1. Gestión de Riesgos Informáticos
Unidad de aprendizaje 3: Herramientas para la Gestión del Riesgos
VAR
INTEGRANTES:
● VASQUEZ CHAVEZ JOSE MANUEL U19300899
● PONTE CUEVAS KATHERINE INDIRA U 18210051
● LLOCYA RAMOS CAROLE ANGELLY U18308229
● GUTIERREZ HUAYNATES SUJEI ROSA U18206580
2. Valor en Riesgo (Value At Risk – VAR)
Son métodos que se pueden medir la exposición de
riesgos del mercado, también se conoce como método
de varianza-covarianza o método analítico .esto es
utilizado en estadísticas tradicionales.
3. Formas de calcular el VaR
Variables:
La cuantía de la pérdida, la probabilidad de pérdida y el tiempo.
50
millones
de
dólares
Nivel de
confianza
del 90%
1 día
Existen tres formas de calcular el Valor en riesgo (VaR):
VaR paramétrico:
Es un método para estimar el VaR
(Valor en Riesgo) utilizando datos
de rentabilidad estimados y
asumiendo una distribución
normal de la rentabilidad. También
se conoce como método varianza-
covarianza o método analítico.
VaR histórico:
Es un método para
estimar el VaR (Valor
en Riesgo) que utiliza
datos históricos.
VaR por MonteCarlo:
Es un método para estimar el VaR
(Valor en Riesgo) que utiliza un
software informático para generar
cientos o miles de posibles
resultados según unos datos
iniciales introducidos por el
usuario.
4. Formas de calcular el VaR
VaR
paramétrico
VaR histórico
VaR por MonteCarlo
Usa la matriz de varianza y covarianza
Los pesos de los activos
en el portafolio
Generan una distribución empírica
Se usan datos generados por
computadora
5. Ventajas del VaR
VaR
paramétrico
VaR histórico VaR por MonteCarlo
Ventajas:
Permite capturar el fenómeno
de las colas gruesas al mismo
tiempo que elimina la necesidad
de estimar y trabajar con
volatilidades y correlaciones,
evitando en gran medida el
riesgo de modelización.
Ventajas:
La estimación de VaR a través
de éste método es simple y
rápida, lo que lo hace atractivo
cuando se trabaja en tiempo
real.
Ventajas:
Elimina la necesidad de
establecer aproximaciones que
introducen imprecisión en los
cálculos. Este método es aplicable
tanto a posiciones lineales como no
lineales. En el caso del modelo no
paramétrico, al no estar sujeto a
ninguna distribución de
probabilidad subyacente, evita
mayormente el riesgo de
modelización y permite capturar el
fenómeno de las colas gruesas,
eliminando al mismo tiempo, la
necesidad de trabajar con
volatilidades y correlaciones.
6. Ventajas del VaR
● Es fácil de entender y utilizar en el análisis
● Analiza las probabilidades de perder dinero y puede actuar como
guía para crear una estrategia de gestión de riesgo
● Es una medida de riesgo muy estandarizada y por tanto se
puede comparar por ser ampliamente calculada
7. Desventajas del VaR
● Genera una falsa sensación de seguridad, cuando es tan solo una
probabilidad.
● Algunos métodos para calcularlo son costosos y difíciles de aplicar (Monte
Carlo).
● Los resultados obtenidos por diferentes métodos pueden ser diferentes.
● La utilidad de esta metodología está estrechamente ligada con los
resultados que se han utilizado para calcularlo. En caso de que los datos
incluidos no sean correctos, el VaR no será útil.
9. VaR paramétrico
Ejemplo: Calcular el VaR de una posición a un día de 100(1/100) días con un intervalo de
confianza al 99%. Valor de posición= s/.200,000; la desviación estándar de los rendimientos
es 0.55%. Para obtener una confianza del 99%, se requieren 2.33 desviaciones estándar,
por lo tanto:
F=1.65
S=200,000
σ =0.55%
t=1
10. Nivel al 99% de confianza
Calcular el VaR para un dia:
VaR(1dia) = F*S* σ
VaR=200,000*0.55%*1.65=s/.1815
Esto significa que 1 de cada 100 días hábiles del año se tendrá una pérdida de s/.1815 o
más.
Calcular el VaR de la posición suponiendo que se puede liquidar en 5 días.
VaR= F*S* σ* √ t
VaR= 200,000*0.55%*1.65*√5= s/.4,058.463
Significa que si se liquida en 5 días hábiles del año se tendrá una pérdida de s/.4,058.46
11. Ejemplo del VaR Monte-Carlo
Una empresa X quiere ver si es viable una inversión en
Telefónica. Para ello, se toma el historial de las fluctuaciones de
las de las acciones en los últimos 5 años, es decir, desde el 15 de
junio del 2017 hasta la actualidad.
El horizonte de tiempo es 1 día
El nivel de confianza es de 95%
12. Ejemplo de VaR histórico al 95% de confianza
Aunque se suelen utilizar cientos de datos para calcular el VaR para simplificar su entendimiento vamos a
utilizar tan solo 40 datos. Imagina un activo que tuvo los siguientes resultados durante los últimos años:
