1. Cómo elegir un plan de pensiones
Miguel Colombás - Experto del Observatorio Inverco
Partamos de este punto. Usted es una persona que se ha hecho sus números, ha visto que la
pensión pública no será suficiente para mantener su nivel de gastos y ha decidido dedicar parte
de su renta actual a construir una bolsa de ahorro que le permita complementar dicha pensión.
Como esa renta no la disfrutará ahora, no tiene sentido pagar impuestos sobre ella en el
presente. Lo suyo es pagar impuestos en el futuro, a tipos más bajos, porque sus ingresos
anuales serán más bajos. Por ello, ha decidido constituir un plan de pensiones. Enhorabuena.
Una vez determinado el importe que precisa dedicar anualmente le surge la pregunta, ¿cómo
elegir un plan de pensiones?
Elegir el tipo de plan:
Para ello tiene que entender bien sus necesidades. Usted tiene mucho avanzado, pero la
recomendación será distinta al principio (fase de acumulación), cuando se acerca la jubilación
(consolidación) o después de ella (desacumulación).
Para la acumulación son recomendables planes con un perfil más volátil. Cuando queda mucho
tiempo por delante el riesgo más relevante no es la posible pérdida en los cortos plazos, sino la
pérdida de valor de compra de sus ahorros. Recuerde el objetivo. Y la inflación es tenaz en el
largo plazo. Serán los planes con mayor peso de renta variable y renta fija a muy largo plazo
las opciones más “seguras” a pesar de su riesgo a corto.
Según nos vamos acercando al feliz momento de la jubilación, digamos en los últimos diez
años, Usted tendrá ya una bolsa que querrá consolidar. No es momento de tomar grandes
riesgos. En mi opinión los planes garantizados y los mixtos conservadores (con peso bajo en
renta variable) son las mejores opciones.
Pasado el momento, con la satisfacción por el esfuerzo realizado, entran en juego los planes
más conservadores, más económicos, pues un plan que invierte en activos monetarios además
de menos riesgo tiene menos costes que los planes activos en renta variable. Piense que el
periodo de desacumulación es también muy largo y la inflación también erosiona.
Equipo gestor:
Elija un buen equipo gestor a quien confiarle sus ahorros. Seleccionar un gestor no es muy
distinto a seleccionar personal. Usted busca talento para sacar el mayor partido a su dinero sin
arriesgar el cumplimiento de su objetivo principal de mantener un nivel de gasto futuro.
Para detectar talento qué miramos. Primero el currículum, la experiencia, preguntamos a las
empresas donde ha trabajado antes, etc. Miramos el historial. Es fundamental analizar el
pasado, nunca como promesa de rentabilidad futura, ya sabe, sino como índice de talento.
Pero, como no es oro todo lo que reluce, hay que intentar profundizar más allá de los datos.
Igual que en selección de personal se analiza la personalidad del candidato en gestores
hablamos de determinar el sesgo. Hay que intentar determinar si la rentabilidad pasada es fruto
del saber hacer del equipo o de un determinado sesgo, separando la beta (rentabilidad que
aporta el mercado por sí mismo) del alfa (capacidad de batir al mercado).
Hay muchos indicadores y herramientas de comparación contra índices de mercado que
utilizan los asesores, disponibles en internet, pero prefiero complementar siempre con un
análisis gráfico. Compárela la evolución de un plan con los índices y sus competidores y
descubrirá la verdadera fuente de su rentabilidad.
Mi consejo es que se asesore. Según el III Barómetro del Ahorro del Observatorio Inverco, 5 de
cada 10 ahorradores tienen a la oficina o el asesor bancario como principal fuente de
información y 4 de cada 10 utilizan internet para contrastar la información. Es muy interesante
el análisis de la información disponible en la red sobre este tema. Pero otro día se lo cuento.