ASPECTOS JURÍDICO-TRIBUTARIOS DEL FIDEICOMISO EN LA COMUNIDAD ANDINA.Milenka Villca Pozo.ISBN:9789871775255

1. MILENKA VILLCA POZO
ASPECTOS
JURÍDICO-TRIBUTARIOS
DEL FIDEICOMISO
EN LA COMUNIDAD ANDINA
Prólogo de
Ángel Urquizu Cavallé
Marcial Pons
BUENOS AIRES | MADRID | BARCELONA | SÃO PAULO
2014

2. A mis padres Valentín y Martha.
Por todo lo que me enseñaron.

3. 9
agradecimientos
Quiero expresar mi más profundo agradecimiento al Dr. Ángel Urquizu Ca-
vallé, Profesor Titular de Derecho Financiero y Tributario de la Universidad Ro-
vira i Virgili (España) y mi director de Tesis Doctoral, de la cual este trabajo tiene
su afluente principal, por haber aceptado tan amablemente dirigir el trabajo y
llevarme hasta el final con su valioso juicio crítico y paciencia. Su experiencia y su
apoyo me han alentado de forma decisiva en la consecución de este objetivo.
Mi gratitud es también para los miembros del tribunal que juzgó la tesis, el
cual estuvo presidido por la profesora Dra. Ana María Pita Grandal, Catedrá-
tica de Derecho Financiero y Tributario de la Universidad de Vigo (España), y
compuesto por el Dr. Joan Pagés Gàltes, Catedrático de Derecho Financiero y
Tributario de la Universidad Rovira i Virgili, y la Dra. Daria Coppa, Catedrática
de Derecho Tributario de la Università degli Studi di Palermo (Italia). A todos
ellos mi agradecimiento por las valiosas sugerencias e interesantes observaciones
formuladas al trabajo.
Igualmente, quiero hacer público mi agradecimiento al Departamento de
Derecho Privado, Procesal y Financiero de la Universidad Rovira i Virgili, a su
director, Dr. Esteve Bosch Capdevila, y demás profesores, por todo el soporte
académico institucional que me han dado y por haberme acogido como a uno
más de sus integrantes.
Por último, agradezco a todos cuanto con su apoyo y estímulo hicieron posi-
ble este trabajo y, en particular, a Juan Pablo y a toda mi familia, gracias por estar
siempre ahí.
Milenka Villca Pozo
Profesora Visitante de Derecho Financiero y Tributario
Universidad Rovira i Virgili

4. 11
PRÓLOGO
La monografía que paso a presentar es un resultado más del trabajo realizado por
un importante grupo de investigadores que he tenido el privilegio de dirigir en los
proyectos de I+D+i «La fiducia y el trust en el contexto internacional de Iberoamé-
rica y España. Convergencia e integración jurídico-financiera» (SEJ2006-07633), del
Ministerio de Educación y Ciencia (Dirección General de investigación), y «Análisis
jurídico-financiero de la inversión empresarial española en Asia y América Latina»
(DER2010-15507), del Ministerio de Ciencia e Innovación (Dirección General de
Investigación y Gestión del Plan Nacional de I+D+i).
En este caso, el estudio realizado por la letrada boliviana Milenka Villca Pozo
es una parte de la tesis doctoral que defendió en la Universitat Rovira i Virgili,
en fechas cercanas, obteniendo los máximos honores académicos, con un tribunal
formado por la Dra. Ana María Pita Grandal, Catedrática de Derecho Financiero
y Tributario de la Universidad de Vigo (España), el Dr. Joan Pagés i Galtés, Cate-
drático de Derecho Financiero y Tributario de la Universidad Rovira i Virgili, y la
Dra. Daria Coppa, Catedrática de Derecho Tributario de la Università degli Studi di
Palermo (Italia).
Milenka Villca es una brillante licenciada de la Universidad de Oruro (Bolivia)
que, como otros investigadores venidos del extranjero, hacen de puente entre Espa-
ña y Latinoamérica, participando activamente en el intercambio de conocimientos y
colaborando en la internacionalización de nuestras universidades.
En este trabajo realiza un detallado estudio jurídico-tributario de la institución
del fideicomiso en los países miembros de la Comunidad Andina, tanto desde su
perspectiva regulatoria como desde su práctica actual en los ordenamientos andinos.
La monografía se compone de seis elaborados capítulos. En primer lugar, se
analiza la estructura básica del contrato de fideicomiso y las características generales
que posee, para posteriormente delimitar con los roles que cumplen los principales
sujetos que interactúan en el fideicomiso y las diferentes clases de fideicomisos que
existen en cada país, según la clasificación establecida en la normativa nacional, la
doctrina y la jurisprudencia.
A partir de aquí se entra en la segunda parte del estudio, que es el núcleo central
de la investigación y está destinado al régimen tributario del fideicomiso. En este

5. PRÓLOGO
12
apartado se hace hincapié en la tributación de las rentas derivadas del fideicomiso,
la tributación local y nacional de la transmisión de bienes efectuados a título del
fideicomiso, el tratamiento fiscal de los actos de registro e inscripción del fideicomiso
y las obligaciones formales correspondientes al fiduciario, como administrador del
fideicomiso.
Este trabajo científico, complejo y riguroso, no se limita a la explicación de los
aspectos esenciales del fideicomiso y de los elementos objetivos, subjetivos y forma-
les que lo acompañan, sino que cuestiona aquellas incongruencias y vacíos normati-
vos que no permiten el desarrollo pleno del instituto. Así, al explorar las diferentes
plasmaciones jurídicas que tiene el fideicomiso en el ámbito económico, financiero
y empresarial de cada país, la obra muestra que si bien la normativa vigente de cada
país prevé los parámetros generales para la constitución y operatividad del fideico-
miso en el tráfico económico jurídico, en la práctica actual, se ve por conveniente
complementar y actualizar las fuentes normativas y reglamentarias del fideicomiso
acorde a las exigencias actuales de los mercados financieros nacionales y, en lo ne-
cesario, a los mercados internacionales, ya que la internalización de las relaciones
económicas y los mercados hace que estos países no estén lejos de encontrarse con
fideicomisos foráneos.
La importancia sustancial de este aspecto y de introducir nuevos elementos de
verdadero interés para el fideicomiso, como expone la investigadora, viene dado por
el enorme potencial que presenta la institución en los ordenamientos de la Comuni-
dad Andina, como instrumento financiero apto para que las personas físicas o jurí-
dicas, públicas o privadas, puedan estructurar negocios jurídicos de mayor o menor
escala, con realidades económicas particulares y negocios subyacentes.
Con el fin de potenciar el desarrollo de la figura y garantizar la seguridad jurídica
de las partes que intervienen en el contrato en el ámbito tributario, se debe prestar
mayor atención al régimen fiscal del fideicomiso, ya que la figura presenta particula-
ridades que no se han definido con claridad en la normativa.
En este sentido, a través del análisis comparado de las cuatro legislaciones tri-
butarias andinas y la legislación italiana, propone ejemplos normativos referentes
a la tributación de las rentas del fideicomiso e imposición de la transferencia de
bienes que podrían servir de guía o ser criterios orientadores para el resto de los
países andinos cuya legislación contiene vacios legales y cuestiones controvertidas
que requieren ser aclaradas a efectos de eliminar incertidumbres y evitar confusiones
interpretativas en los contratantes y en el propio operador jurídico.
Partiendo del análisis de las notas propias y diferenciadoras entre unos y otros
fideicomisos, la investigación asimismo delimita los aspectos puntuales del institu-
to que deben ser considerados al momento de concretar su tratamiento tributario
cuando a través de él, por ejemplo, se desarrollan actividades de carácter empresarial
de forma habitual u ocasional y negocios subyacentes de inversión. De otro lado,
resalta la importancia de valorar casuísticamente la tributación de las transferen-
cias posteriores del patrimonio fiduciario efectuadas por circunstancias sobrevenidas

6. 13
PRÓLOGO
como la remoción o sustitución del fiduciario, toda vez que la normativa en vigor no
pronuncia ni contempla el tratamiento aplicable en estos casos.
En definitiva, la monografía aporta una visión jurídica-tributaria esencial del
fideicomiso, destacando que el carácter versátil de esta figura y su constante transfor-
mación y adaptación a particulares estructuras de financiación, exige que su régimen
tributario deba ser oportunamente individualizado y revisado periódicamente en los
ordenamientos jurídicos de los diferentes países de la Comunidad Andina.
Ángel Urquizu Cavallé
Profesor Titular de Universidad
Universitat Rovira i Virgili

7. 15
lista de abreviaturas
CBCF Circular Básica Contable y Financiera.
CCB Código de Comercio de Bolivia.
CCC Código de Comercio de Colombia.
CCvB Código Civil de Bolivia.
CCvC Código Civil de Colombia.
CCvE Código Civil de Ecuador.
CCvI Código Civil de Italia.
CCvP Código Civil de Perú.
CE Circular Externa.
CLATR Convenio sobre la Ley aplicable al trust y a su reconocimiento.
CNV Comisión Nacional de Valores.
CONASEV Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores.
COOTAD Código Orgánico de Organización Territorial, Autonomía y Descentrali-
zación.
CRCI Certificado de Recuperación del Capital Invertido.
CRCNV Codificación de las Resoluciones del Consejo Nacional de Valores.
CREGC Comisión de Regulación de Energía y Gas de Colombia.
CTB Código Tributario de Bolivia.
CTE Código Tributario de Ecuador.
CTP Código Tributario de Perú.
DIAN Dirección de Impuestos y Adunas Nacionales.
DPR Decreto del Presidente de la República.
EGCPC Estatuto General de Contratación Pública de Colombia.
EOSF Estatuto Orgánico del Sistema Financiero.
ETNC Estatuto Tributario Nacional de Colombia.
FONDESIF Fondo de Desarrollo del Sistema Financiero y Apoyo al Sector Productivo.
IA Impuesto de Alcabala.
IAT Impuesto del 1,5 por mil sobre los Activos Totales.
ICE Impuesto a los Consumos Especiales.
IGO Impuesto sobre las Ganancias Ocasionales.
IGV Impuesto General a las Ventas.
IHC Impuesto Hipotecario y Catastral.
IIC Impuesto de Industria y Comercio.
IP Impuesto Predial.
IPM Impuesto de Patente Municipal.
IR Impuesto a la Renta.
IRC Impuesto a la Renta y Complementarios.

8. lista de abreviaturas
16
IRES Impuesto sobre la Renta de la Sociedad.
ISD Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones.
ISV Impuesto sobre las Ventas.
IT Impuesto a las Transacciones.
ITAN Impuesto Temporal a los Activos Netos.
ITF Impuesto a las Transacciones Financieras.
ITN Impuesto de Timbre Nacional.
IUCPUC Impuesto a las Utilidades en la Compraventa de Predios Urbanos y Plus-
valía de los mismos.
IUE Impuesto sobre las Utilidades de Empresa.
IVA Impuesto al Valor Agregado.
LFI Ley de Fondos de Inversión.
LGSF Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica
de la Superintendencia de Banca y Seguros.
LIGVISC Ley del Impuesto General a las Ventas e Impuesto Selectivo al Consumo.
LIR Ley del Impuesto a la Renta.
LMVB Ley de Mercado de Valores de Bolivia.
LMVC Ley de Mercado de Valores de Colombia.
LMVE Ley de Mercado de valores de Ecuador.
LMVP Ley de Mercado de Valores de Perú.
LORTI Ley Orgánica del Régimen Tributario Interno.
NIT Número de identificación Tributaria.
NTCFCC Normas para el Tratamiento Contable del Fideicomiso y de las Comisio-
nes de Confianza.
OCDE Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico.
PNUD Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo.
RALRT Reglamento para la Aplicación de la Ley de Régimen Tributario.
RC-IVA Régimen Complementario al Impuesto al Valor Agregado.
RFESF Reglamento del Fideicomiso y de las empresas de servicios fiduciarios.
RLMVE Reglamento de la Ley de Mercado de Valores de Ecuador.
RLORTI Reglamento de Ley Orgánica del Régimen Tributario Interno.
RMCC Registro Mercantil de la Cámara de Comercio.
RMV Registro del Mercado de Valores.
RNBEF Recopilación de Normas para Bancos y Entidades Financieras.
RNVC Registro Nacional de Valores y Emisores de Colombia.
RPMV Registro Público del Mercado de Valores.
RPTA Reglamento a los Procesos de Titulización de Activos.
RUC Registro Único del Contribuyente.
SBEF Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras.
SBSAPFP Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fon-
dos de Pensiones.
SC Superintendencia de Compañías.
SFC Superintendencia Financiera de Colombia.
SMV Superintendencia de Mercado de Valores.
SRI Servicio de Rentas Internas.
SUNAT Superintendencia Nacional de Administración Tributaria.
SVC Superintendencia de Valores de Colombia.
SVPS Superintendencia de Valores, Pensiones y Seguros.
TUIR Texto Único del Impuesto sobre las Rentas.
UVT Unidades de Valor Tributario

9. 17
CAPÍTULO I
INTRODUCCIÓN
El fideicomiso constituye uno de los instrumentos financieros más utilizados
y difundidos en los países de la Comunidad Andina, por su fácil adaptabilidad a
innumerables negocios jurídicos. Su introducción en los países miembros de esta
organización latinoamericana fue realizada en distintos años: Bolivia (1928), Perú
(1931), Colombia (1971) y Ecuador (1993), con el objetivo principal de brindar
un mecanismo práctico para la gestión patrimonial familiar, empresarial y finan-
ciera de bienes ajenos.
En cada uno de los países andinos, bajo la influencia e inspiración del trust
angloamericano, el legislador ha regulado el fideicomiso con una estructura y fun-
cionamiento que integra elementos comunes con los fideicomisos de estos países,
pero que también distingue notas propias de la figura, a causa de su adaptación a
la situación económica y social de cada país.
De esta manera, el actual marco legal que implementa cada país posibilita
que el fideicomiso sea empleado para realizar distintos negocios y operaciones
económicas, tanto inter vivos como mortis causa, ya que este contrato permite a
una persona transferir la propiedad de cualquier tipo de bien a otra persona para
que con ellos realice la finalidad que le ha sido encomendado en el contrato y ad-
ministre los bienes de manera separada al patrimonio de aquél. Logrando de esta
manera aislar el patrimonio autónomo constituido de cualquier amenaza legal.
Los particulares, las empresas, las entidades públicas y privadas, así como la
sociedad en su conjunto, acuden a su utilización especialmente por tres razones:
la protección jurídica que brinda a las partes del contrato, la certeza y seguridad
para responder al cumplimiento del fin perseguido con el fideicomiso y por la
flexibilidad de su estructura para acomodarse a las necesidades y expectativas de
los sujetos que intervienen en el contrato.
A la gran cantidad de los fideicomisos de administración, garantía e inversión
que se practican en estos países se han sumado, y siguen agregándose, nuevos
fideicomisos con nuevas combinaciones y estructuras complejas, tales como los
fideicomisos de titularización de activos presentes o futuros, fideicomisos para

10. Milenka villca pozo
18
la gestión de fondos comunes de inversión, los fideicomisos para crear fondos
colectivos de titularización y los fideicomisos públicos.
Esta diversidad de fideicomisos plantea numerosas interrogantes en el funcio-
namiento de este instrumento jurídico, a los cuales debemos agregar las concer-
nientes a su tratamiento fiscal, debido a que no en todos los países se establece el
régimen tributario de estas operaciones.
Mientras en algunos países se va aclarando limitadamente su tratamiento tri-
butario, en otros es nulo el esclarecimiento sobre este aspecto.
Desde esta perspectiva, el presente trabajo aborda un análisis detallado de los
elementos civiles, mercantiles y administrativos que se entremezclan en la estruc-
tura del fideicomiso, y a partir de ahí, la tributación de las rentas del fideicomiso
y de las derivadas del fideicomiso, haciendo hincapié en las implicaciones tribu-
tarias que presenta la figura, así como en aquellos puntos en los que la norma aún
presenta lagunas en su aplicación e interpretación.
Las razones principales que nos han impulsado a estudiar el fideicomiso se
concentran básicamente en su innegable actualidad y en la utilidad financiera
que viene cumpliendo en el sistema financiero de los países miembros de esta
comunidad, porque el fideicomiso, tal como sucede con el trust en los países
anglosajones y europeos, facilita correctamente su adaptación a las estructuras
económico-financieras actuales, es por eso que se van creando nuevos fideicomi-
sos o especies fiduciarias.
Nos encontramos ante una figura jurídica que, al margen de los beneficios
que brinda a las personas o empresas que lo emplean, en el contexto interregional
de los países andinos, viene a constituir una herramienta que ayuda a promover el
desarrollo económico entre estos países. Este objetivo, que proclama el Acuerdo
de Cartagena de 1969, se hace posible a través de los fideicomisos de titulariza-
ción, los cuales dan acceso a la financiación mediante la emisión de valores ofer-
tados a inversores nacionales y extranjeros residentes de estos países.
Si bien es verdad que la maximización de la utilidad del fideicomiso pende
principalmente de la claridad de la normativa, no resulta menos enriquecedor
disponer de estudios especializados en la materia, que analicen globalmente la fi-
gura y no sólo aspectos civiles o mercantiles, como viene ocurriendo a menudo.
La poca dedicación que la doctrina ha prestado al estudio del régimen tribu-
tario de la institución no sólo pone en evidencia la necesidad de estudiar y aten-
der a esta temática, sino también de considerar que el fideicomiso, a diferencia de
otras figuras, no es estática o permanente, al contrario, es dinámica y versátil, en
constante transformación y evolución, por lo que el estudio de su régimen tribu-
tario requiere mayor reflexión.
De este modo, con este estudio pretendemos aportar mayor claridad en la
resolución de estas cuestiones, de tal manera que pueda constituirse en un punto
de partida en el análisis tributario de esta figura, que como hemos señalado, día a
día va cobrando mayor importancia.

11. 19
introducción
Bajo este objetivo el trabajo se ha estructurado en seis capítulos. Cada capí-
tulo está ordenado rigurosamente según la fecha de la recepción y regulación del
fideicomiso en cada país integrante de la Comunidad Andina.
Así, en el segundo capítulo se analiza el fideicomiso en Bolivia, desarrollando
los aspectos esenciales de su estructura (constitución, características, naturaleza
jurídica), los tipos de fideicomisos y el tratamiento tributario que procedería en
estas operaciones. También se examina la relación que guarda el fideicomiso con
la titularización pese al tratamiento disgregado que se les ha dado. El objetivo
central de este capítulo es ofrecer un análisis completo de la regulación del fidei-
comiso que se práctica en Bolivia y poner en evidencia la necesidad del estableci-
miento de su régimen tributario.
En el tercer capítulo se estudia el fideicomiso en Perú, desarrollando, al igual
que el anterior, los principales elementos de su estructura, las principales clases
de fideicomisos que existen en el país y la tributación de las rentas derivadas del
fideicomiso. En esta última parte se desglosa en detalle el tratamiento aplicable a
los fideicomisos bancarios y los fideicomisos de titularización, destacando, desde
un punto de vista global, que la ley recoge aspectos de verdadera importancia
para la fiscalidad del fideicomiso.
Este capítulo, por tanto, brinda una panorámica integral del fideicomiso en
Perú, dejando constar que, a diferencia de Bolivia, en Perú se ha previsto un
tratamiento especial para la titularización, ya que se regula el fideicomiso de ti-
tulización como otra clase más del fideicomiso, y que asimismo en este país la
trascendencia de las operaciones estructuradas a través de fideicomisos van en
constante aumento.
Para entender esta trascendencia, como se pone de manifiesto en el trabajo,
sólo basta observar el crecimiento sostenido que están registrando los fideicomi-
sos dentro del sector de la construcción, minería, educación y financiero, donde,
como indican los informes fiduciarios, en el 2012 han registrado un crecimiento
del 20 por 100.
En el cuarto capítulo se explica la fiducia mercantil en Colombia, examinan-
do también los componentes esenciales de su estructura, las distintas clases de
fiducias mercantiles y la tributación de las rentas de la fiducia mercantil y de sus
actividades.
Sobre este último punto, se hace hincapié en los criterios especiales que re-
coge la normativa tributaria para la fiducia y sus variantes, para destacar aquellos
que pueden servir de modelo o ser ilustrativos para el resto de los países andinos
que no prevén disposiciones para la tributación de las rentas en fideicomisos don-
de resulta difícil identificar a los beneficiarios, como suele suceder en los fideico-
misos sometidos a condiciones suspensivas, resolutorias o revocatorias.
Por tanto, el estudio de este capítulo proporciona al lector una visión detalla-
da de la regulación y práctica de la fiducia mercantil en Colombia, mostrando a
su vez las incoherencias y debilidades normativas existentes sobre la fiducia pú-

12. Milenka villca pozo
20
blica, para presentar a continuación un conjunto de propuestas que permitirían
mejorar su eficacia.
En el quinto capítulo se analiza el fideicomiso mercantil en Ecuador, abordan-
do los elementos principales de su estructura, los tipos de fideicomiso mercantiles
y la tributación de las rentas emergentes del fideicomiso y demás connotaciones
tributarias de la figura. El objetivo principal es dar a conocer que el fideicomiso
mercantil en Ecuador sigue una orientación similar a los fideicomisos de los otros
países andinos, con la diferencia de que posee personalidad jurídica y, por otro
lado, que entre el fideicomiso mercantil y los fondos comunes de inversión y titu-
larización existe una clara convergencia e integración.
Finalmente, el sexto capítulo está dedicado al estudio de la aplicación del
trust en Italia y su régimen fiscal. La decisión de incluir en el estudio un capítulo
referido a la experiencia del trust a nivel europeo obedece fundamentalmente a
que el trust ha influido de forma determinante en la regulación del fideicomiso en
los países de América Latina y actualmente es la figura equivalente al fideicomiso.
De esta manera, con el estudio del trust en Italia tratamos de ofrecer una pano-
rámica del tratamiento jurídico del trust y su aplicación para recoger aquellos
elementos que pueden ser útiles para la mejor aplicación del fideicomiso en los
países de la Comunidad Andina.
Con esta sistemática y estructura de la obra, en definitiva, deseamos brindar
al lector una visión panorámica del tratamiento jurídico-tributario del fideico-
miso en la Comunidad Andina, de tal forma que le permita conocer desde su
estructura básica y características elementales hasta sus principales consecuencias
tributarias.

13. 21
CAPÍTULO II
EL FIDEICOMISO EN BOLIVIA
SUMARIO: 1. El fideicomiso y su estructura general: 1.1. Introducción. 1.2. Concepto legal.
1.3. Características del contrato de fideicomiso. 1.4. Formalidades de constitución. 1.5. Naturaleza jurídica.
1.6. Objeto y finalidad. 1.7. Elementos personales del fideicomiso. 1.8. La propiedad fiduciaria. 1.9. Plazo de
duración. 1.10. Extinción del fideicomiso y sus efectos inmediatos.—2. Tipos de fideicomisos: 2.1. Fi-
deicomisos de administración. 2.2. Fideicomisos de garantía. 2.3. Fideicomisos de inversión. 2.4. Fideicomi-
sos testamentarios. 2.5. Fideicomisos públicos.—3. Relación del fideicomiso con la titulariza-
ción: 3.1. Importancia del régimen de la titularización. 3.2. Definición de la titularización. 3.3. El fideicomiso
y la titularización.—4. Tributación de las rentas y actividades del fideicomiso: 4.1. Introduc-
ción. 4.2. El Código Tributario Boliviano. Punto de partida. 4.3. El fiduciario «como tercero responsable».
4.4. Tributación efectiva del fideicomiso: 4.4.1. El Impuesto sobre el Régimen Complementario al Impuesto
al Valor Agregado RC-IVA. 4.4.2. El Impuesto sobre las Utilidades de Empresa - IUE. 4.4.3. Impuesto a las
Transacciones Financieras - ITF. 4.4.4. Impuesto a las Transacciones - IT. 4.4.5. Impuesto sobre la renta de
no residentes - BE. 4.5. Importancia de la regulación del régimen tributario del fideicomiso. Perspectivas de
futuro.—5. Tratamiento tributario aplicable a procesos de titularización.—6. Consi-
deraciones finales.
1. El fideicomiso y su estructura general
1.1. Introducción
En el ordenamiento jurídico boliviano, el fideicomiso encuentra sus antece-
dentes legislativos en la primera Ley General de Bancos, de 11 de julio de 1928,
la cual mencionó explícitamente al fideicomiso en su art. 55, sin ingresar a regla-
mentar su funcionamiento.
Después de más de cuarenta años de vigencia de la Ley General de Bancos,
fue el Código de Comercio de 25 de febrero de 1977, aprobado mediante De-
creto Ley 14379/1977, que reguló formalmente el fideicomiso como un contrato
bancario por el cual se transfiere bienes a un banco para la realización de un fin
determinado a favor de uno o más beneficiarios.
A pesar de que la regulación del fideicomiso estuvo vigente desde 1977, es
recién en 1995 donde el desarrollo de la figura comenzó a mostrarse con no-
toriedad, ya que fue en ese año que el Estado nacional constituyó por primera
vez fideicomisos y a partir de ahí viene participando activamente en fideicomisos

14. 277
Índice
AGRADECIMIENTOS............................................................................................. 0
PRÓLOGO................................................................................................................. 0
LISTA DE ABREVIATURAS................................................................................... 0
CAPÍTULO I
INTRODUCCIÓN
CAPÍTULO II
EL FIDEICOMISO EN BOLIVIA
1. EL FIDEICOMISO Y SU ESTRUCTURA GENERAL................................... 0
1.1. Introducción............................................................................................. 0
1.2. Concepto legal.......................................................................................... 0
1.3. Características del contrato de fideicomiso............................................... 0
1.4. Formalidades de constitución.................................................................... 0
1.5. Naturaleza jurídica...................................................................................... 0
1.6. Objeto y finalidad....................................................................................... 0
1.7. Elementos personales del fideicomiso........................................................ 0
1.8. La propiedad fiduciaria.............................................................................. 0
1.9. Plazo de duración....................................................................................... 0
1.10. Extinción del fideicomiso y sus efectos inmediatos................................. 0
2. TIPOS DE FIDEICOMISOS.............................................................................. 0
2.1. Fideicomisos de administración................................................................. 0
2.2. Fideicomisos de garantía.............................................................................. 0
2.3. Fideicomisos de inversión............................................................................ 0
2.4. Fideicomisos testamentarios......................................................................... 0
2.5. Fideicomisos públicos................................................................................ 0
3. RELACIÓN DEL FIDEICOMISO CON LA TITULARIZACIÓN............... 0
3.1. Importancia del régimen de la titularización............................................. 0
3.2. Definición de la titularización.................................................................... 0
3.3. El fideicomiso y la titularización................................................................ 0
Pág.

15. índice
278
Pág.
4. TRIBUTACIÓN DE LAS RENTAS Y ACTIVIDADES DEL FIDEICO­
MISO.................................................................................................................... 0
4.1. Introducción............................................................................................... 0
4.2. El Código Tributario Boliviano. Punto de partida...................................... 0
4.3. El fiduciario «como tercero responsable»................................................... 0
4.4. Tributación efectiva del fideicomiso.......................................................... 0
4.4.1. El Impuesto sobre el Régimen Complementario al Impuesto al
Valor Agregado RC-IVA................................................................ 0
4.4.2. El Impuesto sobre las Utilidades de Empresa - IUE................... 0
4.4.3. Impuesto a las Transacciones Financieras - ITF.......................... 0
4.4.4. Impuesto a las Transacciones - IT................................................. 0
4.4.5. Impuesto sobre la renta de no residentes - BE............................. 0
4.5. Importancia de la regulación del régimen tributario del fideicomiso.
Perspectivas de futuro................................................................................ 0
5. TRATAMIENTO TRIBUTARIO APLICABLE A PROCESOS DE TITU-
LARIZACIÓN..................................................................................................... 0
6. CONSIDERACIONES FINALES...................................................................... 0
CAPÍTULO III
EL FIDEICOMISO EN PERÚ
1. EL FIDEICOMISO Y SU ESTRUCTURA GENERAL................................... 0
1.1. Introducción............................................................................................. 0
1.2. Definición.................................................................................................... 0
1.3. Características............................................................................................. 0
1.4. Naturaleza jurídica..................................................................................... 0
1.5. Objeto y finalidad....................................................................................... 0
1.6. Participantes............................................................................................... 0
1.7. Patrimonio autónomo................................................................................ 0
1.8. Inscripción en el Registro Público............................................................. 0
1.9. Plazo de duración....................................................................................... 0
1.10. Cesación.................................................................................................... 0
2. TIPOS DE FIDEICOMISO................................................................................ 0
2.1. Fideicomiso en garantía............................................................................. 0
2.2. Fideicomiso testamentario......................................................................... 0
2.3. Fideicomiso vitalicio..................................................................................... 0
2.4. Fideicomiso cultural..................................................................................... 0
2.5. Fideicomiso filantrópico............................................................................... 0
2.6. Fideicomiso público..................................................................................... 0
2.7. Fideicomiso de titulización........................................................................ 0
2.7.1. Definición...................................................................................... 0
2.7.2. Elementos del proceso.................................................................. 0

16. 279
índice
Pág.
2.7.2.1. Elementos subjetivos..................................................... 0
2.7.2.2. Elementos objetivos....................................................... 0
2.7.3. Características principales............................................................. 0
2.7.4. Relevancia práctica........................................................................ 0
3. TRIBUTACIÓN DE LAS RENTAS Y ACTIVIDADES DEL FIDEICO­
MISO.................................................................................................................... 0
3.1. Consideración preliminar........................................................................... 0
3.2. Texto Único Ordenado del Código Tributario. Punto de partida............. 0
3.3. El fiduciario «como agente de retención»................................................... 0
3.4. Responsabilidad solidaria del fiduciario...................................................... 0
3.5. Tributación efectiva de los fideicomisos.................................................... 0
3.5.1. Fideicomisos bancarios................................................................. 0
3.5.1.1. Impuesto a la Renta - IR................................................ 0
3.5.1.2. Impuesto Temporal a los Activos Netos - ITAN.......... 0
3.5.1.3. Impuesto de Alcabala - IA............................................ 0
3.5.1.4. Impuesto a las Transacciones Financieras - ITF........... 0
3.5.1.5. Impuesto General a las Ventas - IGV........................... 0
3.5.2. Fideicomisos de titulización.......................................................... 0
3.5.2.1. Impuesto a la Renta - IR................................................ 0
3.5.2.2. Impuesto Temporal a los Activos Netos - ITAN.......... 0
3.5.2.3. Impuesto de Alcabala - IA............................................ 0
3.5.2.4. Impuesto a las Transacciones Financieras - ITF........... 0
3.5.2.5. Impuesto General a las Ventas - IGV........................... 0
3.5.3. Cuestiones pendientes................................................................... 0
4. CONSIDERACIONES FINALES...................................................................... 0
CAPÍTULO IV
LA FIDUCIA MERCANTIL EN COLOMBIA
1. LA FIDUCIA MERCANTIL Y SU ESTRUCTURA GENERAL..................... 0
1.1. Introducción............................................................................................... 0
1.2. Concepto....................................................................................................... 0
1.3. Características............................................................................................... 0
1.4. Naturaleza jurídica........................................................................................ 0
1.5. Objeto y finalidad......................................................................................... 0
1.6. Partes............................................................................................................. 0
1.7. Patrimonio autónomo................................................................................... 0
1.8. Plazo de duración y terminación de la fiducia........................................... 0
2. TIPOS DE FIDUCIA MERCANTIL................................................................. 0
2.1. Fiducia de administración.......................................................................... 0
2.2. Fiducia en garantía........................................................................................ 0

17. índice
280
Pág.
2.3. Fiducia de inversión...................................................................................... 0
2.4. Fiducia inmobiliaria...................................................................................... 0
2.5. Fiducia testamentaria.................................................................................... 0
2.6. Fiducia de titularización............................................................................. 0
2.6.1. Definición...................................................................................... 0
2.6.2. Elementos del proceso.................................................................. 0
2.6.2.1. Elementos subjetivos..................................................... 0
2.6.2.2. Elementos objetivos....................................................... 0
2.6.3. Principales formas de titularización.............................................. 0
2.6.4. Similitudes con el fideicomiso de titulización del Perú................ 0
2.6.5. Relevancia práctica........................................................................ 0
2.7. Fiducia pública........................................................................................... 0
2.7.1. Consideraciones preliminares....................................................... 0
2.7.2. Concepto........................................................................................ 0
2.7.3. Partes............................................................................................. 0
2.7.4. Características................................................................................ 0
2.7.5. Relación con el fideicomiso público en Bolivia y Perú................ 0
3. TRIBUTACIÓN DE LAS RENTAS Y ACTIVIDADES DE LA FIDUCIA
MERCANTIL....................................................................................................... 0
3.1. Introducción............................................................................................... 0
3.2. Estatuto Tributario Nacional. Punto de partida....................................... 0
3.2.1. El fiduciario «como sujeto responsable»...................................... 0
3.2.1.1. Obligaciones formales y materiales............................... 0
3.2.1.2. Responsabilidad tributaria............................................ 0
3.3. Tributación efectiva de la fiducia mercantil.............................................. 0
3.3.1. Impuestos nacionales..................................................................... 0
3.3.1.1. Impuesto a la Renta y Complementarios - IRC............ 0
3.3.1.1.1. Impuesto sobre la Renta - IR...................... 0
3.3.1.1.2. Impuesto sobre las Ganancias Ocasionales
- IGO........................................................... 0
3.3.1.2. Impuesto de Timbre Nacional - ITN............................ 0
3.3.1.3. Impuesto sobre las Ventas - ISV................................... 0
3.3.2. Impuestos departamentales y municipales................................... 0
3.3.2.1. Impuesto al Registro - IR............................................... 0
3.3.2.2. Impuesto de Industria y Comercio - IIC...................... 0
3.3.2.3. Impuesto Predial - IP.................................................... 0
3.3.2.4. Incidencia de otros impuestos....................................... 0
4. ANÁLISIS DEL RÉGIMEN TRIBUTARIO DE LA FIDUCIA PÚBLICA.... 0
5. CONSIDERACIONES FINALES...................................................................... 0

18. 281
índice
Pág.
CAPÍTULO V
EL FIDEICOMISO MERCANTIL EN ECUADOR
1. EL FIDEICOMISO Y SU ESTRUCTURA GENERAL................................... 0
1.1. Introducción............................................................................................... 0
1.2. Definición...................................................................................................... 0
1.3. Características............................................................................................... 0
1.4. Naturaleza jurídica........................................................................................ 0
1.5. Objeto y finalidad......................................................................................... 0
1.6. Partes............................................................................................................. 0
1.7. Patrimonio autónomo................................................................................... 0
1.8. Inscripción en el Registro Público............................................................... 0
1.9. Plazo de duración del fideicomiso............................................................. 0
2. TIPOS DE FIDEICOMISO................................................................................ 0
2.1. Fideicomiso mercantil de garantía............................................................. 0
2.2. Fideicomiso mercantil de administración.................................................... 0
2.3. Fideicomiso mercantil inmobiliario............................................................. 0
2.4. Fideicomiso mercantil de inversión............................................................. 0
2.5. Fideicomiso mercantil de conservación....................................................... 0
2.6. Fideicomiso mercantil público................................................................... 0
2.7. Fideicomiso mercantil de titularización.................................................... 0
2.7.1. Definición...................................................................................... 0
2.7.2. Diferentes tipos de titularización.................................................. 0
2.7.3. Elementos del proceso.................................................................. 0
2.7.3.1. Elementos subjetivos..................................................... 0
2.7.3.2. Elementos objetivos....................................................... 0
2.7.4. Relevancia actual........................................................................... 0
3. LA TRIBUTACIÓN DE LAS RENTAS Y ACTIVIDADES DEL FIDEICO-
MISO MERCANTIL........................................................................................... 0
3.1. El fideicomiso mercantil como agente de retención y percepción........... 0
3.2. Responsabilidad tributaria del fiduciario.................................................. 0
3.3. Tributación efectiva del fideicomiso mercantil.......................................... 0
3.3.1. Impuestos nacionales..................................................................... 0
3.3.1.1. Impuesto a la Renta - IR................................................ 0
3.3.1.2. Impuesto al Valor Agregado - IVA................................ 0
3.3.1.3. Impuesto a los Consumos Especiales - ICE.................. 0
3.3.2. Impuestos municipales.................................................................. 0
3.3.2.1. Impuesto de Alcabala - IA............................................ 0
3.3.2.2. Impuesto a las Utilidades en la Compraventa de Pre-
dios Urbanos y Plusvalía de los mismos - IUCPUP..... 0
3.3.2.3. Impuesto de Patente Municipal - IPM......................... 0

19. índice
282
Pág.
3.3.2.4. Impuesto del 1,5 por 1.000 sobre los activos totales -
IAT................................................................................. 0
4. CONSIDERACIONES FINALES...................................................................... 0
CAPÍTULO VI
EL TRUST EN EUROPA. UN EJEMPLO DE DERECHO
COMPARADO: EL ORDENAMIENTO JURÍDICO ITALIANO
1. INTRODUCCIÓN.............................................................................................. 0
2. EL TRUST ANGLOAMERICANO A LA LUZ DE LA DOCTRINA ITA-
LIANA.................................................................................................................. 0
3. LA DISCIPLINA DEL CONVENIO DE LA HAYA DE 1985 SOBRE EL
TRUST.................................................................................................................. 0
4. RECONOCIMIENTO Y APLICABILIDAD DEL TRUST EN ITALIA....... 0
4.1. Noción general del trust interno................................................................ 0
4.2. Límites al trust interno.................................................................................. 0
4.3. Tipologías del trust interno........................................................................... 0
4.4. Tributación del trust................................................................................... 0
4.4.1. Introducción.................................................................................. 0
4.4.2. Impuestos indirectos..................................................................... 0
4.4.2.1. La tributación del acto constitutivo y de la transferen-
cia de los bienes al trustee.............................................. 0
4.4.2.2. La tributación de las operaciones efectuadas por el
trustee, de la sustitución del trustee y de la transferen-
cia de los bienes al beneficiario..................................... 0
4.4.3. Impuestos directos........................................................................ 0
4.4.3.1. Financiera 2007.............................................................. 0
4.4.3.2. La tributación de las rentas en cabeza del trust............ 0
4.4.3.3. La tributación de las rentas en los beneficiarios........... 0
4.4.3.4. La transferencia de los bienes al trust........................... 0
4.4.4. Residencia fiscal del trust.............................................................. 0
4.4.5. Perspectivas futuras sobre el régimen tributario del trust........... 0
5. OTRAS FIGURAS CON ALGUNOS ELEMENTOS FIDUCIARIOS.......... 0
6. CONSIDERACIONES FINALES...................................................................... 0
CONCLUSIONES..................................................................................................... 0
BIBLIOGRAFÍA....................................................................................................... 0