1. MERCADO DE MONEDAS
EXTRANJERAS

2. MERCADO DE MONEDAS
EXTRANJERAS
INTRODUCCIÓN
El mercado cambiario implica el sistema de
cambio el cual esta influenciado por la oferta
y la demanda de divisas; en el presente
informe se definirá el Mercado de divisas sus
funciones, características, participantes y el
tipo de cambio.

3. MERCADO DE MONEDAS
EXTRANJERAS
El Mercado de Monedas Internacional
(mercado de divisas) es el marco
organizacional dentro del cual los
bancos, las empresas y los individuos
compran y venden monedas extranjeras.
Además el mercado de divisas incluye la
infraestructura física y las instituciones
necesarias para poder negociar divisas

4. MERCADO DE MONEDAS
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Divisa, medio de pago (cheque, transferencia, etc.),
moneda que no sea nacional.
Las divisas más transadas son:
US dólar / Yen japonés (USD/JPY)
Euro / US dólar (EUR/USD)
Libra esterlina / US dólar (GBP/USD)
US dólar / Franco Suizo (USD / CH)
US dólar / Dólar canadiense (USD / CAD)
Dólar australiano / US dólar (AUS / USD)

5. MERCADO DE MONEDAS
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Tipo de cambio
Es el precio de una moneda en términos de otra. En
términos europeos se expresa como la cantidad de
moneda extranjera por dólar americano. En términos
norteamericanos se expresa como la cantidad de
dólares por moneda extranjera.

6. MERCADO DE MONEDAS
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El tamaño y liquidez del mercado financiero
(mercado de divisas) es el más grande y más
líquido del mundo. Los comerciantes son los
grandes bancos, bancos centrales, los
especuladores de divisas, corporaciones, gobiernos
y otras instituciones financieras.

7. MERCADO DE MONEDAS
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 La especulación de divisas es considerada una
actividad altamente sospechosa en muchos países.
Si bien la inversión en instrumentos financieros
tradicionales, como bonos o acciones a menudo se
considera que contribuye positivamente al
crecimiento económico, la especulación monetaria
no, de acuerdo con este punto de vista, es
simplemente un juego que a menudo interfiere con
la política económica.

8. MERCADO DE MONEDAS
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Participantes Características Modelos explicativos Análisis de divisas Determinantes de los Operaciones
tipos de cambio en los Mercados
de Divisas
-Bancos -Global -Modelo de Balanza -Análisis -Factores económicos -Spot
-Empresas -Continuo de pagos del modelo fundamental -Política económica -Futuros
comerciales -Profundo -Modelo de mercado -Análisis técnico -Indicadores -Swaps
-Bancos centrales -Descentralizado de activos económicos -Opciones
-Fondos de cobertura -Electrónico -Psicología del mercado -Forward
-Empresas de gestión -OTC
de inversiones -FRAs
-Transferencia de -Caps
Dinero / compañías
de remesas

9. MERCADO DE MONEDAS
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Participantes del Mercado
-Bancos
-Empresas comerciales
-Bancos centrales
-Fondos de cobertura
-Empresas de gestión de inversiones
-Gobiernos
-Transferencia de Dinero / compañías de remesas
-Especuladores

10. MERCADO DE MONEDAS
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De acuerdo con un estudio del BIS (Banco
Internacional Settlements)
El 53% de las transacciones eran exclusivamente
entre los bancos.
El 33% fueron entre Bancos y Financieras.
El 14% se realizaron entre intermediario y una
compañía no financiera.

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Características:
Global, Continuo, Profundo, Descentralizado,
Electrónico.
Funciones:
Permite transferir el poder adquisitivo entre países.
Proporciona instrumentos y mecanismos para
financiar el comercio y las inversiones internacionales.
Ofrece facilidades para la administración de riesgos y
especulación.

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Modelos explicativos
-Modelos de la balanza de pagos: registro de los créditos
de una nación respecto de transacciones con el resto del
mundo durante determinado período de tiempo. Se
incluyen flujos de mercaderías, servicios y capital.
-Modelo de mercado de activos: considera a las
monedas como precios de activos negociados en un
mercado financiero eficiente. En consecuencia, las monedas
están demostrando cada vez en mayor medida una fuerte
correlación con los mercados de activos, en particular con
las acciones.

13. MERCADO DE MONEDAS
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Análisis de divisas
Análisis Fundamental: es un exhaustivo análisis de
los datos económicos y políticos con el fin de
determinar futuros movimientos en un mercado
financiero.
Análisis Técnico: es un esfuerzo para prever la
actividad futura del mercado analizando datos del
mismo, como por ejemplo gráficos, tendencias de
precios y volumen.

14. MERCADO DE MONEDAS
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Factores que afectan el tipo de cambio
Factores económicos; déficits
comerciales, inflación, diferencia de tipos de
interés, déficits públicos, etc.
Factores políticos; que pueden afectar a la política
monetaria del país o a sus fundamentos económicos.
La sicología del mercado; rumores, tendencias, etc.

15. MERCADO DE MONEDAS
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Operaciones de financiamiento
Contado (Spot) : Una transacción que ocurre
inmediatamente, pero los fondos por lo general
cambiarán de manos dentro de los dos días luego de
haberse realizado la operación .

16. MERCADO DE MONEDAS
EXTRANJERAS
Currency Swap (Intercambio de monedas) :
Contrato por el cual dos contrapartes se comprometen
a intercambiar pagos de intereses en monedas
extranjeras diferentes por un plazo establecido e
intercambiar cantidades de monedas extranjeras a un
tipo de tipo de cambio acordado por anticipado, al
vencimiento.

17. MERCADO DE MONEDAS
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Operaciones de Pase (Swaps) - Una operación de
pase se lleva a cabo cuando una moneda es cambiada
por otra en forma temporal; la moneda es mantenida y
posteriormente cambiada luego de un período de
tiempo establecido. Para calcular la operación de pase
tome el diferencial en la tasa de interés entre las dos
monedas subyacentes, de este modo puede utilizarse
con fines especulativos para aprovechar el movimiento
anticipado en las tasas de interés.

18. MERCADO DE MONEDAS
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Foreign Exchange Swap (Intercambio de divisas) -
Operación que involucra el intercambio de una divisa
por otra (cantidad principal solamente) en una fecha
específica a una tasa acordada a la fecha en que
concluye el contrato ("short leg" lado descubierto), en
una fecha futura a una tasa acordada a la fecha del
contrato ("long leg" la parte del diferencial de una
opción que indica un compromiso de comprar el valor
subyacente).

19. MERCADO DE MONEDAS
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Futuros: Un modo de operar con instrumentos
financieros, monedas o commodities por un precio
específico en una fecha futura determinada. A
diferencia de las opciones, los futuros dan la obligación
(no la opción) de comprar o vender instrumentos en
una fecha posterior. Pueden utilizarse tanto para
proteger como para especular contra el valor futuro del
producto subyacente.

20. MERCADO DE MONEDAS
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Forward (Contrato a plazo) - Un contrato que comenzará en
una fecha futura determinada. Las operaciones de divisas a plazo
por lo general se expresan como un margen por encima (prima)
o por debajo (descuento) del tipo al contado. Para obtener el
precio real futuro del tipo de cambio extranjero, se suma el
margen al tipo al contado. El tipo reflejará lo que deberá ser la
tipo de cambio extranjero en una fecha futura, de manera tal que
si los fondos se volvieran a intercambiar a ese tipo no habría una
ganancia o pérdida (es decir una operación neutral). El tipo se
calcula sobre las tasas de depósito pertinentes en las 2 divisas
subyacentes y el tipo de cambio extranjero al contado. A
diferencia del mercado a futuro, las operaciones a plazo se
pueden personalizar según las necesidades de las dos partes y
tienen mayor flexibilidad. Además no hay una bolsa centralizada.

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Opciones: es un contrato que permite al tenedor tener
la opción de comprar/ vender un título valor específico
a determinado precio dentro de un cierto período de
tiempo. Existen dos tipos de opciones - opción de
compra (call) y opción de venta (put). Una opción de
compra es el derecho a comprar, mientras que una
opción de venta es el derecho a vender. Se pueden
lanzar o comprar opciones de compra y de venta.

22. MERCADO DE MONEDAS
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Cúrense Option (Opción sobre monedas): Contrato
de opciones que otorga el derecho de comprar o
vender una determinada cantidad de moneda
extranjera a un tipo de cambio específico durante un
período establecido.
Foreign Exchange (or Forex or FX) (Mercado de
divisas) - La compra simultánea de una divisa y la
venta de otra en un mercado secundario. La mayoría de
las divisas se cotizan en relación con el dólar
estadounidense.

23. MERCADO DE MONEDAS
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Currency Swaption (Swaption sobre divisas) -
Opción del mercado secundario (OTC) de participar en
un contrato de intercambio sobre divisas.
Currency Warrant (Warrant sobre divisas) - Opción
del mercado secundario (OTC); opción sobre divisas a
largo plazo (más de un año).
Over The Counter (OTC) (Mercado secundario /
Extrabursátil) - Se utiliza para describir cualquier
operación que no se lleva a cabo a través de una bolsa
de valores

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Orden al Mejor (Orden de Mercado) - Una orden
para comprar/ vender al mejor precio disponible
cuando la orden llegue al mercado.
Orden con Precio Tope (Orden Stop) - Una orden
para comprar/ vender a un precio acordado. Uno
también podría tener una orden con precio tope
arreglada con anterioridad, por medio de la cual se
liquida automáticamente una posición abierta cuando
se llega a un precio especificado o se lo supera.

25. MERCADO DE MONEDAS
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Orden Limitada - Una orden para comprar a un precio
especificado o por debajo del mismo o para vender a
un precio especificado o por encima del mismo.
Overnight Trading (Operaciones "overnight") - Se
refiere a la compra o venta entre las 9 de la noche y las
8 de la mañana del día siguiente.