El documento resume los datos del Índice de Producción Industrial (IPI) de Argentina para julio de 2009. El IPI aumentó 1.1% en julio de 2009 en comparación con julio de 2008, pero disminuyó un 9% en comparación con 2008 y un 0.4% en comparación con 2007. La producción de bienes de consumo no durables impulsó el nivel de 2007, mientras que la producción de bienes de capital cayó un 20.7% en julio de 2009 en comparación con julio de 2008. El acumulado del IPI para los

1. F UNDACION DE
I NVESTIGACIONES
E CONOMICAS
L ATINOAMERICANAS
INDICE DE PRODUCCION
INDUSTRIAL (IPI)
Fuente: FIEL
Datos: Julio 2009
Buenos Aires, 26-8-2009

2. IPI mensual: Julio +1.1%, abajo 2008 (-9.0%) y 2007 (-0.4%).
PRODUCCION INDUSTRIAL
170
160
150
140
Indice Base 1993=100
130
120
110
100
90
80
70
E94
E96
E98
E00
E02
E04
E06
E08
E93
E95
E97
E99
E01
E03
E05
E07
E09
J
J
J
J
J
J
J
J
J
J
J
J
J
J
J
J
J

3. El MA 12 sigue decreciendo. El MA 3 viene creciendo.
PROMEDIOS MOVILES TRIMESTRALES Y ANUALES
170
160
150
140
BASE 1993=100
130
120
110
100
90
80
E96
E98
E00
E02
E04
E06
E94
E95
E97
E99
E01
E03
E05
E07
E08
E09
RECESIONES MOVING AVERAGE 12 MESES MOVING AVERAGE 3 MESES

4. Las variaciones porcentuales del MA 12 y MA 3.
VARIACION AÑO SOBRE AÑO MOVING AVERAGE
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
VARIACION PORCENTUAL
4%
2%
0%
J
J
J
J
J
J
J
J
J
J
J
J
J
J
J
E95
E96
E97
E98
E99
E00
E01
E02
E03
E04
E05
E06
E07
E08
E09
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
-12%
-14%
-16%
-18%
RECESIONES MOVING AVERAGE 12 MESES MOVING AVERAGE 3 MESES

5. Promedios, Máximos y 2008.
IPI NIVEL GENERAL
MAXIMOS ABSOLUTOS DE CADA MES DEL PERIODO 1993 A 2009
180
2007
170 2007
2007
2008
160 2008 2007
2007 2008
2008 2007
150
140
1993=100
2008
2008
130
120
110
PROMEDIOS DE CADA MES DESDE 1993 A 2008
100
90
E F M A M J JL A S O N D
Maximo Promedio 2009

6. Niveles mensuales desde 2005, más 1998.
INDICE DE PRODUCCION INDUSTRIAL
170
160
150
INDICE BASE 1993 = 100
140
130
120
110
100
1998 2005 2006 2007 2008 2009
90
E F M A M J J A S O N D

7. ¿Quién impulsa al nivel del 2007? (IPI Jl.09 / Jl.07 = -0.36%)
IPI BIENES DE CONSUMO NO DURABLES
175 +7.8%
170
165
160
155
150
145
140
Base 1993=100
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
E F M A M J JL A S O N D IPI BIENES DE CONSUMO DURABLES
2004 2005 2006 2007 2008 2009 160
-8.2%
150
140
130
120
Base 1993=100
110
100
90
80
70
60
50
E F M A M J JL A S O N D
2004 2005 2006 2007 2008 2009

8. ¿Quién impulsa al nivel del 2007?
IPI BIENES DE USO INTERMEDIO
170 +0.4%
160
Base 1993=100
150
140
130
120
E F M A M J JL A S O N D
IPI BIENES DE CAPITAL
2004 2005 2006 2007 2008 2009 -20.7%
420
400
380
360
340
320
300
Base 1993=100
280
260
240
220
200
180
160
140
120
E F M A M J JL A S O N D
2004 2005 2006 2007 2008 2009

9. 1993=100
70
80
90
110
160
100
120
130
140
150
1993 95,6
1994 98,8
1995 96,0
1996 102,2
1997 111,1
1998 113,8
1999 104,5
2000 106,3
2001 106,5
2002 92,4
2003 104,6
2004 116,1
PRIMEROS SIETE MESES DE CADA AÑO
2005 125,1
2006 136,0
Desde 1993. El 2009: -10.2% s/2008, -4.4% s/2007 y +1.0% s/2006.
2007 143,6
2008 152,9
2009 137,3

10. -20,0%
-10,0%
-15,0%
0,0%
5,0%
-5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
E05 1,6%
6,8%
10,7%
A 13,4%
8,8%
3,7%
J 8,9%
9,1%
7,5%
O 7,0%
10,7%
5,6%
E06 6,2%
9,9%
6,1%
A 4,0%
9,7%
13,4%
J 11,4%
10,7%
10,6%
O 10,0%
7,9%
7,8%
E07 5,3%
3,0%
8,2%
A 8,0%
8,9%
3,9%
J 1,8%
6,6%
4,8%
O 11,9%
9,6%
7,6%
E08 14,5%
7,7%
-1,5%
A 10,7%
6,4%
IPI: VARIACION MISMO MES AÑO ANTERIOR
-0,1%
J 9,5%
-3,2%
5,7%
Variación t-12: 10 variaciones consecutivas negativas y dos son bajas.
-5,1%
O
-16,2%
-14,8%
E09-17,4%
-15,0%
-4,7%
A -11,9%
-12,1%
-1,8%
J -9,0%

11. PORCENTAJE
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
I 03 14,9%
12,0%
III 11,9%
17,8%
I 04 14,3%
9,7%
III 11,1%
7,8%
I 05 6,5%
8,5%
III 8,5%
7,8%
I 06 7,4%
9,0%
III 10,9%
8,6%
I 07 5,6%
6,9%
IPI. VARIACION PORCENTUAL RESPECTO AL
III 4,5%
MISMO TRIMESTRE DEL PERIODO ANTERIOR
9,7%
Variación trimestral del III 2008 comenzó por abajo del II 2008.
I 08 6,4%
5,6%
III 3,8%
-11,9%
I 09 -12,2%
-8,8%

12. El acumulado del 2009 y la variación porcentual julio / julio.
EVOLUCIÓN POR TIPO DE BIEN:
VARIACIÓN 7 MESES 2009 /76 MESES 2008
Jl.09/Jl.08
BCND -4.1% 1,6%
BUI -3.7% -9,0%
IPI -9.0% -10,2%
BCD -15.6% -19,9%
-39,5%
-41.1%
BK
-40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5%
VAR. INTERANUAL

13. La contribución al crecimiento.
CONTRIBUCIÓN AL CRECIMIENTO
7 MESES 2009 / 7 MESES 2008
BCND 0,43%
-4.2%
BK -2,80%
27.4%
BCD -3,57%
35.0%
BUI -4,27%
41.9%
-5,0% -4,0% -3,0% -2,0% -1,0% 0,0% 1,0%
VAR. INTERANUAL

14. BCND en primeros 7 meses.
BCND: PRIMEROS 7 MESES
145
139,9
140 137,8
135
131,4
130 126,5
125
120 116,8
115 112,5
107,0 110,6 111,0
108,9
1993=100
110
106,5
104,1
105 101,6 102,8
99,8 100,3
100
95,1
95
90
85
80
75
70
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

15. BCD en primeros 7 meses.
BCD: PRIMEROS 7 MESES
140
129,4
120 114,5
103,7
100
93,0 91,5 92,7
86,2 84,9
78,5
80
70,5 72,7
66,1
59,1 60,6
60
53,6
48,4
40
27,3
20
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

16. BUI en primeros 7 meses.
BUI: PRIMEROS 7 MESES
160,5
160 155,3
152,8
146,1
140,9
140
134,9
128,4
123,2
120 118,3
116,5 116,5 116,5
113,1
110,3
104,8
101,0
100 98,0
80
60
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

17. BK en primeros 7 meses.
BK: PRIMEROS 7 MESES
352,3
350
305,8
300 291,9
280,8
255,7 251,3
250
227,9
211,6 213,2
200,4
200 193,7 189,0
1993=100
145,5
150
117,6
107,5 108,0
100 83,5
50
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

18. Ranking 2009 de los primeros siete meses: IPI -10.2%.
RANKING DE VARIACIONES PORCENTUALES
7 MES 2009 / 7 MES 2008
ALIMENTOS Y BEBIDAS 2,2%
CIGARRILLOS -1,6%
PAPEL Y CELULOSA -3,4%
INSUMOS QUIMICOS Y PLASTICOS -4,8%
MINERALES NO METALICOS -4,8%
PETROLEO PROCESADO -4,9%
INSUMOS TEXTILES -8,7%
INDICE DE PRODUCCION INDUSTRIAL -10,2%
METALMECANICA -18,4%
SIDERURGIA -31,8%
AUTOMOTORES -35,5%
-40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5%

19. Contribución al crecimiento acumulada de 7 meses.
RANKING DE CONTRIBUCIONES AL CRECIMIENTO INDUSTRIAL
7 MESES 2009 / 7 MESES 2008
Alim.y Bebidas 0,51%
Tabaco -0,08%
Papel y Carton -0,09%
Min. No Metalicos -0,21%
Textiles -0,32%
Combustibles -0,50%
Insumos Quimicos y Plasticos -0,88%
Siderurgia -1,56%
Metalmecanica -2,71%
Automotriz -3,66%
-4,0% -3,5% -3,0% -2,5% -2,0% -1,5% -1,0% -0,5% 0,0% 0,5% 1,0%

20. Ranking abierto del 2009 (los colores están mal).
RANKING DE VARIACIONES PORCENTUALES
7 MES 2009 / 7 MES 2008
ALIMENTOS Y BEBIDAS 2,2%
Alimentos 3,6%
Bebidas -1,9%
CIGARRILLOS -1,6%
PAPEL Y CELULOSA -3,4%
INSUMOS QUIMICOS Y PLASTICOS -4,8%
Petroquímicos Básicos 4,5%
Agroquímicos 15,4%
Jabón 7,5%
Insumos Plásticos -0,5%
Químicos Básicos -8,6%
Neumáticos -11,2%
Pinturas -31,5%
MINERALES NO METALICOS -4,8%
PETROLEO PROCESADO -4,9%
INSUMOS TEXTILES -8,7%
INDICE DE PRODUCCION INDUSTRIAL -10,2%
METALMECANICA -18,4%
SIDERURGIA -31,8%
Aluminio 7,0%
Laminados Terminados en Frio -33,8%
Acero Crudo -40,6%
Laminados Terminados en Caliente -43,2%
Hierro Primario -48,2%
AUTOMOTORES -35,5%
Automóviles y Utilitarios -26,9%
-74,9%
Transporte de Carga y Pasajeros
-80,0% -70,0% -60,0% -50,0% -40,0% -30,0% -20,0% -10,0% 0,0% 10,0% 20,0%

21. ALIMENTOS
205
195
185
175
165
Base 1993=100
155
145
135
125
115
105
E F M A M J J A S O N D
2005 2006 2007 2008 2009

22. PETROLEO PROCESADO
140
135
130
125
Base 1993=100
120
115
110
105
100
E F M A M J J A S O N D
2005 2006 2007 2008 2009

23. PETROQUIMICOS
240
230
220
210
200
190
Base 1993=100
180
170
160
150
140
130
120
E F M A M J J A S O N D
2005 2006 2007 2008 2009

24. PLASTICOS
220
210
200
190
180
170
Base 1993=100
160
150
140
130
120
110
100
90
E F M A M J J A S O N D
2005 2006 2007 2008 2009

25. AGROQUIMICOS
1400
1300
1200
1100
1000
900
Base 1993=100
800
700
600
500
400
300
200
100
0
E F M A M J J A S O N D
2005 2006 2007 2008 2009

26. NEUMATICOS
235
225
215
205
195
185
175
Base 1993=100
165
155
145
135
125
115
105
95
85
E F M A M J J A S O N D
2005 2006 2007 2008 2009

27. MINERALES NO METALICOS
190
180
170
160
Base 1993=100
150
140
130
120
110
100
E F M A M J J A S O N D
2005 2006 2007 2008 2009

28. SIDERURGIA
225
215
205
195
185
Base 1993=100
175
165
155
145
135
125
E F M A M J J A S O N D
2005 2006 2007 2008 2009

29. AUTOMOTORES
250
230
210
190
170
Base 1993=100
150
130
110
90
70
50
30
E F M A M J J A S O N D
2005 2006 2007 2008 2009

30. Consumo eléctrico GUMAS.
CONSUMO DE ENERGIA ELECTRICA
GRANDES USUARIOS INDUSTRIALES
1400
1300 gw
1300
1200
1100
GWh
1000
900
800
700
600
E08
E09
M
M
M
M
E
M
S
M
S
M
S
M
S
M
M
M
M
S
S
S
S
S
S
S
2006
2007
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
con estacionalidad sa

31. Consumo eléctrico GUMAS.
CONSUMO DE ELECTRICIDAD
GUMAS - INDUSTRIALES MEM
1400
1300
1200
1100
GWh
1000
900
800
700
E F M A M J J A S O N D
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

32. Consumo eléctrico GUMAS.
ULTIMO DATO JULIO 2009
CONSUMO DE ENERGIA ELECTRICA
GRANDES USUARIOS INDUSTRIALES
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
N
N
N
N
N
N
N
N
E09
E08
M
M
M
M
M
M
M
M
S
M
M
M
M
S
M
M
S
M
M
M
M
S
S
S
S
S
J
J
J
J
J
J
J
J
J
2001
2004
2006
2002
2003
2005
2007

33. F UNDACION DE
I NVESTIGACIONES
E CONOMICAS
L ATINOAMERICANAS
IPI COMO CICLO
MENSUAL
Fuente: FIEL
Datos a Julio 2009

34. IPI SA vs. t-1 -2.5% (Jn./My. +1.9% ¿compensan?).
IPI SA: CICLOS INDUSTRIALES
165
155
145
135
INDICE BASE 1993=100
125
115
105
95
85
E93 E94 E95 E96 E97 E98 E99 E00 E01 E02 E03 E04 E05 E06 E07 E08 E09
RECESIONES IPI SA PUNTO DE GIRO

35. La TACS creciente, pero pegó la vuelta en julio.
IPI: VARIACION ANUAL SUAVIZADA
20%
16,3%
15% 12.0%
12.6%
10%
5.2%
5%
3.8%
1.0%
PORCENTAJE
0%
ºº
-5% Ag. -7,0%
Sept. -9.9%
Oct. -10,7%
-10% Nov. -18.3%
Dic. -16.7%
E'09 -18,7%
F -15,5%
-15% M -7.6%
A -7.1%
My -5.6%
Jn -0.4%
-20% Jl -3.9%
-17,5%
-25%
E94 E95 E96 E97 E98 E99 E00 E01 E02 E03 E04 E05 E06 E07 E08 E09
RECESIONES TASA CRITICA VAR.ANUAL DE 6 MESES

36. La Tendencia Ciclo.
TENDENCIA-CICLO
165
155
145
INDICE BASE 1993=100
135
125
115
105
95
85
E93 E94 E95 E96 E97 E98 E99 E00 E01 E02 E03 E04 E05 E06 E07 E08 E09
RECESIONES TENDENCIA CICLO PUNTO DE GIRO

37. La variación t-1 de la T-C.
VARIACION % T-1 DE LA TENDENCIA CICLO
2,5%
2,0%
1,5%
1,0%
VARIACION PORCENTUAL
0,5%
0,0%
E09
E93
E94
E95
E96
E97
E98
E99
E00
E01
E02
E03
E04
E05
E06
E07
E08
-0,5%
-1,0%
-1,5%
-2,0%
-2,5%
RECESIONES VAR.% T-1 TC

38. El Indice de Difusión: estabilizado en 22% (menos mayo 28%).
IPI: INDICE DE DIFUSION
100%
91,5%
89.6%
90% 85.5%
82,3%
80%
70%
67,7%
60%
61,2%
PORCENTAJE
50,0%
50%
40%
30%
20%
22,2%
10%
0%
E94 E95 E96 E97 E98 E99 E00 E01 E02 E03 E04 E05 E06 E07 E08 E09
RECESIONES INDICE DE DIFUSION 50%

39. Comparación IPI y EMI: en nivel.
140
EMI e IPI Base Enero 2007 = 100
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
A
A
A
A
A
E08
E07
E09
S
M
M
M
M
S
M
M
O
O
F
F
F
N
D
D
N
J
J
J
J
J
J
EMI IPI

40. Comparación IPI y EMI: en variaciones.
VARIACION PORCENTUAL ANUAL DE LA PRODUCCION INDUSTRIAL: EMI E IPI
15%
10%
5%
VARIACION PORCENTUAL
0%
N
N
J
J
J
E07
E08
E09
M
M
S
M
S
M
M
M
-5%
-10%
-15%
-20%
EMI IPI

41. F UNDACION DE
I NVESTIGACIONES
E CONOMICAS
L ATINOAMERICANAS
FIN PRESENTACION