De la sabiduría de la multitud... ... a la locura de las masas. #CursoGdC: Un paseo no-aleatorio por la historia de la inversión. - Análisis técnico y fundamental - Inversión pasiva y adaptativa - Gestión de carteras 100% on line (10 horas). #InversiónAdaptativa

1. UN
PASEO
NO ALEATORIO
POR LA
HISTORIA
DE LA
INVERSIÓN
© 2020 advisory GdC

2. 1900 2004
L. Bachelier
“La teoría de la
especulación”
H. Markowitz
“Teoría Moderna
de Cartera”
H. Simon
“Racionalidad
limitada”
1969
E. Fama
“Hipótesis Mercados
Eficientes”
W. Sharpe
C.A.P.M.
1952 1960 1976
S. Ross
A.P.T.
1947
J.M. Keynes
“Animal Spirits”
1936 1949
B. Graham
“El inversor
inteligente”
R. Thaler
“Quasi racional
Economics”
1991
R. Shiller
“Exuberancia
irracional”
B. Mandelbrot
“Fractales y
finanzas”
2000 2017
A. Lo
“Hipótesis
Mercados
Adaptativos”
“Caminando en línea
recta no puede uno
llegar muy lejos”ANÁLISIS TÉCNICO
“Los precios se mueven
por patrones”
ANÁLISIS FUNDAMENTAL
“Precio no es valor”
INVERSIÓN PASIVA
“El mercado es eficiente”
INVERSIÓN ADAPTATIVA
“El mercado es eficiente…
a veces”
UN PASEO NO ALEATORIO …
… RECORRIDO
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3. UN PASEO NO ALEATORIO …
… PARADA I
BLOQUE I: UN PASEO NO-ALEATORIO (2 horas)
Capítulo 1. De la Física a la Economía…
a) Termodinámica y entropía.
b) Bachelier, contigo empezó todo.
c) Mercados eficientes, hábitat del homo economicus.
Capítulo 2. … ¿Y qué papel juega la Psicología?
a) Herbert Simon y las “decisiones satisficientes”.
b) La realidad escapa de ecuaciones: auge del conductismo.
c) El poderoso multiplicador de la confianza.
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4. UN PASEO NO ALEATORIO …
… PARADA II
BLOQUE II: LOS PRECIOS SE MUEVEN POR PATRONES(2 horas)
Capítulo 3. La anatomía del precio.
a) El precio, la huella del ser humano y de la historia económica.
b) La aproximación clásica en la búsqueda de patrones.
c) Los patrones más clásicos y fiables.
Capítulo 4. Algoritmos y sistemas.
a) Irrupción de la nueva tecnología.
b) Construcción de sistemas: de las tortugas a los ETFs.
c) Inversión tendencial: un estilo de inversión más.
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5. UN PASEO NO ALEATORIO …
… PARADA III
BLOQUE III: PRECIO NO ES VALOR (2 horas)
Capítulo 5. Ya lo decía Machado.
a) Beneficios vs. Flujos de caja.
b) Y el tiempo ¿Cuánto vale?: La tasa de descuento.
c) Valoración absoluta y relativa.
d) Expectativas y múltiplos.
Capítulo 6. Negocio: sentido y sensibilidad.
a) La capitalización compuesta en la empresa.
b) El ROCE.
c) Ventajas competitivas y su mantenimiento.
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6. UN PASEO NO ALEATORIO …
… PARADA IV
BLOQUE IV: LOS MERCADOS SON EFICIENTES… (2 horas)
Capítulo 7. Decisiones con escuadra y cartabón.
a) La importancia de la letra pequeña.
b) Relaciones lineales para estudiar un mundo no-lineal.
c) Riesgo no es lo mismo que incertidumbre.
Capítulo 8. ¿Qué ofrecen los Robo-Advisors?
a) “La solución está en la indexación”…
b) …Sí, las comisiones son un lastre (cierto)…
c) …pero ¿Seguimos con escuadra y cartabón?
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7. UN PASEO NO ALEATORIO …
… PARADA V
BLOQUE V: … A VECES (2 horas)
Capítulo 9. Es el entorno ¡Estúdialo! La importancia de (M).
a) ¿”Viento de cola” o “Turbulencias”?
b) Construyamos un anemómetro.
Capítulo 10. Inversión adaptativas = (M) x (T).
a) De la “sabiduría de la multitud” a la “locura de las masas”.
b) Construyamos un termómetro (T).
c) Fórmula para la calibración de carteras.
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8. UN PASEO NO ALEATORIO …
… PROFESORES
Daniel Suárez
Socio en advisory GdC y
autor de “Inversión
Adaptativa” (Profit Editorial)
Jesús Domínguez y Luis de Blas
Fundadores de Valentum Asset
Management SGIIC
Luis Francisco Ruiz
Director de análisis financiero y
autor de “La distancia del dinero”
Álvaro Lissón
Socio en advisory GdC
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9. UN PASEO NO ALEATORIO POR LA
HISTORIA DE LA INVERSIÓN