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La oportunidad que tendría el dueño del dinero de invertirlo en otra actividad económica,protegiéndolo no solode la inflac...
Valor presente de una anualidad para nperiodos de pagoEn este caso los valores de flujo de efectivo se mantienen constante...
    i, la tasa de interés.      g, la tasa de crecimiento en cada periodo.      n, el número de periodos de pago.Cuando...
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Deber de proyectos

  1. 1. UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MACHALA FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES ESCUELA DE ECONOMÍA EVALUACIÓN Y FORMULACIÓN DE PROYECTOSNOMBRE: Tanya Gisselle Martínez FloresCURSO: Tercero “B” EconomíaTUTOR: Ing. Carlos SarmientoValor del dinero en el tiempoEl valor del dinero en el tiempo es un concepto basado en la premisa de queun inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir elmismo monto en una fecha futura pero queda igual si no lo tocas ni lo usas ni pidesprestado.El valor del dinero cambia con el tiempo y mientras más largo sea este, mayor es laevidencia de la forma comodisminuye su valor. Tomemos como referencia el valor de lamatrícula en una universidad. Si el valor relativo vaa permanecer constante en el tiempo, es necesario que ésta se incremente anualmente enun valor proporcionala la tasa de inflación, que en el fondo indica que el valor de cadapeso disminuye en el tiempo.De otra manera, si una persona realiza una inversión, lo que se pretende es que la sumainvertida genere unarentabilidad por encima de la inflación. La diferencia entre estarentabilidad y la tasa de inflación se convierte enla renta generada por el dinero que seinvirtió.El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que está afectado porvarios factores.Enunciemos algunos de ellos:La inflación que consiste en un incremento generalizado de precios hace que el dineropierda poder adquisitivoen el tiempo, es decir que se desvalorice.El riesgo en que se incurre al prestar o al invertir puesto que no tenemos la certezaabsoluta de recuperar eldinero prestado o invertido.
  2. 2. La oportunidad que tendría el dueño del dinero de invertirlo en otra actividad económica,protegiéndolo no solode la inflación y del riesgo sino también con la posibilidad de obteneruna utilidad. El dinero per se, tiene unacaracterística fundamental, la capacidad degenerar mas dinero, es decir de generar mas valor.Los factores anteriores se expresan y materializan a través de la Tasa de Interés.Por ejemplo:Si un par de zapatos vale hoy $1.000 y la inflación proyectada para el año entrante es deun 7%,esto quiere decir que para adquirir los mismos zapatos dentro de un año, seránecesario disponer de $1.070.El cálculo puede efectuarse de la siguiente manera:Nuevo valor = 1.000 + 1.000 x 0,07 = 1.000 x (1 + 0,07) = 1.000 x 1,07Nuevo valor = 1.070FórmulasValor presente de una suma futuraEl valor presente del dinero es el valor actual neto de una cantidad que recibiremos en elfuturo está dada por donde 1. es el valor en el tiempo en el tiempo (es decir, el presente), 2. es el valor en el tiempo (futuro), 3. es la tasa bajo la cual el dinero será aumentado a través del tiempo (interés compuesto), 4. es el número de periodos a calcular. Esta fórmula es fundamental para determinar el valor tiempo del dinero; todas las demás fórmulas se obtienen a partir de ésta. El valor presente acumulado de flujos de efectivo futuros puede ser calculado sumando las contribuciones de , el valor del flujo de efectivo en el tiempo :
  3. 3. Valor presente de una anualidad para nperiodos de pagoEn este caso los valores de flujo de efectivo se mantienen constantes a través de nperiodos. El valor presente de una anualidad (VPA) tiene cuatro variables: 1. VPA, el valor del dinero en tiempo = 0. 2. A, el valor de los pagos individuales en cada periodo. 3. i, la tasa de descuento para cada periodo. 4. n es el número de periodos de pago. Para obtener el VP de una anualidad anticipada, multiplicar la ecuación anterior por (1 + i).Valor presente de una anualidad crecienteEn este caso, cada uno de los flujos de efectivo crecen por un factor de (1+g). Similar a lafórmula de una anualidad, el valor presente de una anualidad creciente usa las mismasvariables en adición a g, que es la tasa de crecimiento de la anualidad (A es el pago de laanualidad en el primer periodo).Valor futuro de una anualidad  VF(A), el valor de la anualidad A en el tiempo = n (futuro).  A, el valor de los pagos individuales en cada periodo de pago.  i, la tasa de interés.  n, el número de periodos de pago.Valor futuro de una anualidad crecienteConsiste en la idea de invertir en el momento actual, para obtener un rendimiento en elfuturo.  VF(A), el valor de la anualidad A en el tiempo .  A, el valor de los pagos individuales en cada periodo de pago.
  4. 4.  i, la tasa de interés.  g, la tasa de crecimiento en cada periodo.  n, el número de periodos de pago.Cuando , tenemos  ,mientras que si , resulta Flujo de CajaPor lo general se emplean de forma indistinta los términos flujo de fondos o flujo decaja.Ambos serefieren a un flujo del proyecto que ilustra cuales son sus costos ybeneficios y cuando ocurren.El flujo de fondos o flujo de caja consiste en un esquema que presenta sistemáticamentelos costos eingresos registrados año por año (o período por período).Estos se obtienen de los estudios técnicos de mercado, administrativo, etc. Por lo tanto, elflujo defondos puede considerarse como una síntesis de todos los estudios realizadoscomo parte de la etapade pre-inversión (para la evaluación ex - ante) o como parte de laetapa de ejecución (para laevaluación ex – post).Cálculo del flujo de caja personalTeóricamente, calcular el flujo de caja de una persona no debería ser difícil, siempre quese disponga de las cifras exactas de ingresos y de gastos. En la práctica, resulta unproceso más complejo porque se generan más beneficios y gastos de los que quedanimpresos en facturas y cuentas corrientes; por ejemplo, el interés que nos da nuestrodinero, nuestras inversiones, los gastos de dichas inversiones, etc. Por eso llevar unacartera de ingresos y gasto diario y actualizado dará al final de mes las cifras que sebuscan. Calcular el flujo de caja y obtener el gráfico de movimientos durante periodos detiempo largos nos dará una visión global de dónde se genera nuestro dinero y a qué sedestina a largo plazo, cuándo son las épocas en que se generan más gastos y cuándo másbeneficios, y lo más importante: sFlujo de caja = Beneficios netos + Amortizaciones + ProvisionesEstructura General de un Flujo de Caja
  5. 5. Estructura General de un Flujo de Caja+ Ingresos afectos a impuestos- Egresos afectos a impuestos- Gastos no desembolsables= Utilidad ante de impuestos- Impuestos= Utilidad después de impuestos+ Ajustes por gastos no desembolsables (depreciaciones activos)- Egresos no afectos a impuestos (Inversiones)+ Ingresos no afectos a impuestos (Capital de trabajo + valore residual)= Flujo de caja del proyecto puro

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