Los fondos de inversión son la mejor alternativa para el ahorro a largo plazo frente a otras opciones como los depósitos a plazo debido a su mayor rentabilidad. Los depósitos a plazo actualmente ofrecen rentabilidades inferiores al 0.5% anual, mientras que los fondos de inversión tuvieron una rentabilidad media del 3.7% en 2014 y del 5.07% a 3 años. Además, los fondos de inversión ofrecen flexibilidad y una gestión activa que pueden adaptarse mejor a diferentes perfiles de

1. Rentabilidad de los Fondos de Inversión frente a otras alternativas
Desgraciadamente los fondos están de moda… Entiéndanme: creo firmemente que es el
mejor vehículo para canalizar el ahorro, tanto el grande como el pequeño. Pero las
modas en el ahorro no son buenas. Las modas por definición son efímeras y generan
espirales tanto positivas como negativas. Vienen igual que se van.
Y nuestro ahorro no es una moda. Lo generamos, cuidamos y tratamos de hacerlo crecer.
Con esfuerzo y con cuidado. Por eso creo que los fondos de inversión deberían ser el
producto base de ‘fondo de armario’ en cualquier estrategia de ahorro. La flexibilidad,
gestión activa, fiscalidad y liquidez que atesoran, a mi humilde entender, hace que sean
imbatibles en cualquier aspecto y ante cualquier otra alternativa de ahorro.
Miremos cómo está el mercado: tipos ultrabajos en todos los tramos de la curva de tipos
de interés, intervenciones de Bancos Centrales para ‘animar’ las economías, etc… Nada
nuevo últimamente ¿verdad? Pero las implicaciones sobre el ahorro están siendo claras:
depósitos a plazo que ofrecen rentabilidades por debajo del 0,5% anual, ¿han hecho
cálculos? Para 100.000 euros de inversión, la rentabilidad que se ofrece al cliente es de
500 euros brutos anuales. En neto, serán unos 400 euros. Quizás algunos prefieran que
les regalen un juego de sartenes a cambio…
Pongo este ejemplo sobre los depósitos a plazo porque es el producto por antonomasia
de los españoles. Según el informe de Inverco de cierre de 2014, alrededor del 39% del
ahorro español se canaliza a través de este producto y ahora con menos de un 0,5%
anual de rentabilidad.
Está claro que la situación de mercado está empujando a los ahorradores a buscar otras
fórmulas de lograr rentabilidad para su dinero. Y es aquí cuando aparecen los fondos de
inversión (y espero y deseo que no sea sólo una moda). La flexibilidad antes
mencionada hace que exista un fondo de inversión para cada ahorrador. Desde los más
conservadores que pelean con los depósitos por ese espectro del ahorro, hasta los más
arriesgados, que ofrecen una potencial rentabilidad superior en el tiempo.
Según los datos de Inverco, las rentabilidades medias ponderadas durante 2014 para
algunos de los fondos de inversión fueron de 0,99% en Renta Fija corto plazo, 6,06% en
Renta fija euro largo plazo y 4,91% en Renta variable internacional Europa.
La rentabilidad media ponderada durante 2014 de todos los fondos de inversión fue del
3,70% y del 5,07% a 3 años. Muy por encima del depósito a plazo. Y a 3 años ya no es
una moda, sino una realidad clara y concreta. Y estas rentabilidades son incluso más
altas si le añadimos el componente fiscal de diferimiento de pago de impuestos.
Claramente, los fondos de inversión no son sólo una alternativa sino que son LA
ALTERNATIVA. Siempre lo han sido, pero quizás ahora más que nunca ya que las
condiciones de mercado agudizan o resaltan sus atributos.

2. Quédense con esto: esta fase de mercado (que entiendo durará aún algunos años) hace
que exista “el riesgo de no tomar riesgo”: el riesgo de seguir apostando por productos
ligados exclusivamente a tipos de interés (y ya hemos visto lo que pagan y lo que
previsiblemente seguirán pagando los próximos años) y no trasladar parte de nuestros
ahorros a alternativas con algo más de riesgo, es cierto, pero también potencialmente
más rentables. Y esas alternativas son los fondos de inversión
Gonzalo Meseguer es miembro del Observatorio Inverco