El modelo de Oferta Agregada y Demanda Agregada sirve para
comprender la economía a corto plazo.

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7.2. EXPLICACIÓN DE LAS
FLUCTUACIONES ECONÓMICAS II
 Es un modelo para explicar las fluctuaciones económicas.
Centra la atención en dos variables:
- Producción (Y), medida por el PIB real (variable real)
- Nivel general de precios (P), medido por el IPC o el deflactor
del PIB (variable nominal)
El modelo de OA-DA

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7.2. EXPLICACIÓN DE LAS
FLUCTUACIONES ECONÓMICAS III
 La Curva de OA muestra la cantidad de BB y SS que deciden producir
y vender las empresas a cualquier nivel de precios. Tiene pendiente
positiva (a CP).
 La Curva de DA muestra la cantidad de BB y SS que quieren comprar
lo hogares, las empresas y el Estado a cualquier nivel de precios.
Tiene pendiente negativa.
Q
P
OA
DA
P*
Q*

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7.3. LA DEMANDA AGREGADA
 ¿Por qué tiene pendiente negativa la curva de demanda
agregada?
DA = C + I + G + XN
1. Efecto Pigou: Cuando ∇P, el dinero tiene más valor y los
consumidores se animan a gastar más, ∆C ⇒ ∆DA
2. Efecto tipo de interés de Keynes: Cuando ∇P, los hogares
tratan de reducir sus tenencias de dinero y su exceso de dinero
lo depositan en una cuenta de ahorro o compran bonos ⇒ ∇i ⇒
∆I ⇒ ∆DA
3. Efecto tipo de cambio Mundell-Fleming: Como una ∇P ⇒ ∇i, se
buscan inversiones en el extranjero que den mayor
rentabilidad ⇒ Se necesitan divisas ⇒ Se deprecia la moneda
nacional ⇒ ∆XN ⇒ ∆DA

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7.3. LA DEMANDA AGREGADA
 ¿Por qué se desplaza la curva de demanda agregada?
1. Desplazamientos provocados por el consumo:
Cuando para todo nivel de precios, el consumo se reduce entonces la DA
se desplaza hacia la izquierda (y viceversa: ∆C ⇒ ∆DA para todo P).
Ej: cambios en la confianza de los consumidores, cambios en la
bolsa, políticas impositivas...
2. Desplazamientos provocados por la inversión:
Cuando para todo nivel de precios, las empresas invierten más entonces
la DA se desplaza hacia la derecha (y viceversa: ∇I ⇒ ∇DA para
todo P). Ej: cambios en la confianza de las empresas, políticas
impositivas, política monetaria...

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7.3. LA DEMANDA AGREGADA
 ¿Por qué se desplaza la curva de demanda agregada?
3. Desplazamientos provocados por las compras del Estado:
Cuando para todo nivel de precios el gobierno decide reducir las
compras públicas entonces la DA se desplaza hacia la izquierda (y
viceversa: ∆G ⇒ ∆DA para todo P)
3. Desplazamientos provocados por las exportaciones netas:
Cuando para todo nivel de precios aumentan XN, entonces se desplaza la
DA hacia la derecha (y viceversa: ∇I ⇒ ∇DA para todo P). Ej:
recesiones o expansiones en otros países, variaciones en el tipo de
cambio...

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7.4. LA OFERTA AGREGADA I
 Indica la cantidad ofrecida de BB y SS que producen y
venden las empresas a cualquier nivel de precios.
 La relación entre P y la cantidad ofrecida depende del
horizonte temporal:
 A corto plazo la curva de OA tiene pendiente positiva
 A largo plazo la curva de OA es vertical.

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Curva de OA a Largo Plazo
 A LP, la oferta de BB y SS depende de la cantidad de K y L y
de la tecnología de producción existente ⇒ El nivel de
precios P no afecta a estos determinantes a LP del PIB real
⇒ OALP es vertical
P
Cantidad de
producción
Y
OALP
Tasa natural
de producción

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Curva de OA a Corto Plazo
 ¿Por qué tiene pendiente positiva la curva de
oferta agregada a corto plazo?
1. La Nueva Teoría Clásica de las percepciones erróneas (Friedman y
Lucas).
Una reducción del nivel de precios provoca percepciones erróneas sobre
los precios relativos y éstas inducen a los oferentes a responder
reduciendo la cantidad ofrecida de BB y SS.
2. La Teoría Keynesiana de la rigidez de los salarios.
Los salarios nominales se ajustan lentamente, son rígidos a CP.
3. La Nueva Teoría Keynesiana de la rigidez de los precios.
No todos los precios se ajustan inmediatamente a cambios de la situación
⇒ Un ∇P hace que algunas empresas tengan unos precios más altos de lo
deseado, lo que reduce las ventas e induce a las empresas a reducir la
cantidad de BB y SS que producen.
La cantidad ofrecida de producción se aleja de su nivel
a largo plazo cuando el nivel de precios se aleja del que
esperaban los individuos
La cantidad ofrecida de producción se aleja de su nivel
a largo plazo cuando el nivel de precios se aleja del que
esperaban los individuos

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Curva de OA a Corto Plazo
Y = Yn + a(P – Pe
)
Donde (P – Pe
) es el nivel imprevisto de precios
P
Cantidad de
producción
Q
OACP

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La curva de OA a corto plazo
¿Por qué se desplaza la curva de oferta agregada
a corto plazo?
1. Los cambios en el capital, en la fuerza de
trabajo, en los recursos naturales y en el
estado de la tecnología desplazarán la OA
tanto a corto como a largo plazo
2. El nivel esperado de precios desplaza la
OA:
 Cuando sube el nivel esperado de precios la OA
se desplaza hacia arriba (izda.): ∆Pe
⇒ ∇OA
 Cuando baja el nivel esperado de precios la OA
se desplaza hacia abajo (dcha.): ∇Pe
⇒ ∆OA

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7.5. DESPLAZAMIENTOS DE LAS
CURVAS Y SUS EFECTOS
Supongamos una economía en equilibrio a LP (las percepciones, los salarios y
los precios se deben haber ajustado de forma que DA = OACP = OALP)
P
Cantidad de
producción
Q
OALP
DA
OACP

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EFECTOS DE UN DESPLAZAMIENTO DE
LA DA
Supongamos que la gente pierde confianza en el futuro (p.e., por una guerra) y
alteran sus planes de gasto y posponen decisiones de inversión:
P
Cantidad de
producción
Q
OALP
DA1
OACP1
OACP2
DA2
A
C
B
PA
PB
PC
Y1
Y2

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EFECTOS DE UN DESPLAZAMIENTO DE
LA OA
Partimos de una situación de equilibrio a LP y supongamos que aumentan los
costes de producción de algunas empresas:
P
Cantidad de
producción
Q
OALP
OACP2
OACP1
DA
A
BPB
PA
Y1
Y2