1. Coyuntura Económica Mensual
Coordinación Económica
Gerencia de Estudios
Marzo 2011

2. ÍNDICE Índice
I. Panorama Económico Internacional
II. Coyuntura Económica Nacional
III. Coyuntura Sector Construcción
1. Insumos
2. Sector Vivienda
3. Sector Infraestructura

3. ÍNDICE
I. Panorama Económico Internacional

4. Proyecciones de crecimiento para la economía
mundial
2010 2011
Febrero Marzo Febrero Marzo
Mundial 3,9% 3,9% 3,2% 3,3%
Desarrollados
Estados Unidos 2,9% 2,8% 3,1% 3,1%
Europa 1,6% 1,7% 1,5% 1,8%
Japón 4,3% 4,0% 1,5% 1,5%
Asia
China 10,3% 10,3% 9,2% 9,2%
Corea 6,1% 6,1% 4,0% 4,0%
India 8,4% 8,7% 7,7% 7,7%
Taiwán 10,5% 10,7% 4,6% 4,6%
América Latina
Argentina 9,0% 9,0% 2,0% 2,0%
Brasil 7,5% 7,5% 4,5% 4,5%
Chile 5,2%* 5,2%* 6,5% 6,5%
México 4,8% 5,5% 3,6% 4,1%
Fuente: Elaboración propia basado en Informe Forecast.
* Basado en el crecimiento acumulado de enero a diciembre del Imacec.

5. Terremoto (y Tsunami) en Japón reabre tema de
sistema de seguros contra catástrofes
Catástrofes Naturales más costosas entre 1980 y 2011
(Ordenadas por Pérdidas Aseguradas)
Pérdidas
Pérdidas
Aseguradas
Año Catástrofe Región Afectada Totales US$
US$
Millones
Millones
2011 Terremoto y Tsunami Japón 140.000 38.000
2005 Huracán Katrina EE.UU 125.000 62.000
2008 Huracán Ike EE.UU y Caribe 38.000 18.500
1992 Huracán Andrew EE.UU 26.500 17.000
1994 Terremoto EE.UU 44.000 15.300
2004 Huracán Iván EE.UU y Caribe 23.000 13.800
2005 Huracán Wilma EE.UU y Caribe 22.000 12.500
2005 Huracán Rita EE.UU 16.000 12.100
2011 Terremoto * N. Zelandia 20.000 10.000
2010 Terremoto y Tsunami Chile 30.000 8.000
2004 Huracan Charley EE.UU y Caribe 18.000 8.000
(*)Estimación
Fuente: Munich RE/INSURANCE INFORMATION INSTITUTE
Estimaciones iniciales para Japón hablan de pérdidas en bienes asegurados por US$ 38.000 millones.
Las pérdidas totales podrían ser 4 veces mayores (US$ 140.000).
Debido a ser considerada una zona de alto riesgo de catástrofe las pérdidas aseguradas son inferiores
en casi 50% respecto a las del Huracán Katrina

6. EE.UU.: INDICADOR ADELANTADO

7. Paridades dólar
(Base enero 2006=100)
482,10 Pesos
(14/03/11)
0,90 2,40
Euro/dólar
2,30 670
0,85 Real/dólar
2,20
620
0,80 2,10
2,00
0,75 570
1,90
0,70 1,80 520
1,70
0,65 470
1,60
0,60 1,50 420
EFM M
A JJAS N
O DEFM M
A JJAS N
O DEFM M
A JJAS N
O DEFM M
A JJAS N
O DEFM EFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFM
2007 2008 2009 2010 2011 2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: Banco Central de Chile. Fuente: Banco Central de Chile.
PARIDADES DÓLAR
Promedio semanal febrero - marzo
Peso Euro (US$/€) Real
21 al 25 472,21 1,37 0,73 1,66
28 al 04 475,86 1,38 0,72 1,66
07 al 11 475,98 1,39 0,72 1,65
Fuente: Banco Central de Chile.

8. Petróleo y Cobre
Precio e inventarios
150 Inventarios (miles de barriles) WTI Brent 400.000
PRECIO DEL COBRE
350.000
130
Promedio semanal febrero - marzo
300.000
110 US$/libra
250.000
21 al 25 4,36
US$ por barril
90 200.000
28 al 04 4,49
150.000
70 07 al 11 4,27
100.000
Fuente: Cochilco.
50
50.000
30 0
EFMAMJ JASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJ JASONDEFMAMJ JASONDE
600
2007 2008 2009 2010 2011 Inventarios (Miles de TM) Precio (US¢ por libra)
Fuente: EIA y Estrategia. 500
400
PRECIO DE PETRÓLEO (US$/barril)
300
Promedio semanal febrero - marzo
WTI Brent 200
21 al 25 92,23 108,18
100
28 al 04 101,03 114,61
07 al 11 103,74 115,25 0
Fuentes: EIA y Estrategia. E F MAM J J A SO NDE F MAM J J A SO NDE F MAM J J A SO NDE F MAM J J A SO NDE
2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: Cochilco.
Nota: El último dato corresponde al promedio entre el 1 y 21 de enero.

9. ÍNDICE
II. Coyuntura Económica Nacional

10. IPC y medidas subyacentes
Índice Mensual de Actividad Económica
(variación en2010
Abril %) Enero 2011
Fuente: Banco Central de Chile.

11. Encuesta de Expectativas Económicas
Banco Central de Chile
Marzo 2011
Proyección de crecimiento del PIB en 2011 Proyecciones de la inflación en 2011
(Variación anual, en %) (Variación dic.-dic., en %)
7,0 5,0
4,5
6,0
4,0
5,0 3,5
4,0 3,0
2,5
3,0
2,0
2,0 1,5
1,0 1,0
0,5
0,0
0,0
Las expectativas de crecimiento para 2011 se
mantuvieron en 6,0%.
Las expectativas de inflación para 2011 aumentaron de 4% a 4,4%.
Fuente: Banco Central de Chile.
Las expectativas de inflación a 2012 se sitúan en 3,5% (3,2% en febrero 11’).

12. Inflación
IPC y medidas subyacentes
Febrero
Abril 2010
Variación mensual: 0,2%.
Variación acumulada 2011: 0,5%
10
9 IPC (2,7%)
8
IPCX (2,1%)
7
6 IPCX1 (0,4%)
5
4
En %
Meta
3
2
1
0
-1
-2
-3
-4
E FMAM J J A SOND E F MAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E F MAM J J A SOND E FMAM J J A SOND E F MAM J J A SOND E F
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: INE.

13. IPC y medidas subyacentes
Tasas de interés nominales de corto plazo
Abril 2010
Marzo 2011
14
TPM nominal (3,50%)
TAB 90 Nominal (4,80%)
12
TAB 180 Nominal (5,57%)
TAB 360 Nominal (6,02%)
10
Libor 180 (0,46%)
8 Tasa Fed (0% - 0,19%)
6
En %
4
2
0
EFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFMAMJJASONDEFM
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fuentes: ABIF, Fed y Banco Central de Chile.
Nota: El último dato corresponde al promedio entre el 1 y 21 de enero.

14. TPM (En %)
IPC y medidas subyacentes
Febrero
Abril 2010
7,0
6,0
6,0 5,75
5,0 4,75
4,0 3,5
3,25 3,25
3,0
2,0
1,0
0,0
Diciembre Enero Febrero Julio Enero Junio
2010 2011 2012
El mercado espera que se la TPM se eleve a 3,75% en la próxima reunión de
política monetaria (17 marzo) y llegue a 6,0% a partir de febrero de 2012.
Fuente: Banco Central.

15. IPC y medidas subyacentes
Índice de Precios Selectivo de las acciones (IPSA)
Abril 2010
5.100,00 IPSA
4.900,00
4.700,00
4.500,00
4.300,00
4322,6
4.100,00
3.900,00
3.700,00
3.500,00
Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago.

16. IPC y medidas subyacentes
Índice de precios de la Bolsa
Abril 2010
Dow Jones, Bovespa e Ipsa
Promedio 2007=100
180
Máx:
160
Nov. 2010
Máx: 136,0
Máx: Mayo 2008
140
Oct. 2007
120 Min:
122,8
Dic 2008
100
80 91,3
Bovespa
60 Dow Jones
Min:
IPSA Min:
Nov. 2008
Feb. 2009
40
E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M
2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: Yahoo Finance.

17. IPC y medidas subyacentes
Mercado laboral nacional
Trimestre Abril 2010
noviembre-enero 2011
Tasa de desempleo y de participación laboral
58,8
Tasa de participación (59,7%) 11,5
58,4
Tasa de desempleo (7,3%)
58,0
10,5
57,6
57,2
9,5
56,8
56,4 8,5
En %
56,0
55,6 7,5
55,2
Tasa de creación de empleo
54,8 6,5 20
54,4
15
54,0 5,5
E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E 10 7,2
2007 2008 2009 2010 2011 5
1,3
0
En %
-5
-10
Asalariados, variación mensual anualizada*
-15
Asalariados, variación en 12 meses
-20
E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E
2007 2008 2009 2010 2010 2011
Fuente: INE.
*De la serie desestacionalizada.

18. ÍNDICE
III. Coyuntura Sector Construcción

19. Índice Mensual de Actividad de la Construcción
IMACON
(IMACON)
Marzo 2010
Enero 2011
3 15
2 10
Variación mensual
Variación anual
1 5
0 0
-1 -5
Variación mensual
-2 -10
Variación anual
-3 -15
E FMAM J J A S O N D E FMAM J J A S O N D E FMAM J J A S O N D E
2008 2009 2010 2011
Resultados de enero 2011
Indicador Cambios en 12 meses (en %) Crecim iento respecto
ene-10 dic-10 ene-11 de diciem bre 2010
IMAC ON -2.4 9.3 10.1 0.7
Empleo Sectorial (INE) -4.0 15.7 11.6 -3.0
Despacho de Materiales (C C HC ) 8.7 -4.3 3.4 8.5
Ventas de Proveedores (C C HC ) -2.1 9.9 12.3 2.4
Actividad de C C .GG. (C C HC ) -10.1 5.6 0.2 -3.0
Permisos para Edificación (C C HC ) 2.9 13.4 29.3 13.5

20. ÍNDICE
1. Insumos

21. Insumos
Insumos
JulioEnero 2011
2010
Despachos Físicos Industriales
Índice de Ventas Reales de Proveedores
Índice de Ventas Reales de Proveedores Despachos Físicos Industriales
Enero 2011 Enero 2011
200 Variación Serie Original Variación Serie Original
En el mes + 3,0% Desestacionalizada 390 Desestacionalizada
En el mes + 6,2%
190
Tendencia Ciclo Tendencia Ciclo
En 12 meses + 15,1% En 12 meses + 4,6%
Acumulada + 15,1% 183,1 370 360,55
Acumulada + 4,6%
180
164,7 350
Índices Base 1996=100
Índices Base 1980=100
170
330 316,9
160 310
150 290
140 270
130 250
120 230
E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E
04 05 06 07 08 09 10 11 04 05 06 07 08 09 10 11
Los índices de ventas reales de proveedores y de despachos físicos industriales
finalizaron 2010 en niveles similares a los registros del primer cuarto de 2008.
Fuente: CChC.

22. Insumos
Insumos
JulioEnero 2011
2010
Despachos de Cemento Despachos de Barras para Hormigón
Despachos de Barras para Hormigón Despachos Hormigón Premezclado
80.000 600.000
70.000
Variación 550.000
En el mes + 10,4%
60.000 En 12 meses + 31,0%
Acumulada + 31,0% 500.000
Toneladas.
50.000
450.000
m3
40.000
400.000
30.000
Serie Original
Desestacionalizada Variación
20.000 Tendencia Ciclo 350.000 Serie Original En el mes + 2,8%
Desestacionalizada En 12 meses + 29,9%
Tendencia Ciclo Acumulada + 29,9%
10.000 300.000
E 06
E 07
M
M
M
M
M
M
M
S
S
S
S
S
S
S
E 05
E 10
E 11
E 04
E 08
E 09
E A J OE A J OE A J OE A J OE A J OE A J OE A J OE
04 05 06 07 08 09 10 11
Los despachos de barras para hormigón finalizaron 2010 20% por debajo al promedio
de despachos registrado en 2007 y 2008… pero 20% más que en 2009.
En tanto, los despachos de hormigón premezclado finalizaron 2010 13% por debajo de
2008…. Y casi 15% por sobre 2009.
Fuente: CChC.

23. Insumos
Mercado laboral sector construcción
Julio 2010
Trimestre noviembre-enero 2011
Despachos Físicos Industriales
Índice de Ventas Reales de Proveedores
Tasa de desempleo sector construcción
25 700,000
Ocupados: 609.180 trabajadores
Desocupados: 61.730 trabajadores
Tasa de desempleo 9,2% 600,000
20
500,000
Miles de personas
15
400,000
Tasa de creación de empleo
En %
300,000 70
10
50
200,000
5 30
100,000 20,3
En % 10
0 0,000 1,5
E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E -10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 -30
Ocupados, variación en 12 meses
Ocupados, variación mensual anualizada*
-50
E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: INE. *De la serie desestacionalizada.

24. ÍNDICE
2. Sector Vivienda
Vivienda asociada a subsidios

25. El Programa Habitacional Regular inicial del MINVU fue recortado
en casi 45%, para dar cabida el programa de Reconstrucción.
Incluido este, la meta de subsidios a otorgar en 2010 superó los 200
mil.
Programa 2010
Línea de Acción Regular Reconst. Total
Nº de subsidios otorgados
Subsidios para proveer Viviendas 55.009 52.114 107.123
- CSP Vivienda Tipo
- Fondo Solidario de Viviendas I y II 30.445 31.630 62.075
- Fondo Solidario de Viviendas III 3.135 3.135
- Sistema de Subsidio Habitacional 21.086 4.128 25.214
- Leasing Habitacional 343 343
Subsidios para Protección del Patrimonio 33.264 75.811 105.042
- Prog. Protección del Patrimonio Familiar 26.717 75.811 95.903
- Subsidios Térmicos 6.547 9.139
Total general 88.273 127.926 212.165

26. Programa de Reconstrucción
Según el último informe de avance publicado por el MINVU, al 31 de enero
de 2011 se otorgaron más de 127 mil subsidios para el Plan de
Reconstrucción, 61% de ellos destinados a reparaciones.
Fuente: CChC en base a información del Informe de Avance de Subsidios de Reconstrucción, publicado por el MINVU.

27. Programa de Reconstrucción por región
De acuerdo al MINVU, del total de subsidios ya asignados (127.926),
47% registra inicio de obras.
Total viviendas Total subsidios Obras
Región
afectadas asignados iniciadas
Valparaíso 22.393 8.790 5.975
O`Higgins 47.058 13.613 5.232
Maule 62.647 23.171 11.938
Biobío 101.245 52.049 20.819
Araucanía 6.452 2.674 1.828
Metropolitana 48.703 27.629 14.573
TOTAL 288.498 127.926 60.365
Fuente: CChC en base a información del Informe de Avance de Subsidios de Reconstrucción (MINVU) y Diario El Mercurio (27.02.2011).

28. Programa de Reconstrucción
El primer mes de este año se otorgaron sólo 3.684 subsidios. Las
cifras preliminares para febrero* indican que se entregaron 1.690
subsidios (incluye sólo FSV I).
35.000 Evolución del Otorgamiento de Subsidios
de Reconstrucción de Viviendas
30.000
Número de Subsidios Otorgados
25.000 PPPF
DS 40
20.000
FSV
15.000
10.000
5.000
0
A-10 M-10 J-10 J-10 A-10 S-10 O-10 N-10 D-10 E-11
Fuente: CChC en base a información del Informe de Avance de de subsidios de Reconstrucción, MINVU
Fuente: Informe de avance en la entrega Subsidios de Reconstrucción, publicado por el MINVU.
(*) Corresponden a las cifras del Diario Oficial entre el 1 y 28 de febrero 2011.

29. MINVU PRESUPUESTO 2011
PROYECTO DE LEY DE PRESUPUESTOS 2011
Inversión en Programas de Vivienda
Participación de cada Subsidios
Proy. Presup. Var.
PROGRAMA programa en estimados a
Año 2011 2011/2010
presupuesto 2011 otorgar en 2011
Millones de US$ % % Nº
Viviendas Asistenciales (FSV I y FSV II) 1.445 62,2% 30,6% 96.034
Subsidios para viviendas con crédito (DS 40) 570 24,6% 38,3% 21.029
Otros Programas de Vivienda (Rurales y leasing) 31 1,4% -55,1% 4.000
Otros Programas de Subsidio (PPF, Térmicos) 276 11,9% 32,3% 53.324
PROGRAMAS DE VIVIENDA 2.323 100,0% 33,5% 174.387
Fuente: CChC con información de la DIPRES y la DPH del MINVU.
(1) Supone inflación promedio anual de 3,3%.
(2) Considerando el tipo de cambio promedio de noviembre de 2010 de 482 pesos por dólar.
El Proyecto de Ley de Presupuestos 2011 no distingue entre programas regulares y de reconstrucción.
Sin embargo, a partir de la estimación de las UF a comprometer por programa, presentado por el MINVU
al Parlamento, se deduce que 39% de los recursos 2011 se destinaría a programas regulares, y 61% de
éstos a reconstrucción.

30. ÍNDICE
2. Sector Vivienda
Mercado Inmobiliario

31. El adelanto de la demanda en 2009 tuvo incidencia en el comportamiento
posterior de los permisos de edificación habitacionales. Por el contrario,
los permisos para edificación no habitacional presentaron una tendencia
de crecimiento creciente durante 2010
EVOLUCIÓN PERMISOS DE EDIFICACIÓN APROBADOS
(VARIACIÓN ANUAL)
2009 2010
Destino de la edificación I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim.
Viviendas
Número 14,0% 15,2% -38,2% -11,8% -60,6% -52,4% 6,0% 15,6%
Superficie -1,6% 17,0% -42,8% -9,5% -55,0% -53,6% 15,8% 21,3%
Industria, Comercio y
-35,3% -41,3% -17,3% 19,4% 25,6% 21,0% 32,1% -5,9%
Establecimientos Financieros
Servicios -21,5% 24,3% -44,1% -13,4% -22,9% 14,6% 10,1% 34,4%
Total Edif.No Habitacional -29,5% -20,8% -28,7% 7,7% 2,9% 17,9% 24,8% 5,7%
Total Edificación -11,1% 3,3% -37,8% -3,1% -39,3% -33,8% 19,5% 14,9%
Fuente: CChC en base a estadísticas del INE

32. Permisos de Edificación Habitacional: Al cuarto trimestre se
apreció una tímida reactivación de los permisos de
Edificación Habitacional.
7000 Número de permisos por tramo de superficie
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
2009-I 2009-II 2009-III 2009-IV 2010-I 2010-II 2010-III 2010-IV
Hasta 50 m² 51 a 70 m² 71 a 100 m² 101 a 140 m² 141 m² y +
Fuente: INE.

33. Permisos de edificación
Enero 2011
N° de Viviendas Permisos de vivienda
Autorizadas Promedio móvil 12 meses
16.000
Total País RM Resto del País
14.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E
2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: INE.

34. Proyectos en Desarrollo
Estado de Proyectos
Desde abril hasta Marzo 2010 el número de proyectos
noviembre
informados registró tendencia a la baja, situación que
cambió a partir de diciembre.
Proyectos en Desarrollo
Según Viviendas Informadas
Nro. Viviendas
80.000
70.000
12.589 10.987
12.554
10.524 9.563 13.129
60.000 20.172 17.714 17.741 13.910 15.603 15.409 12.848 15.385 12.103
12.052 9.166
19.230 16.869
14.512 16.778
50.000
20.426 18.045
17.971 17.922 35.912 35.622 35.445
40.000 34.506
33.547 37.258 35.455
30.318 32.774 33.965 32.415 33.095 33.192 32.824 32.097 34.516
30.000 42.031 37.404 34.242
38.650 30.773 24.566
25.213 23.893 23.962
20.000
25.044 24.631 23.783 23.584
10.000 20.980 18.741 18.503 19.967 20.710 19.059 20.109 21.554 19.817 19.648 19.966 20.395
12.063 14.582
7.936 8.128 10.581 10.713 11.185 11.097 11.456
-
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene
2009 2010 2011
Terminados En obra No iniciados
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción con información de Collect.

35. El Gran Santiago finalizó 2010 con una contracción de ventas
Ventas de Viviendas Gran Santiago repunte
de 13% (23.620 unidades), ello a pesar del fuerte
observado a partir deMarzo 2010 pero…..
septiembre,
-27,5% mensual; -40,5 % anual
VENTAS DE VIVIENDAS ENERO-DICIEMBRE
Nro. GRAN SANTIAGO %
Viviendas Crecimiento
Series1 Promedio Crecimiento
3.000 60,0%
46,5% 50,0%
2.460
2.500
40,0%
1.967 2.085
30,0%
2.000 1.837
1.806
1.515 1.608 20,0%
1.478 1.552 1.499 6,0%
1.500 1.384 29,8% 18,0% 1,7% 10,0%
12,1%
0,0%
1.009 1,1%
1.000 -3,4%
-10,0%
2,5% -6,4%
-12,5% -20,0%
500
-30,0%
-26,6%
0 -40,0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
En enero, enlacambio, las ventas fueron menores al promedio de los primeros
Fuente: Cámara Chilena de Construcción.
meses de cada año desde 2000 a la fecha (1.683) y anotan el menor registro desde
2006.

36. Ventas de Viviendas Gran Santiago
No obstante, el valor de las ventas de enero es
sólo levemente Marzo 2010(6%) al promedio
inferior
2004-2011. mensual; -40,5 % anual
-27,5%
Venta de viviendas Gran Santiago
en miles de UF
miles de UF
7000
enero de cada año
Promedio histórico
6.094 5.760
6000
5000
4.572
4.146
3.947
4000 3.789
3.493 3.519
3000
2000
1000
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

37. Ventas de Viviendas Gran Santiago
El stock de viviendas en el Gran Santiago disminuyó 6,6%
en doce meses durante enero, pero aumentó 1,7% mensual
Marzo 2010
(serie desestacionalizada). -40,5 % anual
-27,5% mensual;
Evolución del stock y meses para agotar stock
Gran Santiago
Viviendas Meses
45.000
Casas Departamentos Meses Casas Meses Departamentos 45
40.000 40
35.000 35
30.000 30
25.000 25
20.000 20
15.000 15
10.000 10
5.000 5
0 0
May
May
May
May
Mar
Mar
Mar
Mar
Sep
Sep
Sep
Sep
Jul
Jul
Jul
Jul
Ene
Nov
Ene
Nov
Ene
Nov
Ene
Nov
Ene
2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción

38. ÍNDICE
3. Sector Infraestructura

39. ÍNDICE
3. Sector Infraestructura
Infraestructura Pública

40. Al 30 de diciembre de 2010 la inversión (excluyendo la
administración de concesiones) presentó un avance equivalente a
96,7% del presupuesto disponible y 13,9% inferior a la inversión
materializada en el mismo período de 2009.
EJECUCIÓN FINANCIERA PRESUPUESTO DE INICIATIVAS DE INVERSIÓN MOP 2010
Diciem bre 2010, m illones de dólares (*)
Monto Avance
Presupuesto Var. Respecto
Direccion, Servicio o Programa Ejecutado Financiero
Vigente 2009
Acumulado Acumulado
Agua Potable Rural 103,6 103,5 99,9% 45,3%
Dirección de Aeropuertos 77,3 75,2 97,3% 36,9%
Dirección de Arquitectura 48,7 46,8 96,2% -36,7%
Dirección de Obras Hidráulicas 182,4 182,2 99,9% -1,8%
Dirección de Obras Portuarias 80,9 78,5 97,1% 17,3%
Dirección de Vialidad 1.301,5 1.249,5 96,0% -22,8%
Otras direcciones 5,6 5,3 94,7%
Tota s/Concesiones (**) 1.799,9 1.741,0 96,7% -13,9%
(*) Considerando el tipo de cambio de 475 pesos por dólar
(**) Excluye la Administracion de Concesiones.
Fuente: CchC en base e cif ras de la Dirplan.

41. Presupuesto de Inversión en Obras
MOP 2011
Presupuesto 2011 Presupuesto 2010 2011 / 2010
Inicial Inicial (1) Ejecutado Inicial Ejecutado
SERVICIO Millones de US$ % variación real
ARQUITECTURA 65 73 46 -9,9% 42,0%
OBRAS HIDRÁULICAS 235 225 282 4,4% -20,2%
Agua Potable Rural 63 60 102 4,4% -39,0%
Inversión Sectorial 172 165 180 4,2% -4,0%
AEROPUERTOS 64 68 74 -5,6% -13,0%
OBRAS PORTUARIAS 93 84 77 11,5% 20,0%
VIALIDAD 1.638 1.574 1.231 4,0% 33,0%
OTRAS DIRECCIONES 10 6 5 62,3% 92,0%
MOP s/ADM. CONC. 2.105 2.030 1.716 3,7% 23,0%
ADM. CONCESIONES 661 679 759 -2,7% -13,0%
TOTAL MOP 2.766 2.709 2.475 2,1% 12,0%
(1) Supone una inflación promedio anual de 3,3%.
Nota: Tipo de cambio utilizado corres ponde al promedio del mes de enero ($ 482 por US$)
Fuente: CChC con información de la Dirección de Planeamiento.

42. Al cierre de febrero de 2011 la inversión ejecutada por el MOP fue de 4,2%
del presupuesto decretado. Este resultado es el más bajo de los últimos
años.
EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA INVERSIÓN MOP 2010
Dirección, Presupuesto 2011 Acum ulado al 28-Feb-2011
Servicio o Inicial Decretado Gasto Avance Variación
Program a Millones de Dólares % % r / 2010
A.P. Rural 63 26 0 0
Aeropuertos 64 56 3 6
Arquitectura 65 64 3 5 -75,3
O.Hidráulicas 172 124 0 0 -100,0
O.Portuarias 93 62 0 0 -100,0
Vialidad 1.638 1.221 81 7 3,1
Otras Direcciones 10 0 0 100 -92,6 Gasto de inversión MOP
Total s/Concesiones 2.105 1.552 87 5,8 -8,8 (mes de cada año)
Adm.Concesiones 661 582 1 0,2 -99,0
Total general 2.766 2.134 88 4,2 -61,0
Fuente : CChC en base a cifras de Dirección de Planeamiento MOP
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Enero Febrero

43. PROYECTOS ADJUDICADOS Y
LLAMADOS VIGENTES
US$ 563 millones adjudicados en enero de 2011.
APERTURA
INVERSIÓN LLAMADO A RECEPCIÓN DE
OFERTAS
(US$ MM) LICITACIÓN (*) OFERTAS
ECONÓMICAS
ALTERNATIVAS DE ACCESO A
210 8 ENERO DE 2010 REALIZADO REALIZADO
IQUIQUE
AUTOPISTA CONCEPCIÓN CABRERO
353 8 ENERO DE 2010 REALIZADO REALIZADO
Y RED VIAL DEL BIO BIO
Llamados a licitación vigentes
APERTURA
INVERSIÓN LLAMADO A RECEPCIÓN DE
OFERTAS
(US$ MM) LICITACIÓN (*) OFERTAS
ECONÓMICAS
RELICITACIÓN AEROPUERTO 31 DICIEMBRE DE
28 21-04-2011 13-05-2011
CERRO MORENO DE ANTOFAGASTA 2010
Fuente: MOP / (*) Fechas de la publicación en Diario Oficial.

44. CONCESIONES DE OBRAS PÚBLICAS
La cartera 2011 quedaría compuesta por nueve proyectos y una
inversión que alcanzaría US$ 2.550millones (ajuste al alza de 8,9%
respecto de la cartera informada en enero último).
Inversión
Cartera de Proyectos 2011
(US$ MM)
Interconexión Vial Logística Portuaria de Concepción 371
Infraestructura Penitenciaria Talca 91
Infraestructura Hospitalaria de Antofagasta 265
Américo Vespucio Oriente 1.172
Rutas del Loa 223
Marina Deportiva y revitalización Urbana Estero Marga-Marga 84
Establecimiento Penitenciario Santiago II 109
Ruta G-21 39
Mantenimiento red vial IV Región 200
Total 2.554
Hospital de Antofagasta: Recientemente llamado a precalificación.
Fuente: PPT Coordinador de Concesiones, enero de 2011.

45. Programa de precalificación concesiones penitenciarias
Licitación de siete recintos con una capacidad estimada para 14.600
internos y una inversión de US$ 490 millones.
Capacidad Inversión Llamado a
Programa Penitenciario 2011-2013
(internos) (US$ MM) licitación
Infraestructura Penitenciaria Talca 3.100 91 cartera de 2011
42,1%
Establecimiento Penitenciario Santiago II 5.000 109 cartera 2011
Establecimiento Penitenciario Copiapó 1.000 44 cartera 2012
Calama 1.000 58
20,4%
cartera 2012
Bio Bio (Chillan) 1.500 63 por definir
Valparaíso 1.500 63 por definir 37,5%
Temuco 1.500 62 por definir
Total 14.600 490
Fuente: MOP.

46. PROGRAMA DE CONCESIONES: 2011-2012
De acuerdo a lo informado por MINSAL, existen 8 hospitales definitivos a
ser licitados; no obstante a la fecha no se ha entregado mayor información
al respecto.(sin fecha aun para licitación).
Programa Hospitalario 2011-2013
Inversión Llamado a
Region Hospital Nº Camas
(US$ MM) licitación
II Antofagas ta 265 671 2011
Salvador Geriátrico 326 640 2012
Sotero del Rio 352 785 2012
RM Félix Bulnes 160 500 2012
Curicó 170 445 2012
Cauquenes 65 126 nd
Parral 55 101 nd
VII Cons titución 40 131 nd
TOTAL 1433 3399
Hospital de Antofagasta: Recientemente llamado a precalificación.

47. ÍNDICE
3. Sector Infraestructura
Infraestructura Privada

48. INFRAESTRUCTURA PRIVADA
La reactivación en la inversión en infraestructura productiva ha sido
tímida, afectada principalmente por la postergación de proyectos
eléctricos; sin embargo, son alentadoras hacia el mediano y largo plazo.
Evolución del gasto en construcción
(Millones de US$)
Barrancones (Energía, US $ 1.100 millones)
Cerro Casale (Minería, US $ 4.200 millones)
Caserones (Minería, US $ 2.000 millones)
10.000
Postergación 8.934
9.000 8.523
Proyectos
8.000
Energía + Minería
7.000 6.325 6.495
6.000
4.823
5.000 4.441
4.000
3.000
2.000
1.000
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: CChC en base a catastro de diciembre de la CBC.

49. INFRAESTRUCTURA PRIVADA
El mayor dinamismo continuará centrado en las iniciativas de inversión de los
sectores energía y minería: concentran el 83% de la inversión total esperada
para el quinquenio. Para 2011 se espera un mayor dinamismo en el gasto en
construcción.
Infraestructura productiva: Resumen por sector económico (Millones de US$)
Inversión
Nº de Gasto en construcción
Sector esperada
Proyectos
2010-2014 2010 2011 2012
Minería 75 31.746 2.118 3.097 4.451
Forestal 4 560 28 153 28
Industrial 36 1.841 287 229 89
Energía 117 28.964 799 1.131 1.996
Puertos 18 1.559 98 222 623
Inmob. no habitacional 40 3.525 772 1.073 581
Infraestructura prod.
23 3.905 240 323 682
pública (*)
Otros 3 773 99 99 72
Total 316 72.874 4.441 6.325 8.523

50. INFRAESTRUCTURA PRIVADA
Los principales proyectos para 2011…
Inversión Construcción
Subsector SEIA Empresa Proyecto USD MM Inicio Fin Región 2010 2011
Minera Lumina Copper
Minería A Caserones 2.000 Oct-10 Dic-12 III 35 523
Chile
Compañía Minera
Minería A Pascua Lama 1.137 Oct-09 Dic-12 III 128 247
Nevada
Comercio A Cencosud Costanera Center 700 Ene-04 Jun-12 RM 65 214
Comercio Falabella Plan de Inversión 2011 310 Ene-11 Dic-11 IR 0 211
Minería A Anglo American Sur Desarrollo Los Bronces Colina 2.375 Ene-08 Sep-11 RM 541 185
Cía. Minera Doña
Minería A The Bottleneking 750 Jun-10 Dic-12 I 36 178
Inés de Collahuasi
Codelco División Desarrollo Negocio Fundición
Codelco A 252 Ene-11 Dic-11 VI 0 141
El Teniente Caletones
Codelco A Codelco División Norte Mina Ministro Hales 1.995 May-11 Dic-13 II 0 136
Central Hidroeléctrica
Electricidad A Colbún 610 Feb-10 Mar-13 VIII 45 123
Angostura
Parque Titanium Santa Rosa de
Oficinas A Inmobiliaria Titanium 300 Dic-09 Dic-12 RM 53 118
Las Condes
Minería A Xstrata Copper Chile Lomas Bayas II 293 Feb-10 Jun-12 II 44 108
Comercio A Grupo Plaza Aseger Mall Plaza La Reina 175 Nov-10 Mar-12 RM 4 108
Sanitarios A Aguas Andinas Tercera Planta Gran Santiago 250 Jul-10 Mar-12 RM 21 107

51. Gasto en construcción 2011
Principales proyectos de energía
El proyecto Central Castilla, inversión total de US$ 4.400 millones, iniciará obras a
fines de 2011, motivo por lo cual no aparece en este ranking.
Inversión Construcción
Empresa Proyecto USD MM Inicio Fin Región 2011 2012
Central Hidroeléctrica
650
Colbún Angostura 01-02-10 30-06-13 VIII 116 130
Central Hidroeléctrica San
420
Colbún Pedro 01-04-09 31-03-13 XIV 64 48
Ingeniería Seawind
230
Sudamérica Parque Eólico Quillagua 01-03-11 31-12-11 II 51 0
Empresa Eléctrica Central Termoeléctrica A
1.000
Angamos Carbón Angamos 01-06-08 31-10-11 II 47 0
Central Hidroeléctrica
95
Eléctrica Pilmaiquén Rucatayo 01-05-10 31-03-12 XIV 43 4
Proyecto Hidroeléctrico
285
Hidroeléctrica Centinela Achibueno 01-12-10 31-08-13 VII 40 83
Ampliación Central A Carbón
750
Endesa Bocamina 01-01-08 31-12-11 VIII 38 0
Eolic Partners Chile Parque Eólico La Gorgonia 146 01-03-11 31-10-11 IV 36 0
Eolic Partners Chile Parque Eólico El Pacífico 144 01-03-11 31-10-11 IV 36 0
Central A Carbón Energía
1.700
Energía Minera (Codelco) Minera 01-06-11 30-04-14 V 33 162
CGE Generación Central Hidroeléctrica Ñuble 240 01-03-11 30-06-13 VIII 30 83

52. CAPACIDAD DE GENERACION DE LA MATRIZ ELECTRICA
SIC 11.736 MW
ERNC
Matriz eléctrica (15.309 MW) 4%
Termo
52%
ERNC Hidro
3% 44%
Termo
63%
Hidro SING 3.573 MW
34%
ERNC
0,3%
Termo
99,7%
Fuente: CNE.

53. CAPACIDAD INSTALADA EN MW, SEGÚN TIPO DE
PROYECTO Y AÑO DE TÉRMINO
Año termino de la construcción esperado
Total
Tipo de Proyecto 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 general
Central Hidroeléctrica 135 548 648 625 0 1.837 1.588 183 1.348 820 7.732
Central Termoeléctrica -
carbón 870 110 852 2.610 1.440 750 2.354 0 0 0 8.986
Central Termoeléctrica -
petróleo/gas 170 0 0 50 0 0 0 0 0 0 220
Parque Eólico 303 489 100 298 0 500 0 0 0 0 1.690
Central Geotérmica 0 0 40 0 0 0 0 0 0 0 40
Otro ERNC 37 0 35 0 0 0 0 0 0 0 72
Total 1.515 1.147 1.675 3.583 1.440 3.087 3.942 183 1.348 820 18.740
Fuente: CChC en base a información del catastro de septiembre de la CBC.
Para sostener un crecimiento económico entre el 5 y 6% del PIB, se requerirá adicionar
a la actual matriz aproximadamente 15.000 MW, esto es casi duplicar la actual.
De acuerdo al catastro, eso no debiera ser problema… pero solo si se ejecutan los
proyectos que están en carpeta…

54. DECRETO DE RACIONAMIENTO PARA LA RM
• Los riesgos de restricción eléctrica por problemas de generación, son bajos
(no nulos, siempre existe la posibilidad que varias cosas fallen).
• Por el contrario, la voz de alerta está en la transmisión. La oferta y
demanda por electricidad no es homogénea a lo largo del país y he ahí lo
fundamental de poder transportarla.
• En la coyuntura actual existe un cuello de botella al norte de la RM
(Polpaico) que restringe el envío desde esa zona, que cuenta con reservas
de energía que compensaría la caída en Rapel.
• Adicionalmente este racionamiento, tiene por objetivo dar tiempo para
que suban las cotas de los embalses.

55. Gasto en construcción 2011
Principales proyectos mineros
Inversión Construcción
Empresa Proyecto USD MM Inicio Fin Región 2011 2012
Minera Lumina Copper Chile Caserones (Ex-regalito) 2.000 01-10-10 31-08-13 III 324 583
Cía. Minera Nevada Ltda.
1.137
(Barrick) Pascua Lama 19-10-09 30-12-12 III 247 160
Anglo American Sur (Minera
2.375
Sur Andes) Desarrollo Los Bronces Colina 10-01-08 30-09-11 RM 184 0
Cía. Minera Doña Inés De The Bottleneking (Ex-170
750
Collahuasi Ktpd) 01-06-10 31-12-12 I 178 153
Codelco División Norte Mina Ministro Hales 1.995 01-05-11 31-12-13 II 135 541
Cía. Minera Xstrata Lomas Lomas Bayas Ii (Ex-fortuna De
293
Bayas Cobre) 01-02-10 30-06-12 II 108 26
Codelco División El Teniente Explotación Rajo Sur 179 01-01-11 29-02-12 VI 99 8
Soc. Contractual Minera El
2.500
Morro El Morro 01-07-11 30-06-14 III 94 541
Sqm (Soquimich ) Proyecto Pampa Hermosa 1.033 01-09-10 30-04-15 I 84 164
Moly Corporativo (Tratam
225
Codelco Central Conc Molibdeno) 01-04-10 31-07-11 II 64 0
Minera Invierno (Soc. Minera
180
Isla Riesco) Mina Invierno 01-03-11 31-07-12 XII 59 49
Lixiviación De Minerales De
120
Codelco División Norte Baja Ley, Dump 2 03-01-11 30-06-11 II 59 0

56. Actividad Ingeniería de Consulta
2010 finalizó con un crecimiento de 7,5% respecto del año previo,
como resultado de un dinámico segundo semestre .
Ingeniería de consulta por áreas económicas
Evolución de las horas/ ingeniero trabajadas
Efectivo Proyectado
Área 2010 2010 2011
económica
I II III IV año I (e)
% variación anual
Minería -5,0 2,8 89,2 41,5 31,4 22,4
Infraest.Gral. -10,6 -5,4 6,8 13,5 0,9 21,3
Inf.Hid-Sanit. 50,4 5,2 35,8 21,3 27,7 5,6
Inf.Urbana -33,2 76,4 72,7 135,7 56,3 158,3
Industrias -44,7 -3,1 45,7 42,8 3,6 58,5
Energía -23,9 -27,0 -30,0 -13,8 -24,0 -4,2
Otras Áreas -9,7 117,8 149,5 172,4 98,7 129,7
Total -11,6 -3,4 20,6 26,7 7,5 31,0
Fuente: AIC.

57. Actividad Ingeniería de Consulta
Infraestructura y Minería presentan buenas perspectivas para el primer
semestre del año. Por el contrario, Energía vería descender el ritmo de
actividad a niveles similares a fines de 2008.
3,5
Actividad de Ingeniería de Consulta por Áreas Económicas
Indice Base 1992 = 1,0
3,0
Minería Infraestructura Energía Total
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
(p)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fuente : CChC con información de la AIC A.G.

58. Actividad Ingeniería de Consulta
Tal como lo muestra el Catastro de la CBC y los Permisos de Edificación, los
proyectos relacionados a la actividad Inmobiliaria no Habitacional/
Infraestructura Urbana mantienen buenas perspectivas de desarrollo.
7,0
Actividad de Ingeniería de Consulta por Áreas Económicas
Indice Base 1992 = 1,0
6,0 Inf. Sanitaria Inf.Urbana Industria Otras Total
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I
(p)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fuente : CChC con información de la AIC A.G.

59. Coyuntura Económica Mensual
Coordinación Económica
Gerencia de Estudios
Marzo 2011

60. ANEXOS
Coordinación Económica
Gerencia de Estudios
Marzo 2011

61. Expectativas sectoriales y Proyecciones 2010: La inversión
IMACON
en construcción bordearía un alza de 10,8% anual en 2011, cifra que se
Marzo 2010
compara favorablemente con el incremento de 5,2% de este año.
Inversión en construcción desagregada
Estimado Proyectado Estimado Proyectado
2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011
SECTOR Millones de UF Variación anual, en %
VIVIENDA 188,2 159,6 162,3 180,4 2,6 -15,2 1,6 11,2
Pública 29,2 38,7 38,9 46,5 41,9 32,7 0,6 19,4
Privada 159,0 120,9 123,3 133,8 -2,4 -23,9 2,0 8,5
Copago prog. sociales 8,7 16,9 21,3 23,7 -41,4 94,5 26,4 11,1
Inmobiliaria sin subsidio 150,3 104,0 102,0 110,1 1,5 -30,8 -2,0 8,0
INFRAESTRUCTURA 407,7 400,1 426,6 472,4 13,1 -1,9 6,6 10,7
Pública 117,7 123,6 133,8 151,1 6,7 5,0 8,3 12,9
Pública 97,4 98,4 104,5 119,1 9,0 1,0 6,2 13,9
Empresas autónomas 13,2 19,4 17,2 18,1 62,2 47,2 -11,2 5,4
Concesiones OO.PP. 7,2 5,8 12,1 13,9 -44,0 -19,2 107,7 14,7
Productiva 290,0 276,5 292,8 321,3 16,0 -4,7 5,9 9,7
EE. Pública 14,7 11,6 11,4 12,6 -19,3 -21,2 -1,5 10,0
Privadas 275,2 264,9 281,4 308,8 18,8 -3,8 6,2 9,7
INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN 595,9 559,7 588,9 652,8 9,6 -6,1 5,2 10,8
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

62. PRIMER PROGRAMA DE CONCESIONES
2010-2013
Llamados a licitación por año
2010
Inversión
Proyecto Iniciativa
MMUS $
Aeropuerto Cerro Moreno de Antofagasta ® Pública 26
Establecimiento Penitenciario Región del Maule Pública 91
Interconexión Vial Logística Portuaria Concepción Pública 371
Total Llamados 2010 (MMUS $) 488
2011
Inversión
Proyecto Iniciativa
MMUS $
Concesión Establecimiento Penitenciario Santiago II Pública 109
Rutas del Loa Privada 223
Américo Vespucio Oriente Pública 1.172
Marina Deportiva y Revitalización Urbana del Estero Marga
Privada 84
Marga
Total Llamados 2011 (MMUS $) 1.588

63. PRIMER PROGRAMA DE CONCESIONES
2010-2013
Llamados a licitación por año
2012
Inversión
Proyecto Iniciativa
MMUS $
Aeropuerto La Florida ® Pública 15
Aeropuerto AMB ® Pública 480
Autopista Nahuelbuta Privada 172
Establecimiento Penitenciario Copiapó Pública 44
Proyecto de Infraestructura Pública Paso Los Libertadores Pública 29
Total Llamados 2012 (MMUS $) 739
2013
Inversión
Proyecto Iniciativa
MMUS $
Interconexión Vial Tres Pinos, Ruta 5 Enlace Pública 117
Autopista Costanera Central Privada 1.184
Conexión Vial Ruta 78 hasta Ruta 68 Privada 35
Total Llamados 2013 (MMUS $) 1.336

64. PRIMER PROGRAMA DE CONCESIONES
2010-2013
Recientemente se agregaron los hospitales de Parral y Constitución
(sin fecha aun para licitación).
Programa de Mejoramiento de Obras 2010-2013
Proyectos 2010 2011 2012 2013 Total
Ruta 5, Santiago Los Vilos 131 196 327
Programa Santiago Centro Oriente 10 51 140 133 334
Programa Seguridad Normativa 25 90 146 51 312
Nuevo Puente Maipo 11 22 22 55
Desplazamiento Peaje Angosturas 4 20 24 48
Túnel Chacabuco 2 2 20 34 56
Mejoramiento Accesos a Santiago 226 226
Programa Hospitalario 2011-2013
Programa de Puentes 144 144 144 432
Inversión Llamado a
Mejoramiento de Servicialidad 79 158 237 Region Hospital Nº Camas
(US$ MM) licitación
Total 35 302 702 988 2.027
II Antofagasta 265 671 2011
Salvador Geriátrico 326 640 2012
Sotero del Rio 352 785 2012
RM Félix Bulnes 160 500 2012
Curicó 170 445 2012
Cauquenes 65 126 nd
Parral 55 101 nd
VII Constitución 40 131 nd
TOTAL 1433 3399