1. ANAHÍ BRIOZZO, GABRIELA PESCE
Y CAROLINA SPERONI
PANEL SOBRE PYMES
JECA 2015
Jornadas de Estudiantes de Contador y Administración
Fecha: 01 de Octubre 2015
Universidad Nacional del Sur
Departamento de Ciencias de la Administración
2. BIENVENIDOS
• ¿Qué es un PGI?
• Proyecto de Grupo de Investigación
• Objetivos
• Oportunidades de participación como alumnos
• 60% materias aprobadas
• ¿Qué temas presentaremos y por qué los
elegimos?
3. OBSERVATORIO PYMES
El Observatorio de Pequeñas y Medianas Empresas para Bahía Blanca y la
Región (Observatorio PyMEs) funciona dentro del Departamento de
Ciencias de la Administración de la Universidad Nacional del Sur (Bahía
Blanca, Argentina), siendo creado por el Consejo Departamental mediante
la Resolución CDCA-056/12.
El objetivo principal del Observatorio PyMEs es generar un espacio de
intercambio de información y de difusión de trabajos profesionales y de
investigaciones con el fin de promover el desarrollo de PyMEs dentro de
nuestro país, y en particular, de nuestra región. Para ello, se busca generar,
sistematizar y publicar información mediante trabajos o proyectos, que
colaboren en la toma de decisiones privadas de los empresarios PyMEs y
con la formulación de políticas públicas para agentes gubernamentales.
4. OBSERVATORIO PYMES
Una publicación gratuita del Observatorio
PyMEs:
http://www.cienciasdelaadministracion.uns.ed
u.ar/publicaciones/gestion_de_pymes.pdf
5. COMENTARIOS SOBRE EL PANEL
• ¿En qué consiste este panel sobre PYMES?
• ¿Por qué estudiar a las PyMEs?
• Fuentes de información en el país
• Tipo de caracterización a presentar
• Financiamiento de las PyMEs
• Informalidad en las PyMEs
6. ¿POR QUÉ ANALIZAR PYMES
EN LA ARGENTINA?
• Según datos de la SEPyME, a nivel nacional:
Algunas fuentes de información en el país:
• SEPyME: http://www.industria.gob.ar/pymes/
• Fundación Observatorio PyME: http://www.observatoriopyme.org.ar/
7. PRIMERA PARTE DEL PANEL
• Definición de MiPyMEs
• Consideraciones generales
• Definición nacional (SEPyME, Res. 357/2015)
• Otras definiciones internacionales (CE, Mercosur,
etc.)
• Características generales y operativas de las PyMEs
bahienses
8. CONSIDERACIONES GENERALES
RESPECTO A LA DEFINICIÓN DE PYMES
• Se suele/n utilizar alguno/s de los siguientes
criterios:
• Número de empleados
• Nivel de facturación anual
• Monto de inversión en activos
• Algunas clasificaciones incluyen a las micro
empresas, mientras que otras solo clasifican
PyMEs.
9. DEFINICIÓN DE MIPYMES (NACIONAL)
“Art. 1 - A los efectos de lo dispuesto por el artículo 1
del Título I de la ley 25300, serán consideradas micro,
pequeñas y medianas empresas aquellas cuyas
ventas totales anuales expresadas en pesos ($) no
superen los valores establecidos en el cuadro que se
detalla a continuación”.
Sector y montos de venta límites
Agropecuario
Industria y
minería
Comercio Servicios Construcción
82.000.000 270.000.000 343.000.000 91.000.000 134.000.000
Fuente: SEPyME, Res. 357/2015
10. DEFINICIÓN DE MIPYMES (NACIONAL)
• VENTAS: Se entenderá por ventas totales anuales, el valor de
las ventas que surja del promedio de los últimos tres (3)
estados contables o información contable equivalente
adecuadamente documentada, excluidos el impuesto al
valor agregado, el impuesto interno que pudiera
corresponder, y deducido hasta cincuenta por ciento (50%)
del valor de las exportaciones que surjan de dicha
documentación.
• SECTOR: El CLANAE (Clasificación Nacional de Actividades
Económicas) es el instrumento que contiene los códigos de
las distintas ramas de actividad económica aplicables en el
país. Disponible en: http://www.industria.gob.ar/wp-
content/uploads/2012/08/Clanae-1997.pdf
11. DEFINICIÓN MIPYMES (2013)
Anteriormente:
Sector y montos de venta límites
Agropecuario
Industria y
minería
Comercio Servicios Construcción
54.000.000 183.000.000 250.000.000 63.000.000 84.000.000
Fuente: SEPyME, Res. 50/2013
12. DEFINICIÓN MIPYMES (2010)
• Disposición SEPYME (Res. 21/2010). Montos de
facturación (en $) máximos para cada categoría.
Fuente: SEPyME
13. DEFINICIÓN MIPYMES (2006)
• Disposición SEPYME (Res. 147/2006). Montos de
facturación (en $) máximos para cada categoría.
Fuente: SEPyME
14. PROPORCIÓN EN EL LÍMITE DE
FACTURACIÓN DE Mi, Pe y Me (‘06 y ‘10)
• Participaciones de límite de facturación por tipo de
empresa y sector promedio sobre límite máximo por
sector (promedios según Res. 147/2006 y Res. 21/2010).
Tamaño /
Sector
Agropecuario
Industria y
minería
Comercio Servicios Construcción
Micro
Empresa
0,0252 0,0214 0,0211 0,0208 0,0201
Pequeña
Empresa
0,1684 0,1252 0,1251 0,1510 0,1262
Mediana
Empresa
1,0000 1,0000 1,0000 1,0000 1,0000
Fuente: Elaboración propia.
15. DEFINICIÓN DE MIPYMES
(adaptada 2015)
Tamaño /
Sector
Agropecuario
Industria y
minería
Comercio Servicios Construcción
Micro
Empresa 2.060.000 5.770.000 7.250.000 1.900.000 2.690.000
Pequeña
Empresa 13.810.000 33.790.000 42.890.000 13.740.000 16.910.000
Mediana
Empresa 82.000.000 270.000.000 343.000.000 91.000.000 134.000.000
Estimación de montos de facturación límite en $ por sector según:
• Res. 357/2015 (SEPyME)
• Participaciones media por tipo de empresa y sector
Observación: Montos estimados para categorías de micro y pequeña empresa.
Fuente: Elaboración propia.
16. DEFINICIÓN DE MIPYMES:
INTERNACIONAL DE LA CE
• Este definición surge de una adaptación del criterio
descrito por la Recomendación 2003/361/EC de la
Comisión Europea (CE).
• Según el número de empleados en planta
permanente, se considera:
• Micro a una empresa con menos de 10 empleados,
• Pequeña entre 10 y 50 empleados,
• Mediana entre 51 y 200 empleados.
17. • Según MERCOSUR/GMC/RES. Nº 90/93
• Se estima un Coeficiente de tamaño (C)
C = 10 * (PO/POm * V/Vm) * 1/2
• PO = Personal ocupado de la empresa.
• Pm = Personal ocupado de referencia.
• V = Venta de la Empresa.
• Vm = Venta anual de referencia.
• Además variables cualitativas:
• No pertenecer a grupos económicos
• Poseer una pequeña porción del mercado
DEFINICIÓN DE MIPYMES:
INTERNACIONAL DEL MERCOSUR
18. DEFINICIÓN DE MIPYMES:
OTROS EJEMPLOS INTERNACIONALES
• Definición de MIPyME utilizada por el Banco
Mundial.
• Las empresas deben cumplir con, al menos, 2 de
las 3 características siguientes:
Tipo de empresa Empleados Activos Ventas anuales
Microempresa <10 <US$ 100.000 <US$ 100.000
Pequeña empresa <50 <US$ 3.000.000 <US$ 3.000.000
Mediana empresa <300 <US$ 15.000.000 <US$ 15.000.000
19. DEFINICIÓN DE MIPYMES:
OTROS EJEMPLOS INTERNACIONALES
• India
Inversión en planta y maquinaria (en rupias)
Según sector
Tipo de empresa
Empresas de manufactura
y producción de bienes
Empresas de servicios
Microempresa hasta 2.500.000 hasta 1.000.000
Pequeña empresa 2.500.000 - 50.000.000 1.000.000 - 20.000.000
Mediana empresa 50.000.000 - 100.000.000 20.000.000 - 50.000.000
20. DEFINICIÓN DE PYMES:
OTROS EJEMPLOS INTERNACIONALES
Tipo de industria Capital o inversión
total (en yenes)
Empleados
Manufactura, construcción,
transporte, etc.(excepto
servicios y ventas)
hasta 300.000.000 o hasta 300
Venta mayorista hasta 100.000.000 o hasta 100
Servicios hasta 50.000.000 o hasta 100
Venta minorista hasta 50.000.000 o hasta 50
• Japón
21. PROBLEMAS
SEGÚN LA DEFINICIÓN DE MIPYMES
• Heterogeneidad de criterios entre las definiciones
(inconsistencias en la clasificación).
• Problemas que surgen producto del criterio de
clasificación de la CE, y en general de clasificaciones por
número de empleados que no desagregan por sector:
• Subestimación de empresas medianas
• Intensidad de mano de obra en cada sector
• Problemas que surgen producto del criterio de
clasificación de la SEPyME, y en general de clasificaciones
por montos en unidades monetarias:
• Definición de valores límites en contextos inflacionarios
• ¿Moneda homogénea?
22. ESTADÍSTICAS A NIVEL NACIONAL:
PARTICIPACIÓN POR SECTOR
Actividad Locales
Porcentaje
sobre el total
Agropecuarias y minería 5.084 0,63%
Construcción 6.502 0,80%
Industria manufacturera 85.835 10,59%
Servicios (*) 176.293 21,75%
Comercio 543.396 67,04%
Subtotal 810.608
Distribución según tipo de actividad.
Dejando de lado actividades como servicios financieros, enseñanza,
administración pública y servicios sociales, se totalizan 810.608 PyMEs.
(*) Hotelería, restaurantes, transporte, almacenam., comunicaciones, inmobiliarios, etc.
Fuente: Censo Nacional Económico 2004-2005
23. ESTADÍSTICAS EN BAHÍA BLANCA
Fuentes de información: relevamiento de los proyectos de
investigación dirigidos por Dr. Hernán Vigier y Dra. Anahí Briozzo. Años
de relevamiento sobre 160 empresas en Bahía Blanca: 2006 y 2010.
• 2012-2014. Proyecto de Investigación Científica y Tecnológica (PICT-2012-
0990) sobre “La elección de una forma jurídica y el acceso al
financiamiento externo de las PYMES. Un estudio empírico”, bajo la
dirección del Dr. Hernán Vigier y codirección de la Dra. Anahí Briozzo.
• 2010-2013. Proyecto de Grupo de Investigación sobre “Análisis de los
incentivos tributarios, económicos y financieros relacionados con la forma
de organización jurídica que adoptan las PyMEs argentinas” bajo la
dirección del Dr. Hernán Vigier y codirección de la Dra. Anahí Briozzo (PGI
24/C024).
• 2008-2010. Proyecto de Grupo de Investigación sobre “Extensiones al
estudio del financiamiento de las pymes” bajo la dirección del Dr. Hernán
Vigier. (PGI 24/E078).
24. CARACTERIZACIÓN EN BAHÍA BLANCA
SEGÚN EL SECTOR
• Muestreo año 2010 sobre 160 empresas.
• 79% son empresas de naturaleza familiar.
Servicios
22,6%
Comercio
50,3%
Industria
21,4%
Construcción
5%
Agropecuario
0,6%
Fuente: Elaboración propia.
25. CARACTERIZACIÓN EN BAHÍA BLANCA
SEGÚN EL TAMAÑO (F) Y EL SECTOR
• Distribución porcentual de tamaño por sector según
el volumen de facturación.
Servicios
Comercio
Industria
Construcción
Todos
24%
32%
39%
17%
30%
26%
44%
19%
50%
35%
50%
24%
42%
33%
35%
Micro Pequeña Mediana
Fuente: Elaboración propia.
26. CARACTERIZACIÓN EN BAHÍA BLANCA
SEGÚN EL TAMAÑO (E) Y EL SECTOR
• Distribución porcentual de tamaño por sector según
número de empleados
Servicios
Comercio
Industria
Construcción
Todos
47.1%
41.7%
35.3%
42.8%
41.9%
50%
49.4%
55.9%
42.8%
50.3%
2.9%
8.9%
8.8%
14.3%
7.7%
Micro Pequeña Mediana
Fuente: Elaboración propia.
28. CARACTERÍSTICAS OPERATIVAS:
ANTIGÜEDAD Y TAMAÑO
• Relación tamaño y antigüedad es significativa,
• Las empresas más antiguas presentan mayor
tamaño; o bien, las empresas de mayor tamaño
son más antiguas.
Años de
antigüedad
Desvío
Estándar
Mínimo Máxima p-value
TODAS 29,22 1,34 0 114
0,0503
Micro 26,31 2,1 1 86
Pequeñas 30,75 1,6 7 114
Medianas 31,67 4,6 0 55
Fuente: Elaboración propia.
29. CARACTERÍSTICAS OPERATIVAS:
SECTOR, ANTIGÜEDAD Y EDAD
Antigüedad de la
empresa
Edad del
empresario
Servicio 29 53
Comercio 29 56
Industria 33 58
Construcción 21 56
Otros 55 66
p-value 0.0077 0.7963
• La relación sector y antigüedad es significativa.
• La relación sector y edad del empresario no es significativa,
La edad del propietario y su educación son independientes del
tamaño de la empresas,
Fuente: Elaboración propia.
30. CARACTERIZACIÓN EN BAHÍA BLANCA
SEGÚN EL FORMA LEGAL
SA SRL Unipersonal Sociedad
de hecho
Sociedad
colectiva
SCA
36,%
26,4%
22,8%
11,4%
1,9% 1,3%
• La mayoría de empresas presenta una forma legal con
responsabilidad limitada (SA o SRL).
Fuente: Elaboración propia.
31. CARACTERIZACIÓN EN BAHÍA BLANCA:
RL, TAMAÑO Y ANTIGÜEDAD
Sin RL Con RL p-value
Micro
34 31
0,0002
52% 48%
Pequeñas
23 54
30% 70%
Medianas
1 11
8% 92%
Antigüedad 30 28 0, 1281
• Las empresas de mayor tamaño eligen formas legales
con limitación de la responsabilidad de sus socios.
• La antigüedad de la empresa no tiene relación
significativa con la forma legal elegida.
Fuente: Elaboración propia.
32. FORMACIÓN, ASESORAMIENTO Y
PLANIFICACIÓN ESCRITA EN PYMES
PERIODICIDAD
PORCENTAJE
DEL TOTAL
Nunca 50,00%
Muy esporádicamente (menos de 1 vez al año) 13,29%
1 o 2 veces al año 13,29%
Trimestral o cuatrimestralmente 10,76%
Mensual o semanalmente 12,66%
• 94% de los administradores completaron los estudios secundarios y de
ellos, el 56% finalizó también los estudios terciarios o universitarios.
• 18% de los dueños de las empresas son profesionales en ciencias
económicas.
• 57% de las empresas está asesorado por un contador externo y no
cuenta con empleados profesionales de este tipo, mientras que el 38%
de las firmas, cuenta con contadores dentro de su planta permanente.
Fuente: Elaboración propia.
Planificación escrita
33. REGISTRACIÓN E INFORMATIZACIÓN
DE LA INFORMACIÓN CONTABLE
• La mayoría de empresas PyMEs en Bahía Blanca
utiliza registros informáticos diseñados a medida.
12%
27%
55%
6%
Registros manuales
Registro informatizado-
sistema enlatado
Registro informatizado-
sistema diseñado a medida
Registro informatizado-
otros (planillas de cálculo)
Fuente: Elaboración propia.
34. NIVEL DE INFORMALIDAD
PERCIBIDA EN PYMES
Nivel de ventas sin declarar Frecuencia Participación
Nulo 50 31%
Moderado 52 33%
Alto 57 36%
• ¿Cómo se estudió la informalidad?
• Nivel de ventas sin declarar se reclasificó en tres
categorías: nulo; moderado (entre 1 y 10% de las ventas)
y alto (por encima de 11% de las ventas).
Fuente: Elaboración propia.
35. DETERMINANTES DEL
NIVEL DE INFORMALIDAD
Determinantes Índice de importancia
Presión tributaria 397
Inestabilidad económica del país 323
Corrupción del Estado 261
Ineficiencia de los servicios públicos 251
Nivel de informalidad del sector 247
Restricciones en el acceso al financiamiento 246
Regulaciones laborales 242
Falta de controles efectivos 143
• ¿Qué es el índice de importancia en cada determinante?
• Las empresas encuestadas encuentran la presión
tributaria y la inestabilidad económica del país como los
principales determinantes del nivel de informalidad.
Fuente: Elaboración propia.
36. SEGUNDA PARTE DEL PANEL:
DECISIONES DE FINANCIAMIENTO EN PYMES
• Decisiones de financiamiento:
• Fuente: capital propio interno, capital propio externo, fuentes
operativas, sistema financiero.
• Plazo: corto, mediano, largo plazo.
• ¿Cómo se financian las PyMEs bahienses?
• ¿Hubo cambios del 2006 al 2010?
37. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES
• Fuentes de información:
• Relevamiento realizado sobre 159 PyMEs de la ciudad de
Bahía Blanca durante el periodo julio-octubre del 2010, en el
marco del proyecto de investigación “Análisis de los
incentivos tributarios, económicos y financieros relacionados
con la forma de organización jurídica que adoptan las PyMEs
argentinas”, directores Hernán Vigier y Anahí Briozzo.
• Relevamiento realizado sobre 140 PyMEs de la ciudad de
Bahía Blanca durante el periodo julio-octubre de 2006 en el
marco de la tesis de Doctorado en Economía “Análisis de los
Determinantes de la Estructura de Capital para PyMEs en la
Argentina”, tesista Anahí Briozzo, director Hernán Vigier.
• VIGIER, BRIOZZO Y GUERCIO (2014). “Grandes
desafíos para pequeñas empresas: informalidad,
financiamiento e información”. EDIUNS.
38. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES
• ¿Cómo se financian las PyMEs bahienses?
• ¿Es lo mismo financiar capital de trabajo que activos fijos?
• El capital de trabajo, ¿ lo financian mayormente con: créditos
de proveedores, descuento de documentos, reinversión de
utilidades, crédito bancario de corto plazo?
• Los activos fijos, ¿ lo financian mayormente con: reinversión
de utilidades, crédito bancario de largo plazo, leasing?
39. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES – AÑO 2010
• El 59% considera que el financiamiento no cambia
con el tipo de activo a financiar.
Fuente: Vigier, Briozzo y Guercio (2014), pág. 51
40. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES – AÑO 2010
• Para el financiamiento de capital de trabajo las
fuentes más mencionadas fueron crédito de los
proveedores (88%), reinversión de utilidades (58%)
giro en descubierto (26%), descuento de
documentos en bancos (25%), y crédito bancario a
corto plazo sin garantías (22%).
• En cuanto al financiamiento de inversiones fijas, las
fuentes más mencionadas fueron reinversión de
utilidades (63%), crédito bancario a largo plazo con
garantías (32%), crédito bancario a largo plazo sin
garantías (31%), y leasing (31%).
41. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES- AÑO 2010
• ¿Cuáles son los motivos principales por los cuales se
eligen las fuentes de financiamiento?
1 Características de los activos a financiar (Vida o duración, tipo, riesgo)
2 Consecuencias de bajo impacto en caso de no poder cumplir con los
pagos
3 Contexto macroeconómico
4 Facilidad de acceso (pocos trámites – requisitos)
5 Flexibilidad financiera (no hay que hacer pagos fijos periódicos)
6 Libertad en el uso de los fondos (no deben asignarse a un uso
específico)
7 Menor tasa de interés (costo)
8 Menores costos administrativos (costos de emisión o flotación)
9 Nivel de endeudamiento actual de la empresa
10 No hay que brindar información sobre la empresa / empresario
11 Rapidez para conseguir los fondos
12 Ventajas impositivas asociadas (por ejemplo intereses deducibles de
impuestos)
42. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES- AÑO 2010
• ¿Cuáles son los motivos principales por los cuales se
eligen las fuentes de financiamiento?
• Los empresarios consideran como factores más importantes
la tasa de interés (33,2%), las características de los activos a
financiar en términos de duración, tipo de activo y riesgo
(15,8%), y el contexto macroeconómico (14,1%).
• Como factores menos relevantes surgen la facilidad de
acceso al crédito (8,4%), la rapidez para conseguir los fondos
(7,0%), el nivel de endeudamiento actual de la empresa
(5,0%), las consecuencias de morosidad (3,0%), las ventajas
impositivas y los bajos costos administrativos (3,0%), la libertad
en el uso de los fondos (2,7%), la flexibilidad financiera en los
pagos (2,3%) y por último la negativa a brindar información
sobre la empresa (0,7%).
43. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES
• ¿Hubo cambios del 2006 al 2010?
2010 2006
Menor tasa de interés 33,2% 38,0%
Características de los activos a financiar (vida o duración, tipo, riesgo) 15,8% 3,4%
Contexto macroeconómico 14,1% 6,3%
Facilidad de acceso (pocos trámites – requisitos) 8,4% 8,8%
Rapidez para conseguir los fondos 7,0% 16,1%
Nivel de endeudamiento actual de la empresa 5,0% 2,4%
Consecuencias de bajo impacto en caso de no poder cumplir con los
pagos
3% 1,5%
Menores costos administrativos (costos de emisión o flotación) 3% 6,8%
Ventajas impositivas asociadas (por ejemplo intereses deducibles de
impuestos) 3% 9,3%
Libertad en el uso de los fondos 2,7% 1,5%
Flexibilidad financiera 2,3% 2%
No hay que brindar información sobre la empresa / empresario 0,7%
Tabla 3.2 Factores considerados al elegir la fuente de financiamiento
Fuente: Vigier, Briozzo y Guercio (2014), pág. 53
44. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES- AÑO 2010
• ¿Cuáles son los motivos principales por los cuales se
eligen el plazo de financiamiento?
1 Contexto macroeconómico
2 Disponibilidad de fondos para repagar el préstamo en el
momento necesario.
3 El plazo con menor tasa de interés (costo)
4 Facilidad de acceso (pocos trámites – requisitos)
5 Posibilidad de acceso: no se consiguen fondos a largo plazo
6 Rapidez para conseguir los fondos a ese plazo
7 Vida o duración de los activos a financiar
8 Otros
45. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES
• El 32,4% toma en consideración el costo de
financiamiento, un 24,8% el contexto
macroeconómico y el 13,1% decide el plazo al cual
financiarse en función de la vida o duración de los
activos a financiar. Factores como la disponibilidad
de fondos para el repago de la deuda y la facilidad
de acceso fueron citados por el 7,9% de los
empresarios.
• Finalmente, aparecen en menor medida factores
como la rapidez para conseguir los fondos y la
posibilidad de acceso con el 6,6% y el 4,8%
respectivamente
47. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES – AÑO 2010
• ¿Qué porcentaje de sus ganancias
reinvierten las empresas cada año?
• ¿Qué porcentaje de empresas se financia
con crédito bancario?
• ¿Qué empresas se financian en mayor
medida en banca pública, las más pequeñas
o las más grandes?
48. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES
• ¿Qué porcentaje de sus ganancias
reinvierten las empresas cada año?
• No hay diferencias con respecto a la forma legal,
antigüedad, sector de actividad, y el tamaño
medido por ventas.
49. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES – AÑO 2010
• ¿Qué porcentaje de empresas se financia
con crédito bancario?
• El 60% de los empresas se financia con entidades bancarias.
• ¿Qué empresas se financian en mayor
medida en banca pública, las más pequeñas
o las más grandes?
• Las empresas más pequeñas se financian en mayor
proporción con préstamos de la banca pública (65,5% micro
y pequeñas versus 35,6% las medianas).
50. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES – AÑO 2010
• ¿Todas las PyMEs obtienen crédito bancario
cuando lo solicitan?
• ¿Todas obtienen el total de fondos que
solicitan?
• ¿Los empresarios se endeudan a nivel
personal para financiar a sus empresas?
51. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES – AÑO 2010
• ¿Todas las PyMEs obtienen crédito bancario
cuando lo solicitan?
Fuente: Vigier, Briozzo y
Guercio (2014), pág. 58
52. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES – AÑO 2010
• ¿Todas obtienen el total de fondos que
solicitan?
• De las que obtuvieron el crédito, el 18% obtuvo un monto
inferior al solicitado.
• ¿Los empresarios se endeudan a nivel
personal para financiar a sus empresas?
• Del grupo de empresas que accedieron todas o algunas
veces a un crédito bancario, el 3% lo hizo a través de un
préstamo personal, y el 9% utilizó una combinación de
préstamo personal y préstamo para empresas.
53. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES – AÑO 2010
• ¿Hay relación entre el tamaño de la empresa
y la forma en que se financia en el sistema
bancario?
• ¿Hay relación entre el sector al cual
pertenece la empresa y la forma en que se
financia en el sistema bancario?
54. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES – AÑO 2010
• ¿Hay relación entre el tamaño de la empresa y la
forma en que se financia en el sistema bancario?
Fuente: Vigier, Briozzo y
Guercio (2014), pág. 67
55. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
EN PYMES – AÑO 2010
• ¿Hay relación entre el sector al cual pertenece la
empresa y la forma en que se financia en el sistema
bancario?
Fuente: Vigier, Briozzo y
Guercio (2014), pág. 66
56. TERCERA PARTE:
INFORMALIDAD EN PYMES
• Trabajo aceptado en la L Reunión Anual de la
Asociación Argentina de Economía Política (2015)
• “Análisis de empresas no registradas en tres países
de Latinoamérica” (Argentina, Guatemala y Perú)
• Objetivos del trabajo:
• Estudiar si la informalidad de las empresas es un fenómeno
homogéneo entre países latinoamericanos
• Analizar los determinantes del deseo potencial de integrar
el sector formal
57. INFORMALIDAD: DEFINICIONES
• Actividades de subsistencia de quienes trabajan en
los segmentos marginales o periféricos de la
economía (OIT, 1972)
• Unidades productivas complementarias y funcionales
a la economía formal, que no están reguladas, en
donde existe facilidad de acceso debido a la poca
exigencia de capital y calificación de mano de obra
(Camargo y Caicedo, 2005)
• Unidades económicas que no cumplen con el pago
de las tasas y regulaciones impuestas por el gobierno
(De Soto, 1989)
58. MODELO CONCEPTUAL
𝐸(𝑃𝑖
𝑖𝑛𝑓𝑜𝑟𝑚𝑎𝑙
) = 𝑎𝑖𝑓 𝐿 − 𝑤𝐿 ∗ (1 − 𝑝)
Es la esperanza matemática de los beneficios de una
firma que opera en el sector informal
Modelo Dabla-Norris et al. (2005): Cada agente
tiene que decidir entre ser un trabajador (recibiendo
𝑤) o ser empresario (beneficiándose con 𝑃𝑖). Si elige
esto último, debe escoger en qué sector operar
(formal o informal), siendo su productividad (𝑎𝑖) la
variable crítica que determina la solución.
59. MODELO CONCEPTUAL
Del modelo en equilibrio, se desprende que:
• Los agentes con productividad:
• baja => trabajadores
• intermedia => empresarios del sector informal
• alta => empresarios del sector formal
• A menor experiencia del empresario, mayor
informalidad
• A mayor productividad y tamaño, menor informalidad
• A mayor carga impositiva y/o mayor debilidad del
sistema legal, mayor dimensión del sector informal.
• A mayor fortaleza del sistema legal, menos sensible es el
tamaño del sector informal a los costos regulatorios.
60. COMPARACIÓN ENTRE PAÍSES
• Indicadores macroeconómicos
Variable / País
Argentina Guatemala Perú
Año 2010 2012 2010 2012 2010 2012
PBI (en millones de US$) $ 462.844 $ 607.712 $ 41.338 $ 50.388 $ 148.523 $ 192.677
PBI per cápita (en US$) $ 11.464 $ 14.791 $ 2.882 $ 3.341 $ 5.075 $ 6.425
Crecimiento anual PBI 9,45% 0,80% 2,87% 2,97% 8,45% 5,95%
Desempleo (en %) 7,70% 7,20% 3,70% 2,90% 4,00% 3,60%
Fuente: Elaboración propia con base en datos del Banco Mundial.
61. COMPARACIÓN ENTRE PAÍSES
• Indicadores de desarrollo económico y empleo
Fuente: Elaboración propia con base en datos del Banco Mundial.
62. COMPARACIÓN ENTRE PAÍSES
• Indicadores sociales
Fuente: Elaboración propia con base en datos de The Hofstede Centre
63. COMPARACIÓN ENTRE PAÍSES
• Indicadores sobre informalidad
Fuente: Elaboración propia con base en datos del Banco Mundial
64. METODOLOGÍA
• Fuente de información: Enterprise Informal Survey
2010 del Banco Mundial
• Composición de la muestra:
• Métodos:
• Análisis bivariado:
• Variables cuantitativas: ANOVA/Kruskal-Wallis/U de Mann-
Whitney
• Variables categóricas: Person Chi2/Fisher exact
• Análisis multivariado:
• Probit para y = deseo de estar registrado
País Frecuencia Porcentaje
Argentina 384 32,90
Perú 480 41,13
Guatemala 303 25,96
Total 1.167 100,00
69. CONCLUSIONES
• Existe heterogeneidad entre las empresas informales
de Argentina, Guatemala y Perú.
• El deseo de integrar el sector formal se relaciona:
• positivamente con la educación, la localización, la
experiencia del propietario y la organización
contable del negocio,
• negativamente con la antigüedad, la edad del
propietario, y la participación mujeres en la
propiedad.
70. ANAHÍ BRIOZZO, CAROLINA SPERONI
Y GABRIELA PESCE
PANEL SOBRE PYMES
JECA 2015
Jornadas de Estudiantes de Contador y Administración
Fecha: 01 de Octubre 2015
¡MUCHAS GRACIAS!